Учет амортизации при оценке эффективности инвестиций;
Полезный срок службы оборудования, как правило, больше года. Фактические расходы на покупку инвестиционных товаров и их срок службы не попадают в один и тот же период учета (сначала покупаем – затем эксплуатируем и получаем прибыль). Поэтому в целях недопущения занижения доходов в период покупки и их завышения в последующие годы предприятия распределяют общую величину стоимости инвестиционных товаров более или менее равномерно на весь срок службы оборудования.
Ежегодные отчисления, которые показывают объем капитала, потребленного в ходе производства в отдельные годы, называются амортизационными отчислениями (АО). Ежегодные амортизационные отчисления на реновацию (восстановление первоначальной стоимости) определяются по формуле:
где И – первоначальная (восстановительная) стоимость оборудования;
На – норма амортизационных отчислений.
Норма (коэффициент) амортизационных отчислений может определяться двумя подходами:
1. Без учета фактора времени.
В этом случае амортизационные отчисления равномерно распределяются на срок службы объекта инвестиций, и норма амортизационных отчислений определяется по формуле:
(6)
где Тсл – срок службы инвестиционного объекта (актива), лет.
Однако при равномерном распределении первоначальных инвестиций на весь срок службы объекта инвестиций сумма годовых величин амортизационных отчислений будет больше величины первоначальных инвестиций, так как вложенная в банк она будет приносить ежегодный процент на капитал.
Пример 6. Первоначальная стоимость оборудования И = 10 млн.руб., срок службы – 5 лет, процент банка – 10%. Определим норму амортизационных отчислений, ежегодные амортизационные отчисления и накопленную сумму АОΣ.
; АО = 10×0,2 = 2 млн. руб.
Накопленную сумму амортизационных отчислений определим по формуле 7:
где PVA – величина платежа аннуитета;
Sn,% – коэффициент наращения аннуитета (накопление единицы за период); показывает, во сколько раз наращенная сумма аннуитета больше члена аннуитета (определяется по таблицам):
(8)
АОΣ → FVA = 2×S5,10 = 2×6,1051 = 12,210 млн.руб. > 10 млн.руб.
2. С учетом фактора времени.
Сущность вывода формулы состоит в том, что сумма амортизационных отчислений за срок службы объекта инвестиций (АОΣ) должна быть равна первоначальным инвестициям. Для вывода нормы амортизационных отчислений мы должны решить задачу, обратную предыдущей.
Пример 7. Первоначальная стоимость оборудования И = 10 млн.руб., срок службы – 5 лет, процент банка – 10%. Определим норму и ежегодную величину амортизационных отчислений, если накопленная сумма амортизационных отчислений АОΣ =10 млн.руб.
По формуле 7 решается прямая задача, нам необходимо решить обратную задачу – определить PVA.
Норму амортизации определим по формуле 9:
(9)
Амортизация инвестиций
Инвестиции имеют множество источников, одними из которых могут быть собственные средства конкретной компании. Конечно, это возможно только в случае, если здесь предусмотрительно выполняются соответствующие амортизационные отчисления. Следует отметить, что крупные компании, которыми руководят опытные и дальновидные руководители (авторы инновационных проектов) всегда стремятся создавать фонды. Именно они позволяют в случае необходимости направлять накопленные средства на реализацию новых проектов. Благодаря этому компаниям не приходится искать сторонние источники финансирования для того, чтобы выйти на новые рынки сбыта, диверсифицировать производство, улучшить позиционирование путем проведения маркетинговой политики.
Амортизация инвестиций – это систематически отчисляемая сумма денежных средств, направленная на поддержание бизнеса и способствующая сохранению уровня существующей прибыли. В условиях хорошо развитой экономики и рыночных отношений амортизационные отчисления способствуют компенсации износа средств производства и материальных активов (зданий, оборудования, силовых машин, производственного и хозяйственного инвентаря). Ведь все средства производства постепенно устаревают (изнашиваются), а поэтому с течением времени приходится приобретать новые.
Любому предприятию для успешного развития и ведения бизнеса необходимо развиваться, для чего важно своевременно внедрять инновации на производство. В этом отношении большую роль играют амортизационные отчисления в собственный инвестиционный фонд, что дает возможность осуществлять не простое, а расширенное производство. Нужно отметить, что в высокоразвитых государствах амортизационные отчисления покрывают порядка 80% потребностей предприятия в капиталовложениях, что подтверждает их важную роль в успешной бизнес деятельности.
Подробнее об инновационных проектах, вы сможете узнать в нашей статье.
Таким образом, амортизация как источник финансирования дает компании значительные преимущества, включая и то, что данные денежные средства всегда остаются внутри самой компании. Ведь благодаря этому фирма может:
- Легко реализовывать новые проекты, касающиеся расширения производства или переоборудования механизированной линии.
- Преодолевать кризисные периоды.
- Активно финансировать собственные разработки без необходимости привлечения сторонних инвесторов.
Неплохим средством инвестирования являются облигации, являющиеся ценными бумагами, которые котируются на международном фондовом рынке. Они обладают хорошей конвертируемостью, поэтому обеспечивают предприятию надежную защиту от форс-мажорных обстоятельств. Ведь облигации в любой момент можно реализовать, преобразовав их в реальные денежные средства для достижения конкретной финансовой цели или задачи.
Валовые инвестиции
Главной задачей накопления денежных средств с целью формирования собственного инвестиционного фонда является расширение собственного производства и рост объема выпускаемой продукции. Однако чистые инвестиции — это валовые инвестиции минус амортизация, которая необходима для постепенного обновления средств производства. Новое оборудование и механизмы позволяют снизить амортизационный процент до минимума, что, соответственно, увеличивает отчисления на чистые инвестиционные накопления. Соответственно, если больше амортизация, то сумма перечисления на фонд будет меньшей.
Подводя итог, можно констатировать, что результатом отчисления в основной инвестиционный фонд (собственный) всегда становится уверенность в том, что предприятие сможет не только сохранить свой уровень дохода, но и увеличить его. Амортизационные отчисления, в свою очередь, способствуют компенсации имущества, которое с течением времени изнашивается.
Подробнее о том, что такое валовые инвестиции, читайте в нашей статье.
Дополнительную информацию об амортизации, вы сможете узнать из данного видео:
УЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
Поэтому в целях недопущения занижения доходов в период покупки и их завышения в последующие годы предприятия распределяют общую величину стоимости инвестиционных товаров более или менее равномерно на весь fcpok службы оборудования.
Ежегодные отчисления, которые показывают объем капитала, потреблённого в ходе производства в отдельные годы, называются амортизационными отчислениями (АО). Ежегодные амортизационные отчисления на реновацию (восстановление первоначальной стоимости) определяются по формуле
АОг = И х На, (5.13)
где И — первоначальная (восстановительная) стоимость оборудования, Д.е.;
Н4 — норма амортизационных отчислений.
Норма (коэффициент) амортизационных отчислений может определяться двумя подходами;
без учета фактора времени (рис. 5.14).
В этом случае амортизационные отчисления равномерно распределяются на срок службы объекта инвестиций, и норма амортизационных отчислений определяется по формуле
И-С.
ОСТ
где Та, — срок службы инвестиционного объекта (актива), лет;
Сост — остаточная стоимость актива.
Однако при равномерном распределении первоначальных инвестиций на весь срок службы объекта инвестиций сумма годовых величин амортизационных отчислений будет больше величины первоначальных инвестиций, так как вложенная в банк она будет приносить ежегодный процент на капитал.
Пример 5.3. Первоначальная стоимость оборудования И = 10 д.е., срок службы Т», = 5 лет, Е = 10%. Определим норму амортизационных отчислений, ежегодные амортизационные отчисления и накопленную сумму AOj;.
По формуле (5.14) Н, =^=0,2 ( а по формуле (5.13) АО =10 х х 0,2 = 2 (д.е.)
АО — PVA
АО, -*¦ FVA наращенная сумма АО 2 2 2 2
¦
0 • » • ¦ • ‘ » 2 3 4 5 Т
Рис. 5.14. Схема начисления амортизационных отчислений без учета фактора времени
AOs -»FVA = PVA х ST,% = 2 х S5,10Ч = 2 х 6,105 = 12,21 (д.е.) gt; 10 (д.е.)
с учетом фактора времени (рис. 5.15).
Сущность вывода формулы состоит в том, что сумма амортизационных отчислений за срок службы объекта инвестиций (АОг) должна быть равна первоначальным инвестициям. Для вывода нормы амортизационных отчислений мы должны решить задачу, обратную предыдущей (см. пример 5.3).
Пример 5.4. Условие по примеру 5.3. Определим норму и ежегодную величину амортизационных отчислений, если накопленная сумма амортизационных отчислений AOs = 10 д.е.
По формуле (5.7) — прямая задача: FVA » PVA х Sr, %.
Нам необходимо решить обратную задачу — определить PVA:
FVA = АОг =10 (д.в.)
Рис. 5.15. Схема начисления амортизации с учетом фактора времени
Используя пример 5.4, можно вывести формулу нормы амортизационных отчислений с учетом фактора времени: если PVA ¦ АО, FVA — И, то
АО = Их
1
Т
,ноАО = ИхН,
Н. 1
Sf‘% (1 + ?)Г-* (l + ff-l (5.15)
Е
Норма амортизационных отчислений Н„, определенная по формуле (5.15), в финансовых таблицах обозначена как «фактор фонда
1
возмещения» с условным обозначением ? ^ .
Определим На по примеру 5.4:
Н,= —— 2iL—=0,164. (1+Е)*-1 (1+0,1)*-1
Источники: http://studopedia.su/13_29494_uchet-amortizatsii-pri-otsenke-effektivnosti-investitsiy.html, http://dengikupera.ru/investicyi/amortizatsiya/, http://uchebnik.online/investirovanie-biznes-besplatno/uchet-amortizatsii-pri-otsenke-effektivnosti-48438.html
Источник: