Инвестиции и их роль в экономике. Факторы, влияющие на динамику инвестиций.
Сбережения или их часть используются в качестве инвестиций. Инвестиции – это вторая важнейшая составляющая совокупного спроса.В экономическом анализе термин «инвестиции» означает использование сбережений для расширения старых или создания новых производственных мощностей и других физических (реальных) активов. Вложение средств в ценные бумаги, такие как акции и облигации, называется финансовыми или портфельными инвестициями. В отличие от физических инвестиций, которые создают новые активы и тем самым увеличивают производственные мощности страны, финансовые инвестиции только перераспределяют права собственности на существующие активы.Инвестиции разграничивают по следующим видам. Если исключить затраты, идущие на возмещение основного капитала (т. е. амортизацию), оставшиеся инвестиции (накопление) могут носить либо автономный характер (Inva), либо индуцированный (Invi).
Роль инвестиций в развитии макроэкономики выражается в следующем:
1) инвестиции – важнейший элемент совокупных расходов, их колебания оказывают существенное влияние на совокупный спрос, а, следовательно, на объем общественного производства и занятость;
2) ведут к расширению фондов предприятий, создавая базу для экономического роста в будущем;
3) нерациональное использование инвестиций ведет к замораживанию средств, снижению эффективности производства.
На размеры и динамику инвестиций наиболее существенно влияют следующие факторы:
Доходы. Инвестиции принесут добавочные доходы, если фирма увеличит объем продаж. Поэтому инвестиции зависят от общего объема производства в стране, от величины доходов населения, от его спроса. Если спрос удовлетворяется текущим производством, нет смысла строить новые производственные мощности.
Затраты на инвестиции. В отличие от обычных затрат на производство товаров инвестиции носят долгосрочный характер, вкладываются в течение ряда лет и окупаются постепенно. Чем больше величина затрат и срок окупаемости, тем меньше стимулов к инвестициям.
Величина процентной ставки – не только на заемные, но и на собственные средства. (Об этом речь шла в теме, посвященной рынку капитала.)
Налоговые ставки.
Экономические ожидания, которые зависят от инвестиционного климата, степени риска, динамики совокупного дохода.
Итак, инвестиции являются исключительно подвижной величиной, ведут себя весьма непредсказуемо, т. к. зависят от таких случайностей, как успех или неудача новых неиспытанных видов продуктов, изменений в налоговых ставках, ставках по инвестиционным займам, политических событий, подходов к проблемам экономической стабилизации, победа на выборах той или иной партии.Инвестиционный спрос считается одним из важных динамических элементов в экономической системе. Большое внимание в моделях циклов и роста отводится инвестиционной деятельности. Основная задача таких моделей – вывести экономику на путь устойчивого роста. Улучшение инвестиционной обстановки может осуществляться государством через финансовую, налоговую политику, а также через государственные программы национализации, приватизации и др.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Факторы, влияющие на инвестиции;
Лекция
Понятие и факторы инвестиций. Модель «сбережения — инвестиции» (I — S).
Тема 14. Инвестиции.
Вторая составляющая совокупных расходов (Y = С+ I + G + Хn) — инвестиционные расходы, которые как правило, составляют около 20% от общего объема совокупного спроса, т.е. значительно меньше расходов на потребление. Однако, поскольку от их размера зависят колебания деловой активности не только в текущем периоде, но и темпы экономического роста в будущем, значение инвестиций трудно переоценить.
Инвестиционные расходы — денежные вложения, увеличивающие объем инвестиционных (производительных) товаров.
Инвестиционные расходы могут быть направлены как на увеличение объема капитала предприятия, так и на сохранение этого объема на прежнем уровне. Соответственно принято различать чистые и валовые инвестиции.
Чистые инвестиции (инвестиции нетто) равны увеличению объема капитала, обеспечивающему прирост производства.
Валовые инвестиции (инвестиции брутто), равные чистым инвестициям плюс расходы на замещение старого капитала (сумма амортизационных отчислений, соответствующих потреблению (износу) основного капитала).
Различают следующие направления вложений инвестиционных средств:
— производственные инвестиции (оборудование, здания, сооружения);
— инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ) (незавершенное производство, сырье, материалы, готовые изделия);
— инвестиции в жилищное строительство.
Следует различать автономные инвестиции, определяемые внешними факторами, их величина не зависит от национального дохода, и стимулируемые (производные, индуцированные) инвестиции, величина которых зависит от колебаний совокупного дохода (У).
Зависимость инвестиций от совокупного дохода (Y) есть функция инвестиций (I), (на рисунке ниже).
Рис14.1. Функция инвестиций.
Объясняется зависимость тем, что рост ВВП ведет к увеличению предпринимательской прибыли и появлению стимулируемых (индуцированных) инвестиций.
Теории, объясняющие динамику инвестиционного спроса и логику принятия инвестиционных решений:
— неоклассическая концепция, связывающая уровень инвестиций с предельным продуктом капитала, ставкой процента и правилами налогообложения;
— кейнсианская концепция, в которой формирование инвестиционного спроса обусловлено оценкой инвестиционных проектов на основе дисконтирования, исходя из критерия доходности на вложенный капитал;
— модели инвестиций в жилищное строительство;
— g-теория Дж. Тобина, связывающая объемы инвестиций с колебаниями на рынке ценных бумаг;
— теории, основанные на рационировании кредита и другие.
Если при характеристике потребительских расходов отмечается их относительная устойчивость, особенно в долгосрочном периоде, то инвестиционные расходы отличает изменчивость и динамичность.
Инвестиционный спрос (I) — объем спроса инвесторов на заемные средства. Функция инвестиционного спроса отражает зависимость объема инвестиций от ставки процента (на рисунке ниже), которую инвестор сопоставляет с ожидаемой нормой прибыли. Кривая инвестиционного спроса показывает динамику объема инвестиций при изменении ставки процента.
Рис 14.2. Изменение инвестиционного спроса.
Реальную ставку процента и ожидаемую норму прибыли можно отнести к основным факторам, влияющим на объем инвестиций. Другие факторы:
— ожидаемый спрос на продукцию;
— налоги на предпринимательскую деятельность;
— изменения в технологии производства;
— динамика совокупного дохода;
Фактические инвестиции могут включать в себя: запланированные инвестиции (инвестиционный спрос предпринимателей) и незапланированные инвестиции (инвестиционный спрос не равен планируемым сбережениям; изменяются товарно-материальные запасы).
Модель «сбережения — инвестиции» (I — S).
Наряду с моделью «доходы—расходы» для определения равновесного объема производства можно использовать макроэкономическую модель «сбережения — инвестиции».
Если не принимать во внимание вмешательство государства и внешнюю торговлю, то и инвестиции (I), и сбережения (S) можно рассматривать как разницу между доходом (Y) и потреблением (С). Поскольку I=Y-С и S=Y-С, то I=S. На рисунке ниже приводится графическая интерпретация этого условия.
При объеме производства (У3), который больше равновесного выпуска (У), превышение уровня сбережений, ожидаемого производителями, означает сокращение потребления и как следствие — снижение фирмами производства (выпуска продукции) и накопление товарно-материальных запасов. Аналогично нестабильной будет и противоположная ситуация.
Рис14.3. Условие I = S
На практике это означает, что для поддержания нормального функционирования экономики необходимо иметь механизм, который бы аккумулировал сбережения и направлял их на инвестиционные цели, способствуя тем самым достижению одного из важнейших условий макроэкономического равновесия — равенства между ключевыми экономическими параметрами: инвестициями и сбережениями: (I=S). Эту задачу призваны выполнять финансовые структуры (институциональные инвесторы), входящие в денежно-кредитную систему общества.
Кривая зависимости инвестиционного спроса от ставки процента показывает динамику объема инвестиций от ставки процента. За увеличением ставки процента следует сокращение планируемых инвестиции, что приводит к смещению графика планируемых затрат в модели «кейнсианский крест» (рис14.4. ниже) и, как следствие, уменьшению уровня национального дохода от Y1, к Y
Рис14.4. Формирование кривой IS
Используя функцию инвестиций и модель «кейнсианский крест», мы можем показать, как изменяется совокупный доход при изменении ставки процента. Эту зависимость отражает кривая IS. Поскольку равновесный уровень дохода означает соблюдение условия I=S, можно утверждать, что кривая IS показывает различные сочетания между процентной ставкой и совокупным доходом при равенстве между сбережениями и инвестициями, т.е. при равновесном состоянии товарных рынков. Во всех точках выше кривой IS объем запланированных расходов меньше совокупного дохода, т.е. имеет место перепроизводство товаров и услуг. Для всех точек ниже кривой IS характерен дефицит на рынках товаров и услуг.
Динамика инвестиций
это изменение количественного выражения уровня, объема, а также скорости осуществления капиталовложений.
На изменение динамики инвестиций влияет целый ряд факторов, а именно
- на какой стадии производства находится организация. Происходит рост, застой или спад в производстве
- уровень развития рынка спроса и предложения на инвестиционные услуги
- уровень развития инновационных и новых технологий в экономике страны
- состояние производственных фондов, а также необходимость в их ремонте и модернизации
- уровень конкурентоспособности товара или услуги на внутреннем и внешнем рынках
- уровень экономического и инвестиционного климата в стране. Указанные характеристики напрямую влияют на приток инвестиций.
Общий экономический подъем в экономике любой страны сопровождается положительной динамикой инвестиций, то есть увеличением их объема. При стабильном и умеренном росте экономики, динамика вложений показывает прямое ему отражение, то есть рост объемов инвестиций увеличивается пропорционально. В случае экономического кризиса, инвестиционная динамика показывает отрицательные значения, и общий объем инвестиций неминуемо падает.
Также случается, что в экономике присутствует инвестиционная депрессия. Это такое состояние, когда объём инвестиций не увеличивается, не уменьшается и колеблется на одном уровне. Выход из такой ситуации возможен благодаря привлечению новым инвесторов, изменению направления стратегии производства на обновление и модернизацию уже существующих активов, что способно положительно повлиять на экономику в целом и в будущем способствовать её росту.
Также стоит отметить тот факт, что динамика инвестиций носит весьма понятный и цикличный характер. В среднем экономика проходит все фазы инвестиционного цикла за 10 лет. При возможности прогнозирования наступления таких фаз, или при наличии необходимых статистических данных, к инвестиционному кризису можно подготовиться и выйти из него с наименьшими потерями.
Во время инвестиционного кризиса на ведущую роль выходит государство. Его роль заключается в поддержании экономики и сохранении положительной динамики инвестиций благодаря реализации антикризисных мер.
Такими мерами могут выступать льготные кредиты для бизнеса, налоговые льготы и т.д.
Факторы, определяющие динамику инвестиций
- экономические ожидания (Имеется ввиду ожидания от объекта вложений. На сколько объект инвестиций способен обеспечить цели инвесторов.)
- уровень развития системы налогообложения по стране в целом. Используемая система налогообложения на объекте инвестиций в частности
- уровень реальной ставки процента
- прогнозируемая норма чистой прибыли
- степень развитости производства и технологий на нём использующихся
- размер основного капитала
- динамика изменения совокупного дохода.
(Пока оценок нет)
Источники: http://studopedia.ru/20_43812_investitsii-i-ih-rol-v-ekonomike-faktori-vliyayushchie-na-dinamiku-investitsiy.html, http://studopedia.su/3_46780_faktori-vliyayushchie-na-investitsii.html, http://investicii-v.ru/dinamika_investicij/
Источник: