Субъекты и объекты инвестиций
инвестиция заграничный капиталовложение
Процесс экономического роста, как отмечалось, означает устойчивое, долгосрочное увеличение реального валового внутреннего продукта (ВВП), т.е. увеличение количества производимых в стране товаров и услуг и повышение на этой основе уровня жизни населения. В частности, если в 2000 году темпы роста валового внутреннего продукта составили 3,8 % то в 2008 году темпы роста составили 9%. По итогам 2009 года рост ВВП в Узбекистане составил 8,1%. Произошли заметные изменения и в структуры производства ВВП.
Доля промышленного производства в валовом продукте в 2009 году составил — 24%, транспорта и связи — 12%, сельского хозяйства — 18%, сферы услуг — 47%. Существует теснейшая взаимосвязь между уровнем жизни и производительностью труда, который отражает количество товаров и услуг, создаваемых работником или работниками за определенный период времени.
Важное место среди факторов производства занимает капитал (машины, здания, сооружения), главная черта которого в том, что он сам является продуктом производства, т.е. относится к воспроизводимым ресурсам, и его величина и масштабы накопления могут быть во многом заранее определены обществом. Именно поэтому экономисты рассматривают увеличение инвестиций в производственную сферу как важнейший способ повышения производительности труда. Например, объём инвестиций в основной капитал в Узбекистане заметно увеличился, и темп его роста впервые за годы независимости составил в 2008 году 128,3% по сравнению с 2007 годом, тогда как в 2000 году цифра составляла 100,9%.
Освоение инвестиций в основной капитал за январь-декабрь, млрд. сум.
средства внебюджетных фондов
иностранные инвестиции и кредиты под гарантию правительства
прямые иностранные инвестиции и кредиты
кредиты коммерческих банков и другие заемные средства
Если общий объем инвестиций в основной капитал в 2008 году составлял 6,4 млрд. долл., то в 2009 году составил 8,2 млрд. долл. В том числе в 2009 году привлеченные иностранные инвестиции увеличились на 68%, из них в основном прямые иностранные инвестиции, которые увеличились в 1,8 раз.
Необходимо иметь в виду, что инвестиции — не сама цель, а лишь средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи. Поэтому инвестиционный процесс, в конечном счете, должен иметь социальную ориентацию.
Инвестиции позволяют решать следующие задачи:
Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
Приобретение новых предприятий;
Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.
Инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты и обеспечивающее их целевое использование. Инвестор заинтересован в минимизации риска.
Различают институциональных и индивидуальных; стратегических и портфельных инвесторов. В роли институциональных инвесторов выступают хозяйственные общества и товарищества в сфере промышленности, транспорта, связи, торговли и т.д., а индивидуальных инвесторов — граждане. Стратегические инвесторы ставят целью приобрести контрольные пакеты акций других компаний или большую их долю в уставном капитале для осуществления реального управления их делами. Они осуществляют также стратегию поглощения и слияния других компаний. Портфельный инвестор вкладывает свой капитал в разнообразные финансовые инструменты с целью получения приемлемого текущего дохода (в форме дивидендов и процентов) или прироста капитала в будущем.
Иностранными инвесторами могут быть:
иностранное юридическое лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Р. Уз;
иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;
правоспособный иностранный гражданин;
постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без гражданства;
международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором осуществлять инвестиции на территории иностранного государства в соответствии с порядком, определяемым законами Р. Уз.
Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей. Иными словами, выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.
Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик. Заказчиком могут быть инвесторы, а также любые иные юридические и физические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта. При этом заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период или в пределах полномочий, установленных договором с учетом действующего законодательства.
Третий участник инвестиционного процесса — это пользователи объектов инвестиционной деятельности. Ими могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников инвестиционного процесса.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
вновь создаваемые и модернизированные основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства;
целевые денежные вклады;
другие объекты собственности;
имущественные права на интеллектуальную собственность.
При этом важно подчеркнуть, что с точки зрения современных условий развития экономики инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемых законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства, должно быть запрещено.
Граждане и юридические лица вправе осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом, руководствуясь законодательством РУз., законодательством иностранных государств и международными соглашениями.
Иностранные инвестиции виды объекты субъекты
Однако наиболее урегулированными в законодательном плане до недавнего времени являлись такие виды инвестиций, как иностранные инвестиции и прямые инвестиции (к которым могли быть отнесены и иностранные и национальные инвестиции). Общепризнанным основанием деления на иностранные и национальные инвестиции выступает — осуществляются инвестиции в стране инвестора или в другом государстве. На наш взгляд, немаловажно здесь и то, о какой собственности идет речь (о национальной частной собственности или государственной собственности; об иностранной частной собственности или собственности иностранных государств или международных организаций).
В соответствии с подходом, выработанным международной теорией и практикой инвестирования, деление инвестиций на национальные и иностранные имеет большое значение. В Республике Казахстан согласно новому инвестиционному закону разграничение между ними не проводится, поэтому законодательно определена только одна группа — инвесторы. Вместе с тем, по нашему мнению, пока еще рано говорить о едином правовом режиме для всех иностранных и национальных инвестиций, вследствие того, что еще предстоит кропотливая работа по приведению в соответствие с Законом об инвестициях ранее принятых нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность и сохранивших различия в правовом статусе иностранных инвесторов (в первую очередь налогового законодательства). В отношении же контрактов с иностранными инвесторами, заключенными до введения в действие Закона об инвестициях, вряд ли предстоит пересмотр условий контрактов. Во-первых, потому что международными договорами могут быть установлены иные правила; во-вторых, пересмотр условий контрактов с иностранными инвесторами, приводящих к ухудшению положения иностранного инвестора, по соглашению сторон представляется нереальным (какой иностранный инвестор добровольно согласится с ухудшением своего правового положения); в-третьих, государство гарантирует стабильность условий договоров, заключенных между инвесторами и государственными органами РК (следовательно, до истечения срока контрактов иностранных инвесторов, условия, содержащиеся в них и предусматривающие льготы и преференции, останутся неизменными). Следовательно, сохранение особенностей в правовом регулировании иностранных и национальных инвестиций обусловливает сохранение различий в правовом статусе иностранных и национальных инвесторов.
инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют также следующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный.
Инвестор-консерватор— лицо, которое ограничивает инвестиционные риски определенной величиной, осуществляет вложения обычно на длительный срок, ориентируется на стабильный, непрерывный поток доходов от инвестиций. Для агрессивного типа характерно ограничение сроков инвестирования, максимизация доходности вложений, более высокие инвестиционные риски. Умеренный инвестор, как и агрессивный инвестор, также ориентируется на доход, но избегает высоко-рисковых, спекулятивных источников его получения и жестких временных рамок вложений. Выделяют также институциональных инвесторов. Это финансовые посредники, основной функцией которых является инвестирование средств в финансовые активы и финансовые инструменты.
Объектамиинвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.
3.Субъекты и объекты инвестиций.
Субъектами деятельности могут быть как отдельные предприниматели, так и организации и их объединения, государственные органы, инвестиционные фонды и другие организации, которые планируют получить прибыль (или другой положительный эффект) от вложения средств в конкретный объект.
Субъектами инвестиционной деятельности в общем случае могут выступать все участники реализации инвестиционных проектов – заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды, биржи и др.
Инвесторы вкладывают собственные, заемные и привлеченные средства в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.
Инвесторами могут быть также:
1)Правительство Российской Федерации и правительства субъектов Российской Федерации в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;
2)органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;
3)отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделенные их уставами необходимыми в том правами;
4)совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;
5) национальные и зарубежные кредитные организации;
6)зарубежные юридические лица;
7)иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;
Объектами инвестиций могут быть:
1)производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
2)строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых товаров и услуг;
3)комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (задачи). В этом случае объектом инвестирования могут быть программы федерального, регионального или иного уровня;
5)экономика регионов, городов и др.
4. Правовые основы иностранных инвестиций
1.ФЗ «Об иностранных инвестициях» № 160 от 9.07.99 г
2.ФЗ «О соглашении о разделе продукции» от 30.12.95 г № 125 –ФЗ
В ФЗ «Об иностранных инвестициях» предусмотрены основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и полученные от них доходы:
1)свободно использовать прибыль для реинвестирования и беспрепятственный перевод за пределы РФ после уплаты соответствующих налогов;
2)беспрепятственный вывоз за пределы РФ имущества и информации в документальном виде либо в виде записи на информационном носителе, первоначально введенных в качестве иностранных инвестиций;
3)запрет на принудительное изъятие имущества, включая национализацию и реквизицию кроме случаев, установленных федер заканодательством
4)права на приобретение ценных бумаг;
5)право на приобретение земельных участков, др природных ресурсов (право аренды земельных участков приобретенных иностранным инвестором на торгах);
6)передача прав и обязанностей;
7)возмещение убытков, причиненных иностр инвесторам в результате незаконного действия или бездействия гос органов, органов местного самоуправления либо должностных лиц;
8) участие в привотизации объектов гос и муниц собственности в установленном порядке;
9)сохранение правового режима (защита от неблагоприятных изменений законодательства);
К иностранным инвесторам, осуществляющие приоритетные проекты, в течение срока окупаемости (но не более 7 лет) не применяются вновь принятые ФЗ и иные нормативные акты, которые приводят к увеличению налогов, установлению режимов запретов и ограничений в отношении иностранных инвестиций.
ФЗ предусматривает для предприятий с иностранными инвесторами льготы в части освобождающей от уплаты таможенных пошлин:
1)беспошлинный ввоз имущества иностранного инвестора, направленного в качестве взноса в УК;
2)беспошлинный ввоз имущества дл собственного материального производства.
На территории РФ предприятие с иностранными инвесторами создается в форме АО, товариществ, ООО.
Предприятие с иностранными инвесторами действует на основе устава, либо учредительного договора и устава либо только учредительного договора.
ФЗ «о соглашении о разделе продукции» :
Соглашение заключается между государством и иностранным инвестором и является договором, согласно которому посольство предоставляет иностранному инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключает права на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, которые указаны в соглашении. Инвестор обязуется в проведении всех этих работ за свой счет и на свой риск.
Это соглашение предполагает определение:
1)общего объема производимой продукции и ее стоимости
2)части продукции, приходящейся на долю государства
3)льготы по взиманию налогов, сборов, акцизов и иных обязательных платежей.
Источники: http://vuzlit.ru/468155/subekty_obekty_investitsiy, http://www.macro-econom.ru/economs-1548-1.html, http://studfiles.net/preview/5912222/page:2/
Источник: