Инвестиции на расширение основных фондов

Инвестиции. Классификация и формы расширенного воспроизводства основных фондов

Для сохранения и развития производственного потенциала предприятия необходима инвестиционная деятельность. Под инвестициями понимают вложения капитала в любом виде в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли и (или) социального эффекта.

В современных условиях инвестиции определяют как де­нежные средства, банковские вклады, паи, акции, другие цен­ные бумаги, технологии, оборудование, лицензии, в том числе товарные знаки, любое другое имущество или имущественные; права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли (дохода) и (или) социального эффекта.

В широком смысле «инвестиции – это расходование имеющихся в настоящее время ресурсов в ожидании получения их большего объема в будущем, т.е. получение будущих выгод» — такое определение инвестиций дают профессора Зви Води (Бостонский университет), Алекс Кейн (Калифорнийский университет), Алан Дж. Маркус (Бостонский колледж). Основное свойство всех инвестиций: жертвуя чем-либо, обладающим какой-либо стоимостью (ценностью) сейчас, мы ожидаем извлечь из этого выгоду в будущем. Нельзя не согласиться с американскими профессорами, которые счита­ют важнейшей чертой инвестиций их способность приносить доход в последующий период времени.

По Инвестиционному кодексу Республики Беларусь инвести­ции – это любое имущество и имущественные права, вкладыва­емые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в це­лях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного ре­зультата. Главным направлением использования инвестиций явля­ется вложение их в инновационную деятельность предприятия.

По экономической сути реализованные инвестиции пред­ставляют собой единовременные затраты, направленные на расширенное воспроизводство производственных ресурсов предприятия (основных и оборотных средств, обучение и повы­шение квалификации персонала), на увеличение его реального капитала. В этом смысле инвестиции – это вложения в активы предприятия.

В качестве инвестиций может использоваться следующее имущество и права:

• денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ак­ции и другие ценные бумаги;

• движимое и недвижимое имущество (здания, сооруже­ния, оборудование и другие материальные ценности);

• имущественные права, вытекающие из авторского права, права промышленной собственности, товарные знаки и знаки обслуживания, «ноу-хау» и другие интеллектуальные ценности;

• права пользования землей или другими природными ре­сурсами.

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия возникает необходимость в инвестициях, которая обусловлена следующими факторами:

• проведением политики расширенного воспроизводства;

• увеличением спроса на производимую продукцию, что требует роста объемов производства и соответственно – произ­водственных мощностей предприятия;

• изменением спроса на производимую продукцию, что тре­бует изменения товарной стратегии, диверсификации продук­ции путем технологической реструктуризации и замены действу­ющего оборудования новым;

• поддержанием и повышением конкурентного преиму­щества предприятия на рынке, улучшения качества производи­мой продукции и снижения ее себестоимости за счет внедре­ния новых технологий и оборудования;

• активизацией инновационной деятельности, когда инвес­тиции, обеспечивают производство принципиально новых ви­дов продукции и технологий, внедрение которых в производ­ство обеспечивают предприятию рыночные преимущества.

Решение этих задач осуществляется в процессе систематиче­ской инвестиционной деятельности на предприятии.

Исходя из особенностей объектов инвестирования, инвести­ции классифицируются на реальные, финансовые, интеллекту­альные.

Реальные – инвестиции в конкретный тип материальных объектов, например в оборудование с целью увеличения реаль­ного капитала предприятия. Реальными инвестициями являют­ся капитальные вложения. К таким инвестициям относятся долговременные вложения в расширенное воспроизводство ка­питала (новое строительство зданий, сооружений, расширение действующих производств, реконструкция, техническое пере­вооружение).

Финансовые (портфельные) – инвестиции в ценные бумаги, в приобретение облигаций, акций, долей, паев.

Интеллектуальные – инвестиции в образование, подготовку и повышение квалификации персонала, в объекты интеллекту­альной собственности.

В реальных, финансовых и интеллектуальных инвестициях выделяют венчурные — высоко рисковые вложения, обусловлен­ные необходимостью финансирования инновационных про­грамм предприятия в области высоких технологий.

По цели инвестирования различают инвестиции:

1) обязательные, необходимые для продолжения деятель­ности предприятия (экология, безопасность и т.п.);

2) направленные на снижение издержек и таким образом свя­занные с поддержанием конкурентоспособности, совершен­ствованием технологии, повышением качества товаров и услуг;

3) направленные на расширение и обновление предприятия – связаны с заменой и модернизацией устаревших и строитель­ством новых объектов;

4) по освоению новых товаров, услуг и рынков – связаны с ди­версификацией производства, развитием сервисных сетей, но­вых каналов продвижения товаров (услуг) на рынок;

5) по покупке нематериальных активов через договор комп­лексной предпринимательской лицензии (франчайзинг), пре­дусматривающий передачу за вознаграждение прав на пользо­вание объектами интеллектуальной собственности;

6) по приобретению финансовых активов – направлены на образование финансовых альянсов, объединений, холдингов финансово-промышленных групп с целью расширения рынков сбыта и получения новых источников финансовых ресурсов.

По связи с процессом воспроизводства различают нетто-инвестиции (начальные инвестиции необходимые при созда­нии предприятия), реинвестиции (на восстановление и замену активов, диверсификацию и выживание предприятия) и брутто-инвестиции (сумма нетто-инвестиций и реинвестиций).

По источнику инвестиции могут быть собственные, заемные, лизинговые, бюджетные, зарубежные, международные.

Динамика и структура инвестиций в основной капитал эко­номики Республики Беларусь по источникам финансирования представлена в табл..1.

Таблица 10.1. Инвестиции в основной капитал экономики Республики Беларусь по источникам финансирования

По участию предприятия в процессе инвестирования выде­ляют инвестиции прямые, которые предполагают непосред­ственное участие инвестора в инвестиционном процессе, и непрямые (опосредованные через специальные фонды и специ­ализированные финансовые организации).

По периоду осуществления: кратко- и долгосрочные инвестиции.

По перио­дичности получения доходов: нерегулярные и регулярные, т.е. ан­нуитет — инвестиции, приносящие равный доход через регу­лярные промежутки времени, например в страховые и пенси­онные фонды.

По степени рискаразличают инвестиции безрис­ковые и рисковые, в том числе венчурные. По связи с инвестиционным циклом различают: предпроизводственные (для осуществления НИОКР) и производственные — капиталь­ные инвестиции (на создание производственных фондов).

По формам расширенного воспроизводства основных средств инвестиции классифицируются в новое строительство, расши­рение, реконструкцию и техническое перевооружение пред­приятий.

Как было сказано выше, в зависимости от объекта инвестиции могут выступать в форме как прямых инвестиций, непосредственно вкладывае­мых в создание нового производственного оборудования, ли­цензий, недвижимости, так и портфельных инвестиций, представляющих собой помещение средств в ценные бумаги.

Исследование инвестиций с позиции экономической целесо­образности показывает, что прямые инвестиции выступают в форме капиталообразующих инвестиций (традиционно исполь­зуется термин «капитальные вложения»). В соответствии с при­меняемыми у нас в течение ряда лет статистическими методами оценки в объем капитальных вложений включаются затраты: на новое строительство, расширение действующих предприя­тий, реконструкцию, техническое перевооружение. Такое деле­ние позволяет характеризовать капитальные вложения по нап­равлениям использования.

Так, новое строительство представляет собой строитель­ство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях.

Расширение действующих предприятий – это сооруже­ние вторых и последующих очередей, введение в строй допол­нительных цехов и производств, расширение уже функциони­рующих основных и вспомогательных цехов и производств.

Реконструкция – осуществляемое в процессе деятельно­сти предприятия частичное либо полное переустройство про­изводства без строительства новых или расширения действую­щих цехов (но оно включает и строительство новых цехов вза­мен ликвидированных).

Техническое перевооружение действующего предприятия представляет собой повышение технического уровня отдель­ных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологий, механизации и автоматизации, модернизации изношенного оборудования.

Выбор направления капитальных вложений обосновывают исходя прежде всего из целей инвестирования. Очевидно, что капитальные вложения в реконструкцию и техническое пере­вооружение позволяют сокращать сроки ввода нового оборудо­вания и объемы необходимых затрат. Новое строительство дает возможность переходить на новые технологии, прогрессивную организацию производства, новые методы управления.

По составу выделяются капитальные вложения:

• на строительно-монтажные работы;

• приобретение основных фондов;

• научно-исследовательские и опытно-конструкторские ра­боты;

• проектно-изыскательские работы и др.

По назначению капитальные вложения делятся на производ­ственные (здания, сооружения, машины, оборудование и др.) и непроизводственные (объекты социально-культурного назначе­ния, библиотеки, детские и спортивные учреждения и др.).

Для оценки капитальных вложений используют их структу­ру, которая в зависимости от классификации признаков может быть отраслевой, территориальной, технологической и воспро­изводственной .

Отраслевая структура характеризует соотношение капи­тальных вложений по отраслям (в процентах к общему объему инвестиций).

Территориальная структура характеризует соотношение объема капитальных вложений по регионам (областям, рай­онам).

Кроме того, большое значение имеет оценка прогрессивно­сти оборудования и применяемых технологий, т.е. технологи­ческая структура.

Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает их соотношение по формам воспроизводства: новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, расширение действующих предприятий.

Часто в литературе используется классификация инвести­ций в зависимости от их характера-, реальные (прямые), фи­нансовые и интеллектуальные. К реальным инвестициям от­носятся инвестиции в основной капитал, а также в товарно-ма­териальные запасы, к финансовым – вложения в акции, обли­гации, другие ценные бумаги, к интеллектуальным – вло­жения в подготовку кадров, передачу опыта, лицензии, ноу-хау, в совместные научные разработки.

Инвестиции можно классифицировать:

. по формам собственности (особое внимание уделяя при­влечению частных инвестиций);

. по субъектам инвестирования, т.е. по тому, кто является инициатором инвестиционной деятельности (государство, част­ные лица);

• по видам рынка вложения (финансовый рынок, производ­ственный).

По форме инвестиции могут быть материальными (в ос­новной капитал, прирост оборотного капитала) и нематери­альными (имущественные права, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, повышение квалифика­ции; при этом имущественные права могут определяться автор­скими правами, ноу-хау, лицензиями, патентами, а также пра­вами пользования землей, природными ресурсами и др.).

Инвестиции можно классифицировать также по источни­кам финансирования:

• собственные финансовые ресурсы предприятия и внутри­хозяйственные резервы (прибыль, амортизационные отчисле­ния, денежные накопления и др.);

• заемные финансовые средства (кредиты, займы и т.п.);

• привлеченные финансовые средства (средства, получае­мые от продажи акций, паевые взносы членов трудового кол­лектива и т.д.);

• денежные средства, централизуемые объединениями (сою­зами) предприятий;

• средства государственного бюджета и внебюджетных фон­дов;

Таким образом, инвестиции разнообразны по составу, наз­начению, форме, источникам финансирования, но все они яв­ляются важнейшим ресурсом предприятия, направленным на получение дохода и (или) достижение социального эффекта.

Дата добавления: 2015-08-11 ; просмотров: 786 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Инвестиции на расширенное воспроизводство;

Лекция №8

1.Понятие и источники инвестиций.

2.Бизнес – план. Его структура и содержание разделов. Требования к разработке.

3.Лизинг, его преимущества как способа кредитования.

Обеспечение устойчивого роста производства тесно связано с привлечением капитальных вложений (инвестиций). Суть этого показателя отражают единовременные затраты для простого и расширенного воспроизводства основных фондов, т.е для строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий, а также возведения и ремонта объектов непроизводственного назначения.

1. Одним из основных условий обеспечения устойчивого финансового и производственного положения организации, занимающейся производственно-техническим обслуживанием сельскохозяйственных товаропроизводителей, становится инвестиционная деятельность.

Под инвестициями понимается вложение денежных средств в различные сферы деятельности предприятия с целью получения прибыли.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Источники инвестирования проектов делятся на собственные, привлеченные и бюджетные. Рассмотрим эти источники.

Собственные – включают свободную прибыль (после выплаты налогов) и амортизацию. Причем амортизация составляет, как правило, более 50%. Объём собственных средств в большинстве случаев не удовлетворяет ежегодную потребность простого воспроизводства основных фондов.

Кроме того при использовании источников финансирования предприниматель временно отвлекает денежные средства (амортизация +прибыль). Это приносит условные потери, выражающиеся суммой, рассчитанной по доходу, который может быть получен, если эта сумма будет перечислена на депозит с выплатой процента дохода.

Для полного удовлетворения потребности в денежных средствах для инвестирования проектов широко используются привлеченные средства.

· вклады пайщиков и населения;

· кредиты коммерческих банков;

Привлечение заемных средств обязательно проходит стадию экономического обоснования. Так, вклады пайщиков и населения целесообразно использовать на внутрипроизводственные цели только в том случае, когда процентные выплаты по вкладам пайщиков и населения не превышают ссудного процента по выплатам кредитного коммерческого банка, по депозитам.

Инвестиционный налоговый кредит – условия финансирования предприятия на основе отсрочки уплаты налогов.

В налоговом кодексе РФ (ст.67) записано, что налоговый кредит может быть предоставлен предприятию налогоплательщику, если удовлетворяется одно из следующих требований:

1. Если в результате реализации инвестиционного проекта будут созданы рабочие места для инвалидов. В этом случае налоговый кредит может быть предоставлен в размере 30% стоимости потребного оборудования.

2. Разработка и внедрение мероприятий по созданию новых или совершенствованию действующих технологий, видов сырья и материалов.

3. Выполнение заказа по социально-экономическому развитию региона.

Экономическая выгода от использования налогового кредита основывается на разнице процентной ставки коммерческого банка и рефинансирования ЦБ РФ, скорректированной на сумму инвестиционного кредита.

Однако, в настоящее время есть более эффективные бюджетные источники инвестиций. Например:

· прямые бюджетные субсидии из областного бюджета на продукцию сельского хозяйства;

· компенсация частичной процентной ставки по привлеченному кредиту.

Финансовые—это вложения денежных средств в ценные бумаги (акции, облигации).

В случае вложения финансовых инвестиций в акции промышленных предприятий они превращаются в прямые инвестиции в производство.

Интеллектуальные – денежный капитал, авансируемый в совместные научные исследования, лицензии, ноу-хау и т.п.

2.В современных условиях важным видомпланирования является текущее – разработка бизнес-плана развития.

Бизнес – план – это документ определяющий главную цель, деятельности предприятия, способы и методы достижения этой цели, а так же предполагаемый финансовый результат.

1. Бизнес – план производственный;

2. Бизнес – план инвестиционный;

3. Бизнес – план финансового оздоровления – основа антикризисного управления.

4. Бизнес – план по реализации конкретных проектов.

Таблица 17 Примерная структура бизнес – плана

2.4. Инвестиции в основные фонды

Инвестиции – это долгосрочные вложения денежных средств, ценных бумаг, материально-вещественных и интеллектуальных ценностей в объекты бизнеса в целях получения прибыли или иного социально-значимого эффекта. Уровень инвестиционной деятельности в экономике служит признаком ее качественного роста.

Темп этого роста зависит от того, в какие объекты идут инвестиции, каким направлениям в разные периоды функционирования отдельного предприятия и государства в целом отдаются предпочтения. Выделяют следующие направления инвестирования: создание новых предприятий – нетто-инвестиции, расширение уже имеющегося производства (экстенсивные инвестиции), его модернизация, изменение программы выпуска продукции, повышение квалификации кадров, развитие научно-исследовательской и опытно-конструкторской базы (реинвестиции). Но кто, какие субъекты осуществляют такие действия?

Субъектами инвестиционной деятельности являются все его участники – заказчик, исполнитель работ, инвестор. Инвесторами могут быть: правительство РФ и правительства субъектов РФ, органы местного самоуправления, иностранные государства, физические и юридические лица РФ и других стран, фонды, ассоциации, и др. Инвестор является одновременно и вкладчиком средств, он же и покупает результат своего вклада для дальнейшего его использования.

Объекты инвестирования. Существует ряд классификаций потоков долгосрочных вложений, с помощью которых и идет формирование объектов инвестирования. Все варианты классификаций, при наличии в них некоторых несущественных различий, в качестве основных, выделяют следующие объекты инвестирования:

— Деньги, ценные бумаги; вложения в долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги, валюту, целевые денежные вклады называют портфельными вложениями. Такие вложения инвестора сами по себе не дают приростов его реальных материально-вещественных элементов капитала, но могут принести прибыль за счет изменения курсов валют, цен покупки и продажи, разницы между процентом по вкладу и ставкой рефинансирования.

— Человеческий капитал. Здесь имеем дело с особым видом вложений – вложения в образование, науку, культуру, здравоохранение, что способствует росту интеллектуального потенциала отдельного человека и общества в целом. Ждать отдачу от таких инвестиций приходится по многу лет, но оно того стоит.

— Имущественное право, вытекающее из права пользования природными ресурсами, НМА. Здесь решается для инвестора вопрос о правомерности использования им земельных участков, угодий, месторождений полезных ископаемых, лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарные знаки правообладателя и т.д.

— Движимое и недвижимое имущество. Эти вложения, в том числе и через лизинг, обеспечивают техническое перевооружение производств, их реконструкцию, создание новых объектов как в материальной, так и не материальной сфере экономики. Особым объектом инвестирования здесь являются природоохранные мероприятия, средства по обеспечению экологической безопасности. Законодательством РФ запрещается производство и эксплуатация объектов, не отвечающих санитарно-гигиеническим, экологическим, противопожарным, другим нормам и требованиям по обеспечению безопасной жизнедеятельности людей. Инвестиции с высоким уровнем риска называют венчурным капиталом. Как правило, это крупные вложения в новые сферы деятельности, в инновационные проекты.

Инвестиции в основной капитал называют капитальными вложениями (или капиталообразующими). Активизация капитальных вложений предприятиями промышленности РФ в настоящее время крайне важна. Изношенная техника со средним сроком службы 10 и более лет, доля которой по машинам и оборудованию, транспорту в 2006г. составляла 60%, требует срочной замены. Обеспечение конкурентоспособности российских предприятий на мировом рынке тоже поглощает немалые средства. С помощью капитальных вложений предприятия реализуют свои технические цели – устраняют износ основных средств, используют более современные технологии, расширяют «узкие места» своих производств. Одновременно достигаются и экономические цели — рост производственной мощности, усиление специализации производства, экономия ресурсов за счет безотходных технологий, что в конечном итоге, приводит к снижению затрат на производство. Развитие техники и технологий обеспечивает разрешение социальных целей — повышение образовательного уровня и квалификации работников, освоение ими новых профессий, что в целом способствует ликвидации различий между физическим и умственным трудом

Для реального осуществления капитальных вложений нужны источники их финансирования. Выделяют 3 группы источников финансирования.

1. Собственные источники финансирования. К ним относятся:

1.1. Амортизационный фонд, накопленная сумма обеспечивает режим простого воспроизводства основных фондов и НМА.

1.2. Резервный капитал, добавочный капитал, чистая нераспределенная прибыль реализуют следующий этап — расширенное воспроизводство активов.

2. Приравненные к собственным.

2.1 Вклады учредителей, в виде возврата полученных дивидендов в состав собственного капитала предприятия.

2.2. Безвозмездные поступления (субсидии) из бюджетов разных уровней, а так же от физических и юридических лиц, различных фондов.

3. Заёмные средства.

3.1. Кредиты банков и заём у других юридических или физических лиц. Подлежат возврату по заранее оговоренным условиям.

3.2. Средства по лизингу.

В современных процессах инвестирования активно действует государство. С одной стороны, государство само является инвестором, с другой – мощным, внешним по отношению к предприятию, регулятором потоков вложений. Основными рычагами его влияния являются налоговая политика, амортизационная и кредитная политика. Весь процесс инвестирования для субъекта экономики реализуется в рамках инвестиционного проекта. Инвестиционный проект – поэтапный комплекс разнообразных мероприятий, направленный на достижение поставленных целей. Последовательность проведения процесса инвестирования представлена на Рис. 4.

Рис. 4. Порядок проведения процесса инвестирования

Источники: http://helpiks.org/4-70077.html, http://studopedia.su/9_104928_investitsii-na-rasshirennoe-vosproizvodstvo.html, http://studfiles.net/preview/4271623/page:30/

Источник: invest-4you.ru