Источники инвестиций
Для динамичного роста и успешного развития бизнеса необходимы инвестиции, а точнее надежные и стабильные .
На макроуровне источниками инвестиций являются крупные иностранные и российские компании, частные инвесторы и государственные учреждения.
На микроуровне источниками инвестиций могут быть финансовые ресурсы, вырученные от продажи ценных бумаг, внутренние ресурсы организации (за вычетом всех издержек), привлеченные венчурные инвестиции, заемные финансовые средства в виде кредитов, займов или долговых ценных бумаг.
Следует сказать, что основным источником инвестиций всегда являлась чистая прибыль компании, то есть её собственные средства.
Основные источники инвестиций
Собственные источники инвестиций
Собственными источниками инвестиций являются все активы компании, являющиеся её собственностью и участвующие в её инвестиционной деятельности.
Собственные источники инвестиций это
- чистая прибыль организации
- уставный капитал
- амортизационные отчисления
- резервы организации (финансовые, хозяйственные)
- средства, полученные от страховых компаний при наступлении страхового случая
- средства, полученные безвозмездным путем. Спонсорская помощь.
Заемные источники инвестиций
Заемными источниками инвестиций являются средства, привлекаемые организацией на возвратной основе.
Условия возврата привлеченных средств заранее оговариваются, а именно сроки погашения, и процент, который необходимо выплатить.
Субъекты, предоставляющие активы на подобных условиях, как правило, в распределении прибыли не участвуют.
Государственный источник инвестиций
Для привлечения государственных инвестиций компаниям следует принимать участие в различных проектах и программах, организованных правительством Российской Федерации или властями муниципальных и других уровней.
Такого рода участие дает шанс в получении
- гранта на осуществление деятельности
- выдачи кредита на льготных условиях
- передаче в пользование помещений, техники, оборудования.
Источник инвестиций — частные инвесторы.
Каким образом компания может привлечь средства частных инвесторов?
Для привлечения дополнительных денежных средств, многие компании осуществляют выпуск ценных бумаг.
Все ценные бумаги, выпущенные организацией, могут быть куплены или приобретены как физическими, так и юридическими лицами, то есть потенциальными инвесторами. Выручка, полученная от продажи, становится финансовыми активами компании.
Каким именно источником инвестиций будет пользоваться компания, всегда определяется её инвестиционной политикой.
Инвестиционная политика, в свою очередь, составляется руководством компании, а также финансовыми аналитиками и экспертами.
Внутренние и внешние источники инвестиций
Внутренние источники инвестиций — это собственные средства организации, как финансовые, так и другие, использующиеся для финансирования и вложения в собственное производство. Помимо денежных средств это может быть недвижимое имущество, транспорт, материалы, квалифицированная рабочая сила.
Размер внутренних инвестиций определяется разницей между общим количеством денежных средств предприятия и количеством средств, подлежащих обязательному хранению на расчетном счету организации.
Внешние источники инвестиций — это и привлеченные средства от частных инвесторов, путем выпуска ценных бумаг организации, это и заемные средства, направленные на развитие производства.
Также источником внешнего финансирования могут выступать и государственные вливания, средства спонсоров и другие поступления.
Внутренние источники инвестиций
Внутренними источниками инвестиций являются
- прибыль организации
Каждая организация должна расходовать часть своей прибыли на развитие и поддержание конкурентно способности собственного бизнеса. - бюджетное финансирование
- кредиты и займы
Такой источник инвестиций, как кредит, является одним из основных и наиболее распространенных и удобных способов привлечения средств для развития собственного производства. Наиболее актуально выглядит долгосрочное кредитование, т.к. является наиболее выгодным и безболезненным в финансовым плане. - амортизационные отчисления
Амортизационные отчисления направлены на ремонт и восстановление средств производства в процессе эксплуатации. - выпуск ценных бумаг организации
Компания выпускает определенное количество ценных бумаг на финансовый рынок, с целью продажи их частным инвесторам и привлечения за счет этого дополнительных средств.
Внешние источники инвестиций
Внешними источниками инвестиций являются
- Прямые иностранные инвестиции
Такими инвестициями принято считать капиталовложения в действующие активы организации. При условии, что инвестор обладает минимум 25 процентами акций компании и участвует в её управлении. - Портфельные иностранные инвестиции
Это вложения в ценные бумаги компании - Иностранные кредиты
(Пока оценок нет)
Существующие источники инвестиций
Инвестиционная деятельность является залогом эффективного развития экономики на любом уровне. Непременным условием осуществления инвестиций является наличие свободных денег, которые инвестор готов вкладывать в какой-либо проект. Такие денежные средства и представляют собой источники инвестиций. В современном мире их существует огромное количество.
Для четкого восприятия инвестором сложившейся экономической ситуации была придумана классификация, которая позволила структурировать все возможные источники финансирования инвестиций.
Источники инвестирования являются финансовыми активами, которые по желанию их владельца в дальнейшем могут вкладываться в выбранные инвестиционные объекты. Они могут представлять собой не только денежные средства. В эту же категорию можно отнести имущество, а также интеллектуальную собственность.
Необходимо отметить, что основным источником инвестиций является чистая прибыль или собственные свободные средства инвестора. Для физического лица это будет доход от основного вида деятельности. Для компании разница между совокупным доходом и существующими издержками. Для государства бюджетные средства, полученные от налогов и сборов.
Проблема состоит в том, что собственные средства всегда ограничены. Этих денег может не хватать на осуществление инвестиций в необходимых объемах. Чтобы выйти из такой ситуации, инвестор вынужден привлекать для инвестирования заемные деньги.
Классификация и виды
В настоящее время экономическая наука выделяет один основной способ, позволяющий классифицировать денежные средства, направляемые инвестором в различные проекты. Он справедлив, объективен и имеет право на существование.
Источники инвестиций бывают:
- внутренние (собственные);
- внешние (они делятся на заемные и привлеченные).
Естественно, инвестору выгоднее всего распоряжаться собственными внутренними активами. Чаще всего за пользование внешними источниками финансирования инвестиций чаще всего приходится платить. Они крайне редко могут быть безвозмездными. Давайте рассмотрим все перечисленные разновидности более подробно.
Внутренние источники
Внутренние источники финансирования инвестиций различаются на микроэкономическом и макроэкономическом уровне.
Для государства это прежде всего средства бюджета. Они формируются за счет уплаты налогов, сборов, пошлин, доходов от государственного имущества, платных услуг и государственных предприятий. Для лучшего понимания данного вопроса рекомендуем вам прочитать статью «Инвестиционная политика России».
Кроме того, на конкретный уровень внутренних источников инвестирования в масштабах государства оказывают влияние:
- сбережения населения и коммерческих компаний – потенциальные инвестиционные средства от частных инвесторов;
- накопления страны – в виде разнообразных резервных фондов.
На уровне компании к внутренним источникам осуществления инвестиций можно отнести:
- чистую прибыль;
- средства уставного капитала;
- выпуск ценных бумаг;
- амортизационные отчисления.
Чистая прибыль редко является основным источником инвестиций. Как показывает практика, ее объемов практически никогда не хватает на реализацию серьезных инвестиционных проектов. Редкая компания может похвастаться тем, что ей полностью хватает размеров полученной чистой прибыли для осуществления полноценной инвестиционной деятельности.
Уставный капитал представляет собой сумму денежных средств, которые изначально были инвестированы учредителями компании для нормального обеспечения ее уставной деятельности. Его величина в результате хозяйственной деятельности по согласованному решению всех учредителей может быть уменьшена либо увеличена. Данный факт обязательно должен найти свое отражение в учредительных документах. По решению учредителей компании средства, формирующие ее уставный капитал, могут расходоваться на инвестиции.
Выпуск компанией ценных бумаг. Этот способ собственного финансирования инвестиционных проектов во всем мире играет колоссальную роль. Это утверждение особенно справедливо для крупных компаний с именем. В то же время в нашей стране он находится на стадии активного становления. Этот источник инвестиций формируется за счет выпуска облигаций и акций, приобрести которые могут как физические, так и юридические лица.
Амортизационные отчисления. Так называются денежные средства, которые систематически должны выделяться для замены изношенной части производственных фондов. В России в современных экономических условиях данные амортизационные отчисления не играют серьезной роли ввиду их незначительного объема и значительных темпов инфляции.
Внешние источники
Внешние или сторонние источники финансирования инвестиционной деятельности бывают:
Между ними существует существенное различие. Деньги, полученные в рамках привлеченных источников инвестирования, предоставляются на безвозмездной основе. Это своего рода спонсорская помощь, выделяемая на развитие компании в целом или финансирования отдельных инвестиционных проектов.
Спонсорские денежные средства могут привлекаться со стороны государства либо частных инвесторов (компаний и физических лиц). Если мы имеем дело с государственным источником финансирования инвестиций, то такие деньги, как правило, выделяются в виде грантов. Таким образом, государство может стимулировать развитие определенных отраслей и сфер народного хозяйства. Например, инновационной деятельности.
Кроме того, государство в рамках проведения собственной экономической политики может предоставлять компаниям:
- льготные или беспроцентные кредиты;
- бесплатное оборудование или производственные площади в безвозмездное пользование.
Заемные денежные средства всегда выделяются для инвестирования на возмездной основе. К ним относятся:
- ассигнования из бюджетов Российской Федерации, а также ее субъектов или муниципальных образований;
- инвестиционный налоговый кредит;
- банковские займы и кредиты;
- иностранные инвестиции.
Несколько особняком стоят денежные средства, полученные компанией или физическим лицом от страховой компании при наступлении страхового случая.
Именно эти источники лежат в основе инвестиционной деятельности. Однако прежде чем заниматься привлечением денег инвестор должен проанализировать ряд факторов. К ним относятся потенциальная доходность инвестиционного проекта, стоимость привлекаемого капитала, его соотношение с собственными денежными средствами, существующие риски.
Тест по экономике. Инвестиции и инвестиционная деятельность организации (предприятия) АПК — ответы к тесту
Тест по экономике — часть 8, для студентов университета и колледжа, по теме «Инвестиции и инвестиционная деятельность организации (предприятия) АПК». Предназначен для тестирования знаний по пройденному курсу. Всего в тесте 45 вопросов. Правильные варианты ответа выделены символом «+»
Вопрос: 321. Любое имущество и имущественные права, вкладываемые объекты инвестиционной дея-тельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного ре-зультата называются…
+ а) инвестициями
б) инновациями
в) капитальными вложениями
г) основными фондами
д) долгосрочными активами
Вопрос: 322. Если инвестиции представляют собой единовременные затраты, направленные на расши-ренное воспроиз-водство основных и оборотных средств, на увеличение реального капитала, то это есть..
+ а) вложения в активы предприятия
б) доходы предприятия
в) увеличение собственного капитала
г) все ответы верны
д) себестоимость продукции
Вопрос: 323. Как классифицируются инвестиции исходя из особенностей объектов инвестирования?
+ а) реальные, финансовые, интеллектуальные
б) собственные, заемные, привлеченные
в) рисковые и безрисковые
г) государственные и частные
д) материальные и нематериальные
Вопрос: 324. Инвестиции в ценные бумаги являются инвестициями …
а) реальными
+ б) финансовыми
в) интеллектуальными
г) заемными
д) акционерными
Вопрос: 325. Капитальные вложения являются инвестициями…
+ а) реальными
б) финансовыми
в) интеллектуальными
г) нематериальными
д) капитальными
Вопрос: 326. Как классифицируются инвестиции по их источнику?
+ а) собственные, заемные, привлеченные
б) рисковые и безрисковые
в) прямые и портфельные
г) финансовые, интеллектуальные
д) кредитные и частные
Вопрос: 327. Осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное либо полное переуст-ройство производ-ства без строительства новых или расширения действующих цехов (но оно может включать и строительство новых цехов взамен ликвидированных) называется…
а) новое строительство
б) расширение действующих предприятий
+ в) реконструкция
г) техническое перевооружение
Вопрос: 328. Повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологий, механизации и автоматизации, модернизации изношенного оборудова-ния называется…
+ а) техническое перевооружение действующего предприятия
б) новое строительство
в) расширение действующих предприятий
г) реконструкция
Вопрос: 329. Инвестиции в основной капитал, в прирост оборотного капитала относятся к инвестици-ям…
+ а) материальным
б) нематериальным
в) финансовым
г) долгосрочным
Вопрос: 330. Что относится к собственным источникам инвестиций?
а) бюджетные ассигнования
б) частные вложения зарубежных инвесторов
в) кредиты банков
г) лизинговые поступления
+ д) амортизационные отчисления
Вопрос: 331. Формирование инвестиционного портфеля представляет собой …
+ а) поиск, оценку и отбор инвестиционных проектов исходя из возможностей и целей предпри-ятия
б) инвестиционные предложения от разных инвесторов
в) оценку инвестиционных проектов
г) финансирование инвестиционных проектов
д) расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
Вопрос: 332. Определение объекта инвестирования, обоснование источников финансирования капи-тальных вложений, контроль за использованием средств и реализацией намеченных мероприятий есть…
+ а) инвестиционный процесс
б) инвестиционный проект
в) инвестиционный портфель
г) инвестиционная стратегия
Вопрос: 333. Целенаправленное, заранее обоснованное и запланированное создание, изменение (в том числе модернизация) объекта, продукта, предприятия, системы, решение проблемы есть…
+ а) инвестиционный проект
б) инвестиционный процесс
в) инвестиционный портфель
г) инвестиционная идея
д) инвестиционная компания
Вопрос: 334. Какая стадия инвестиционного проекта не верна…
а) эксплуатационная
б) прединвестиционная
в) инвестиционная
+ г) кредитная
Вопрос: 335. Процесс приведения разновременных денежных потоков (доходов и выплат) к единому моменту времени – началу расчетного периода осуществляется на основе…
+ а) коэффициента дисконтирования
б) коэффициента рентабельности инвестиций
в) коэффициента платежеспособности
г) коэффициента компаундинга
д) коэффициент возвратности
Вопрос: 336. Коэффициент доходности капитала (отношение дохода к капитальным вложениям), при котором другие инвесторы согласны вложить свои средства в проекты аналогичного профиля называет-ся….
+ а) нормой дисконта
б) нормой накопления
в) нормой амортизации
г) нормой компаундинга
Вопрос: 337. Превышение текущих дисконтированных доходов от реализации проекта над инвестици-онными затратами называется..
+ а) чистым дисконтированным доходом
б) индексом доходности инвестиций
в) внутренней нормой доходности
г) рентабельностью инвестиций
д) дисконтированным доходом
Вопрос: 338. Показатель, определяемый как отношение текущих дисконтированных доходов от реали-зации проекта к инвестиционным затратам называется…
+ а) индекс рентабельность проекта
б) срок окупаемости проекта
в) чистый дисконтированный доход
г) дисконтированный доход
д) внутренняя норма доходности
Вопрос: 339. Если рентабельность проекта (индекс доходности) IR > 1, то…
+ а) целесообразно реализовать инвестиционный проект; при этом чем больше показатель Рп (при прочих рав-ных условиях), тем выше инвестиционная привлекательность проекта.
б) нецелесообразно реализовывать инвестиционный проект; при этом чем больше показатель Рп (при прочих равных условиях), тем ниже инвестиционная привлекательность проекта.
Вопрос: 340. Под сроком окупаемости инвестиционных проектов понимается расчет продолжительно-сти периода вре-мени…
+ а) необходимого для возврата вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестицион-ного проекта
б) необходимого для возврата кредитных ресурсов за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта
в) равному сроку полезного использования объекта
Вопрос: 341. Период времени, необходимый для того, чтобы текущая дисконтированная стоимость будущих денежных доходов сравнялась с первоначальными инвестициями называется…
+ а) динамический срок окупаемости проекта
б) простой срок окупаемости проекта
в) окупаемость проекта
г) полезный срок использования объекта
д) базовый период
Вопрос: 342. Чтобы инвестиционный проект был эффективным, чистый дисконтированный доход (NPV) должен быть…
+ а) больше нуля
б) больше 1
в) 1
г) 0
Вопрос: 343. Инвестиционный проект считается эффективным, если индекс доходности инвестиций (рентабельность проекта) будет….
+ а) больше единицы, и чем он выше, тем предпочтительнее инвестиционный проект
б) больше нуля
в) больше 0 и меньше 1
г) 1
Вопрос: 344. Какое из предположений неверно?
Вопрос: Внутренняя норма доходности (внутренняя норма рентабельности) при расчете коэффициента дис-контирования может быть установлена ….
а) на уровне процентной ставки банка
б) на уровне пороговой нормы рентабельности, которая в 1,5-2 раза выше процентной ставки банка, когда инвесторы устанавливают для себя более высокую рентабельность
в) на уровне чистой дисконтированной стоимости при заданном сроке возврата капитала
+ г) ниже чем процентная ставка банка
Вопрос: 345. Инвестиции в имущественные права, определяемые авторскими правами, патентами, ли-цензиями, в науч-но-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, в повышение квалификации кадров – это …
а) материальные инвестиции
+ б) нематериальные инвестиции
в) финансовые инвестиции
г) реальные инвестиции
Вопрос: 346. Как классифицируются инвестиции по натурально-вещественному воплощению?
+ а) материальные, нематериальные, финансовые
б) прямые и портфельные
в) собственные и заемные
г) национальные и иностранные
Вопрос: 347. Источниками финансирования инвестиций могут быть
+ а) собственные финансовые ресурсы предприятия (прибыль, амортизационный фонд), заемные финансовые средства (кредиты, займы), средства бюджета, иностранные инвестиции
б) заемные финансовые средства (кредиты, займы), средства бюджета, себестоимость продукции, лизинг
в) средства от продажи акций, иностранные инвестиции, активы предприятия
г) нет верного ответа
д) прибыль предприятия, амортизационные отчисления, бюджетные средства
Вопрос: 348. Разработка и обоснование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на долгосрочный период (3,5,7 и более лет), но включает и среднесрочные и краткосрочные цели – это…
+ а) инвестиционная стратегия
б) инвестиционный портфель
в) инвестиционный процесс
г) инвестиционная задолженность
д) инвестиционный доход
Вопрос: 349. Поиск, оценка и отбор инвестиционных проектов исходя из возможностей и целей пред-приятия (т.е. из общей экономической стратегии развития предприятия) с проработкой сроков и объемов реали-зации отдель-ных инвестиционных программ и проектов – это…
а) инвестиционная стратегия
+ б) инвестиционный портфель
в) инвестиционный процесс
г) инвестиционный доход
Вопрос: 350. Инвестиционный процесс – это…
+ а) определение объекта инвестирования, обоснование источников финансирования капитальных вложений, контроль за использованием средств и реализацией намеченных мероприятий
б) поиск, оценка и отбор инвестиционных проектов исходя из возможностей и целей предприятия с проработ-кой сроков и объемов реализации отдельных инвестиционных проектов
в) оценка инвестиционных проектов
г) инвестиционные предложения
д) реализация инвестиционного проекта
Вопрос: 351. В каком разделе бизнес-плана инвестиционного проекта приводится расчет чистого дис-контированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, срока окупаемости и т.д.
а) «Инвестиционный план»
б) «Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности»
+ в) «Показатели эффективности проекта»
г) «Эффективность стратегия развития предприятия»
Вопрос: 352. Удельный вес инвестиций в основной капитал в сельском хозяйстве от общего объема инвестиций в эко-номику в 2012 г. составил…
+ а) 14,8%(в 2011 г. – 11,8%)
б) 11,8% (в 2011 г. – 26,5)
в) 16,5%(в 2011 г. – 6,5%)
г) 21,8%(в 2011 г. – 31,8)
Вопрос: 353. В 2012 г. инвестиции в основной капитал в сельском хозяйстве (в сопоставимых ценах) к уровню 2011 г. …
+ а) увеличились на 10,7%
б) увеличились 15,8%
в) увеличились на 27,2%
г) снизились на 15,8%
Вопрос: 354. Структура инвестиций в основной капитал в сельском хозяйстве имеет вид:
а) собственные средства организаций – 40,9%; кредиты банков – 40,5%; бюджетные средства – 4,6%
б) собственные средства организаций – 30,9%; кредиты банков – 50,5%; бюджетные средства – 4,6%
в) собственные средства организаций – 50,9%; кредиты банков – 20,5%; бюджетные средства – 14,6%
+ г) собственные средства организаций – 46,1%; кредиты банков – 30,3%; бюджетные средства – 9,1%
Вопрос: 355. Показатель сравнительной оценки капитальных вложений – минимум приведенных затрат определяется… где С – эксплуатационные затраты, КВ – капитальные вложения, Ен –коэффициент эффективности капиталь-ных вложений.
а) Пз = С + КВ
б) Пз = С + КВ/ Ен
+ в) Пз = С + Ен • КВ
г) Пз = КВ + Ен • С
Вопрос: 356. Перечислите критерии оценки экономической эффективности бизнес-плана инвестицион-ного проекта.
+ а) динамический срок окупаемости проекта, внутренняя норма доходности, чистый дисконтированный доход
б) динамический срок окупаемости проекта, чистый дисконтированный доход, точка безубыточности
в) динамический срок окупаемости проекта, чистый дисконтированный доход точка безубыточности, финансо-вый профиль проекта
г) динамический срок окупаемости проекта, чистый дисконтированный доход, коэффициенты ликвидности
д) динамический срок окупаемости проекта, внутренняя норма доходности, чистый дисконтированный доход, рентабельность продаж
Вопрос: 357. Что такое чистый дисконтированный доход?
а) дисконтированная разница притока и оттока наличности
б) дисконтированный приток наличности за год
+ в) дисконтированная разница притока и оттока наличности, накопленная за период функционирования проекта
г) дисконтированный отток наличности за год
д) дисконтированная разница притока и оттока наличности за год
Вопрос: 358. Когда наступает динамический срок возврата капитала?
а) прибыль становится больше инвестиций
б) объем продаж становиться больше инвестиций
в) чистый дисконтированный доход становится равным нулю
+ г) чистый дисконтированный доход принимает положительное значение
д) чистый дисконтированный доход принимает отрицательное значение
Вопрос: 359. Понятие «коммерческая эффективность» инвестиционного проекта характеризу-ет:
а) результаты от осуществления проекта за расчетный период
б) прибыль от реализации проекта
+ в) соотношение финансовых затрат и результатов от реализации проекта
г) превышение доходов местного бюджета над расходами в связи с осуществлением инвестиционного проекта
д) финансовые, социальные, экологические последствия реализации проекта
Вопрос: 360. Расходование имеющихся в настоящее время ресурсов в ожидании получения их больше-го объема в буду-щем, т.е. получение будущих выгод есть…
а) заем
б) кредит
в) капитализация
г) ссуда
+ д) инвестиции
Вопрос: 361. Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений представляет собой:
а) отношение годовой суммы национального дохода к объему выполненных работ
+ б) отношение прироста годовой суммы национального дохода, чистой продукции, прибыли, экономии теку-щих затрат к капитальным вложениям, которые их вызвали
в) минимум приведенных затрат, срок окупаемости капитальных вложений, коэффициент сравнительной эф-фективности капитальных вложений
г) отношение капитальных вложений к объему выполненных работ
д) отношение годовой стоимости продукции к капитальным вложениям
Вопрос: 362. Сравнительную оценку эффективности вариантов капитальных вложений проводят по минимуму:
а) себестоимости продукции
б) эксплуатационных затрат
в) по максимуму получаемой прибыли
г) капитальных вложений
+ д) приведенных затрат
Вопрос: 363. Инвестиции – это:
а) затраты на создание новых основных средств
+ б) долгосрочные вложения на воспроизводство основных и оборотных средств в процессе хозяйственной дея-тельности с целью достижения определенного экономического эффекта
в) модернизация имеющихся основных средств, продажа устаревшего оборудования
г) затраты на создание новых основных средств, продажу продукции
д) затраты на приобретение основных и оборотных средств производства
Вопрос: 364. Собственные инвестиционные средства предприятий включают:
+ а) амортизационные отчисления, прибыль
б) амортизационные отчисления и иностранные инвестиции
в) дебиторскую задолженность
г) возвращение денежных сумм по судебным искам
д) денежные поступления от реализации выбывшего и излишнего имущества и кредиты
Источники: http://investicii-v.ru/istochniki_investicii/, http://investoriq.ru/teoriya/istochniki-investicijj.html, http://info-stadiya.ru/test-po-ekonomike-investitsii-i-investitsionnaya-deyatelnost-organizatsii-predpriyatiya-apk-otvety-k-testu/
Источник: