К внутренним источниками инвестиций относят

Источники инвестиций

Любая деятельность требует ресурсов и источников поступления финансовых и других средств, на базе которых она будет развиваться и формироваться в дальнейшем.

Воплощение в жизнь абсолютно любой идеи, от маленькой задумки до глобального плана, требует определённого количества ресурсов от интеллектуальных, до материальных и финансовых. Помощь в их предоставлении и есть главная цель источников инвестиций. Они являются основой для начала инвестиционной деятельности, базисом и фундаментом успешного проекта. От скорости их привлечения, достаточности, стабильности и постоянства поступления зависит будущее инвестиционных идей. Будут ли идеи реализованы или останутся на этапе задумки.

Источники инвестиций подбираются по различным критериям:

• наличие ресурса/его доступность
• на основании экономических, политических и других интересов
• в рамках действующего законодательства.

Источники инвестиций это фундамент успешной коммерческой деятельности. Их наличие и объемы напрямую влияют на эффективность бизнеса.

Для чего нужны источники инвестиций? Они служат основой для финансирования деятельности. Инвестиции могут обеспечить экономического субъекта и рабочей силой, и новыми технологиями, и финансовыми средствами для ведения текущей операционной деятельности, то есть всем, чем нужно.

Источники инвестиций могут различаться по следующим признакам:

• по происхождению средств (собственные, заемные, привлеченные и т.п.)
• по сроку финансирования (краткосрочные, долгосрочные и т.д.)
• по частоте финансирования (постоянные, разовые и т.п.)
• по статусу инвестора (частные, государственные и т.п.)
• по территории появления (иностранные, отечественные)
• по месту применения (на территории резидента, зарубежные)
• по уровня риска (низко, средне и высоко рисковые)
• по характеристикам привлекаемых активов (реальные, интеллектуальные, финансовые активы)
• по этапу финансирования (нетто-инвестиции (средства, предназначение для создания и запуска проекта, реинвестиции и брутто-инвестиции (для функционирования и развития проекта)
• по степени участия инвестора в управлении проектом (возможность управления (прямые вложения), частичное или отсутствие возможности к управлению (финансовые вложения).

Внутренние и внешние источники

Основным источником финансирования инвестиционной деятельности принято называть внутренние и внешние привлеченные средства.

К внутренним (собственным) источникам инвестиций относят:

• собственные ресурсы предприятия (часть чистой прибыли, полученные страховые суммы, дарственные взносы и благотворительность)
• иные активы (земля, основные фонды, интеллектуальная собственность)
• резервы организации (запасы, сырье)
• уставный капитал
• амортизационные отчисления
• финансовые средства, привлеченные в результате размещения и продажи акций.

Для инвесторов будет интересен тот факт, что рост объёма внутренних источников инвестирования сигнализирует о положительном финансовом состоянии предприятия. Такой вывод делается на основе того, что главной статьёй их формирования является собственная прибыль организации.

К внешним (заемным) источникам инвестиций принято относить:

• заемные ресурсы (кредиты и другие долговые механизмы)
• государственные ассигнования (для их получения необходимо участие во всевозможных федеральных, муниципальных программах и тендерах, что в свою очередь даст возможность получить государственный грант, льготный кредит, материальные активы в пользование и другое)
• финансовый лизинг
• иностранные инвестиции в денежной (прямые вложения, кредиты), материальной (ресурсы, запасы, рабочая сила) и нематериальной (патенты, технологии) формах.

В современных условиях без привлечения внешнего финансирования активное конкурентоспособное развитие предприятия практически исключено. Однако, хорошим показателем будет тот факт, когда доля внутреннего финансирования превышает внешнее.

Способы финансирования

Исходя из того каким источником инвестирования будет пользоваться организация или владелец бизнеса можно выделить следующие виды финансирования:

• самофинансирование подразумевает под собой использование в развитии организации только внутренних средств, принадлежащих самой компании
• заемное финансирование происходит за счет средств привлеченных на возвратной основе в виде кредитов, облигационных займов и других долговых инструментов
• долевое финансирование это комбинирование двух вышестоящих способов. Стоит сказать, что это один из наиболее распространённых способов финансирования, так как подходит для большинства инвестиционных проектов.

Внутренние и внешние источники инвестиций

Внутренние источники инвестиций это собственные средства организации, как финансовые, так и другие, использующиеся для финансирования и вложения в собственное производство. Помимо денежных средств это может быть недвижимое имущество, транспорт, материалы, квалифицированная рабочая сила.

Размер внутренних инвестиций определяется разницей между общим количеством денежных средств предприятия и количеством средств, подлежащих обязательному хранению на расчетном счету организации.

Рассмотрим внутренние источники инвестиций. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Так, население может откладывать определенные средства на будущее, компании могут реинвестировать часть полученной от своей деятельности прибыли, а правительство накапливать средства за счет превышения поступлений средств в бюджет над расходами. В то же время, объем сбережений непосредственно влияет на объем инвестиций в стране, поскольку часть средств направляется на потребление, а оставшаяся часть — на инвестиции.

Исходя из этого, можно выделить следующие основные внутренние источники инвестиций:

Предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий. Очевидно, что те предприятия и организации, которые не выделяют средств на эти цели, в конечном итоге становятся неконкурентоспособными.

Недостаток финансовых ресурсов, в том числе на развитие бизнеса, предприятия иногда пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Однако следует учитывать, что увеличение цен на свою продукцию вызывает сокращение спроса на нее, что приводит к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства.

2) банковский кредит.

Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. При этом, особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны.

в) эмиссия ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг постепенно становится в России источником инвестиций. В то же время, в развитых странах именно выпуск ценных бумаг является одним из основных источников финансирования инвестиционных проектов.

В целях получения средств предприятия могут выпускать как акции, так и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут выступать любые юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

г) бюджетное финансирование.

Государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры и т.д. На современном этапе развития экономики Казахстана приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования являются стимулирование промышленного развития и поддержание научно-производственного потенциала.

д) амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в настоящее время в РК амортизационные отчисления обесцениваются из-за инфляции, что значительно сокращает их роль в качестве источников инвестирования.

Внешние источники инвестиций

Внешние источники инвестиций — это и привлеченные средства от частных инвесторов, путем выпуска ценных бумаг организации, это и заемные средства, направленные на развитие производства.

Также источником внешнего финансирования могут выступать и государственные вливания, средства спонсоров и другие поступления.

Внешними источниками инвестиций являются

· Прямые иностранные инвестиции

Такими инвестициями принято считать капиталовложения в действующие активы организации. При условии, что инвестор обладает минимум 25 процентами акций компании и участвует в её управлении.

• · Портфельные иностранные инвестиции
• · Это вложения в ценные бумаги компании
• · Иностранные кредиты

I. Эмиссия акций. Акции — долевые ценные бумаги, представляющие собой непосредственную долю их владельца в реальной собственности и делающие его совладельцем этой собственности. Акции могут быть:

• * обыкновенными, предоставляющими право их владельцам участвовать в голосовании на собрании акционеров; выплата дивидендов по ним осуществляется после начисления и выплаты определенных средств владельцам привилегированных акций;
• * привилегированными считаются акции, которые не дают прав акционерам участвовать в голосовании, но предоставляют преимущественное право их владельцам на дивиденды, которые согласно российскому законодательству выплачиваются либо в фиксированном размере, либо в свободном, устанавливаемом правлением акционерного общества, но не ниже дивиденда по обыкновенным акциям.

Увеличение собственного капитала путем выпуска акции возможно при преобразовании фирмы в акционерное общество или при выпуске акционерным обществом новых акций.

Размещение акций позволяет привлечь капитал в больших объемах и на длительный срок. Привлеченные средства выплачиваются их владельцам лишь при ликвидации акционерного общества. При финансировании крупных инвестиционных проектов эмиссия акций позволяет перенести выплаты средств на тот период, когда проекты будут сами генерировать доход.

Эмиссия и размещение акций связаны с большими затратами. Кроме того, существует опасность утраты контрольного пакета акций или поглощения акционерного общества другой фирмой.

II. Эмиссия облигаций. Облигация — долговая ценная бумага. Она выражает обязательство эмитента выплатить сумму долга и процентным платежи по ценной бумаге в срок.

Эмиссия облигаций направлена на привлечение временно свободных денежных средств населения и коммерческих структур.

Облигации могут быть обеспеченными и необеспеченными. Облигации обеспеченные (закладные) отличаются обязательством гарантированной выплаты за счет предоставления залога в виде движимого или недвижимого имущества (активов). Залоги бывают первичные, вторичные, третичные. Это означает, что одна и та же собственность может служить гарантом различных кредитных обязательств. Преимуществом обладают облигации с первичным залогом.

Необеспеченные (беззакладные) облигации выпускаются предприятиями с высокой деловой репутацией. Их обеспечением служит высокая платежеспособность компании.

Длительность облигационного займа не должна быть меньше, чем средний срок осуществления инвестиционного проекта, с тем чтобы погашение обязательств по облигациям происходило после получения отдачи от вложенных средств.

Облигации требуют затрат на их эмиссию и размещение. В кризисной для эмитента ситуации их размещение может привести к несостоятельности и банкротству.

III. Привлечение капитала через кредитный рынок. Экономический интерес в использовании кредита связан с эффектом финансового рычага. Предприятие, использующее заемные средства, может увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от их соотношения заемными и стоимости последних.

Инвестиционный кредит — это разновидность банковского кредита, направленного на инвестиционные цели. Кредит должен быть обеспечен. Основными видами обеспечения выступают:

• * залог;
• * поручительство;
• * гарантии;
• * другие виды возвратности кредита.

Кредит позволяет сразу начать осуществление проекта. Это означает перенос оплаты суммы долга и процентов по временным периодам. Источником возврата кредита и уплаты процентов должна выступать прибыль от кредитуемого инвестиционного мероприятия.

Залог — некоторое обеспечение, передаваемое заказчиком кредитору в качестве гарантии возврата ссуды. Для того чтобы обеспечить возврат ссуд, банки нередко обязывают своих клиентов передавать в их распоряжение законные требования на право владения недвижимостью, пакетом акций корпораций, сберегательными вкладами, страховыми полисами, а также автомобилями и прочими предметами длительного пользования, которые были куплены заемщиком в период между взятием ссуды и моментом ее возврата. Если заемщик не возвращает ссуду в означенный срок, банк имеет право продать этот залог для ее компенсации. Если заемщик предлагает некий залог для получения ссуды в качестве обеспечения (или гарантии), то такая ссуда называется обеспеченной, или гарантированной.

IV. Государственное финансирование. Государственное финансирование осуществляется в рамках государственных программ поддержки предпринимательства.

Виды государственного финансирования инвестиций:

• * при финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе;
• * долевое участие государства предполагает, что оно выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческим структурами;
• * прямые (целевые) кредиты предоставляются конкретному предприятию или под определенный инвестиционный проект на льготной основе; государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита;
• * при предоставлении гарантий по кредитам организация получает коммерческий кредит, а правительство выступает гарантом его возврата, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения обязательств организацией.

V. Дополнительные взносы. Инвестиционные взносы — это вложение средств в развитие предприятия в качестве взноса, от которого инвестор получает процентный доход.

VI. Иностранные инвестиции. Привлечение иностранных инвестиций в отечественную экономику в качестве источника финансирования инвестиционной деятельности сталкивается с рядом проблем, обусловленных низким инвестиционным рейтингом страны и большей части ее регионов. Однако привлечение иностранных инвестиций необходимо, поскольку должно способствовать решению следующих социально-экономических проблем:

• * освоение невостребованного научно-технического потенциала РК, особенно на конверсируемых предприятиях военно-промышленного комплекса;
• * продвижение казахстанских товаров и технологий на внешний рынок;
• * содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозаменяющих производств в отдельных отраслях;
• * содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;
• * создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;
• * опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;
• * содействие развитию производственной инфраструктуры.

Какими бывают источники финансирования инвестиций: основные сведения

Любое развитие экономической или производственной деятельности связано с инвестированием. Только благодаря финансовым вложениям существует возможность роста прибыли, увеличения оборотных средств, что ведет к улучшению благосостояния и укреплению социальной сферы общества. Источники инвестиций представляют собой не только капиталы, выраженные в денежном эквиваленте. К ним также можно отнести различное имущество, а также имущественные права и интеллектуальную собственность.

Виды источников инвестирования

Источники инвестирования различаются по видам капитала и делятся на четыре группы:

1. Собственный капитал.
2. Заемный капитал.
3. Внешние пути поступления капитала для инвестиций.
4. Привлекаемые внешние.

Внешним источником осуществления инвестиций могут быть различного рода государственные кредиты и займы, долгосрочные и краткосрочные обязательства в виде банковских кредитов. К привлекаемым внешним источникам можно отнести все виды пожертвований, целевые финансирование инвестиционных программ из федерального бюджета.

Кроме внешних существуют и внутренние источники самого предприятия. Часть из них формируется за счет амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли, которая образует резервный фонд, другая часть – это заемный капитал. Он формируется за счет внутренней кредиторской задолженности.

Исходя из вышеприведенной классификации, все внешние и внутренние способы привлечения капитала можно разнести по двум группам: рисковой и безрисковой. К безрисковой группе относятся такие источники инвестирования, как амортизационные отчисления и капитал организации. Все остальные пути привлечения инвестиций, имеющие основой заемные средства, относятся к группе риска.

Внутренние источники инвестиций

К внутренним источникам инвестиций относят в первую очередь нераспределенную прибыль и сумму амортизационных отчислений. Сюда же можно отнести пассив предприятия в виде кредиторской задолженности. В некоторых случаях для увеличения инвестиционной суммы предприятия могут перераспределять внутренние расходы за счет оптимизации будущих платежей и расчетов. Использование всех внутренних возможностей для поступления инвестиционных средств можно характеризовать как метод самофинансирования при развитии предприятия.

Для определения уровня самофинансирования существует коэффициент, который показывает, насколько данное предприятие зависит от заемного капитала. Для получения коэффициента нужно определить соотношение собственных средств предприятия, направленных на инвестирование и средств, сформированных за счет ассигнований из бюджета и займов. Если соотношение в пользу собственных средств достигает 50-60%, уровень самофинансирования считается довольно высоким.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что если внутренние источники инвестиций неуклонно растут (повышается доля собственных средств), то повышается эффективность работы предприятия в целом. Что касается состояния предприятий по стране в целом, только сфера, относящаяся к торговле и общепиту, может похвастаться постоянным обновлением основных средств. Это значит, что только в этой отрасли самофинансирование действительно работает на высоком уровне.

Что касается других отраслей, особенно промышленных, то доля износа основных средств в целом достигает порядка 50%, что значительно снижает размер амортизационных отчислений. В свою очередь, это влияет на уровень самофинансирования. Внутренние пути поступления инвестиционных средств демонстрируют тенденцию к снижению, поэтому большинство предприятий и предпочитает осуществлять инвестирование за счет заемных средств.

К внутренним источникам инвестиций относят еще один вид самофинансирования – акционерное финансирование. В данном случае дополнительное внутренне инвестирование можно осуществить посредством дополнительной эмиссии акций, которая увеличит не только капитал предприятия, но и поднимет стоимость котировок акций на фондовой бирже. Опыт многих зарубежных компаний показывает эффективность подобных методов увеличения собственного капитала.

Что касается российского опыта, то метод увеличения капитала посредством выпуска акций, не получил такого широкого распространения. Причиной служит невысокая доходность как акций предприятий, так и облигаций государственного займа. Если же существуют акции, способные обеспечить прирост инвестиций, то они относятся к единичным компаниям, контролирующим энергоресурсы либо к компаниям, деятельность которых осуществляется в сфере высоких технологий. Не способствует наращиванию внутренних инвестиций и существующий отток денежных средств из страны, а все это сказывается на развитии экономики государства в целом.

Источники: http://mir-investicyj.ru/investicii/istochniki-investicyj/, http://studwood.ru/1381252/finansy/vnutrennie_vneshnie_istochniki_investitsiy, http://prostoinvesticii.com/stati-o-finansakh/kakimi-byvayut-istochniki-finansirovaniya-investicijj-osnovnye-svedeniya.html

Источник: invest-4you.ru