ЛЕКЦИЯ 6. Иностранные инвестиции. Международное инвестирование;
1.Сущность и классификация иностранных инвестиций
2. Объем и структура иностранных инвестиций в экономику России
3. Система правовых норм в сфере регулирования иностранных инвестиций в России
4.Международные соглашения, регулирующие иностранные инвестиции
5.Опыт зарубежных стран по обеспечению стабильности деятельности иностранного инвестора
1.Сущность и классификация иностранных инвестиций
Любая национальная экономика в той или иной степени связана с внешним миром. Формы этих взаимосвязей весьма разнообразны и могут иметь различную степень интенсивности: от простого товарообмена при ограниченной номенклатуре товаров до всестороннего обмена не только товарами, но и капиталами, и активной совместной экономической деятельности. В зависимости от этой степени разнообразия и интенсивности каждая из экономик может быть отнесена к открытым, ограниченно открытым и закрытым от внешнего мира. Практика при этом показала, что уровень открытости экономики страны напрямую зависит от уровня свободы предпринимательской деятельности внутри этой страны.
Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.
Иностранные инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.
В Законе РФ «Об иностранных инвестициях» (1999) иностранная инвестиция определяется как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота в РФ».
По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся:
· иное имущество (в том числе имущественные права);
· результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);
· работы и услуги;
Данные в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей страны.
В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:
· недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
· ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
· права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
· права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.
Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, самая общая их классификация представлена в табл. 1.1.
По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.
Выделяют текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и накопленные инвестиции — общий объем зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.
Классификация иностранных инвестиций
Различаются также государственные и частные (иностранные) инвестиции. Государственные инвестиции — это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, Организация экономического сотрудничества и развития) предоставляет другим государствам. К ним относятся также государственное участие в капитале смешанных предприятий и инвестиции государственных предприятий.
Под частными понимаются инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.
В зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.
Прямые инвестиции — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: «Прямые инвестиции — инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием».
Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:
· создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора — это так называемое инвестирование «с нуля»;
· приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
· финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
· приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
· предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;
· приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);
· реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.
В разных странах доля, дающая право контроля, определяется по-разному. В документах МВФ к прямым инвестициям относится участие в капитале, составляющее не менее 25% уставного капитала; в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — не менее 50%; в странах Европейского союза — 20—25%; в США — 10%.
В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в РФ» к прямым инвестициям относятся:
· приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
· вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;
· осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;
· реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.
Реинвестиции — капиталовложения в объекты предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей страны.
Определяющая роль прямых инвестиций для принимающих стран заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления.
Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д.
Участие в уставном капитале, не дающее права контроля, иногда называют миноритарным, доля участия должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций, т.е. 10%.
В России в последние годы иностранный инвестор мог вложить средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных инвестиций: акции российских компаний, акции коммерческих банков, государственные краткосрочные облигации (ГКО), долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации местных органов власти, банковские депозиты в рублях.
Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:
1) они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер;
2) сумма этих вложений обычно выше;
3) инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска;
4) они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.
В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:
· торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);
· различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;
· кредиты, полученные от международных организаций — Всемирного банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР);
· банковские вклады — валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках;
· двусторонние инвестиционные кредиты.
Для развивающихся государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиций имеет существенное значение.
К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:
· создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
· долевое участие в капитале совместных предприятий;
· приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
· приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);
· предоставление займов и кредитов;
· приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;
· осуществление операций по финансовому лизингу;
· предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.
С 1995 г. в законодательных актах РФ используется понятие коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОИИ) — объединение инвесторов в форме юридического лица, принадлежащего двум и более лицам, одно из которых является иностранным лицом (нерезидентом). В соответствии с российским законодательством коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ:
1) полного товарищества;
2) товарищества на вере (коммандитного товарищества);
3) общества с ограниченной ответственностью;
4) общества с дополнительной ответственностью;
5) акционерного общества (открытого или закрытого типа).
Если в коммерческой организации участвуют российские и иностранные партнеры, то это — совместное предприятие. Если в коммерческой организации представлен один или несколько иностранных партнеров, то она полностью принадлежит иностранным инвесторам и считается предприятием со стопроцентными иностранными инвестициями.
В качестве вклада в совместное предприятие иностранный инвестор может предоставить, кроме денежных средств и иных вложений в основные фонды совместного предприятия, и права интеллектуальной собственности, которые могут выступать в виде патентов, лицензий и других документальных подтверждений вносимых имущественных прав.
Вклад инвестора, определяемый как права интеллектуальной собственности, может принимать форму:
1) документального подтверждения вносимых прав (патентов, лицензий и др.);
2) оценки интеллектуального потенциала инвестора;
3) оценки творческих возможностей инвестора;
4) оценки лицензионного вознаграждения.
Лицензионное вознаграждение, выступающее в роли цены технологии — это часть прибыли лицензиата. Как известно, использование технологического преимущества обеспечивает предпринимателю получение сверхприбыли. При продаже технологии лицензиар как бы продает свое право на получение этой сверхприбыли за некую ее долю. Такая доля прибыли называется роялти. При расчете ставки роялти обязательно учитывается размер применяемых банками процентных ставок, т.е. лицензиар, продавая лицензию, стремится получать на нее такую же прибыль, положив которую в банк под действующие процентные ставки он мог бы получить доход, равный роялти.
В качестве оплаты прав на использование технологии может использоваться передача ценных бумаг (акций и облигаций). Данная форма вознаграждения встречается в чистом виде или в комбинации с другими формами примерно в 15% лицензионных соглашений.
В качестве иностранного инвестора (субъекта инвестиций) в РФ могут выступать:
· иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно было учреждено и которое вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;
· иностранная организация (это понятие в Законе «Об иностранных инвестициях» 1991 г. отсутствовало), не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она была учреждена и которая вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;
· иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его происхождения;
· лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его проживания;
· международная организация, причем не любая организация, имеющая такой статус, а только та, которая имеет международный договор с РФ, в соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ;
· иностранное государство, которое имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории РФ.
Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:
· увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;
· поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
· использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
· привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
· более полное использование местных природных ресурсов;
· повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
· расширение ассортимента выпускаемой продукции;
· развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
· расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
· увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
· повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
· использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
· развитие инфраструктуры и сферы услуг;
· повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
· усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
· оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.
К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:
· репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
· увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
· подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
· усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
· игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
· возможная деформация структуры национальной экономики;
· упадок традиционных отраслей национальной экономики;
· усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
· ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
· ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
· негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.
Разумеется, все перечисленные выше положительные и отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.
2. Объем и структура иностранных инвестиций в экономику России
Для наращивания структурных реформ и модернизации экономики Россия нуждается в огромных финансовых ресурсах. По оценкам специалистов, потребности России в иностранных прямых инвестициях составляют не менее 30—50 млрд долл. в год. Подобные масштабы привлечения иностранных инвестиций вполне реальны, поскольку Россия обладает бесспорными преимуществами, делающими ее потенциально привлекательной для иностранных инвесторов. К числу таких преимуществ можно отнести следующие:
· потенциально емкий внутренний рынок;
· необходимость технического обновления производства и инфраструктуры;
· более высокий уровень продаж и более высокая рентабельность капиталовложений, чем в других странах;
· возможность диверсификации источников сырья, топливно-энергетических и других ресурсов;
· сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли;
· сравнительно высокий уровень профессиональной подготовки рабочей силы и низкий уровень оплаты труда;
· наличие в ряде отраслей высокого научно-технического потенциала;
· возможность организации конкурентоспособного экспорта товаров.
Активный процесс иностранного инвестирования в экономику России начался с конца 80-х гг., после выхода в январе 1987 г. Постановления Совета Министров СССР, определившего статус совместных предприятий с участием иностранного капитала. На начало 1995 г. в России было создано 4300 совместных предприятий с фирмами из 65 стран (реально функционировали из них около 80%). В последующие годы этот процесс продолжал развиваться, однако пока иностранные инвестиции не играют существенной роли в финансировании капиталовложений. Россия — привлекательная для инвестиций страна, у которой значительное положительное сальдо торгового баланса, а также рекордные золотовалютные резервы. В своем выступлении на расширенном заседании Государственного совета 8 февраля 2008 г. Президент России В.В. Путин отметил, что «…за последние восемь лет накопленный объем иностранных инвестиций в российскую экономику вырос не на какие-то проценты — в 7 раз. А в 2007 г. отмечен рекордный абсолютный приток капитала в Россию — 82,3 млрд долл.» Выступление Президента РФ В.В. Путина на расширенном заседании Государственного совета «О стратегии развития России до 2020 г.» // Российская газета. — 2008. — 09 февраля..
Данные об объеме иностранных инвестиций, поступивших в Россию в 2000—2007 гг., приведены в табл. 1.2.
Прямые инвестиции, их причины и последствия
27. Портфельные инвестиции и их виды.Инвестиции в акции, облигации и иные формы капитальных вложений, не дающие возможность непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Портфельные инвесторы получают прибыль лишь в соответствии с установленными правилами и законами о ценных бумагах. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают крупные инвестиционные банки. Цель портфельных инвестиций — получить доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в процентах, выплачиваемых по ценным бумагам в разных странах; степень риска по этим вложениям; желание диверсифицировать (разнообразить) свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения.
Преимущество портфельных инвестиций по сравнению с прямыми инвестициями заключается в том, что они обладают более высокой ликвидностью, т. е. возможностью их быстрого превращения в валюту. Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:
• акционерные ценные бумаги (equity securities) – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ (shares, stock, participation);
• долговые ценные бумаги (debt securities) – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.
28. Международный кредит: сущность, виды и принципы. Международный кредит –движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности.
Функции международного кредита отражают его сущность как механизма движения ссудного капитала.
Одной из главных функций МК является перераспределение ссудных капиталов между странами в интересах расширенного производства.
По срокам различают кредиты:
— краткосрочные (до года); — среднесрочные (от одного года до пяти лет); — долгосрочные (свыше пяти лет).
По назначению:
-коммерческие кредиты, обслужив. Международную торговлю товарами и услугами.
— финансовые кредиты, направлены на инвестирование в промышленность, на покупку ЦБ.
-промежуточные кредиты, для обслуживания товаров и услуг.
По технике предоставления:
-наличные кредиты, зачисляются на счет заемщика;
Международные кредиты различаются в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора:
29. Еврорынок: структура и особенности.
Еврорынокпредставляет собой совокупность денежных средств в долларах США и других валютах, функционирующих в качестве ссудного капитала за пределами национальных границ и не подлежащих контролю со стороны государственных органов.
Еврорынок стал ядром мирового рынка капиталов. С момента своего возникновения Еврорынок развивался исключительно высокими темпами. По мере развития Еврорынка значение национальных рынков в международной миграции капитала ослабло. В 80-х годах на мировом рынке капиталов обнаружилась тенденция к расширению ссудных операций, опосредуемых выпуском ценных бумаг (секъюритизация).
На еврорынке совершаются депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран-эмитентов этих валют, т. е. в евровалютах. Развитие еврорынка первоначально происходило в форме рынка евродолларов. Появление евродолларов стало результатом депонирования доллара в зарубежных банках и использования его для кредитных операций. Затем операции еврорынка распространились и на другие валюты: появились евромарки, евростерлинги, еврофранки и т. д.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Формы международных инвестиций и их социально-экономические последствия.
Капитал является одним из факторов производства – ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар и представляет собой весь накопленный запас средств производительной, денежной и товарной формах необходимой для создания материальных благ.
Швейцарский экономист и математик Вальрас сформулировал правило, которое легло в основу анализа международной платежной позиции любого государства.
Правило Вальраса: стоимость импорта страны, равная сумме стоимостей экспорта и чистых зарубежных продаж активов и %-в по ним.
левая сторона обеспечивает баланс коммунальных услуг, правая – движения капитала.
По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на:
— официальный – средства госбюджета, перемещаемые за рубеж и принимаемые из-за рубежа по решению правительства, межправительственных соглашений;
— частный капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и др. негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов.
По характеру использования кап-л дел-ся на:
— предпринимательский – средства прямо или косвенно вкладываемые в пр-во с целью получения прибыли;
— ссудный – средства, даваемые взаймы с целью получения %.
По срокам вложения кап-л дел-ся на:
— долгосрочный – более 1 года;
— краткосрочный – менее 1 года.
По целям вложения кап-л дел-ся на:
— прямые инвестиции – вложение кап-ла с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения кап-ла, обеспечивающего контроль инвестора над объектом размещения кап-ла;
— портфельные инвестиции – вложение кап-ла в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору право реального контроля над объектом инвестирования.
Прямые зарубежные инвестиции.
Прямые зарубежные инвестиции – приобретение длительного интереса резидента одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте др.страны.
В состав прямых инвестиций входят:
1. вложение компании за рубеж собственного кап-ла, кап-ла филиалов и доля акций в дочерних компаниях;
2. реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах п/п с иностранными инвестициями, нераспределенная в качестве дивидендов и непереведенная прямому инвестору:
3. внутрикорпорационные переводы – осуществляются в форме кредитов и займов между прямым инвестором с одной стороны и дочерними компаниями с другой.
Прямой инвестор – государственные и частные организации, физ. и юр.лица, а также их объединения, владеющие предприятиями с прямыми инвестициями за рубежом.
Классификация портфельных инвестиций.
· акционерные ценные бумаги обращаются на рынке как денежные документы, удостоверяющие имущественное право владельца документа по отношению к лицу (организации), выпустившему этот документ;
· долговые ценные бумаги вращаются как денежные документы, удостоверяющие отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;
· облигации – простые векселя, долговая расписка, денежные инструменты, дающие их держателю безусловное право на гарантированный денежный фиксированный доход или на определяемый по договору измеряемый денежный доход;
· инструмент денежного рынка – денежные инструменты, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты);
· финансовые дериваты, имеющие рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу/покупку первичных денежных бумаг (опционы, фьючерсы, варранты, свопы и др.);
· опцион – договор/ценная бумага, дающая покупателю право купить/продать определенную денежную бумагу или товар по фиксированной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право;
· варрант- разновидность опциона, дающая возможность его владельцу приобрести на льготных условиях определенное количество акций в течении определенного периода;
· фьючерс – обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку/продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем;
· форвардный курс – соглашение о размере %-й ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше/ниже текущей рыночной %-й ставки на данный день;
· своп – соглашение, предусматривающее обмен через определенное время и на основе согласованных правил платежей по одной и той же задолженности.
Источники: http://studopedia.su/10_20252_lektsiya—inostrannie-investitsii-mezhdunarodnoe-investirovanie.html, http://studopedia.ru/3_194950_pryamie-investitsii-ih-prichini-i-posledstviya.html, http://infopedia.su/4×6280.html
Источник: