Направления инвестиций в основные фонды

Источники и методы финансирования инвестиций в основные фонды;

Финансирование капитальных вложений в основные фонды является составной частью инвестиционной деятельности организации.

Организуя финансирование, менеджеры субъекта хозяйствования принимают во внимание все потенциальные источники средств, возможные методы (формы) их привлечения и факторы, влияющие на объемы их использования.

В наиболее общем виде обычно рассматривают следующие методы и источники финансирования капитальных вложений:

· полное самофинансирование, связанное с использованием таких собственных источников средств, как амортизационные отчисления, прибыль, акционерный капитал и другие внутренние ресурсы;

· кредитование, предполагающее использование заемных средств в виде банковских и коммерческих кредитов, а также средств, аккумулированных от эмиссии долговых ценных бумаг;

· бюджетное финансирование, связанное с использованием государственных средств в виде целевых ассигнований из бюджета и целевых бюджетных фондов;

· использование альтернативных источников финансирования посредством лизинга, факторинга, форфейтинга, венчурного капитала;

· смешанное (долевое) финансирование, основанное на использовании различных комбинаций вышеперечисленных методов финансирования.

Среди собственных средств важное место занимают амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления – это денежное выражение той части объектов основных фондов, которая в процессе производства изнашивается физически и морально и постепенно переносит свою стоимость на готовую продукцию.

Специфика амортизационных отчислений состоит в основном
в следующем:

· амортизационные отчисления являются целевым источником финансирования воспроизводства основных фондов и нематериальных активов;

· амортизационные отчисления как часть себестоимости реализованной продукции формируются независимо от финансового результата;

· амортизационные отчисления начисляются непрерывно, по целевому назначению расходуются по мере накопления достаточной суммы и в течение периода накопления используются на другие цели.

Объем средств амортизационного фонда зависит от объема и структуры основных фондов и нематериальных активов, а также от выбранной организацией амортизационной политики.

Действующими нормативными актами предусматривается использование линейного, нелинейного и производительного способа начисления амортизации. Нелинейный способ предполагает использование метода уменьшаемого остатка и метода сумм чисел лет.

Объем прибыли, направляемой на финансирование капитальных вложений, зависит от величины прибыли, объема планируемых капитальных вложений, наличия альтернативных, кроме прибыли, источников финансирования, обеспеченности собственными оборотными средствами, дивидендной политики и от других факторов.

Принимая решение о привлечении банковских кредитов на финансирование инвестиций в основные фонды, субъекту хозяйствования следует учитывать ряд особенностей процедуры их выдачи (по сравнению с кредитами в оборотные активы). При рассмотрении банком предоставленного клиентом пакета документов важное значение придается изучению бизнес-плана, экспертизе инвестиционного проекта. Кроме того, для решения вопроса о кредитовании строительно-монтажных работ организация должна представить банку ряд дополнительных документов, свидетельствующих о правомочности и возможности проведения данных работ.

Важность развития лизингового финансирования состоит в том, что оно обладает рядом преимуществ по сравнению с финансированием посредством банковского кредитования (см. параграф 8.3).

Инвестиции в основные фонды

В настоящее время чрезвычайно остро встает проблема технологического обновления основного капитала предприятия, финансового оздоровления и поддержания устойчивого экономического роста. Все это требует поиска надежных финансовых источников простого и расширенного воспроизводства основного капитала.

Читайте также  Инвестиции онлайн в реальный бизнес

Основной капитал предприятия представляет собой денежные средства, вложенные в долгосрочные активы с целью их использования в течение длительного времени для получения прибыли.

К основному капиталу относятся основные средства, нематериальные активы и прочие внеоборотные активы. Основные средства как элемент активов предприятия по своему экономическому содержанию представляют многократно используемые в хозяйственной деятельности средства труда, не изменяющие свою первоначальную натурально-вещественную форму, функционирующие в течение длительного срока и по частям переносящие свою стоимость на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений. К нематериальным активам в составе основного капитала относят не имеющие физической формы неденежные активы, предназначенные для использования в производстве или поставке товаров и услуг, для административных целей или сдачи в аренду (право на изобретение полезную модель, товарный знак, программы ЭВМ и т.д.).

Основу инвестиционной деятельности организации составляет реальное инвестирование. Реальные инвестиции осуществляются организациями в различных формах:

1. приобретение целостных имущественных комплексов;

2. новое строительство;

5. обновление отдельных видов оборудования;

6. инновационное инвестирование в нематериальные активы;

7. инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Вложения в основной капитал предприятия называются капитальными вложениями, а затраты – инвестиционными.

Капитальные вложения – это затраты на создание новых, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов. По форме капитальные вложения представляют собой денежные средства, которые идут на капитальное строительство, а также на приобретение оборудования, машин и других средств труда, входящих в состав основных фондов.

Капитальное строительство – форма производственной деятельности объединений, предприятий и организаций, связанная с сооружением, модернизацией, реконструкцией объектов и обеспечивающая расширенное воспроизводство основных фондов. Оно может осуществляться как специализированными строительными организациями по соглашениями или договорам, т.е. подрядным способом, так и собственными силами хозрасчетных предприятий и организаций – хозяйственным способом.

Посредством капитальных вложений осуществляется новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий.

Новое строительство – строительство объектов на новых площадках.

Реконструкция действующего предприятия представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство производства (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производства, но со строительством и расширением объектов вспомогательного назначения). К реконструкции относится также строительство новых цехов и других объектов взамен ликвидированных.

Техническое перевооружение действующего предприятия – проведение комплекса мероприятий (без расширения имеющихся производственных площадей) по доведению до современных требований технического уровня цехов, агрегатов, установок, путем внедрения новой технологии, техники и автоматики, других мер, направленных на обеспечение прироста продукции и улучшения ее качества.

В зависимости от целевого назначения и состава капитальных вложений различают их отраслевую, технологическую и воспроизводственную структуру.

Отраслевая структура – состав капитальных вложений по отраслям и направлениям деятельности (промышленность, транспорт, сельское хозяйство, торговля и т.д.)

Технологическая структура капитальных вложений означает соотношение затрат по видам работ: строительно-монтажные работы; приобретение основных фондов, машин, оборудования, инструмента, инвентаря; прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские работы, затраты на приобретение готовых строений у других предприятий и т.д.).

Воспроизводственная структура – распределение капитальных вложений по видам затрат: строительство новых предприятий; реконструкция действующих предприятий; технологическое перевооружение действующих предприятий и т.п.

Читайте также  Зарубежный опыт и частных инвестиций

Основными документами, обеспечивающими реализацию каждого конкретного реального инвестиционного проекта, являются капитальный бюджет и календарный график реализации проекта.

В последние годы в Республике Беларусь делался акцент на техническом перевооружении и реконструкции действующих производств во все увеличивающихся объемах. Эффективность этих мероприятий выше, чем при расширении или новом строительстве, поскольку они осуществляются в рамках имеющихся зданий и сооружений, когда пассивная часть основных фондов остается без изменения. Это даёт значительную экономию капитальных вложений. Кроме того, новое строительство целесообразно осуществлять при условии, что действующие производственные мощности имеющегося предприятия уже обновлены и используются полностью, но существует необходимость дополнительного увеличения объемов производства при выделенных капитальных вложениях.

Финансирование основного капитала — это процесс финансового (денежного) воспроизводства основного капитала предприятия. Финансирование основного капитала является составной частью инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования, представляя собой процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение основного капитала и создание новых объектов основных средств.

В общем виде источники финансирования основного капитала предприятия можно классифицировать на основе разных критериев.

Источники финансирования капитальных вложений и факторы, влияющие на объемы их привлечения.

2.4. Инвестиции в основные фонды

Инвестицииэто долгосрочные вложения денежных средств, ценных бумаг, материально-вещественных и интеллектуальных ценностей в объекты бизнеса в целях получения прибыли или иного социально-значимого эффекта. Уровень инвестиционной деятельности в экономике служит признаком ее качественного роста.

Темп этого роста зависит от того, в какие объекты идут инвестиции, каким направлениям в разные периоды функционирования отдельного предприятия и государства в целом отдаются предпочтения. Выделяют следующие направления инвестирования: создание новых предприятий – нетто-инвестиции, расширение уже имеющегося производства (экстенсивные инвестиции), его модернизация, изменение программы выпуска продукции, повышение квалификации кадров, развитие научно-исследовательской и опытно-конструкторской базы (реинвестиции). Но кто, какие субъекты осуществляют такие действия?

Субъектами инвестиционной деятельности являются все его участники – заказчик, исполнитель работ, инвестор. Инвесторами могут быть: правительство РФ и правительства субъектов РФ, органы местного самоуправления, иностранные государства, физические и юридические лица РФ и других стран, фонды, ассоциации, и др. Инвестор является одновременно и вкладчиком средств, он же и покупает результат своего вклада для дальнейшего его использования.

Объекты инвестирования. Существует ряд классификаций потоков долгосрочных вложений, с помощью которых и идет формирование объектов инвестирования. Все варианты классификаций, при наличии в них некоторых несущественных различий, в качестве основных, выделяют следующие объекты инвестирования:

Деньги, ценные бумаги; вложения в долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги, валюту, целевые денежные вклады называют портфельными вложениями. Такие вложения инвестора сами по себе не дают приростов его реальных материально-вещественных элементов капитала, но могут принести прибыль за счет изменения курсов валют, цен покупки и продажи, разницы между процентом по вкладу и ставкой рефинансирования.

Человеческий капитал. Здесь имеем дело с особым видом вложений – вложения в образование, науку, культуру, здравоохранение, что способствует росту интеллектуального потенциала отдельного человека и общества в целом. Ждать отдачу от таких инвестиций приходится по многу лет, но оно того стоит.

Читайте также  Должностная инструкция по привлечению инвестиции

Имущественное право, вытекающее из права пользования природными ресурсами, НМА. Здесь решается для инвестора вопрос о правомерности использования им земельных участков, угодий, месторождений полезных ископаемых, лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарные знаки правообладателя и т.д.

Движимое и недвижимое имущество. Эти вложения, в том числе и через лизинг, обеспечивают техническое перевооружение производств, их реконструкцию, создание новых объектов как в материальной, так и не материальной сфере экономики. Особым объектом инвестирования здесь являются природоохранные мероприятия, средства по обеспечению экологической безопасности. Законодательством РФ запрещается производство и эксплуатация объектов, не отвечающих санитарно-гигиеническим, экологическим, противопожарным, другим нормам и требованиям по обеспечению безопасной жизнедеятельности людей. Инвестиции с высоким уровнем риска называют венчурным капиталом. Как правило, это крупные вложения в новые сферы деятельности, в инновационные проекты.

Инвестиции в основной капитал называют капитальными вложениями (или капиталообразующими). Активизация капитальных вложений предприятиями промышленности РФ в настоящее время крайне важна. Изношенная техника со средним сроком службы 10 и более лет, доля которой по машинам и оборудованию, транспорту в 2006г. составляла 60%, требует срочной замены. Обеспечение конкурентоспособности российских предприятий на мировом рынке тоже поглощает немалые средства. С помощью капитальных вложений предприятия реализуют свои технические цели – устраняют износ основных средств, используют более современные технологии, расширяют «узкие места» своих производств. Одновременно достигаются и экономические цели — рост производственной мощности, усиление специализации производства, экономия ресурсов за счет безотходных технологий, что в конечном итоге, приводит к снижению затрат на производство. Развитие техники и технологий обеспечивает разрешение социальных целей — повышение образовательного уровня и квалификации работников, освоение ими новых профессий, что в целом способствует ликвидации различий между физическим и умственным трудом

Для реального осуществления капитальных вложений нужны источники их финансирования. Выделяют 3 группы источников финансирования.

1. Собственные источники финансирования. К ним относятся:

1.1. Амортизационный фонд, накопленная сумма обеспечивает режим простого воспроизводства основных фондов и НМА.

1.2. Резервный капитал, добавочный капитал, чистая нераспределенная прибыль реализуют следующий этап — расширенное воспроизводство активов.

2. Приравненные к собственным.

2.1 Вклады учредителей, в виде возврата полученных дивидендов в состав собственного капитала предприятия.

2.2. Безвозмездные поступления (субсидии) из бюджетов разных уровней, а так же от физических и юридических лиц, различных фондов.

3. Заёмные средства.

3.1. Кредиты банков и заём у других юридических или физических лиц. Подлежат возврату по заранее оговоренным условиям.

3.2. Средства по лизингу.

В современных процессах инвестирования активно действует государство. С одной стороны, государство само является инвестором, с другой – мощным, внешним по отношению к предприятию, регулятором потоков вложений. Основными рычагами его влияния являются налоговая политика, амортизационная и кредитная политика. Весь процесс инвестирования для субъекта экономики реализуется в рамках инвестиционного проекта. Инвестиционный проект – поэтапный комплекс разнообразных мероприятий, направленный на достижение поставленных целей. Последовательность проведения процесса инвестирования представлена на Рис. 4.

Рис. 4. Порядок проведения процесса инвестирования

Источники: http://studopedia.su/3_36973_istochniki-i-metodi-finansirovaniya-investitsiy-v-osnovnie-fondi.html, http://studopedia.ru/4_163921_investitsii-v-osnovnie-fondi.html, http://studfiles.net/preview/4271623/page:30/

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто