2.1.3. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
Управление инвестициями (инвестиционный менеджмент) представляет собой процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Управление инвестициями включает в себя: •
управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах, что предполагает регулирование, контроль, стимулирование и сдерживание инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами; •
управление отдельными инвестиционными проектами, включающее деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта; •
управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта—предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценки качества, реинвестирование и пр.), управление оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и пр.
Управление инвестиционной деятельностью включает такие стандартные функции управления, как: •
анализ и прогнозирование, •
стратегическое, текущее и оперативное планирование, •
мониторинг (контроль) и регулирование деятельности.
Конкретное содержание этих функций существенно различается в
зависимости от уровня субъекта управления. Различаются управление инвестициями на уровне государства и субъектов Федерации и управление инвестициями на уровне хозяйствующих субъектов —предприятий.
На уровне государства управление инвестиционной деятельностью направлено на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ и осуществляется: •
в соответствии с федеральными целевыми инвестиционными программами; •
путем прямого управления государственными инвестициями; •
законодательными мерами стимулирования и сдерживания (например, введением системы налогообложения с дифференцированием налоговых ставок и льгот, установления системы платежей за пользование определенными ресурсами и пр.); •
проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики; •
контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; •
антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства; •
экспертизой инвестиционных проектов.
На уровне государства (субъектов Федерации, регионов и пр.) функции управления инвестициями включают следующее: •
анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка, включая его конъюнктуру и общегосударственные потребности в результатах инвестиционной деятельности; •
разработку стратегических направлений инвестиционной политики с учетом целевых направлений развития страны (субъекта Федерации, региона и пр.) и инвестиционных возможностей, в том числе разработку государственных целевых инвестиционных программ; •
законодательную деятельность в области стимулирования, регулирования, сдерживания и контроля инвестиционной деятельности; •
мониторинг инвестиционной деятельности и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности на всех уровнях, включая поддержку и финансирование отдельных инвестиционных проектов.
Основные задачи управления инвестициями на уровне государства, субъектов Федерации, регионов включают: •
обеспечение высоких темпов экономического развития страны (субъектов Федерации, регионов и пр.) за счет эффективной инвестиционной деятельности; •
максимизацию части национального дохода, определяемого инвестиционной деятельностью; •
сведение к минимуму рисков инвестиционной деятельности.
На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью
осуществляется в соответствии с планами инвестиционной деятельности предприятия и включает реализацию следующих основных целей: • обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности; •
максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности; •
минимизацию рисков инвестиционной деятельности; •
обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности.
Управление инвестициями на уровне предприятия включает выполнение следующих функций: •
анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка; •
разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия с учетом целевых направлений его развития и инвестиционных возможностей в части наличия собственных и возможностей привлечения внешних инвестиционных ресурсов, а также участия в инвестиционных проектах и целевых инвестиционных федеральных программах; •
формирование инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности, включая отбор объектов инвестирования, оценку их инвестиционных качеств, оптимизацию состава инвестиционного портфеля; •
текущее планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ в составе инвестиционного портфеля, в том числе разработка календарных планов реализации отдельных инвестиционных проектов и их бюджетов; •
мониторинг и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности всех инвестиционных проектов и программ инвестиционного портфеля; •
подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов, продаже отдельных финансовых инструментов и реинвестировании капитала.
Управление отдельными инвестиционными проектами рассматривается в 2.3 и в части 3 книги. Следует отметить, что целевые установки и функции управления инвестиционными проектами во многом совпадают с вышеприведенными для инвестиционной деятельности предприятий с той разницей, что различны субъекты управления: в первом случае это инвестиционный портфель предприятия, включающий в общем случае ряд инвестиционных проектов (или их частей), а во втором случае имеется в виду отдельный конкретный инвестиционный проект, в котором много участников, в том числе и инвесторов.
ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
ПОНЯТИЕ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Инвестиционный менеджмент является самостоятельной областью экономической науки, которая направлена на обеспечение достижения определенных целей с помощью рационального инвестирования.
Большинство специалистов относят инвестиционный менеджмент к сфере управленческой деятельности, связанной с инвестиционным процессом. Осуществляемая всеми участниками инвестиционного процесса при реализации инвестиционных проектов и программ совокупность мер экономического и организационного характера составляет инвестиционную деятельность. Эта деятельность должна быть направлена на достижение наиболее высоких показателей реализации инвестиционных проектов и программ при минимизации осуществляемых при этом издержек и рисков.
Инвестиционная деятельность может рассматриваться относительно субъектов хозяйствования, главным из которых является предприятие, и относительно объектов инвестирования (инвестиционных проектов и программ). При этом сохраняется единый методологический подход — инвестиционная деятельность должна обеспечить разработку и реализацию наиболее эффективной инвестиционной стратегии предприятия.
Следовательно, инвестиционный менеджмент необходимо рассматривать в двух аспектах: как систему и как метод управления. Суть инвестиционного менеджмента как системы управления можно охарактеризовать как процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия. Как научный метод управления инвестиционный менеджмент обеспечивает эффективность этого процесса. При этом инвестиционный менеджмент является частью общей системы менеджмента и тесно связан с такими функциональными системами управления, как операционный, финансовый, инновационный и другими направления менеджмента.
Управление инвестиционной деятельностью предполагает определенные процедуры, совокупность которых составляют технологическую схему управления, например, предприятием. В данной схеме действуют отдельные направления управленческой деятельности, закрепленные за конкретными исполнителями различного уровня. Структура аппарата управления инвестиционной деятельностью состоит из специальных органов управления и института финансовых менеджеров, которые являются субъектами управления и обладают определенными полномочиями в области принятия решений.
Целевые установки и функции управления на уровне организации и отдельными инвестиционными проектами во многом совпадают. Отличие состоит только в субъекте управления. В первом случае это — инвестиционный портфель, включающий совокупность приемлемых для предприятия проектов, во втором случае имеется в виду отдельный инвестиционный проект.
Управление инвестиционной деятельностью базируется на научно обоснованных принципах:
- • селективное управление;
- • целевая ориентация;
- • иерархическая организация инвестиционных процессов и процессов управления;
- • многовариантность в выборе управленческих решений;
- • обеспеченность инвестиционными ресурсами.
Принцип селективного управления заключается в поддержке инвестиционных проектов по основным направлениям научно-технического прогресса.
Принцип целевой ориентации направлен на достижение конечных целей и устанавливает взаимосвязь между потребностями в инвестициях и возможностями их осуществления. При этом главная цель инвестиционной деятельности ориентируется на потребности, а промежуточные цели — на достижение главной.
Принцип иерархической организации инвестиционных процессов и процессов управления ими означает, что все уровни иерархии управления согласуются друг с другом, а процессы, происходящие на вышестоящем уровне, обязательны для нижних уровней управления.
Принцип многовариантности в выборе управленческих решений реализуется в условиях действия факторов неопределенности. Многовариантная подготовка альтернативных решений о выборе конечных целей проектов и способов их достижения существенно снижают степень неопределенности.
Принцип обеспеченности ресурсами состоит в том, что все мероприятия, необходимые для реализации проекта, должны быть обеспечены необходимыми материальными, финансовыми, информационными, трудовыми и другими видами ресурсов.
Основы управления инвестициями на предприятии
1. По объектам вложений
1) реальные 2) финансовые
2. По характеру вложений
1) прямые 2) непрямые
3. По срокам вложений
1) краткосрочные 2) среднесрочные 3) долгосрочные
4. По форме собственности
1) государственные 2) частные 3) иностранные 4) совместные
5. По региональному признаку
1) зарубежные 2) внутренние
6. По объекту приложения
1) материальные (инвестиции в имущество) 2) финансовые (инвестиции в ценные бумаги) 3) нематериальные (инвестиции в подготовку кадров, исследования, рекламу и т.д.)
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики предприятия и государства в целом, так как инвестиции направляются не только с целью получения прибыли (частные инвестиции), но и с целью регулирования экономики в целом и проведения определенной структурной политики (государственные инвестиции).
Инвестиции на макроуровне экономикиявляются необходимой основой для таких процессов, как [12,с.253]:
1) осуществление расширенного воспроизводства;
2) ускорение темпов научно-технического процесса;
3) улучшение качества и конкурентоспособности продукции;
4) создание необходимой сырьевой базы;
5) развитие здравоохранения, образования, культуры и прочих социальных сфер.
Инвестиции на микроуровнепредназначены для таких процессов, как:
1) расширение и развитие производства организации;
2) модернизация основного капитала организации;
3) повышение технического уровня производства;
4) повышение качества выпускаемой продукции;
5) приобретение ценных бумаг и вложения в активы других организаций с целью получения прибыли и возможности управления организацией.
Инвестиции на микроуровне необходимы для нормального и бесперебойного функционирования предприятия, обеспечения его стабильного финансово-экономического состояния и максимизации прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значительную роль как на макроуровне, так и на микроуровне, обеспечивая простое и расширенное воспроизводство, структурные преобразования, увеличение прибыли и на этой основе решение многих управленческих и финансово-экономических проблем не только в масштабах предприятия, но и в масштабах страны в целом.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от структуры. При этом под структурой инвестиций понимается их состав по видам, направлениям использования и долям в общей сумме инвестиций.
В теории и практике различают общие и частные структуры инвестиций. При этом к общим инвестициям относится их распределение на реальные (капитальные) и финансовые (портфельные) инвестиции. В общем объеме инвестиций, как правило, наибольшую долю вложений занимают реальные (капитальные) инвестиции.
К частным структурам инвестиций относят технологическую (распределение инвестиций по составу затрат), воспроизводственную, отраслевую (распределение и соотношение инвестиций по отраслям деятельности) и территориальную структуры.
Кроме того, выделяют структуру инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.
Таким образом, имея четкое представление о категории «инвестиции», финансисты и практики могут получить возможность наиболее оптимального и рационального управления ими.
Источники: http://economy24info.com/upravlenie-investitsiyami-knigi/213-osnovyi-upravleniya-15686.html, http://studref.com/349609/menedzhment/osnovy_upravleniya_investitsiyami_predpriyatii, http://studfiles.net/preview/2554834/page:2/
Источник: