Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций
Факторы, определяющие уровень инвестиций…
Процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.
Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиций.
Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капитала образования становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятивным операциям.
Спрос на инвестиции — это спрос в экономике на инвестиционные товары: машины, оборудование, строительные материалы, услуги строительных фирм. Он возникает из намерения или планов фирм по увеличению своего физического капитала (основных производственных фондов), а также товарных запасов.
Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции.
Инвестиционный спрос складывается под воздействием разнородных и разнонаправленных факторов, определяющих его гибкость и динамику.
Рассмотрим факторы, влияющие на объем инвестиций:
- 1. Распределение получаемого дохода на потребление и сбережения (накопление) — чем больше общество потребляет сегодня, тем меньше оно сберегает, а следовательно, тем меньше уровень инвестиций. В условиях низких доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение доли сбережений, которые служат источником инвестиционных ресурсов, а значит, и роста объема инвестиций;
- 2. Норма ожидаемой прибыли от инвестиционного проекта. Прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Даже практически без рисковые инвестиции (например, инвестиции в государственные ценные бумаги) должны иметь какой-то минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы сбережений не захотят осуществлять инвестиции, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть ожидаемая прибыльность вложений. Поэтому чем выше ожидаемая норма чистой прибыли (т. е., прибыли на 1 руб. инвестиций), тем выше будет и объем инвестиций, и наоборот;
- 3. Ставка ссудного процента — в процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным, и наоборот. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение инвестиций, и наоборот;
- 4. Предполагаемый темп инфляции — чем выше темп инфляции, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций, и соответственно объем инвестиций будет снижаться;
- 5. Объем произведенного национального продукта — его увеличение при прочих равных условиях ведет к возрастанию инвестиционного спроса, и наоборот;
- 6. Степень организованности финансового рынка — немалая часть инвестиционных ресурсов формируется за счет сбережений населения, которое практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие в инвестировании в основном осуществляется с помощью финансового рынка. Если финансовый рынок хорошо организован, то даже денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок, также вовлекаются в инвестиционный процесс;
- 7. Налоговая политика государства — снижение налогов на прибыль при прочих равных условиях ведет к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование;
- 8. Ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности. Отдача от инвестирования будет зависеть от увеличения этих показателей, поэтому рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса.
На объем инвестиций оказывают определенное влияние и другие факторы (например, уровень ликвидности инвестиций, степень неопределенности и риска и др.).
Факторы, влияющие на предложение инвестиций.
Инвестиционное предложение это совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др.
Поскольку при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса. Инвестиционное предложение является основным фактором, определяющим масштабы функционирования инвестиционного рынка, поскольку оно вызывает изменение спроса на инвестиционные товары.
Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о степени привлекательности вложений в инвестиционные товары. Основным фактором, влияющим на предложение инвестиций является ставка процента по депозитам, чем она выше, тем больше сбережения и инвестиционное предложение.
Инвестиционный рынок может рассматриваться в двух аспектах: как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов.
Такой подход обусловлен двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), с другой как вложения (инвестиционные товары).
На рынке инвестиционного капитала осуществляется движение инвестиций. Этот рынок характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.
Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью подвижности и формируется под воздействием целого комплекса факторов, среди которых можно условно выделить макро- и микроэкономические факторы. На макроэкономическом уровне факторами, определяющими инвестиционный спрос, являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и политической ситуации и др.
Формирование инвестиционного предложения имеет ряд отличительных особенностей. С одной стороны, как предложение товаров, оно обусловлено такими основными факторами, как цена, а также неценовые составляющие: издержки, совершенствование технологии, налоговая политика, ожидания, уровень конкуренции и др.
С другой стороны, инвестиционное предложение выступает как специфическое товарное предложение, поскольку инвестиционные товары отличает способность приносить доход. Это определяет качественную особенность такого фактора, как цена на инвестиционные товары, которая складывается в зависимости от нормы доходности.
Спрос и предложение на инвестиции.
На рынке инвестиционного капитала происходит движение инвестиций. Предложение инвестиционного капитала осуществляется со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, а спрос на инвестиции — со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей [3, с.43].
Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившее соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке.
Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный климат. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции [3, с.43].
Инвестиционное предложение — совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструированные основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др.
Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью подвижности и формируется под действием целого ряда факторов. Исходя из определения инвестиций, конечной целью инвестиционной деятельности для любого инвестора является получение прибыли (дохода). Поэтому при принятии решения об инвестировании фирма или предприниматель исходит из двух основных факторов:
· норма ожидаемой чистой прибыли
При принятии решения об инвестировании предприниматель сравнивает ожидаемый доход с издержками инвестирования, т.е. инвесторы производят вложения лишь тогда, когда ожидают, что доход, полученный от инвестирования, будет превосходить затраты. Следовательно, можно сказать, что чем выше норма ожидаемой чистой прибыли, тем больше инвестиционный спрос.
Норму чистой прибыли можно рассчитать по следующей формуле:
норма чистой прибыли = *100% (1)
затраты по инвестициям
· реальная ставка процента
Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежные средства, необходимые для приобретения реального капитала (станков, машин, оборудования и т.п.). Инвестирование будет прибыльным только в том случае, если норма ожидаемой чистой прибыли будет превышать реальную ставку процента. Чем выше эта разница, тем больший интерес проявляют предприниматели к инвестированию. Следовательно, если реальная ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то инвестирование будет не выгодным, а значит, предпринимательская активность угаснет, что скажется на уровне производства.
Сравнение нормы ожидаемой чистой прибыли со ставкой ссудного процента осуществляется предпринимателем даже при использовании собственных средств. Он будет предъявлять спрос на инвестиции до тех пор, пока чистая прибыль на 1 рубль вложенных средств будет превышать тот доход, который он мог бы получить в виде ссудного процента, положив эти деньги в банк [3, с.49].
Следует отметить, что именно реальная ставка процента, а не номинальная, играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. Реальная ставка процента — это номинальная ставка процента за вычетом темпов инфляции. С повышением реальной ставки процента при неизменной норме чистой прибыли объем инвестиций будет падать, и, наоборот, с понижением реальной ставки процента объем инвестиций будет возрастать.
Также на динамику инвестиционного спроса влияют и другие факторы, такие как:
· издержки на осуществление инвестиций.
Учет этого фактора производится при исчислении нормы ожидаемой чистой прибыли по каждому инвестиционному проекту. Возрастание затрат вызывает снижение нормы ожидаемой чистой прибыли и наоборот. И если эти расходы будут возрастать, а норма чистой прибыли будет снижаться, то кривая спроса на инвестиции, определяемая нормой чистой прибыли будет смещаться влево, инвестиции будут уменьшаться, и наоборот, если затраты падают, то норма чистой прибыли будет возрастать, кривая спроса на инвестиции — смещается вправо, что означает рост инвестиций [3, с.49].
При этом, поскольку значительная доля инвестиционных вложений носит долгосрочный характер, во внимание принимается фактор времени. Чем больше объем издержек на осуществление инвестиций и срок их окупаемости, тем ниже уровень инвестиционного спроса.
· ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности.
Ведь долгосрочные вложения, как правило, это вложения в основной капитал, который функционирует на протяжении длительного времени. Покупая его, предприниматель осуществляет затраты сегодня, но они принесут ему доходы только в будущем. Поэтому при принятии решения об инвестировании предприниматель должен сопоставить текущие инвестиции (затраты) с будущими доходами. Это позволяет сделать метод дисконтирования. Дисконтирование — процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний аналог суммы, выплачиваемой через определенный срок при существующей норме процента [3, с.49].
Еще статьи по экономике
Использование механизма государственно-частного партнерства
В настоящее время в рамках неустойчивой экономической ситуации в России и мире усиливается тенденция к активизации отношений государства и частного бизнеса в направлении решени .
Заработная плата, регулирование в рыночной экономике
Актуальность темы исследования. Переход к рыночной экономике требует выработки принципиально нового подхода к регулированию заработной платы. Основным законом, регулирующим за .
Технико-экономическое обоснование бизнес-плана
Основная цель создания производственного предприятия — это получение прибыли. Для функционирования и получения прибыли любого предприятия необходимо наличие совокупности матери .
Инвестиционное предложение
Большое количество начинающих предприятий сталкиваются с серьезной проблемой — финансированием своего бизнеса. Собственных средств часто не хватает, а банки могут давать крупные суммы только платежеспособным кредиторам.
Возникает вопрос: как привлечь финансовые потоки? Многие стартаперы занимаются привлечением капитала из трех основных источников: от частных лиц, венчурных фондов или государства. Для инвестирования проекта нужно преподнести потенциальным инвесторам такой план развития бизнеса, чтобы им не только заинтересовались, но и вложили в данный проект свой капитал.
Чтобы узнать, как найти инвестора, читайте нашу статью!
Любая инвестиция, в даже самые лучшие проекты, сопряжена высоким финансовым риском.
Поэтому, прежде чем вкладывать в какое-либо дело, потенциальные вкладчики очень внимательно подходят к отбору проекта, внимательно исследуют все его детали.
Важный этап для привлечения инвестиций – разработка инвестиционного предложения. Что под этим понимается? Инвестиционное предложение – ознакомительный документ, рассчитанный на потенциального инвестора. Данная бумага должна четко и ясно отображать основные идеи проекта, будущее развитие и получение выгоды для вкладчика.
Следует разграничивать такие понятия как «инвестиционное предложение» и «бизнес-план».
Предложение для инвесторов не только описывает деятельность компании, но формулирует план дальнейшего развития проекта. Бизнес-план концентрируется на операционной деятельности предприятия, и пишется, больше частью, для управленческого персонала.
Создание инвестиционного предложения проходит по следующим принципам:
- Содержание текста должно быть понятно для инвесторов. Перед началом процесса создания документа нужно узнать биографию будущего вкладчика, подумать над тем, насколько важно для него детали предложения.
- Не забывать о ясности и краткости.
- Не стоит включать в документы данные, которые являются недостоверными.
- Нужно привести аргументы, которые потом можно легко проверить.
- Документы должны быть распечатаны на хорошей бумаге. Графики, схемы, таблицы печатать желательно в цвете. Наглядная информация поможет инвестору лучше сориентироваться в содержании документа. Но даже грамотно составленное инвестиционное предложение, не является залогом успешности.
Обычно проекту отказывают в финансировании по следующим причинам:
- Плохая идея проекта;
- С экономической точки зрения проект составлен несерьезно;
- Сомнения в способностях лица, руководящего проектом, организовать дело.
Инвестиционное предложение инвестору
Инвестиционное предложение строится по стандартной форме, в которой можно представить информацию о проекте полным образом. Содержание инвестиционного предложения структурируется следующим образом.
Как увеличить привлекательность проекта для инвестирования? Узнайте из нашей статьи!
Вводная часть.
В этой части документа предприниматель в сжатой форме рассказывает о ключевых моментах своего предложения и отвечает на такие вопросы:
- Какая вероятность получения прибыли из вложенных инвестиций в стартап?
- Будет ли развитие бизнеса в перспективе? Каков потенциал этого проекта?
- Есть ли у компании способности к выживанию в конкурентной среде, каким образом онибудут реализованы на рынке?
- Есть ли у команды и предприятия опыт в реализации подобного вида бизнеса? Каковы способности самого руководителя проекта?
- Какова потребность в финансовой помощи данного проекта? В краткой форме излагаются возможности проекта и выживаемость компании в условиях конкуренции.
В документе должен иметься следующий перечень информации:
- Небольшой обзор стартапа, полученные награды, продукция и работающие рынки.
- Финансовая деятельность компании за предыдущие годы.
- Сжатое описание перспектив компании, стратегического развития, потенциального роста, прогнозирование возможных рисков и финансового состояния на первые два-три года
- Небольшой обзор того, каким образом будет использован финансовый ресурс.
Дальнейшие планы проекта.
История компании. Будущий инвестор должен знать, по каким правилам компании до сих пор функционировала. В этой части раздела вкладчик узнает в хронологическом порядке историю организации от начала открытия до настоящего момента. В разделе указывается следующая
информация:
- Организационные изменения (соединения с другими фирмами, приватизация и т.д.);
- Ключевые события, повлиявшие в итоге на выпуск новой продукции и успех на рынке;
- История финансов (получение поддержки со стороны государства и другие формы финансирования).
Продукты или услуги.
В этом разделе указываются важнейшие преимущества продукты или услуги, их способность добиться успеха на рынке. Если продукт инновационный, нужно обязательно прописать его назначение, функцию, процесс разработки. Не нужно использовать сложной терминологии при описании продукта. Для доступной передачи информации лучше использовать графики, схемы, рисунки.
Менеджмент и рабочий персонал.
Некоторые инвесторы уверены в том, что фактор успеха компании, по большей части, зависит от квалификации команды. Поэтому очень важно включить в свое предложение эту часть. В данную часть вписываются следующие моменты:
- Небольшое описание опыта работы, возможностей и способностей ключевых звеньев управленческого персонала;
- Недостатки менеджмента, с предложением о том, как можно предотвратить эти слабые стороны;
- Иллюстрация основных полномочий и зон ответственности от менеджеров до обычных сотрудников.
Описание отрасли и способность конкурировать на рынке.
По этому разделу инвестор определяет возможности предпринимателя как действующего игрока рынка, другими словами, сможет ли бизнес принести в дальнейшем прибыль.
Функционирование бизнеса.
Здесь описывается производственный процесс компании и способ предоставления услуг.
Анализ прошлых финансовых результатов.
В этот раздел включается информация о коммерческой деятельности компании — баланс, история денежных переводов.
Стратегия развития проекта.
В этом разделе инвестор сможет понять, каким способом предприниматель хочет реализовать свою идею на бумаге в реальный проект, который будет поставлен в конкурентные условия.
Факторы риска и возможности предотвращения рисков.
В этом разделе описываются возможные проблемы, с которыми может столкнуться проект и каким образом предприниматель готов решить возникшую ситуацию.
Потребность компании в капитальном вложении.
Поддержка со стороны правительственных органов и законодательства. Вмешательство в проект государственных органов может влиять на него как с положительной стороны, так и с отрицательной. Очень важно указать эти нюансы.
Коммерческое предложение.
Это раздел об оценке стоимости бизнеса. Определение стоимости бизнеса строится на будущих доходах компании. Некоторые специалисты советуют не включать данную часть в документ, и обсудить финансовое предложение на стадии переговоров.
Получение финансирования для развития проекта – это только начальный этап. Дальше важно, чтобы из проекта получился действующий бизнес, способный успешно конкурировать на рынке.
Пример инвестиционного предложения смотрите в видео:
Источники: http://studwood.ru/1494613/ekonomika/faktory_vliyayuschie_spros_predlozhenie_investitsiy, http://www.econcenters.ru/nocens-66-1.html, http://dengikupera.ru/investicyi/investitsionnoe-predlozhenie/
Источник: