Понятие и виды инвестиций. Роль инвестиций в воспроизводстве основных фондов;
Инвестиционная деятельность – это деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Поступательное развитие экономики непосредственно связано с воспроизводством основных фондов в виду того, что удовлетворение возникающих общественных потребностей требует реконструкции, технического перевооружения существующих основных фондов или создание новых, способных давать требуемую продукцию. Для достижения этой цели нужны дополнительные ресурсы, капитал (инвестиции).
Понятие “капитал” (или “инвестиционные ресурсы”) охватывает все виды инструментов, машин, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемое в производстве товаров и услуг и доставки их конечному потребителю. К этой же категории относятся и средства, предназначенные для приобретения всех выше перечисленных компонентов.
Поскольку процесс производства и накопления этих средств не возможно осуществить в считанные дни и недели, то следует говорить о большой продолжительности процесса инвестирования. Инвестиции – долгосрочное вложения капитала в конкретное предприятие, дело.
Широко употребляемый термин “инвестиции” берет свое начало от латинского “investio”, что означает “одеваю”. В другой редакции латинское “invest” переводится как “вкладывать”. Поэтому в классическом энциклопедическом контексте инвестиции и характеризуются как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом.
В связи с достаточно широким толкованием и неоднозначностью понятия “инвестиции”, а также их непреходящим значением для развития производства вообще выделим особо два аспекта их характеристики – финансовый и экономический.
С точки зрения финансовых параметров (или с позиций финансиста, бухгалтера) инвестиции могут быть представлены как любые виды активов, вкладываемых в производственно – хозяйственную деятельность с целью последующего извлечения дохода, выгоды.
С точки зрения экономической (а значит, с позиции оценки экономической целесообразности использования ресурсов в виде основного и оборотного капитала) инвестиции рассматривают как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на вызванные этим изменения размером и состава оборотного капитала.
Чаще всего в более широком толковании инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности. К упомянутым ценностям относятся:
1) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины и оборудование, другие материальные ценности);
2) имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу– хау», опыты другие интеллектуальные ценности;
3) права пользования землей и другими природными ресурсами, а также другие ценные имущественные права;
4) денежные средства, целевые банковские вклады; паи, акции и другие ценные бумаги, приватизационные чеки;
5) другие ценности.
Иногда инвестиции по вышеприведенному экономическому определению характеризуют как “капитальные вложения”. Этот термин традиционно был характерен для определения в России непосредственно воспроизводственной направленности вложений в экономику. Согласно применяемой у нас статистической методологии, в объём капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно – бытовое строительство. К капитальным вложениям относится затраты на строительные работы всех видов; на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых сметой на строительство; на прочие капитальные работы и затраты. Затраты на капитальный ремонт в капиталовложения не включаются.
Экономическая сущность инвестиций может быть более глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным классификационным признакам.
С точки зрения направленности и результативности и инвестиций весьма важное значение имеет классификация их по формам собственности, в рамках которых эти инвестиции осуществляются и по конечным целям самого процесса инвестирования (рис. 6).
Согласно приведённой на рисунке схеме, по этим признакам различают инвестиции государственные и частные. Частные полностью сосредоточены на задаче получения дохода; государственные могут осуществляться также с целью регулирования развития экономики. Из этого рисунка следует, что инвестиционная деятельность осуществляется на основе:
· Инвестирования осуществляемого гражданами, не государственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, обществами и товариществами, основными на коллективной собственности, и иными юридическими лицами;
· Государственного инвестирования, осуществляемого органами власти т управления Российской Федерации, республик в её составе, краёв и областей, других административно – территориальных образований, свободных экономических зон, за счёт средств бюджета, внебюджетных фондов и заёмных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счёт собственных и заёмных средств.
Особой формой инвестирования, не совпадающей с предлагаемой классификацией, является иностранное инвестирование, осуществляемое иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами. Иностранные инвестиции в качестве источника внешнего финансирования имеет три основные формы: прямые инвестиции, целевые кредиты на уровне предприятий и портфельные инвестиции.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно – техническая продукция, интеллектуальные ценности, имущественные права, другие объекты собственности.
Субъектами (инвесторами и участниками) инвестиционной деятельности могут быть граждане России и иностранные граждане, юридические лица, их объединения, иностранные государства.
Сегодняшней инвестиционной стратегии России важная роль должна быть отведена мобилизации инвестиционных средств, которые могут быть представлены частными инвесторами из их собственных накоплений. Известно, что в странах с развитой экономикой такие средства образуют значительные ресурсы для долгосрочного инвестирования.
Рис. 8. Классификация инвестиций
Важной задачей является развитие в России системы коллективных инвестиций – создание различных видов инвестиционных фондов, развитие системы не государственных пенсионных фондов и др.
Решение проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику во многом зависит от развития российского рынка ценных бумаг. С помощью этого сектора рынка имеется возможность обеспечить условия для привлечения инвестиций на предприятия и расширить доступ последних к более дешёвому по сравнению с банковскими кредитами капиталу. По этому не менее важна классификация инвестиций по другим признакам.
В частности, с точки зрения сфер рынка, на которых они фигурируют, и объектов вложения (см. рис.8) инвестиции могут иметь форму либо капиталообразующих (реальных), либо портфельных инвестиций.
Портфельные инвестиции – это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственных и частных ценных бумаг, производных фондовых продуктов, любых других продуктов рынка ценных бумаг), а также иных финансовых активов (страховых полисов, долей в уставных фондах неакционированных предприятий, целевых вкладов, залогов и т.п.), обеспечивающих выгодное (высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств) и надёжное (защиту от обесценения средств, ликвидность) размещение.
Российский фондовый рынок в настоящее время представлен несколькими основными сегментами: рынок ценных государственных бумаг; акций и облигаций приватизированных предприятий; ценных бумаг имитированных коммерческими банками; муниципальных и областных облигаций и займов; ценных бумаг частных институциональных эмитентов (в т.ч. инвестиционных фондов).
Капиталообразующие инвестиции (капиталовложение) – это сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащение оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, нужных для нормального функционирования предприятия.
Капитальные вложения осуществляются в рамках рынка факторов производства и находят своё воплощение в рамках предприятий в зависимости от конкретного наполнения в виде материальных и не материальных инвестиций.
При этом материальные капитальные вложения представлены в отдельных элементах воспроизводственного основного капитала предприятия и связанных за частую с этим изменениях оборотного капитала.
Не материальные вложения – это капитальные (долгосрочные) вложения в активы предприятия, не имеющие материального содержания: технология производства («ноу – хау»), профессиональные способности и навыки кадров, научно – исследовательские и опытно – конструкторские разработки (НИОКР), имущественные права, патенты, лицензии и др.
В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности и для всестороннего учёта и анализа средств, направленных на воспроизводство основных фондов, т.е. капитальных вложений, их следует группировать по следующим признакам:
А. По назначению. В соответствии с этим признаком капитальные вложения делятся на:
· Производственные капиталовложения, т.е. объектом инвестирования выступают фонды производственного назначения (здания цехов и предприятий, сооружения, машины, оборудование и т.д.);
· Непроизводственные капиталовложения, т.е. капитальные вложения, направленные на воспроизводство непроизводственных основных фондов (объекты соцкультбыта административно – территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения предприятий и организаций и т.д.).
Б. По направлению использования:
· Расширение действующих предприятий.
В. По источникам финансирования:
· Децентрализованные, в т.ч. собственные и земные.
К централизованным капитальным вложениям относятся бюджетные средства государство и средства целевых фондов отраслевых министерств и ведомств.
Цель прямого финансирования и кредитования инвестиций хозяйствующих субъектов за счёт средств федерального бюджета – выполнение федеральных целевых программ, обеспечивающих структурную перестройку народного хозяйства сохранение и развитие производственного и не производственного потенциала России, решение социальных и др. проблем, которые невозможно реализовать за счёт иных источников. Порядок финансирования определён Постановлением Правительства РФ №220 от 21 марта 1994 г. «временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации». Финансирование государственных централизованных капитальных вложений (на безвозвратной основе) за счёт средств бюджета производится в соответствии с утверждённым в установленном порядке перечнем приоритетных объектов производственного назначения, обеспеченных договорами подряда по строительству. Открытие финансирования заказчиками ( в числе которых находятся организации и предприятия, предпринимательские объединения, другие юридические лица всех форм собственности) производятся Министерством финансов РФ путём перечисления средств в течении одного месяца после утверждения правительством РФ объёмов государственных централизованных капитальных вложений и перечня объектов для федеральных государственных нужд.
Средства федерального бюджета, представляемые на возвратной основе для финансирования государственных капитальных вложений, выделяются министерству финансов РФ в пределах кредитов выдаваемых Центральным банком РФ. Возврат заёмщиком средств федерального бюджета производится в сроки, предусмотренные договорами. Процентная ставка не может быть выше установленной в договорах между Центральным банком РФ и Министерством финансов РФ.
Децентрализованный источник капитальных вложений создаётся на уровне предприятий и объединений за счёт амортизационных отчислений, фонда развития производства, арендных платежей, кредитов банка.
Более детальная классификация источников финансирования инвестиций с учётом их деления на внутренние (собственные) и внешние по отношению к инвестируемому объекту представлена на рис. 9 и 10.
Рис. 9. Собственные источники и формы финансирования инвестиционных проектов
Рис. 10. Внешние источники и формы финансирования инвестиционных проектов
В соответствии с данным признаком классификации капитальных вложений строительными являются работы, связанные с возведением, расширением зданий и сооружений, устройством оснований и фундаментом опорных конструкций под оборудование подготовкой и планировкой территории, предназначенной под застройку. К буровым относятся работы по эксплуатационному и глубинному разведочному бурению нефтяных и газовых скважин. Монтажные работы складываются из сборки и установки технологического, энергетического, подъёмно – транспортного и др. оборудования на месте его постоянной эксплуатации, затраты на оборудование, инструмент и инвентарь состоят из стоимости самого оборудования и инструментов, измерительных и испытательных приборов, производственного и хозяйственного инвентаря, затрат на доставку и налога на добавленную стоимость. Оборудование, которое может быть введено в действие после сборки его отдельных частей и установки на фундаменте относится к оборудованию, требующему монтажа. Его стоимость включается в смету на строительство объекта. Машины и оборудование, по которым не требуется выполнения монтажных работ, в объём капитальных вложений включается сразу же при поступлении на объект.
К прочим капитальным работам и затратам относятся проектно – изыскательские работы и авторский надзор проектных организаций за их осуществлением, затраты на содержание дирекции строящегося предприятия расходы на отвод земельного участка под строительную площадку, а также затраты на подготовку эксплуатационных кадров.
В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, и направлений использования различают:
· Воспроизводственную структуру капитальных вложений.
Распределение централизованных капитальных вложений и совокупные объёмы децентрализованных капитальных вложений, направляемые по отраслям народного хозяйства, характеризуют отраслевую структуру капитальных вложений за определённый период времени, например, за один финансовый год. Прогрессивным и рациональным направлением улучшения отраслевой структуры капитальных вложений является увеличение абсолютных и относительных их размеров в развитие прогрессивных и базовых отраслей промышленности и народного хозяйства в целом. Государство может влиять на стабилизацию экономической обстановки в этих отраслях с помощью внедрения передовых и ресурсосберегающих технологий и более экономичных видов оборудования. Территориальная структура капитальных вложений – это их соотношение по экономическим районам России. Государственная инвестиционная политика ориентирована на ускоренное развитие экономики и промышленности северных и восточных районов. В значительной степени это достигается через создание территориально – производственных комплексов с замкнутым циклом производства.
Инвестиционное обеспечение обновления основных фондов
Главная > Реферат >Финансовые науки
1. Инвестиционное обеспечение обновления основных фондов в условиях кризиса экономики.
1.1. Виды инвестиций.
1.2. Источники финансирования.
2. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия.
3. Оценка экономической эффективности инвестиционной деятельности.
Список иоспользованной литературы.
1. Инвестиционное обеспечение обновления основных фондов в условиях кризиса экономики.
1.1. Виды инвестиций.
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития при переходе к рыночной экономике в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.
Инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.
К имущественным и интеллектуальным ценностям, вкладываемым в предпринимательскую деятельность, относят:
денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги;
движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование) и другие материальные ценности;
имущественные права, вытекающие из авторского права, опыта и других материальных ценностей;
совокупность технологических, технических коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но не запатентованных;
права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности. 1
Инвестиции в промышленные предприятия осуществляются в различных формах. В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируют по отдельным признакам.
В зависимости от источника их формирования выделяют такие категории инвестиций: частные и государственные. Частные инвестиции полностью сосредоточены на задаче получения прибыли, государственные могут осуществляться также и с целью регулирования развития экономики. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег либо путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.
Источником финансирования частных вложений служат собственные средства (нераспределенная прибыль, отчасти амортизационные и другие фонды), привлеченные извне средства, полученные от продажи акций, облигаций других ценных бумаг, а также в виде долгосрочных кредитов и займов.
В зависимости от источника финансирования — собственные средства инвестора, заемные, привлеченные.
В зависимости от периода инвестирования:
В зависимости от регионального признака
В зависимости от объекта вложения:
В зависимости от возможности управления предприятием:
Для стимулирования капитальных вложений в необходимые отрасли хозяйства государство прибегает к косвенным мерам:
снижение налогообложения, в частности, в сфере амортизации;
дотации, премии, поощрения, строительство жилья, создание предприятий в развивающихся районах или развитие научных исследователей;
процентные скидки в целях снижения стоимости займов;
приоритетный доступ к кредитам;
ценовая поддержка, например, в сельскохозяйственном секторе.
Портфельные — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом;
Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).
Прямые (реальные) инвестиции — вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов.
Первый из них — это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения.
Второй компонент — инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.
Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние:
внутренние — это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
внешние — это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.
К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.
Кроме этих основных видов инвестиций существуют также так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИОКР.
Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала (финансовые активы валютные операции и пр.).
Особое значение инвестиции имеют для формирования перспективной структуры общественного производства. Инновационно-инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений. Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.
С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два самостоятельных процесса:
создание производственного и иного объекта;
последовательное получение прибыли.
Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.
Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта. Эволюция развития методов анализа дает возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки. К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта, минимум приведенных затрат.
Капитальные вложения — это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направляемые на воспроизводство основных фондов и на прирост материально-производственных запасов.
Капитальные вложения осуществляются в форме нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения. Главным источником капитальных вложений является фонд накопления, направляемый на прирост основных фондов.
В состав капитальных вложений непосредственно включаются:
стоимость строительных работ (возведение зданий и сооружений, цехов, складских помещений, их санитарно-технических устройств, освоение территории застройки и др.);
стоимость работ по монтажу оборудования производственных объектов (сборка и установка технологического, энергетического, транспортного и других видов оборудования);
стоимость технологического, энергетического, подъемно-транспортного, насосно-компрессорного и другого оборудования (как подлежащего монтажу, так и не монтируемого);
стоимость инструмента и производственного инвентаря, включаемого в основные фонды;
затраты на проектные, геологоразведочные, изыскательные работы.
Удельный вес каждой из перечисленных групп затрат в их общем объеме (в процентах) характеризует технологическую структуру капитальных вложений, которая имеет первостепенное значение для повышения эффективности общественного производства.
Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных вложений веса затрат на приобретение активной части производственных фондов. Улучшение технологической структуры капитальных вложений способствует повышению технологического уровня предприятия, росту механизации и автоматизации производства.
Пути воспроизводства действующего предприятия:
поддержание действующих мощностей.
Реконструкция это полное или частичное перевооружение с осуществлением:
замены морально устаревшего и физически изношенного оборудования;
механизации и автоматизации производства;
организации производства инноваций;
расширения ассортимента и повышения качества продукции;
создания мало- или безотходных производств.
Расширение это увеличение мощности путем строительства:
вторых и последующих очередей предприятия;
вспомогательных и обслуживающих объектов;
Техническое перевооружение это повышение технического уровня производства путем:
замены устаревшего оборудования новым;
установки дополнительного оборудования;
модернизации природоохранных, отопительных и вентиляционных систем;
присоединения предприятий к централизованным источникам тепла и энергии.
Поддержание действующих мощностей это стабилизация деятельности без увеличения мощности производства через:
замену элементов строительных и технологических конструкций;
строительство сооружений для добычи природного сырья;
перевод производства на новую технологию.
Основная цель инвестиционной политики — перевод экономики на инвестиционный путь развития с последующим сокращением затрат на экстенсивный рост поизводственного потенциала и увеличение вложений в интенсификацию использования уже задействованных основных производственных фондов.
Политическая нестабильность в нашей стране, неразвитость инфраструктуры рынка, неконкурентность наших товаров и др. приводят к существенному падению инвестиционной активности — важнейшему фактору поддержания устойчивого экономического развития. Инвестиционный кризис стал одним из направлений экономического кризиса и привел к сокращению капитальных вложений в обновление производства и внедрение высоких технологий. Снижение общего объема иностранных инвестиций в народное существенно приостановило обновление промышленных предприятий, где изношенность основных фондов в целом по промышленности составляет 56%. Без резкого увеличения капиталовложений нельзя будет осуществить структурную перестройку производства, повысить его технический уровень, реализовать крупные социальные программы. Именно поэтому оживление инвестиционной деятельности — основное условие выхода из нынешнего системного кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста. Немаловажную роль в улучшении инвестиционной ситуации отводится государству. В ситуации продолжающегося кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение, т.к. оживление инвестиционной деятельности — одно из условий выхода из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого развития. Государственная инвестиционная политика должна быть нацелена на создание благоприятного инвестиционного климата в стране, на стимулирование привлечения частного капитала как национального, так и иностранного, а так же поиск новых форм совместного (частного и государственного) инвестирования в перспективные проекты. Вмешательство государства должно отвечать интересам всех слоев общества, для того чтобы достичь наиболее эффективного общественного производства. Общественное производство может считаться эффективным только тогда, когда происходит гармоничное развитие всех структур общества, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечивают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы. Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т.д. Важной тактической формой управления инвестиционными потоками являются государственные финансовые ресурсы. Они призваны стимулировать развитие общественного производства или решение социальных проблем, возможно путем долевого участия государства в строительстве предприятий, подготовки площадок для строительства объектов производственной и социальной инфраструктуры с тем, чтобы сделать в дальнейшем регион привлекательным для частного инвестирования. Кроме того, для повышения инвестиционной активности со стороны населения государство должно обеспечить высокий уровень жизни, социальную защищенность граждан, заботиться о благосостоянии нации. Эти меры также способствовали бы созданию благоприятного инвестиционного климата.
1.2. Источники финансирования.
Для увеличения финансово-инвестиционных возможностей предприятий необходимо, прежде всего, значительно повысить роль собственных источников финансирования (амортизации и прибыли).
Амортизационные отчисления являются.одним из источников средств для воспроизводства, инструментом для возмещения износа основных фондов.
Амортизация — исчисленный в денежном выражении износ основных средств в процессе их применения, производственного использования. Увеличение финансирования капитальных вложений может быть обеспечено и за счет целевого использования амортизационных отчислений. Часть амортизационных отчислений в расходуется по прямому назначению, т. е. на замену морально и физически изношенной строительной техники, остальная же их часть направляется предприятиями и организациями на пополнение оборотных средств, заработную плату, строительство местных дорог и прочие цели.
Вторым внутренним источником инвестирования является прибыль, доля которой в общем объеме инвестиций в основной капитал в последние годы колеблется в среднем от 15 до 23%. Одно из основных направлений её увеличения — совершенствование налоговой политики.
Важным источником инвестиций также является использование потенциала иностранных инвестиций. Для его привлечения необходима успешная конкуренция на мировых финансовых рынках иностранными потребителями инвестиций, улучшение внутренней инвестиционной среды с целью снижения рисков для иностранных инвесторов, проведение инвестиционной политики, способствующей росту привлекательности инвестиций в отечественную экономику. Кроме физического износа основные средства производства могут устаревать морально. Моральный износ основных средств — старение и обесценивание основных средств в связи с тем, что их технико-технологические показатели все более отстают от растущего мирового уровня.
Высокий амортизационный и моральный износ основного производственного оборудования на предприятиях ведет не только к их низкой производительности и неконкурентноспособности, но и обуславливает высокий уровень аварийности этого оборудования, низкую безопасность производства.
Активизация инвестиционной деятельности, рост чистых капитальных вложений, а следовательно, и будущего богатства страны являются одними из основных мерил успеха реформирования экономики.
Секторы национальной экономики (т.е. отрасли и сферы материального и нематериального производства) с точки зрения перспективности вкладываемых в них инвестиций можно разделить на три группы:
жизненно важные отрасли, за поддержание и развитие
которых в современных условиях несет ответственность государство (электроэнергетика, тяжелое машиностроение, транспорт);
подразделения украинской экономики, которые, судя по соотношению затрат и результатов, способны «выжить» на существующей технологической и организационной основе при реальной либерализации внешнеэкономической деятельности и устранении основных диспропорций в структуре внутренних цен (черная и цветная металлургия, химическая промышленность);
сферы деятельности, которые не способны обеспечивать безубыточность производства при используемых ими технологиях, продукция которых неконкурентоспособна на мировом уровне (легкая и пищевая промышленность, сельское хозяйство, производство пластмасс и химических волокон).
Отраслевая структура капитальных вложений — это соотношение капитальных вложений по различным отраслям народного хозяйства, выраженное в процентах. Она определяет направление, уровень и темпы развития отдельных отраслей и народного хозяйства в целом (Зусман, 1980). Такое состояние отраслевой структуры инвестиций в промышленность обусловлено двумя основными факторами: высоким спросом на продукцию первичной переработки на рубежных рынках и ограниченным конечным спросом внутреннем рынке, особенно на продукцию машиностроительной и легкой промышленности.
Поэтому оживление инвестиционной деятельности и соответствующие изменения в структуре промышленности зависят от тенденции макроэкономической стабилизации.
Отраслевую структуру формируют соответствующая государственная политика и хозяйственная деятельность, используя современные методы управления воспроизводственным процессом, определяя источники инвестиций, необходимые объемы и направления вложений в структурообразование производства и рынка.
Источники инвестирования делятся на:
собственные (нераспределенная прибыль, амортизационные
заемные (коммерческие кредиты, займы);
привлеченные (расширение уставного фонда через эмиссию акций и облигаций).
Анализ тенденций в структурных преобразованиях экономики Украины свидетельствует, что до последнего времени структура инвестиций складывалась без надлежащей целенаправленной политики со стороны как государства, так и систем хозяйственного управления. Определенные стратегией рыночных реформ приоритеты не подкрепляются конкретными источниками инвестирования. Только внутренние инвестиционные накопления являются действительно прочным фундаментом для нормального экономического развития страны. Расчеты на приток крупного иностранного капитала в значительной степени эфемерны. Долгосрочные кредиты, несмотря на их важность, могут сыграть лишь вспомогательную роль в структурной перестройке экономики, в переводе ее на современные рыночные рельсы, о чем свидетельствует мировой опыт многих развивающихся стран.
На уровень эффективности использования капитальных вложений и их результативность оказывают влияние разнообразные организационно-экономические факторы. Без их учета в практике современного хозяйствования невозможно добиться максимальной прибыльности инвестиционной деятельности.
Наиболее значительное влияние на эффективность капитальных вложений оказывают:
сокращение стадий инвестиционного цикла;
улучшение структуры капитальных вложений;
усовершенствование проектно-сметной работы;
внедрение экономических методов управления инвестиционным процессом.
Государственную инвестиционную политику нужно направлять на первоочередную реализацию приоритетных программ, тем самым гарантируя стране экономическую безопасность в широком ее смысле.
Отраслевая структура производственных капитальных вложений в Украине уже несколько десятилетий остается почти неизменной: более половины их направляется в промышленность, третья часть — в агропромышленный комплекс, пятая — в транспортное хозяйство, связь, строительство и сферу обслуживания. Почти не изменяется отраслевая структура промышленных инвестиции: более 4/5 их объема направляется в тяжелую индустрию и менее 1/5 — в пищевую и легкую промышленность. 2
Сложная ситуация сохраняется потому, что предприниматели и руководители предприятий в сложных экономических условиях не могут обновлять фонды и одновременно вынуждены сокращать расходы. При отсутствии правовых ограничений они делают это в первую очередь за счет расходов на безопасность. Моральный и физический износ значительной части производственного оборудования, его ресурсорасточительность и используемые здесь устаревшие технологии в настоящее время являются главным препятствием для возможного вовлечения свободных мощностей для производства конкурентноспособной продукции. Все эти трудности и недостатки производств и экономики в целом, связанные с износом основных фондов, их моральным старением, низкими темпами обновления, высокой аварийностью, ведут кроме застоя или упадка производства к экономическому, технологическому и научно-техническому отставанию от развитых государств. Поэтому при общей заинтересованности в подъеме производства и уровня техногенной безопасности необходима нормализация процесса воспроизводства и обновления основных фондов. Финансово-экономические кризисы оказывают, как правило, негативное воздействие на потенциал промышленных предприятий: сокращаются (или вообще прекращаются) инвестиции в процессные и продуктовые инновации, стареет и изнашивается основной капитал, истощаются научно-технические заделы, уходят наиболее квалифицированные и молодые работники и т.д.
Проблемы собственной экономической безопасности возникают перед каждым предприятием не только в кризисные периоды, но и при работе в стабильной экономической среде, комплекс решаемых при этом целевых задач имеет существенное различие.
В режиме устойчивого функционирования предприятие при решении задач своей экономической безопасности акцентирует главное внимание на поддержании нормального ритма производства и сбыта продукции, на предотвращении материального и/или финансового ущерба, на недопущении несанкционированного доступа к служебной информации и разрушения компьютерных баз данных, на противодействии недобросовестной конкуренции и криминальным проявлениям. В кризисные периоды развития наибольшую опасность для предприятия представляет разрушение его потенциала (производственного, технологического, научно-технического и кадрового), как главного фактора жизнедеятельности предприятия, его возможностей. При этом условия хозяйствования таковы, что не обеспечивается способность потенциала к воспроизводству. Ресурсы для этого предприятие может приобретать только исходя из результатов своей деятельности (точнее — амортизационных отчислений и прибыли), а также за счет заемных средств. Оба эти источника инвестиций в кризисной ситуации у предприятия, как правило, оказываются перекрыты.
Для промышленных предприятий оценка экономической безопасности важна, в первую очередь, потому, что их активно задействованный потенциал является определяющим стабилизирующим фактором антикризисного развития, гарантом экономического роста и поддержания экономической независимости и безопасности страны.
Инвестиционная политика не может осуществляться сама по себе, в отрыве от социальной и экономической политики государства. Реализация инвестиционной политики по сути своей направлена на улучшение социально-экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством государственного управления финансовыми средствами независимо от источников их образования.
О бъекты, имеющие надежные, неизношенные основные фонды, способны при чрезвычайных ситуациях значительно успешнее противостоять бедствиям и гораздо реже самим оказываться источником аварийной опасности, чем объекты с основными фондами, выработавшими свой ресурс. Поэтому капиталоемкая мера обновления основных производственных фондов наряду со своим основным экономическим назначением — количественным и качественным подъемом производства — является значимым экономическим механизмом управления рисками чрезвычайных ситуаций. Инвестиции являются важнейшим источником воспроизводства средств производства, в том числе расширенного. Без инвестиций в современной экономике практически невозможно развитие, в том числе в части повышения безопасности производства. Именно поддержка высокого уровня инвестиций позволяет провести реструктуризацию и модернизацию отечественной промышленности, повысить ее конкурентноспособность, сократить избыточную занятость, снизить число и масштабы аварий.
Список использованной литератур ы.
1. №5/2005 «Экономика строительства» 16.09.2005. О состоянии и обновлении производственно-технического аппарата строительного комплекса.
1 Закон Украины «Об инвестиционной деятельности», 1991
Роль инвестиций в экономике
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 18.05.2015 2015-05-18
Статья просмотрена: 7500 раз
Библиографическое описание:
Воробьева И. М., Пономарев А. М. Роль инвестиций в экономике // Молодой ученый. 2015. №10. С. 572-574. URL https://moluch.ru/archive/90/18920/ (дата обращения: 16.01.2019).
Данная статья посвящена рассмотрению вопроса роли инвестиций в экономике. Авторы рассматривают экономическую сущность, формы и виды инвестиций.
Ключевые слова:инвестиции, мультипликатор
Термин инвестиции происходит от латинского слова investire, т. е. облачать. В рамках централизованной плановой системы экономики он отождествлялся с капитальными вложениями, т. е. затратами на воспроизводство основных фондов, их увеличением и совершенствованием. Инвестиции трактовались как долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики. С началом рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее — Закон об инвестициях) инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций признаются:
— осуществление вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
— потенциальная способность инвестиций приносить доход;
— наличие срока вложения средств (всегда индивидуального);
— целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
— наличие риска вложения капитала.
Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта.
Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме.
Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макро-уровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и т. д.
Важную роль играют инвестиции и на микро-уровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, проведение природоохранных мероприятий и т. д.
Для ведения инвестиционной деятельности, как на макро -, так и на микро-уровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций. Классификация инвестиций по различным признакам приведена в таблице 1 [4, с. 9].
Классификация форм инвестиций
Участие инвестора в инвестиционном процессе
Форма собственности на инвестиционные ресурсы
Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. Для экономики имеет большое значение эффективность использования инвестиций. Увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не способствует стабильному экономическому росту. Вложение средств в морально устаревшие технологии и средства производства также не может иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста. При этом индикатором состояния экономики является динамика показателей валовых и чистых инвестиций.
Валовые инвестиции представляют собой совокупный объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы в течение определенного периода времени, и включают в себя инвестиции расширения и инвестиции обновления.
Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления являются средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т. е. амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную на величину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых инвестиций (при определенном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений (положительная величина чистых инвестиций), прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится на стадии подъема, растущей деловой активности, а государство имеет «развивающуюся экономику». При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений (нулевое значение чистых инвестиций) в экономику поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста, «топтанием на месте» экономики.
Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений (отрицательная величина чистых инвестиций), происходит сокращение инвестиций, что вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад, «проедание» государством своего капитала. Стабильное и сбалансированное развитие экономики обеспечивается бесперебойностью инвестиционного процесса, в рамках которого изменение объема чистых инвестиций не только влияет на изменение доходов в экономике, но и вызывает эффект мультипликатора.
Данный эффект заключается в том, что в условиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов и получаемых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом, изменению дохода. Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода, который на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направляемая на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для производителей. Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережение и т. д. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.
Слово «мультипликатор» появилось благодаря тому, что с помощью этой модели была обнаружена интересная закономерность: увеличение расходов (например, инвестиций) на 1 доллар приводит к увеличению ВВП больше, чем на 1 доллар. Эта модель показывает, как прирост инвестиций, государственных расходов или налогов, изменение сальдо торгового баланса влияют на объем производства и занятость в экономике с недоиспользованием ресурсов.
Мультипликатор представляет собой число, показывающее, во сколько раз необходимо умножить происшедший однажды прирост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост совокупного объема производства.
Допустим, например, что инвестиции возросли на 100 млн. долл. Если, благодаря этому, совокупный объем производства увеличится на 300 млн. долл., то говорят, что в данной экономике мультипликатор равен З. Если же вызванное дополнительными инвестициями увеличение выпуска составило бы 400 млн. долл., то мультипликатор был бы равен 4.
Эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для эффективного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойной инвестиционной деятельности.
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики, а изменения в физических объемах и количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
1. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»: Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-ФЗ // Консультант Плюс
2. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компанией / Уоррен Баффетт; сост., авт. Предисл. Лоренс Каннингем; пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 268 с.
3. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для вузов / Под общей редакцией д-ра экон. наук, проф. В. И. Кушлина, д-ра экон. наук, проф. Н. А. Волгина. — М.: Экономика, 2001. — 735с.
4. Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н. И. Лахметкина. — М.: КНОРУС, 2006. — 184 с.
Источники: http://studopedia.su/14_91563_ponyatie-i-vidi-investitsiy-rol-investitsiy-v-vosproizvodstve-osnovnih-fondov.html, http://works.doklad.ru/view/P3KnjA_cRzs.html, http://moluch.ru/archive/90/18920/
Источник: