ММВБ расширяет семейство индексов, начиная публикацию «Индекса ММВБ — инновации» (MICEX Innovation Index, MICEX INNOV). В базу расчета MICEX INNOV включаются акции, допущенные к торгам на бирже в рамках Рынка инноваций и инвестиций — РИИ ММВБ, который был создан в 2009 году при содействии РОСНАНО.
Председатель правления РОСНАНО Анатолий Чубайс дал официальный старт новому индексу MICEX INNOV
Главным условием включения акций в базу расчета индекса является коэффициент free-float, то есть допустимое значение доли акций, свободно обращающихся на организованном рынке. В случае с MICEX INNOV free-float должен составлять не менее 10%, а капитализация эмитента акции — не менее 300 млн рублей.
Максимальное ограничение веса акций одного эмитента в индексе MICEX INNOV составляет 30%, что не превышает установленный нормативными правовыми актами РФ максимально допустимый вес акций эмитента в индексе, который может использоваться в качестве основы для построения индексных ПИФов.
Правилами расчета индекса рынка инноваций и инвестиций, которые вступают в силу с 13 июля 2011 года, предусмотрен ежеквартальный пересмотр базы расчета индекса. За дату начала расчета индекса принято 29 декабря 2009 года, начальное значение индекса установлено равным 1000 пунктам. Для эффективного использования нового индекса был осуществлен ретроспективный расчет значений индекса MICEX INNOV с даты начала расчета до даты начала официальной публикации.
В расчет базы индекса будут включены акции семи эмитентов — ОАО «Диод», ОАО «Армада» (РТС: ARMD), ОАО «Русские навигационные технологии» (РНТ), ОАО «Фармсинтез», ОАО «О2ТВ», ОАО «Институт стволовых клеток человека» (ИСКЧ), и ОАО «Донской завод радиодеталей». Все эти компании допущены к торгам в секторе «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ) ММВБ.
Расширение семейства индексов ММВБ отражает развитие биржевого рынка и является очередным шагом, направленным на совершенствование инструментария профессиональных участников фондового рынка. Впервые в России появляется индекс инновационных компаний — аналог американского Nasdaq. MICEX INNOV — это ориентир для инвесторов, отличный от индекса фондового рынка, он будет служить образцом доходности для сравнения результативности инвестиций в высокотехнологичные компании, которые торгуются на рынке.
Открытое акционерное общество «РОСНАНО» создано в марте 2011 года путем реорганизации государственной корпорации «Российская корпорация нанотехнологий». ОАО «РОСНАНО» содействует реализации государственной политики по развитию наноиндустрии, инвестируя напрямую и через инвестиционные фонды нанотехнологий в финансово эффективные высокотехнологичные проекты, обеспечивающие развитие новых производств на территории Российской Федерации. Основные направления инвестирования: электроника, оптоэлектроника и телекоммуникации, здравоохранение и биотехнологии, металлургия и металлообработка, энергетика, машино- и приборостроение, строительные и промышленные материалы, химия и нефтехимия. 100% акций ОАО «РОСНАНО» находится в собственности государства.
Функцию управления активами ОАО «РОСНАНО» выполняет созданное в декабре 2013 г. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «РОСНАНО», председателем правления которого является Анатолий Чубайс.
Задачи по созданию нанотехнологической инфраструктуры и реализации образовательных программ выполняются Фондом инфраструктурных и образовательных программ, также созданным в результате реорганизации госкорпорации.
Рынок инноваций и инвестиций Московской Биржи (РИИ Московской Биржи) — биржевой сектор для высокотехнологичных компаний малой и средней капитализации, созданный Московской Биржей совместно с РОСНАНО. Эмитентами РИИ являются высокотехнологичные компании, обладающие значительным потенциалом роста. К торгам на РИИ допускаются акции и облигации инновационных компаний, а также паи венчурных фондов. В настоящее время на РИИ обращаются 39 ценных бумаг, общая капитализация сектора составляет 140 млрд рублей. Совокупный объем торгов в 2014 году вырос на 48% до 30 млрд рублей. В рамках РИИ функционирует IPOboard — электронная информационно-торговая система для привлечения капитала перспективными непубличными компаниями инновационного сектора экономики, в том числе на стадии pre-IPO. На IPOboard зарегистрировано более 220 компаний и более 300 инвесторов.
Фондовая биржа ММВБ рассчитывает для рынка акций композитный индекс — Индекс ММВБ, индекс 10 наиболее ликвидных акций — Индекс ММВБ10, отраслевые индексы — MICEX O&G, MICEX PWR, MICEX TLC, MICEX M&M, MICEX MNF, MICEX FNL, MICEX CGS и MICEX CHM, капитализационные индексы — MICEX LC, MICEX MC и MICEX SC, для рынка корпоративных облигаций — индекс MICEX CBI, для рынка муниципальных облигаций — MICEX MBI.
РЫНОК ИННОВАЦИЙ И ИНВЕСТИЦИЙ (РИИ) НА ММВБ
На ММВБ с 2009 г. действует биржевой сектор — Рынок инноваций и инвестиций (РИИ), созданный в сотрудничестве с РОСНАНО, целями которого являются:
- • создание прозрачного механизма привлечения инвестиций в высокотехнологический сектор экономики страны;
- • выстраивание инвестиционной цепочки: от финансирования инновационных компаний на ранней стадии до подготовки их к выходу на IPO;
- • развитие концепции государственно-частного партнерства.
Основная целевая группа эмитентов: высокотехнологичные компании малой и средней капитализации, планирующие привлечение акционерного капитала.
В рамках Рынка инноваций и инвестиций функционируют сегменты, рассчитанные на компании различной степени зрелости и капитализации, а также предназначенные для разных групп инвесторов.
- 1. Сектор ИРК — биржевой сектор, позволяющий инновационным компаниям проводить публичные размещения (IPO/SPO) и допускать ценные бумаги к вторичному обращению во всех режимах торгов на ФБ ММВБ. Капитализация эмитента при выводе акций на торги должна быть в интервале от 50 млн руб. до 15 млрд руб.
- 2. ИРК-2 — режим для проведения частных размещений с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение осуществляется среди квалифицированных инвесторов (в Режиме РПС) в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами.
- 3. Информационный board— web-ресурс, направленный на создание механизмов привлечения инвестиций инновационными компаниями на ранних стадиях развития. В рамках ресурса «покупатели» (фонды, инвестиционные компании, банки, частные инвесторы) и «продавцы» (фонды, инвестиционные компании, банки и сами эмитенты) могут размещать предложения о продаже доли в компании/проекте и устанавливать контакты для совершения сделок.
Основными функциями ФБ ММВБ в секторе Рынок инноваций и инвестиций (РИМ) являются:
- • создание сервисной среды для эмитентов и фондов;
- • контроль за соблюдением правил раскрытия информации;
- • помощь в поддержании ликвидности;
- • //^-мероприятия и расширение круга инвесторов;
- • PR и информационная поддержка.
Наряду с оказанием услуг по совершению сделок ММВБ оказывает платные информационные услуги юридическим и физическим лицам, позволяющие:
- • наблюдать за ходом торгов в режиме реального времени на всех рынках группы ММВБ (государственных ценных бумаг, фондовом, товарном, стандартных контрактов, валютном);
- • получать по электронной почте ежедневные итоги торгов в удобном для обработки формате;
- • получать доступ к архивам торгов, включая реестр сделок с возможностью их скачивания в свои системы;
- • распространять полученную биржевую котировальную информацию своим клиентам, в том числе на мобильные устройства;
- • размещать полученную биржевую информацию на своих интернет-сайтах и в своих информационных системах;
- • рассчитывать на основе биржевой информации свои собственные индексы и иные индикаторы;
- • подключать своих клиентов к «Игровому серверу ММВБ» для обучения и демонстрации возможностей интернет-трейдинга на Фондовой бирже ММВБ;
- • получить официальный ответ на запрос, связанный с результатами торгов на рынках ММВБ, для предоставления в судебные органы, нотариусам и иным заинтересованным лицам.
Рынок Инноваций и Инвестиций Московской Биржи (РИИ Московской Биржи)
С 15 июля 2009 года на Московской Бирже действует Рынок Инноваций и Инвестиций (РИИ Московской Биржи) – биржевой сектор для высокотехнологичных компаний.
Основная задача РИИ Московской Биржи – содействие привлечению инвестиций, прежде всего, в развитие малого и среднего предпринимательства инновационного сектора российской экономики.
Для организации эффективного взаимодействия по проекту РИИ, который обладает высокой значимостью для инновационного развития России, при Московской Бирже создан Координационный совет РИИ Московской Биржи, в который вошли представители профильных министерств и ведомств, институтов развития, законодательной власти и профессиональных ассоциаций.
Председатель Координационного совета – Председатель Правления ООО «УК «РОСНАНО» Анатолий Чубайс.
Цели Рынка Инноваций и Инвестиций
- создание прозрачного механизма привлечения инвестиций в высокотехнологический сектор экономики России;
- выстраивание инвестиционной цепочки: от финансирования инновационных компаний на ранней стадии до выхода на биржевой рынок;
- развитие концепции государственно-частного партнерства.
Почему именно РИИ?
- позиционирование, возможность выделиться среди других компаний;
- привлечение инвесторов, нацеленных на компании данного типа;
- повышенное внимание, PR, GR;
- поддержка со стороны биржи, для которой РИИ – стратегический приоритет;
- поддержка со стороны институтов развития;
- компенсации издержек по выходу на рынок;
- налоговые льготы (налог на прирост капитала по нулевой ставке).
Критерии отбора компаний
- Капитализация эмитента – не менее 500 млн. рублей.
- Обязательное соответствие одному из критериев:
- Осуществляет производство продукции, оказывает услуги, производит и (или) применяет технологии, входящие в перечень приоритетных направлений развития науки, технологий и техники в РФ, либо в перечень критических технологий РФ (УП РФ от 07.07.2011 N 899);
- Осуществляет производство продукции, оказывает услуги, производит и (или) применяет технологии, включенные в Реестр инновационных продуктов, технологий и услуг, рекомендуемых к использованию в РФ;
- Осуществляет инвестиции в инновационные и высокотехнологичные компании и проекты наноиндустрии; Компания (эмитент ЦБ или её дочерняя компания) получила финансирование и (или) иное содействие со стороны одной из следующих организаций: АО «РОСНАНО», АО «РВК» (фондов, сформированных АО «РВК»), Фонда «ВЭБ Инновации», Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Фонда «Сколково», Российского фонда технологического развития, Фонда Развития Интернет-Инициатив;
- Входит в реестр аккредитованных5 организаций, осуществляющих деятельность в области информационных технологий, раскрытие которого осуществляется на сайте Министерства связи и массовых коммуникаций Российской Федерации в сети Интернет;
- Осуществляет хозяйственную деятельность с применением инновационных технологий и подходов
Эмитент РИИ должен предоставить инвестиционный меморандум – документ, описывающий основные направления развития бизнеса компании и финансовые показатели.
Для повышения уровня транспарентности эмитентов и снижения рисков инвесторов в рамках РИИ действует институт листинговых агентов.
Листинговый агент – организация, аккредитованная ПАО Московская Биржа, в соответствии с утвержденным Положением об аккредитации листинговых агентов ПАО Московская Биржа, с которой эмитентом заключен договор об оказании следующих услуг:
- подготовка в соответствии с настоящими Правилами листинга комплекта документов, необходимых для подачи эмитентом заявления о допуске ценных бумаг к торгам в процессе размещения на ПАО Московская Биржа с прохождением или без прохождения процедуры листинга и/или подачи эмитентом заявления о допуске ценных бумаг к торгам в процессе обращения на ПАО Московская Биржа с прохождением или без прохождения процедуры листинга в Секторе РИИ;
- подписание инвестиционного меморандума эмитента, представляемого эмитентом на ПАО Московская Биржа при допуске к торгам ценных бумаг и их поддержании в Секторе РИИ.
Преимущества РИИ Московской Биржи
Для инновационных компаний РИИ позволяет:
- Получить рыночную оценку стоимости активов;
- Привлечь инвесторов;
- Повысить прозрачность и увеличить стоимость компании;
- Получить торгуемые акции – инструмент для проведения сделок М&A и использования в качестве залогов;
- Привлечь кредитные ресурсы по более низким ставкам.
Для управляющих компаний венчурных фондов РИИ позволяет:
- Получить рыночную оценку стоимости активов фонда;
- Привлечь новых инвесторов на вторичных торгах;
- Получить признаваемую котировку(необходима для пайщиков-банков);
- Отработать использование биржевых механизмов для дальнейшего выхода из проектов.
Контакты по вопросам РИИ:
Начальник управления рынка инноваций и инвестиций
Пряничников Денис Валентинович
тел.: +7(495) 363-3232 доб. 26043
Аналитические обзоры и презентации
Источники: http://www.rusnano.com/Post.aspx/Show/32261, http://studref.com/354621/ekonomika/rynok_innovatsiy_investitsiy_mmvb, http://www.moex.com/s25
Источник: