Динамика инвестиций – значимая экономическая категория. Ее изменение и характеристики
Для всякого предприятия инвестиции в основной капитал служат основной движущей силой, непосредственно влияющей на увеличение объемов производства, экономическую состоятельность. А в масштабах страны состояние инвестиционной сферы определяет темпы экономического и социального развития страны, технический уровень производства и его эффективность, конкурентоспособность на мировых рынках, и как результат — качественные характеристики уровня жизни населения. А инвестирование, осуществляемое в производство товаров народного потребления, строительство объектов жилья и соцкультбыта, непосредственно влияет на условия жизни населения.
В советском государстве, когда царила плановая экономика, пятилетние планы и долгосрочные программы развития экономики регулировали инвестиционный процесс. Современные условия диктуют более широкое трактование этого понятия:
«денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» (№ 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г.)
Следует отметить, что в России капвложения неизменно остаются важным направлением инвестиционной деятельности. Инвестиции в основной капитал в России представляют из себя затраты, направленные на:
- новое строительство;
- расширение, реконструкцию и техперевооружение действующих предприятий;
- приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря;
- проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Система показателей, характеризующих инвестиции в основной капитал, формируется по результатам текущих сплошных и выборочных федеральных статнаблюдений, а также выборочного обследования инвестиционной активности организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды. Последнее было проведено Росстатом на 1 октября 2016 года. Оно имело целью получить в результате информацию об инвестиционной активности предприятий и организаций в 2016 г. и инвестиционных намерениях предпринимателей на 2017 год. Респондентами стали 9,9 тыс. организаций, не относящихся к субъектам малого предпринимательства, и 3,9 тыс. малых предприятий. А результаты его распространены на всю совокупность единиц статистического наблюдения.
Инвестиции в динамике
Динамика инвестиций служит лакмусовой бумажкой для инвесторов и разных участников того или иного инвестиционного проекта, наглядно показывающей, насколько перспективным становится его дальнейшее развитие. На нее оказывают воздействие разные факторы. Устойчивый экономический рост страны на динамику влияет, без сомнения, положительно и гарантирует рост объема вложений. Когда экономика растет стабильно, без сильных колебаний, динамика инвестиций постепенно растет, являясь отражением общей экономической ситуации. Экономический кризис неизменно влечет за собой снижение объемов инвестируемых средств и неминуемое падение динамики.
С 1987 года, когда в СССР началась перестройка и были приняты некоторые нормативные акты, открылись возможности для притока иностранных прямых инвестиций. До 2008 года наблюдался рост инвестиционных вложений в фактически действовавших ценах. Анализ инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах (с учетом инфляции) показывает, что реальный рост наметился лишь с 1999 года, когда показатель варьировал от 105,3 до 123,8%. Новое падение объемов, обусловленное кризисом 2008–2009 гг. (подробнее о кризисе и его последствиях читайте здесь), произошло в 2009 году, причем и в фактических, и в сопоставимых ценах. Снижение объемов инвестиций в сопоставимых ценах наблюдается и последние три года.
«Индексы физического объема инвестиций в основной капитал рассчитаны в сопоставимых ценах. В качестве сопоставимых приняты среднегодовые цены предыдущего года. Переоценка в среднегодовые цены предыдущего года осуществляется с помощью среднегодовых индексов-дефляторов».
Рис. 1. Динамика инвестиций в основной капитал и индекса физического объема инвестиций в 1987–2016 гг.
Источник: Росстат
Сегодня на долю инвестиций в основной капитал приходится пятая часть валового внутреннего продукта (ВВП) страны. По итогам 2016 года в экономику страны вложено 14 639,8 млрд рублей, это 20,4% от ВВП.
Анализ структуры и динамики инвестиций в РФ
Активное развитие экономики России невозможно без интенсивной внешнеэкономической деятельности, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. В будущем, эффективное развитие экономики страны зависит от того, как Россия и ее субъекты хозяйствования проведут внешнеторговые операции и какие шаги предпринимают по улучшению инвестиционного климата, например, обмен опытом, международное инвестиционное сотрудничество, интеграция в международную систему производства и т. п.
В условиях мирового экономического кризиса и его последствий, равно как и под воздействием сезонных колебаний, нестабильности в политической, экономической конъюнктуре в различных регионах мира иностранные инвестиции в российскую экономику осуществляются краткосрочно и отраслевое их распределение крайне неравномерно.[7]
За период с января по июнь 2015 года Россия инвестировала за рубеж $10,25 млрд, в то время как объем инвестиций в Россию составил всего $4,34 млрд, свидетельствует статистика Центробанка.[20]
Таким образом, объем прямых инвестиций России за рубеж в 2,4 раза превысил вложения иностранцев в Россию..
Согласно статистике Центробанка, за последние 15 лет инвестиции России за рубеж были меньше вложений иностранцев только в 2001, 2004, 2006, 2007, 2008, 2012 годах. По итогам прошлого года инвестиции за рубеж были в 2,46 раза больше прямых инвестиций России за границу, по итогам 2013 года — в 1,25 раз больше.[14]
Инвестиции РФ в зарубежные активы других стран и в активы РФ (по данным ЦБ)
Теперь рассмотрим распределение ПИИ в Российскую Федерацию по видам экономической деятельности в 2010 – 2014 гг. (табл. 2).
ПИИ в Россию за 2010 – 2014 годы по видам экономической деятельности
Из приведенных данных Центрального банка видно, что к определенным видам экономической деятельности инвесторы проявляют больший интерес. На протяжении 4-х лет с 2010 года по 2013 год лидерами по объему ПИИ являлись: финансовая деятельность и страхование; оптовая и розничная торговля; обрабатывающие производства. Но в период с 2013 года по 2014 год произошло резкое снижение потока инвестиций в обрабатывающие производства, с 16494 млн. долл. США до 331 млн. долл. США соответственно.
Теперь рассмотрим поступление ПИИ в Российскую Федерация по основным странам – партнерам
Прямые иностранные инвестиций в Российскую Федерацию по основным странам – партнерам в 2010 – 2014 гг., млн. долл. США
Самое крупное годовое вложение за рассматриваемый период поступило из Великобритании в 2013 году – 18927 млн. долл. США или 27,3% всех прямых инвестиций. По сумме вложений ПИИ за 2010 – 2014 года лидирует Кипр – 40877 млн. долл. США, на втором месте Люксембург – 29450 млн. долл. США, на третьем месте Нидерланды – 28163 млн. долл. США. Сложившаяся ситуация не является благоприятной, так как в основном ПИИ поступают из оффшорных юрисдикций, и по сути не являются иностранными. [9]
2.2 Инвестиционный климат в современной России
Инвестиционный климат — это политическое, социальное и экономическое положение в стране, которое с точки зрения потенциальных инвесторов (государственных и частных) является доходным, и они вкладывают в ее экономику свои капиталы, чтобы способствовать их эффективному использованию, если государство при этом дает гарантию сохранения и свободную репатриацию прибыли.
Одним из ключевых показателей инвестиционного климата в стране считается рейтинг Doing Business, который составляется каждый год Всемирным банком. В 2014 г. Россия вошла в тройку государств, активнее других следующих по пути реформ. В частности, наша страна поднялась сразу на 20 позиций и заняла 92-е место в новом международном рейтинге Doing Business – 2014. Более того, Россия впервые вошла в первую сотню рейтинга, оценивающего условия ведения бизнеса, опередив все три страны БРИК – Китай (96-е место), Бразилию (116-е) и Индию (134-е). Более того, Всемирный банк назвал Россию одним из трёх государств, наиболее активно продвинувшихся за истёкший год по пути реформ, направленных на улучшение предпринимательского климата.
В 2014 году произошло несколько событий, оказавших значительное влияние на инвестиционный климат в России и настроения работающих в стране иностранных инвесторов. Наиболее важными из них стали введение санкций в отношении России и резкое снижение цен на нефть. Это привело к ухудшению макроэкономической ситуации в России, повышению инфляции, нестабильному курсу рубля, затруднениям с привлечением финансирования и высоким процентным ставкам, ограничениям во внешней торговле и сложностям в работе на отраслевых рынках.
Осложнение международных отношений и ухудшение макроэкономической ситуации в России отразились и на настроениях иностранных инвесторов: в 2014 году объем прямых иностранных инвестиций в экономику России сократился на 70% – до 21 млрд долл. США, достигнув минимального уровня с 2006 года. Во втором полугодии 2014 года Банк России впервые с 2005 года зафиксировал чистый отток прямых иностранных инвестиций.
Эксперты, связанные с деятельностью иностранных компаний, отмечают в 2014-2015 годах сокращение инвестиционных проектов, инициируемых и реализуемых иностранными инвесторами на территории России.
Все эти факторы четче обозначили основные, с точки зрения инвесторов, проблемы инвестиционного климата в России:
-Традиционные проблемы, связанные с государственным управлением и бюрократией
-Неблагоприятная экономическая ситуация, снижающая привлекательность национального рынка и затрудняющая работу на нем
-Неуверенность в последовательности проводимой на национальном уровне экономической политики.
Однако хотя инвесторы, вкладывающие средства в реальный сектор, рассматривают текущую ситуацию как неблагоприятную, они не планируют сокращать свое присутствие в стране. Компании видят потенциал российской экономики и склонны к увеличению объема инвестиций в ближайшие годы.
Результаты исследования основаны на опросе представителей иностранных компаний, являющихся членами Консультативного совета по иностранным инвестициям в России.[13]
2.3Региональное размещение иностранных инвестиций в России
Региональное размещение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет межрегиональные отличия.
С точки зрения инвестиционной привлекательности все регионы России можно разделить на три большие группы.
В первую группу – по существу это инвестиционное ядро России – входят: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская и Самарская области, Красноярский край. Проводя деление внутри этой группы, можно обозначить три основных уровня регионального привлечения ПИИ в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры и регионы, находящиеся в непосредственной близости от них.
Вторая группа регионов включает наибольшее число субъектов РФ и характеризуется средним уровнем привлекательности. Это Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский край, Башкортостан и другие.
И наконец, третья группа включает в себя перечень регионов, инвестиции в которые практически на направляются. В эту группу входят: республики Ингушетия, Чеченская, Калмыкия, Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.
Нетрудно заметить, что основная доля иностранного капитала приходится на регионы с развитой торговой, транспортной, информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом, а также регионы, отличающиеся высокой плотностью экспортно ориентированных предприятий ТЭК.
На сегодняшний день Россия испытывает определенные трудности в привлечении иностранного капитала и его эффективном использовании. Здесь можно выделить ряд причин:
1) регулирование деятельности иностранных инвесторов затрудняется вследствие отсутствия стабильной правовой базы;
2) постоянное ухудшение материального положения большей части населения страны вызывает рост социальной напряженности;
3) коррупция и криминализация отдельных сфер предпринимательской деятельности;
4) неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система телекоммуникаций, гостиничный сервис;
5) высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность законодательства;
6) высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;
7) отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.
Однако, несмотря на перечисленные сложности, Россия обладает большим потенциалом, способным заинтересовать иностранных инвесторов. Это прежде всего:
1) богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы, лес и др.);
2) огромный внутренний рынок;
3) кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к восприятию новейших технологий в производстве и управлении;
4) относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;
5) отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;
6) осуществляемый процесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов;
7) возможность получения быстрой сверхприбыли.
Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на огромное отставание в экономическом развитии от западноевропейских стран, Россия может сравнительно быстро вырваться вперед при правильном использовании ее возможностей.
Учитывая мировой опыт и специфику нашей страны, можно назвать следующие основные задачи (помимо общего улучшения политической и макроэкономической ситуации), связанные с привлечением иностранного капитала:
1) стабилизация финансового положения как необходимого условия возрождения российской экономики и сокращение дефицита бюджета (путем использования в основном неинфляционных форм его финансирования);
2) подъем отраслей и секторов, важных для жизнеобеспечения страны;
3) ускорение структурной перестройки, развитие новых технических передовых отраслей и производств;
4) становление эффективно действующих хозяйственных единиц;
5) формирование конкурентной рыночной среды, эффективная борьба с монополизмом и создание ликвидной хозяйственной структуры без огромного числа посредников.[14]
Исследование структуры и динамики инвестиций в России
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 17.12.2016 2016-12-17
Статья просмотрена: 694 раза
Библиографическое описание:
Коварда В. В., Коварда Т. В. Исследование структуры и динамики инвестиций в России // Молодой ученый. 2016. №28. С. 446-448. URL https://moluch.ru/archive/132/37041/ (дата обращения: 16.01.2019).
При исследовании инвестиционной деятельности в России необходимо проанализировать динамику инвестиций в нефинансовые активы. В целом, в абсолютном выражении объем инвестиций в данном направлении с 2013 по 2014 г. увеличился с 10195,9 млрд. руб. до 10524,2 млрд. руб., при этом по структуре инвестиционного потока существенных изменений не произошло (основная доля нефинансовых инвестиций направлена в основной капитал (98,6 % в 2014 г.).
Объем инвестиций в основной капитал, начиная с 2000 г., начинает значительно увеличиваться, причем среднегодовой рост до 2013 г. составлял 6–10 %, затем он заметно уменьшился, а в 2014 г. составил 97,3 % от показателя за 2013 г. На рисунке 1 в 2014 г. показано превышение значения инвестиций в 2014 г. над 2013 г., что вызвано учетом в статистике данных по республике Крым и г. Севастополь.
Рис. 1. Инвестиции в основной капитал
Основная часть инвестиций направлена в здания (кроме жилых) и сооружения (40,9 % от общего объема в 2014 г.) и машины, оборудование, транспортные средства (35,9 %; от общего объема в 2014 г.). В абсолютном выражении объем инвестиций в здания (за исключением жилых) и сооружения в 2014 г. составил 5551,4 млрд. руб., что несколько ниже значения 2013 г. — 5582,7 (на 31,3 млрд. руб. или менее 1 %).
Более заметно сократился объем инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства — на 365,5 млрд. руб. или более, чем на 6,5 %. В целом, на протяжении 14 лет (2000–2014 гг.) объем инвестиций в основной капитал имел тенденцию к увеличению (более, чем в 11 раз), в 2014 г. несмотря на рост, темпы снизились (прирост по итогам года составил менее 1 %).
Наименьшая доля инвестиций в основной капитал направляется в жилище (15,3 % от общего объема в 2014 г.) и прочие активы (7,9 %). Следует отметить, что доля инвестиций в здания (кроме жилых) и сооружения несколько снижается за анализируемый период (с 43,1 % в 2000 г. до 40,9 % в 2014 г.), а доля инвестиций в жилища от общего объема увеличилась с 11,3 % в 2000 г. до 15,3 % в 2014 г.
Структура инвестиций по источникам финансирования последние 5 лет меняется незначительно, при этом больше половины занимают привлеченные средства (54,2 % или 5627,6 млрд. руб. в 2014 г.). В привлеченных средствах значительное место занимают бюджетные средства (средства консолидированного бюджета) (17 %) и кредиты банков (10,6 %), причем объем финансирования иностранными банками увеличился с 107,7 млрд. руб. в 2013 г. до 266,4 млрд. руб. в 2014 г., т. е. более чем в два раза.
Следует отметить, что доля собственных средств в источниках финансирования инвестиций с 2000 г. несколько снизилась и составила в 2014 г. 45,8 %, соответственно выросла доля привлеченных средств. При этом, если абсолютное увеличение объема финансирования инвестиций иностранными банками составило более, чем 2 раза, то доля кредитов иностранных банков в инвестициях в основной капитал за анализируемый период увеличилась с 0,6 до 2,6 %. В это же время доля банковских кредитов еще больше увеличилась (с 2,9 в 2000 г. до 10,6 % в 2014 г.).
Доля средств из федерального бюджета в общем объема инвестиционных ресурсов за анализируемый период с 2010 по 2014 гг. практически не изменяется и составила за 2014 г. 9,1 %, в абсолютном выражении также данные с 2011 изменяются в пределах погрешности измерения.
Необходимо отметить, что остается достаточно сложной ситуация с привлечением инвестиций из-за рубежа. Так, в 2013 г. инвестиции в основной капитал из-за рубежа составили 76,4 млрд. руб., в 2014 г. — 87,8 млрд. руб. Их доля в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал очень мала и составляет 0,8 %, что косвенно означает малопривлекательность инвестиций в российскую экономику для иностранного капитала.
В результате опроса организаций по оценке целей инвестирования в основной капитал большая часть респондентов отметила, что инвестиции направляются на замену изношенной техники и оборудования (69 %), 50 % — автоматизация и механизация существующего производственного процесса, 41 % — экономия энергоресурсов.
Российские предприниматели стали больше инвестировать в целях замены изношенной техники и оборудования (123,21 %), что связано с моральным и физическим износом оборудования, тем более что НТП требует перманентного отслеживание техники и технологий производства, а процесс глобализации приводит к ускорению периода обмена опытом. Вторым направлением инвестиций, имеющим динамику к росту в ответах респондентов, являются внедрение энергосберегающих технологий (на экономию энергоресурсов за период 2000–2014 гг. организации стали инвестировать больше средств, чему свидетельствуют данные опроса).
Значительно снизился показатель инвестирования на цели увеличения производственных мощностей с неизменной номенклатурой продукции, а также на создание новых рабочих мест и охрану окружающей среды, что должно быть проанализировано государственными органами.
Статистическая информация об объеме иностранных инвестиций в Россию по странам инвестирования приведены в табл. 1. Значительная часть инвестиций поступает из государств с небольшой территорией, представляющих собой оффшорные зоны (например, Кипр, Багамы, Виргинские острова). В 2014 г. поток иностранных инвестиций в Россию резко уменьшился более чем в два раза (с 69219 млн. долл. в 2013 г. до 22857 млн. долл. в 2014 г.), что косвенно свидетельствует о снижении деловой активности в экономике, высоких рисках и кризисных явлениях. Именно в 2014 г. начинали происходить кризисные явления в Украине, а затем и в России, в результате чего отдельными европейскими и другими странами были введены санкции против Российской Федерации. Так, мировые платежные системы Visa и MasterCard несколько изменили правила работы на российском рынке, а в марте 2014 г. приостановили обслуживание карт нескольких российских банков (включая банк «Россия» и СМП банк, попавших в санкционный список).
Во второй половине 2014 г. увеличилась турбулентность процессов, происходящих на российских рынках, девальвация национальной валюты составила более 90 %, при этом цена на углеводороды на мировых рынках снизилась (на нефть — в 2 раза).
В этих условиях снизился объем притока инвестиций в экономику России, однако страновая структура позволяет предположить, что при стабилизации макроэкономической ситуации и создания соответствующих условий, объем инвестиций из оффшорных зон может увеличиться.
Анализ структуры ПИИ по странам позволяет предположить, что инвесторами являются каким-либо образом связанные с Россией лица, а капитал — российский капитал, вывезенный и работающий за границей.
Прямые иностранные инвестиции вэкономику России по основным странам-инвесторам(по методологии платежного баланса Российской Федерации; миллионов долларов США)
Источники: http://moneymakerfactory.ru/biznes-plan/dinamika-investitsiy/, http://megaobuchalka.ru/9/40715.html, http://moluch.ru/archive/132/37041/
Источник: