Зарубежные инвестиции и международные корпорации

Транснациональные корпорации и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации

Основой глобализации, ее главной движущей силой, несущей конструкцией всей современной международной экономики являются транснациональные корпорации, для которых заграничная деятельность имеет не менее, а все чаще и более важное значение, чем внутренние операции. транснациональный корпорация инвестиция глобализация

В докладе ООН об иностранных инвестициях роль ТНК и прямых иностранных инвестиций как основных компонентов глобализации определяется следующим образом: «В результате все более либеральной политики и технологических достижений и под давлением конкуренции глобализация все в большей мере формирует современную мировую экономику.

Прямые иностранные инвестиции транснациональных корпораций играют сейчас важнейшую роль в соединении многих национальных экономик и создании интегрированной интернациональной производственной системы — производственного ядра глобализируемой мировой экономики» (World Investment Report 1995. U.N., 1995. стр. 1).

О том же идет речь и в новейшем исследовании Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), изданном в 1997 г.: «Прямые иностранные инвестиции продолжают являться движущей силой процесса глобализации, характерной для современной международной экономики. Нынешний бум в сфере прямых иностранных инвестиций свидетельствует о все более важной роли, которую играют транснациональные корпорации в развитых и развивающихся странах» (Ibid. 1997. U.N., N.Y., 1997. стр. 15).

ТНК размещают в разных странах свои материальные и нематериальные активы (капитал, технологию и НИОКР, организационный и управленческий опыт, торговые звенья) с целью повысить свою конкурентоспособность и эффективность, находящую выражение в прибыли. Вместе с тем деятельность ТНК укрепляет ресурсную и производственную базу принимающих стран, расширяет их экспортные возможности, способствует реструктуризации их экономики и в результате улучшает их экономическое положение. В принципе ТНК оказывают позитивное воздействие и на экономику тех стран, «откуда они родом», где находятся их штаб-квартиры.

Каковы движущие силы, превращающие крупную компанию в транснациональную? Ответ на этот вопрос не так прост, как может показаться с первого взгляда. И стандартное соображение — погоня за прибылью — хотя и справедливо, далеко не достаточно для объяснения. Поскольку здесь действует целый ряд причин, причем не во всех случаях они одинаковы.

В одних случаях это, конечно, то, что называется экономикой, или эффектом масштаба. Выходя все больше на глобальные рынки, компании наращивают производство, «набирают вес», становятся крупнее, а вместе с тем эффективнее. Однако в авиационной промышленности крупнейший производитель — американский «Боинг» так и не превратился в ТНК (все производство сосредоточено в США), хотя и связан с поставщиками и субподрядчиками в десятках стран. То же самое справедливо в отношении другого производителя в этой же отрасли — европейской компании «Эрбас индастриз», состоящей из четырех отдельных фирм в четырех европейских странах, где только и находится их производство.

Особого внимания заслуживает другая форма эффекта масштаба, какую представляет, например, компания «Кока-Кола». Здесь решающую роль играют масштабы не производства, а сбыта, маркетинга на основе сети независимых фирм, действующих по лицензии главной компании.

Другой фактор в создании ТНК — вертикальная интеграция, связанная с приобретением фирм-поставщиков или фирм-потребителей. Так обеспечиваются гарантии устойчивости для источников снабжения или каналов сбыта. И если поглощаемые фирмы находятся за границей, головная компания превращается в транснациональную.

Третий фактор — конкурентная борьба в масштабах мирового рынка. Крупные компании, выросшие в конкурентной среде, характерной для развитых стран, наилучшим образом приспособлены к этой борьбе.

Наконец, формирование ТНК само по себе порождает своеобразную цепную реакцию, вытягивая вслед за собой на международный уровень смежные с ними обслуживающие производства, поставляющие необходимые товары и услуги. Примерами могут служить компании средств связи или соответствующие инжиниринговые, лизинговые или консультационные фирмы.

Примерно половина всех прямых иностранных инвестиций осуществляется посредством слияний и поглощений, преимущественно среди фирм в развитых странах. Именно США, в частности все последние годы (включая 1997 г.) оказываются на первом месте по размерам привлеченных иностранных прямых инвестиций. Вместе с тем отраслевая структура этих инвестиций постепенно изменяется. Если прежде преобладали инвестиции в сырьевые отрасли, особенно в нефтедобычу для вывоза за границу, то в настоящее время все большая часть этих инвестиций нацелена на использование местного рынка, особенно по мере роста уровня жизни в этих странах и отсюда спроса на автомашины, компьютеры и другие предметы потребления. Вот почему автомобильные компании создают свои предприятия в Таиланде и Бразилии: не для экспорта автомашин в Японию или США, а для сбыта их в Юго-Восточной Азии и Южной Америке. Отчасти по этой же причине (особенно работая на перспективу) именно Китай занимает ныне ведущее место среди развивающихся рынков по привлечению иностранных инвестиций (хотя в 80-е годы их там почти не было).

Об общих масштабах и динамике всего процесса, связанного с развитием ТНК, прямыми иностраннымиинвестициями и интернационализацией производства, можно судить по следующим данным.

ТНК сегодня — это примерно 45 тыс. основных (материнских) компаний и 280 тыс. их зарубежных филиалов(World Investment Report 1995. U.N., 1995. стр. 7), оказывающих все большее влияние на всю систему международных экономических отношений и мировую экономику в целом. Общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций составляет 3,2 трлн. долл., а объем продаж заграничных филиалов ТНК — 6,4 трлн. долл., это больше, чем весь мировой экспорт (6,1 трлн. долл.). Продажи этих зарубежных филиалов растут на 20-30% быстрее, чем прямой экспорт ТНК.

Что касается иностранных прямых инвестиций ТНК, то в последние годы они росли в 3 раза быстрее, чем внутренние инвестиции, хотя на их долю приходится всего 6% ежегодных инвестиций в промышленно развитых странах. Еще одна показательная цифра: 70% всех международных платежей, связанных с кредитами и лицензиями, представляют платежи между материнскими компаниями и их заграничными филиалами.

В условиях растущей глобализации внешняя торговля оказывается во все более тесной связи с прямыми инвестициями, развиваясь на основе этих инвестиций, приобретая вследствие этого большую устойчивость, постоянство и предсказуемость.

Эти процессы находят отражение и в политике, касающейся режима иностранных инвестиций.

Общая тенденция здесь такова, что наряду с либерализацией внешнеторгового обмена происходит (хотя и в меньшей степени) либерализация в области иностранных инвестиций.

Анализ прямых иностранных инвестиций ТНК, их масштабы и динамика обнаруживают существенную закономерность: ведущая, преобладающая роль во всех этих процессах принадлежит наиболее развитым индустриальным странам, причем не только в качестве доноров, откуда поступают за границу эти инвестиции, но и — что необходимо особо подчеркнуть — в качестве реципиентов, куда направляются инвестиции. Чем более развита в экономическом отношении та или иная страна, тем больше участвует она в современных условиях в этом двустороннем движении прямых инвестиций. Справедливо и обратное: менее развитые страны в гораздо меньшей мере «притягивают» иностранный капитал (в форме прямых инвестиции) и, конечно, еще меньше служат источником таких инвестиций.

Закономерным результатом этих процессов явилась концентрация основного массива прямых иностранных инвестиций в развитых странах, прежде всего в странах, представляющих три основных экономических центра современного мира: США, Европейский Союз, Япония.

В заключение сформулируем в структурной форме основные моменты, относящиеся к ТНК и прямым иностранным инвестициям.

Движущие силы и мотивы зарубежных инвестиций ТНК:

• 1. Продвижение товаров на рынки других стран.
• 2. Развитие международной специализации и кооперирования производства (в том числе зарубежное снабжающее производство).
• 3. Использование научно-технического потенциала других стран.
• 4. Использование рабочей силы зарубежных стран.
• 5. Обеспечение поставок сырья и энергоресурсов из-за границы.
• 6. Выгодное использование капитала, не находящего достаточно прибыльного применения внутри страны.
• 7. Использование денежных рынков других стран.

Современные особенности прямых иностранных инвестиций:

• 1. Транснациональные корпорации (ТНК) как основной источник этих инвестиций.
• 2. Опережающие темпы роста прямых иностранных инвестиций (по сравнению с темпами роста валового продукта, промышленного производства и международной торговли).
• 3. Ведущие промышленно развитые страны как основные экспортеры капитала (при сокращении доли США и росте доли Японии).
• 4. Малые и средние страны (Швейцария, Нидерланды, Швеция, Канада, Австралия и др.) как крупные экспортеры капитала.
• 5. «Вторая (зарубежная) экономика» развитых стран.
• 6. Рост прямых иностранных инвестиций ряда развивающихся стран (Бразилия, Мексика, Индия, Южная Корея, Саудовская Аравия и др.).
• 7. Ведущие промышленно развитые страны (особенно США и страны Европейского Союза) как преобладающая сфера приложения иностранного капитала.
• 8. Преимущественный рост прямых иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности, особенно в передовых, наукоемких отраслях.
• 9. Растущая роль прямых иностранных инвестиций в отношениях между тремя центрами мировой экономики и другими странами (в том числе между этими центрами и странами с переходной экономикой).

ТНК и их роль на рынке прямых зарубежных инвестиций

Вся практика международного бизнеса второй половины XX в. свидетельствует о том, что ключевыми субъектами, определяющими масштабы прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) в мировой экономической системе, являются транснациональные корпорации, рассматривающие вывоз капитала и эффективное его размещение за рубежом как основу для формирования своего экономического могущества. Перенос значительной части своего производства за рубеж, создание там филиалов и дочерних компаний, интегрированных в единую сеть транснационального производства товаров и услуг, позволяют ТНК максимально эффективно использовать принадлежащие им ресурсы, реализуя тем самым имеющиеся у них конкурентные преимущества.

Понятие «прямые зарубежные инвестиции» включает в себя, как известно, три компонента:

• 1) акционерный капитал — покупку прямым зарубежным инвестором доли иностранной фирмы;
• 2) внутрифирменные займы и долговые сделки между материнской компанией и ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями;
• 3) реинвестированные доходы.

Отметим при этом, что в большинстве стран мира владение 10% акций считается достаточным для обеспечения эффективного контроля над объектом инвестирования и соответствующий пакет акций рассматривается в качестве прямых зарубежных инвестиций. Этого же мнения придерживаются и международные экономические организации: все вложения меньше 10%-го порогового считаются портфельными инвестициями.

Основными факторами, определяющими возможность и размеры прямых зарубежных инвестиций транснациональных корпораций, являются следующие.

• 1. Технологическое лидерство: осуществляя прямое инвестирование за рубеж, корпорация стремится удержать тем самым контроль над ключевой технологией, обеспечивающей ей конкурентные преимущества в отрасли.
• 2. Преимущества в квалификации рабочей силы, которые обычно измеряются средним уровнем оплаты труда. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объем ее прямых инвестиций за рубеж.
• 3. Преимущества в рекламе, отражающие накопленный опыт международного маркетинга: чем выше удельный вес затрат на рекламу в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее прямых зарубежных инвестиций.
• 4. Экономия на масштабах. Чем больше объем производства корпорации, ориентированный на внутренний рынок, тем больше объем прямых зарубежных инвестиций корпорации. Необходимо при этом отметить, что прежде чем инвестировать капитал за рубеж, транснациональные корпорации, как правило, стремятся полностью использовать эффект экономии на масштабах в рамках внутреннего рынка.
• 5. Степень концентрации производства, с ростом которой объем прямых зарубежных инвестиций ТНК возрастает.
• 6. Обеспеченность природными ресурсами. Чем выше потребность транснациональной корпорации в конкретном природном ресурсе, тем больше объем экспорта ее прямых инвестиций в ту страну, где данный ресурс имеется.
• 7. Сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания компании в непосредственной близости от него.
• 8. Преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольной транснациональной корпорации компании на территории данной страны.

Прямые зарубежные инвестиции, осуществляемые ТНК в экономику конкретной страны, могут оказывать на нее весьма противоречивое влияние. В частности, позитивное влияние ПЗИ на экономику принимающей страны можно определить на следующих направлениях:

• 1) создание дочерних компаний и филиалов ТНК способствует росту объема капиталовложений в экономику, росту производительности труда и уровня занятости;
• 2) содействие передаче технологий, торговых марок, патентов и лицензий, а также управленческих и маркетинговых навыков;
• 3) обеспечение экспортной диверсификации: ТНК часто используются в качестве каналов перемещения товаров из одной страны на рынки других государств;
• 4) содействие росту конкурентоспособности принимающей экономической системы.

Возможные негативные последствия ПЗИ транснациональных корпораций в конкретную экономику могут быть следующими:

• 1) потеря контроля со стороны местных компаний над национальным производством и формированием стратегии национального развития;
• 2) вытеснение внутренних капиталовложений иностранными инвестициями и вытеснение с национального рынка отечественных компаний транснациональными корпорациями;
• 3) ухудшение состояния платежного баланса принимающей страны, если производство филиалов потребует значительного увеличения объемов импорта. При этом негативный эффект будет тем сильнее, чем больше данное производство будет ориентировано на внутренний, а не экспортный рынок;
• 4) потери национальной экономики в случае, когда объем вывезенного из страны капитала (в форме репатриированных по ПЗИ доходов и «роялти») превысит объем вложенных в национальную экономику прямых зарубежных инвестиций.

Рассматривая последствия ПЗИ для принимающей страны, необходимо понимать, что инвестиции оказывают различное влияние на экономику развитых и развивающихся государств. Развитые страны, безусловно, выигрывают от активизации потоков ПЗИ: действуя преимущественно в собственных интересах, они во многом определяют экономическое развитие более трети стран мира. Приток ПЗИ в подобные страны становится при этом дополнительным стимулом дальнейшего развития и без того уже высокоэффективной экономики. Качественная нормативно-правовая база, достаточный уровень развития банковской системы, высокая привлекательность экономики для реинвестирования прибылей, полученных ТНК, позволяет развитым странам получать максимальную выгоду от привлечения ПЗИ.

Влияние ПЗИ на экономические системы развивающихся стран и стран с переходной экономикой может быть как позитивным, так и негативным. Исследования воздействия ПЗИ на экономику принимающих стран, проведенные ведущими учеными ЮНКТАД, привели к трем основным выводам:

• 1. ПЗИ оказывают положительное влияние на экономику принимающей страны только при наличии четкой правительственной программы взаимодействия с иностранными инвесторами и грамотной политики по привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций.
• 2. При отсутствии четкой программы и продуманной политики взаимодействия с глобальными компаниями, осуществляющими финансовые вливания в страну, приток ПЗИ может крайне негативно повлиять как на международную конкурентоспособность страны, так и на перспективы ее дальнейшего экономического роста.
• 3. Необходимым условием положительного влияния ПЗИ, приходящих в страну, является высокая степень конкуренции в тех отраслях, в которые приходят иностранные инвестиции.

Необходимо также отметить, что положительное влияние на конкурентоспособность и экономическое развитие принимающей страны оказывает лишь долгосрочный иностранный капитал, краткосрочный же, спекулятивный, напротив, порождает финансовую неустойчивость и зачастую оказывает весьма негативное влияние на экономику соответствующих стран.

Прямые иностранные инвестиции и деятельность транснациональных корпораций (ТНК)

Преобладающая часть всех ПИИ в мире осуществляется в рамках транснациональных корпораций (ТНК), которые составляют основу международного производства.

Основным признаком ТНК является то, что её головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по многим странам мира. Наряду с ТНК выделяют также многонациональные корпорации (МНК), признаком которых является то, что их головная компания принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах. ТНК и МНК объединяются общим понятием «международные корпорации».

Условием причисления той или иной фирмы к ТНК является, помимо наличия у неё зарубежных филиалов, годовой оборот, превышающий 100 млн. долл. США. Таким образом, к ТНК могут быть причислены лишь действительно крупные международные корпорации, оказывающие существенное влияние на развитие MX.

Наиболее характерными чертами ТНК являются:

1) создание системы международного производства, распыленного между многими странами, но контролируемого из одного центра;

2) высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между расположенными в различных странах подразделениями; при этом торговля между подразделениями ТНК происходит на основе отличающихся от рыночных цен внутрикорпорационной торговли (трансфертных цен, используемых для перевода прибыли и сокращения налогов);

3) относительная независимость в принятии оперативных решений от стран базирования и принимающих стран, т.е. от стран, где расположены соответственно головные компании и филиалы ТНК;

4) глобальная структура занятости и межстрановая мобильность менеджеров;

5) разработка, передача и использование передовых технологий в рамках замкнутой корпорационной структуры.

В настоящее время THK контролируют до половины мирового промышленного производства, 63% внешней торговли, а также примерно 4/5 патентов и лицензий на новую технику, технологии и «ноу-хау». ТНК сегодня — это примерно 60 тыс. основных (головных) компаний и более 500 тыс. их зарубежных филиалов и аффинированных (зависимых) компаний по всему миру. Под контролем ТНК находится 90% мирового рынка пшеницы, кофе, кукурузы, лесоматериалов, табака, джута и железной руды, 85 — меди и бокситов, 80 — чая и олова, 75% — бананов, натурального каучука и сырой нефти.

Основными мотивами для расширения ПИИ в рамках ТНК являются следующие:

1. ТНК, которые занимают лидирующие позиции в сфере НИОКР, стремятся путём ПИИ удержать контроль над ключевыми технологиями, дающие им конкурентные преимущества;

2. С ростом уровня оплаты труда ТНК стремятся переносить свои производства в страны с дешевой рабочей силой;

3. Крупные ТНК, которые полностью использовали выгоды от эффекта масштаба в рамках внутреннего рынка, могут расширять свою деятельность за счёт экспорта ПИИ;

4. Потребность ТНК в определённых природных ресурсах, вызывает рост экспорта её ПИИ в ту страну, где эти ресурсы имеются;

5. За счёт создания предприятий в непосредственной близости от рынков сбыта обеспечивается сокращение транспортных издержек на доставку товаров потребителю;

6. За счёт создания подконтрольных ТНК производств на территории зарубежных стран обеспечивается преодоление импортных барьеров этой страны.

В результате ПИИ возникают длительные деловые связи между предприятиями, а прямые инвесторы наращивают своё экономическое влияние на территории принимающих стран.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Источники: http://studwood.ru/1313307/ekonomika/transnatsionalnye_korporatsii_pryamye_inostrannye_investitsii_osnova_globalizatsii, http://studme.org/185440/ekonomika/rol_rynke_pryamyh_zarubezhnyh_investitsiy, http://studopedia.ru/4_88715_pryamie-inostrannie-investitsii-i-deyatelnost-transnatsionalnih-korporatsiy-tnk.html

Источник: invest-4you.ru