ИННОВАЦИОННЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТЫ: ЧТО ИХ ОТЛИЧАЕТ И ОБЪЕДИНЯЕТ?
В настоящее время имеют широкое практическое применение и вызывают наибольший интерес два вида проектов: инновационные и инвестиционные. Между ними есть много общего и несколько меньше отличий. Согласно Модельному закону СНГ [1] , инвестиционный проект — это документ, содержащий порядок финансирования инновационной деятельности, разработанный в соответствии с техническими регламентами и стандартами бухгалтерского учета и финансовой отчетности или в соответствии с иным порядком, принятым в государстве.
Инновационный проект отличается от инвестиционного следующим:
- • более высокой степенью неопределенности (технической, коммерческой) параметров проекта (сроков достижения намеченных целей, предстоящих затрат, будущих доходов), которая уменьшает достоверность предварительной финансово-экономической оценки и предполагает использование на практике дополнительных процедур оценки и отбора проектов;
- • вовлечением в его реализацию уникальных ресурсов (специалистов высокой квалификации, лиц творческого труда, материалов, приборов и т.д.);
- • высокой вероятностью получения (в рамках проекта) неожиданных, но представляющих самостоятельную коммерческую ценность промежуточных или конечных результатов, что предъявляет дополнительные требования к гибкости управления инновационным процессом, к способности быстрого вхождения в новые сферы бизнеса, технологии, товарные рынки и т.д.
Есть и другие отличительные признаки:
- • инвестиционный проект предполагает получение прибыли, используя в основном традиционные (известные ранее) технологии и товары, инновационный — только создавая новые технологии и (или) продукты;
- • как правило, инвестиционный проект осуществляется на основе какой-либо базы, располагающей основным капиталом; при реализации инновационного проекта базу приходится создавать или существенно изменять имеющуюся;
- • наконец, инновационный проект в силу наукоемкости продукции тесно связан с наукой, имеет с ней обратную связь, тогда как инвестиционный пользуется уже законченными, зарекомендовавшими себя разработками.
В то же время по своей сущности и по структуре проектных материалов у данных проектов больше общего, так же как много общего имеется у инновационной и инвестиционной деятельности, инноваций и инвестиций. Инновации представляют собой новинку, реализуемую на рынке, инвестиции — вкладываемый капитал, но и те и другие нацелены на получение прибыли или дохода, либо снижение издержек вследствие положительного экономического эффекта от изменения объекта управления, либо получение иного полезного эффекта.
Понятие инновационной деятельности более широкое: оно включает в себя инвестиции как стадию (фазу) на пути достижения более высокой цели — получение конкурентоспособной наукоемкой инновационной продукции, то есть инвестиционная деятельность является частью, функцией деятельности инновационной.
На предынвестиционной и инвестиционной стадиях инновационный проект полностью аналогичен инвестиционному, что подтверждается тождественностью используемых методик и показателей оценки эффективности проектов. В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организация Объединенных Наций по промышленному развитию) в зарубежной и отечественной практике для оценки эффективности инновационных проектов применяются показатели, идентичные рекомендованным для оценки эффективности инвестиционных проектов. Это, как правило, интегральный эффект (чистый дисконтированный доход), индекс рентабельности (индекс доходности), норма рентабельности (внутренняя норма доходности) и период окупаемости (срок окупаемости). Различаются лишь наименования показателей, содержание же их остается неизменным.
Абсолютное большинство инновационных проектов имеют инвестиционный (затратный) характер, содержат в той или иной степени инвестиционную составляющую, поэтому разделение проектов на инновационные и инвестиционные достаточно условное. Такие проекты называют взаимодополняющими и рекомендуют объединять их в один, например: инновационный или инновационно-инвестиционный.
Таким образом, инновационный и инвестиционный проекты взаимно дополняют друг друга, органично взаимосвязаны и взаимозависимы, являются синтезом двух замыслов (идей), двумя частями одного целого проекта — инновационно-инвестиционного. Первая его часть нацелена на создание и внедрение (введение в оборот) новшества, вторая — на финансовую (инвестиционную) поддержку первой.
- [1] См.: Модельный закон «Об инновационной деятельности».
Содержание. Понятие « инновации» и «инвестиции»
Понятие « инновации» и «инвестиции». Субъекты инвестиционной деятельности. Виды и источники инвестиций. Инвестиции, образующие собственный и заемный капитал реципиента. Капиталообразующие инвестиции.
Чтобы нормально функционировать в рыночной экономике, быть конкурентоспособными, предприятиям необходимо постоянно совершенствовать процесс производства, используя инновации. Инновации – это применение в производственно-хозяйственной деятельности предприятий последних достижений науки и техники, новых технологий, производство новых товаров, выход на новые рынки, использование новых методов организации производства, труда и управления. Для осуществления инновационной политики предприятий требуются инвестиции.
Инвестиции — это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вклады в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.
Использование инвестиций называется инвестиционной деятельностью, а предоставление инвестиций для их использования за определенную плату называется осуществлением инвестиций.
Лица, осуществляющие инвестиции и инвестиционную деятельность называются субъектами инвестиционной деятельности.
Юридические и физические лица, использующие инвестиции называются реципиентами.
Собственники инвестиций называются инвесторами, которые могут:
— за плату передать их для осуществления инвестиционной деятельности (осуществить инвестиции) или
— самостоятельно трансформировать инвестиции в инвестиционный проект (осуществить инвестиционную деятельность).
В процессе трансформации инвестиций, т.е. осуществления инвестиционной деятельности, образуются активы – объекты, обеспечивающие денежные поступления их владельцу.
Активы, используемые для производства товаров и услуг, составляют капитал субъектов, осуществляющих инвестиционную деятельность:
— основной капитал, долгосрочные активы (основные производственные фонды, недвижимость);
— оборотный капитал, текущие активы (оборотные средства);
— денежный капитал (чистая прибыль предприятия, амортизационный фонд);
— нематериальные активы (право аренды, пользования природными ресурсами, репутация торговой марки, ноу-хау).
Источниками инвестиций являются:
— собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.), а также др. виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченных средств (средств от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);
-ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
— иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме вложений (внебюджетной форме) междугородних организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
— различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и др. институциональных инвесторов, а также векселя и др. средства.
Первые три группы источников образуют собственный капитал реципиента. Суммы, привлеченные по этим источникам, не подлежат возврату, Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.
Четвертая группа источников образует заемный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, процент). Субъекты, предоставившие по этим каналам средства реципиенту, в доходах от реализации проекта не участвуют.
Основные направления инвестиций:
— инвестиции в физические активы (основной и оборотный капитал) называются материальными или реальными инвестициями;
— инвестиции в денежные активы (ценные бумаги) называются финансовыми или портфельными инвестициями;
— инвестиции в нематериальные активы называются интеллектуальными инвестициями.
Сферой инвестиционной деятельности являются:
— инновационная сфера (реализация научно-технической продукции, интеллектуального потенциала);
— сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности (приватизация, недвижимость);
— сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств).
Управление инвестиционной деятельностью осуществляется через рынки объектов реального инвестирования и рынки инструментов финансового инвестирования.
К рынкам объектов реального инвестирования относятся:
— рынки прямых капитальных вложений (новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружения действующих предприятий);
— рынки приватизационных объектов (выкуп предприятий, аукционы);
— рынки недвижимости (жилья);
— рынки прочих объектов реального инвестирования (золота, драгоценных металлов, коллекционирования).
К рынкам инструментов финансового инвестирования относятся:
— денежный рынок (депозитные вклады, продажа и покупка валюты);
— фондовый рынок (рынок ценных бумаг).
Важным моментом инвестиционной деятельности является источников финансирования. Вопросы об источниках финансирования могут иметь следующее содержание:
1. Предполагаемая система финансирования (собственные средства предприятия, банковские кредиты, векселя, облигации, опционы, простые или привилегированные акции и пр.).
2. Величина процентов и основных выплат по долгу, распорядок выплат по финансовым обязательствам.
3.Гарантии или залог, обеспечивающие безопасность финансовых соглашений.
4. Показатели финансового рычага, определяющие уровень риска проекта.
5. Список кредиторов, суммы и сроки выплат по кредитам.
6. Налоговые преимущества, которые могут быть получены при том или ином способе финансирования.
При определении источников финансирования рекомендуется проводить активную политику поисков необходимого капитала, разнообразить способы его получения от обращения в банк и выпуска акций и облигаций до поиска помощи у федерального правительства и муниципальных структур через государственные субсидии, схемы финансирования малого бизнеса и пр.
Наиболее актуальными в настоящее время являются инвестиции в объекты реального инвестирования (капитальное строительств): новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение. Инвестиции в капитальное строительство – это создание дополнительных рабочих мест, вложения в инфраструктуру населенных пунктов по месту строительства предприятий, это решение актуальной проблемы удовлетворения потребности населения и др. отраслей народного хозяйства за счет собственных ресурсов и повышение конкурентоспособности действующих предприятий.
Вопросы для самоконтроля
1. Дайте определение понятий «инновации» и «инвестиции». В чем их взаимосвязь?
2. В чем отличие осуществления инвестиций от осуществления инвестиционной деятельности?
3. Назовите субъектов инвестиционной деятельности.
4. В чем принципиальные отличия реципиента от инвестора?
5. Виды активов, используемых для производства товаров и услуг?
6. Что относится к нематериальным активам предприятия?
7. Перечислите основные источники инвестиций.
8. Какие из перечисленных источников инвестиций образуют собственный, а какие заемный капитал реципиента?
9. Что является сферой инвестирования?
10. Как осуществляется управление инвестиционной деятельностью?
11. Какие вопросы встают перед выбором источников финансирования инвестиционной деятельности?
12. Перечислите основные направления инвестиций и сферы инвестиционной деятельности.
13. Через какие рынки осуществляется управление инвестиционной деятельностью?
Тесты по теме.
1. Амортизационный фонд предприятия образует
а) основной капитал
б) денежный капитал
в) нематериальные активы
г) оборотный капитал
2. Собственный капитал реципиента образуют
а) облигационные займы
б) иностранные инвестиции в форме финансового участия в уставном капитале совместных предприятий
в) амортизационные отчисления
г) кредиты иностранных инвесторов
д) ассигнования из федерального бюджета
ж) средства от продажи акций
3. В доходах от реализации проекта не участвуют субъекты, предоставившие средства в виде
а) активов (основные фонды, земельные участки)
в) ассигнований из местных бюджетов
д) облигационных займов
4. Инвестиции в физические активы называются
а) финансовыми или портфельными
б) материальными или реальными
5. Приватизация является
а) сферой капитального строительства
б) инновационной сферой
в) сферой реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности
г) сферой обращения финансового капитала
6. Инвестиции в жилищный фонд осуществляются
а) на рынке прямых капитальных вложений
б) на денежном рынке
в) на рынке недвижимости
г) на рынке приватизационных объектов
д) на фондовом рынке
е) на рынке прочих объектов реального инвестирования
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Перечислите отличия инновационного проекта от инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект определяется как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее достижение определенных экономических целей или результатов
• В процессе создания и использования инноваций, как правило, задействован более широкий круг участников по сравнению с инвестиционным проектом. Участниками инновационного процесса могут являться инвесторы, проектные, научно-исследовательские, опытно-конструкторские организации, предприятия, занимающиеся реализацией проекта, заводы-изготовители новой продукции, а также ее потребители.
• Инновационная деятельность включает в себя значительно больший перечень этапов реализации и включает дополнительно по сравнению с инвестиционным проектом НИР, ОКР, проектно-технологические и экспериментальные работы.
• Длительность инновационного процесса, в пределах которого осуществляются единовременные затраты и обеспечиваются доходы, обусловленные созданием (НИОКР), производством и эксплуатацией нововведений, во многих случаях занимает больший промежуток времени, чем соответствующий период реализации (создания и эксплуатации) инвестиционного проекта (ИП).
• Для инновационной деятельности наряду с ожидаемыми экономическими результатами, используемыми для расчетов эффективности инвестиций, важны такие показатели, как принципиальная новизна, патентная и лицензионная чистота, уникальность и мировая конкурентоспособность внедряемого новшества, рыночная и производственная применимость.
• Реализация инновационного инвестиционного проекта в отличие от инвестиционного проекта включает в себя задачу достижения лучших результатов в сравнении с имеющимся аналогом. Для любого инвестиционного проекта в свою очередь главными критериями являются его финансовая целесообразность, коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность.
• В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, применяют чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности, индексы доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости, а также группу показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-участника проекта.
• ИИП оцениваются в основном статическими (норма прибыли, срок окупаемости) и динамическими методами (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, дисконтированный срок окупаемости). При этом предпочтение отдается научному подходу разработки инноваций, когда новая продукция и новая технология разрабатывается силами ученых в рамках научно-исследовательского поиска.
• Цена на продукцию, выпуск которой предусмотрен инвестиционным проектом, уже получила свое подтверждение на рынке. Однако при реализации ИИП цена на принципиально новую продукцию должна найти признание у потребителя.
• Достижение конечного результата инновационного инвестиционного проекта связано с более высокими рисками по сравнению с осуществлением инвестиционного проекта.
6. Назовите особенности определения экономической эффективности инновационного инвестиционного проекта (ИИП).
При оценке эффективности ИИП необходимо учитывать не только общую массу дохода (полезного результата), который возможно получить за весь срок полезного использования нововведения, но и его рост дохода в сравнении с аналогом.
При оценке эффективности ИИП необходимо различать:
• расчетный год внедрения нововведения — второй или третий календарный год серийного выпуска новой продукции или второй год использования новой технологии, новых методов организации управления, производства, труда
• первый год после окончания нормативного срока освоения нововведения
• начальный год срока полезного использования инноваций — год начала финансирования работ по его реализации
• срок полезного использования нововведения,
• последний год срока полезного использования инноваций.
При оценке эффективности ИИП следует значительно большее внимание уделять процессу выбора наилучшего варианта из числа возможных.
Метод оценки эффективности ИИП должен базироваться на системе оценочных показателей, учитывающих государственные интересы, интересы создателей, производителей, потребителей и бюджета, в то время как методы оценки эффективности инвестиций дублируют друг друга и позволяют оценить эффективность ИП лишь с позиций инвестора при заданных им ограничениях.
Методы оценки эффективности инновационных инвестиционных проектов должны включать показатели, отражающие интегральный (общий) эффект от создания, производства и эксплуатации нововведений. Такой подход позволяет не только дать обобщающую (комплексную) оценку эффективности нововведения, но и определить вклад каждого из участников инвестиционной деятельности в эту эффективность.
Для оценки эффективности ИИП целесообразно применять не только методы дисконтирования, но и методы компаундинга и аннуитета.
Компаундинг (от англ. compound — составной, смешанный) — капитализация процентов. Рост во времени вложенной денежной суммы в результате реинвестирования получаемых на нее процентов.
Аннуитет (от лат. annuitas — ежегодный платеж) — равные друг другу денежные платежи, выплачиваемые через определенные промежутки времени в счет погашения полученного кредита, займа и процентов по нему
7. За счет чегокого финансируются бизнес-инкубаторы?
• Местные органы власти
• Крупные и средние промышленные организации
Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.
Источники: http://studref.com/360332/ekonomika/innovatsionnyy_investitsionnyy_proekty_otlichaet_obedinyaet, http://studopedia.ru/5_23045_soderzhanie.html, http://cyberpedia.su/15xbbb4.html
Источник: