Взаимосвязь инвестиций и ВВП
ВВП или валовой внутренний продукт, с точки зрения фундаментальной экономической науки, является главным макроэкономическим показателем, который отражает состояние и динамику развития экономики любого государства. Россия в этом, естественно, не является исключением из общего правила.
На изменения ВВП влияют многие экономические факторы. Ведущим среди них являются именно инвестиции. Более того, можно утверждать, что такое влияние имеет взаимный характер.
Сущность явления
Современные финансисты твердо убеждены, что инвестиции и ВВП тесно связаны между собой. Между ними существует ярко выраженная прямо пропорциональная зависимость. Так, рост объема инвестиций незамедлительно сказывается на положительной динамике и повышении валового внутреннего продукта. В то же самое время когда растет ВВП, то вместе с ним увеличиваются темпы и объемы вложений.
Экономическая кейнсианская теория говорит о существовании эффекта мультипликатора инвестиций. Смысл данного явления состоит в том, что даже незначительный инвестиционный подъем способен обеспечить существенное увеличение валового внутреннего продукта.
Такой подход имеет достаточно простое объяснение, согласно которому финансовые вложения представляют собой мощный импульс для развития промышленности страны. Вслед за этим происходит увеличение рабочих мест и рост доходов населения. Следовательно, растет и потребление выпускаемых товаров, что, в свою очередь, снова стимулирует производство к дальнейшему развитию.
Да, все приведенные выше выкладки первоначально носили сугубо теоретический характер. Однако с момента их появления прошло достаточно много времени, чтобы можно было осознанно утверждать наличие мощного положительного влияния, которое внутренние и внешние инвестиции оказывают на показатель ВВП.
При этом обязательно необходимо учитывать, что описываемая взаимосвязь не подчинена каким-либо строгим неизменным закономерностям и поэтому не может быть признана абсолютной. Инвестиции всегда будут достаточно подвижными и изменчивыми. Они часто зависят от множества не только экономических, но также политических и социальных факторов. На их фоне ВВП смотрится гораздо более устойчивым и стабильным макроэкономическим показателем.
Тем не менее современного развития экономической науки вполне достаточно для построения математической модели, которая с довольно высокой точностью позволит определить существующую взаимосвязь между динамикой вложений в национальную экономику и изменениями валового внутреннего продукта. Да, подобные расчеты всегда будут иметь определенную погрешность. Однако ее уровень можно будет заранее спрогнозировать. В то же время подобная модель позволит делать достаточно точные прогнозы развития. В частности, с ее помощью можно будет запланировать необходимый уровень инвестиций, который приведет к необходимому уровню роста ВВП.
Доля инвестиций в структуре ВВП
Правительство каждого государства постоянно отслеживает долю инвестиций в валовом внутреннем продукте. Конечно, в Российской Федерации подобная работа также проводится.
Причем в данных исследованиях конкретные показатели инвестиций важны не сами по себе. Первоочередное значение имеет именно взаимная динамика двух рассматриваемых показателей.
В условиях напряженной внешнеполитической ситуации в России в последние годы наблюдается определенный дефицит иностранных инвестиций. Их уровень неуклонно снижается, начиная с 2012 года. После введения в 2014 году западными государствами экономических санкций, направленных против Российской Федерации, эта тенденция только усилилась. Частично она была компенсирована дополнительными внутренними корпоративными вложениями.
На этом фоне мы могли наблюдать незначительное падение ВВП вплоть до 2015 года включительно. Однако по существующим прогнозам в 2016 году показатель валового внутреннего продукта впервые за последние годы покажет незначительный рост.
Как подстегнуть ВВП: ставка на «умную экономику» ускорит рост
В развитых странах «экономика знаний» доминирует в формировании ВВП: она на 60-70% определяет социально-экономический рост. Благодаря большому мультипликативному эффекту, «экономика знаний» стимулирует развитие других отраслей.
Инвестиции в основной капитал, которые раньше выступали главным источником экономического роста, в развитых странах отошли на второй план. Исследования в США показывают: образование сильнее всего влиет на темпы социально-экономического развития, вклад информационно-коммуникационных технологий также растет. Наряду с наукой (НИОКР), биотехнологиями и здравоохранением эти направления и формируют «экономику знаний».
Отличие — не в пользу России
В развитых странах доля «экономики знаний» в ВВП составляет 25-30%, а доля промышленности – 20%, в России — 11% и 27%, соответственно.
То есть главной составляющей валового продукта у них является «экономика знаний», у нас – промышленность.
В советское время показатели у нашей страны были другие: на НИОКР приходилось 3% ВВП, образование – 5%, здравоохранение – 6%, информационно-коммуникационные технологии – 2%. Итого – 16%, что примерно соответствовало уровню развитых стран. По развитию науки и образования мы занимали передовые места, но отставали по части здравоохранения и информационно-коммуникационным технологиям. В ходе десятилетнего подъёма в 1999-2008 годы эта сфера достигла почти 15%, а в кризис 2009 года и в период стагнации и рецессии 2013 и 2016 годов она снова существенно сократилась.
(США, Япония, Германия, Великобритания, Франция, Италия и Канада)
Биотехнологии и здравоохранение
Новые стимулы
Темп социально-экономического развития стран в наибольшей мере зависит от двух источников: от размера инвестиций в основной капитал и доли «экономики знаний» в ВВП.
В России главным источником экономического роста являются инвестиции в основной капитал, и такая ситуация сохранится в ближайшем будущем, поскольку перед страной стоят принципиально иные задачи, чем перед развитыми странами: нам нужно технологически обновить производство, в разы увеличить высокотехнологические отрасли, удвоить и даже утроить жилищное строительство, создать современную транспортно-логистическую инфраструктуру, перейдя к массовому строительству двусторонних автострад и скоростных железных дорог.
Сами по себе инвестиции в основной капитал, без органической взаимосвязи с вложениями в «экономику знаний», не дадут должного эффекта. Они должны стать вторым по значимости локомотивом экономики.
Доля инвестиций в основной капитал в России в 2016 году составила 17%, а доля «экономики знаний» – 11%. При сохранении этого соотношения в перспективе нас ожидает нулевой рост экономики и социальной сферы. В развитых странах, в среднем, доля инвестиций составляет 20%, а доля экономики знаний – 25-30%, чему соответствует рост экономики в 1,5-2%. Развивающиеся страны растут по 5-6% в год, так как доля инвестиций в основной капитал составляет 30-35%, а доля вложений в «экономику знаний» – около 15%.
Заметим, что рост ВВП в развитых и развивающихся странах имеет качественное отличие. В развитых странах наибольший прирост получает не промышленность (исключение – высокотехнологичная промышленность), а высокоинтеллектуальные услуги: образовательные, информационные, научные, медицинские, туристические. В развивающихся странах за счет инвестиций развивается прежде всего промышленность, в том числе и традиционные отрасли: улучшается сельское хозяйство, растёт объем строительства.
Если мы хотим к 2020 году выйти на ежегодные темпы роста ВВП в 3-4%, к 2025 – в 4-5% и к 2030 – в 5-6%, то России надо перейти к форсированному увеличению инвестиций в основной капитал и «экономику знаний» по 8-10% в год, доведя долю инвестиций в ВВП до 22% и 15% соответственно, до 27% и 25% – к 2025 году и до 33% и 30% – к 2030 году.
При этом роль «экономики знаний» будет увеличиваться по мере ее развития. При 10% росте вложений в эту сферу до 2020 года развитие этой сферы ускорит наш ежегодный рост на 1,5%, к 2025 году – уже на 2,5%, к 2030году – на 3,5%.
Деньги есть!
Я считаю, что этот сценарий может быть реализован даже в условиях санкций при ориентации на внутренние резервы. Мы можем использовать российские банковские активы, составляющие около 80 трлн. рублей. Из них только 1 трлн. рублей банки вкладывают в кредиты в основной капитал и меньше 1 млрд. рублей – в кредитование образования. Эти показатели могут быть постепенно увеличены в 3-5 раз. На эти же цели можно использовать (также в виде долгосрочных кредитов) $100 млрд. из $420 млрд международных резервов России.
Больше инвестиций можно взять и с предприятий, если освободить их прибыль (в части такого использования) от налогов и перейти к ускоренной амортизации.
У России — невысокий уровень госдолга: 10-12%. Международный стандарт безопасности для этого показателя составляет 60% ВВП. Поэтому мы вполне могли бы за 10-15 лет нарастить долг за счёт займов государства до 30-40% ВВП (а это может дать дополнительно $400-500 млрд).
Есть и другие источники для инвестиций: в их числе — приватизация примерно трети госсобственности, которая сегодня используется только для коммерческих целей, а не для выполнения государственных задач.
При гарантиях государства можно построить систему облигационных займов для населения для льготного улучшения (по сниженным ценам) жилищных условий, покупки современных автомобилей, обустройства инфраструктурой приусадебных участков. Эти облигационные займы можно использовать для развития соответствующих отраслей.
Стимулы для роста
Для эффективного использования дополнительных инвестиций в основной капитал и вложений в человеческий капитал нужно создать благоприятные условия.
Во-первых, по мере снижения инфляции до 4% в 2017-2018 гг. и до 3% в 2019-2020 гг. предстоит снизить ключевую ставку ЦБ сначала до 5-6%, а затем – до 4%, и вдвое сократить ссудный процент по кредитам, которые выступают главным средством финансирования экономического роста.
Во-вторых, нужно стимулировать инвестирование технологического обновления и развитие высокотехнологичных отраслей за счет предоставления налоговых каникул под эти цели. Кроме того, следует в массовом порядке предоставлять беззалоговые кредиты на основе проектного финансирования и др., об этом говорит и Стратегия Роста, разработанная Столыпинским клубом.
В-третьих, нужны институциональные преобразования, чтобы снять барьеры для социально-экономического роста: требуется сокращать сферы огосударствления экономики, расширять полномочия регионов, снижать монополизацию рынка и формировать фонды «длинных» денег.
Системный подход
Нам предстоит многогранная работа по изысканию разных источников для инвестиций. Но без системного регулирования существует риск разнонаправленных действий. Единый комплексный план, который президент Владимир Путин поручил разработать Минэкономразвития, должен содержать директивы для госпредприятий и госбанков, федерального и региональных бюджетов. Все они должны действовать в одном направлении для обеспечения общего социально-экономического роста страны.
Доля инвестиций в ВВП – ключевой показатель развития страны
Чтобы оказаться применимыми, большинство технологий должны быть воплощены в основном капитале , то есть в оборудовании и сооружениях, например зданиях, железных дорогах. Таким образом, без крупных инвестиций в основной капитал, технически называемых валовым накоплением основного капитала (ВНОК)[178], экономика не сможет значительно развить свой производственный потенциал. Инвестиционный коэффициент (ВНОК/ВВП) – хороший индикатор ее способности к развитию. Действительно, прямо пропорциональная связь между инвестиционным коэффициентом страны и темпами ее экономического роста представляет собой одну из немногих бесспорных закономерностей в экономике.
Для мира в целом инвестиционный коэффициент составляет около 20–22 процентов. Однако он очень разнится между странами. В Китае это ошеломляющие 45 процентов, наблюдающиеся в течение последних нескольких лет. Однако находятся такие страны, как Центральноафриканская Республика или Демократическая Республика Конго, чей инвестиционный коэффициент в некоторые годы составлял не более 2 процентов, хотя обычно им удается получить около 10 процентов.
Ни одна экономика не достигла «чудесных» темпов роста (то есть более 6 процентов в год в пересчете на душу населения), не вкладывая не менее 25 процентов ВВП в основной капитал. В пиковые периоды такого роста страны инвестировали не менее 30 процентов ВВП. В конце 1960–1970-х годов инвестиционный коэффициент в Японии превысил 35 процентов. За время «чудесного» роста Китая, начавшегося с 1980-х, инвестиционный коэффициент этого государства составлял 30 процентов, а иногда даже превышал 40 процентов в течение последнего десятилетия.
Это не означает, что более высокий коэффициент инвестиций обязательно даст хорошие результаты. Инвестиции по определению приводят к жертвованию сегодняшним потреблением и уровнем жизни, соответственно, в надежде получения более высокого уровня потребления в перспективе. Может случиться и так, что инвестиций окажется слишком много, хотя насколько это – «слишком», будет зависеть от того, насколько вы цените свои завтрашние доходы по отношению к сегодняшним (это называется временны́м предпочтением ). Тем не менее инвестиционный коэффициент – и его динамика – служит лучшим показателем того, как страна развивает свои производственные возможности и тем самым экономику.
Источники: http://investoriq.ru/teoriya/investitsii-i-vvp.html, http://www.forbes.ru/biznes/349545-kak-podstegnut-rost-vvp-stavka-na-umnuyu-ekonomiku-uskorit-ekonomiku, http://mydocx.ru/7-8183.html
Источник: