Фонд прямых инвестиций pangeo capital
Pangeo Capital is a private equity investment and advisory group with $1 billion of capital under management. We were established in 2014 with focus on investment opportunities in private mid-market companies in Russia, Europe and Americas.
Disclaimer
Materials and information displayed on this web-site are provided as they are without any representations, warranties, including guarantees for commercial or non-commercial use, and may contain substantive, technical mistakes and/ or errors and/ or be outdated and/ or not take into account all the details and aspects you may be interested in. Pangeo Capital LLC, its affiliates and assigned persons, including, without limitation, administrators of this web-site and registered right owners, are entitled to make changes in information and any materials displayed on the this web-site at any time without notice. In no circumstances, Pangeo Capital LLC, its partners or any other persons (whether being entities or individuals) mentioned on this web-site shall be liable for any kind of damage or losses (including, but not limited to, lost profits, damages caused by loss of data and interruptions of business operations) arising from or out of the use of this web-site, any other web-site which this web-site has a link to, materials or information on the web-site on the basis of a warranty, a contract, an agreement, or any other legal document or communication, even in the event that there is a specific warning about the possibility of such damage or loss. If the use of materials or information displayed on this web-site results in the necessity of maintenance, repairs or fixing of equipment/data, a user shall bear all related expenditures and shall not be entitled to claim for any payment or reimbursement from Pangeo Capital LLC, its partners or assignees. If the materials and information from this web-site are used for preparation of analytical, financial or other documentation, you are recommended to separately and independently verify the data taken from this web-site and intended to be used in your documentation. Pangeo Capital LLC is entitled to change the above terms at any time without prior notice. You are recommended to visit this page regularly to review the current terms regulating the use of this web-site.
Кредит доверия: как правильно управлять деньгами миллиардера
На столе в кабинете Юрия Кудимова, управляющего фондом Pangeo Capital, лежит «Капитал» Карла Маркса. Но «Капитал» не настоящий, это не книга, ставшая неотъемлемой частью советской идеологии, а шкатулка для денег — в заначке лежат доллары. Это подарок, объясняет Кудимов, снимающий офис в Центре международной торговли.
Сувенир имеет символическое значение: в советскую эпоху Кудимов работал корреспондентом «Нового времени» в Мехико, а потом благодаря знакомству с силовиками смог построить карьеру финансиста и стать миллионером. Сейчас в рамках фонда private equity Pangeo Capital он управляет средствами миллиардера Игоря Макарова.
По словам Кудимова, в начале 1990-х он благополучно готовил отраслевые материалы для американского издательства Crain Communications в Мексике и получал около $5000 в месяц. И тут в его спокойную жизнь ворвался «старый знакомый по рыбалке» Александр Лебедев, тогда только оставивший службу в КГБ СССР (официально он в то время работал в посольстве СССР в Лондоне). Лебедев приехал в Мехико вместе с главой банка «Империал» Сергеем Родионовым. Для партнеров, зарабатывавших на долгах стран третьего мира перед СССР, Кудимов стал настоящей находкой, поскольку отлично знал латиноамериканскую специфику.
В 1993 году Кудимов вернулся в Москву на зарплату $1500, но с надеждой стать партнером Лебедева и нынешнего предправления ВТБ Андрея Костина в компании РИФК.
Замысел удался. Кудимов до сих пор владеет 20% в Национальном резервном банке (НРБ), который партнеры по РИФК купили в 1995 году.
НРБ специализировался на работе с суверенными и квазисуверенными долгами бывшего СССР, через банк шли сотни сделок с западноевропейскими кредиторами. «Первые переговоры были с итальянцами, которых удалось продавить на дисконт 50%. Это был успех», — рассказывает Кудимов, занимавший пост начальника управления инвестиций РИФК. Редкие неудачные сделки покрывал огромный общий доход. Деликатные операции требовали особых отношений с Минфином, но здесь проблем не было.
Иностранным долгом в Минфине занимался приятель Кудимова, нынешний глава Внешэкономбанка Владимир Дмитриев, жена тогдашнего председателя ЦБ Сергея Дубинина Елена работала в РИФК.
Сотни процентов НРБ принесли сделки с суверенными долгами Украины перед «Газпромом», банк с большим дисконтом выкупал облигации у газового концерна и продавал их Киеву. НРБ удачно инвестировал полученную прибыль: например, вложенные в 1996 году $350 млн в 8,5% РАО ЕЭС через год превратились в $1 млрд.
В 1998 году НРБ взял на работу бывшего сотрудника Инкомбанка Игоря Комарова (сейчас руководитель Объединенной ракетно-космической корпорации), а он привел в банк солидного клиента, контролирующего акционера газовой компании «Итера» Игоря Макарова. У него был конфликт с могущественным тогда Борисом Березовским, многие банки отказывались сотрудничать с «Итерой», а НРБ сразу выдал компании в кредит $35 млн. Так Кудимов не только получил лояльного клиента для банка, но и стал советником Макарова по личным инвестициям.
«Я консультировал Макарова во многих проектах, которые он делал на личные деньги, — девелоперских и инфраструктурных. Надеюсь, это помогло Игорю избежать фатальных потерь», — рассказывает Кудимов. По его словам, у Макарова было много девелоперских проектов в Европе (в Италии, Германии, Австрии, Великобритании) с доходностью, достигавшей 20% годовых. Проект по солнечной энергетике в Европе, открытый в 2006 году, принес Макарову примерно такой же доход. Кудимов не забывал и про себя, в кризисном 2008 году он инвестировал $7 млн в жилую лондонскую недвижимость и заработал около 60%.
В том же году Кудимов вспомнил 1990-е и организовал для Макарова сделку с выкупом облигаций на рынке. «Итера» и индийская Sun Group планировали объединиться и обменялись пакетами акций по 26%. Один из совладельцев Sun Group заложил акции «Итеры», а банк выпустил на них конвертируемые облигации. В кризис 2008 года этот совладелец Sun Group допустил дефолт, и банк начал продавать облигации, конвертируемые в акции «Итеры». «Мы срочно собирали бумаги с рынка, что удалось сделать с приличным дисконтом», — вспоминает Кудимов.
В 2009 году Кудимов на время расстался с Макаровым и, как в юности, стал работать на государство. Дмитриев предложил ему создать и возглавить «ВЭБ Капитал». Кудимов работал с непрофильными активами Внешэкономбанка, такими как «Амурметалл», металлургический завод Vitkovice Steel, Орский механический завод, «КрасЭйр», а также разгребал плохие кредиты Связь-банка и «Глобэкса» номинальной стоимостью 93 млрд рублей. «Это стрессовые активы с низкой реальной оценкой, но на балансе они стояли по сумме кредита», — вспоминает Кудимов.
Примерно за четыре года работы в «ВЭБ Капитале» он провел проектов на 600 млн рублей, но мог бы и больше, если бы не специфика госкорпорации: «Был покупатель на «Амурметалл», можно было продать одну из компаний Связь-банка на 20% выше оценочной стоимости. » Но наблюдательный совет Внешэкономбанка считал, что проектами с доходностью выше 10% годовых должны заниматься частные игроки.
В 2013 году Макаров позвонил Кудимову и сказал: «Ты призывал меня уйти в кеш, ну я и ушел».
Кудимов до этого рекомендовал ему оставить газовую тему и заняться private equity. В 2013 году Макаров продал «Роснефти» оставшиеся 49% в «Итере», за которые мог получить порядка $3 млрд. И Кудимов оставил «ВЭБ Капитал» ради кайманового фонда Pangeo Capital c капиталом $700 млн. Макаров имел в нем долю 90%, а Кудимов — 10%.
Первоначально партнеры хотели реализовать российские проекты, не связанные с нефтегазовой отраслью (Макаров заключил соответствующее соглашение с «Роснефтью»), которые по каким-то параметрам не проходили в «ВЭБ Капитале». Ключевым показателем для отбора инвестиций стала доходность более 20% в долларах, горизонт инвестирования — три-пять лет.
После революции на Украине партнеры решили подождать пару лет, когда активы подешевеют.
Также они отложили создание хедж-фонда на $300 млн и сместили фокус на Европу и США. Pangeo уже вложил вместе с двумя инвесторами около $90 млн в девелоперский проект небоскреба на месте World Trade Center в Нью-Йорке, одним из партнеров стал американский застройщик Майкл Шво.
В России Кудимов ведет переговоры о двух сделках — с «Ростелекомом» и с Леонидом Блаватником и «Ростехом» в области телематики.
Могут ли в Pangeo появиться сторонние инвесторы? Могут, если Макаров не будет возражать. У фонда нет ограничений по сумме первоначальных инвестиций. Плата за управление — 2% от стоимости активов, плата за успех — 20% от прибыли.
СМИ: глава «ВЭБ Капитала» Кудимов покидает компанию и создает фонд прямых инвестиций
МОСКВА, 25 февраля. /ИТАР-ТАСС/. Игорь Макаров направит часть из 3-4 млрд долларов, вырученных от продажи НГК «Итера» «Роснефти», в фонд прямых инвестиций Pangeo Capital, который создал глава «ВЭБ Капитала» Юрий Кудимов. Последний покинет госкомпанию, чтобы управлять фондом объемом 1 млрд долларов для вложений в недооцененные российские активы в сфере телекоммуникаций, финансов и недвижимости, сообщает «Коммерсант».
О том, что Кудимов покидает компанию, газете рассказали два источника, близких к ВЭБу. «Это вопрос решенный. Сейчас он находится в отпуске, но до конца недели уйдет»,— говорит один из них. Другой собеседник утверждает, что Кудимов создает фонд прямых инвестиций в партнерстве с Макаровым, у которого «есть потребность пристроить средства, вырученные от сделки с «Роснефтью».
Речь идет о продаже «Роснефти» 100% акций НГК «Итера», завершенной прошлым летом. Вся компания была оценена в 5,8 млрд долларов, а Макаров, по данным источников, получил из них 3-4 млрд долларов. Теперь он станет ключевым инвестором фонда.
Кудимов подтвердил информацию об уходе из «ВЭБ Капитала». По его словам, фонд private equity Pangeo Capital объемом 1 млрд долларов создан в декабре. «Мы уже начали отбор проектов. Нас интересуют недооцененные непубличные российские компании, работающие в таких секторах, как телеком, финансы, недвижимость, и ряде других. В перспективе планируем создать еще и хедж-фонд»,— сообщил газете Кудимов. Раскрыть имена инвесторов он отказался, сославшись на конфиденциальность партнерского соглашения.
Источники: http://pangeo.ru/, http://www.forbes.ru/finansy/igroki/281323-kredit-doveriya-kak-pravilno-upravlyat-dengami-milliardera, http://tass.ru/ekonomika/1001673
Источник: