Функции инвестиций в национальной экономике

Роль инвестиций в развитии национальной экономики России

Одной из важнейших задач современного этапа развития национальной экономики России является обеспечение устойчивого роста объемов валового внутреннего продукта (ВВП), что обусловлено воздействием множества факторов, среди которых ведущее значение придается инвестиционным ресурсам, их привлечению и эффективному использованию в реальном секторе экономики.

Успешное решение данной задачи во многом зависит от принятой в стране инвестиционной политики, для реализации которой необходима надежная институциональная база, обеспечивающая качество и мобильность организационных систем, механизмов управления инвестиционными процессами в экономики.

Инвестиционная политика в перспективе должна обеспечивать простое и расширенное воспроизводство. Важнейшими направлениями этой политики станут реализация системно-инновационной стратегии экономического развития, основанной на всестороннем использовании интенсивных факторов — высокоэффективных машин и оборудования, прогрессивных технологий, программно-информационных материалов и институциональной базы, создающей высокое качество и мобильность организационных систем управления инновационной деятельностью.

Важное значение для оценки инвестиционной деятельности имеет классификация факторов инвестиционного потенциала по типичным признакам. Тогда среди множества факторов, определяющих инвестиционный климат в России, можно выделить следующие: экономические и финансовые; социально-политические; правовые.

Рассматривая экономические и финансовые факторы, отрицательно влияющие на инвестиционную деятельность, следует отметить: наличие значительного налогового пресса; слабую развитость и отсутствие стабильности и надежности в функционировании банковской системы; устойчивый дефицит в условиях финансового кризиса федерального большинства региональных и местных бюджетов; монопольно высокие цены на энергетические ресурсы; инфляцию и общий спад производства.

Не менее негативно влияют на инвестиционные процессы продолжающаяся длительное время социально-политическая нестабильность, которая проявляется как на федеральном, так и на региональных уровнях, а также низкие темпы экономического роста. В результате наблюдается резкое расслоение населения по доходам и собственности, его низкий жизненный уровень, безработица, коррупция и высокий уровень криминализации в экономической сфере. Все эти факторы препятствуют привлечению в качестве инвестиций как отечественного, так и зарубежного капитала.

Также отрицательное воздействие на инвестиционный процесс оказывает и ряд правовых факторов. К ним можно отнести: недостаточно проработанную правовую базу, которая детально регламентировала бы правоотношения хозяйствующих субъектов и дополняла бы Гражданский кодекс РФ, так как он хотя и является документом прямого действия, но нуждается в ряде конкретных законодательных актов, детализирующих его положения; частую сменяемость отдельных законодательных актов, а также низкий уровень их исполнения.

Вместе с тем в последние годы в России наметились определенные предпосылки для создания нормального инвестиционного климата. В первую очередь к ним следует отнести создание рыночной инфраструктуры — банков, бирж, инвестиционных фондов, консалтинговых организаций, страховых обществ, рекламных агентств и др. Несмотря на то, что новые формы рыночной инфраструктуры далеки от совершенства и понесли значительные потери в результате глобального финансового кризиса, тем не менее, можно считать, что значительное число входящих в нее субъектов продемонстрировали свою жизнестойкость, а, следовательно, и возможность участия в инвестиционных процессах при наличии соответствующих условий.

К факторам, положительно влияющим на инвестиционный процесс, можно также отнести развитие информационных технологий. Создание системы телекоммуникаций, электронной почты, спутниковой, радиорелейной, оптико-волоконной цифровой связи, обеспечивающие выход в зарубежные коммуникационные сети и их базы данных.

Однако наиболее существенный фактор, способный возродить инвестиционный процесс в России, — это складывающийся слой отечественных специалистов, способных работать в условиях рыночной экономики.

Субъектами инвестиционной деятельности в основном являются юридические лица. Согласно Гражданскому кодексу РФ, к юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.[1]

Зависимость между формой собственности и методами управления юридического лица закреплена на законодательном уровне, главным образом в Гражданском кодексе РФ.

Организация инвестиционных процессов и условия их финансирования в значительной степени зависят от организационно-правовой формы инвестора, который является юридическим лицом. Это обусловлено тем, что форма собственности, так и характер деятельности, направленной на ее достижение.

В рыночной экономике инвестиционная деятельность отличается многообразием форм и методов ее эффективной реализации. Однако, условия несовершенного рынка, характерные для современной российской экономики, не дают пока в полной мере задействовать рыночные механизмы привлечения капитала в различные сферы народного хозяйства.

Инвестиции в условиях рынка классифицируются по многим признакам. При этом особо следует выделить два основных их вида — реальные и финансовые. Реальные инвестиции подразумевают вложения средств в материальные активы (земля, недвижимость, оборудование), финансовые инвестиции — в финансовые активы, прежде всего, в ценные бумаги. Эти формы инвестиций взаимно дополняют друг друга, поскольку часто реальные инвестиции одних участников рынка капитала становятся возможными благодаря финансовым инвестициям других участников.

Исходя из формы собственности и инвесторов, различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции — это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.

Исходя из задач конкретного инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

• инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства. Их целью является создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производственное или перемещение производственных мощностей в — регионы с более выгодными условиями производства;
• инвестиции в расширение производства. Данные инвестиции преследуют цель расширить объем выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств;
• инвестиции в создание новых производств или новых технологий.

Подобные инвестиции могут сочетать вложения в материальные и нематериальные активы и обеспечивают создание новых предприятий, реконструкцию существующих предприятий и направлены на изготовление ранее не выпускаемых, т.е. новых, товаров либо обеспечивают инвестору возможность выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые рынки:

инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа.

Приведенная группировка инвестиций обусловлена различным уровнем риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиции и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы инвестора после завершения инвестиций.

По характеру участия в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые инвестиции.[2]

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию его финансирования. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные, так и заемные средства.

В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные начисления. После уплаты налогов и других платежей у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства являются амортизационные отчисления. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации.

Общими показателями, характеризующими источники средств для инвестирования экономики являются:

• валовые сбережения;
• сальдо капитальных трансфертов.

Частные показатели инвестиционного потенциала подразделяются на 4 группы. К ним относятся:

1. Материально-вещественные ресурсы;

2. Трудовые ресурсы.

3. Информационные ресурсы.

4. Денежные и финансовые ресурсы.

Инвестиционная политика включает совокупность мер по регулированию и стимулированию инвестиционного процесса для обеспечения устойчивого социально-экономичес­кого положения территорий. Основным инструментом федерального цен­тра по осуществлению инвестиционной деятель­ности в настоящее время стала федеральная ин­вестиционная программа, которая не базируется на региональной программе, а строится в основ­ном по отраслевому принципу и почти не увя­зывается с регионами. Кроме того, исполняемость инвестиционной программы не достаточна эффективна из-за остаточного принципа финансирования ин­вестиций. Трансферты также не предназначены для инвестиционных целей, договоры на разгра­ничение полномочий между федеральным цент­ром и субъектами РФ носят преимущественно политический характер и мало затрагивают кон­кретные экономические, а тем более — инвести­ционные вопросы. Системный подход к взаимо­действию федеральных, региональных и местных органов в инвестиционной сфере требует созда­ния законодательной основы и должен базиро­ваться на принципах бюджетного федерализма.

Несмотря на то, что уже в 2000-х гг. многие регионы стали предпринимать активные попытки противодействия инвестиционному спаду, они до сих пор сталкиваются с многочисленными проблемами, к числу которых можно отнести:

• во-первых, крупномасштабную утечку финансовых ресурсов из регионов в центр — из-за адаптационной деятельности отечественных предприятий, выражавшейся в уклонении от налогов и теневом обналичивании денег, оформлении фиктивных сделок и т.д. (в результате этого в ре­гионы возвращалась лишь та часть денег, которая была необходима для покрытия минимально не­обходимых расходов, в частности расходов на за­работную плату), а также перехода контроля над крупными местными предприятиями к новым крупным российским банкам;
• во-вторых, нехватка коммерчески эффективных инвестиционных проектов — например, в перерабатывающих отраслях, по причине неразвитости инфраструктуры в виде сервис­ных сетей, лизинговых компаний и т.д. Кроме того, иностранные конкуренты устанавливают диск­риминационные импортные пошлины на россий­скую продукцию, политическое давление, прямые затраты, количественные ограничения на ввоз товаров, а на внутреннем рынке проблемой яв­ляется ограниченный внутренний спрос, конку­ренция со стороны иностранных производителей;
• в-третьих, нерешенность институциональных вопросов, в частности вопроса собственнос­ти (интересы собственника расходятся с интересами инвесторов); неразвитость институтов, связанных с инвестиционным процессом, кото­рые могли бы осуществить поиск, подготовку, от­бор и экспертизу инвестиционных проектов;
• в-четвертых, недостаточная готовность многих регионов к проведению инвестицион­ной политики в рыночных условиях, особенно по вопросам организации сбыта, коммерческой эффективности, оценки рисков, вследствие чего возможны различного рода ошибки, как-то: рас­пределение инвестиций мелкими порциями по всем проектам; работа с недобросовестными по­средниками и т.д. В результате глобального финансового кризиса возросла стоимость иностранных креди­тов, и пострадали проекты, ориентированные на внутренний российский спрос, но сильно зави­сящие от поставок из-за рубежа, хотя внутрен­ние издержки экспортеров в долларовом исчис­лении снизились.

Основой развития инвестиционного процесса в регионе является использование уникальных особенностей природно-ресурсного и экологи­ческого потенциала региона, разработка на их основе крупных инвестиционных программ, при­влечение предприятиями для их реализации круп­ного финансового капитала (в том числе кре­дитных ресурсов), формируемого как в регионе, так и за его пределами.

Среди главных составляющих регионального инвестиционного климата выделяют:

1) инвестиционный потенциал как сумму объективных предпосылок для эффективно­го вложения инвестиций, зависящих от на­личия и разнообразия сфер и объектов ин­вестирования и их экономического здоровья;

2) инвестиционный риск как вероятность потери инвестиций или неполучения дохода от них;

3) инвестиционное законодательство как основополагающую правовую базу ведения инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровнях.

В настоящее время для кредитования крупномасштабных (глобальных) инвестиционных проектов необходимы специализированные банковские институты, обладающие необходимой базой мирового опыта в данном направлении, соответствующими мировым стандартам актива­ми и собственным капиталом и адекватным ре­шаемым задачам персоналом. Механизм запуска таких проектов должен быть разработан на феде­ральном уровне.

Так как региональные банки в своем большинстве не могут отвечать условиям для кредитования крупномасштабных проектов, они должны отвечать условиям кредитования внутри региональных проектов, не выходящих за рамки фи­нансово-кредитных возможностей последних. Для этого необходимо соблюдение ряда требований, в соответствии с которыми должен быть сфор­мирован банковский сектор региона. К ним сле­дует отнести:

• сочетание текущего и воспроизводственного аспектов в деятельности банков в сфере кредитных вложений в экономику региона;
• диверсификацию операций, выполняемых банками в регионе, и отход от узкой специализации финансово-кредитных учреждений;
• тесное взаимодействие банков и органов государственной власти региона;
• создание механизма активизации и стимулирования инвестиционной деятельности банков со стороны органов государственной власти в регионе;
• рационализацию структуры банковского сектора региона в соответствии с потребностя­ми и стратегическими приоритетами разви­тия экономики региона с ориентацией на преобладание в ней местных банков;
• ориентацию на привлечение в регион внешних ресурсов;
• обеспечение межбанковского сотрудничества, основанного на взаимном доверии;
• высокий уровень профессионализма банковских работников;
• открытость деятельности банков для местной администрации и достаточная обеспеченность информацией в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской де­ятельности».

Инвестиционную политику на предприятиях всех сфер и отраслей области в настоящее время сдерживает то обстоятельство, что в современных условиях, когда население размещает свои средства в коммерческих банках на короткий срок, у кредитных организации регионов нет возможности осуществлять долгосрочные финансовые вложения по низкой процентной ставке. В связи с этим нами разница между так называемой коммерческой и инвестиционной ставками по кредитам ком­пенсировать банкам из бюджета развития регионов. Кроме того, предприятиям некоторых отраслей можно предоставлять возвратные бюджетные ссуды, имеющие строго целевую направленность.

Особую роль в создании и поддержании благоприятного инвестиционного климата в муниципальных образованиях играет механизм взаимодействия органов власти с инвесторами и не­государственными предприятиями[3]. Созданию благоприятного режима такого взаимодействия на местном уровне способствуют следующие мероприятия:

• обеспечение открытости и четкости долговременных целей муниципального развития и конкретных производств;
• обсуждение возможных областей взаимоподдержки в процессе реализации проекта;
• обсуждение взаимных обязательств, сроков и возможных санкций при их нарушении;
• максимальное предотвращение неправомер­ного нарушения договоров;
• содействие со стороны органов местного са­моуправления выделению в долговременную аренду или продажу участков, удобных для организации производства;
• льготы и прямое финансовое участие муни­ципального образования в развитии предприятия.

Оценка текущего состояния инвестиционной деятельности, механизмов и перспектив ее развития на уровне страны и регионов важны для всех категорий участников инвестиционного про­цесса — предприятий, осуществляющих инвести­ции в основной капитал, организаций, предостав­ляющих ресурсы на эти цели, органов управле­ния, регулирующих экономические процессы на федеральном, региональном и местном уровнях. Само состояние инвестиционного климата во многом зависит от качества решений, принимае­мых всеми участниками инвестиционного про­цесса, все это обусловливает необходимость дальнейшего разви­тия мониторинга и анализа деятельности пред­приятий, осуществляемых Банком России на уров­не страны и регионов.

Потребление, сбережения и инвестиции в национальной экономике

Сущность потребления как стадии процесса воспроизводства зак­лючается в индивидуальном и совместном использовании населени­ем потребительских благ в целях удовлетворения материальных и духовных потребностей людей.

Сбережения — это отложенное потребление. Вместе с тем сбережения, сделанные в настоящем периоде, есть не что иное, как вычет из текущего потребления, поскольку сбережения — это часть располагаемого дохода, не использованная на потребление. Таким образом:

У Р — располагаемый доход домохозяйств (национальный доход за вычетом чистых налогов: У – Т).

Экономисты-классики полагали, что чем выше реальная ставка процента, тем больше у людей стимулов для сбережений, и, напротив, при снижении этой ставки у людей уменьшается заинтересован­ность в сбережениях. Отсюда они делали вывод, что сбережения являются возрастающей, а потребление — убывающей функцией от реальной ставки процента.

Против этого положения классической доктрины выступил Дж. М. Кейнс. Он утверждал, что при осуществлении потребительского выбора домохозяйств реальная процентная ставка не играет опре­деляющей роли, поскольку нынешнее потребление для людей всегда предпочтительнее, чем потребление в отдаленном будущем. Кейнс выдвинул гипотезу о том, что главным фактором, опреде­ляющим уровень потребления, является текущий доход домохозяйств: «Основной психологический закон,…состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход».

На этом основании он рассматривал потребление как возраста­ющую функцию от текущего дохода домохозяйств: С = f (Y).

К субъективным факторам, оказывающим влияние на уровень потребления, относят предельную склонность к потреблению и ожидания потребителей от­носительно будущего изменения уровня цен, денежных доходов, налогов и т.д. При построении кейнсианской фун­кции потребления значения всех этих факторов предполагаются стабильными. А их изменения трактуются как сдвиги функции потребления.

Предельная склонность к потреблению (Су) показывает, какую часть от каждой единицы своего дополнительного располагаемого дохода домохозяйства направляют на приращение потребления, она измеряется как отношение изменения потребления к изменению располагаемого дохода:

∆С – изменение потребления,

∆У Р – изменение в располагаемом доходе.

Поскольку каждая дополнительная единица располагаемого до­хода распределяется домохозяйствами между потреблением и сбе­режением, то количественное значение предельной склонности к потреблению находится в интервале от 0 до 1, 0 Р , где

∆S – изменение сбережений,

∆У Р – изменение в располагаемом доходе.

Значение предельной склонности к сбережению также находится в интервале от 0 до 1, 0 Р , где

С0 — величина автономного (т.е. независимого от текущего рас­полагаемого дохода) потребления. Она определяется фактора­ми потребления, не отражаемыми напрямую функцией потреб­ления. Если текущий доход равен 0, то потребление осуществляется за счет сокращения накопленного имущества (продажи акций, облигаций, предметов длительного пользования, юве­лирных украшений, недвижимости и пр.)

На основе функции потребления может быть выведена функция сбережений:

Средняя склонность к потреблению (АРС) — это отношение обще­го объема потребления к располагаемому доходу:

Средняя склонность к сбережению (норма сбережений) пред­ставляет собой отношение общего объема сбережений к располага­емому доходу:

Если бы расходы на потребление в точности соответствовали доходам, то это бы отражала любая точка, лежа­щая на биссектрисе угла (луче OF). В действительности полного совпадения потребле­ния и располагаемого дохода не происходит. Из уравнения, характеризующего функцию потребления, видно, что потребительские расходы могут не только быть меньше располагаемого дохода, но и превышать его. Поэтому кривая потребления отклоняется от биссектрисы угла. Значение предельной склонности к потреблению определяет тангенс угла наклона кривой потребления С = С (Y р ).

В точке А потребление и уровень распола­гаемого дохода совпадают. Это означает, что сбережения равны 0. Слева от этой точки можно наблюдать отрицательное сбережение. В дан­ном случае расходы превышают доходы. Справа от точки А сбере­жение положительное.

Рис. Функция потребления

Величина потребления определяется расстоянием от оси абс­цисс до кривой потребления, а величина сбережения — расстоя­нием от кривой потребления до биссектрисы. Например, при дохо­де У Р 1 отрезок D1D2 показывает размеры потребления, а отрезок D 2D3 — размеры сбережения.

Функция сбережения показывает отношение сбережений к доходу в их движении. Поскольку сбережения являются той частью дохода, которая не потребляется, то графики сбереже­ния и потребления взаимно дополняют друг друга.

Рис. Функция сбережения

Для построения функции сбережения совместим биссектрису угла ОF и ось абсцисс на рис. ОУ Р . Затем повернем вдоль этой оси, график функции потребления. После проведенных преобразований он превратится в график функции сбережения. Предельная склонность к сбережению будет характеризовать тангенс наклона этого графика относительно оси абсцисс.

Эмпирические исследования подтвердили справедливость кейнсианских функций потребления и сбережения в краткосрочном пе­риоде. Однако в долгосрочном периоде вытекающие из этих функ­ций закономерности к снижению средней склонности к потребле­нию и возрастанию средней склонности к потреблению не под­твердились статистическими данными. Значения этих показателей оказались достаточно стабильными, несмотря на значительные из­менения дохода. Противоречие между теорией и практикой послу­жило импульсом для посткейнсианского развития теории потреби­тельского выбора. Наиболее известными среди этих теорий являют­ся теория межвременного потребительского выбора И.Фишера, теория перманентного дохода М.Фридмена и теория жизненного цикла Ф.Модильяни.

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального производства и темпы его роста. Причем это влияние в краткосрочном и долгосрочном периодах не однозначно. В краткосрочном периоде инвестиции выступают как элемент совокупного спроса на блага. Они не влияют на совокупное предложение, так как строящиеся объекты еще не дают отдачи в виде дополнительно выпускаемых товаров и услуг. В долгосрочном периоде инвестиции обусловят рост запаса капитала, что приведет к росту производственных возможностей страны и увеличению совокупно­го предложения.

Наиболее суще­ственное влияние на объем и динамику инвестиций оказывают два фактора — изменение реального объема национального дохода (∆У) и реальная ставка процента (г). Поэтому в общем случае функция инвестиций — это функция от двух аргументов: I = I (∆У,г). В зави­симости от роли этих факторов в формировании спроса на инвестиции последние делятся на индуцированные (производные) и ав­тономные.

Индуцированные инвестиции (IИ) – это инвестиции, порождаемые устойчивым увеличением спроса на товары и услуги, которое приводит к росту цен. Рост цен, создает возможности для увеличения прибыли за счет расширения предложения на рынке благ. Предприниматели первое время могут удовлетворять возросший спрос при неизменном объеме производ­ства за счет уменьшения запасов. Постепенно запасы истощаются, и у пред­принимателей появляется заинтересованность в увеличении объе­мов производства и расширения производственных мощностей.

Автономные инвестиции (Iа) – это инвес­тиции, осуществляемые при неизменном спросе на блага. Они осуществляются с целью внедрения новой техники и повышения качества продукции. Они сами становятся причиной уве­личения национального дохода, а не его следствием.

Источником инвестиций являются сбережения домохозяйств. Платой за привлечение единицы заемных средств является процентная ставка. Инвестиционный спрос находится в обратной зависимости от процент­ной ставки.

Чем меньше ставка процента, тем большее число инвестиционных проектов становятся выгодными, тем выше будет спрос на инвес­тиционные товары. При увеличении процентной ставки число при­быльных инвестиционных проектов сокращается, что ведет к умень­шению инвестиционного спроса. Следовательно, функция автономных инвестиций имеет вид: Iа = I (г).

Рис. Функция инвестиций

Связь между изменением объема инвестиций и изменением ре­альной ставки процента определяется субъективным фактором — предельной склонностью предпринимателей к инвестированию (Ir), которая показывает, на сколько изменится объем инвестиций при изменении процентной ставки на единицу:

Функция инвестиций может быть записана и виде:

Функция инвестиций строится при условии неизменности пре­дельной склонности к инвестированию. Если этот параметр изме­няется, происходит сдвиг функции инвестиций.

Предельная склонность к инвестированию является очень неус­тойчивым показателем. На изменение ее значения может повлиять множество не только экономических, но и политических обстоя­тельств, поскольку данный показатель характеризует оценку предпринимателями ожидаемой прибыли от инвестиционных вложений. Поэтому инвестиции считаются самым динамичным элементом совокупного спроса, который может обусловливать не только экономический рост, но и циклические колебания в экономике.

4.4. Макроэкономическое равновесие в модели «доходы—расходы».

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Функции инвестиций в экономике: определение, виды и примеры

Невозможно говорить о финансах, предпринимательстве, бизнесе и при этом не упоминать некоторые существенные термины. Например, для построения правильных экономических формул необходимо понимать, какие существуют функции инвестиций, как они работают и какую роль играют для развития всей отрасли.

Сущность, виды и примеры

В известной теории Кейнсианства инвестиции и, прежде всего, инвестиционные расходы являются составной частью совокупных расходов населения наряду с государственными закупками и чистым экспортом товаров и услуг. Экономисты считают его самым изменчивым и динамичным компонентом ввиду его зависимости от многих факторов. Если более глубоко рассматривать инвестиции (функции, виды, их значение, способы применения), то придется немного выйти за рамки данной теории.

Что понимают под инвестициями в широком смысле?

Исследованию понятия инвестиций посвящены научные труды классической, кейнсиансткой, маржиналистской марксисткой и других школ. Остановимся подробнее на трех определениях.

Инвестиции (в широком понимании) являются вложением капитала в отрасли экономики, научно-технический сектор, инфраструктуру, социальные и природоохранные мероприятия, в развитие производства и предпринимательства.

Инвестиции в узком смысле

С точки зрения финансов функции инвестиций сводятся к вложению средств (активов), которые используются в процессе производственно-хозяйственной деятельности.
Экономика трактует инвестиции как расходы субъектов с целью накопления капитала, предусматривающие создание нового капитала и возмещение изношенных средств. С этой стороны главная функция инвестиций – получение дохода. Другими словами, субъекты народного хозяйства вкладывают часть своего дохода в развитие экономики, чтобы он окупился и вернулся к ним в увеличенном размере.

Предприниматели также рассматривают инвестицию как хозяйственную операцию по приобретению производственных и непроизводственных фондов и финансовых инструментов в обмен на имущество или денежные средства. При этом инвестиционные расходы могут способствовать увеличению капитала или же поддерживать его на прежнем достаточном уровне.

И хотя доля инвестиционных расходов в совокупных национальных расходах занимает пятую часть, именно от них зависят колебания деловой активности и позитивный рост экономики – при прочих равных условиях повышение инвестиций пропорционально увеличивает внутренний валовый продукт.

Функции инвестиций в экономике

Из определений инвестиций видно, что эти процессы могут проводиться как на государственном, так и на частном уровне хозяйствующего субъекта, но в конечном итоге все сводится к повышению благосостояния государства. А значит, функции, которые выполняют инвестиции, призваны удовлетворить все заинтересованные стороны: домохозяйства, банки, предприятия, формальные и неформальные институты, объединения, государственный сектор. Выделим четыре ключевых свойства, которые делают инвестиции краеугольным камнем макроэкономики:

• Распределительная функция трактуется так: выбирая, куда вкладывать деньги или активы, предприниматель или государство способствует развитию одной отрасли сильнее, чем другой. На примере это выглядит следующим образом: с зарубежной электроникой и автомобилями отечественные не могут конкурировать, предпринимателю выгоднее вкладывать деньги во что-то другое.
• Регулирующее свойство: инвестиции осуществляются глобально и затрагивают смежные отрасли экономики. Новый завод предполагает прокладку дорог, базу отдыха, создание новых рабочих мест и т. д.
• Стимулирующая: инвестирование предполагает вложение денег в улучшение. Оптимизируется наука, технологии, уровень образования, и как следствие, повышается качество жизни и благосостояние страны.
• Индикативная: свойство инвестиции, тесно связанное с процессами наращивания капитала и поддержанием баланса открытой экономической системы.

Рассмотрев теоретические аспекты формирования и функционирования инвестиций, перейдем к их графическому отображению, которое наглядно показывает, как связаны между собой функция потребления, функция инвестиций, сбережение и потребление в масштабах хозяйствующей системы государства.

Определение

Любая функция, математическая или экономическая, есть зависимость конечного результата от одного или множества факторов. Функции инвестиций также являются моделями, в которых эндогенная переменная (конечный результат) – это инвестиционные расходы, а экзогенная определяется целями исследования.

Если независимая переменная одна, то о других говорят «при прочих заданных условиях». Так, если инвестиции заданы функцией от дохода, это означает, что ставка по банковскому проценту и цены в этом периоде существенно не изменились.

Чем больше независимых переменных, тем выше достоверность модели и ее приближенность к реальным условиям экономики. Динамика изменения переменных может сильно отличатся в разные периоды, и чтобы упростить задачу, исследователи выбирают один или два главных фактора, от которых будут зависеть функции инвестиции.

Взаимосвязь инвестиций и процентной ставки

Без преувеличения можно сказать, что размер инвестиций зависит от ставки процента, тогда как изменение остальных факторов берет на себя функция автономных инвестиций, включенная в многофакторную модель, которая имеет следующий вид:

I = Ia — d * r (1), где

I – совокупные инвестиционные расходы;
Ia – автономные инвестиционные расходы;
d – чувствительность инвестиции к уменьшению или увеличению ставки, %;
r – реальная процентная ставка.

Значение процентной ставки объясняется довольно просто. Каждый бизнесмен, перед тем как вложить деньги в рискованное предприятие (а 100% безрисковых вложений не существует в принципе), оценивает, сколько он на нем сможет заработать и какую сумму для этого необходимо потратить. Для масштабных инвестиций внутренних финансовых ресурсов зачастую недостаточно, и предприниматель направляется в банк или небанковскую финансовую организацию, которая требует цену за свои услуги – тот самый процент. Чем выше цена банка, тем ниже прибыль бизнесмена и соотношение прибыли к затратам. Как известно, максимизация прибыли от всех видов деятельности – конечная цель любого предприятия.

Другие примеры

Надо понимать, что существует огромное количество способов применения такого инструмента, как инвестиции. Функция дохода, например, строится с учетом данной финансовой операции. Кроме кредитов и небанковских займов на закупку оборудования, техники или финансовых инструментов предприниматель может тратить деньги из своего кармана. На предприятии это часть прибыли, которая осталась после выплаты налогов и других запланированных отчислений. В этом случае колебания конечной суммы инвестиционных расходов будут прямо зависеть от изменения функции операционных доходов предприятия. Растет прибыль и ее потребляемая часть — увеличиваются инвестиции. Растут убытки — инвестирование уменьшается или сворачивается на неопределенный срок. Тогда функция инвестиций имеет вид, значительно отличающийся от предыдущего примера, так как мы добавляем совокупный доход.

Предельная склонность к инвестированию – это мультипликатор, который показывает, на какую величину повышается или уменьшатся инвестиции при изменении единицы дохода. Чем выше значение мультипликатора, тем больше предприниматель склонен к риску. В случае выигрыша вложения могут вернуться в многократном размере, а при проигрыше – привести к громадным убыткам и даже банкротству.

Потребление и инвестиции

Все доходы субъектов экономики распределяются в два фонда: потребляемый и накопляемый. Накопляемой частью, иначе говоря сбережениями, является прибыль, которая остается внутри фирмы и бездействует какое-то время. Потребляемая же идет на оплату налогов, обязательств, заработной платы сотрудникам и прочие цели.

Инвестирование и риск

Инвестиции потребляются и возвращаются на предприятия в виде оборудования и активов, а значит, для предпринимателя важно, чтобы капитализируемая часть прибыли была как можно меньше. С другой стороны, если вложение средств в рассматриваемом периоде оказалось не очень удачными и не обеспечило притока денег, предприятие вынуждено прибегнуть к внешним источникам финансирования. Опять же, это банки, финансовые организации, формальные и неформальные финансовые рынки. И снова возникает вопрос: рисковать или не рисковать?

Оптимальная структура распределения дохода (прибыли)

Пожалуй, один из вопросов, на который не могут дать однозначный ответ ни практики, не теоретики: где точка равновесия у инвестирования и накопления? Даже в рамках одного предприятия нельзя сказать однозначно, что лучше, накоплять или потреблять, ведь рыночная конъюнктура, технологии, социально-правовой и политический секторы постоянно меняются. Что завтра принесет колоссальные убытки, еще вчера грозило банкротством, и наоборот.

Математически функции инвестиции не дают универсального решения – они лишь отображают усредненные тенденции, отбрасывая ряд незначительных факторов, которые неожиданно могут стать весомыми. Для руководителя они служат обобщенным примером, а конечное решение об инвестировании принимается после досконального исследования всех факторов и реального положения дел в экономике.

Источники: http://be5.biz/ekonomika1/r2015/1593.htm, http://studopedia.ru/12_117177_potreblenie-sberezheniya-i-investitsii-v-natsionalnoy-ekonomike.html, http://fb.ru/article/263776/funktsii-investitsiy-v-ekonomike-opredelenie-vidyi-i-primeryi

Источник: invest-4you.ru