Иностранные инвестиции на валютном рынке

Валютные инвестиции для начинающих и управление риском

В понятии инвестиций, валютные инструменты большинством начинающих инвесторов рассматриваются лишь только как высоко спекулятивный метод получения прибыли, который традиционно связан с рынком Форекс. На самом деле, как говорится, валютные инвестиции и валютный трейдинг на Форексе — это две очень большие разницы, имеющие между собой мало общего.

Главная задача трейдера на том же Форексе — за счет чисто спекулятивной торговой тактики и большого кредитного плеча максимизировать прибыль на относительно коротком промежутке времени (не более нескольких дней). Это, конечно, дает в некоторой степени, положительные результаты, но в долгосрочном периоде такая рыночная модель приносит успех очень и очень немногим.

В противоположность этому валютное инвестирование предполагает использование сравнительно больших циклов работы с валютными инструментами, что дает выигрыш не только в плане доходности, но избавляет инвестора от лишнего риска.

То, что валютное инвестирование является важной частью управления капитала и подтверждается тем простым фактом, что большинство стран держит свои бюджетные средства (бюджетные фонды, резервы и т.п.) в наиболее крепких валютах, позволяющие им не только минимизировать валютные риски, но и еще зарабатывать на этом дополнительные средства в бюджеты. Подобную стратегию используют и большинство инвестиционных фондов, коммерческих компаний и корпораций, банков, страховых компаний, для которых вопрос управления валютным риском имеет несравненно большое значение.

В этой статье будет рассказано о том, что такое валютное инвестирование, какими стратегиями может пользоваться на валютном рынке даже начинающий инвестор. А также о том, какие валютные инструменты следует использовать не только в инвестиционной практике, но и в повседневной жизни.

Деньги — это обычный товар

Прежде чем говорить о самих методах валютного инвестирования, необходимо для начинающего инвестора понять самые важные аспекты, касающиеся собственно денег как товара. Как известно — деньги кроме того, что выполняют посредническую роль в обменных и торговых операциях, накопления богатства имеют такое важное свойство как стоимость.

Эта стоимость определяется не только тем, чего и сколько потрачено на их изготовление, но и тем, чем эта валюта обеспечена. Если, например, американский доллар обеспечен не только ЗВР страны, ее экономической мощью, и 7 – ю авианосными ударными группировками, но и тем доверием к нему со стороны компаний, населения и прочих участников рынка.

Эта стоимость, опосредовано, связана с похожим (но не тождественным) понятием как цена. И как нетрудно заметить цена того же доллара менялась со временем. Соответственно понятия цены и стоимости валюты на рынке определяется тем, насколько востребована денежная единица участниками рынка (цена) и что, образно говоря, за ней стоит — стоимость.

И если, например, за зимбабвийским долларом стоят только амбиции местного царька, то соответственно и стоимость такой «валюты» будет равна мизеру или почти 0. Соответственно этот главный фактор цены валют и формирует то, что видно на графике в виде кривой ее изменения во времени.

Главным достоинством валютного инвестирования по сравнению, например с инвестированием в акции (см. Как выбрать акции для инвестиций: советы новичкам), является то, что вся информация о деньгах как инструмента обмена и все что влияет на их стоимость, является доступной любому.

Таким образом, основными преимуществами валютного инвестирования являются:

• доступность любой информации, касающейся денег (см. Как работать с рыночной информацией)
• высокая ликвидность рынка, когда можно практически в любом объеме совершать валютные операции, в любом месте и в любое время
• нет необходимости проведения тщательного рыночного анализа валютных инструментов
• относительная надежность основных мировых валют, поскольку в отличие от акций стоимость валюты не может упасть до нуля, если конечно только государство не исчезнет в одночасье (например, как тот же СССР).

Валютные инструменты, используемые для инвестирования, имеют свою классификацию по уровню надежности и ликвидности.

На практике это выражено тем, что существуют три уровня валют:

1. . Относительно этих валют строится вся мировая финансовая система, поскольку именно Америка, Евросоюз и Япония являются главными экономическими (и политическими) игроками на планете. Сюда можно было бы добавить и китайский юань, но так как пока он не имеет свободной конвертации, то речь о его силе как у американского доллара пока преждевременна.
2. , как правило, включают в себя региональные денежные единицы, имеющие свойства конвертируемости, но ограничены в области применения. К таким относятся, например, такие как сингапурский, австралийский и канадский доллар, швейцарский франк, шведская крона, английский фунт, корейская вона.
3. – включает валюты развивающихся стран с динамичной экономикой, например бразильский реал, индонезийская рупия или израильский шекель.

В группу валютных инструментов также можно включить такие активы как, например, трэвел — чеки типа American Express, крипто валюты, валютные облигации наиболее развитых стран и т.п. Но все они в той или иной степени, не смотря на свою надежность, уступают обычной валюте по ликвидности.

Методы валютного инвестирования

Методика инвестирования в валюту довольно простая, если не сказать примитивная, и не требует особых познаний в финансовых дисциплинах и премудростях технического анализа. Технология инвестирования заключается в том, что покупка валют в наиболее ликвидных и надежных валютных парах производится на годовых или месячных минимумах, а продажа на максимумах.

При этом не стоит ждать самого крайнего значения цены, а ориентироваться на среднегодовые величины.

Такая стратегия, несмотря на свою простоту, в реальности дает (в зависимости) от валютной пары в среднем порядка 20 — 30% годового дохода, причем валютного.

Работать по технологии валютного инвестирования можно любым доступным способом:

1. через валютного брокера (но придется платить ему комиссии)
2. через стандартную банковскую опцию банк — клиент, когда одним-двумя кликами можно одну валюту на счете поменять на другую или даже через карточный счет
3. через покупку и продажу наличной валюты или трэвел-чеков

Валютное инвестирование кроме того что избавляет инвестора от необходимости ежедневной траты времени (и нервов) возле монитора, также позволяет ему в долгосрочном периоде за счет принципа работы сложного процента добиваться доходности, сопоставимой с инвестированием в акции. Например, при средней ставке дохода по валютному среднесрочному инвестированию в 25% через двенадцать лет вложенный капитал увеличиться в 14 раз или чуть более 100% в год. Что конечно нельзя сравнить с другими широко распространенными среди большинства способами управления семейным бюджетом (банковские депозиты, недвижимость).

Заключение

В заключение стоит отметить, что принципы и методы инвестирования в отличие от более сложных методик трейдинга, подходят для любого человека, и они щедро вознаграждают его, при условии, что все это выполняется постоянно, с определенной долей терпения и усердия.

Иностранные инвестиции и валютный контроль

Общим правилом осуществления валютных операций, связанных с движением капитала является то, что для их осуществления необходимо разрешение (лицензия) Банка России. Такое правило содержится в п.4 Раздела II и п.2 Раздела III «Основных положений о регулировании валютных операций на территории СССР», утвержденных письмом Госбанка СССР № 325 от 24.05.91 г. Действие «Основных положений» на территории РФ продлено до особых указаний телеграммой Центрального Банка России от 24 января 1992 г. № 19-92, п.2 Постановления Верховного Совета России от 09.10.92 г. «О введении в действие Закона России «О валютном регулировании и валютном контроле», а также п.27 Инструкции Центрального Банка РосФ от 29.06.92 г. № 7 «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ». Согласно телеграмме Банка России от 24.01.92 г. № 19-92, полномочия Госбанка СССР в области валютного регулирования, перечисленные в Основных положениях (в том числе полномочия по выдаче разрешений (лицензий) на проведение валютных операций, связанных с движением капитала), осуществляются Банком России.

Приказом ЦБ РФ от 24.04.96 г. № 02-94 было утверждено Положение «Об изменении порядка проведения в РФ некоторых видов валютных операций» от 24.04.96 г.
№ 39. В этом положении содержится обширный перечень валютных операций, связанных с движением капитала, которые с момента утверждения Положения разрешено проводить без лицензии Банка России.

В п.4 этого Положения также указано, что валютные операции, связанные с движением капитала, не указанные в Положении, а также не запрещенные Банком России, осуществляются резидентами на основании разрешений, выдаваемых Банком России. Такие разрешения выдаются Главным управлением валютного регулирования и валютного контроля Банка России, если иное не установлено Банком России. Пользуясь имеющимся полномочием устанавливать порядок оформления, порядок получения разрешений на проведение валютных операций, связанных с движением капитала, Банк России своим приказом от 11.10.96 г. № 02-378 утвердил «Временный порядок предоставления Главными управлениями (национальными банками) Центрального Банка РФ разрешений на проведение отдельных видов валютных операций». Согласно этого порядка главным территориальным управлениям и национальным банкам Банка России предоставлено право выдавать разрешения на проведение перечисленных в Порядке видов валютных операций, связанных с движением капитала, и содержится процедура выдачи таких разрешений.

Валютные операции, связанные с движением капитала, указанные в подп. «а» и «б» п.10 ст.1 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», не относятся к числу операций, которые, согласно Положению ЦБ РФ № 39, могут осуществляться без разрешения Банка России. Такие операции не относятся также и к числу валютных операций, для осуществления которых разрешения могут выдавать территориальные подразделения Банка России.

Таким образом, общим правилом осуществления иностранных инвестиций являлась необходимость получения резидентом-получателем средств в иностранной валюте, разрешения Банка России на зачисление на свой валютный счет в уполномоченном банке поступающих инвестиций.

В случае, если в нарушение существующего порядка резидент проведет валютную операцию, связанную с движением капитала, без соответствующего разрешения, виновный привлекается к ответственности в установленном законом порядке.

Проведение валютной операции, связанной с движением капитала без соответствующего разрешения (лицензии) Банка России противоречит п.2 ст.6 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле».

В соответствии с п.1 ст.14 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» резиденты, включая уполномоченные банки, нарушившие положения статей 2-8 указанного Закона, несут ответственность в виде:

а) взыскания в доход государства всего полученного по недействительным в силу Закона сделкам;
б) взыскания в доход государства необоснованно приобретенного не по сделке, а в результате незаконных действий (в этом подпункте видимо идет речь о неосновательном обогащении, т.к., согласно ст.153 ГК РФ, сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. Любая операция с иностранной валютой или ценной бумагой в иностранной валюте в этом смысле является сделкой, и необоснованно приобрести что-либо не по сделке, а в результате незаконного действия, не являющегося сделкой, другим способом просто невозможно).
Однако, в соответствии со ст.7 Закона РСФСР от 04.07.91 г. «Об иностранных инвестициях в РСФСР», иностранные инвестиции в РСФСР не подлежат национализации и не могут быть подвергнуты реквизиции или конфискации кроме как в исключительных, предусмотренных законодательными актами случаях, когда эти меры принимаются в общественных интересах.
Согласно ст.2 Закона «Об иностранных инвестициях», иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).
Согласно ст.3 Закона «Об иностранных инвестициях», иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:
— долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ;
— создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
— приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое, в соответствии с действующим на территории РФ законодательством, может принадлежать иностранным инвесторам;
— приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами.

Таким образом, средства в иностранной валюте, вкладываемые нерезидентами в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием, портфельные инвестиции, а также иностранная валюта, переводимая нерезидентами в Россию в оплату права собственности, относимого по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость (в т.ч. прав пользования — автор), являющиеся в соответствии с п.п. «а», «б» и «г» п.10 ст.1 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» валютными операциями, связанными с движениями капитала, согласно ст.7 Закона «Об иностранных инвестициях», могут быть конфискованы (взысканы в доход государства) только в случае, когда такие меры принимаются в общественных интересах.

Статья 7 Закона РСФСР «Об иностранных инвестициях» исключает возможность применения к резиденту мер ответственности в виде взыскания в доход государства (конфискации) всего полученного по сделке, в ходе исполнения которой были проведены валютные операции, связанные с движением капитала с нарушением установленного порядка (без соответствующей лицензии Банка России), так как полученным в результате такой сделки являются именно иностранные инвестиции.

Совершение правонарушения объектом иностранных инвестиций, т.е. юридическим лицом-резидентом, в уставный капитал которого были вложены средства в иностранной валюте, принадлежащие нерезиденту, с точки зрения Закона РСФСР «Об иностранных инвестициях» не является достаточным основанием для конфискации поступивших в Россию средств в иностранной валюте всего лишь по той причине, что в принципе невозможно доказать, что такие меры ответственности применяются в общественных интересах. Наоборот, в подобной ситуации общественные интересы только страдают.

Таким образом, сложилась юридическая ситуация, согласно которой, с одной стороны, в случае нарушения резидентом-получателем иностранных инвестиций установленного порядка осуществления валютных операций Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» в качестве меры ответственности предусмотрено взыскание в доход государства всего полученного по сделке, т.е. инвестированных средств в иностранной валюте, а с другой стороны, Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» гарантирует иностранному инвестору безусловную защиту его инвестиций от каких бы то ни было конфискаций и прочих возмездных и безвозмездных изъятий.

В соответствии со ст.25 Федерального закона 09.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», вступившим в силу 14.07.99 г., Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» признан утратившим силу.

Таким образом, после 14.07.99 г. в случае проведения инвестиционной операции, предусматривающей проведение расчетов в иностранной валюте, без соответствующей лицензии Банка России сумма полученных резидентом иностранных инвестиций может быть взыскана (конфискована) в доход государства. Такая, откровенно скажем, удручающая ситуация, отчасти была смягчена ЦБ РФ.

Указанием ЦБ РФ от 08.10.99 г. № 660-У «О порядке проведения валютных операций, связанных с привлечением и возвратом иностранных инвестиций» на основании ст. 9 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» и ст.4 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)» Центробанк РФ устанавливает порядок проведения валютных операций, связанных с привлечением и возвратом иностранных инвестиций.

В соответствии с указанием ЦБ РФ от 08.10.99 г.

№ 660-У, разрешения Банка России не требуется на осуществление следующих операций:
— зачисление юридическим лицом-резидентом на свой валютный счет в уполномоченном банке иностранной валюты, поступающей от нерезидента в оплату доли (вклада) в уставном (складочном) капитале этого резидента;
— зачисление юридическим лицом-резидентом на свой валютный счет в уполномоченном банке иностранной валюты, поступающей от нерезидента по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности).

При этом возврат средств, ранее поступивших от нерезидента в оплату доли в уставном (складочном) капитале юридического лица-резидента, по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) осуществляется в рублях на счет нерезидента, открытый в уполномоченном банке в соответствии с валютным законодательством РФ.
Действие Указания ЦБ РФ от 08.10.99 г. № 660-У не распространяется на операции, связанные с вложениями иностранного капитала в банки и иные кредитные организации.
Текст Указания ЦБ РФ от 08.10.99 г. № 660-У был опубликован в «Вестнике Банка России» № 62 от 13.10.99 г. и с этого момента документ вступил в силу.

Таким образом, начиная с 13.10.99 г. резидентам не требуется разрешение Банка России на зачисление на свой валютный счёт средств в иностранной валюте, поступивших от нерезидентов в оплату доли (вклада) в уставном (складочном) капитале этого резидента, а также по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности).

Система валютного контроля за иностранными инвестициями при кажущейся жесткости на самом деле достаточно либеральна. Как мы убедились, несмотря на установление жестких санкций за нарушение порядка зачисления поступающих средств в иностранной валюте, Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» практически исключал возможность применения к резидентам каких-либо мер ответственности, а в последующем порядок проведения валютных операций, связанных с иностранными инвестициями, был предельно либерализован. Остался лишь небольшой промежуток времени (с 14.07.99 г. по 13.10.99 г.), в течение которого действительно существовала угроза реального применения мер ответственности за неполучение лицензии Банка РФ на зачисление резидентом на свой валютный счет поступающих инвестиций в иностранной валюте.

В правоприменительной деятельности Уральского регионального центра Федеральной службы России по валютному и экспортному контролю не учитываются изложенные в настоящей статье положения нормативных актов законодательства РФ, что ведет к принятию незаконных решений о наложении на резидентов взысканий за валютные правонарушения. Есть факты, когда недостаточная осведомленность специалистов, подвергнутых взысканию резидентов, не позволяет им достаточно квалифицированно отстаивать свои права, что вызывает для этих предприятий неоправданные лишения имущественного характера в виде уплаты незаконно и необоснованно наложенных взысканий.

Валютные инвестиции

Если «отсеять» от денег их платежеспособность, они станут просто красивыми бумажками. Но в современном мире это широко развитый платежный инструмент, который эволюционировал вместе с человеком. Если деньги оставить без движения и просто расходовать на повседневные нужды, их запас рано или поздно иссякнет. Именно поэтому они должны «работать» и приносить доход своему хозяину. Не только сберечь, но и приумножить свои финансы можно с помощью валютных инвестиций.

При слове «валюта» у многих возникает ассоциация с долларом и евро, однако это не совсем справедливо. Валюта – денежная единица любой из стран мира, а на ее курс влияет экономика страны, которая ее выпустила.

Валютные курсы меняются постоянно, а порой даже настолько стремительно, что экспертам не остается ничего другого, кроме как молча разводить руками. Традиционно инвестициями называют долгосрочные вложения средств, но существует и понятие «коротких» инвестиций, которые в СССР называли не совсем красивым словом «спекуляция».

В какую валюту предпочтительней инвестировать?

Этот вопрос – самый актуальный для потенциального инвестора. Действительно, валют много, а вот какая из них реально сможет принести прибыль, нужно уметь угадать. Специалисты биржевого дела советуют «не складывать все яйца в одну корзину». Инвестиции в валюту рекомендуется делить на 4 и более «кошельков», тогда риски будут минимальными.

Доллары США

По традиции первую часть сбережений желательно вложить в доллары. Валюта США на данный момент занимает более половины всех резервов в центральных банках. Доллар США – валюта базовая на мировом рынке, цены других валют выражаются по отношению к нему. В то же время цен у него много, и вполне возможно, что при росте одной другая будет падать. Например, цена фунта – это количество долларов, которые дают за фунт. Цена доллара по отношению к рублю – сколько рублей дадут за доллар. Следовательно, при повышении цены по отношению к рублю может упасть цена по отношению к фунту.

Американская экономика занимает лидирующие позиции, о чем говорят и проценты по банковским вкладам в этой валюте. Руководство США, прекрасно осознавая значимость своей «зелени», всеми силами старается сохранить свою власть в мире и укрепить курс доллара. Вполне возможно, что такие действия будут предприниматься и в дальнейшем, поскольку они укрепляют авторитет государства на мировой арене.

Появление этой валюты значительно пошатнуло «пьедестал» американского доллара. Несмотря на периодически возникающие проблемы в экономике Европы, эта валюта стала второй после доллара.

Ценность евро обеспечивается не одной конкретной страной, а всеми странами, входящими в Евросоюз, что до последнего времени обеспечивало «еврикам» стабильный рост. Государства, входившие в состав Евросоюза, могли похвастаться ростом ВВП, низким уровнем инфляции и устойчивым финансовым положением. Эксперимент по созданию финансового союза был весьма удачным.

К сожалению, в настоящий момент все не так радужно. Страны Евросоюза с недостаточно сильной экономикой притормаживают развитие всего альянса. Евро уже не раз пророчили исчезновение, но пока он держится на плаву. Возможно, валюта не исчезнет, а преобразуется во что-то новое. Время покажет. А пока этот риск нужно учитывать при создании валютного портфеля и тщательно взвесить все «за» и «против».

Часть средств можно инвестировать в китайский юань, который уже популярен в странах Азии и постепенно укрепляет свои позиции. Инвестиции в валюту КНР приобретают достаточно широкую популярность. Кстати, странам, входящим в состав БРИКС, кредиты выдаются исключительно в юанях, что помогло данной валюте проникнуть на мировые валютные рынки.

А вот с четвертой частью вложений уже можно поиграть. Не всегда справедливо забывается наш родной рубль. Да, бывают моменты взлетов и падений, но они быстро проходят и обстановка стабилизируется. Наш «деревянный» можно считать надежной валютой, поскольку рубль подкреплен огромным сырьевым потенциалом страны.

Если же вы не входите в число патриотов, можно пробовать играть с другими более-менее известными валютами. Кстати, стоит обратить внимание на:

• японскую иену;
• швейцарский франк;
• британский фунт стерлингов.

Порой приносят неплохую прибыль инвестиции в валюты стран-добытчиков нефти, хотя это и рискованно.

Однозначно ответить на вопрос, какую же валюту стоит предпочесть, невозможно. Но некоторые рекомендации по формированию инвестиционного портфеля все-таки есть:

• Не нужно бросаться из одной крайности в другую. Допустим, вы по объективным причинам предпочитаете евро, и основная масса средств вложена именно в эту валюту. В этом случае при падении евро и росте доллара не нужно бросаться в обменные пункты и менять одно на другое. И та, и другая валюта стабильны и будут оставаться на своем высоком уровне еще достаточно долго. Существует множество причин, по которым мировая экономика не может отказаться ни от доллара, ни от евро.
• Определитесь с уровнем желаемой доходности. Развивающиеся страны потихоньку укрепляют свою валюту, обратите на них внимание. Учесть нужно и допустимый уровень риска. Спасти вложения от изменения процентов по ставкам поможет «короткое» инвестирование.
• Заранее стоит подумать о страховании рисков. Ведь не просто так были придуманы форварды, фьючерсы и опционы. Конечно, чем выше будет уровень хеджирования, тем на меньший доход можно рассчитывать. Все зависит от вашей склонности к риску.

И самое главное – придерживаться намеченной тактики и не сворачивать в сторону при малейших колебаниях валютных курсов.

Способы инвестирования

Допустим, вы четко определились, в какую валюту будете «вливаться». Теперь важный момент – выбор способа вложения средств. Инвестиции в валюту можно осуществить следующими способами:

• через обменный пункт;
• посредством валютного депозита;
• через рынок Форекс.

Обменные пункты – самый понятный обывателю способ вложения. Именно туда стремятся многие, чтобы вложить некоторые излишки средств и выиграть на повышении валютных курсов. Такой способ инвестирования справедливо можно назвать пассивным. Наличные просто лежат и ждут своего часа, а при понижении курса приобретенной валюты вы рискуете потерять некоторую сумму.

Валютный депозит – достаточно надежный способ не просто сохранить свои сбережения, но и немного их приумножить. По факту это обычный вклад, только не в рублях, а в иностранной валюте. На него распространяются все принципы открытия и ведения обычных вкладов, в том числе и начисление процентов на остаток средств на счете. Добавляются здесь расходы в виде оплаты услуг банка по конвертации рублей в валюту или наоборот. Здесь также присутствует риск снижения курса валют.

И последний вариант – рынок Форекс. Здесь инвестиции в валюту помогают не просто сохранить свои средства, но и заработать на них. Для того чтобы выйти на валютный рынок, вам потребуется небольшой минимум специальных знаний и толика бесстрашия. Решение играть на Форексе – достаточно рискованный шаг, но при удачном вложении можно получить доход до 100% годовых. Правда, новичкам советуют не окрыляться небольшими выигрышами и соблюдать умеренность. Проводите в день не более одной сделки и не допускайте потери более 5%.

Инвестиции в банковские золотые счета и другие виды вложений в золото.

Способы получения дохода от инвестирования в акции.

Источники: http://tv-bis.ru/investitsii-dlya-nachinayushhih/415-valyutnyie-investitsii-dlya-nachinayushhih.html, http://ekb.dk.ru/news/inostrannye-investicii-i-valyutnyj-kontrol-236605074, http://kudainvestiruem.ru/kuda-vlozhit/investicii-v-valyutu.html

Источник: invest-4you.ru