Инвестиции и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций
Вторым после потребления компонентом чистых расходов являются инвестиции.
Инвестиции — это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.
Направления инвестиций:
• строительство новых производственных зданий и сооружений;
• закупки нового оборудования, техники и технологии;
• дополнительные закупки сырья и материалов;
• строительство жилья и объектов социального назначения.
Соответственно этим направлениям различают:
• инвестиции в основной капитал;
• инвестиции в товарно-материальные запасы;
• инвестиции в человеческий капитал.
Различают также валовые, чистые, автономные и индуцированные инвестиции.
Валовые инвестиции — это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.
Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.
Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.
Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые инвестиции и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.
Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.
Автономные инвестиции — это инвестиции, обусловленные нововведениями, вызванными НТП.
Они не связаны с ростом национального дохода. Чаще всего они сами становятся причиной роста НД.
Индуцированные инвестиции — это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги.
Этот вид инвестиций необходим при условии, если повышенный спрос на продукцию не удовлетворяется за счет увеличения интенсивности эксплуатации имеющегося оборудования.
Потребности в инвестициях выступают в виде инвестиционного спроса.
Инвестиционный спрос — это спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения.
К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:
• ожидание нормы прибыли;
• ставка банковского процента.
Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма прибыли высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал.
Если ожидаемая норма прибыли (например, 10%) превышает ставку процента (скажем, 7%), то инвестирование будет прибыльным, и наоборот.
Вывод: зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна (рис.14.4)
Вопрос 2. Функциональная роль инвестиций
Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов. При определении содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и финансовую стороны.
Экономическое содержание инвестиций подразумевает использование сбережений на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
Исходя из экономического содержания инвестиций, можно определить их направления:
— строительство новых производственных зданий и сооружений;
— закупка нового оборудования, техники и технологий;
— дополнительные закупки сырья и материалов;
— строительство жилья и объектов социального назначения.
Соответственно этим направлениям различают типы инвестиций:
— инвестиции в товарно-материальные запасы;
— инвестиции в жилищное строительство.
В данном случае речь шла о валовых инвестициях, которые обеспечивают производство общего объема капитальных товаров в течение определенного периода времени, обычно года.
Валовые инвестиции состоят из двух частей: амортизации и чистых инвестиций. Амортизация представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения основного капитала, восстановления его до исходного уровня, предшествовавшего производительному использованию. Чистые инвестиции – это вложения с целью увеличить основной капитал посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки дополнительного оборудования.
Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная их часть направляется в социально-культурную сферу, науку, образование и т. д. Эти инвестиции обеспечивают приумножение человеческого капитала.
В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера их использования они делятся на реальные и финансовые.
Реальные инвестиции – это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов.
Финансовые инвестиции – это вложения в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций.
В зависимости от сроков действия различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции отражают вложение средств на год или несколько лет. Краткосрочными считаются вложения на период величиной в месяц или несколько месяцев.
Инвестиции, наряду с потребительским спросом, образуют вторую составляющую совокупного спроса. При этом сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают.
Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; от его динамики зависит множество макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т.е. источник, или резервуар инвестиций) во многом определяется разными процессами и обстоятельствами.
Инвестиции (капиталовложения)в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.
Источником инвестиций являются сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими хозяйствующими субъектами.
Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций. Но эти лица не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным приростом капитальных благ. Разумеется, источником инвестиций являются и накопления различных функционирующих фирм. Здесь “сберегатель” и “инвестор” совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования, вследствие указанных причин может привести экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.
От каких же факторов зависят инвестиции? Отметим наиболее важные из них. Во-первых, процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности, предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком мала, то вложения не будут осуществлены. Во-вторых, инвестор при выработке решения всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений. Графически взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями выглядит следующим образом. На рис. 15.2 представлена иллюстрация положения равновесия между сбережениями и инвестициями: кривая II – инвестиции; кривая SS – сбережения; на оси ординат – значения нормы процента r; на оси абсцисс – сбережения и инвестиции. Очевидно, что инвестиции – функция нормы процента: I = f (r), причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций.
Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S = S(r). Уровень процента, равный r0, обеспечивает равенство и инвестиций в масштабе всей экономики), уровни r1, и r2 – отклонение от этого состояния.
Следует подчеркнуть, что такие функциональные связи между уровнем процента и размерами инвестиций и сбережений описывались в трудах теоретиков классической школы. В кейнсианской концепции инвестиции (так же, как и у классиков) есть функция нормы процента, а вот сбережения, по Дж. Кейнсу, – это функция дохода: S = S (Y) [8]. В этом пункте Дж. Кейнс расходится с А. Маршаллом, который связывал размер сбережений с величиной процентной ставки [11].
Итак, инвестиции являются функцией процентной ставки, а сбережения – функцией дохода. Тем самым современная кейнсианская концепция подчеркивает, что динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами.
Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции, хотя вопрос о том, какие ставки налога считать высокими или низкими, вряд ли может быть решен однозначно.
Инвестиции и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций;
Вторым после потребления компонентом чистых расходов являются инвестиции.
Инвестиции (I) – это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.
Инвестиции составляют важную часть доходов, затрачиваемых на производство ВНП. Значительная их доля образуется за счет сбережений населения, а также прибыли, получаемой предприятиями (приобретение ценных бумаг, земли, недвижимости, расширение и обновление производства и т.д.).
Различают следующие виды инвестиций:
1. Валовые инвестиции – это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.
2. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала:
а) если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается;
б) если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые инвестиции и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики;
в) если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.
3. Aвтономные инвестиции – это инвестиции, обусловленные нововведениями, вызванными НТП. Они не связаны с ростом национального дохода. Чаще всего они сами становятся причиной роста НД.
4. Индуцированные инвестиции – это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги. Этот вид инвестиций необходим при условии, если повышенный спрос на продукцию не удовлетворяется за счет увеличения интенсивности эксплуатации имеющегося оборудования.
Потребности в инвестициях выступают в виде инвестиционного спроса – это спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения.
Теперь рассмотрим основные факторы, оказывающие влияние на размеры инвестиций и их дальнейшее увеличение или уменьшение. Поскольку предприятия стремятся с помощью инвестиций увеличить прибыль, то размеры их инвестирования определяются доходом, т.е. той его частью, которую они намерены направить на дальнейшее расширение и модернизацию производства. Очевидно, что инвестиции в будущем принесут дополнительный доход в том случае, если на единицу вложенных затрат они будут давать большую отдачу, т.е. затраты не только окупятся, но и принесут дополнительный доход.
Поскольку затраты на инвестиции носят долгосрочный характер, поскольку они вкладываются на протяжении ряда лет и окупаются не сразу, то стимулы к инвестированию зависят от размера средств и срока окупаемости. Если предприятие вкладывает собственные средства и тем более получает государственные дотации, то оно может в крайнем случае ограничиться просто окупаемостью инвестиций.
При получении кредита у коммерческих банков предприятие вынуждено заплатить за него ощутимый процент. Экономически оправданные процентные ставки способствуют развитию эффективно работающих предприятий и ликвидации убыточных.
Кроме того, размер инвестиций во многом определяется налогами, так как при высоком налогообложении стремление к капиталовложениям заметно уменьшается. Фискальная политика государства должна способствовать инвестированию в такие отрасли и предприятия, которые способны обеспечить рост ВНП и удовлетворить запросы потребителей в товарах и услугах.
На инвестиционный спрос влияют также: издержки на приобретение, эксплуатация и обслуживание оборудования; наличный основной капитал; ускорение научно-технического прогресса. В результате перечисленных факторов кривая спроса на инвестиции будет смещаться вправо или влево.
Источники: http://studopedia.ru/1_116540_investitsii-i-ih-funktsionalnoe-naznachenie-faktori-vliyayushchie-na-velichinu-investitsiy.html, http://helpiks.org/8-5467.html, http://studopedia.su/18_13_investitsii-i-ih-funktsionalnoe-naznachenie-faktori-vliyayushchie-na-velichinu-investitsiy.html
Источник: