Что такое инвестиционная политика
существенная часть экономической политики, которая направлена на достижение определенных целей. Суть инвестиционной политики заключается в организации и определении структуры инвестиций предприятия, установления их объемов и определения направлений их движения, а также выявления источников для их формирования. Основной целью инвестиционной политики является обеспечение стабильного роста и развития государства или предприятия.
Стоит отметить, что инвестиционная политика в большинстве случаев является частью финансовой стратегии предприятия и помогает в достижении поставленных финансовых задач.
Основы, цели и формирование инвестиционной политики
Основы инвестиционной политики можно выделить из тех задач, которые перед ней стоят, а именно: обеспечение, воспроизводство основных фондов предприятия, их модернизация и расширение.
Цели инвестиционной политики государства заключаются в обеспечении осуществления стратегического плана развития страны, как с социальной, так и с экономической точки зрения. Также одной из основополагающих целей инвестиционной политики государства является запуск механизмов инвестиционной деятельности отечественных предприятий для более динамичного развития экономики страны. Все это благоприятно влияет на инвестиционный климат и увеличивает шансы привлечения новых инвесторов и инвестиций.
Цели инвестиционной политики предприятия — это обеспечение финансовой стабильности и устойчивости, платежеспособности, а также поддержание положительных темпов её развития и модернизации её производства и увеличение конкурентоспособности в целом.
Формирование инвестиционной политики состоит из следующих основных этапов:
- определение целей развития предприятия или государства и установление их экономической выгоды
- разработка и составление инвестиционных проектов исходя из определенных ранее целей развития
- анализ всех представленных инвестиционных проектов, учитывая их риски, и выбор одного или нескольких проектов, подходящих к осуществлению и реализации.
Разработка и обоснование инвестиционной политики
Разработка инвестиционной политики состоит из следующих этапов, необходимых к осуществлению:
- анализ инвестиционной деятельности за предыдущий отчетный период
- выявление и исследование характерных черт внешней инвестиционной среды, участников инвестиционного рынка
- учет стратегических целей развития
- определение типа инвестиционной политики согласно целям развития
- распределение инвестиционной политики по направлениям инвестирования
- отождествление всех направлений инвестиционной политики.
Для обоснования инвестиционной политики используют следующие характеристики:
- учитывается вид, объем и качество производимой продукции
- анализируется перечень и последовательность выполнения запланированных инвестиционных проектов
- выявляется степень специализации конкретного предприятия, определяются её сильные стороны с точки зрения технологии и т.п.
- учитываются все единовременные затраты, связанные с реализацией инвестиционных проектов
- учитываются операционные и текущие эксплуатационные затраты
- определяются степень эффективности использование незавершенного строительства, неустановленного оборудования, осуществляется демонтаж неэффективного оборудования
- учитываются амортизационные отчисления
- учитываются все обязательные платежи, входящие в себестоимость продукции. В том числе и налоги
- учитывается цена на продукцию, а также выручка от её реализации
- учитываются все постоянные и переменные затраты.
Основные положения, характеризующие успешную инвестиционную политику:
- соответствие всех запланированных действий и мероприятий законодательству страны и её нормативным, правовым и другим актам
- получение от запланированных инвестиций желаемого уровня объема экономических, социальных, технологических и других выгод
- использование государственной поддержки в целях улучшения эффективности собственных инвестиций
- привлечение и использование различных льгот в виде специальных кредитов и субсидий.
Виды инвестиционной политики
Можно выделить виды инвестиционной политики согласно её основной цели или направлению деятельности.
- вид инвестиционной политики, направленный на повышение эффективности производства
- вид инвестиционной политики, направленный на модернизацию оборудования либо технологических процессов
- вид инвестиционной политики, направленный на создание нового предприятия
- вид инвестиционной политики, направленный на получение доступа и выхода на новый рынок сбыта, установку принципиального нового оборудования.
(Пока оценок нет)
Инвестиции и инвестиционная политика лекции
Конспект лекции: Инвестиционная политика предприятия
Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее эффективных реальных и финансовых инвестиций, с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения основной деятельности.
Основной целью инвестиционной политики является реализация наиболее эффективных проектов, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Разработка инвестиционной политики проходит в несколько этапов:
1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности. Решаются задачи:
- — определяется соотношение основных форм инвестирования;
- — определяется отраслевая направленность;
- — определяется региональная направленность.
2. Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. При этом исследуются возможности различных форм инвестирования, прогнозируется ближайшая перспектива отдельных сегментов инвестиционного рынка.
3. Поиск объектов инвестирования, их оценка и определение соответствия общим целям, правилам и задачам инвестиционной деятельности предприятия.
4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. При этом отбираются проекты, обеспечивающие максимальную доходность.
5. Минимизация рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. При этом проводится оценка рисков. По результатам оценки проводится ранжирование инвестиционных проектов по уровню рисков, и отбираются инвестиционные проекты с минимальным риском. Отобранные проекты сравниваются с уровнем инвестиционного риска в целом на предприятии.
6. Обеспечение ликвидности инвестиций. На различных этапах инвестиционной деятельности может снизиться доходность, произойти повышение финансовых рисков, что потребует принятия решений о выходе из отдельных инвестиционных программ. Поэтому по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций, с целью выявления возможности реализации неоконченных проектов в случае необходимости.
7. Обеспечение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимальной структуры их источников:
- — определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственного капитала;
- — определяется целесообразность привлечения заемных средств;
- — определяется рациональное соотношение между собственными и заемными источниками.
8. Формирование портфеля инвестиций, оценка его доходности, риска и ликвидности.
9. Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ, выбор программ, способствующих ускорению развития производства в целом. Ускорение реализации проектов сокращает сроки использования заемного капитала и снижает уровень систематического инвестиционного риска.
Инвестиционная политика предприятия может быть: консервативной, компромиссной (умеренной) и агрессивной. Консервативная инвестиционная политика — приоритетной целью является минимизация уровня инвестиционного риска. Инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала. Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика — выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. Агрессивная инвестиционная политика — выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.
Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным признакам и инвестиционной привлекательности.
Внимание! Каждый электронный конспект лекций является интеллектуальной собственностью своего автора и опубликован на сайте исключительно в ознакомительных целях.
лекции по инвестициям
Лекция 1. Экономическая сущность инвестиций, их классификация. Прямые и портфельные инвестиции. Понятие инвестиционной деятельности………………………………………………………………………………….
Лекция 2. Объекты инвестирования. Субъекты инвестиционной деятельности. Права инвесторов. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности…………………………………………………………………………..
Лекция 3,4. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность. Инвестиционная политика промышленных предприятий в России
Лекция 5,6. Капитальные вложения. Источники и формы их финансирования ………………………………………………………………………….
Лекция 7.Сущность инвестиционного анализа. Инвестиционный проект, его значение и содержание. Жизненный цикл инвестиционного проекта, этапы жизненного цикла, их содержание …………………………………
Лекция 8. Бизнес-план инвестиционного проекта, сущность, содержание, методы разработки………………………………………………………..
Лекция 9. Стоимость денег во времени……………………………….
Лекция 10.Понятие экономической оценки инвестиций. Виды эффективности. Методы оценки экономической эффективности инвестиций …
Лекция 11. Метод потока денежных средств, его содержание и значение. Понятие нормы дисконта. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов……………………………………………………
Лекция 12. Дисконтированные показатели экономической эффективности инвестиций. Методика их расчета, сущность каждого показателя…
Лекция 13. Инвестиционные риски. Сущность и виды рисков……….
Лекция 14. Качественные и количественные методы оценки влияния рисков на экономическую оценку инвестиций………………………………….
Лекция 15. Управление реальными инвестициями предприятия……..
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной стратегии, выбора эффективных ее направлений и форм разработки целенаправленной программы реального инвестирования и формирования сбалансированного портфеля финансовых инвестиций.
Целью изучения данной дисциплины – ознакомление студентов с основными разделами курса; вооружение их научными и практическими знаниями в области инвестирования.
Учебный курс «Экономическая оценка инвестиций» охватывает основной круг вопросов управления инвестиционной деятельностью предприятий. После изучения данного курса студенты должны четко представлять:
сущность, классификацию и структуру инвестиций;
инвестиционную деятельность и инвестиционную политику в России;
источники и формы инвестирования;
методы оценки эффективности использования инвестиций;
методы управления инвестициями предприятия и т.д.
Президентом РФ 25 февраля 1999 года был подписан Федеральный закон № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Он определил правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории РФ, а также установил гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, проводимой в виде капитальных вложений, независимо от форм собственности.
Формирование благоприятного инвестиционного климата, углубление сегментации инвестиционного рынка, расширение круга инвестиционных товаров и технологий, а также возрастающие инвестиционные возможности предприятий предоставляют участникам инвестиционного процесса обширное поле деятельности для принятия стратегических и оперативных инвестиционных решений. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления инвестиционной деятельностью позволяет обеспечить переход предприятий к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Лекция 1. Экономическая СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ,
их КЛАССИФИКАЦИЯ. Прямые и портфельные инвестиции.
Понятие инвестиционной деятельности.
Инвестиции — относительно новый термин для российской экономики. В период централизованного планового хозяйства использовалось понятие «валовые капитальные вложения» — все затраты, связанные с воспроизводством основных фондов, включая затраты на их капитальный ремонт. С переходом к рыночным формам хозяйствования в России стали употреблять более широкое понятие – инвестиции.
В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года дается следующее определение инвестициям.
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательства и (или) достижения иного полезного эффекта.
В экономической литературе приводится ряд определений инвестиций, используемых в России.
Понятие «инвестирование» также имеет разные определения. Иногда понятие «инвестирование» заменяется понятием «инвестиционная деятельность». Практически эти понятия являются синонимами. В экономической литературе встречаются следующие определения понятия «инвестирование».
Инвестирование — вложение капитала в какое-либо предприятие, дело.
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестирование — совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.
Инвестиционная деятельность представляет совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), научно-техническая продукция, имущественные права, права на интеллектуальную собственность.
Инвестиционные процессы – очень важный элемент общественного воспроизводства. Это не только замена выбывающих в процессе естественного износа средств труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормальной жизни населения.
Термин «инвестиции» более широкое понятие, чем ранее употребляемое в СССР понятие «капитальные вложения». Можно утверждать, что инвестиции — это валовые капитальные вложения с добавлением к ним среднегодовых затрат оборотного капитала хозяйствующего субъекта, вложения в ценные бумаги, вложения, связанные с титулом собственника, которые обеспечивают при этом получение дохода.
В состав инвестиций включаются:
денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кредиты, займы и т.п.);
остаточная стоимость имущества (зданий, сооружений, машин, оборудования, приборов, инструмента и т.п.);
стоимость права использования земли;
имущественные права, которые могут быть оценены денежным эквивалентом (лицензии, патенты, товарные знаки, сертификаты, свидетельства на модели средств труда и т.п.).
В законе РСФСР от 26.06.91 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» введено разделение инвестиций на:
капиталообразующие (реальные) инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных средств, которые в практике обычно называются прямыми инвестициями;
портфельные инвестиции, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.
Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:
инвестиции в основной капитал;
затраты на капитальный ремонт;
инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т. д.);
инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.
Инвестиции выполняют ряд важнейших функций.
На макроуровне важнейшими функциями инвестиций являются:
осуществление политики расширенного воспроизводства;
ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
структурная перестройка общественного производства и сбалансированное развитие всех отраслей экономики;
создание необходимой сырьевой базы промышленности, гражданского строительства, развитие здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
смягчение или решение проблемы безработицы;
охрана природной среды;
обеспечение обороноспособности государства и другие.
На микроуровне функции инвестиций следующие:
расширение и развитие производства;
повышение технического уровня производства;
повышение качества и обеспечение конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
осуществление природоохранных мероприятий;
приобретение ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Инвестиционная деятельность осуществляется в определенной сфере. В эту сферу включаются:
инновационная область деятельности, в которой реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
сфера капитального строительства, в которой осуществляется вложение инвестиций в основные и оборотные фонды;
сфера обращения финансового капитала;
сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.
Обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.
Принято различать следующие типы инвестиций:
реальные инвестиции (материальные инвестиции) — инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
финансовые (портфельные) инвестиции (приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг);
нематериальные инвестиции (лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты и др.)
Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты.
Реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение уже созданного движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим активам.
Все портфельные инвестициипо признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором, классифицируются на:
оказывающие существенное влияние — приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих права голоса;
обеспечивающие контроль — владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния — владение менее 20% акций с правом голоса;
не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние — владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
обеспечивающие контроль — владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.
К инвестициям в нематериальные активы относятся также права пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также имущественные права.
Предложенная классификация имеет определенное значение для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.
Наиболее комплексная классификация инвестиций приводится в работе Н. А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения, характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования; формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку (рис. 1).
На уровне предприятия может быть использована следующая классификация инвестиций (рис.2).
Лекция 2. Объекты инвестирования. Субъекты инвестиционной деятельности. Права инвесторов. обязанности субъектов инвестиционной деятельности
Инвесторы самостоятельно определяют объемы и направления инвестирования. Гражданским кодексом РФ (ст. 209) и Законом РСФСР «Об инвестиционной деятельности» инвестору как собственнику принадлежат права владения, пользования и распоряжения объектами и другими результатами инвестиций. Он вправе совершать любые действия с объектом инвестиций, которые не противоречат законам и иным правовым актам и не нарушают, права и охраняемые законом интересы других лиц.
Объекты инвестиционной деятельностимогут быть представлены в следующихформах:
Источники: http://investicii-v.ru/investicionnaya_politika/, http://allsummary.ru/96-investicionnaya-politika-predpriyatiya.html, http://studfiles.net/preview/4268229/
Источник: