Экономическая сущность инвестиций, их роль на микро и макро уровнях
Федеральным законом от 6 декабря 2011 г. N 409-ФЗ в статью 1 настоящего Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение инвестициям:». инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». [10]
В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом:». капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты». Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. [12]
Таким образом, понятие «реальные инвестиции» шире, чем «капитальные вложения». Согласно вышеупомянутому закону реальные инвестиции — это средства, вложенные как в основной и оборотный капитал, так и в нематериальные активы.
Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные вложения — затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.
Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции.
Инвестиции выполняют следующие основные функции:
процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и в непроизводственной сфере;
процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;
перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий;
основа для развития экономики на макро — и микроуровне.
Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.
Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций.
Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.
Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:
увеличения и расширения сферы деятельности;
недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
снижения себестоимости производства и реализации продукции;
повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;
улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;
повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;
обеспечения конкурентоспособности предприятия;
приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
приобретения контрольного пакета акций;
для возрастания стоимости бизнеса и др. [12]
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Роль инвестиций на макро- и микроуровне
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства.
Инвестиции на макроуровне являются основой для:
— осуществления политики расширенного воспроизводства;
— ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
— структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
— создания необходимой сырьевой базы промышленности;
— гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
— смягчения или решения проблемы безработицы;
— охраны природной среды;
— конверсии военно-промышленного комплекса;
— обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Для экономики Российской Федерации, которая уже длительное время находится в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее стабилизации, оживления и подъема. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т.д.
Прирост капитальных вложений оказывает на объем производства мультиплицирующее влияние, то есть прирост дохода больше, чем изменение количества вложений. «Мультипликатор» — в переводе с английского языка – множитель.
Эффект мультипликатора имеет место в агропромышленном комплексе. Мультипликатор (МП) – это коэффициент, показывающий, во сколько раз увеличивается доход при данном приросте инвестиций. МП зависит от предельной склонности к потреблению (ПСП), которую можно определить для отрасли или региона как удельный вес фонда потребления в валовом доходе.
Эффект заключается в том, что дополнительные вложения вызывают последовательно вторичные, третичные и т.д. потребительские расходы и, тем самым, вовлекали в орбиту экономического роста смежные с первичной отраслью производства. Так, вкладывая средства в развитие сельского хозяйства, одновременно происходит оживление экономики в химической, микробиологической, комбикормовой, машино- и тракторостроительной промышленности и т.д. Поэтому именно инвестиции являются средством оздоровления экономики.
В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния.
Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей.
Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.
При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производства. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.
Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне.
На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
— расширения и развития производства;
— недопущения чрезмерного морального и физического износа основных средств;
— повышения технического уровня производства;
— повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
— осуществления природоохранных мероприятий;
— приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значительную роль, как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Состав и структура капитальных вложений
Классификация инвестиций позволяет оценить их структуру. Традиционно анализируют производственную (отраслевую) структуру инвестиций, воспроизводственную, технологическую и территориальную структуру капитальных вложений.
Отраслевая структура как соотношение инвестиций, направляемых в различные отрасли, позволяет представить будущую картину производственной диверсификации предприятия.
Для анализа, контроля и планирования интенсивного или экстенсивного воспроизводства основных фондов и оценки рациональности распределения капитальных вложений по стадиям технологического цикла строительного производства традиционно рассматриваются их воспроизводственная и технологическая структуры.
Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует их соотношение между новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих предприятий. Ее анализ в динамике позволяет отследить технические и технологические приоритеты предприятия, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.
К относится строительство комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий и организаций, а также филиалов или отдельных производств на новых площадках по первоначально утвержденному проекту, которые после их ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе.
Под понимается строительство дополнительных производств, отдельных цехов на действующем предприятии и в организации. К расширению действующих предприятий и организаций относится также строительство новых филиалов и производств, которые после их ввода в эксплуатацию будут входить в состав действующего предприятия или организации.
Под понимается полное или частичное переустройство существующих производств, цехов и других объектов, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей.
действующих предприятий и организаций – комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, компьютеризации, модернизации и замены устаревшего оборудования новым, более производительным и экономичным, а также мероприятия по совершенствованию деятельности общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.
Основной целью реконструкции и технического перевооружения является повышение эффективности производства через его техническое перевооружение и, как следствие, за счет увеличения выпуска продукции, улучшения ее качества и снижения издержек производства.
Технологическая структура капитальных вложений отражает их соотношение между проектно-изыскательскими работами, содержанием дирекции строящегося объекта, строительно-монтажными работами, приобретением нового оборудования для строящегося предприятия.
Она показывает рациональность принятия технических решений в процессе создания материально-технической базы предприятия.
Оценка структуры инвестиций является одним из инструментов контроля за осуществлением инвестиционного процесса на предприятии.
Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макро-и микроэкономическом уровнях;
Функции инвестиций
К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение на реальные и финансовые (портфельные).
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономика любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:
ѕ осуществления политики расширенного воспроизводства;
ѕ ускорения научно _ технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
ѕ структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
ѕ создания необходимой сырьевой базы промышленности;
ѕ гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
ѕ смягчения или разрешения проблемы безработицы;
ѕ охраны природной среды;
ѕ конверсии военно _ промышленного комплекса;
ѕ обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
ѕ расширения и развития производства;
ѕ недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
ѕ повышения технического уровня производства;
ѕ повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
ѕ осуществления природоохранных мероприятий;
ѕ приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
ѕ для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро_, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
45.Характеристика источников инвестиций.
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.
Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования. Источники формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны. Это обусловливает необходимость определения содержания источников инвестирования и уточнения их классификации.
Формируемые предприятием инвестиционные ресурсы классифицируются по многим признакам:
— по титулу собственности;
— по группам источников привлечения по отношению к предприятию;
— по натурально-вещественным формам привлечения;
— по временному периоду привлечения;
— по национальной принадлежности владельцев капитала;
— по целевым направлениям использования;
— по обеспечению отдельных стадий инвестиционного процесса.
В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования. При этом к внутренним источникам инвестирования, как правило, относят национальные источники, в том числе собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним источникам — иностранные инвестиции, кредиты и займы.
Эта классификация отражает структуру внутренних и внешних источников с позиций их формирования и использования на уровне национальной экономики в целом. Но ее нельзя использовать для анализа процессов инвестирования на микроэкономическом уровне.
С позиций предприятия бюджетные инвестиции, средства кредитных организаций, страховых компаний, негосударственных пенсионных и инвестиционных фондов и других институциональных инвесторов являются не внутренними, а внешними источниками. К внешним для предприятия источникам относятся и сбережения населения, которые могут быть привлечены на цели инвестирования путем продажи акций, размещения облигаций, других ценных бумаг, а также при посредстве банков в виде банковских кредитов.
При классификации источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных организационно-правовых форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий. Так, для предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.
Таблица 1. Структура источников финансирования инвестиций предприятия
Таким образом, следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними — государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.
При анализе структуры источников формирования инвестиций (таблица 1) на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства — как внешние источники финансирования инвестиций.
Анализ структуры источников финансирования инвестиций на уровне фирм в странах с развитой рыночной экономикой свидетельствует о том, что доля внутренних источников в общем объеме финансирования инвестиционных затрат в различных странах существенно колеблется в зависимости от многих объективных и субъективных факторов.
В экономической литературе содержатся различные оценки соотношения между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций в западных странах. Ряд экономистов считает, что в послевоенный период в развитых странах наблюдается формирование двух типов соотношений между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций нефинансовых корпораций; один из них, характеризующийся высокой долей собственных средств в общем объеме финансирования, имеет место в США и Великобритании, другой, отличающийся высоким удельным весом привлеченных и заемных средств, — в ФРГ и Японии.
Как правило, структура источников финансирования инвестиций изменяется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита.
46.Чистая дисконтированная стоимость проекта (NPV), ее характеристика, порядок расчета.
47.Индекс инвестиций (PI), его характеристика и порядок расчета.
48.Внутренняя норма доходности (IRR), ее характеристика, порядок расчета.
49.Срок окупаемости инвестиций (PP), его характеристика и порядок расчета.
50.Коэффициент инвестиций (ARR), его характеристика и порядок расчета.
51.Консалтинговая поддержка бизнеса.
52. Производственное предпринимательство. Понятие, сущность, формы, факторы. Виды регулирования.
Источники: http://studwood.ru/2018712/buhgalterskiy_uchet_i_audit/ekonomicheskaya_suschnost_investitsiy_rol_mikro_makro_urovnyah, http://studopedia.ru/6_152494_rol-investitsiy-na-makro—i-mikrourovne.html, http://studopedia.su/15_103462_vnutrennie-i-vneshnie-istochniki-finansirovaniya-investitsiy-na-makro-i-mikroekonomicheskom-urovnyah.html
Источник: