Инвестиции в товарно-материальные запасы
Запасы на фирме необходимы на случай, если спрос неожиданно начнет расти. В этом случае, не прибегая к допроизводству, можно поставить на рынок дополнительный объем товаров и услуг для удовлетворения потребительских потребностей.
Инвестиции в запасы, как и любой другой вид инвестиций, зависят от процентной ставки, которая является своеобразной альтернативой хранения запаса. Если процентная ставка начинает расти, то хранение запасов становится слишком дорогостоящим, поскольку издержки хранения динамично увеличиваются. Это приводит к сокращению запасов на предприятии и инвестиций в их осуществление.
2.Кейнсианский крест () – это макроэкономическая модель в экономической теории, показывающая положительную взаимозависимость между совокупными расходами и общим уровнем цен в стране.
Теорию совокупного спроса часто называют кейнсианской экономической теорией. Кейнсианская модель исходит из тождества совокупных расходов и совокупного дохода (модель Сэя): V = Е , где V — доход, выпуск; Е — расходы.
Различают реальные и планируемые расходы. Планируемые расходы олицетворяют собой то количество расходов, которые все экономические агенты планируют потратить на товары и услуги. Реальные расходы имеют место быть тогда, когда фирмы вынуждены осуществлять незапланированные инвестиции в сферу товаро-материальных запасов в ситуации неожиданного изменения в уровне продаж.
Если экономика является закрытой, то планируемые расходы можно определить как сумму потребления, планируемых инвестиций и государственных расходов:
Е = С + I + G.
Функцию потребления выразим тождеством: С = С (V — Т), функцию инвестиций — I = I’ (инвестиции фиксированы), величина государственных расходов и сумма налогов стабильна, то есть G = G’ и Т = Т’, в этом случае в закрытой экономике:
Е = С (V — T) + I’ + G’.
Данное равенство означает, что величина планируемых расходов является функцией дохода, планируемых инвестиций и планируемых государственных закупок.
На графике точка А — точка равенства фактических и планируемых расходов. При этом объем выпуска равен потенциальному. Данная модель получила название «кейнсианского креста». Если совокупный спрос (AD) возрастает до уровня Е1 и рост совокупного предложения начинает опережать рост совокупного спроса (AS > AD), то есть фирмы наращивают объем выпуска в большем объеме, чем растет совокупный спрос, то происходит незапланированное накопление запасов. Если падает совокупный спрос до Е2 и фирмы сокращают предложение до V2, будет иметь место превышение количества совокупного спроса над совокупным предложением: (AD > AS), произойдет удовлетворение его за счет сокращения запасов. Сокращение запасов станет стимулом для роста производства и экономика начнет сдвигаться в сторону естественного объема выпуска.
Равновесный объем выпуска Vo может колебаться в зависимости от изменения величины любого компонента совокупных расходов. Рост любого из компонентов сдвигает кривую планируемых расходов вверх, что влияет на рост равновесного уровня выпуска. Спад любого из компонентов совокупного спроса влечет за собой снижение уровня занятости и равновесного объема выпуска.
Если фактический объем выпуска меньше потенциального (Vo V’), то это говорит о том, что совокупные расходы в стране избыточны. Из-за избыточности совокупного спроса возникает инфляционный бум: уровень цен, следовательно, возрастает. Фирмы не имеют возможности расширять производство пропорционально возрастающему совокупному спросу, т.к. все имеющиеся ресурсы уже заняты в производстве — возникает инфляционный разрыв. Инфляционный разрыв преодолевается путем сдерживания совокупного спроса.
Крест Кейнса может быть использован только для целей макроэкономического анализа в краткосрочном периоде, т.к. подразумевает фиксированные цены и не в состоянии быть использован в целях анализа последствий макроэкономической политики в долгосрочном периоде, которые связаны с ростом либо снижением уровня инфляции.
Кейнсианский крест показывает лишь, как устанавливается равновесный объем выпуска при данном уровне планируемых инвестиций, государственных расходов и налогов.
Построенная модель позволяет нам получить первые выводы относительно эффективности политики, осуществляемой правительством, а именно, данная модель поможет нам проанализировать последствия политики в области государственных закупок, государственных трансфертов и налогов. Подобная политика носит название фискальной политики. Обратимся к анализу влияния ставки подоходного налога на равновесный выпуск. Ставка подоходного налога не оказывает влияния на автономные расходы, а изменяет величину мультипликатора. Как мы обсуждали ранее, рост ставки подоходного налога ведет к уменьшению мультипликатора и, следовательно, к снижению равновесного выпуска. Геометрически увеличение ставки подоходного налога влечет уменьшение угла наклона кривой совокупного спроса. В результате при прежней величине дохода в экономике наблюдается избыточное предложение, что стимулирует фирмы к снижению выпуска.
Подведем итог проведенному нами анализу различных вариантов фискальной политики. Как было показано, фискальная политика может использоваться для стабилизации экономики. В частности, когда наблюдается спад производства, то следует уменьшать ставку подоходного налога или увеличивать государственные расходы, причем эффект от увеличения государственных закупок будет выше, чем при таком же увеличении государственных трансфертов. В случае, когда, напротив, наблюдается “перегрев” экономики (экономика на подъеме), то, повышая налоги или сокращая государственные расходы, мы можем вернуть экономику в состояние полной занятости.
Характеристика, особенности и цели инвестирования в прирост запасов материальных оборотных актив
Главная > Реферат >Банковское дело
Филиал государственного образовательного учреждения
высшего профессионального образования
«МОСКОВСКИЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Кафедра менеджмента и информационных технологий в экономике
Специальность 080507.65 «Менеджмент организации»
по дисциплине «Инвестиционный менеджмент»
«Характеристика, особенности и цели инвестирования в прирост запасов материальных оборотных активов»
Студентка группы М2-06
ст. пр. Березникова Л.А.
Смоленск 2010 г.
1 Теоретические и методические аспекты инвестирования в товарно-материальные запасы………………………………………………………………5
1.1 Особенности и цели инвестирования в запасы………………………………5
1.2 Методы определения нормы запасов и формирование схемы их финансирования………………………………………………………………………………….9
2 Характеристика бизнес-идеи и анализ текущей ситуации……………………18
2.1 Анализ отраслевых и рыночных условий…………………………………….18
2.2 Обоснование актуальности бизне-идеи……………………………………….24
3 Бизнес план ООО «Венециано»…………………………………………………27
3.4 Описание отрасли бизнеса……………………………………………………31
3.6 Стратегии и план маркетинга…………………………………………………34
3.8 Организационный план и план менеджмента……………………………… ..41
ПРИЛОЖЕНИЕ А Расчет емкости сегмента……………………………………..56
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Правила присвоения знака качества SGT пицце……………58
ПРИЛОЖЕНИЕ В Конкурентный анализ………………………………………59
ПРИЛОЖЕНИЕ Г Стратегии и план маркетинга………………………………60
ПРИЛОЖЕНИЕ Д Требования предъявляемые к пиццериям…………………65
ПРИЛОЖЕНИЕ Е Производственный план…………………………………….66
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Права и обязанности членов команды управления………69
Составление бизнес-плана актуально для организаций различных сфер деятельности, поскольку позволяет спланировать и оптимизировать ресурсы для максимизации финансового результата компании. Особенное значение бизнес-планирование имеет для предпринимателей при создании собственного дела. Первая глава данного курсового проекта посвящена теоретическим и методическим аспектам инвестирования в товарно-материальные запасы. Во второй, аналитической, главе проведен анализ текущей ситуации, обоснована актуальность предлагаемой бизнес-идеи и разработано дерево целей реализации инвестиционной бизнес-идеи. В третьей, проектной главе предложен комплекс мероприятий по реализации инвестиционной идеи, оценена эффективность инвестиций – представлен бизнес-план проекта.
Целью данной работы является приобретение практических навыков в написании бизнес-плана реальной организации на основе полученных знаний с использованием статистической и научной литературы, а также изучение теоретических и методически аспектов инвестирования в товарно-материальные запасы.
Задачами курсового проекта являются:
изучение особенностей и целей инвестирования в запасы;
разработка процесса формирования схемы финансирования инвестиций в запасы и изучение основных методов определения нормы запасов;
обоснование актуальности бизнес-идеи и анализ отраслевых и рыночных условий функционирования бизнеса;
составление бизнес-плана с подробным описанием всех элементов бизнес- планирования.
Предметом исследования курсового проекта является бизнес-планирование разрабатываемой бизнес-идеи открытия итальянской пиццерии. Объектом исследования является ООО «Венециано», создаваемое при реализации разрабатываемого бизнес-плана.
1 Теоретические и методические аспекты инвестирования в
1.1Особенности и цели инвестирования в запасы
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.
Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.
Инвестирование в прирост запасов материальных оборотных средств является одним из основных направлений реального инвестирования. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на расширение объема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности.
Сущность инвестирования в запасы представлена на рисунке 1.1.
Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое капитальным и инновационным инвестированием, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако эта возможность может быть реализована только при соответствующем расширении объема использования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и т.п.).
Рисунок 1.1 – Сущность инвестирования в запасы
Осуществление инвестиций в запасы характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:
инвестирование в запасы находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширения ассортимента производимых изделий и повышения их качества, снижения текущих операционных затрат решаются в результате реального инвестирования, в том числе инвестирования в запасы;
инвестиции в товарно-материальные запасы обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с инвестициями в финансовые инструменты. Эта способность генерировать большую норму прибыли является одним из побудительных мотивов к предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики;
инвестиции в запасы подвержены высокому уровню риска морального старения. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска в процессе реального инвестирования;
инвестиции в запасы имеют высокую степень противоинфляционной защиты. Опыт показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен не только соответствуют, но во многих случаях даже обгоняют темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей на материализованные объекты предпринимательской деятельности.
Инвестирование средств в запасы должно быть организовано таким образом, чтобы достигать стратегических целей бизнеса. Кроме того, запасы часто используются как критерий суждения об эффективности планирования, производства и управления в целом в компании. Исследовав основные мотивы инвестирования запасы, представим их в таблице 1.
Таблица 1.1 – Основные мотивы инвестирования в запасы
1. Товарно-материальные запасы как инвестиции компании
Запасы – это важнейшая часть рабочего капитала, где иммобилизуется основная масса денег.
Управление запасами – сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесно переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга.
Для финансового менеджера запасы – это иммобилизованные средства, т.е. средства отвлеченные из оборота. Далее будут рассмотрены преимущественно финансовые задачи и методы управления затратами на предприятии.
Целью финансового управления производственными запасами является минимизация совокупных издержек (как внешних, так и внутренних), связанных с их созданием.
Начальным этапом политики управления запасами является анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде. Здесь выявляются уровень обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими ТМЗ и оценивается уровень их эффективности. –
рассматриваются темпы роста, удельный вес в оборотных активах всей суммы ТМЗ; –
далее изучается их структура, выявляются сезонные колебания их размеров;
Для этого составляется таблица:
Запасы Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % Изменения на начало года. на конец года на начало года на конец года абсолютных величин удельно-го веса в % к величи-нам на начало года в % к изменению общей величины запасов и затрат Сырье, материалы и др. 450 472 75,3 73,6 22 – 2,7 104,9 43,1 Незавершенное производство 40 45 6,8 7,0 5 0,2 112,5 9,8 Расходы будущих периодов 30 50 5,1 7,8 20 2,7 166,7 39,2 Готовая продукция 70 74 11,8 11,6 4 – 0,2 105,7 7,9 Товары отгруженные – – – – – – – – Прочие запасы – – – – – – – – Общая величина запасов 590 641 100 100 51 0 108,6 +100 –
изучается эффективность использования различных видов и групп запасов и их объемов в целом, которая характеризуется показателями оборачиваемости.
Себестоимость реализованной продукции
Средняя величина запасов
Размер запасов зависит от масштабов деятельности. Кроме того, необходимо учитывать число поставщиков, их надежность и отдаленность, производственные мощности, разнообразие клиентов и их постоянство, количество заказов, продолжительность производственного цикла, а также решения типа «производить или покупать», прогноз цен, ассортимент, складские мощности, реальную экономию от ускорения оборота запасов, допустимый риск в обслуживании клиентов и надежности поставок и т.д.
Уровень запасов незавершенного производства можно снизить, используя субподрядчиков.
Политика в области запасов готовой продукции – особый фактор, оказывающий влияние на величину запасов. Если есть массовый спрос на стандартную продукцию, то предприятие работает не на конкретного потребителя, а на склад. Тогда растут производственные запасы по статье «Готовая продукция». Если конкуренция жесткая, то необходимо поддерживать широкий ассортимент товаров.
Сезонность производства и потребления, местоположение клиентов, каналы распределения и их география – все это влияет на запасы готовой продукции. На долю инвестиций в запасы приходится от 20 до 40% совокупных активов средней по размеру компании. Подобные инвестиции в запасы – обязательное условие равномерной жизнедеятельности любой компании.
Одной из функций финансового менеджера в области управления запасами является определение издержек создания производственных запасов.
Издержки, связанные с созданием производственных издержек можно разделить на следующие группы: *
Стоимость запаса (сырья и материалов), т.е. стоимость предмета закупки. Она зависит от размера партии (чем она больше, тем больше скидка, тем меньше цена на одну партию). *
Издержки на оформление запаса: конторские расходы на оформление заказа на покупку; транспортные расходы; расходы по приему грузов. *
Издержки, вызванные отсутствием запасов (в основном это все косвенные издержки: это потери, вызванные снижением сбыта, утраченными клиентами; простои из-за недостатка сырья; затраты, вызванные частичными или срочными отгрузками). *
Затраты на хранение запасов. Их следует разделить на постоянные и переменные.
К постоянным затратам на хранение можно отнести складские расходы, в т.ч. коммунальные, аренда склада, зарплата персонала; налоги и страховые сборы, зависящие от стоимости запаса (например, налог на имущество); падение ценности запасов из-за старения, порчи и кражи.
К переменным – вмененные затраты, т.е. доход, который мог бы быть получен от альтернативного использования капитала. Считается, что образование запасов имеет такую же степень риска, что и типичные для данного предприятия капитальные вложения. Поэтому при расчете величины этих издержек используется средневзвешенная стоимость капитала предприятия.
Пример: Переменные затраты на хранение единицы производственных запасов, приобретенных по цене 250 р., при условии, что средневзвешенная стоимость капитала – 24%, составят 60 р.
Источники: http://lektsii.org/1-10990.html, http://works.doklad.ru/view/2r0gMV3MS04.html, http://uchebnik.online/finansyi-kredit-dengi/tovarno-materialnyie-zapasyi-kak-investitsii-34391.html
Источник: