Инвестиции проект выбран не правильно

Основные ошибки в практике инвестиционного проектирования

Одним из главных моментов в инвестиционном проектировании является подготовка качественной исходной информации и правильное ее использование при расчетах.

Процесс инвестиционного проектирования зачастую сопровождается целым набором ошибок еще на этапе сбора и подготовки информации, что приводит к неверным результатам расчетов и недооценке необходимого объема финансирования.

Так как в данном материале рассматриваются некоторые типичные ошибки на этапе сбора и подготовки информации, то для более ясного понимания необходимо понять, где они могут возникнуть. Поэтому необходимо выделить основные блоки исходной информации применяемых в инвестиционном проектирования.

Рассмотрим некоторые типичные ошибки, которые встречаются в практике инвестиционного проектирования на этапе подготовки исходной информации.

1) Ошибки при выборе точки зрения на проект.

От выбора той или иной точки зрения зависит наполнение блоков исходной информации. Например, участие инвестора в проекте, а точнее в управлении проектом. От того, участвует или нет инвестор в управлении проектом, зависят состав текущих затрат, доходы инвестора.

Рассмотрим условный пример — предприятие предлагает холдингу профинансировать реконструкцию торгового центра. Холдинг хочет оценить перспективность участия в проекте.

Аналитику предоставляется вся информация по текущим затратам, инвестиционным затратам, доходам и др. Сначала надо задаться одним маленьким вопросом. Будет ли холдинг принимать участие в управлении комплексом или ограничится предоставлением кредита? От ответа на этот вопрос может претерпеть существенные изменения описание доходов и текущих затрат холдинга.

В первом случае холдинг решает участвовать в управлении торговым центром. Инвестиционные затраты при этом останутся прежними. Доходами будут выступать арендные отчисления от сдачи торговых площадей. Появятся текущие затраты — оплата коммунальных услуг, охрана, амортизационные отчисления и др.

Во втором случае холдинг не участвует в управлении проектом, а лишь выступает в роли кредитора. Доходами может выступать часть прибыли, полученная от эксплуатации объекта. Текущие затраты у холдинга по этому проекту при этом отсутствуют. Инвестиционными затратами будут выступать затраты, вложенные в реконструкцию объекта.

Порт проводит реконструкцию причала (торгового терминала), после реконструкции объект передается в аренду АО для дальнейшего целевого использования (прием, обработка грузов). При этом АО планирует, что значительно увеличившийся грузопоток необходимо будет обрабатывать значительно большим количеством погрузочно-разгрузной техники. Планируется дополнительное приобретение техники. Перед аналитиками ставится задача оценить проект.

На самом деле в поставленной задаче нет четкого понимания сути. В данной ситуации есть два проекта.

Первый проект рассматривается со стороны Порта.

Второй проект — проект со стороны АО.

2) Ошибки при подготовке исходной информации

1) При описании объемов реализации разработчик проекта ориентируется на технические данные оборудования. При этом зачастую не проводятся или проводятся, но не достаточно качественно исследования, целью которых является доказать наличие платежеспособного спроса на продукцию и восприятие рынком предлагаемой продукции, то есть не обоснован объем продаж продукции.

Наличие сезонности спроса, интенсивность конкуренции, общие тенденции спроса на продукции во многом определяют границы объемов реализации продукции.

2) Часто встречаются проекты, где описание текущих затрат произведено на основании себестоимости единицы продукции и объема производства. При этом определение себестоимости единицы продукции определяется исходя из суммы постоянных и переменных затрат при максимальном объеме производства, что в корне неправильно. Так как затраты в постоянной части (арендная плата, заработная плата административно-управленческого персонала) не зависят от объемов производства продукции.

Отражение в проекте постоянных затрат необходимо использовать в виде смет затрат за период.

3) Часто при описании инвестиционных затрат для определения потребности в финансировании постоянных активов используют технический график ввода активов, что тоже не совсем верно. Необходимо использовать график оплаты активов, который показывает реальную потребность в денежных средствах по интервалам. Хотя технический график ввода актива в составе бизнес-плана должен присутствовать.

При некорректном описании инвестиционных затрат график привлечения кредита (потребность в финансировании по интервалам) не будет отражать реальной потребности в денежных средствах.

4) Одной из часто встречающихся ошибок является игнорирование потребности в финансирования прироста оборотного капитала. Часто это оправдывается тем, что невозможно определить сроки предоплаты материалов поставщикам, предоплаты готовой продукции покупателями и т.д. Тем самым не учитывается возможный прирост потребности в оборотном капитале, который может возникать вследствие сезонности производства, изменений взаимоотношений с поставщиками и покупателями. Возникает ситуация, когда объем требуемого финансирования оказывается значительно большим, чем расчетный.

Необходимо прогнозировать условия закупки и реализации продукции (периодичность).

Применение в инвестиционном проектировании только стандартизированных подходов, определенных шаблонов, конечно, облегчают жизнь разработчика, но может привести к тому, что специфика проекта не будет в полной мере отражена еще на этапе подготовки исходной информации. Следствием будет являться некорректность показателей эффективности проекта.

3) Ошибки на этапа представление результатов потенциальным инвесторам.

Как ни странно, но даже на этапе представления результатов для потенциального инвестора ряд разработчиков допускают ошибки, которые могут служить поводом для отказа в предоставлении финансовых ресурсов.

1) Представление неоднозначной или недостаточной информации о проекте.

Давайте рассмотрим простой пример.

Аналитик представил потенциальному инвестору следующую информацию. Срок окупаемости проекта — 3 года, NPV = 1000 руб.

У инвестора могут возникнуть следующие вопросы. Срок окупаемости — это с какого момента, с начала реализации проекта или с начала выпуска продукции ?

NPV — с учетом или без учета ликвидационной стоимости проекта? Если с учетом, то какой понижающий/повышающий коэффициент применялся для различных групп активов и обязательств.

При предоставлении проекта инвестору показатели эффективности инвестиционного проекта должны поясняться условиями, при которых производился расчет.

2) При предоставлении результатов заинтересованной стороне необходимо делать акценты на тех моментах, которые в наибольшей степени ее интересуют.

Например, кредитору необходимы сведения, отражающие следующее — сумма кредита, ставка кредита, срок возврата (с начала реализации проекта, с начала выпуска продукции), график возврата, условия выплаты процентов, возможность обеспечения. Возможно, ему также будет интересна информация о ликвидационной стоимости проекта на момент планируемого его выхода из бизнеса.

В заключение можно посоветовать разработчикам инвестиционных проектов принимать во внимание следующее:

1) В инвестиционном проектировании главное — качество исходной информации и правильное ее использование при расчете проекта.

2) Выбор точки зрения на проект определяет схему описания инвестиционного проекта.

3) К каждому проекту необходимо подходить как к индивидуальному, искать специфичные условия его реализации.

4) При предоставлении результатов заинтересованной стороне необходимо делать акценты на тех моментах, которые в наибольшей степени, ее интересуют.

Как правильно выбрать высокодоходный инвестиционный проект

Доброго времени суток, уважаемые партнёры и гости блога.
В этой статье мы с вами поговорим о правильном подходе при выборе высокодоходного инвестиционного проекта. Обсудим, на какие моменты и характеристики в первую очередь стоит обращать внимание и чем нужно руководствоваться при принятии решения о вкладе.

Для начала мы рекомендуем ознакомиться с базовыми материалами по данной тематике. Если у вас уже есть опыт инвестирования в ВИПы, то этот шаг можно пропустить и перейти сразу же к анализу интересующего вас проекта.

В большинстве случаев, конечно, проще довериться мнению или рекомендации более опытного инвестора, который сможет вас проконсультировать по всем вопросам, касающимся конкретного ВИПа. В таком случае, бесспорно, на выбор проекта уйдёт значительно меньше времени и нужно будет затратить лишь минимальное количество умственных/аналитических усилий. Но иногда всё-таки стоит провести более подробный разбор ВИПа самостоятельно, в особенности перед принятием решения о более крупных инвестициях в него.

Критерии выбора высокодоходного инвестиционного проекта

1. Маркетинг и сроки окупаемости. Несомненно, это один из самых важных параметров. На какие проценты можно рассчитывать в день/неделю/месяц? Как быстро окупится инвестиция? Какова будет итоговая прибыль? На блоге в основных характеристиках проекта мы всегда указываем категорию, условно присваиваемую ему: фаст, средник, низкопроцентник. Обращайте на это внимание. Всегда взвешивайте доходность и риски.
2. Качество исполнения. Бесспорно, как и маркетинг, является одним из ключевых факторов. В проект, который «собран на коленке» абы как, вряд ли пойдёт большое количество людей. Соответственно, в таком случае вряд ли можно ожидать хорошего развития от ВИПа. С другой стороны, в качественный продуманный проект с красивым уникальным дизайном сайта, грамотно прописанными текстами, проработанным разделом часто задаваемых вопросов, чётким и понятным описанием самого проекта и его маркетинга будет желание вступить не только у вас, но и у других потенциальных инвесторов. А это, в свою очередь, даёт хорошую перспективу на получение прибыли.
3. Деятельность или так называемая «легенда». Желательно, чтобы данный аспект был раскрыт максимально подробно. Многие инвесторы перед тем, как сделать вклад, будут изучать деятельность компании и источники её прибыли. Если в этом вопросе не будет ясности и прозрачности, то это может отпугнуть. Например, если на сайте просто написано: «Мы инвестируем в криптовалюту», то, согласитесь, этого явно недостаточно. Должно быть более подробное описание инвестиционных направлений. Также желательно наличие отчётов по совершённым компанией сделкам, проведённым торгам и т.д.
4. Срок работы. В обзорах ВИПов на блоге мы указываем дату старта – начало приёма инвестиций от частных лиц. Нужно понимать, что никакой проект не может работать вечно, так как динамика на рынке инвестиций постоянно меняется. Возможность учесть данный аспект в анализе приходит только с опытом. Условно для новичков же можно сказать, что чем моложе проект, тем лучше. Это, естественно, далеко не всегда именно так, т.е. в этом вопросе нет линейности. Но в рамках анализа сроки работы учитывать определённо стоит.
5. Популярность. Немаловажный фактор. Отслеживать проще всего при помощи специального удобного сервиса WordStat от Яндекса. Перейдя по ссылке указываем в поисковой строке ключевое слово, которое нас интересует. Жмём «Подобрать».
   Появится статистика запросов за последний месяц. На картинке показан пример с ключевым словом «Кэшбери». Чем более популярен и известен проект, тем, естественно, на него будет больше запросов в поисковых системах.
   Также можно обратить внимание на активных участников ВИПа, т.е. на тех людей, которые продвигают предложение проекта: блогеры, сетевики, медийные личности, спикеры, опытные инвесторы с многолетним стажем. В успешном проекте их будет много. Но это не значит, что если в каком-либо ВИПе собрано большое количество блогеров, то он обязательно обречён на успех. В идеале развитие должно быть плавным, которое подразумевает постепенное подключение лидеров со своими структурами.
   За общей активностью в ВИПе можно следить, например, став участником чатов проекта и его групп в социальных сетях. Также существуют специальные тематические форумы, на которых ведётся обсуждение инвестиционных проектов. Об этом будет отдельный пункт ниже.
6. Наполнение контентом. Помимо качества исполнения (пункт 2), также важно обратить внимание на наличие интересного уникального контента, который бы привлекал внимание новичков к проекту. Это могут быть видео на популярных видеохостингах, например, Ютуб, тематические статьи, документация о деятельности компании, отчёты о проделанной работе, вебинары, различные конкурсы, встречи, мероприятия, презентации в оффлайне в различных городах. Чем больше всего этого, тем более широкая аудитория может быть охвачена.
7. Дата появления на блоге и дата переноса в «мой выбор». Поскольку вы читаете данную статью на нашем блоге timchenkoinvest.ru, то, скорее всего, и проекты, потенциально интересные для инвестирования, находите у нас в обзорах ВИПов. Помимо даты старта проекта, стоит обратить внимание и на дату добавления обзора на блог. Она видна в самом верху на странице рядом с именем автора, подготовившего обзор. Мы, как информационно-инвестиционный ресурс, стараемся подбирать и публиковать только такие проекты, которые дадут возможность заработать нашим читателям.
   Также обратите внимание на то, что в разделе инвестиционных проектов у нас есть две категории: «тестируемые» и «мой выбор». Во второю попадают только те ВИПы, которые уже показали хороший результат или заслуживают этого по какому-либо другому параметру. О дате переноса проекта из первой категории во вторую можно узнать на нашем новостном канале в Telegram.
8. Наш отзыв о проекте. Непосредственно связан с пунктом 7. В конце обзоров последним абзацем мы даём наш отзыв о проекте. Обязательно обращайте внимание и на это. Иногда можно постараться читать между строк. Был ли у нас уже опыт работы с администрацией ВИПа, какие были у неё проекты в прошлом? Насколько надёжным и стабильным мы считаем данный проект?
   Нужно понимать, что это всего лишь мнение. Оно не является гарантией чего-либо. Учитесь принимать конечное решение самостоятельно. Для этого, собственно, и написана данная статья.
9. Особенности. Чем проект отличается от сотен других? Что его выделяет, чем он лучше? Задайте себе эти вопросы. Хороший ВИП обязательно будет заметен на фоне серости и отсутствия качественности других проектов. Желательно наличие уникальной идеи и уникального исполнения. Зачастую выстреливают именно те проекты, которые приносят на рынок что-то новое, а не банально используют старые, давно заезженные шаблоны. Здесь нужна свежесть.
   Также желательно наличие каких-либо интересных фишек, которые бы выгодно отличили ВИП. Например, когда только появлялись инвестиционные боты на базе мессенджера Telegram – это было что-то действительно новое. Есть целый ряд проектов, которые показали отличные результаты, реализовав эту новую идею.
10. Анонимность или открытость администрации. Важный аспект. Чем более открытая администрация, готовая идти на контакт со своими клиентами, тем больше доверия будет со стороны инвесторов. Обращайте внимание на видеоролики или презентации от руководителей или представителей компании. Они бывают далеко не в каждом ВИПе. Их наличие определённо говорит о более масштабной подготовке проекта.
11. Наличие офисов. Перекликается с пунктом 10. Наличие офисов на земле с представителями компании – определённо большой плюс для развития. Хотя технологии интернета уже достаточно широко развиты в наше время, далеко не каждый потенциальный инвестор сидит онлайн в поисках выгодных вложений. Кому-то нужен офис компании в своём городе, чтобы можно было туда прийти и вживую задать свои вопросы представителю. В действительно сильных проектах обычно бывает предусмотрена офисная программа.
    Кстати, если вы являетесь инвестором одного из таких проектов, то у вас также есть возможность открыть свой офис. Обычно для этого нужно выполнить минимальные условия по обороту. Компания же будет полностью или частично оплачивать вам аренду и предоставит рекламные материалы.
12. Интуитивность и простота. Здесь действует простое правило: чем более понятно и просто, тем лучше. Большинство людей не любит долго и много думать. Они хотят, чтобы всё было максимально просто. Часто можно услышать подобные вопросы: «Я вложу 10.000 рублей, сколько я получу через месяц?». На это должен быть простой и понятный ответ. Если начинать отвечать использую какие-либо сложные формулы или описывать нетривиальный маркетинг, то приведёт это зачастую к непониманию и недоверию.
13. Сумма оборота. Банально: сколько денег вращается в проекте. Этот пункт также важен при определении размера вклада. Если, например, основная часть инвесторов заходит с суммами до $100, то открывать личный депозит на $1000 может быть неуместно и рискованно. Если же у проекта ежедневно хороший приток новых инвесторов с крупными депозитами, то здесь можно ожидать хорошего дальнейшего развития. И, соответственно, сделать личный вклад.
    Чтобы отслеживать приток в ВИП, желательно быть подписанным на все его официальные ресурсы, например, ВКонтакте, состоять в чатах, например, в мессенджере Telegram. Также можно получать информацию на тематических форумах и блогах, на которых размещён интересующий проект.
14. Официальная регистрация. У каждой компании должна быть официальная регистрация в какой-либо юрисдикции, если она претендует на законную работу и привлечение инвесторов. Обычно такие документы выкладываются на сайте проекта. Опять же – это не является какой-либо гарантией надёжности, но наличие документов о регистрации компании явно лучше, чем их отсутствие.
    Очень часто местом регистрации является Великобритания. В этой стране максимально упрощён процесс постановки на учёт и уплаты налогов. Регистрация своей компании в Великобритании может проходить удалённо и стоит сравнительно недорого. Это наиболее шаблонный вариант. Более интересный и дорогой вариант – это, например, регистрация в США. Здесь всё уже на порядок сложнее.
    В целом можно сказать, что чем более затратная процедура постановки на учёт, тем больше администрация готова вкладывать в своё детище.
15. Языки. Какие языковые версии сайта и своих ресурсов использует проект? Какие планирует использовать в дальнейшем? По данной информации можно сделать вывод о планируемом векторе развития. Чем шире языковой охват, тем больше стран мира смогут активно участвовать в ВИПе. Сильные проекты всегда подключают языки постепенно, открывая новые рынки по ходу своей работы.
16. Платёжные системы. Также весьма важный фактор. Желательно, чтобы помимо шаблонных Perfect Money, AdvCash, Payeer и Bitcoin были и другие. Для России, например, важно, чтобы была возможность заходить в проект прямо с банковских карт – это значительно расширяет аудиторию.
    Хорошие проекты обычно добавляют платёжные системы постепенно по мере своего развития.
17. Партнёрская программа и карьера. Достаточно важный пункт. Здесь очень важен баланс. С одной стороны, проект должен быть интересен активным участникам, например, блогерам и сетевикам. Для этого должна быть партнёрская программа на несколько уровней в глубину и карьерные бонусы за достижение определенного оборота. С другой стороны, эти бонусы и реферальные не должны быть слишком «жирными», т.е. не должны постоянно вымывать кассу.
    Возьмём несколько экстремальный пример. Реферальные 20% с первой линии, 10% со второй и 5% с третьей. Плюс бонусы. Это определённо уже перебор. Такой проект вряд ли сможет показать хорошие результаты. Другой пример – 5% с первой линии и всё, больше никаких вознаграждений. Такой проект не будет интересен сетевикам. Он, конечно, может и показать хорошие результаты, но развивать его будет лишь очень узкий круг. Широкой популярности проект вряд ли добьётся.
    Думаю, в общем суть понятна. Нужен баланс. В последнее время часто используют вариант с реферальными с дохода. В таком случае они платятся постепенно по мере работы депозита вашего реферала. Данная разновидность считается более правильной и сбалансированной.
18. Поддержка. Обязательно проверьте работоспособность поддержки проекта. Как правило, по мере работы с ВИПом будут обязательно возникать вопросы, ответы на которые сможет дать поддержка. Да и в целом: для успешной работы проекта нужна отлаженная работа поддержки, оперативно дающая ответы на запросы клиентов. Обратите также внимание, как именно она работает. Самый клиентоориентированный вариант — это онлайн-консультант на сайте. Возможность для пользователя быстро получить помощь при работе с проектом. Согласитесь, на сегодняшний день у большинства крупных продающих компаний подключена эта функция.
    Также желательно наличие номера телефона на сайте. У клиента должна быть возможность позвонить по телефону и задать свои вопросы. Мелкие проекты такой вид поддержки себе обычно позволить не могут. Крупные же ВИПы с амбициями на развитие обычно его подключают.
19. Личная возможность продвигать проект. Во всех ВИПах есть своя партнёрская программа. Нашим читателям мы всегда рекомендуем пользоваться её преимуществами. В зависимости от ваших навыков, умений и доступных ресурсов для продвижения вы можете более или менее успешно привлекать новых участников в систему, которые будут переходить по вашей реферальной ссылке. Это может приносить вам неплохой дополнительный доход. Рассмотрите заинтересовавший проект и с этой стороны: насколько успешно лично вы сможете продвигать выбранный ресурс и привлекать партнёров. Понимаете ли вы маркетинг и сможете ли его объяснить другим? Понятна ли вам суть и идея проекта? Насколько она «цепляет» вас и может «зацепить» других? Просто попробуйте задать себе эти вопросы. Заработок на партнёрских программах – отличная возможность для всех, кто готов ими пользоваться.
20. Форум mmgp.ru. Это уже достаточно «древний» ресурс, включающий в себя обсуждение различных вариантов заработка в сети и не только. Честно говоря, последнее время ресурс сильно деградировал. Но, тем не менее, там всё ещё есть достаточно большое инвесторское сообщество. Пожалуй, не лишним будет изучить мнения других людей на форумах (кроме mmgp есть и ряд других) об интересующем вас проекте. Для этого на сайте самого форума/блога бывает предусмотрено поисковое поле, где можно указать название проекта и найти его обзор.
21. Шестое чувство. И последнее в списке, но, пожалуй, не по значимости: шестое чувство или «чуйка». Что говорит вам внутренний голос, когда вы изучаете проект? Здесь всё достаточно просто. При прочих равных действует следующее правило: если чутьё вам подсказывает не вкладываться, то лучше не инвестировать.
    У каждого человека есть шестое чувство. Кого-то оно может подводить, а кого-то наоборот спасало не раз. Помните, что инвестиции в интернете связаны с рисками и всегда инвестируйте с умом!

Получилась достаточно длинная статья с 21 пунктом для анализа ВИПов. Новичкам определённо стоит с ней ознакомиться, чтобы знать, на какие вещи обращать внимание при выборе проекта. Не забывайте также, что вы всегда можете получить консультацию или задать любой интересующий вас вопрос владельцу блога Андрею Тимченко. Контактная информация размещена в правом сайдбаре.

Не инвестор выбирает проект, а проект выбирает инвестора

О четырех типах инвесторов, о том, на что они делают ставку, и как им понравиться, DeCenter поговорил с Олегом Ивановым, основателем инвестиционного фонда CryptoBazar, который вкладывается в блокчейн-проекты на ранней стадии.

В 2013 году у нас родился образовательный курс, в первой части которого мы обучали проекты тому, как оценить бизнес-модель, укрепить компанию экспертами из отрасли, какой материал готовить инвесторам, где их вообще искать, как выходить на встречу и ускорять решения. Во второй части мы непосредственно представляли проекты инвесторам, стали проводить регулярные мероприятия, параллельно начали работать с кредитованием малого бизнеса под оборотный капитала на короткий цикл. Со временем появилась мысль оформить техники, которые уже помогли сотням людей привлечь деньги, описать эти кейсы и изложить методологию в книге — так родилась эта «пошаговая инструкция по привлечению инвестиций».

Когда и каким образом от финансирования проектов реального сектора Вы перешли к ICO-акселератору?

Весной 2017 года, когда пошла история с бешеным ростом криптовалют. DeCenter тогда стал проводить свои первые митапы. Я сначала скептически на все это смотрел, но ряд друзей сказали мне: смех смехом, но сходи и посмотри. Я пошел. Это как раз было мероприятие DeCenter на Красном октябре. Первое, что впечатлило — огромный зал, что сразу отражало интерес к индустрии. Второе: я увидел там с два десятка инвесторов из своего фонда. Тогда я решил, что во всем этом стоит разобраться.

Инвестиции в высокотехнологичные проекты так или иначе требуют определенных компетенций…

Чтобы глубже понимать какие-то технологические процессы, мы запартнерились с Андреем Юдиным, бывшим CTO Mail.ru, он в крипте с 2013 года. В этом тандеме мы модифицировали акселератор под ICO. Акселератор отработал, показал неплохой результат с точки зрения количества людей, которые участвовали (за 2 потока — около 1000 человек), на ивенты народ хорошо приходил. Затем пришло время определяться, по какой модели идти: маркетинговой (заниматься упаковкой ICO) или фондовой. Встал вопрос: где, хотя бы в теории, есть возможность заработать капитализацию в миллиард долларов? Очевидно, что на агентской модели сделать это достаточно тяжело, поэтому мы решили сделать ставку на то, что мы прежде всего фонд: развиваем свой нетворкинг, ищем перспективные проекты и стараемся оказаться в списке их приоритетов.

Инфраструктурно какие ICO показывают лучшую доходность?

Когда мы стали изучать статистику доходности по теме ICO, заметили интересную закономерность: медиа очень любят писать о количестве сборов, но нигде не видно, а сколько инвесторы-то заработали? Мы с нашим аналитическим отделом перелопатили все ICO 2016-2017 годов и разбили их по географии, индустриальным кластерам и доходности. Картина маслом: есть инфраструктурные блокчейн-проекты, протоколы, которые создают новый условный эфир, они по тому году давали доходность х50 на вложения. Следующие — платежные системы, они давали уже х25. Уже в два раза меньше! За ними гейминг и гемблинг — х7−х8.

А географически?

Русские проекты, по нашим наблюдениям, по доходности плетутся в хвосте. Проекты, которые приносят доходность именно инвесторам, — это все, что вокруг Тихого Океана: Корея, Китай, Гонконг, Сингапур и Кремниевая долина. Весь остальной мир да, собирает деньги, дает какую-то доходность, но это истории разных порядков.

С какими сложностями могут столкнуться «свободные деньги» при инвестировании в блокчейн-проекты?

Самые яркие команды, которые потенциально сулят высокую доходность, имеют очередь из инвесторов. Они спрашивают: какую ценность, кроме денег, ты мне дашь? Девелоперов, выходы на биржи, маркетинг, комьюнити? Второй момент: ты готов зайти в проект на $2−5 миллионов, а тебе дают только $100,000 — проекты не желают концентрировать инвестиционные пулы у двух-трех крупных игроков.

Какие проекты на данный момент в фокусе у инвесторов?

Как фонд, мы гоняемся за элитными командами, создающими протоколы нового поколения, которые в будущем способны стать новыми отраслевыми стандартами. Более быстрые, дешевые и масштабируемые протоколы способны, как браузеры или поисковики типа Яндекс, занять определенную языковую нишу.

Среди них есть российские команды?

В России пока нет команд, способных создать и масштабировать протоколы до мирового уровня. Есть пара проектов, которые назревают, дай Бог, если они случатся.

Какую роль при оценке инвест-привлекательности играет технологическая оценка?

Одну из решающих. Мы сталкивались с рядом проектов, которые внешне выглядят солидно при оценке предыдущего опыты команды, того, к чему они привязываются, какие консорциумы создают в рамках проекта. Начинаем изучать, что они пытаются накодить, и выясняем, что команда пытается решить проблему, которая уже решена в рамках других проектов с более выдающимися результатами. Это все равно, что в период, когда большинство автомобилестроительных компаний думают над тем, как увеличить емкость батарей электрокаров, выходить на рынок с новым паровым котлом. Вторая часть — технологические ограничения протоколов. Помните первый компьютер, работавший на перфокартах? Какая там была производительность и сфера применения? Он просто умел считать быстрее. И что было бы, если бы кто-то для этого компьютера на перфокартах изобрел инстаграм? С блокчейном то же самое. Ты понимаешь потребности бизнеса, а протокол не тянет. Либо майнеры начинают жадничать, и растут затраты на транзакции. Протоколы нового поколения пытаются снять эти ограничения, но пока это то же самое, что пытаться разогнать компьютер на перфокартах.

Из какой страны приходит больше инвестиций в ICO?

Посмотрите на общую денежную массу. Сравните наш фондовый рынок с фондовым рынком Китая, Азии, Европы. Денежной массы больше за пределами русскоговорящего пространства. Отсюда важность roadshow, через которое ICO получает доступ к большому количеству людей, которые сталкиваются с задачей инвестирования интересных проектов. Пытаться поднять деньги на проект в рамках российской аудитории — это утопия.

Какие страны в приоритете при формировании roadshow?

Азия. Мой рейтинг: Гонконг, Корея, Сингапур, пока не очень понятен Китай.

Как ведет себя в этом плане Ближний восток?

Сильных фондов там пока нет, сильных ICO тоже. Но мы понимаем, что традиционных денег там очень много и интерес есть, но исторически даже в классических финансах сделки с ближневосточными инвесторами требуют больше времени, чем, например, с азиатами.

Сложно ли было объяснить классическим инвесторам специфику инвестиций в ICO?

Объяснять приходится. Любой игрок на этом рынке несет образовательную и, своего рода, евангелистскую функцию, без этого образовательного момента не получается. И объяснять специфику нужно так, чтобы «монетка провалилась» и это семя дало какие-то всходы. Мы же понимаем, что с точки зрения проникновения технологий сейчас все идет на уровне энтузиастов, несмотря на то, что крупный бизнес уже много раз выпускал пилоты на блокчейне, государство тоже — даже в РФ есть несколько регионов, где блокчейн применяется в отдельно взятых социальных программах, у Роспатента, к примеру. Но должно созреть регулирование, чтобы такие вопросы майнинга или обмена крипты на фиат становились четче и понятней. Почему Корея фонит на весь мир? Это страна с самым большим количеством эфира на долю населения. Там жестко все урегулировано, но правила игры понятны, и ты по ним работаешь.

Блокчейн-проектам лучше делать ставку на фонды, институциональных инвесторов или на большой охват частных инвесторов?

Есть два лагеря проектов: ответственные бутстрепперы и откровенно зажравшиеся, отличие — в объеме денег, которые они привлекают, и в их оценке стоимости компании. При этом в команде могут быть реальные звезды, и понятно, что рано или поздно они сделают что-то стоящее, но инвестору неясно, как именно он на проекте заработает. Надо осознавать, что у всех инвесторов разный опыт и мотивы. Есть профессиональные инвесторы, которые годами уже сидят в инвестиционной отрасли, управляют миллиардами, для них в принципе доходность в 5−7% годовых — это мегауспешный человек, который может выписывать себе колоссальные бонусы и все инвестсообщество будет его носить на руках. Для таких игроков стратегия — ставить на крупные проекты, как Dfinity или Hedera Hashgraph, в них в итоге вливаются огромные объемы денег. Тот же Telegram получил 1.5 миллиарда реального кэша на свой счет. Когда смотришь на такие проекты, понимаешь, что у них не будет доходности х500, но у них: а) запас прочности, б) потрясающая команда, технологическая и коммерческая, в) у того же Telegram стартовая позиция в 200 миллионов пользователей. Я, как профессиональный игрок с большой массой денег, буду ставить на таких игроков именно из-за запаса прочности. Пока рынок болтается, у них хватит денег на реализацию задуманного. Они спокойно, планомерно едут по своему графику, у них хватает взрослости, чтобы реализовать эти задачи, а не охмурить себя покупками ламборгини и прочей ерунды.

Вторая группа инвесторов — стандартные флипперы, или спекулянты, — люди, которые гоняются за AirDrop, где-то пытаются в ICO поучаствовать, где-то — присоединиться к каким-то инвестиционным пулам, что-то перекупить, и в момент первой ликвидности токена поймать первую волну и слить активы.

Третьи — классические адепты, которые по той или иной причине влюбились и поверили в проект, готовы за него топить и поддерживать — это идеальная аудитория для любого протокола. Без понятной коммерческой составляющей, обозримой и понятной модели, это немного иллюзия, но все хотят такой лояльной аудитории.

Четвертая территория — это профильные игроки, которые, во-первых, специализируются на инвестициях в ICO, потому что там все больше фондов появляется, и те, кто в прошлом году хотя бы 1−2 проекта сделали, уже несут это как доказательство того, что они дееспособны. Объем денег у всех разный, от $1.5 до $15 миллионов. В начале года фондовая стратегия хорошо работала, но сейчас фондов стало слишком много, и проекты также интересуются, какую дополнительную ценность, кроме денег, даст им фонд.

С какими инвесторами лучше не связываться?

Надо бояться инвесторов, которые не хотят заработать. Это неустойчивая и недолгосрочная конструкция. Инвестор, который тратит свое время на то, чтобы называться инвестором, — выбирать проекты, договариваться об условиях, инвестировать, что-то зарабатывать — это его род деятельности. Это базовые условия любого инвестора: не умеешь приносить деньги — ты не инвестор, иди учись. Вообще мотив сделать состояние себе — это правильный и хороший мотив. Если говорить про экономическую составляющую мира, то он держится на тех, кто хочет заработать.

Как понравиться инвесторам?

Расскажите ему, как он заработает. Что в блокчейне, что не в блокчейне, все предприниматели сразу забывают про эту тему. Они рассказывают, как они изменят мир, как завоюют Россию, а потом обязательно придут в Китай, и заканчивается все тем, что «нам нужно столько-то». И это хорошо, если скажут, иногда презентация заканчивается просто контактами и инвестору остается только догадываться, как, в каких объемах и в каком формате он может тут поучаствовать. Причем не надо рассказывать про потенциальную прибыль в токенах или долях компании. В долларах планируете получить инвестицию, в долларах и рассчитывайте прибыль. Объясните, от каких факторов что зависит. В какие сроки планируете уложиться. Это базовые вещи.

Вторая часть — любым проектам надо помнить, что любые инвестпереговоры — это фактически продажа. Ты делаешь так, чтобы тебе кто-то заплатил деньги за что-то. Если это продажа, можем ли мы что-то продать кому-то, не понимая, что ему надо? Как мы можем узнать, что ему надо? Как минимум, задать вопросы. Какое количество проектов, садясь за стол переговоров, начинают с вопросов?

Выясняйте мотивы инвесторов. Что нужно конкретно этому инвестору? Кто-то хочет улететь на Бали и каждый месяц получать на карту фиксированную сумму прибыли. Кто-то рассчитывает на процент от доходности, понимая, что в проект еще нужно вкладываться. Кто-то уже знает, кому проект можно будет продать через пару лет, с какой доходностью и что для этого нужно делать. А кто-то ищет подарок для подрастающего сына или дочки и покупает парикмахерскую по франшизе. Узнайте о мотивах инвестора. Выясните, какие свои личные потребности инвестор реализует, вкладываясь в ваш проект.

Когда начинаешь понимать, что мотивы инвестора первичны, а твой продукт — вторичен (ты всего лишь инструмент для достижения его целей) — все встает на свои места.

Источники: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/project_mistakes.shtml, http://timchenkoinvest.ru/vip-kak-vybrat/, http://decenter.org/ru/ne-investor-vybiraet-proekt-a-proekt-vybiraet-investora

Источник: invest-4you.ru