Инвестиции в форме материального актива

Инвестиционный актив

Под активом принято считать материальное имущество, финансовые либо денежные средства, сырье, материалы, объекты интеллектуальной собственности, принадлежащие конкретному лицу.

Что такое инвестиционный актив?

Всем прекрасно известно, что инвестиции это процесс преумножения капитала либо получения определенного блага. Исходя из данной формулировки, можно сделать следующий вывод, что это объект вложений благодаря которому участники инвестиционного процесса способы достигнуть целей, которые они перед собой поставили.

Основным свойством инвестиционного актива считается его возможность обеспечить инвестиционные цели инвестора. Если перед инвестором стоит цель максимально возможного дохода то выбранный им инвестиционный актив должен обладать высоким уровнем доходности и наоборот в случае если перед инвестором стоит цель достижения какого-либо социального эффекта благодаря собственным вложениям то выбранный им инвестиционный актив обязан обеспечить данный эффект и т.д.

Виды инвестиционных активов

Существует множество результатов, которые способно обеспечить удачное инвестирование. Исходя из этого множества результатов вытекают различные способы их достижения. А исходя уже из способов, появляются всевозможные виды инвестиционных активов, применяющиеся в процессе их осуществления.

Попробуем выделить основные виды инвестиционных активов:

• материальные активы. К данному виду активов относятся объекты недвижимости, различное оборудование, сырье материалы, производственные запасы, драгоценные материалы и т.п.
• финансовые активы. Под финансовыми инвестиционными активами понимаются предложения паевых инвестиционных фондов, услуги доверительного управления, всевозможные банковские депозиты, личная торговля на фондовом рынке, коллективные инвестиционные фонды (хедж фонды) и т.п.
• интеллектуальные активы. Это авторские права, патенты, лицензии и многое другое. Инвестор способен проинвестировать разработку какой-либо технологии, написания книги или песни, создания уникального продукта. После чего, в результате закрепления права собственности в виде патента получать пожизненный пассивный доход от использования продукта интеллектуальной собственности
• бизнес активы. Инвестиции в такие активы потенциально наиболее прибыльны, но в тоже время обладают наибольшими инвестиционными рисками. Наиболее распространенным бизнес активом являются франшизы – это использование уже зарекомендовавшей себя бизнес стратегии или имени уже раскрученного бренда, партнерская поддержка и т.п. Однако возможен вариант инвестирования бизнеса с нуля, в данном случае инвестор должен самостоятельно оценить сопутствующие риски и перспективы и принять решение. Как правило, инвестор получает заранее оговоренный процент о прибыли, в случае если бизнес встал на ноги.

(Пока оценок нет)

Что нужно знать про инвестиции в активы

Материальные и нематериальные, а также финансовые ресурсы, использование которых может обеспечить получение определенной выгоды через конкретный промежуток времени, что дает возможность инвестору увеличить вложенный размер капиталу, называется инвестиционными активами.

Доходность от вложенных средств достигается ростом цены товара или услуги в будущем.Однако не каждый актив может быть инвестиционным. Это во многом зависит от того, как сложились экономические отношения в существующем обществе. А глубже разобраться во всем этом, вам поможет команда IQReview.

Что дает инвестирование

Если инвестирование не является для человека профессиональной деятельностью, то это возможность сохранить, обеспечить и приумножить сбережения. Для обычного человека инвестирование в активы дает возможность накопить необходимую сумму денег, чтобы реализовать какие-то свои цели.

Инвестирование в активы

Инвестируя в активы, человек получает бесценный опыт и платформу для возможности вложить заработанные средства в более крупные проекты. По мере развития инвестиционной деятельности можно вернуть свои расходы, связанные с ней (вернуть вложенные первоначально средства), но и расширять свой бизнес, постепенно укрепляя свои позиции на существующей нише рынка, а также осваивая новые направления.

Основные характеристики

Принимая решение о вложении средств в активы, нужно обязательно знать, на какие параметры следует обращать внимание. К основным характеристикам инвестиционного предложения относят:

1. Возможный размер прибыли. Данный критерий показывает предполагаемый уровень доходности от вложенных в проект средств, процент (минимальный и максимальный), а также факторы, которые способствуют получению прибыли от инвестирования.
2. Возможные риски. Критерий показывает, насколько капиталовложения в проект будут защищены, а также какая вероятность их потерять. Здесь нужно знать, что менее рискованный проект, тем ниже будет доходность по нему, соответственно, высокая доходность проекта говорит о высоком уровне рисков.
3. Уровень ликвидности. В жизни случаются такие ситуации, когда срочно требуется продать активы. Для этого нужно знать объем потерь при их продаже раньше срока.
4. Прозрачность. Возможность в любой момент получить информацию относительно изменений в структуре активов, а также их цены, благодаря чему принять решение относительно дальнейших действий (продать актив, дополнительно инвестировать средства).
5. Длительность инвестирования. В зависимости от длительности вложения средств в активы, они могут быть кратко-, средне- и долгосрочными. Также нужно уделить внимание такому критерию, как возможность забрать свои инвестиции раньше срока и сохранить свою прибыль от вложения средств.
6. Трудности. Время и усилия, которые потребуются при инвестировании в активы, а также их продажи и получения дохода.
7. Конфиденциальность инвестирования.

Перечисленные характеристики инвестиций в активы дают возможность правильно определить направление и конкретный инвестиционный продукт.

Разновидности инвестиционных активов

В зависимости от способа достижения результатов инвестирования существуют различные его виды.

Материальные активы

Инвестирование предполагает вложение средств в материальные объекты для получения прибыли. Недвижимость, движимое имущество, земля, любые инструменты и сельское хозяйство – материальные активы. Каждый из перечисленных видов инвестиций в реальные активы может приносить прибыль.

Инвестирование в сельское хозяйство

Сдавая в аренду недвижимость (квартиру, дом, коттедж или гараж) или выгодно продав ее, если вырастет стоимость, инвестор получает прибыль. Точно так же с земельным участком.

Любые транспортные средства – это движимое имущество, которое также дает возможность получать прибыль. Автомобиль можно сдавать в аренду, работать на нем в такси или предоставлять услуги по перевозке грузов. Но, нужно учитывать тот факт, что со временем стоимость транспортного средства будет снижаться, ввиду изнашивания.

Имея профессиональный инструмент, можно использовать его для выполнения работ определенного вида самостоятельно или сдавать его в аренду другим людям.

Плоды инвестиций в сельском хозяйстве

Выращивание сельскохозяйственных культур или скота дает возможность использовать полученные продукты на продажу или употреблять самому. Таким образом, инвестиции в оборотные активы дадут прибыль.

Нематериальные активы

К данному виду активов относятся такие: авторские права, патенты, лицензии, торговые знаки и другие интеллектуальные ценности.

Авторские права дают их владельцу право владения определенным видом интеллектуальной собственности. Это может быть авторское право на картину, книгу или сайт. Инвестиции в нематериальные активы – это, к примеру, покупка сайта и размещение на нем рекламы. Если сайт будет популярным, его стоимость будет расти, соответственно его можно будет продать и заработать на этом.

Под лицензией понимают право на осуществление какой-то деятельности (лицензия на программное обеспечение или обучение), что подтверждает специальный договор.

Право на изобретении и его использование называется патентом. Купив патент, можно использовать технологию в своем бизнесе. Нематериальные инвестиции в товарный знак дает владельцу возможность своему владельцу защитить себя от незаконного использования этого бренда конкурентами. Он сможет использовать товарный знак в документации, на товарах и упаковке, а также при указании услуг.

Финансовые активы

Инвестирование в финансовые активы подразумевает приобретение капитала косвенно, путем покупки валюты, ценных бумаг, кредитование, лизинг, вложение денег в разные финансовые инструменты. Основные финансовые активы – это акции и облигации.

Акции – это ценные бумаги, инвестируя в которые можно стать владельцем доли выпустившей их компании. Акционер компании получает возможность участвовать в получении прибыли и убытках компании, принимать участие в собрании акционеров. Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Обыкновенные акции дают возможность участвовать в собрании акционеров. Дивиденды по таким акциям выплачиваются в последнюю очередь после выплат владельцам облигаций и привилегированных акций. Владельцам привилегированных акций производятся выплаты фиксированного на акцию дохода, даже когда по обыкновенным акциям выплаты дивидендов невозможны. Те, кто владеет такими акциями, образуют группу акционеров, имеющую право вето на такие ключевые решения компании, как поглощение и слияние.

Ценные бумаги полученные с акций

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу. Инвестируя в облигации, их владелец становится кредитором, а эмитент (государство, компания), который выпустил облигации, – это заемщик. Выпуск облигаций является одним из способов займа денег. Они являются отличной альтернативой акций и банковским кредитам.

Облигации могут быть государственными, муниципальными, корпоративными, что зависит от того, кто их выпускает. В зависимости от типа получаемого по ним дохода, облигации могут быть дисконтными, с фиксированным и с плавающим купоном. Существуют и другие виды долговых ценных бумаг, такие как векселя и депозитные сертификаты.

С чего начать инвестировать?

Прежде чем решить, куда вложить свои средства, нужно проанализировать свои финансовые возможности. Рассматривать разные варианты можно только тогда, когда есть свободные денежные средства и регулярный доход. В случае инвестирования в активы на длительный период времени, нужно быть готовым к тому, что они могут как сильно подорожать, так и потерять в цене. Часто новички при резких колебаниях стоимости активов стараются избавиться от них. Такая стратегия неверная и приведет только к потере прибыли, поэтому очень важно не поддаваться своим эмоциям.

При планировании инвестиционной деятельности очень важно ряд моментов, которые ни в коем случае нельзя игнорировать.

Определение цели

Перед выбором идеи для вложения собственных средств в актив, нудно определиться с целью. Это может быть накопление пенсии, какая-то крупная покупка (квартира, дом, машина и др.), открытие собственного бизнеса или поступление в ВУЗ. Другими словами, нужно определить конкретную сумму, которую нужно заработать путем инвестирования средств в активы. При этом нужно обязательно учесть, что цель накопления может подорожать, а также ежегодную инфляцию.

Определение цели инвестиционной деятельности

Можно инвестировать деньги и без конкретной изначальной цели, но тогда нужно определить, куда будет использована прибыль. В таком случае в качестве цели будет защита средств от инфляции и воздействия внешних факторов.

Расчет срока окупаемости активов

Одним из важных моментов инвестиционной деятельности является расчет такого важного параметра, как срок окупаемости активов. Этот параметр показывает ориентировочный конечный срок, когда суммарная прибыль будет такой же величины, что и первоначальный размер актива, в который планируется вложить средства. При этом во внимание берутся все возможные затраты, такие как хранение, использование, амортизация, налоги. Только после того, как срок окупаемости закончиться, можно считать, что инвестор действительно получает доход.

В действительности же крайне сложно рассчитать точный срок окупаемости инвестиций в активы, потому что на мир финансов влияет множество различных факторов. Исходя из этого, расчет срока, когда можно ожидать полную окупаемость вложений, будет условным.

Этот параметр очень важный, потому что если срок окупаемости окажется больше, чем предполагалось, это повлечет дополнительные затраты, как и в случае с просроченным кредитом.

Будет ли вложение средств рентабельным

Рентабельность инвестиций в активы показывает отношение доходности к инвестированию и выражается в процентах. Благодаря этому показателю намного проще определиться, в какой актив целесообразнее вложить свои средства, независимо от размера и ликвидности инвестиции.

Размер инвестиций

Такой параметр, как порог вхождения для вложений средств, является значимым при принятии решения. Он показывает наименьший объем денежных средств, которые можно вложить в выбранный актив для получения прибыли.

Выбор наилучших инвестиций

Для людей со средним достатком этот параметр делает невозможным эффективное использование предельно дорогих активов. Такие активы привлекательные и рентабельные, к тому же риски довольно низкие, но инвестиции в них должны быть значительными, что во много раз превышают возможности человека со средним уровнем дохода.

Одновременно с тем существует множество различных активов, порог вхождения в которые довольно низкий. Это делает их доступными и эффективными для широкого круга инвесторов, которые хотят вложить свои средства для получения дохода. Однако нужно учитывать, что среди таких активов значительно выше конкуренция.

Где искать идеи для инвестирования

Каждый мечтает выгодно вложить имеющиеся накопления, чтобы не только их сохранить и обезопасить, но и приумножить. Для этого нужно иметь финансовую грамотность, которую следует постоянно повышать, черпая информацию в книгах, на сайтах, в статьях на финансовую тематику. Понимание основных терминов и механизмов действия разных инвестиционных продуктов позволит грамотно выбирать идеи для инвестирования, которые будут максимально эффективными и принесут прибыль.

Только грамотно выбранные объекты для инвестирования позволят заработать на вложении собственных средств в материальные, нематериальные и финансовые активы.

Инвестирование средств в активы – это получение прибыли, но, в отличие от спекулятивных операций, она не будет быстрой. Вложенные средства возвращаются с прибылью только в том случае, если сама сделка будет прибыльной, но риск потерять деньги есть всегда. Одновременно с тем, инвестирование в активы – это более удобный инструмент бизнеса, в сравнении с кредитованием, потому что у него нет ограничений по проценту и сроку возврата. Инвестиции в долгосрочные активы следует рассматривать не просто как источник для получения прибыли, а в качестве ценности, что показывает разность между рыночной стоимостью собственного капитала и обязательств.

Видео в тему: Куда вложить деньги в 2018

ИНВЕСТИЦИИ В МАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

Инвестиции в материальные активы — это разновидность инструмента инвестиций, которые можно увидеть, осязать и которые имеют реальную фор

Глава 12. Инвестиции в реальные активы, товарные и финансовые фьючерсы

Финансовые активы, напротив, являются притязаниями на бумаге, свидетельствами собственности, долга или права на получение процента с некоторых неосязаемых или материальных активов. Многие инвесторы владеют материальными активами, поскольку их можно видеть или осязать, другие предпочитают их именно благодаря инвестиционной ценности. В 70-е годы, особенно в 1978 и 1979 гг., популярность инвестиций в материальные активы значительно возросла. Тому было несколько причин. Во-первых, 70-е годы были периодом очень высокой инфляции. Двузначные цифры темпов инфляции, неизвестные в Соединенных Штатах с конца 40-х годов, стали обычным явлением. Столь высокие темпы инфляции заставили инвесторов беспокоиться по поводу владения финансовыми активами, такими, как деньги, банковские счета, акции и облигации. Их беспокойство усилилось вследствие скудных доходов от финансовых активов в те годы. В результате внимание инвесторов переключилось на инвестиции, которые могли бы принести более высокие доходы, чем темп инфляции, другими словами, на инвестиции в материальные активы. 1979 г. был годом особенно крупных инвестиций в подобные активы. В течение этого года темп инфляции поднялся выше обычного уровня, и ожидалось, что ситуация в будущем еще более ухудшится. Инвесторы стали скупать материальные активы. Другим фактором, который увеличил популярность материальных активов, стала общая нестабильность внутренних и внешних политических условий 70-х годов: «Уотергейт», арабская нефтяная блокада, советское вторжение в Афганистан и иранский кризис с заложниками.

Однако в 1981 и 1982 гг. положение стало меняться, поскольку интерес к реальным активам начал спадать, а их цены значительно снизились. Например, в течение 12 месяцев — с июня 1981 г. по июнь 1982 г. — цена золота упала на 34%, серебра — на 45%, а стоимость монет США упала почти на 30%. За некоторым исключением, доходность инвестиций в материальные активы снижалась в подобном темпе в продолжение 80-х годов. В этом нет ничего удивительного, поскольку если в периоды высокой инфляции эти инструменты инвестиций весьма хороши, то, когда инфляция идет на убыль (что и наблюдалось в 1982 г.), их привлекательность уменьшается. Действительно, как показывает табл. 12.6, инвестиционное поведение материальных активов с 1972 по 1982 г. резко контрастирует с доходностью этих инвестиций в течение пятилетнего периода — с 1983 по 1988 г. Обратите особое внимание на то, как располагаются акции и облигации в более поздний период по сравнению с 70-ми годами: нет сомнения, что в прошлом финансовые активы были менее популярны, но в настоящее время инвестиции в такого рода активы более выгодны, чем большинство инвестиций в материальные активы. Но все v же, поскольку еще сохраняется значительный интерес к материальным активам как объекту инвестиций, давайте кратко рассмотрим эту необычную, но временами высокодоходную форму инвестирования.

* Речь идет о том, что ценность подобных активов, возможные выгоды от них для инвестора зависят непосредственно от их материальной формы. Противоположная группа активов — нематериальные — обладает ценностью, которая не связана с их реальной оболочкой, а базируется на особых правах, которые они представляют. Финансовые активы — некоторое промежуточное звено, тяготеющее к нематериальным активам в том смысле, что их ценность обусловлена правами, которые в них заключены. (Прим. науч. ред.)

618_Часть ГУ. Инструменты спекулятивных инвестиций

ТАБЛИЦА 12.6 Сравнительные нормы доходности различных инструментов итшестюгяй

В течение 10-летнего периода — В течение 5-летнего периода —

с июня 1972 г. по июнь 1982 г. с июня 1983 г. по июнь 1988 г.

Доходность (в %)* Доходность (в %)’ 1. Монеты 22,5 Обыкновенные акции 13,8 2. Марки (почтовые) 21,9 Облигации 13,4 3. Золото 18,6 Картины старых мастеров 12,0 4. Китайская керамика 15,3 Монеты 10,1 5. Серебро 13,6 Бриллианты Китайская керамика 7,5 6. Бриллианты 13,3

5,5 7. Жилища 9,9 Жилища 5,0 8. Картины старых мастеров 9,0 Золото 2,2 9. Обыкновенные акции 3,8 Марки (почтовые) 0,2 10. Облигации 3,6 Серебро -11,6 * Доходность инвестиций выражена в форме средней ежегодной доходности н рассчитана на основе сложного процента. Поэтому такие данные представляют ежегодную эффективную (действительную) доходность инвестиций; в расчет не включены налоги или трансакционные издержки. Источник Salomon Bros., Inc., January, 1989._______

Материальные активы как сфера инвестирования

Материальные активы — это реальные вещи: вы можете сидеть в старинной машине, держать золотую монету или любоваться произведением искусства. Некоторые материальные активы, такие, как золото и бриллианты, портативны, другие, такие, как земля, — нет. Это различие может влиять на ценовую динамику материальных активов. Земля, к примеру, имеет тенденцию возрастать в цене довольно быстро в периоды высокой инфляции и относительно стабильных международных отношений. Золото предпочтительнее в периоды нестабильной международной обстановки, отчасти благодаря своей портативности. Инвесторы верят, что если международная обстановка ухудшится, пройдя критическую точку, то они, по крайней мере, смогут «схватить свое золото и бежать». Рынок материальных активов варьируется в широких пределах, то же самое можно сказать о ликвидности этих инвестиций. С одной стороны, у нас есть золото и серебро, которые можно купить и продать в любой форме и которые являются общепризнанными в качестве весьма ликвидных активов в той степени, в какой их относительно просто купить или продать. (В определенной степени платина тоже относится к этой категории, поскольку активно продается в качестве объекта фьючерсных контрактов.) С другой стороны, у нас есть все другие формы инвестиций в материальные активы, которые весьма неликвидны: они покупаются и продаются на довольно раздробленных рынках, где очень высоки трансакционные издержки и продажа каждого отдельного предмета — часто очень трудоемкое дело, занимающее много времени.

Альтернативные инвестиционные инструменты

Одним из очень популярных способов инвестирования в материальные активы является покупка недвижимости. Действительно, такие инвестиции

Глава 12. Инвестиции в реальные активы, товарные и финансовые фьючерсы

оставляют позади все другие материальные активы, и вследствие их особой важности мы рассмотрим инвестиции в недвижимость отдельно в гл. 14. И все же для Выбора еще остается широкий перечень инструментов инвестиций среди реальных активов. В основном материальные активы включают следующие реальные виды инвестиционных инструментов:

• золото и другие драгоценные металлы;

• драгоценные камни; предметы коллекционирования.

Золото, вероятно, является самой популярной формой инвестирования в реальные активы после недвижимости. Но золото — только один из нескольких видов драгоценных металлов; к нему следует добавить еще серебро и платину. Стратегические металлы имеют гораздо менее развитые рынки, чем драгоценные металлы, и включают такие ресурсы, как кадмий, селен, титан и ванадий. Это металлы, которые имеют или, как предполагается, будут иметь ограниченное предложение при большом спросе. Драгоценные камни включают алмазы, рубины, изумруды и др., в то время как предметы коллекционирования ?— это и почтовые марки, и монеты, и произведения искусства, и антиквариат. Они представляют собой материальные активы, которые интересны для инвесторов-коллекционеров.

Общей для всех этих видов инвестиций является одна характеристика: их ценность обусловлена относительной редкостью. Золото, к примеру, — достаточно редкий металл в земной коре. Алмазы, особенно высокого качества, которые привлекают инвесторов, тоже очень редки. Юбилейная марка 1933 г. также имеет ценность, обусловленную редкостью, поскольку первоначально было выпущено ограниченное число таких марок и только часть их дошла до наших дней. Предложение картин Гогена также ограниченно, потому что художник умер в 1903 г. Относительная редкость материальных активов и привлекает инвесторов.

Единственный источник дохода от инвестиций в реальные активы — это увеличение стоимости, другими словами, прирост капитала. Владение такими активами не приносит текущего дохода (дивидендов или процентов), вместо этого инвесторы могут столкнуться со значительными издержками упущенных возможностей, или альтернативными издержками (в форме потери дохода, который мог бы быть получен на капитал), если стоимость их реальных активов растет недостаточно быстро. Еще одним фактором, который необходимо учитывать, является наличие для большинства реальных активов издержек по хранению и/или расходов на страхование, которые требуют регулярных выплат наличными.

Будущие цены и, следовательно, потенциальные доходы от инвестиций в реальные активы подвержены воздействию одного или нескольких ключевых факторов. К ним относятся:

• редкость (или спрос и предложение) активов;

• внутренняя и международная нестабильность.

Часть ГУ. Инструменты спекулятивных инвестиций

Поскольку будущие цены связаны с инфляцией так же, как и с изменениями в предложении этих активов, такие инвестиции в общем рискованны. Замедление темпов инфляции или заметное увеличение предложения того или иного актива может неблагоприятно сказаться на его рыночной цене. Усиливающаяся инфляция и сохраняющаяся редкость, напротив, могут благоприятным образом воздействовать на уровень доходности. Другим фактором, который может влиять на их рыночную стоимость и, следовательно, на доход от таких инвестиций, особенно драгоценных металлов и камней, является внутренняя и международная политическая обстановка. В благоприятные времена эти формы инвестирования не особенно популярны, в то время как в условиях суматохи и беспорядка спрос на них имеет тенденцию повышаться благодаря их материальной природе.

Вложение капитала в реальные активы

Вложение капитала в материальные активы в некотором смысле мало чем отличается от инвестиций в ценные бумаги. Выбор и расчет времени важны в обоих случаях и играют ключевую роль в определении нормы доходности инвестиций. И все же при осуществлении таких инвестиций надо быть очень внимательным и уметь отделить сугубо экономическое решение от удовольствия обладать этими активами. Многие люди получают огромное удовольствие от ношения бриллиантов, управления редким автомобилем или от обладания произведениями искусства. И в этом, конечно, нет ничего плохого. Но когда вы покупаете реальные активы, имея в виду их инвестиционные достоинства, только одна сторона имеет значение — каков экономический доход от инвестиций! Серьезному инвестору следовало бы обратить внимание на ожидаемое увеличение цены, предполагаемый период владения и потенциальные источники риска. Кроме того, инвестору следовало бы тщательно взвесить издержки страхования и хранения таких активов, так же как и потенциальное влияние на их доходность возможного отсутствия на рынке условий для перепродажи этих реальных активов. Возможно, самым важным ответом мог бы быть следующий: не начинайте серьезную программу инвестиций в реальные активы до тех пор, пока точно не поймете, что вам, собственно, нуэкно и что вы делаете, Вам следует хорошо представлять себе, что вы хотите, когда покупаете произведения искусства, бриллиант или редкую монету, и уметь отделить стоящие произведения искусства (или бриллианты и редкие монеты) от остальной массы. Ниже мы рассмотрим эти активы именно как инструменты инвестирования.

Драгоценные металлы — зто материальные активы, такие, как золото, серебро и платина, которые концентрируют значительную стоимость в малых массе и объеме.

Золото и другие драгоценные металлы

Драгоценные металлы концентрируют большую стоимость в малом количестве массы и небольшом объеме. Другими словами, даже небольшой кусочек драгоценного металла стоит больших денег. Существует три вида драгоценных металлов, обращающих на себя внимание инвесторов: золото, серебро и платина. Из этих трех серебро — самое дешевое, платина — самая дорогая, золото же наиболее популярно. Так что в нашем рассказе о драгоценных металлах мы будем рассматривать золото как основной объект инвестирования. Тысячелетиями золото завораживало людей. И сегодня владение золотом все еще считается необходимостью, хотя его цена значительно сни-

Глава 12. Инвестиции в реальные активы, товарные и финансовые фьючерсы

21 янв. 1980 г. 850,00 долл.

1974 1975 1976 1977 1978 1979 1960 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989

РИС. 12.5. Цена золота (1974—1989 гг.)

Цена золота меняется с большим размахом колебаний, что может дать инвестору крупные прибыли или привести к громадным убыткам.

зилась с января 1980 г., когда она стояла на пиковой отметке — 850 долл. за унцию. В действительности американцы относительно недавно начали вкладывать капитал в золото из-за существовавшего с середины 30-х годов до 1 января 1975 г. законодательного запрещения иметь золото в собственности, за исключением ювелирных изделий. После этой даты миллионы американцев стали заниматься инвестициями в золото; и несмотря на недавнее охлаждение интереса к владению золотом, многие американцы все еще очень интересуются этим металлом.

Подобно другим видам драгоценных металлов золото является высокоспекулятивным инструментом инвестирования, цена которого в последние годы колебалась в широких пределах (рис.

Золотые монеты. Золотые монеты имеют небольшую коллекционную ценность или вовсе ее не имеют (и, таким образом, относятся к «ненумизматическим золотым монетам»); скорее всего, их стоимость определяется прежде всего качеством и количеством золота. Наибо

Часть ГУ. Инструменты спекулятивных инвестиций

лее распространенными золотыми монетами являются американский «орел», канадский «кленовый лист», мексиканская монета в 50 песо и китайская «панда».

Золотые слитки. Золотые слитки бывают массой от 5 до 400 г, хотя наиболее популярным, вероятно, является килограммовый слиток (32,15 тройской унции).

Золотые ювелирные изделия. Ювелирные изделия — популярная форма владения золотом, но это не лучший способ инвестиций в золото. Причина заключается в том, что ювелирные изделия из золота обычно продаются со значительной премией над стоимостью самого золота (ддя покрытия затрат труда ювелира, розничных наценок и других факторов). Кроме того, большая часть ювелирных изделий изготовлена не из чистого 24-каратного золота, а из 14-каратного или 18-каратного золота в сплаве с недрагоценными металлами (лигатурой).

Фьючерсы на золото. Распространенный способ инвестиций с целью использования краткосрочных колебаний цен золота — фьючерсные контракты или опционы на фьючерсные контракты.

Золотые акции и взаимные фонды. Многие инвесторы предпочитают покупать акции золотодобывающих компаний или взаимных фондов, которые вкладывают средства в золотые акции. Цены акций золотодобывающих компаний имеют тенденцию изменяться в прямой связи с ценой золота. Так, если цена золота возрастает, эти акции обычно ведут себя так же. Возможно также приобретение акций во взаимных фондах, которые вкладывают капитал непосредственно в акции золотодобывающих компаний. Преимущество такого способа инвестиций заключается в более высокой степени диверсификации, чем если бы были приобретены только одна или две разновидности акций. Акции взаимных фондов, деятельность которых ориентирована на золото, тоже имеют тенденцию колебаться вместе с ценой золота.

Золотые сертификаты. Удобным и безопасным способом владения золотом является покупка золотого сертификата через банк или брокера. Сертификат представляет собой право собственности на установленное количество золота, которое находится в хранилище банка. В таком случае инвестору не нужно беспокоиться о сохранности золота, что требовалось бы при владении золотом в натурально-вещественной форме. К тому же при покупке золотых сертификатов вам удается избежать государственных налогов на продажу (которыми могут облагаться покупки монет или слитков). Подобно золоту могут быть приобретены в различных формах серебро и платина. Серебро может быть куплено в виде множества серебряных монет, слитков, фьючерсных контрактов, опционов на фьючерсные контракты или обыкновенных акций. Аналогично, платина может быть куплена в форме пластинок и слитков, монет, фьючерсных контрактов или «платиновых» акций.

Трансакционные издержки в случае с золотом и другими драгоценными металлами колеблются в широком диапазоне в зависимости от выбранной формы инвестирования. Встречаются такие крайности, когда инвестору при покупке одного канадского «кленового листа придется уплатить 5% комиссионных, 7% дилерской надбавки и 4% акцизного сбора (или налога с оборота). При покупке же золотого сертификата общие расходы на комиссион

Глава 12. Инвестиции в реальные акпшы, товарные и финансовые фьючерсы

ные и надбавки составили бы только 2%, причем налог с оборота в этом случае не уплачивается. Трансакционные издержки покупки или продажи золота, как правило, непосредственно зависят от купленного количества. Чем больше количество, тем ниже в процентном отношении трансакционные издержки. Издержки хранения для золота также различны. Золотые монеты и слитки могут находиться в сейфе для хранения ценностей в банке, что обходится примерно в 20 долл. в год. Золото, приобретенное в виде золотого сертификата, обычно влечет за собой издержки хранения, составляющие менее 1% в год. Золотые монеты, слитки й ювелирные изделия легко могут быть проданы ворами, поэтому особенно важно, чтобы они тщательно охранялись. Сейф для хранения ценностей в банке или другом депозитарии мажет уменьшить беспокойство владельцев1.

Стратегические металлы — зто металлы, не добиваемые в США, такие, как кобальт, хром и магний, Жизненно важные для производства большинства американских товаров.

Ряд металлов, которые не добываются на территории США, являются необходимыми для производства большого количества товаров. Огромная промышленная система Америки весьма скоро остановилась бы, если бы производители не смогли больше импортировать металлы, часто называемые стратегическими металлами. К ним относятся кобальт, хром, галлий, германий, индий, магний, родий и титан. Титан, к примеру, необходим для производства истребителей. Родий используется в производстве автомобильных каталитических конверторов. Таким образом, стратегические металлы представляют собой жизненно важные промышленные материалы (для электроники, телекоммуникаций, аэрокосмической промышленности и других высокотехнологичных отраслей), которыми США не располагают в достаточном количестве и, следовательно, должны полагаться на внешние источники.

Начиная с 1980—1981 гг. стратегические металлы получили признание в качестве объектов инвестирования и продавались инвесторам как страховое средство на случай ограничений их предложения, вызванных кризисом. Продавцы утверждают, что войны, восстания и прочие аналогичные проблемы за рубежом могли бы оставить американских производителей без этих жизненно необходимых сырьевых ресурсов. Если бы такое случилось, производители заплатили бы инвесторам любую цену, чтобы купить хранящиеся у них стратегические металлы, обеспечивая последним баснословную прибыль. Хотя в таком образе мыслей есть своя логика, пророчества об опасности возникновения дефицита стратегических металлов так и не сбылись. В действительности большинство инвесторов, владеющих стратегическими металлами, почти не заработали никакой прибыли, а у многих скопились такие запасы металлов, что в случае продажи они обернутся убытками.

Стратегические металлы — инвестиции с высоким риском. Высокая прибыль возможна, но необходимо учитывать ряд факторов риска. Во-первых, рынки для перепродажи этих металлов неустойчивы, и продать свою собственность может быть очень трудно. Комиссионные и дилерская наценка высоки, так же высоки издержки, связанные с хранением. И самое главное, полное ограничение поставок этих металлов, вероятно, никогда не случится. Страны-производители, такие, как Заир и ЮАР, как правило, нуждаются в поступлении долларов от экспорта этих металлов. Обобщая, следует отметить, что инвестиционные характеристики этих металлов таковы, что

624_Часть ГУ. Инструменты спекулятивных инвестиций

их использования стоило бы избегать любым инвесторам, кроме богатых людей, кто вполне может взять На себя высокий риск убытков и владеть очень низколиквидными объектами инвестиций.

Драгоценные камни — зто алмазы и окрашенные драгоценные камни (рубины, сапфиры и изумруды).

Предметы коллекционирования — зто вещи, имеющие ценность благодаря своей привлекательности для коллекционеров из-за относительной редкости или исторической значимости.

К драгоценным камням относятся алмазы и так называемые окрашенные камни (рубины, сапфиры и изумруды). Драгоценные камни обычно покупают богатые люди и люди среднего достатка для получения духовного и эстетического удовольствия. Однако алмазы и окрашенные драгоценные камни также являются жизнеспособным инвестиционным объектом. Вместе с золотом они являются одним из древнейших объектов инвестиций, обеспечивающих источник реального богатства, а также являются средством страхования на случай политической и экономической неопределенности. Однако стандарты ценности алмазов и окрашенных камней определяются только ювелирами, опытным персоналом первоклассных розничных магазинов, дилерами, резчиками по камню и знатоками-коллекционерами. У алмазов ценность зависит от прозрачности камня и чистоты кристалла. Следовательно, ключевым фактором для покупателя является понимание показателей качества. Цены на драгоценные камни весьма различаются в зависимости от того, насколько они близки к идеалу окраски и чистоты.

Алмазы и драгоценные камни могут быть приобретены в инвестиционных целях через имеющих лицензию на операции с драгоценными камнями дилеров. Комиссионные и дилерские наценки могут варьировать от 20 до 100% в зависимости от качества и сорта (градации). Из-за трудности оценки драгоценных камней настоятельно необходимо выбирать дилеров только с хорошей репутацией. Как объекты инвестирования окрашенные камни и алмазы не приносят текущего дохода, но их цены высокочувствительны к изменениям рыночных условий. Например, наивысшая цена безупречного алмаза в один карат (самый популярный объект инвестирования) в начале 1980 г. составляла примерно 60 000 долл. К концу 1982 г. этот камень стоил только около 20 000 долл., т.е. произошло падение на 67% в течение всего лишь двух лет. Большим затруднением при подобных инвестициях, помимо необходимой для определения фактической ценности экспертизы, является относительная неликвидность этих камней. Драгоценные камни следовало бы приобретать только тем инвесторам, которые могут держать их, по крайней мере, в течение двух лет: высокие трансакционные издержки обычно не дают возможности прибыльно перепродать их в более короткие сроки. Более того, драгоценные камни бывает очень трудно перепродать, и продавцы часто ожидают продажи месяц и более. Алмазы и окрашенные камни также требуют безопасного хранения и не приносят никаких доходов до того, как будут проданы.

Предметы коллекционирования бывают самые разные — от монет и почтовых марок до автомобилей и афиш, которые привлекают по ряду причин, таких, как красота, редкость и давность. Предмет коллекционирования имеет ценность благодаря своей привлекательности для коллекционеров. В течение 70-х годов цены на многие предметы коллекционирования взлете-

Глава 12. Инвестиции в реальные активы, товарные и финансовые фьючерсы

ли, но с началом 80-х годов большая часть их Либо понизилась, либо продолжала возрастать, но гораздо медленнее, чем инфляция. Конечно, есть некоторые исключения, но они и остаются таковыми — скорее исключением, чем правилом. Однако стоимость некоторых предметов коллекционирования, таких, как дорогие картины, экзотические автомобили, первые автомобили, приводимые в движение усилиями мускулов, мультипликационные фильмы и бейсбольные карточки, на протяжении 80-х годов стабильно возрастала (см. вставку «Проницательному инвестору»).

В целом, предметы коллекционирования не очень ликвидны. Их рынки бедны, а трансакционные издержки могут быть очень высокими. Произведение искусства, к примеру, обычно имеет 100%-ю дилерскую наценку, а к розничной цене добавляется налог с оборота. Инвестор, желающий побыстрее продать произведение искусства, может получить лишь 50% его розничной цены. На работы, продающиеся по консигнации с дилером, могут начисляться комиссионные в размере 25%, а продажа их может занимать месяцы. К тому же инвестиции в предметы коллекционирования могут быть чрезвычайно рискованными, если только инвестор действительно не разбирается в лабиринтах рынка В данной области инвестиций, преэ/сде чем пробовать серьезно вкладывать капитал в предметы коллекционирования, нркно сначала стать хорошо осведомленным коллекционером. Несмотря на эти препятствия, предметы коллекционирования могут обеспечивать конкурентные нормы доходности и хорошо страховать от инфляции, когда она чрезмерно высока.

Предмет коллекционирования инвестиционного уровня — это вещь, обладающая относительной редкостью или исторической значимостью в рамках жанра Коллекционирования и преимущественно в более широком контексте культуры, которая создала эту вещь. Кроме того, он должен находиться в отличном состоянии и быть привлекательным. Хотя почти не существует ограничений в выборе предметов коллекционирования (например, пивные банки, рыболовные принадлежности, журналы и отдельно изданные партитуры небольших музыкальных произведений), к основным категориям предметов коллекционирования, имеющим наиболее высокий инвестиционный потенциал, относятся:

• редкие монеты (нумизматика);

• редкие почтовые марки (филателия);

• произведения искусства (живопись, гравюра, скульптура и т.п.);

• антиквариат (автомобили, мебель и т.п.);

• игры и безделушки;

• фильмы о знаменательных событиях.

Коллекционирование как процесс часто доставляет удовольствие коллекционерам, но при этом позволяет получать дополнительный доход. Однако финансовый доход от предметов коллекционирования можно получить

Часть ГУ. Инструменты спекулятивных инвестиций

Источники: http://investicii-v.ru/investicionnij_aktiv/, http://iqreview.ru/investicii/chto-nuzhno-znat-pro-investitsii-v-aktivyi/, http://uchebniki-besplatno.com/investirovanie-ub/investitsii-materialnyie-aktivyi-17561.html

Источник: invest-4you.ru