К портфельным инвестициям относят вложения в

Как формируются портфельные инвестиции, их особенности и виды

Портфельные инвестиции – это процесс приобретения ценных бумаг для получения пассивного дохода без возможности оказывать влияние на управление работой эмитента, выпустившего эти бумаги. Доход при этом не связан с деятельностью по управлению компанией или проектом, в которые вкладываются деньги. Портфельные инвестиции акций означают получение имущественных прав, долговых активов – отношения займа. Портфель составляется большим количеством различных ценных бумаг. Формирует его инвестор самостоятельно, выбирая, какие из бумаг продать или купить.

Особенности вида вложений

Не существует четкого разграничения между прямыми инвестициями и портфельными. В отдельных случаях специализирующиеся на прямых инвестициях вкладчики не имеют влияния на управление. И наоборот – в определенных ситуациях (скажем, при падении ликвидности рынка) портфельные инвестиции способны превратиться в прямые. Тем не менее, их отличает от прямых ряд свойств:

• большая ликвидность;
• меньший доход;
• более низкая ступень в соотношении риск-прибыльность;
• в основном, это более краткосрочное вложение.

Портфельные инвесторы чаще всего – банки, различные фоны и др. финансовые организации, частные лица. Для инвестиционных фондов это чаще всего – основной вид вложений. При создании неблагоприятной конъюнктуры инвестор всегда может распродать портфель и уйти с рынка. При одновременном уходе портфельных инвесторов происходят биржевые кризисы.

Доходность портфельных инвестиций

Количество, характеристики и состав бумаг, составляющих портфель, с течением времени меняются в зависимости от ряда показателей. Сделки по приобретению или продаже принимаются, исходя из основной цели создания портфеля. Основная цель портфельных инвестиций — прибыль. На ее значение оказывает влияние ряд факторов:

• вид и цена приобретаемых активов, обозначенный процент дохода;
• отрасль, к которой относится выпустившее ее предприятие;
• состояние фондовых рынков и динамика их изменения;
• общая экономическая обстановка.

Основной момент при формировании пакета ценных бумаг – риск и доходность портфельных инвестиций должны быть выстроены оптимально по всему составу пакета. Для поддержания стабильного роста прибыльности инвестору необходимо отслеживать, как идут изменения на фондовых рынках.

Принципы формирования портфеля

Растет роль портфельных инвестиций, как способа денежных вложений. Гарантированный доход при наименьшем риске потерь возможен при грамотном распределении средств. Для этого необходимо доскональное знание финансового рынка и экономики страны. А если имеют место международные портфельные инвестиции — и знание мировой экономики, и экономики страны, где находится предприятие-эмитент. При формировании портфеля применяют несколько критериев:

Надежность

Когда доходность ценных бумаг слабо зависит от экономической нестабильности и возможных обвалов финансового рынка (например, государственные векселя). Зачастую такие бумаги малоприбыльны и неликвидны;

Прибыльность

Как правило, высокий и стабильный доход означает понижение надежности ценных бумаг или их ликвидности;

Ликвидность

Возможность быстро и без потери цены продать имеющуюся ценную бумаги или реинвестировать средства в другой проект. Зачастую наиболее ликвидные бумаги являются и наименее надежными.

Обладать высокими показателями по всем критериям никакая ценная бумага не может. Как правило, любой объект портфельных инвестиций характеризуется наличием одного или двух параметров. При распределении средств учитывают соотношение прибыльности и риска для различных бумаг.

Виды и специфика инвестиций

Доход инвестор получает при выплате дивидендов либо от роста цены активов (при продаже). Различные классификации портфельных инвестиций отличаются по критериям:

1. степени риска и прибыльности
2. вида инвестиционных вложений
3. способа получения прибыли

В системе риск-доходность выделяют 2 типа инвестиций:

• консервативные – средства вкладываются в надежные компании одной или нескольких смежных отраслей;
• диверсифицированные – заключается в приобретении множества видов бумаг (акции, векселя, драг. металлы, банковские депозиты и пр.).

По виду инвестиционной деятельности различают модели портфельных инвестиций:

• консервативные – включают обычно малодоходные, но высоконадежные активы, обеспечивающие сохранение денег с учетом инфляции, либо небольшой стабильный доход. Характерны для инвесторов с крупными капиталами, не желающих рисковать накоплениями;
• умеренные – портфель формируется с сохранением баланса между малодоходными, но надежными активами, и высокодоходными, более рискованными. Доходная составляющая портфеля имеет высокую ликвидность;
• агрессивные – обеспечивают наибольшую прибыль, но и риск высокий. Консервативные активы отсутствуют, либо составляют меньшую часть портфеля. Агрессивные инвестиции
• в основном составляют активы, выпускаемые молодыми быстроразвивающимися компаниями.

По способу получения прибыли выделяют портфели:
• ростовой – когда доход обеспечивает рост цены актива. Ростовые портфели также делят на консервативный, агрессивный и умеренный типы;
• доходный – прибыль обеспечивается высокими дивидендами, не зависящими от скорости роста цены активов.

Сбалансированное сочетание риска и дохода позволяет комбинирование ростового и доходного портфелей. При этом финансовая неустойчивость одних компаний компенсируется высокой прибыльностью ценных бумаг, а благодаря балансу вложений инвестор минимизирует потерю дохода.

Портфельные инвестиции: управление

Как правило, возможность портфельных инвестиций имеется у субъектов, способных к тщательному расчету при приобретении активов: это инвестиционные фонды, финансово-кредитные организации, частные лица, обладающие знаниями, позволяющими объективно оценивать риски и доходность активов. Поддержание и увеличение доходности портфеля, уменьшение риска потерь, требуют от инвестора определенных действий. Без этого сохранить вложенные деньги окажется сложно. При управлении применяют активную и пассивную стратегии.

Активная стратегия подразумевает непрерывное отслеживание динамики рынка, своевременную покупку и продажу активов для сохранения баланса риска и доходности. Требует крупных вложений в инструменты наблюдения – финансовые площадки, компьютерную технику и электронные системы. При объемном портфеле нужны будут грамотные специалисты для контроля за финансовым рынком. Стратегия характерна для крупных организаций.

Пассивная стратегия подразумевает тщательный расчет прибыли и долгосрочное вложение средств в активы. Для формирования портфеля выбираются высоконадежные активы нескольких различных видов. При выборе применяют принцип диверсификации. Дополнительных вложений, чтобы произвести анализ портфельных инвестиций, не требуется. Метод неэффективен в условиях нестабильности экономики и финансового сектора.

Зарубежные инвестиции

К зарубежным портфельным инвестициям относятся вложения средств в активы международных компаний. Выгодными они становятся благодаря динамичности финансовых рынков разных стран. Инвестиционный портфель формируется по перечисленным выше принципам. Выбор страны и компаний инвестор осуществляет сам, учитывая и международные риски – политические, финансовые и пр.

С одной стороны – портфельные иностранные инвестиции – это возможность инвестору выбрать выгодные объекты для вложений, а с другой – возможность государству привлечь иностранные активы для решения внутренних проблем. Портфельные инвесторы предоставляют средства, распределяемые затем по проблемным участкам либо по развитым предприятиям для расширения их активов. Для инвестора это возможность получить максимальную прибыль. Для предприятия – увеличить объем оборотных средств. Основной объект иностранных вложений чаще всего – развитые страны с устойчивой экономикой.

Виды финансовых инвестиций

Виды финансовых инвестиций

Инвестиции предполагают вложение денежных ресурсов инвестором, чтобы в будущем получить доход и иной положительный социальный эффект.

По объектам инвестиции бывают реальные (предполагающие вложение денежных средств — в в материальные и нематериальные активы) и финансовые (вложение денежных средств — в в различные ценные бумаги, банковские депозиты и др.).

Финансовые инвестиции являются портфельными, то есть можно вкладывать денежные средства в любые финансовые инструменты, тем самым инвестор диверсифицирует свой инвестиционный портфель, снижает риски недополучения прибыли или невозврата вложенных средств.

Виды финансовых инвестиций

Остановимся подробнее на финансовых инвестициях и их видах.

Рынок финансовых инвестиций состоит из следующих составляющих:

• фондовый рынок, на котором постоянно идет торговля акциями различных эмитентов;
• кредитный рынок, на котором можно вложить денежные средства в государственные, а также корпоративные облигации и другие виды долговых обязательств;
• валютный рынок, где приобретаются опционные и фьючерсные контракты на покупку валюты, ведется торговля посредством рынка «Форекс».

Общую структуру финансовых инвестиций можно представить в виде таблицы.

Финансовые инвестиции по определению являются портфельными.

Основное правило, которым должен руководствоваться грамотный инвестор, вкладывая средства в финансовые активы, гласит, что портфель должен быть максимально диверсифицирован, в нем могут сочетаться как рисковые активы с высокой доходностью, так и более надежные активы с низким доходом. Это позволит инвестору снизить риск недополучения прибыли и невозврата вложенных средств. Также, наряду с финансовыми инвестициями, в портфеле могут присутствовать нетрадиционные активы, вкладывая в которые инвестор также минимизирует риски и диверсифицирует свой инвестиционный портфель.

Различают следующие виды инвестиционных портфелей:

• агрессивно направленный инвестиционный портфель – в нем значительную долю занимают активы с высокой доходностью и высокой долей риска;
• консервативно направленный инвестиционный портфель – значительную его долю занимают надежные, наименее рисковые активы с невысокой доходностью.

Рассмотрим подробнее основные виды финансовых инвестиций.

Акции являются долевыми ценными бумагами. Приобретая акцию, инвестор вкладывает средства в уставный капитал акционерного общества – эмитента и автоматически становится совладельцем АО, приобретая право на получение части прибыли – дивидендов.

Существует три способа получения прибыли посредством вложения инвестиций в акции:

• получение прибыли на основе повышения курса, например, инвестор покупает акцию по более дешевой цене, а продает по более дорогой цене;
• получение прибыли на основе понижения курса, например, инвестор может взять акции у финансового посредника – брокера, продать их за высокую цену, а когда курс понизится, может выкупить акции по более низкой цене, после чего возвращает акции брокеру, а прибыль, полученная от разницы курса покупки–продажи, достается инвестору;
• получение дивидендов, обычно, раз в год или раз в квартал.

Акции бывают двух видов:

• обыкновенные – их владельцы имеют право на непосредственное управление акционерной компанией, на разработку дивидендной политики, их ликвидность на фондовом рынке выше, чем у привилегированных, а доходность напрямую зависит от темпа инфляции в государстве.
• привилегированные – их владельцы имеют право на первоочередную выплату установленных процентов с прибыли акционерного общества, выплата осуществляется в строго обозначенный срок, независимо от финансовых результатов акционерного общества.

Плюсами вложений инвестиций в акции являются: высокая прибыльность активов, минимальные стартовые вложения (можно приобрести малую долю акций акционерного общества, а в дальнейшем, по мере эмиссии, расширять свой пакет). Есть и обратная сторона – минусы, среди которых: высокие риски, комиссионные взносы, если инвестор приобретает акции через брокера.

2. Облигации

Облигации, в отличие от акций, являются не долевыми, а долговыми цен. бумагами, которые имеют период погашения. По истечении периода погашения эмитент гарантированно возвращает инвестору номинальную стоимость приобретенных облигаций и купонный доход по ним.

Существуют следующие виды облигаций:

• облигация, у которой ставка по процентам фиксирована;
• облигация, у которой ставка по процентам переменная (плавающая);
• облигация, выпущенная предприятием (так называемая корпоративная);
• облигации, выпускаемые государством или муниципалитетами (ГКО, ОФЗ)

Эмитент размещает облигации для выкупа, когда нуждается в привлечении дополнительных финансовых ресурсов на обеспечение финансово–хозяйственной деятельности, на инвестирование значимых проектов, программ, научных исследований и разработок и т.д. Посредством покупки облигаций инвестор предоставляет заем собственных средств в пользу эмитента на определенный срок на условиях возвратности и получения дохода за пользование ими.

Наименее рисковыми и менее доходными являются государственные и муниципальные облигации, государство гарантирует возврат номинальной стоимости и купонного дохода в оговоренный срок, защищает инвестора от форс–мажоров. Еще одним их достоинством является то, что государственные и муниципальные облигации не облагаются налогами. Более рисковыми, но и более доходными являются корпоративные облигации, так как предприятие может не получить ожидаемую прибыль, соответственно, или просрочить возмещение номинала стоимости и купонного дохода держателям облигаций, или вовсе обанкротиться, оставив инвесторов ни с чем.

3. Паевые инвестиционные фонды

ПИФ – это своеобразный комплекс, основанный на доверии, активы которого состоят из паев соучредителей, передавших властные полномочия по управлению фондом управляющей компании, которая осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательство и в интересах инвесторов. Основной целью создания подобных фондов является наращение стоимости имущества паевого инвест. фонда посредством аккумуляции средств соучредителей и вложения их в различные финансовые инструменты.

Основным преимуществом ПИФов является то, что инвесторам не надо рисковать, беспокоиться за доходность, искать активы, фонд проводит тщательный анализ рынка, подбирает надежные финансовые инструменты.

Долю каждого инвестора составляет количество приобретенных им инвест. паев. Каждый пай – ценная бумага, удостоверяющая право собственника на долю в инвестиционном фонде.

4. Инвестиции в драгоценные металлы

Самые популярные для инвестирования драгоценные (благородные) металлы – золото, серебро, а также платина и палладий. Эти металлы выделяются в «элитные» благодаря химической сверхстойкости, чистоте, а также изысканному виду в изделиях из них.

Инвестиции в драгоценные металлы

Вкладывать можно, покупая и накапливая на счетах непосредственно металл в чистом виде или же вкладываться в коллекционные изделия из драгоценных металлов.

Инвестор может выгодно диверсифицировать портфель финансовых инвестиций посредством вложения в драгоценные металлы, ведь год от года металл не обесценивается, не устаревает, не изнашивается, это вечный актив.

Вложив сегодня денежные средства в металл, через некоторое время инвестор сможет продать его за более выгодную цену, получив прибыль. Как правило, в этот актив инвесторами вкладываются только свободные материальные средства, так как отдача в виде прибыли будет возможна лишь в долгосрочной перспективе.

5. Фьючерсные и опционные контракты

Фьючерсный контракт или фьючерс наделяет его владельца правом купить или же продать некоторый вид актива или товара в определенном количестве на оговоренную дату в будущем по цене, которая согласована сторонами.

Другими словами, фьючерс обязывает две стороны, подписавшие его, приобрести или продать фиксированное количество товара (валюта, бумаги, металлы, сырье, материалы и т.д.) по цене, оговоренной в контракте, на конкретную дату.

Опционный контракт (опцион) позволяет владельцу (не обязывает его) приобрести или продать какой-то товар, вид актива по цене и в сроки, оговоренные в контракте.

Классификация опционных контрактов

Опционы делятся на:

• «call», дающий право купить актив;
• «put», дающий право продать актив.

Контракт считается исполненным, если его владелец решил воспользоваться правом на покупку или продажу товара или актива. Например, в случае с опционом «call» это значит, что продавец определенного товара, указанного в контракте, обязан поставить его, получив оплату.

Опционы и фьючерсы позволяют инвестору не только диверсифицировать свой инвестиционный портфель, но и хеджировать риски.

Портфельные инвестиции

Описание портфельных инвестиций простыми словами

Если инвестор владеет уже рядом ценных бумаг, то это и есть портфель ценных бумаг.

Таким образом, владелец ценных бумаг инвестирует денежные средства с целью получения дальнейшей прибыли или так называемого «пассивного дохода», для получения которого инвестору не нужно заниматься какой-либо деятельностью, связанной с управлением предприятия или организацией его работы. Аналогичным образом, вкладывая деньги в банк, мы не можем влиять на его функционирование, мы лишь соглашаемся с условиями выплат процентов.

Цель портфельных инвестиций

Любые инвестиции должны приносить прибыль, и портфельные инвестиции – не исключение. Это и является основной целью.

Однако прибыльность портфельных инвестиций во многом зависит от вида ценной бумаги, ее стоимости и процента получаемого дохода. Кроме того, немаловажным фактором, влияющим на прибыль, является и отрасль, в которой работает предприятие, выпустившее ценные бумаги. Общая экономическая обстановка в стране также повышает или уменьшает уровень риска снижения доходности.

Таким образом, главной целью инвестора при создании портфеля инвестиций является построение оптимального баланса или соотношения уровня доходности со степенью риска по всему составу имеющихся ценных бумаг.

Помимо этого, при вложении денежных средств в портфельные инвестиции, владелец ценных бумаг должен постоянно учитывать динамику изменения фондовых рынков – стоимости и доходности. И в будущем поддерживать прибыльность от инвестиций на стабильно растущем уровне.

Как формируются портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции составляют множество ценных бумаг. Причем их количество, состав и характеристики могут изменяться меняться в зависимости от факторов, влияющих на прибыльность вложений.

Инвестор самостоятельно формирует портфель, принимая решение по тем или иным сделкам с ценными бумагами – продает или покупает.

Основными принципами формирования портфельных инвестиций является несколько существенных показателей:

Надежность инвестиций

Инвестиции могут быть надежными, если их доходность мало зависит от обвалов на финансовом рынке или экономической нестабильности в стране. Но надежные или безопасные инвестиции чаще всего малоприбыльные и неликвидные. Примером таких инвестиций могут быть государственные ценные бумаги – векселя, имеющие низкий процент доходности, но достаточно высокий уровень надежности.

Постоянная прибыль

Как уже известно, инвестиции должны приносить прибыль. Но помимо этого получаемый доход от владения ценными бумаги должен быть стабилен и устойчив. Чаще всего этот принцип исполняется в ущерб надежности или ликвидности инвестируемых бумаг.

Ликвидность

Под ликвидностью инвесторы понимают возможность быстро и без риска утраты части стоимости продать ценную бумагу или реинвестировать в боле выгодный проект. Однако на практике наиболее ликвидные финансовые инструменты одновременно являются особенно рискованными.

Риск и доходность портфельных инвестиций при формировании портфельных инвестиций

Существует три основных принципа, с помощью которых можно сформировать портфель инвестиций с учетом риска и доходности ценных бумаг.

Принцип консервативности инвестиций

При использовании этого метода инвестор оценивает часть рискованных инвестиций и покрывает их долю безопасными и легкореализуемымми ценными бумаги таким образом, чтобы доходность одних ценных бумаг превышала потери и ущерб от других. При таком формировании портфеля риск потерь минимален, и заключается лишь в недополучении прибыли.

Принцип диверсификации инвестиций

Этот принцип очень четко отражает знаменитая поговорка – «не клади все яйца в одну корзину». Ценные бумаги в портфеле инвестиций не должны быть от одного эмитента и одного уровня доходности, при этом какой бы высокий процент прибыльности не был рассчитан.

Совокупность инвестиций составляют вложения в диаметрально разные сферы деятельности. Риск по одним бумагам будет перекрываться за счет стабильности других, а низкий доход компенсируется высоким. Оптимальное количество ценных бумаг в портфеле составляет от 10 до 20 видов.

Принцип необходимого уровня ликвидности

При использовании данного принципа высокий уровень доходности достигается за счет не стабильно начисляемых дивидендов, а за счет того, что инвестор может в быстрый срок реализовать имеющиеся активы по реальной рыночной стоимости и вложить их в более перспективный проект или сформировать новый инвестиционный портфель.

Виды портфельных инвестиций и их особенности

Основным критерием классификации портфельных инвестиций является метод получения прибыли от инвестиций:

Инвестиционный портфель роста

В данном случае доходность инвестиций зависит не от причитающихся по ним процентов прибыли, а от темпов роста стоимости ценных бумаг. В зависимости от скорости увеличения стоимости выделяют следующие типы:

• консервативные – довольно схожи с банковским вкладом за счет небольшого процента прибыльности, но очевидной стабильности вложений. Так, одни ценные бумаги, например облигации гарантируют инвестору безопасность инвестиций, в то время как иные инструменты – акции крупных и быстро развивающихся компаний дают высокий доход. Такой вид инвестиций характерен для краткосрочных вложений, при котором 50 % ценных бумаг будут надежными, 25 % — высокодоходными, а остальные – краткосрочные ликвидные вложения.
• умеренные – несут за собой средний уровень риска по всем показателям – доходности, ликвидности и надежности. Такой вид инвестиций наиболее выгоден для среднесрочных вложений в соотношении 40 % — высокодоходные акции, 30 % — надежные государственные облигации или векселя и 20 % — иные ценные бумаги или банковские вклады.
• агрессивные – основной акцент в данном виде инвестиций делается на высокодоходных, но рискованных инструментах, например, акции (около 70 % в портфеле), облигации и иные ценные бумаги помогут удерживать баланс и снижать риски (30 %). Для краткосрочных инвестиций этот метод слишком рискованный, но в расчете на долгосрочную основу получение высоких процентов прибыльности может превратиться в стабильный доход.

Инвестиционный портфель дохода

Формируется исключительно на основе консервативного принципа для повышения уровня постоянного и стабильного дохода.

Комбинированный портфель инвестиций

Сочетание портфеля роста и портфеля дохода позволяет оптимально сочетать риски и прибыль. Даже при финансовой неустойчивости одних предприятий, другие в то же время могут повысить процент прибыльности по ценным бумагам, и за счет баланса вложений инвестор не потеряет доход.

Управление портфельными инвестициями

Управление инвестициями предполагает применение определённых действий со стороны инвестора, направленных на то, чтобы

• увеличить доходность инвестиций,
• снизить риск потерь,
• сохранить вложенные средства.

При этом инвестор может использовать активную или пассивную стратегию управления инвестициями.

Такая стратегия подразумевает постоянный контроль за динамикой финансового рынка, реинвестирование, покупку или продажу ценных бумаг для быстрого достижения определённой цели.

Такой метод требует значительных финансовых вложений, так как необходимы инструменты наблюдения – электронные системы и финансовые площадки, компьютерная техника, а если портфель довольно объемен, то потребуются грамотные специалисты для мониторинга ситуации на финансовом рынке.

Такой способ управления используют банки и крупные финансовые организации.

Она представляет собой точный расчет уровня дохода и вложение денежных средств на долгосрочный период, используя принцип диверсификации ценных бумаг. В основном применяется для малорискованных вложений на долгий срок при небольшом количестве разных видов ценных бумаг.

Этот метод не требует дополнительных вложений, но он неэффективен при нестабильной экономической и финансовой ситуации на рынке.

Кому подходят портфельные инвестиции?

Ввиду того, что портфельные инвестиции требуют тщательного расчета при формировании портфеля ценных бумаг, то основными инвесторами являются финансово-кредитные учреждения, инвестиционные фонды, а также частные лица, способные оценить финансовую привлекательность тех или иных ценных бумаг.

Портфельные и прямые инвестиции

Если владелец портфеля инвестиций не участвует в управлении предприятием и получает пассивный доход от вложений в ценные бумаги, то вложение в прямые инвестиции предполагает размещение денежных средств в активы, которые требуют постоянного контроля и действий со стороны инвестора. Кроме того, лицо принимает на себя ответственность по управлению тем или иным проектом. Примером может быть покупка доли в уставном капитале общества.

Иностранные инвестиции

В странах Западной Европы, США и Азии финансовые рынки ценных бумаг довольно динамичны и дают инвесторам большой фронт для работы. Существует немало международных компаний, размещающих выпускаемые акции на разных финансовых площадках.

Таким образом, формировать портфель инвестиций можно и на зарубежных рынках. Инвестор самостоятельно может выбрать ту страну или компанию, приобрести ценные бумаги которой будет ему выгодно. Портфель зарубежных инвестиций строится по одним и тем же принципам, рассмотренным выше. В любом случае инвестор должен учитывать все международные риски – политические, экономические и т.д.

Портфельные инвестиции все больше распространяются среди инвесторов. Однако грамотное распределение денежных средств требует детальных знаний финансового рынка и экономики страны в целом. При этом сбалансированный подход поможет владельцам ценных бумаг получать гарантированный доход выше установленных средних показателей при минимальном риске потерь.

Источники: http://inmoney.biz/kak-formiruyutsya-portfelnye-investitsii/, http://bank-explorer.ru/finansy/vidy-finansovyx-investicij.html, http://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/portfelnyie-investitsii.html

Источник: invest-4you.ru