Классификация инвестиций и инвестиционных рисков

Данный метод управления инвестиционными рисками подходит для крупных инвесторов. Контроль такого рода позволяет знать, а значит вовремя решать все внутренние и внешние риски, связанные непосредственно с деятельностью посредника.

Такой способ управления инвестиционными рисками снижает расходы на оплату услуг посредников, но может вызвать возникновения целого ряда незапланированных рисков, например, нерациональное использование средств и т.п.

(Пока оценок нет)

Понятие, классификация и оценка инвестиционных рисков

Инвестиционный риск — существующая вероятность частичной либо полной утраты инвестором собственных вложений.

Все инвестиции априори рискованны. Это реальность, в которой живет каждый инвестор. В то же время грамотный владелец капитала понимает, что сберечь деньги, не прибегая к инвестированию, невозможно. Во-первых, денежные средства могут быть медленно «съедены» инфляцией. Во-вторых, деньги могут быть одномоментно украдены вором.

Существуют две крайности, между которыми действуют все инвесторы. С одной стороны, можно выказывать полное бесстрашие и вообще не обращать внимания на инвестиционные риски. С другой стороны, можно вздрагивать от любого дуновения ветра и держать свои денежные средства дома в ящике комода.

Необходимо отметить, что обе представленные выше позиции ущербны. Успешным может стать только тот инвестор, который умеет адекватно воспринимать и оценивать существующий уровень риска, а также принимать на этом основании верные решения.

Существующая классификация

Современная наука знает различные виды инвестиционных рисков. Их сущность давно изучена, а методы борьбы выработаны. Для понимания общепризнанной классификации предлагаю вам ознакомиться с приведенной ниже схемой.

Теперь давайте рассмотрим все виды инвестиционных рисков более подробно.

Недиверсифицированная или системная разновидность связана с общими факторами, которые извне оказывают влияние на весь рынок в целом. То есть они в равной мере сказываются на всех компаниях или ценных бумагах. Например, речь может идти об изменениях в налоговом законодательстве страны или текущем уровне инфляции.

Рыночная разновидность представляет собой риск понижения стоимости рассматриваемого инвестором актива. Для его характеристики финансисты используют понятие волатильность, под которой принято понимать естественную степень колебаний цены на объект инвестирования.

Риск изменения процентных ставок связан с деятельностью Центрального банка страны. Как основной регулятор финансовой сферы, ЦБ в ходе своей деятельности может время от времени изменять уровень процентной ставки. При ее понижении стоимость кредитов для бизнеса также будет снижаться. Такое решение традиционно стимулирует развитие предпринимательской деятельности, увеличивает доходность инвестиций и положительно сказывается на фондовой бирже. Обратная зависимость также работает.

Валютная разновидность связана с риском резкого изменения курса одной из ключевых национальных денежных единиц. На стоимость валюты оказывают влияние различные факторы: стабильность политической системы страны, события в экономики, внешнеполитическая ситуация и прочее.

Инфляционная разновидность риска обусловлена существующим уровнем инфляции. Чаще всего это негативный фактор, который обесценивает деньги и уменьшает прибыль инвестора.

Политическая разновидность связана с деятельностью органов государственной власти, партий и общественных организаций. Она отражает состояние политических процессов, протекающих в стране. Если система органов государственной власти является устойчивой, а инвестиционная безопасность находится на должном уровне, то этот фактор не будет оказывать существенного влияния на протекающие в стране процессы инвестирования. И наоборот.

Диверсифицируемая или несистемная разновидность связана с конкретной отраслью или предприятием.

Деловая разновидность обусловлена вероятностью принятия руководством компании неверного решения. Данный фактор напрямую зависит от профессионализма и квалификации топ-менеджмента предприятия. Эта группа рисков является довольно существенной, ведь в некоторых случаях неправильное решение может привести для бизнеса к самым печальным последствиям, вплоть до банкротства.

Кредитная разновидность рисков бывает обусловлена неспособностью предприятия исполнять собственные финансовые обязательства. Прежде всего речь здесь идет о платежах по банковским кредитам и обслуживании кредиторской задолженности перед своими контрагентами. В сложившейся мировой практики для оценки уровня кредитоспособности компании принято прибегать к услугам рейтинговых агентств. Например, Fitch, Moody’s и других.

Операционные риски связаны с активами компании. С теми операциями, которые в их отношении проводятся. Они могут подразумевать как действия самого инвестора, так и деятельность третьих лиц. Например, брокеров или управляющих компаний.

Анализ и оценка

Само по себе понимание существования инвестиционных рисков не может защитить деньги инвестора. Чтобы добиться этого, следует предпринять ряд практических шагов. Прежде всего инвестору необходимо тщательно проанализировать рассматриваемый инвестиционный проект. Проведенный анализ позволит выявить существующие риски. Но чтобы максимально обезопасить инвестиции, необходима их грамотная оценка.

Оценка инвестиционных рисков может производиться с использованием нескольких методик.

1. Экспертный метод является базовым в принятии инвестиционных решений. Он подразумевает привлечение к оценке проекта независимого эксперта по данной разновидности инвестиций. Эксперт изучает потенциальное вложение и дает свое заключение по потенциальному уровню риска.

К экспертизе конкретного проекта могут одновременно привлекаться несколько экспертов. Они могут изучать его совместно или каждый по отдельности. Последний вариант получил название метода Делфи, при котором все эксперты действуют обособленно друг от друга и выносят исключительно независимые суждения. Затем, сопоставив полученные экспертные заключения, можно будет принять окончательное решение.

2. Метод анализа. Данная методика рассматривает целесообразность затрат. Она ориентирована на выявление возможных зон риска. Такой анализ производится непосредственно инвестором или третьим лицом, которое он привлек для подобной оценки рисков.

3. Метод аналогий. Он предусматривает проведение анализа аналогичных инвестиционных проектов, реализованных в прошлом.

4. Метод количественной оценки. Такая методика предусматривает численное определение показателя риска инвестиций. Этот метод оценки содержит в себе несколько независимых аналитических инструментов, которые в совокупности способны обеспечить количественную и качественную определенность при принятии инвестором окончательного решения. Этими инструментами являются:

• определение уровня устойчивости проекта;
• анализ сценариев развития проекта;
• анализ чувствительности проекта;
• имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Перечисленные методы оценки инвестиционных рисков позволяют инвестору принять правильное, обоснованное решение. Чем больше методик будет использовано на практике, тем выше вероятность адекватного результата.

Управление рисками

Грамотное управление инвестиционными рисками позволяет инвестору минимизировать существующие опасности и добиться стабильно высокого дохода от вложений. Существует набор методов и принципов, на которых следует основываться при принятии решения о целесообразности инвестиций.

• риск не должен быть чрезмерным – необходим правильный баланс;
• нельзя рисковать суммой, которая превышает размер собственного капитала или не инвестируй заемные деньги;
• разделение рисков или диверсификация – не вкладывай все средства в один даже очень перспективный актив;
• необходимо четко представлять себе последствия;
• нельзя рисковать большим ради незначительной прибыли.

Руководствуясь перечисленными принципами, инвестор всегда сможет диверсифицировать или существенно уменьшить уровень инвестиционных рисков.

Методы инвестирования с учетом рисков

Существует несколько методик, которые обязательно должен усвоить каждый практикующий инвестор.

1. Обязательное создание инвестиционной стратегии.

Любой инвестор должен понимать, что он делает и какого результата хочет добиться. Для этого существует инвестиционная стратегия. На практике она позволяет наилучшим образом диверсифицировать риски.

Принято выделять следующие виды стратегий:

Каждая из них определяется конкретным набором инструментов инвестирования или активов и тем уровнем риска, которые они предполагают. Инвестору нужно найти собственный баланс и с учетом этого разработать инвестиционную стратегию, которой он станет придерживаться.

Классическая инвестиционная стратегия выглядит следующим образом:

• консервативные активы — 40%;
• умеренные активы — 40%;
• агрессивные активы — 20%.

2. Динамическое развитие инвестиционного портфеля.

Ситуация на фондовой бирже никогда не стоит на месте. Ежедневно происходит множество событий, которое отражается на стоимости ценных бумаг. Инвестор должен уметь менять конкретную структуру собственного инвестиционного портфеля в зависимости от текущей рыночной конъюнктуры.

3. Обязательное создание инвестиционного плана.

Инвестиционный план подразумевает под собой определение строгой периодичности инвестиций. Другими словами, инвестору нужно определиться с какой частотой он будет вкладывать денежные средства. Каждый день, неделю, месяц или квартал.

Инвестиционного плана обязательно следует придерживаться. Если вы изначально решили инвестировать раз в неделю, то не нужно делать это чаще или реже.

4. Выдерживать сроки произведенных инвестиций.

Любой успешный инвестор обладает двумя добродетелями:

• устойчивой нервной системой;
• терпением.

Никогда не нужно поддаваться панике и реагировать на сиюминутные колебания рынка. Другими словами, не следует преждевременно закрывать долгосрочные вложения из-за краткосрочного снижения цены актива.

Грамотное управление инвестиционными рисками требует от инвестора систематического и четкого исполнения выбранной стратегии инвестирования.

Страхование рисков

Страхование рисков инвестиций является надежным инструментом финансовой защиты, который следует принимать во внимание каждому инвестору. Естественно, не следует страховать все вложения. В противном случае о прибыли придется забыть. Однако страхование наиболее рискованных и высокодоходных активов может стать отличным решением.

В настоящее время страховые компании в России и мире предлагают всем желающим застраховать собственные инвестиции от многочисленных видов рисков. В каждом конкретном случае выбор остается за инвестором. В качестве примера можно рассмотреть страхование следующих рисков:

• деловые;
• политические;
• рыночные;
• инфляционные;
• системные;
• и прочие.

Страхование инвестиционных рисков является действенным механизмом защиты вложений от негативных экономических факторов.

Инвестиционные риски являются объективной реальностью. Совершенно безопасных инвестиций не существует. Чтобы максимально себя обезопасить, инвестору необходимо использовать существующие методики оценки и управления инвестиционными рисками.

Инвестиционные риски сущность и классификация

Главная > Реферат >Банковское дело

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОНЫЕ РИСКИ

Понятие инвестиционного риска ……………………. 3

Основные виды инвестиционных рисков………. 12

ГЛАВА 2. КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ

По формам инвестирования ………………. 15

По источникам возникновения …………………………. 16

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ РИСКОВ

3.1. Понятие анализа рисков ………………………………… 18

3.2. Качественный анализ риска ……………………….……. 19

3.3. Количественный анализ риска ………………………….. 21

3.4. Механизм оценки инвестиционного риска …………….. 23

3.5. Пути снижения инвестиционного риска ……………….. 17

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ….………..……. 32

Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости.

Инвестирование во всех его формах сопряжено с многочисленными рисками, степень влияния которых на его результаты существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Возрастание этого влияния связано с высокой изменчивостью экономической ситуации в стране, колеблемостью конъюнктуры инвестиционного рынка, появлением новых для нашей практики видов реальных инвестиционных проектов и форм их финансирования.

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе — от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах (доходах или убытках). Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск.

Строго говоря, инвестиционный риск — вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого. Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще.

Цель данной работы состоит в определении сущности и видов инвестиционных рисков. Помимо этого будут рассмотрены аспекты его анализа, а также мы поговорим об используемых на практике методах минимизации данного типа рисков.

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ

Понятие инвестиционного риска

Под инвестициями понимают вложения средств, определенные затраты на рынке ценных бумаг, осуществляемые в целях получения дохода, прибыли. Обычно инвестиции делятся на:

Прямые — вложения в реальные активы (производство), в управлении которыми участвует инвестор;

Портфельные (финансовые) — вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, дающие право на получение дохода от собственности. Часть портфельных инвестиций — вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства — иногда также рассматриваются как прямые;

Реальные — финансовые вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. (включая затраты оборотного капитала);

Проектные — кредиты, предоставляемые реальному или потенциальному собственнику для реализации прибыльного инновационного проекта.

В рыночной экономике существуют различные возможности для инвестиционных вложений. При выборе юридическим или физическим лицом направления вложения капитала одним из основных критериев служит оценка инвестиционного риска.

В целом риск в деловых операциях — это экономическая категория, отражающая степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов. Операции с ценными бумагами всегда сопряжены с риском.

Риск — это экономическая категория. Как экономическая ка­тегория он представляет собой событие, которое может произойти, или не произойти. В случае совершения такого события возмож­ны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от ме­роприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

Функционированию и развитию многих экономических процессов присущи элементы неопределенности. Это обуславливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода. Понятие «ситуация риска» можно определить как сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. Если существует вероятность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Ситуации риска сопутствуют три условия:

необходимость выбора альтернативы (в т. ч. отказ от выбора);

возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Ситуацию риска следует отличать от ситуации неопределенности. Последняя характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе неустанавливаема. Ситуацию же риска можно охарактеризовать как разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т. е. объективно существует возможность оценить вероятность событий, предположительно возникающих в результате осуществления хозяйственной деятельности.

Стремясь снять рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремится реализовать его. Тем самым риск предстает моделью снятия субъектом неопределенности, способом практического разрешения противоречия при неясном (альтернативном) развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах.

Таким образом, риск как ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив имеет важное свойство — вероятность. Вероятность — математический признак, означающий возможность рассчитать частоту наступления события при наличии достаточного количества статистических данных. Вот почему риск нельзя определять через вероятность (вероятность — признак риска) и тем более неопределенность (отсутствующую возможность определить вероятность исхода события).

Помимо этого, необходимо отметить основную особенность риска — риск имеет свойство уменьшаться с увеличением предсказуемости рискосодержащего события. Под рискосодержащим событием понимается то событие, от совершения или не совершения которого зависит соответственно успех или неудача предполагаемого предприятия. И так как риск в таком случае выражается процентной (или количественной) возможностью не совершения благоприятного события, то чем больше существует возможностей предвидеть, свершится или не свершится это событие, тем меньше значение риска. Таким образом, риск нельзя определить и как событие. Событие — в данном случае — условие возникновения рисковой ситуации.

Исходя из вышесказанного, дадим следующее определение. Риск — ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив путем оценки вероятности наступления рискосодержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные последствия.

Всю работу над риском целесообразно рассматривать только в системе отношений между субъектами и объектами управления риском, т. е. в некой системе.

Система управления представляет собой сложный механизм воздействия управляющей системы на управляемую с целью получения желаемого результата. Таким образом, управление риском как система состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковые вложения капитала, экономические отношения между хозяйствующими подразделениями в процессе реализации риска.

Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей (руководитель, финансовый менеджер, менеджер по риску и другие), которая посредством различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.

Существует интересное мнение по поводу использования термина «система управления риском». Некоторые считают, что с точки зрения исследования операций словосочетание управление риском лишено смысла, поскольку неопределенностью управлять нельзя. Таким образом, «когда говорят о системе управления риском», речь идет о системе поддержки принятия решения того или иного субъекта, главная задача, которой в максимальной степени снизить неопределенность, имеющую место при принятии решений субъектам. Такая трактовка системы управления риском несколько сужает ее предназначение. Система управления риском, несомненно, включает процесс принятия решений, однако на этом ее функции не ограничиваются. Система управления риском включает также дальнейший мониторинг рисковых позиций, их хеджирование, порядок взаимодействия подразделений в процессе контроля за принятыми рисками и т. п.

При анализе системы управления рисками целесообразно использовать в качестве основного методологического инструмента системный подход.

Системный подход представляет собой всесторонний подход, фокусирующий внимание не только на организации, но и на окружающей ее среде. Центральным понятием системного подхода является понятие «система», которое отражает понятие о том, что различные элементы, соединяясь, приобретают новое качество, которое отсутствует у каждого из них в отдельности. Новое качество возникает благодаря наличию связей в системе, которые осуществляют перенос свойств каждого элемента системы ко всем остальным элементам системы. Такие связи называются интегральными или системными.

Эффективность функционирования системы управления риском, исходя из основных положений системного подхода, определяется эффективным взаимодействием между частями системы, нежели результативной работой ее отдельных властей

Таким образом, система управления рисками представляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимозависимых элементов, конечной целью существования которых является минимизация рисков.

Систему управления риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий. На систему управления риском оказывают влияние как внутренние, так и внешние факторы.

Системный подход предписывает искать истоки проблем, возникающих в работе, в первую очередь во внешней среде.

Источники: http://investicii-v.ru/investicionnye_riski/, http://investoriq.ru/teoriya/investicionnye-riski.html, http://works.doklad.ru/view/z6A9ETFIL_Y.html

Источник: invest-4you.ru