Классификация инвестиций необходима для целей

Инвестиции: классификация и виды

В последнее время стало очень модным рассуждать на тему инвестирования. Причем часто этим занимаются люди, которые на самом деле имеют весьма отдаленное представление о понятии и сущности инвестиционной деятельности. Виды инвестиций для многих из них и вовсе остаются тайной за семью печатями.

В то же время каждый грамотный и успешный инвестор должен свободно ориентироваться в современном многообразии финансовых вложений. Такие знания позволяют свободно ориентироваться в существующих инвестиционных возможностях и помогают принимать верные решения. В настоящее время классификация инвестиций может проводиться по нескольким признакам.

Существующие классификации

Если вы поговорите с несколькими разными инвесторами, и каждому из них будете задавать вопрос: «Какие бывают виды или формы инвестиций?», то многообразие ответов может поставить вас в тупик. Действительно, вам могут рассказать про прямые, портфельные, валовые, долгосрочные и первичные вложения денежных средств. Более того, это перечисление можно еще долго продолжать.

Все эти виды инвестиций существуют. Вопрос состоит лишь в том, на основании какого признака они классифицируются в каждом отдельно взятом случае. Также необходимо учитывать, что не существует правильного и неправильного деления. Все нижеперечисленные градации имеют право на существование.

Классификация инвестиций может отталкиваться от следующих признаков:

• объекта;
• цели вложений;
• формы принадлежности инвестиционных ресурсов;
• фактора доходности (прибыльности);
• происхождения используемого капитала;
• степени рискованности;
• уровня ликвидности;
• по срочности;
• формы учета.

Давайте рассмотрим перечисленные виды инвестирования более подробно.

Деление по объекту

Из названия такой классификации становится очевидно, что в данном случае за точку отсчета берется объект инвестиции. Другими словами, это тот самый актив, который инвестор приобретает в обмен на вложенные деньги.

Основные виды инвестиций в зависимости от объекта вложения бывают:

• реальные – приобретение основных средств производства, земли, недвижимости, оборудования, товарных знаков, брендов, повышение квалификации сотрудников;
• финансовые – покупка ценных бумаг (акций, облигаций и прочих), кредитование физических или юридических лиц, лизинг;
• спекулятивные – краткосрочное инвестирование капитала и денежных средств в государственные валюты, золото с целью сверхбыстрого получения прибыли.

Кроме того, виды финансовых вложений в зависимости от объекта могут классифицироваться иным способом. Это инвестиции:

• в физические активы – в непосредственное развитие компании за счет покупки средств производства;
• в нематериальные активы – объекты исключительной интеллектуальной собственности (патенты, лицензии, логотипы и прочее);
• в инновационные научные исследования и изучение новых технологий.

В завершение данного раздело необходимо также коснуться таких понятий, как нетто-инвестирование и брутто-инвестирование. Первое, характеризуется вложением финансовых активов в покупку компании или предприятия. Второе, представляет совокупность нетто-инвестиций и процесса реинвестирования. Другими словами, первоначально инвестор приобретает компанию. В результате ее функционирования он извлекает прибыль, которые реинвестирует в ее дальнейшее развитие.

Деление по цели вложений

Типы инвестиции в зависимости от преследуемых целей бывают:

• прямые – инвестирование капитала в реально существующий бизнес. Оно может выражаться в покупке сырья, расходных материалов, станков, помещений и зданий. Прямые инвестиции всегда направлены на развитие компании.
• портфельные – непосредственным образом связаны с игрой на валютной бирже. В этом случае денежные средства инвестируются в приобретение ценных бумаг. Данный процесс также известен, как формирование инвестиционного портфеля.
• нефинансовые – вложения, направленные на покупку объектов авторского права или интеллектуальной собственности. В эту группу можно отнести приобретение узнаваемого бренда, а также патенты на любые виды изобретений.
• интеллектуальные – связаны с вложением финансовых ресурсов в научно-исследовательскую деятельность и разработку инноваций.

Деление по форме принадлежности ресурсов

В данном случае во главу угла поставлено право собственности на инвестируемые ресурсы. Другими словами, мы отталкиваемся оттого, кому фактически принадлежат вкладываемые денежные средства или от источников финансирования. Исходя из такого принципа, можно выделить следующие формы инвестиций:

• частные – вложения физических и юридических лиц;
• государственные – инвестирование средств из бюджета отдельно взятой страны, которое осуществляется специфическими участниками экономической деятельности (например, Центральным Банком или Федеральным Министерством);
• иностранные – вклады собственников капиталов, которые являются гражданами или подданными другого государства;
• смешанные – одновременные вложения нескольких из вышепоименованных субъектов.

Лучше всего такие формы вложений понимаются на конкретном примере. Допустим, Правительство Московской области выставило на открытый аукцион некоторое количество земельных участков в Ступинском и Озерском районе. Таким образом, вложить деньги в их приобретение может любой желающий собственник капитала. Если победителем аукциона станет частное или юридическое лицо, то такие инвестиции будут считаться частными. Если выиграет американская или китайская компания, то подобные вложения будут признаны иностранными. И так далее.

Деление по происхождению капитала

Виды инвестиции в зависимости от происхождения используемых денежных средств бывают:

• первичные – первоначальные вложения, которые были сформированы из собственных либо заемных денежных средств;
• повторные или реинвестиции – эти деньги формируются непосредственно из прибыли, полученной от первичного процесса инвестирования;
• дезинвестиции – или вложения наоборот. Они представляют собой выведение капитала из инвестиционного проекта. В свою очередь, они могут быть частичными либо полными.

Давайте несколько подробнее остановимся на дезинвестициях. Возникает вопрос: «В каком случае инвестор может пойти на такой решительный шаг?». Как правило, речь может идти о двух ситуациях. Во-первых, инвестор выводит деньги из неудачного инвестиционного проекта, когда окончательно утверждается в мысли о его бесперспективности.

Во-вторых, дезинвестиции могут проводиться с целью вложения денег в более интересных объект инвестирования. Они бывают необходимы, когда у инвестора не хватает для этого других свободных денежных средств.

Деление по степени рискованности, уровню ликвидности, срочности, форме учета и другим признакам

Виды инвестирования по признаку рискованности различают:

• риски практически отсутствуют – чрезвычайно редкие ситуации, как правило, искусственно смоделированные или созданные (пример, банковские вклады в России – вкладчик по депозиту до 1 млн 400 тысяч рублей гарантировано получает доход благодаря Системе страхования вкладов);
• риски ниже, чем в среднем на сложившемся рынке – консервативные;
• среднерыночные риски – умеренные;
• риски выше, чем в среднем на существующем рынке – агрессивные.

Инвесторы, предпочитающие пользоваться агрессивной стратегией, часто предпочитают вложения с повышенным уровнем рискованности. Объясняется это просто. Такие инвестиции обещают максимальную прибыль.

Виды инвестиции по уровню ликвидности бывают:

• высоколиквидными;
• среднеликвидными;
• низколиквидными;
• не ликвидными.

Чем выше степень ликвидности вложений, тем лучше. На практике это означает, что собственник высоколиквидных активов в любой момент без труда найдет на него покупателя по цене, которая в данный момент времени установилась на рынке.

Степень ликвидности активов отлично понимается на примере валюты из разных стран. Если инвестор вложил свои деньги в американские доллары или евро, то это были высоколиквидные инвестиции. Их можно без труда реализовать в любом ближайшем обменнике с устроившим курсом. Однако если инвестор купил бахрейнские динары или чилийские песо, то реализовать их будет несколько сложнее, то есть уровень ликвидности вложений в данном случае будет ниже.

Если мы поместим во главу угла фактор времени, то наши инвестиции могут быть:

• краткосрочными – до 1 года;
• среднесрочными – от 1 года до 3 лет;
• долгосрочными – свыше 3 лет.

По форме учета вложения могут быть:

В реальности два этих термина тесно связаны между собой. Под валовыми инвестициями принято понимать сумму всех вложений, произведенных за отчетный период. Чтобы посчитать значение чистых вложений, нам следует из инвестированных валовых средств вычесть денежное выражение амортизации.

Когда мы хотим разделить вложения по географическому или территориальному принципу, то прежде всего нам следует задать регион или государство, от которого мы будем отталкиваться. В зависимости от территориальной принадлежности инвестиции бывают:

Если за точку отсчета мы возьмем Российскую Федерацию, то все вложения, сделанные в самой стране, будут внутренними, а за ее пределами внешними.

Не всегда инвестор самостоятельно управляет собственными денежными средствами. В настоящее время широко распространена ситуация, при которой капитал отдается в управление третьему лицу. Например, на бирже это может быть управляющий трейдер.

В связи с этим инвестиции могут быть:

• активными – инвестор сам выбирает объекты инвестирования;
• пассивные – денежные средства отдаются в управление третьему лицу.

Популярные разновидности инвестиций

С каждым годом инвестиционная деятельность привлекает внимание обычных людей, которые тесно не связаны с экономикой и финансами. Если сопоставить доходность и рискованность различных видов инвестирования, можно определить самые перспективные и прибыльные направления денежных средств. Причем большинство людей хотят получать именно пассивный доход, которые не требует активных действий или специальных финансовых знаний.

В настоящее время самыми популярными разновидностями инвестиций с пассивным доходом являются:

• ПИФы – паевые инвестиционные фонды;
• банковские вклады (депозиты);
• доверительное управление;
• негосударственные пенсионные фонды;
• недвижимость;
• игра на бирже;
• тезаврационное инвестирование;
• венчурное инвестирование.

Давайте познакомимся поближе с каждой из перечисленных возможностей.

Паевые инвестиционные фонды

ПИФ предлагает все своим потенциальным клиентам купить пай или долю в сформированном инвестиционном портфеле, в который входят ценные бумаги различных компаний. Это классическая форма пассивных инвестиций. В конце отчетного периода (обычно календарный год) пайщик получает часть прибыли, пропорционально равную размеру выкупленного им пая.

Подбор ценных бумаг для инвестиционного портфеля ПИФа осуществляет специальный управляющий. Сам пайщик не имеет к этому процессу никакого отношения.

Обычно паевые инвестиционные фонды формирует несколько разных инвестиционных портфелей, каждый из которых имеет собственную потенциальную доходность и уровень рисков.

Банковские вклады

Традиционный и самый популярный вид инвестиций среди россиян. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы сходу выделить основные преимущества и недостатки такого способа вложения денег. Основным его плюсом является гарантированное получение заранее прописанного в договоре дохода. Минус банковских депозитов состоит в крайне низком уровне доходности.

Доверительное управление

Во многом этот способ инвестирования напоминает покупку пая в ПИФе. Основное отличие состоит в персонифицированном подходе, которым отличается доверительное управление. Другими словами, инвестор не вкладывает деньги в уже сформированный инвестиционный портфель, а отдает их в управление своему доверенному лицу. Ключевой фигурой в данной ситуации становится управляющий. Это должно быть юридическое лицо или конкретный человек, в профессионализме и чистоплотности которых инвестор не сомневается.

Негосударственные пенсионные фонды

Данные финансовые структуры предлагают инвесторам услуги, по управлению денежными средствами, из которых в дальнейшем будет сформирована их будущая пенсия. Суть этого способа осуществления инвестиций состоит не столько в сохранении, сколько в увеличении финансовых активов клиента.

Недвижимость

Инвестиции в недвижимость имеет смысл серьезно рассматривать в периоды устойчивого развития экономики страны. Это связано с тем, что в периоды экономических кризисов объекты недвижимости серьезно теряют в стоимости и ликвидности.
Данные вложения в первую очередь делятся по объектам. Имеет смысл говорить о жилой и коммерческой недвижимости.

Игра на бирже

Этот вид финансовых вложений является гораздо более сложным, чем участие в ПИФах или передача денег в доверительное управление. В такой ситуации инвестору остается полагаться исключительно на собственные знания и опыт биржевого трейдинга. Следовательно, риски данной разновидности инвестирования существенно возрастают. Таким образом, биржевая торговля – это удел уверенных в себе опытных инвесторов.

Тезаврационное инвестирование

За этим длинным и сложно произносимым словом скрывается инвестиционная деятельность, которая непосредственно связана с вложением денежных средств в предметы искусства (картины, гравюры и прочее), драгоценные металлы, камни, ювелирные украшения и предметы антиквариата.

Подобные инвестиции также предполагают наличие специфических знаний и понимание ценообразующих факторов. Кроме того, вложения такого плана являются долгосрочными и чаще всего требуют существенной денежной суммы.

Венчурное инвестирование

Подобные инвестиции в последние годы набирают особенную популярность. Они характеризуются вкладыванием финансовых активов в стартапы, инновационные бизнес-идеи и проекты.

Этой сфера инвестирования отличается очень высокими рисками. По статистике только 10–15% от всех запущенных стартапов становятся успешными компаниями. В то же время если ваш выбор окажется верным, то вы можете оказаться у истоков проекта, которые в течение нескольких лет способен изменить мир.

Все вышепоименованные разновидности инвестиций при правильном подходе могут принести большие деньги. Выбирайте с умом.

Классификация инвестиций

Для анализа, планирования, определения источников и методов финансирования, а также повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация.

Классификация инвестиций производится на основе признаков (или критериев), которые позволяют объединить инвестиции в однородные по классификационным признаком группы. Экономическую сущность инвестиций можно одновременно рассматривать с разных точек зрения, что обусловливает возможность их классификации по разным признакам. В современной экономической теории существует целый ряд подходов к классификации инвестиций. Среди существующих взглядов относительно классификации инвестиций наибольшее распространение получили следующие подходы.

1) По территориальному признаку то есть в зависимости от того, где вкладывается капитал (в пределах страны или за рубежом) выделяют:

1.1) внутренние (отечественные) инвестиции;

1.2) внешние инвестиции;

1.3) иностранные инвестиции.

К внутренним инвестициям относят вложения субъектов хозяйственной деятельности данного государства в пределах этого государства;

иностранные — вложения иностранных юридических и физических лиц, иностранных государств, международных правительственных и неправительственных организаций;

внешними инвестициями считают вложения средств в объекты инвестирования за пределами территории данной страны.

2) В зависимости от сроков вложения капитала выделяют:

2.1) краткосрочные инвестиции;

2.2) среднесрочные инвестиции;

2.3) долгосрочные инвестиции.

Иногда выделяют также бессрочные инвестиции, к которым относят вложения с неопределенным сроком (например, в акции предприятий, недвижимость, антиквариат и тому подобное), а также в ценные бумаги, которые имеют срок погашения более 10 лет с момента их эмиссии.

Количественная граница деления инвестиций на долго-, средне — и краткосрочные в определенной степени является условным и постоянно варьируется. Если во времена командно-административной системы к долгосрочным капитальным вложениям относили проекты со сроком окупаемости 25 — 50 лет, то уже с обретением Украиной независимости и началом использования стандартов развитых западных стран эта граница неуклонно сокращается. В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2-х лет; от 2-х до 3-х лет; от 3-х до 5-ти лет; более 5 лет. Согласно методологии НБУ в Украине краткосрочными считаются инвестиции сроком до 1 года, среднесрочными — до 3-х лет, долгосрочными — более 3-х лет.

Отметим, что в современных условиях перехода Украины к рыночным отношениям инвесторы отдают предпочтение среднесрочным и краткосрочным инвестициям, хотя по условиям стабильной экономики в развитых странах наиболее привлекательными считаются именно долгосрочные вложения.

3) По формам собственности на инвестиционные ресурсы инвестиции разделяют на:

3.1) государственные инвестиции, осуществляемые государственными и местными органами власти (управления) за счет бюджетных средств, внебюджетных фондов, привлеченных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и привлеченных средств);

3.2) частные инвестиции (вложения капитала физическими лицами, а также юридическими лицами негосударственных форм собственности);

3.3) иностранные инвестиции (заимствованы и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, иностранных инвесторов);

3.4) совместные или смешанные инвестиции (осуществляются инвесторами различных форм собственности: совместное инвестирования средств и ценностей гражданами и юридическими лицами Украины, иностранными государствами и их субъектами хозяйствования).

Иногда как отдельную группу выделяют муниципальные или коммунальные инвестиции, к которым относят вложения, осуществляемые органами местного самоуправления за счет местных бюджетов.

4) По характеру участия инвестора в процессе инвестирования различают:

4.1) прямые инвестиции;

4.2) косвенные (опосредованные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и процессе вложения капитала. Под косвенными (опосредованными) инвестициями понимается инвестирование, опосредованное другими лицами, то есть косвенные инвестиции осуществляются с помощью разнообразных инвестиционных или финансовых посредников.

5) За воспроизводительной способностью различают валовые, чистые и реновационные инвестиции.

Под валовыми инвестициями понимают общий объем средств, направляемых в воспроизводство: новое строительство, реконструкцию и расширение, техническое перевооружение и поддержание действующих мощностей. Реновации — вложения капитала в простое воспроизводство производственных средств. Чистыми инвестициями считаются вложения во вновь создаваемые объекты и обновления производственного аппарата. То есть до чистых инвестиций принято относить объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции входят в состав валовых и меньшие них на величину амортизационных отчислений, направляемых на простое воспроизводство.

6) Для иностранных инвестиций часто применяют разделение на:

6.1) прямые инвестиции;

6.2) портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции, как правило, совершаются без инвестиционных посредников с целью обеспечить инвестору контроль или участие в управлении предприятием. Портфельные инвестиции осуществляет пассивный инвестор, приобретая небольшую долю компании с целью получения пусть и небольших, зато стабильных доходов. Такой инвестор обычно не стремится к управлению компанией, ее финансовое состояние интересует инвестора только во время выплаты дивидендов.

Деление инвестиций на прямые и портфельные имеет как качественную, так и количественную характеристику. В частности, по определению МВФ, инвестиции считаются прямыми при условии, что инвестор владеет не менее чем 25 % уставного капитала акционерного общества. Исходя из реальной экономической ситуации, некоторые страны изменили указанную критериальную границу, например, согласно американскому законодательству — не менее 10 %, в странах Европейского Сообщества — 20-25 %, в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — 50 %.

К портфельным инвестициям относят, соответственно, те, доля которых в капитале ниже границы, определенной для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за деятельностью компании, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

Кроме того в мировой экономической теории по признаку цели инвестирования финансовые инвестиции разделяют на:

— стратегические инвестиции (когда инвестор вкладывает капитал в контрольный пакет акций с целью осуществления стратегического управления компанией;

— портфельные инвестиции (когда инвестор имеет целью лишь прирост суммы вложенного капитала или получения текущего дохода).

7) В зависимости от статуса инвестора выделяют:

7.1) индивидуальные инвестиции (вложения капитала физическим лицом);

7.2) институциональные инвестиции (вложения капитала юридическим лицом).

8) В зависимости от сферы вложения инвестиции разделяют на:

— инновации (инновационная форма инвестиций);

Финансовыми инвестициями считают вложения в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и тому подобное). Подавляющее большинство финансовых инвестиций — это вложения в ценные бумаги. В экономической литературе капитал в виде ценных бумаг называют фондовым, или фиктивным капиталом, поскольку он не является реальным богатством и не имеет реальной стоимости (в отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства).

Реальные инвестиции — это вложения в реальные активы (как материальные, так и нематериальные). Подавляющее большинство реальных инвестиций — это вложения в производственные средства. В основном это вложения в материальные активы — здания, сооружения, оборудование и другие товарно-материальные ценности, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», техническая, технологическая, проектно-сметная и другая документация).

Инновационная форма инвестиций (вложения в новшества) — это, в основном, вложения в нематериальные активы, обеспечивающие развитие научно-технического прогресса и внедрения его достижений в производство и социальную сферу.

Некоторые авторы выделяют понятие «интеллектуальные инвестиции», определяя их как вложения в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности.

Наиболее распространенным в мировой практике является деление инвестиций на финансовые и реальные. Выделение из общего объема инвестиций инноваций и интеллектуальных инвестиций в ряде случаев является условным, кроме того большинство интеллектуальных инвестиций, по сути, являются инновациями. Таким образом в зависимости от направления вложений выделяют две основные формы инвестиций: реальные и финансовые.

9) Среди других особое место занимает классификация инвестиций с точки зрения их направленности, то есть по целям инвестирования и нормой прибыли. Согласно этой классификации можно выделить следующие группы инвестиций:

1) вынужденные инвестиции;

2) инвестиции с целью сохранения позиций на рынке;

3) инвестиции с целью обновления основных производственных средств;

4) инвестиции с целью экономии расходов;

5) инвестиции с целью увеличения доходов;

6) «рисковые» инвестиции.

К первой группе относят инвестиции, связанные с повышением надежности производства и техники безопасности, направленные на выполнение требований по сохранению окружающей среды и связанные с приведением производства в соответствие действующим нормативным и законодательным актам. Целью инвестиционных проектов второй группы является сохранение завоеванных рынков и поддержка репутации предприятия. Третья группа включает инвестиции, необходимые для обновления и расширения производства, повышения его технического уровня и тому подобное. Инвестиционные проекты четвертой группы направлены на сокращение разного рода издержек, позволяют снизить цены на товары и увеличить размер прибыли. В пятой группе основное внимание уделяется расширению деятельности, увеличению производственной мощности и повышению доходов. Шестая группа включает инвестиции, связанные со значительной степенью риска. К этой группе относят внедрение новых технологий и выпуск принципиально новых видов продукции.

Каждой группе принято ставить в соответствие минимальную (трогову) величину прибыли на вложенный капитал. Такая пороговая норма прибыли может использоваться как критерий приемлемости конкретного инвестиционного проекта. В соответствии с вышеприведенным разделением для первой группы требования к норме прибыли отсутствуют, для второй группы минимальная норма прибыли принимается на уровне 6 %, для третьей — 12 %, четвертой — 15 %, пяти — 20 % и шестой — 25-30 % соответственно.

Приведенная классификация имеет важное значение для планирования инвестиционной политики предприятия. Она позволяет систематизировать неоднородные инвестиционные проекты, определить первоочередность подготовки проектов в соответствии с инвестиционной политикой предприятия и обеспечивает сравнение альтернативных проектов в рамках группы проектов однотипного направления.

10) по характеру направленности действия инвестиции принято подразделять на:

— начальные или нетто-инвестиции — начальные инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;

— инвестиции на расширение или экстенсивные инвестиции — направляемые на расширение производственного потенциала, увеличение масштабов деятельности на том же техническом уровне (вложения на введение дополнительных складских помещений, производственных площадей, основного технологического оборудования и др.);

— реинвестиции — повторные инвестиции за счет использования прибыли, полученной от первичного вложения капитала. К ним относят инвестиции на замену изношенного оборудования, рационализацию, изменение ассортимента продукции, диверсификацию, подготовку кадров, НИОКР, охрану окружающей среды, обеспечение выживания предприятия в будущем и тому подобное;

— брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций, и таким образом представляют собой совокупность инвестиций, которые осуществляются при создании (приобретении) предприятия и связанных с ним средств, высвобождающихся;

— дезинвестиции — процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях.

11) степенью совместимости осуществления инвестиции подразделяют на:

— независимые инвестиции — вложения капитала в объекты инвестирования (инвестиционные проекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независимые от других объектов инвестирования и не взаимоисключающие);

— взаимозависимые инвестиции — вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации и последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ним;

— взаимоисключающие инвестиции носят аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

12) По уровню инвестиционного риска различают:

— безрисковые инвестиции — вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение реальной суммы чистой инвестиционной прибыли. К ним относят вложения в государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков. Термин «безрисковые» является в определенной степени условным, так как потенциальный финансовый риск присущ любым инвестициям, и без рисковые инвестиции фактически служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим вложениями.

— низкорисковые инвестиции — вложение капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже средне рыночный;

— середньоризикові инвестиции — уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует средне рыночной;

— высокорисковые инвестиции — уровень риска по объектам данной группы значительно выше средне рыночного;

— спекулятивные инвестиции — вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции «венчурных» (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и тому подобное.

13) По уровню доходности выделяют:

— высокодоходные инвестиции — вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной доходности по которым значительно превышает среднюю норму этой доходности на инвестиционном рынке;

— среднедоходных инвестиции — ожидаемый уровень чистой доходности по инвестиционным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы примерно соответствует средней норме доходности на инвестиционном рынке;

— низкодоходные (малодоходные) инвестиции — ожидаемый уровень чистой инвестиционной доходности, как правило, значительно ниже средней нормы доходности;

— бездохідні инвестиции — группа объектов инвестирования, выбор и реализацию которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли.

По форме получения дохода инвестиции можно классифицировать как такие, которые приносят материальные выгоды (денежные доходы, уменьшение риска, выход на новые рынки сбыта) и такие, что обеспечивают социальные выгоды (повышение престижа предприятия, улучшения условий труда и состояния окружающей среды).

Особый взгляд на экономическую сущность инвестиций и их классификация отражены в Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий» от 22 июля 1997 г, в частности в п.1.28 ст.1 этого Закона приводится несколько иное, более узкое понятие инвестиций: инвестиции определяется как хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение основных фондов, нематериальных активов, корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на средства или имущество.

Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий» (п.1.28 ст.1) приводит разделение инвестиций на виды в зависимости от методов хозяйствования: на капитальные инвестиции, финансовые инвестиции и реинвестиции.

Капитальная инвестиция — это хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение домов, сооружений, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации в соответствии с названным Законом.

Финансовая инвестиция — это хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов.

Финансовые инвестиции, в свою очередь, подразделяются на прямые и портфельные.

Прямая инвестиция — это хозяйственная операция, которая предусматривает внесение средств или имущества в уставный фонд юридического лица в обмен на корпоративные права, эмитированные таким юридическим лицом.

Портфельная инвестиция — это хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение ценных бумаг, деривативов и других финансовых активов за средства на биржевом рынке (за исключением операций по купле акций как непосредственно налогоплательщиком, так и связанными с ним лицами, в объемах, превышающих 50% от общей суммы акций эмитента, которые принадлежат к прямым инвестициям).

Реинвестиция — это хозяйственная операция, которая предусматривает осуществление капитальных или финансовых инвестиций за счет дохода (прибыли), полученного от инвестиционных операций.

Объектом вложения капитальных инвестиций выступает только основной капитал, в то время, как объектом реальных инвестиций являются основной и оборотный капитал (производственные запасы, товарно-материальные ценности). Таким образом, из классификации инвестиций согласно Закону Украины «О налогообложении прибыли предприятий» выпадают объекты оборотного капитала.

Перечисленные классификационные признаки на этом не ограничиваются.

в Зависимости от целей анализа инвестиций как объекта управления финансовый менеджер должен учитывать их специфику по следующим критериям:

— сфера инвестиционной деятельности предприятия (капитальное строительство, экологическая сфера, инновационная сфера, сфера обращения финансового капитала, сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности);

функциональная направленность инвестиций (в разведку полезных ископаемых, их добычу, производство, переработку, транспортировку, сбыт и маркетинг);

отраслевая направленность вложений (энергетика, транспорт, машиностроение, пищевая промышленность, химическая и нефтехимическая промышленность, медицина, сельское хозяйство и тому подобное);

— необходимость осуществления инвестиций (обязательные, желательные, необязательные);

— источники финансирования инвестиций (за счет собственных, заемных и привлеченных средств);

— новизна получаемых в результате инвестирования продуктов (совершенно новые, усовершенствованные, знакомые рынке);

— отношение к рынкам сбыта (инвестиции на удержание существующего рынка или его расширения в этой стране и за рубеж);

— показатель эффективности инвестиции (высокоэффективные, средне-эффективные, малоэффективные);

— временная структура денежных потоков (с постоянным движением, с переменным движением) и др.

Кроме приведенного разделения инвестиций в экономической теории применяют также классификации инвестиций по другим признакам, в частности, инвестиции можно классифицировать по мотивам и задачам, за необходимой суммой вложения капитала, по форме получения доходов, по степени обязательности осуществления и тому подобное.

Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Классификация 1

1. Оборонительные инвестиции — они направлены на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов.

2. Наступательные инвестиции — они связаны с поиском новых технологий и разработок с целью поддержания высокого научно- технического уровня производства.

3. Социальные инвестиции — их целью является улучшение условий труда персонала.

4. Обязательные инвестиции — это инвестиции, связанные с внедрением экологически чистых продуктов.

5. Представительские — направленные на поддержание имиджа предприятия

Классификация 2

1. Инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства (замена и модернизация оборудования)

2. Инвестиции в расширение собственного производства (увеличение объема продукции в рамках данного производства)

3. Инвестиции в создание собственного производства или применение новых технологий (те же наступательные, агрессивные инвестиции)

4. Инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции.

5.Стратегические инвестиции, направленные на повышение степени конкурентоспособности продукции

Кругооборот инвестиций в рыночной экономике — движение самовозрастания стоимости в сфере производства и обращения, в ходе которого капитал принимает три функциональные формы: денежную, производительную и товарную и проходит три стадии. Воспроизводственный подход к анализу инвестиций предполагает рассмотрение инвестиций в движении, которое носит повторяющийся характер, поскольку доход, образующийся в результате вложения инвестиционных ресурсов, распадается на потребление и накопление, а накопление является основой следующего инвестиционного цикла. С позиций структурного подхода инвестиции выступают как единство субъектов, объектов и экономических отношений, связанных с движением инвестиций. Роль инвестиций в экономике проявляется в их воздействии на экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Контрольные вопросы

1. Какое определение дается понятию «инвестиции»?

2. В чем заключается экономическая сущность инвестиций?

3. Для каких целей осуществляется классификация инвестиций?

4. По каким направлениям классифицируются инвестиции?

5. На решение каких задач направлена инвестиционная деятельность?

6. В чем заключается сущность понятия «инвестиционная деятель­ность»?

7. Что входит в понятия «субъект» и «объект» инвестиционного про­цесса?

8. Какие альтернативные направления инвестирования средств име­ются у предприятия и в чем их сущность?

9. Каковы основные предпосылки эффективности реализации инве­стиционной деятельности предприятия в современных условиях?

1. Какие из нижеприведенных определений инвестиции с позиций макроэкономической теории верны:

а) денежные средства, кредиты, материально-вещественные эле­менты основных фондов, интеллектуальная собственность, иму­щественные права;

б) акт отказа инвестора от «сиюминутного» потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы, посредством инвестирования средств в объекты предпри­нимательской деятельности;

в) размер собственного и привлеченного капитала, необходимого для развития производства?

2. Какова основная цель инвестирования средств в развитие произ­водства:

а) рост объемов производства;

б) получение прибыли;

в) повышение качества и конкурентоспособности продукции?

3. Классификация инвестиций необходима с целью:

а) долговременного перераспределения средств и ресурсов меж­ду теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается;

б)планирования и анализа;

в) определения состава материально-вещественных элементов для создания (развития, модернизации) объекта предприниматель­ской деятельности.

4. Какие из нижеперечисленных условий важны для активизации инвестиционной деятельности предприятий в российских усло­виях:

Источники: http://investoriq.ru/teoriya/klassifikaciya-vidy-investicij.html, http://studbooks.net/63302/investirovanie/klassifikatsiya_investitsiy, http://studfiles.net/preview/5864269/page:4/

Источник: invest-4you.ru