Методы оценки долгосрочных финансовых инвестиций

Методы и оценка финансовых инвестиций

Главная > Контрольная работа >Банковское дело

Предмет Инвестиционная стратегия

Регистрационный номер на кафедре_________________

Работа поступила на кафедру_______________________

1.Методы и оценка финансовых инвестиций………………………….3

2.Разработка инвестиционной стратегии организации и оценка ее ре-

1.Методы и оценка финансовых инвестиций.

Как известно, важнейшее свойство капитала состоит в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование — одна из форм использования такой возможности.Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли «сегодня» во имя прибыли «завтра». Инвестирование аналогично предоставлению ссуды банком.Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

вложенные средства должны быть полностью возвращены;

прибыль, полученная в результате данной операции, должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. В самом общем смысле, инвестиционным проектом называется план вложения капитала с целью последующего получения прибыли. Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными: от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Однако, всегда присутствует задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда инвестиции начинают приносить прибыль.

По смыслу, оценка инвестиционного проекта заключается в представлении информации инвестору для принятия решения инвестировать (или не инвестировать) данный проект. Особую роль при этом играет финансово-экономическая оценка. Среди многообразия существующих критериев оценки инвестиционных проектов рассмотрим два основных. Их можно обозначить как финансовая оценка и экономическая оценка. Оба подхода взаимодополняют друг друга. Финансовая оценка заключается в анализе ликвидности или платежеспособности проекта в ходе его реализации, иначе анализ коэффициентов финансовой оценки проекта, полученных из отчетов о прибыли, движении денежных средств и баланса в целом. В экономической оценке проекта главное — это потенциальная способность проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста.

Услуги по оценке инвестиционных проектов включают в себя:

— оценка инвестиционных проектов в форматах международных финансовых институтов;

— разработка сбалансированных в интересах инвесторов программ финансирования;

— анализ и распределение рисков, связанных с реализацией проекта;

— оценка финансовой жизнеспособности предприятий, представивших инвестиционные проекты;

— разработка финансово-экономических аспектов бизнес планов;

-содействие в привлечении средств финансовых институтов.

Методы оценки инвестиций

1)Методы, основанные на применении дисконтирования:

а) метод определения чистой текущей стоимости NPV;

б) метод расчета индекса прибыльности IP;

в) метод расчета внутренней нормы рентабельности IRR;

г) расчет дисконтированного срока окупаемости;

2) методы, не использующие дисконтирование.

В целом методы дисконтирования более совершенны, чем традиционные: они отражают законы рынка капитала, позволяя оценить упущенную выгоду от выбора конкретного способа использования ресурсов, то есть экономическую стоимость ресурсов. Однако в чистом виде эти критерии могут использоваться только в условиях совершенного рынка. Для анализа инвестиций в условиях неопределенности, неполной информации и т.д., требуется модифицировать критерии. Основная проблема при использовании критериев дисконтирования денежных потоков — это выбор ставки дисконтирования.

Наиболее распространенными ставками дисконтирования являются: средневзвешенная стоимость капитала, процент по заемному капиталу, ставка по безопасным вложениям и др.

Оценка эффективности инвестиций.

Эффективностью называют степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах. Эффективность инвестиционного проекта рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово успешный проект в целом, может в то же время быть неэффективным для его участников.

Эффективность участия в проекте собственного капитала некоторого участника определяется по соотношению его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с кредиторами, государством и пр. Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели. Объем собственных средств, вкладываемых в проект на каждом шаге, определяется как разность между всеми средствами, которые должны на этом шаге быть вложены в проект, и объемом взятого на этом шаге займа.

Эффективность инвестиционного проекта может оцениваться как количественными так и качественными характеристиками. Среди различных показателей эффективности весьма важную роль играют показатели эффекта. Эффект – категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта над затратами на нее за определенный период времени. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

1) эффективность проекта в целом;

2) эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Показатели эффективности участия в проекте определяются как техническими, технологическими и организационными решениями проекта, так и схемой его финансирования. Анализ эффективности инвестиционных проектов базируется на следующих основных принципах, применяемых к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:

а) исследование проекта в течение всего его жизненного цикла – расчётного периода от проведения пред-инвестиционных исследований до прекращения проекта;

б) моделирование потоков продукции, ресурсов, денежных средств;

в) приведение разновременных доходов и расходов к условиям в начальном периоде;

г) сопоставление ожидаемых совокупных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы доходности на капитал;

д) использование текущих, базисных, прогнозных и приведённых к сопоставимому виду цен.

Анализ эффективности альтернативных проектов и выбор лучшего из них производится с использованием отмеченных ранее показателей, включая:

Читайте также  Понятие инвестиции включает покупку любой акции

а) потребность в финансировании;

в) чистый дисконтированный доход;

г) индекс доходности инвестиций;

д) индекс доходности дисконтированных инвестиций;

е) внутренняя норма доходности;

ж) срок окупаемости инвестиций.

В управленческом анализе, не регламентируемом государством, руководство вправе выбирать по своему усмотрению наиболее приемлемые показатели эффективности инвестиций из интересов фирмы для конкретных хозяйственных условий. Как правило, нельзя отбирать среди альтернативных проектов наиболее эффективный по наилучшему значению таких показателей, как внутренняя норма доходности, индекс доходности инвестиций, срок окупаемости и т.д. Выбранное решение может не совпадать с наилучшим по критерию максимума чистого дисконтированного дохода. Поэтому расчет всех этих показателей необходим не столько для выбора наиболее эффективного проекта, сколько для его анализа: если один или несколько из вышеуказанных показателей принимают значения, не характерные для проектов данного типа, свидетельствующие о неустойчивости проекта или выходящие за границы приемлемости, то необходимо понять и разъяснить в проектных материалах причины этих отклонений либо скорректировать исходную информацию и уточнить выбор наилучшей альтернативы.

Расчеты эффективности могут выполняться в текущих или в прогнозных ценах. На начальных стадиях разработки проекта можно проводить расчеты в текущих ценах. Расчет эффективности проекта в целом рекомендуется производить как в текущих, так и в прогнозных ценах. При разработке схемы финансирования и оценке эффективности участия в инвестиционном проекте рекомендуется использовать только прогнозные цены.

Методы оценки долгосрочных финансовых инвестиций

Первоначальная оценка финансовых инвестиций является одинаковой как для текущих, так и долгосрочных финансовых инвестиций и отражается в финансовом учете по себестоимости

Себестоимость финансовой инвестиции состоит цены ее приобретения, комиссионных вознаграждений, таможенных пошлин, налогов, сборов, обязательных платежей и других расходов, непосредственно связанных с приобретением финансовой инвестиции Если приобретение финансовой инвестиции осуществляется путем обмена на другие активы, то ее себестоимость определяется по справедливой стоимости этих активев.

Оценка финансовых инвестиций на дату баланса может существенно отличаться от их первоначальной оценки и для отражения в финансовой отчетности требует проведения переоценки

Для оценки финансовых инвестиций на дату баланса используют один из трех методов:

  • по справедливой стоимости;
  • по амортизированной стоимости;
  • по методу участия в капитале

Эти методы оценки финансовых инвестиций применяются в зависимости от того, в какой объект осуществлена ??финансовая инвестиция

Различают следующие объекты финансового инвестирования:

  • краткосрочные или текущие финансовые инвестиции (портфель ценных бумаг банка на продажу, то есть ЦБ, а также взносы в уставные капиталы предприятий, приобретены и содержатся банком с целью их х дальнейшей продажи в течение 12 месяцев)
  • долгосрочные финансовые инвестиции, которые содержатся предприятием до их погашения или более 12 месяцев;
  • финансовые инвестиции в ассоциированные и дочерние компании, которые, в свою очередейу , могут быть как текущим, так и долгосрочными

Рассмотрим каждый из методов оценки финансовых инвестиций.

Оценка финансовых инвестиций по справедливой стоимости, порядок которого установлен пунктами 8 и 9 П (С) БУ 12, заключается в том, что финансовая инвестиция на дату оценивается по стоимости, в равной сумме, по которой может быть осуществлена ??реализация финансовой инвестиции в результате операции между осведомленными, заинтересованными и независимыми сторонами Если справедливую стоимость финансового инв естиции достоверно определить невозможно, она отражается по себестоимости с учетом уменьшения ее полезностиі.

Оценка финансовых инвестиций на дату баланса по амортизированной себестоимости, порядок которой установлен пунктом 10 П (С) БУ 12, заключается в том, что разница между себестоимостью и стоимостью погашения финансовых инвестиций (дисконт или премия при приобретении) амортизируется (уменьшается) инвестором в течение периода от даты приобретения до даты их погашения по методу эффективной ставки процента Сумма амортизации дисконта или премии начисляется одновременно с начислением процента (прибыли от финансовых инвестиций), подлежащего получению, и отражается в составе прочих финансовых доходов с од одновременным увеличением балансовой стоимости финансовой инвестициитиції.

Пример 5 Рассмотрим оценку финансовых инвестиций по методу эффективной ставки процента на упрощенном примере Банк приобрел облигации со сроком обращения пять лет номинальной стоимостью 10 000,00 г грн за 8460,00 грн, то есть дисконт составлял 1540,00 грн Ставка доходности по облигациям объявлена ??в размере 8% годовых и выплачивается инвестору ежегодно равными долямирівними частками.

Какие размеры ежегодной амортизации дисконта по методу эффективной ставки процента?

Ежегодная выплата процентных доходов составит:

10000 • 8% = 800 грн

Во-первых, вычислим эффективную ставка процента (ЭСП) при следующих условиях:

где Ноб — номинал облигации;

пробах — стоимость приобретения Облигаций й;

сдох — объявлена ставка доходности, годовых;

Т — продолжительность обращения облигации в годах.

Данные для расчета амортизации сведем для удобства в табл 68, несколько отличается от приведенной в примере с П (С) БУ 12 и заполнения которой объясним ниже (графы таблицы обозначим буквами от А до Д, строки — цифрами от 1 до 7, элементы таблицы, соответственно, от А1 до Д7ід А1 до Д7).

В графе В проставим известную нам заранее ежегодную сумму процентных доходов (по 800,00 грн), а в элементе Д1 — стоимость приобретения облигаций (начальную балансовую стоимость)

РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ СКИДОК ПО МЕТОДУ эффективной процентной ставки

Амортизированная стоимость на

Для каждого из пяти лет инвестирования (i = 1,5) в элементы Би 1 таблицы поочередно вносим ежегодный доход, который определяется умножением амортизированной стоимости инвестиции на начало отчетного периода (Ди) на эффективную ставку процента:

Б2 = Д1 • 0,12 = 8460,00 • 0,12 = 1015,20

Поскольку балансовая стоимость (Ди 1) ежегодно растет, то пропорционально растет и сумма дохода, исчисленного по эффективной ставке процента:

Б3 = Д2 • 0,12 = 8675,20 • 0,12 = 1041,02 и т д

Разница между этой суммой (Би 1) и суммой процентных доходов (Вi 1) будет амортизацией дисконта для текущего периода по методу эффективной ставки процента (Ги 1 = Би 1 — Ви 1)

Читайте также  Определение и классификация финансовых инвестиций

Соответственно, балансовая стоимость на конец периода вырастет на сумму амортизации дисконта (Ди 1 = Ди Ги 1)

Заполнив строки к концу 5-го года, мы увидим, что рассчитана балансовая стоимость в элементе Д6 (9827,13 грн) не соответствует стоимости погашения (10 000,00 грн)

На разницу этих сумм (10 000,00 — 9827,13 = 172,87) следует скорректировать амортизацию последнего (5-го) периода:

Г7 = Г6 172,87 = 338,62 172,87 = 511,49

а скорректированный результат начисленного дохода по 5-й год приведены в последнем (8-м) строке таблицы:

А7 = А6 172,87 = 1138,62 172,87 = 1311,49

Как следствие, балансовая стоимость на конец обращения облигаций отвечать номинальной стоимости и составляет:

Д7 = Д5 Г7 = 9488,51 511,49 = 10 000,00

По методу долевого участия (в порядке, установленном пунктами 12-14 П (С) БУ 12) учитываются финансовые инвестиции в ассоциированные и дочерние компании При этом балансовая стоимость финансовых инвест ций по методу участия в капитале на дату подлежит корректировке согласно П (С) БУ 12.

Пример 6 Рассмотрим оценку финансовых инвестиций по методу участия в капитале на упрощенном примере

Банк приобрел долю (30%) в уставном фонде предприятия за 650 тыс. грн и ведет учет этой инвестиции в ассоциированное предприятие по методу участия в капитале

По 2000 из чистой прибыли ассоциированного предприятия 80 тыс. грн отражены в составе нераспределенной прибыли, а 50 тыс. грн направлено на уплату дивидендов Таким образом, стоимость финансовой инвестиции, которая отображается банком в учете по методу участия в капитале, возрастет до 689 тыс. грн, поскольку зросте до 689 тис. грн, оскільки:

— доля банка в увеличении дополнительного капитала составляет

80000 • 30% = 24000 грн;

— доля банка в дивидендах составляет 50000 • 30% = 15000 грн;

— всего балансовая стоимость инвестиции 650000 24000

15000 = 689000 грн

В 2001 г. ассоциированное предприятие имело убытки на сумму 30 000 грн

В этом случае стоимость финансовой инвестиции, которая отображается банком в учете по методу долевого участия, уменьшится до 680 тыс. грн, поскольку:

— доля банка в убытках 2001 составляет 30000 • 30% =

— всего балансовая стоимость инвестиции 689000 — 9000 =

Изменения балансовой стоимости во времени сгруппированы в следующей таблице

Балансовая стоимость на начало года

Доля банка в нераспределенной прибыли / убытка текущего года

Доля банка в начисленным дивидендам текущего года

Балансовая стоимость на конец года

Не исключен случай, когда финансовые инвестиции вследствие уменьшения их балансовой стоимости достигают нулевой стоимости и отражаются в бухгалтерском учете в составе финансовых инвестиций по нулевой стоимости, поскольку уменьшение балансовой стоимости финансовых инвестиций отражается в бухгалтерском учете только на сумму, не ведет к отрицательному значению стоимости финансовых инвести этой

Рассмотрев три метода учета финансовых инвестиций, заметим, что выбор одного из приведенных методов определяется намерениями банка по финансовым инвестициям:

  • инвестиции, приобретены и содержатся в портфеле на продажу, отражаются по справедливой стоимости;
  • инвестиции, содержащиеся предприятием в портфеле на инвестиции, отражаются по амортизированной стоимости;
  • инвестиции в ассоциированные и дочерние предприятия отражаются по стоимости, определенной по методу участия в капитале (кроме инвестиций, которые приобретены и содержатся на продажу до 12 месяцев с даты при идбання, которые учитываются и отражаются по справедливой стоимости)стю).

Учитывая, что Национальный банк Украины готовит новую редакцию Инструкции по бухгалтерскому учету операций с ЦБ, следует заметить, что и в новой редакции планируется использовать определенные методы учета в финансовых инвестиций для каждого из портфелей ЦБ, а именно

  • инвестиции в торговом портфеле — по рыночной стоимости;
  • инвестиции в портфеле на продажу — по себестоимости для акций и амортизированной себестоимости для долговых ЦБ;
  • инвестиции в портфеле до погашения — по амортизированной стоимости;
  • инвестиции в ассоциированные (дочерние) предприятия — по методу участия в капитале

Доход (дивиденды или проценты) по финансовым инвестициям отражается банком в случае их признания в соответствии с П (С) БУ 15 «Доход» в следующем порядке:

  • проценты признаются в том отчетном периоде, к которому они относятся, исходя из базы их начисления и срока пользования соответствующими активами;
  • дивиденды признаются в периоде принятия решения эмитентом о их выплате (а не в течение периода их фактического получения)

Согласно требованиям действующей «Инструкции по бухгалтерскому учету операций с ценными бумагами учреждений коммерческих банков Украины» и учитывая принцип предосторожности банки обязаны в конце каждого месяца месячно корректировать балансовую стоимость портфеля акций на продажу по правилу низшей стоимости Правило низкой стоимости заключается в отражении ценных бумаг по более низкой из двух стоимостей — балансовой или ринк овой (расчетной) Для ЦБ, имеющие активный рынок, используется рыночная стоимость, для других — расчетная стоимостьова вартість.

Если рыночная (расчетная) стоимость в конце месяца становится ниже балансовой стоимости, то создается специальный резерв под нереализованный убыток на сумму разницы между балансовой и рыночной стоимостью акций Если рыночная (расчетная) стоимость превышает балансовую, специальный резерв не формируется

Анализ операций банка с ЦБ требует проверить обоснованность определения балансовой стоимости ЦБ и объемы сформированных резервов При этом внимание следует обратить на различия в порядке расчета ре езервив для портфеля ЦБ на продажу и ЦБ на инвестиции Если портфель ЦБ на продажу включает в себя пакеты ЦБ различных эмитентов, правило низкой стоимости применяется по отдельным составляющим портфеля (гр упамы ЦБ) без взаимной компенсации по группам (то есть, если рыночная (расчетная) стоимость определенной группы ЦБ существенно выше ее балансовой стоимости, использовать такое превышение для других групп Ц П запрещается И наоборот, для ЦБ из портфеля на инвестиции такая взаимная компенсация прямо предусмотрена, и специальный резерв формируется только в случае суммарного превышения балансовой стоимости ЦБ на инв естиции над суммой рыночных (расчетных) стоимости составляющих портфеля ЦБ на инвестициивестиції.

Пример 7 В портфеле банка на продажу содержится 2400 акций ОАО «Укрнафта» по балансовой стоимости 60 720,00 грн Рынок ЦБ признается банком активным, на дату переоценки рыночная стоимость составляет 25 5,00 грн за одну акцию Кроме того, в портфеле на продажу содержится пакет акций ОАО «Домостроительный комбинат» балансовой стоимостью 31 000,00 грн, рынок этих акций признан неактивным, регулярная финансовая с витнисть этого эмитента в банке данных Определить сумму специального резерва под указанные Црезерву під зазначені ЦП.

Читайте также  Контакты российского фонда прямых инвестиций

По акциям ОАО «Укрнафта» существует активный рынок, рин кова стоимость пакета на дату переоценки составит 25,00 • 2400 =

= 60 000,00 грн За ними следует сформировать резерв на разницу:

60 720,00 — 60 000,00 = 720,00 грн

По акциям ОАО «Домостроительный комбинат» банк должен определить их расчетную стоимость, но поскольку отсутствует регулярная финансовая отчетность эмитента, банк вынужден отнести эмитента к классу «Д» (худшего из пяти возможных), а расчетная стоимость эмитентов класса «Д» приравнивается к нулю Следовательно, резерв по акциям ОАО «Домостроительный комбинат» следует сформировать на сумму, соответствующую балансов й стоимостиі.

Таким образом, специальный резерв под указанный портфель ЦБ на продажу составит:

720,00 31 000,00 = 31 720,00 грн

С целью расчета резервов все ЦБ в портфеле банка подразделяются на следующие категории, которые определяются банком в момент их приобретения:

  • Категория 1 — ЦБ в портфеле на продажу, имеющие активный рынок;
  • Категория 2 — ЦБ в портфеле на продажу, не имеют активного рынка;
  • Категория 3 — ЦБ в портфеле на инвестиции, имеющие активный рынок;
  • Категория 4 — ЦБ в портфеле на инвестиции, не имеющих активного рынка

При наличии активного рынка ЦБ относят к категориям 1 или 3 соответственно Если рынок ЦБ признан банком неактивным, ценные бумаги относятся к категории 2 или 4 Для категорий 1 и 3 для расчета р резервов используется рыночная стоимость, для категорий 2 и 4 — расчетная стоимость, скорректированная на фактор риска эмитентта.

Согласно Методике определения класса эмитента и оценки финансового состояния эмитента, установленной Постановлением Правления НБУ № 629 от 30 декабря 1999 г, фактор риска ЦБ определяется класс, к которому го принадлежит эмитент ЦБ, на основе которого уменьшается на соответствующий процент расчетная стоимость ЦБть ЦП:

ФАКТОРЫ РИСКА ПО КЛАССАМ ЭМИТЕНТОВ ЦБ

Фактор риска (процент уменьшения расчетной стоимости ЦБ)

Методы оценки долгосрочных финансовых инвестиций

Уровень влияния инвестора

Метод оценки и учета инвестиций

Инвестор не имеет существен-ного влияния или контроля (менее 25% голосов)

Фин-ые инвестиции отражаются по справедливой стоимости

Инвестор имеет существенное влияние на предприятие, но не осуществляет контроль (25-50% голосов)

Фин-е инвестиц в ассоциирован-ные компании и совместные предп-тия отражаются в учете:

по методу участия в капитале

по справедливой стоимости

Инвестор осущ-яет контроль

(более 50% голосов)

Фин-е инвестиции учитываются по методу участия в капитале

Используют 2 метода оценки долгосрочных фин-ых инвестиций на дату баланса: 1) по справедливой стоим-ти; 2) по методу участия в капитале.

По справедливой стоимости долгосрочные финансовые инвестиции отражаются когда они приобретены и содержатся с целью последующей перепродажи на протяжении краткосрочного периода, а также, когда ассоциированное (или совместное) предприятие осуществляет свою деятельность в условиях, которые существенно ограничивают способность передавать средства инвестору (участнику совместного предприятия) на протяжении долгосрочного периода.

Участники осуществления совместной деятельности, кроме контролирующего участника, также ведут учет финансовых инвестиций по справедливой стоимости.

Приобретение долгосрочных инвестиций отражается записью:

Д-т 14 «Долгосрочные инвестиции» К-т 31 «Счета в банках»

Метод участия в капитале – это метод учета долгосрочных фин-вых инвестиций, согласно которого балансовая стоимость инвестиции соответственно увеличивается или уменьшается на сумму увеличения или уменьш-я части инвестора в чистых активах объекта инвестирован

По методу участия в капитале отражаются в учете фин-вые инвестиции:

в ассоциированные компании;

в совместные предприятия у контролирующего участника;

— в дочерние предприятия в финансовых отчетах материнской компании.

В основе учета по методу участия в капитале лежит концепция о том, что инвестор зарабатывает доход от инвестиции эквивалентный части собственности. Если компания, в которую вложен капитал, получила доход за отчетный период, то пропорциональная часть этого дохода увеличивает (в случае потерь – уменьшает) сумму инвестиций у инвестора с одновременным отражением дохода (потерь).

Доход отражается: Д-т 141 «Инвестиции связанным сторонам по методу участия в капитале» К-т 721 «Доход от инвестиций в ассоциированные предприятия»; 722 «Доход от совместной деятельности» 723 «Доход от инвестиций в дочерние предприятия».

Потери отражаются: Д-т 961 «Потери от инвестиций в ассоциированные предприятия»; 962 «Потери от совместной деятельности»; 963 «Потери от инвестиций в дочерние предпр-я»

К-т 141″Инвестиции связанным сторонам по методу участия в капитале»

Дивиденды признаются компанией инвестором в момент их оглашения и уменьшают сумму инвестиции. Они рассматриваются как возврат части инвестиций и отражаются записью:

Д-т 373 «Расчеты по начисленным доходам»

К-т 141″Инвестиции связанным сторонам по методу участия в капитале»

Тема 2. Учет собственного капитала

2.1. Собствен-й капитал: определение, признание, оценка, классиф.

Для начала хозяйственной деятельности предприятию необходимы собственные источники ее финансирования. В момент создания предприятия эту функцию выполняет его первоначальный капитал, который по своему материальному составу является совокупностью активов, инвестированных участниками.

Уставный капитал – зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносом собственников (участников) в капитал предприятия. Осуществляя предпринимательс-кую деятельность, предприятие неизбежно использует привлеченные средства, т.е.создает долги (перед бюджетом, по зарплате, перед кредиторами). Т.е., для определения стоимости собственного капитала необходимо вычесть из стоимости его активов сумму обязательств предприятия: СК = А – О.

Собственный капитал часть в активах предпр-я, остающаяся после вычета его обязательств. Собственный капитал включает такие основные элементы: уставный (паевой) капитал; дополнительно вложенный капитал; другой дополнительный капитал; резервный капитал; нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). К корректирующим показателям собств. капит относят: неоплаченный и изъятый кап-ал.

Источники: http://works.doklad.ru/view/JTCoARX9CUA.html, http://orbook.ru/index-4259.htm, http://studfiles.net/preview/381874/page:2/

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто