Накопленные прямые инвестиции за рубежом

Анализ и структура российских прямых инвестиций за рубежом Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Изюмова О.Н., Крылова Т.А.

В настоящее время при развитии рыночных отношений и укреплении международных связей, росте объемов вывоза российского капитала, увеличении масштабов и размеров зарубежных активов, проблема упрочения российских компаний на перспективных сегментах мирового рынка приобретает особую актуальность и значимость. Для более четкого представления настоящей ситуации приведены: структура движения капитала, в контексте экономических субъектов, а также статистические данные о регулирующих мерах прямых иностранные инвестиций . В ходе анализа была выявлена неблагоприятная ситуации на мировом рынке инвестиций для Российской Федерации. Отток прямых иностранных инвестиций из стран с переходной экономикой имеет тенденцию к сокращению. Проводя анализ инвестиций невозможно обойти стороной их структуру. Стоит отметить, что структура вывозимого из России капитала отличается от аналогичной структуры государств с поступательно-растущим рынком тем, что доля прочих инвестиций приближается к доле прямых иностранных инвестиций , и эта тенденция резко возрастает в период нестабильности. Более ясное представление позволяет получить детальное рассмотрение оттока российских инвестиций и притока иностранного капитала , приведенные в работе. Статья позволяет рассмотреть структуру и настоящее положение российских прямых инвестиций и иностранного капитала .

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Изюмова О.Н., Крылова Т.А.,

ANALYSIS AND STRUCTURE OF RUSSIAN DIRECT INVESTMENTS ABROAD

This article analyzes direct investments. Currently, with the development of market relations and the strengthening of international relations, the objective trends in the growing volume of the export of Russian capital, the increase in its scale and the size of foreign assets, the consolidation of Russian companies in the promising segments of the world market, makes the article relevant and important for consideration. For a more precise presentation of the present situation, the structure of capital flows, in the context of economic entities, as well as statistical data on regulatory measures for foreign direct investment , are provided. The analysis revealed an unfavorable situation on the world investment market for the Russian Federation. The outflow of foreign direct investment from countries with economies in transition tends to decline. Carrying out the analysis of investments it is impossible to bypass. It should be noted that the structure of the capital exported from Russia differs from the similar structure of states with a progressive market by the fact that the share of other investments approximates to the share of foreign direct investment , and this trend increases dramatically in the period of instability. A clearer idea allows us to obtain a detailed analysis of the outflow of Russian investments and the inflow of foreign capital , as given in the paper. The article allows to consider the structure and present position of Russian direct investments and foreign capital .

Текст научной работы на тему «Анализ и структура российских прямых инвестиций за рубежом»

УДК:339.727.22 ББК 65.59 И 39

АНАЛИЗ И СТРУКТУРА РОССИЙСКИХ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ЗА РУБЕЖОМ

Изюмова Ольга Николаевна,

кандидат экономических наук, декан экономического факультета Волгоградского института бизнеса, г. Волгоград. Тел.: (927) 257 39 12, e -mail: izyumira@yandex.ru

Крылова Татьяна Алексеевна,

студентка 4 курса экономического факультета Волгоградского института бизнеса, г. Волгоград. Тел.: (927) 536 80 38, e-mail: tatayna.crylowa2012@mail.ru

Аннотация. В настоящее время при развитии рыночных отношений и укреплении международных связей, росте объемов вывоза российского капитала, увеличении масштабов и размеров зарубежных активов, проблема упрочения российских компаний на перспективных сегментах мирового рынка приобретает особую актуальность и значимость. Для более четкого представления настоящей ситуации приведены: структура движения капитала, в контексте экономических субъектов, а также статистические данные о регулирующих мерах прямых иностранные инвестиций. В ходе анализа была выявлена неблагоприятная ситуации на мировом рынке инвестиций для Российской Федерации. Отток прямых иностранных инвестиций из стран с переходной экономикой имеет тенденцию к сокращению. Проводя анализ инвестиций невозможно обойти стороной их структуру. Стоит отметить, что структура вывозимого из России капитала отличается от аналогичной структуры государств с поступательно-растущим рынком тем, что доля прочих инвестиций приближается к доле прямых иностранных инвестиций, и эта тенденция резко возрастает в период нестабильности. Более ясное представление позволяет получить детальное рассмотрение оттока российских инвестиций и притока иностранного капитала, приведенные в работе. Статья позволяет рассмотреть структуру и настоящее положение российских прямых инвестиций и иностранного капитала.

Ключевые слова: инвестиции, прямые иностранные инвестиции, отток капитала, приток капитала, иностранный капитал, функциональная структура инвестиций, реинвестированные средства, прямые инвестиции, портфельные инвестиции.

ANALYSIS AND STRUCTURE OF RUSSIAN DIRECT INVESTMENTS ABROAD

Izyumova Olga Nikolaevna,

Candidate of Science in Economics, Dean of the Faculty of Economics of the Volgograd Institute of Business, Volgograd. Ph.: (927) 257 39 12, e-mail: izyumira@yandex.ru

Krylova Tatiana Alexeevna,

student of the 4th course of the Faculty of Economics of the Volgograd Institute of Business, Volgograd. Ph.: (927) 536 80 38, e-mail: tatayna.crylowa2012@mail.ru

Summary. This article analyzes direct investments. Currently, with the development of market relations and the strengthening of international relations, the objective trends in the growing volume of the export of Russian capital, the increase in its scale and the size of foreign assets, the consolidation of Russian companies in the promising segments of the world market, makes the article relevant and important for consideration. For a more precise presentation of the present situation, the structure of capital flows, in the context of economic entities, as well as statistical data on regula-

tory measures for foreign direct investment, are provided. The analysis revealed an unfavorable situation on the world investment market for the Russian Federation. The outflow of foreign direct investment from countries with economies in transition tends to decline. Carrying out the analysis of investments it is impossible to bypass. It should be noted that the structure of the capital exported from Russia differs from the similar structure of states with a progressive market by the fact that the share of other investments approximates to the share of foreign direct investment, and this trend increases dramatically in the period of instability. A clearer idea allows us to obtain a detailed analysis of the outflow of Russian investments and the inflow of foreign capital, as given in the paper. The article allows to consider the structure and present position of Russian direct investments and foreign capital.

Keywords: Investment, direct foreign investment, capital outflow, capital inflows, foreign capital, functional investment structure, reinvested funds, direct investment, portfolio investment.

Прямые иностранные инвестиции являются одной из ключевых тем исследования в современной экономике. Деятельность хозяйствующих субъектов России на мировых рынках формирует новые тенденции вывоза капитала из страны: происходят изменения в направлении, структуре и количественных параметрах вывозимых инвестиций. К 2014 г. Россия укрепила позиции в сфере мировых инвестиций и заняла восьмое место в списке крупнейших экспортёров прямых иностранных инвестиций в мире. В конце июля 2014 г. активная работа отечественных компаний за рубежом и самостоятельная внешняя политика российского правительства привели к тому, что Европейский Союз и Соединенные штаты Америки объявили о санкциях против отдельных компаний, граждан и секторов российской экономики. Экономические санкции свелись к замораживанию активов, запрет на совершение сделок с лицами, по отношению к которым введены санкции, запрет совершать любые сделки и вступать в сговор для уклонения от соблюдения санкций. Помимо этого, Евросоюз ввёл в Европейском суде запрет на прием претензий от российских юридических и физических лиц, подвергнутых санкциям, а также запрет на удовлетворение исков, связанных со сделками, исполнить которые помешали санкции.

Эти беспрецедентные меры были предприняты тогда, когда масштабы вывоза национального капитала и приобретений активов за рубежом позволили констатировать наличие параллельной российской экономики, активы которой принадлежат крупнейшим компаниям, аффилированным с государственными структурами. Значительные капиталы вывозят за границу государственные корпорации — независимые хозяйственные структуры, управляющие государственным имуществом в рыночных условиях. Интеграция бизнеса в правительственные проекты стала одним из наиболее эффективных способов расширения границ вывоза капитала, обеспечивающих ведение бизнеса за рубежом на основе взаимопроникновения и взаимопереплетения частного и государственного капиталов. Российские компании стали восприниматься деловыми кругами Запада как опасные конкуренты с сильным потенциалом.

С развитием рыночных отношений и либерализацией внешнеэкономической деятельности в современной России частный бизнес вновь стал играть важную роль в экспорте капитала из страны. По данным представленным в докладе о мировых инвестициях ЮНКТАД за период с 1992 по 2013 гг. было принято регулирующих мер в отношении прямых иностранных инвестиций,. в России 1086

установление борьеров на пути ПЕИ

ограничение борьеров на пути ПИЕ

Рис унок 1. Регулирующие меры в отношении прямых иностранных инвестиций

200,0 150.0 100,0 50.0 0,0 -50^» -100.0

11111111 г» Ф ^ 1 1 | & #^ # ^ # ^ # #

Рисунок 2. Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в 1994-2017 годах (по данным платежного баланса

Российской Федерации), млрд.долл. США

мер, в том числе 1029 мер на устранение барьеров на пути иностранных инвестиций и только 57 мер на их ограничение.

По оценкам экспертов, в 1990 гг. масштабы бегства капитала из страны достигли 15-20 млрд. долл. США в год. В 2016 г. Банк России зафиксировал снижение оттока капитала из страны. В 2016 году чистый вывоз капитала из России составил $19,8 млрд против $58,1 млрд в 2015 году. По оценкам экспертов Центрального банка РФ во втором квартале 2017 года чистый ввоз капитала частным сектором составил$2,8 млрд. (рис. 2).

На основе приведенных данных можно судить о том, что начиная с 2014 года, наблюдается рост чистого ввоза капитала частным сектором. За последние 3 года ввоз чистого капитала вырос на 132,3 млрд. долл. США. Поступления иностранного капитала в российскую экономику является положительным эффектом для развития станы в целом. В случае если приток иностранного капитала стал следствием продажи финансовых и производственных активов зарубежным покупателям, то это оказывает пагубное влияние на экономику страны. Несомненно, иностранный капитал способствует развитию страны, насыщению ее экономики капиталом, но в то же время делает ее зависимой от иностранных поступлений капитала.

Рассматривая приток капитала в зависимости от экономического субъекта, которыми были привлечен капитал, то стоит отметить, что большая часть капитала приходится на банковскую сферу, а вывоз приходится на другие сектора экономики. Так по итогам 2016 года чистый вывоз капитала небанковского сектора составил $20,9 млрд., по сравнению на тоже период 2015 года отток капитала сократился на $2,4млрд. В 2016 год в банковский сектор поступил $1,1млрд. (рис.3).

В ежегодном докладе, публикуемым Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) по мировым инвестициям, говорилось о агрессивном поведении российских ТНК на корпоративных рынках еще накануне мирового кризиса. Корпорации расширяли сферу деятельности вплоть до африканского континента. Также отмечалось их присутствие в нефтеперерабатывающей и металлургической промышленности развитых стран мира [1].

В итоге по объемам вывоза прямых иностранных инвестиций в 2013 г. достигла своего рекордного места (4-е место) в мировом рейтинге стран с наибольшим оттоком прямых иностранных инвестиций [2, с. 35-72]. В 2011 г. объем прямых иностранных инвестиций, накопленных за рубежом, достиг рекордных 361,7 млрд долл. США (19,0% ВВП страны), т.е. в 1,67 раз превысил показатель 2006 г. Данные говорят нам о складывающейся неблагоприятной ситуации на мировом рынке инвестиций для Российской Федерации. Так, Доклад ЮНКТАД о мировых инвестициях за 2015 год показывает нам, что отток прямых иностранных инвестиций из стран с переходной экономикой имеет тенденцию к сокращению (в 2014 г. на 31% (63 млрд. долл.)). Причина это кроется в том, что сырьевые многонациональные предприятия, главным образом в России, урезали свои инвестиции за границей, в частности из-за ограничений, с которыми они столкнулись на международных финансовых рынках и низких ценах на сырье.

На фоне изменений величины оттока капитала из России менялась и их функциональная структура: удельный вес прямых инвестиций в общем объеме экспорта капитала в январе-сентябре 2016 г. составил 83,8% по сравнению с 41,7% в 2011 г. При этом в указанном периоде наблюдается динамика

200 S 2007 2035 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 199 S 1997

Прямые иностранные инвестиции в контексте мирового развития

Дата публикации: 09.09.2014 2014-09-09

Статья просмотрена: 1175 раз

Библиографическое описание:

Самусенко Д. Н. Прямые иностранные инвестиции в контексте мирового развития // Молодой ученый. — 2014. — №15. — С. 152-155. — URL https://moluch.ru/archive/74/12538/ (дата обращения: 16.01.2019).

Современный этап глобализации мировой экономики отмечен не только бурным количественным ростом вывоза/ввоза капитала в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и объёмов накопленных ПИИ, но также расширением географии инвестиционного процесса, его территориальной экспансией.

История международных корпораций — главных источников прямых иностранных инвестиций — восходит ко второй половине ХIХ века, а одним из важнейших изобретений, обеспечивших их устойчивое развитие и географическую экспансию явился электрический телеграф — предтеча современного Интернета. Его распространение начинается в 1840-е годы и уже в 1870-е годы была создана первая в истории глобальная информационная сеть — всемирный телеграф, соединившая в единое целое страны и важнейшие экономические районы линиями электросвязи. Именно телеграф произвёл настоящую революцию в области коммуникации, сократив время обмена информацией с недель, а то и месяцев до считанных минут. Именно телеграф позволил управлять предприятиями, разбросанными по всему свету и разделёнными тысячами километров, организовывать их слаженную работу, чутко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры и направлять партии сырья, продовольствия и готовой продукции с одного континента на другой и так — по всему миру [5].

В 50-е и 60-е гг. ХХ в. ускорился процесс слияний и поглощений, которые успешно способствовали концентрации капитала и производства у транснациональных компаний — основных участников процесса прямого иностранного инвестирования. Их влияние на мировую экономику стало настолько значимым, что в 1974 г. при ООН были созданы Комиссия по транснациональным корпорациям и Центр по ТНК [6,7].

В конце ХХ — начале ХХI вв. прямые иностранные инвестиции стремительно росли темпами, значительно превышающими динамику экономического роста, и отношение общей суммы накопленных в мире ПИИ к валовому мировому продукту за 30 лет увеличилось в 5 раз: с 6,2 % в 1980 г. и 7,4 % в 1985 г. до 8,8 % в 1990 г., 10 % — в 1995 г., 14,5 % в 1998 г., 18,6 % — в 2000 г., 25 % в 2006 г. и 34 % — в 2012 г. Происходила пространственно-временная экспансия инвестиционного процесса — в него вовлекались всё новые и новые страны, в то время как прежние лидеры постепенно утрачивали свои позиции [4].

Согласно официальным данным, в 1980 г. все накопленные в мире ПИИ были вывезены из 70 стран и территорий, при этом половина осуществлённых инвестиций приходилась всего на две страны — США и Великобританию. К 2010 г. насчитывалось уже 152 страны и территории, из которых вывозился капитал в форме ПИИ, причём половина накопленных в мире ПИИ теперь приходилась на пять из них (США, Великобританию, Германию, Францию и Гонконг). Одновременно расширялся и круг стран-реципиентов прямых инвестиций: в 1980 г. ПИИ различной величины были вложены в экономику 144 стран и территорий, к 2010 г. их число возросло до 202. При этом если в 1980 г. половина накопленных ПИИ была вложена в экономику всего четырёх стран/ территорий, то 30 лет спустя количество последних выросло до девяти [2].

Общую картину размещения прямых иностранных инвестиций в глобальном экономическом пространстве в конечном итоге определяют страны, на долю каждой из которых приходится не менее 1 % всего объёма накопленных в мире ПИИ. С точки зрения исходящих инвестиций, таких стран/ территорий насчитывалось в 1980 г. — 13, в 1990 г. — 14, в 2000 г. — 16 и в 2012 г. — 22, а вся сумма приходящихся на них ПИИ за 1980–2012 гг. сократилась с 96 % до 89 %. С точки зрения входящих инвестиций, таких стран/ территорий в мире насчитывалось в 1980 г. — 15, в 1990 г. — 17, в 2000 г. — 19 и в 2012 г. — 22, при этом совокупная доля приходящихся на них накопленных ввезённых ПИИ сократилась за 1980–2012 гг. с 86 % до 77 %. И в первом, и во втором случае увеличение числа такого рода стран/ территорий в 1,5–1,7 раза на фоне определённого сокращения их совокупного «вклада» в итоговые показатели по мировому хозяйству указывают на тенденцию к глобальному перераспределению ПИИ, сопровождающемуся снижением их исходного уровня территориальной концентрации [3].

Прямые иностранные инвестиции стали сравнительно повсеместным явлением — произошло их географическое рассредоточение в мировом хозяйстве. Практически все страны и территории так или иначе участвуют теперь в глобальном инвестиционном процессе, зачастую одновременно — и в качестве получателей, и в качестве экспортёров ПИИ. Чрезвычайно высокая концентрация инвестиций сменилась их значительным рассеянием. Так, США, первоначально занимавшие едва ли не монопольное положение на международном инвестиционном рынке, на долю которых еще в 1960-е г. приходилось около 1/2 вывезенных в мире прямых инвестиций, к 1980 г. сократили свою долю до 39 %. В 1990 г. доля США уже составляла 24 % и продержалась примерно на этой отметке вплоть до 2010 г., тем не менее США по-прежнему занимают лидирующую строчку среди стран-инвесторов [1, 2]

Пространственная экспансия инвестиционного процесса происходит по принципу описанной Т. Хагерстрандом диффузии расширения. Она сопровождается сокращением роли его главных очагов и усилением центробежных тенденций. За 1980–2012 гг. доля 10 ведущих стран и территорий, имеющих наибольшие объёмы вывезенных за рубеж и накопленных в экономике других стран ПИИ, понизилась с 93 % до 69 %, доля первой «пятёрки» — с 76 % до 48 %, первой «тройки» — с 62 % до 36 %. За тот же самый период доля 10 ведущих стран и территорий, имеющих наибольшие объёмы ввезённых из-за рубежа и накопленных в национальной экономике ПИИ, уменьшилась с 78 % до 54 %, первой «пятёрки» — с 60 % до 38 %, первой «тройки» — с 47 % до 29 % (Табл. 1) [3].

Удельный вес 3, 5 и 10 лидирующих стран мира в глобальном процессе прямого иностранного инвестирования, 1980–2012 гг, %

Доля первых 10 стран

Доля первых 5 стран

Доля первых 3 стран

Накопленные ввезённые ПИИ

Накопленные вывезенные ПИИ

Рассчитано автором по [10]

На рубеже ХХ–ХХI вв. эксперты ОЭСР указывали на «ограниченное количество прямых иностранных инвестиций, которые поступают в развивающиеся страны». Действительно, на развивающиеся страны и страны с переходной экономикой в 1999–2000 г. приходилось всего 20 % совокупного импорта капитала в мире в форме ПИИ. Однако, вскоре ситуация кардинально изменилась: к 2008 г. соответствующий показатель вырос более чем вдвое и достиг 44,6 %, в 2009 г. — 49,1 %, в 2010 г. — 51,6 %, в 2011 г. — 50,3 %. В 2012 г. в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой поступило 58,5 % мирового импорта ПИИ: в страны с экономикой переходного типа — 6,5 %, в развивающиеся страны Восточной и Юго-Восточной Азии — 24,1 %, Латинской Америки и Карибского бассейна — 18,1 %, Африки — 3,7 %, Западной Азии — 3,5 %, Южной Азии — 2,5 % и Океании — 0,1 %.

На поступательное развитие тренда указывают и новейшие данные: в первой половине 2013 г. потоки ПИИ в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой и вовсе превысили 60 % от мирового итога. Важно отметить, что инвестиционные риски, характерные для этой части мирового хозяйства, компенсируются повышенной доходностью капиталовложений. Если в мире в целом норма прибыли ПИИ составляет 7,2 %, то в экономически развитых странах — 4,8 %, в развивающихся странах — 8,4 %, а в переходных экономиках — 13 % (2011 г.) [10].

Глубокий экономический кризис со свойственными ему тенденциями «созидательного разрушения» ускорил, по всей видимости, естественный ход событий — в мировом хозяйстве сложилась новая расстановка сил. Что касается исходящих потоков капитала в мире в форме ПИИ, то доля в них экономически развитых стран понизилась с 89–90 % в 2000 г. до 68,4 % в 2010 г., 70,5 % в 2011 г. и 65,4 % в 2012 г., а доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой, наоборот, за сравнительно короткий срок возросла в 3–3,5 раза: с 10–11 % в 2000 г. до 31,6 % в 2010 г., 29,5 % в 2011 г. и 34, 6 % в 2012 г. Ведущая роль в этом возросшем экспорте ПИИ принадлежит странам Восточной и Юго-Восточной Азии (19,8 % в 2012 г.), Латинской Америки и Карибского бассейна (7,4 %), а также странам с переходной экономикой (4 %), замыкают список — развивающиеся страны Западной Азии (1,7 %), Африки (1 %) и Южной Азии (0,7 %).

Значительно большей инерционностью обладают накопленные инвестиции, в которых воплощены долгосрочные тенденции мирового развития. «Локомотивами роста» здесь стали три региона: во-первых, развивающиеся страны Зарубежной Азии, во-вторых, государства Латинской Америки и Карибского бассейна и, в-третьих, страны с переходной экономикой. В общей сумме накопленных в мире ввезённых ПИИ за 1990–2012 гг. доля развивающихся стран Зарубежной Азии повысился с 16,4 % до 21 %, Латинской Америки и Карибского бассейна — с 5,4 % до 10,1 %.

Подъём этот носил избирательный характер, но именно он и сформировал современный тренд. В Зарубежной Азии «точками роста» прямых иностранных инвестиций в 1990–2012 гг. стали: страны Юго-Восточной Азии (особенно Сингапур, а также Индонезия, Таиланд, Вьетнам), доля которых в накопленных в мире ввезённых ПИИ возросла с 3 % до 5,8 %; Китай — с 1 % до 3,7 %; Индия — с 0,1 % до 1 %; страны Западной Азии (Турция, Саудовская Аравия, ОАЭ, Ливан и др.) — с 1,5 % до 2,9 %. В Латинской Америке почти половину прироста обеспечили офшорные юрисдикции Карибского бассейна — Британские Виргинские и Каймановы острова, Бразилия увеличила свою долю в накопленных в мире ввезённых ПИИ с 1,8 % в 1990 г. до 3,1 % в 2012 г., выросли и соответствующие показатели Мексики, Аргентины, Колумбии, Чили и Перу [2].

Географическая концентрация прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах сегодня, гораздо менее выражена, чем в прошлом, когда, например, в 1980 г. 60 % всех накопленных в них ввезённых ПИИ приходилось на Гонконг, а 53 % накопленных вывезенных из стран этой группы ПИИ давала одна Бразилия. Но и в наши дни половина накопленных ввезённых в развивающиеся страны ПИИ размещается в 5 странах/ территориях — Гонконге, Китае, Бразилии, Сингапуре и Мексике. А из всей суммы накопленных вывезенных из них ПИИ половина и вовсе приходится на три страны / территории: Гонконг, Китай и Сингапур. Вкупе с Республикой Корея и Малайзией они внесли решающий вклад в повышение роли развивающихся стран в качестве инвесторов, экспортирующих капитал в форме прямых иностранных инвестиций.

Прошло немало времени после падения «железного занавеса», прежде чем страны с переходной экономикой стали заметными участниками глобального инвестиционного процесса. Их доля в накопленных в мире ввезённых ПИИ увеличилась с 0,8 % в 2000 г. до 3,7 % в 2012 г. и сравнялась с показателем Китая. Эти инвестиции сосредоточены, главным образом, в России и Польше — соответственно 2,23 % и 1 % мирового итога. При этом Россия сама стала достаточно крупным инвестором: на её долю приходится 1,75 % накопленных в мире вывезенных ПИИ и по этому показателю в группе «развивающихся рынков» она опережает Сингапур и уступает лишь Гонконгу и Китаю.

В результате трансформационных процессов конца ХХ — начала ХХI веков доля экономически развитых стран в общем объёме накопленных в мире вывезенных ПИИ сократилась с 93,1 % в 1990 г. до 88,5 % в 2000 г. и до 79,1 % в 2012 г. Соответственно, развивающиеся страны и экономики переходного типа увеличили свою долю втрое: с 6,9 % в 1990 г. и 11,6 % в 2000 г. до 20,9 % в 2012 г. Что касается накопленных в мировом хозяйстве ввезённых ПИИ, то в этом случае доля развитых стран сократилась с 75–76 % в 1990–2000 гг. до 62,3 % в 2012 г., а развивающихся государств и стран с переходной экономикой, наоборот, выросла в 1,5 раза: с 24–25 % до 37,6 %. Глобальный сдвиг в географии прямых иностранных инвестиций стал объективной реальностью, он отражает происшедшие изменения в размещении международного производства и потребления.

В процессе глобальной циркуляции капитала в форме ПИИ происходит перераспределение инвестиционных ресурсов между регионами и странами мира.Все регионы и практически все страны мира участвуют в международном движении капитала в форме ПИИ, одновременно выступая и в качестве доноров, т. е. инвесторов, экспортёров капитала, и в качестве реципиентов — импортёров капитала, получателей инвестиций. Такого рода обмен инвестициями носит, как правило, неэквивалентный характер и сопровождается перераспределением инвестиционных ресурсов в мировом масштабе на разных уровнях пространственной иерархии.

Согласно расчётам, произведённым на основе данных МВФ по состоянию на начало 2011 г. в качестве нетто-инвесторов на мировой арене выступают: Западная Европа (–8,54 % всей суммы накопленных в мировом хозяйстве ПИИ), Северная Америка (–3,65 %) и Япония (–3,06 %), а также регион Карибского бассейна (–5,26 %), где сосредоточены оффшорные юрисдикции, и Западная Азия (–0,92 %), где решающую роль играет «кипрский фактор». При таком подходе глобальное перераспределение капитала за счёт неэквивалентного обмена инвестициями достигает примерно 21 % всего объёма накопленных в мире ПИИ [3].

Получателями этого перераспределённого капитала, нетто-реципиентами прямых иностранных инвестиций являются следующие макрорегионы: развивающиеся страны Восточной Азии (+6,01 % всей суммы накопленных в мире ПИИ), Юго-Восточная Азия (+2,26 %), Южная Азия (+0,88 %), Южная Америка (+3,45 %), Центральная Америка (+1,18 %), Центрально-Восточная Европа (+3,4 %), бывший СССР (+2,73 %), Австралия и Океания (+1,25 %), а также Африка (+0,27 %) [3].

В рамках глобальной центро-периферической системы мирового хозяйства единственным инвестиционным донором служит «Центр», где происходит явное перенакопление капитала в форме ПИИ. В качестве главного реципиента избыточных ПИИ выступает «Полупериферия» (Табл. 2) [4].

Распределение объёмов накопленных ввезённых ивывезенных ПИИ в глобальной центро-периферической системе, % мирового итога[1]

Российские инвестиции за границу Л.15. Накопленные прямые инвестиции за границей, млрд.дол. США. — презентация

Презентация была опубликована 6 лет назад пользователемwww.hse.ru

Похожие презентации

Презентация на тему: » Российские инвестиции за границу Л.15. Накопленные прямые инвестиции за границей, млрд.дол. США.» — Транскрипт:

1 Российские инвестиции за границу Л.15

2 Накопленные прямые инвестиции за границей, млрд.дол. США

3 Мотивы частных лиц 1)Получения дохода. 2)«Запасной аэродром» — переезд и получение ВНЖ и гражданства, подготовка к пенсии, мечты о «свечном заводике» и долгой и счастливой жизни в другой стране, бизнес для детей и т. д. Но реальное желание — «запасной аэродром».

4 Объекты для вложений Проекты 1)Квартиры в доходных домах или апарт-отелях. 2)Небольшие гостиницы на номеров. Доходность Покупается дом на 10, 15 или 20 квартир — от 1 млн. евро плюс ремонт. Прибыль составляет евро в месяц с квартиры. Для достижения доходности в 10% придётся вкалывать часов в день. вложений

5 Мотивы компаний, инвестириующих за рубеж 1)Дополнительные конкурентные преимущества за счет выхода на новые рынки сбыта. 2)Расширение сырьевой базы. 3)Преодоление тарифных и нетарифных ограничений. 4)Диверсификация деятельности. 5)Снижение издержек производства. 6)Другие.

6 Пять призов для компаний, инвестирующих за границу. 1. Доступ на новые рынки в обход ограничений путем покупки компаний в развитых странах. Прежде всего, это касается металлургов, которые, приобретая заводы за рубежом, фактически получают право на экспорт и возможность обойти ограничения. 2. Эффективное перераспределение затрат. Минимизация достигается в результате размещения производства (центров затрат) в странах с низкой стоимостью трудовых ресурсов, сырья и пр., центров прибыли (центры реализации) — в странах — «налоговых гаванях» (офшорные компании).

7 Пять призов для компаний, инвестирующих за границу 3. Контроль над источниками сырья. Расширение сырьевой базы остается еще одной важнейшей целью приобретения производственных активов российскими компаниями за рубежом, особенно в странах СНГ. Этот мотив определяет иностранные инвестиции в Россию, особенно в ТЭК.

8 Пять призов для компаний, инвестирующих за границу 4. Увеличение доли на глобальном рынке. Отечественный рынок слишком мал: капитализация фармацевтической компании Bayer (ФРГ) в январе 2007 г. оценивалась в 42,8 млрд. дол., оборот за 3 квартала 2006 г. составлял почти 22 млрд. дол. Оборот же всего российского фармацевтического рынка в 2007 г., по прогнозам экспертов, не превышал 10 млрд. дол.

9 Пять призов для компаний, инвестирующих за границу 5. Достройка производственных цепочек, осуществляющих более глубокую переработку. Частный случай — выстраивание сбытовых цепочек, приближенных к конечному потребителю, в целях получения прямого доступа к сбыту продукции и большей, нежели при оптовых поставках, торговой маржи.

10 Отличительные черты глобальных игроков 1.Твердые позиции среди лидеров соответствующих секторов мировой экономики. 2. Осознание необходимости развертывания зарубежной производственно-хозяйственной базы, обеспечивающее стратегию своего развития в глобальном масштабе. Российские глобальные игроки взаимодействуют с другими глобальными игроками либо путем конкурентной конфронтации, либо в рамках создания разного рода трансграничных альянсов.

11 Лицо ТНК 1. Глобальный подход ко всем хозяйственным операциям на основе критического повышения значимости международного компонента бизнеса. 2. Перерастание внутрифирменных механизмов распределения ресурсов и разделения труда через национальные границы и превращение этих корпоративных механизмов по существу в международные. 3. Относительная независимость результатов хозяйственной деятельности компании от текущего состояния любой отдельно взятой национальной экономики, включая экономику страны базирования. Положение новичков, опоздавших к дележу мирового пирога зарубежных активов, объединяет с международными инвесторами из развивающегося мира

12 Шесть систер 1. Нефтегазовый сектор здесь представлен компаниями «ЛУКойл» и «Газпром». 2. Металлургический – «Северсталь», ОК «РУСАЛ», «Норильский никель» и «Евраз груп».

13 Второй эшелон 1.АК «АЛРОСА«. 2. Металлургические компании – Новолипецкий МК, Магнитогорский МК, «Мечел», лидер трубной отрасли ТМК, 3. «Объединенные машиностроительные заводы» (ОМЗ) 4. Телекоммуникации — МТС, «Вымпелком» и «Ситроникс». Характерная черта – пока небольшой объём зарубежных активов.

14 Третий эшелон – ориентация на республики СССР с страны СЭВ 1.Пищевая промышленность «ВимБилльДанн» и «Нутритек« 2.Машиностроение — «Трансмашхолдинг», «Группа ГАЗ», «Ростсельмаш», концерн «Тракторные заводы«. 3.Ведущие российские розничные сети — «Евросеть», «Х5 ритейл групп» и «Вестер

15 Россия и Китай – прямые инвестиции

16 Россия и Китай. Иностранные инвестиции – притоки и оттоки

17 Трудности выхода (окончание) 4.Подозрительное отношение к российскому бизнесу («мафия») 5.»инвестиционного протекционизма» в политике целого ряда развитых стран. В Германии разрабатывается законопроект по ограничению иностранных инвестиций в стратегические отрасли экономики со стороны компаний и госфондов, в частности таких стран, как Россия и Китай, а также ОАЭ. 3. В Восточной Европе страх перед доминированием российского капитала.

18 Трудности выхода 1.Необходимость наладить работу в незнакомой экономической, административно-правовой и культурной среде принимающих стран. 2. Быстро рост потребностями координации и контроля этой работы со стороны материнской компании внутри сети международно-рассредоточенных производственных единиц. 3. Адаптация к зарубежной административно-правовой и налоговой среде. В развитых странах проблемы чаще возникают с антимонопольным регулированием, трудовым правом, законодательством по интеллектуальной собственности и охране окружающей среды

19 Трудности выхода (окончание) 4.Подозрительное отношение к российскому бизнесу («мафия») 5.»инвестиционного протекционизма» в политике целого ряда развитых стран. В Германии разрабатывается законопроект по ограничению иностранных инвестиций в стратегические отрасли экономики со стороны компаний и госфондов, в частности таких стран, как Россия и Китай, а также ОАЭ. 3. В Восточной Европе страх перед доминированием российского капитала.

20 Резюме 1.Интеграция России с мировую экономику неизбежна. 2.При интеграции иностранные инвестиции становятся улицей с двусторонним движением. 3. Российскому инновационному бизнесу не развиться без выхода на мировые рынки.

Источники: http://cyberleninka.ru/article/n/analiz-i-struktura-rossiyskih-pryamyh-investitsiy-za-rubezhom, http://moluch.ru/archive/74/12538/, http://www.myshared.ru/slide/84302/

Источник: invest-4you.ru