ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Инвестиции – это вложение определенного актива (деньги, силы, время), с дальнейшей перспективой получения прибыли, то есть финансового вознаграждения.
Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала, которые владельцы из других стран направляют в различные отрасли экономики России. Инвестиционный климат в стране и привлекательность объекта инвестирования определяют их объем.
Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения прибыли или процента.
Согласно закону об иностранных инвестициях – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории России в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.
Иностранные инвестиции — это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.
В иностранных инвестициях нуждается любая страна в мире, каким бы высоким ни был уровень ее экономического развития. Российская Федерация не является исключением, ей тоже требуется иностранный капитал для решения экономических задач и проведения реформ.
Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства. Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам развития российской экономики. Создание благоприятных условий для увеличения притока средств иностранных инвесторов является одним из приоритетных направлений государственной экономической политики в РФ.
ВИДЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Существует ряд признаков, по которым можно классифицировать все инвестиции в целом, в том числе и иностранные.
В зависимости от активов, в которые инвестируется капитал, выделяют:
— реальные;
— финансовые;
— нематериальные иностранные инвестиции.
Реальные инвестиции – инвестирование капитала в реально существующие и действующие проекты. К реальным инвестициям можно отнести вложения в строительство каких-либо объектов, а также инвестирование в образование и медицину.
Финансовые инвестиции — инвестирование капитала путем приобретения ценных бумаг и других денежных активов.
Нематериальные инвестиции – инвестирование капитала путем приобретения нематериальных активов, то есть различных патентов, лицензий, торговых марок и др.
В зависимости от формы собственности выделяют:
— государственные;
— частные;
— смешанные инвестиции.
Государственные инвестиции осуществляются за счет средств государственного бюджета. Выделяются только при официальном решении правительства страны. Представляют собой государственные кредиты, помощь другим странам, а также различные гранты.
Частные инвестиции осуществляются за счет личных средств инвесторов. Представляют собой покупку различных объектов. Смешанные инвестиции осуществляются как государственными, так и частными инвесторами.
В зависимости от объекта вложений выделяют:
— прямые;
— портфельные;
— прочие инвестиции.
Прямые инвестиции – это вложения в акции, ценные бумаги, облигации. Процент приобретаемого капитала составляет более 10% от всех акций конкретного предприятия. Использование прямых инвестиций подразумевает непосредственное участие инвесторов в управлении данным предприятием.
Портфельные инвестиции – это вложения иностранных инвесторов в ценные бумаги. Основное отличие портфельных инвестиций от прямых заключается, в том, что процент приобретаемого капитала составляет менее 10%. Использование такого вида инвестиций не подразумевает активного участия инвесторов в делах компании.
В зарубежной литературе иностранные инвестиции обычно делятся на прямые и портфельные (предпринимательская форма инвестиций). В отечественной литературе дополнительно выделяют прочие иностранные инвестиции (ссудная форма инвестиций). Прочие инвестиции — вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных государств, прочие кредиты и т. п. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57% от общего объема инвестиций.
В зависимости от срока, в течение которого инвестор планирует получать прибыль, выделяют:
— краткосрочные (от одного дня до одного года);
— среднесрочные (от одного года до трех лет);
— долгосрочные вложения (более трех лет).
В зависимости от характера использования выделяют:
— предпринимательские;
— ссудные инвестиции.
Предпринимательские инвестиции – это инвестирование капитала в различные виды предпринимательской деятельности. Прибыль достигается путем получения дивидендов.
Ссудные инвестиции отличаются от предпринимательских только видом получаемой прибыли. Здесь прибыль достигается путем получения ссудных процентов.
С точки зрения страны, принимающей капитал, в том числе России, предпочтительнее вложения иностранного капитала в виде прямых инвестиций, так как они не требуют возврата и заинтересовывают инвестора повышать эффективность деятельности компании, в которую они вложены. Портфельные инвестиции, т. е. покупка иностранцами акций и облигаций коммерческих организаций, также может быть источником финансирования производства. Однако портфельные инвестиции очень чувствительны к изменениям конъюнктуры и могут быстро перемещаться из одной страны в другую.
ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
По закону, иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на территории РФ в любых формах, не запрещенных законодательством РФ. Основными формами иностранных инвестиций являются:
— создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
— долевое участие в капитале предприятий, создаваемых совместно с юридическими лицами либо гражданами РФ;
— приобретение предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений;
— приобретение иных имущественных прав;
— приобретение облигаций, акций, паев и иных ценных бумаг;
— инвестиции в форме государственных займов;
— приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами.
Банки выдают кредиты обычно под предоставление правительственных гарантий. Правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита иностранному инвестору в случае невозврата.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
— недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права;
— вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях;
— ценные бумаги;
— права на интеллектуальные ценности;
— научно-техническая продукция;
— целевые денежные вклады.
Правовое регулирование иностранных инвестиций на территории РФ осуществляется Федеральным законом от 9 июля 1999 г. № 106-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с последующими изменениями и дополнениями, другими законами и правовыми актами, а также международными договорами.
РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Приоритетное значение среди различных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, так как они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:
— в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);
— в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;
— в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;
— в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;
— в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;
— в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя;
— в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы.
Факторы определяющие инвестиционную привлекательность
Положительную роль в привлечении иностранных инвестиций играют следующие факторы:
— богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (лес, нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы и др.);
— огромный внутренний рынок;
— относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;
— отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;
— кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении;
— возможность получения быстрой сверхприбыли.
Главным фактором, снижающим инвестиционную привлекательность российского рынка, подавляющее большинство инвесторов считают коррупцию.
Другим существенным фактором, сдерживающим инвестиционную активность иностранных инвесторов, являются административные барьеры, значительно увеличивающие издержки ведения бизнеса. Бюрократическая волокита при оформлении необходимых разрешений, лицензий, заключений, виз и других документов значительно осложняет хозяйственную деятельность и увеличивает сроки реализации инвестиционных проектов.
Еще одним негативным фактором является несовершенство законодательной базы и правоприменительной практики.
Также не способствует инвестиционной привлекательности неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис.
Преимущества и недостатки иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции имеют следующие преимущества по сравнению с другими видами международной экономической помощи:
1. Иностранные инвестиции способствуют развитию эффективных интеграционных процессов, включению национальной экономики в мировое хозяйство, благоприятствуют и способствуют умелому использованию преимуществ международного разделения труда, глобализации, нахождению и освоению эффективных ниш в системе мирового хозяйства.
2. Дополнительный источник капитала, существенно увеличивающий ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционной политики, обеспечивающий подъем и развитие национальной экономики, насыщение рынка конкурентоспособными товарами и услугами.
3. Иностранные инвестиции побуждают к овладению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил игры.
4. Служат источником средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга.
5. Иностранные инвестиции сближают условия функционирования капитала в стране с общепринятыми в мире и ускоряют процесс формирования благоприятного инвестиционного климата, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, что в свою очередь порождает уверенность иностранного инвестора в возврате вложенных средств с достаточной прибыльностью.
6. Способствуют обучению персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, осваивающего международный опыт.
7. Способствуют расширению ассортимента выпускаемой продукции.
8. Способствуют расширению экспорта и поступления иностранной валюты.
9. Не увеличивают внешнего долга страны, а напротив, способствуют получению средств для его погашения.
10. Увеличивают объем налоговых поступлений, позволяющих расширить государственное финансирование социальных и других программ.
11. Способствуют повышению уровня жизни и покупательной способности населения.
Вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к отрицательным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:
— подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
— усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
— репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
— увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
возможная деформация структуры национальной экономики;
— упадок традиционных отраслей национальной экономики;
— ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
— ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов.
Разумеется, все перечисленные выше преимущества и недостатки иностранных инвестиций не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Поэтому принимающие страны должны проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.
Объекты и субъекты иностранных инвестиций
Объектами иностранных инвестиций па территории Республики Беларусь могут быть:
♦ недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
♦ права на интеллектуальные ценности;
♦ иное имущество и приобретенные имущественные права, включая права на пользование землей и другими природными ресурсами республики для осуществления своей деятельности.
Субъектами иностранных инвестиций (иностранными инвесторами) на территории Республики Беларусь могут быть иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, международные организации, иностранные юридические лица и иностранные граждане, а также граждане Республики Беларусь и лица без гражданства, имеющие постоянное место жительства за пределами Республики Беларусь.
Иностранные инвестиции осуществляются в форме:
♦ долевого участия в уставных фондах юридических лиц;
♦ создания юридических лиц, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
♦ приобретения имущества или имущественных прав, а именно: недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности, концессий, оборудования, других основных средств.
Иностранные инвестиции имеют несколько иную классификацию, чем внутренние. В зависимости от условий предоставления они делятся на предпринимательские и ссудные.
Предпринимательские инвестиции представляют собой вложения в различные виды бизнеса страны-реципиента, направленные на получение прибыли в виде дивидендов. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на возвратной основе с целью получения процента.
В зависимости от объекта вложения средств поступающие в страну иностранные инвестиции делят на три вида: прямые, портфельные и прочие инвестиции.
Прямые инвестиции осуществляются юридическими и физическими лицами – нерезидентами и являются важнейшей формой экспорта частного предпринимательского капитала в другие государства. По определению Международного валютного фонда и Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, когда иностранный инвестор владеет не менее 10 % простых акций зарубежного предприятия, что дает ему право контроля и активного участия в управлении предприятием, ставшим объектом инвестирования. Следует отметить, что доля минимального участия иностранных инвесторов в объявленном уставном фонде предприятий с целью отнесения их к прямым инвесторам существенно колеблется по странам, например, в США, Турции, России, Беларуси она составляет не менее 10 %, Германии, Франции, Украине – 20, Японии и Великобритании – 25, Канаде – 50, Нидерландах – не менее 100 %.
К прямым иностранным инвестициям относятся: взносы иностранных учредителей (участников) в уставный фонд предприятия; реинвестированная прибыль от осуществления иностранной инвестиционной деятельности на территории страны-реципиента; кредиты и займы, полученные от иностранных совладельцев предприятия; прочие прямые инвестиции.
Портфельные инвестиции представляют собой покупку иностранным инвестором менее 10 % акционерного капитала, что не дает ему права участвовать в управлении предприятием. К ним также относят вложения иностранных инвесторов в корпоративные и государственные облигации, векселя, другие долговые обязательства, свободно обращающиеся на рынке ценных бумаг страны-реципиента. Портфельные инвестиции обычно осуществляются с целью получения инвестором определенного дохода.
Прочие иностранные инвестиции включают кредиты международных финансово-кредитных организаций, иностранных государств и банков, коммерческие (торговые) кредиты фирм и корпораций, предоставленные для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте; вклады нерезидентов в банках и др.
Для Беларуси как страны с переходной экономикой в настоящее время наиболее выгодными являются прямые иностранные инвестиции. В перспективе по мере стабилизации и роста экономики важным источником привлечения иностранного капитала в реальный сектор может стать фондовый рынок, как это сложилось в промышленно развитых странах.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются в основном путем создания совместных и иностранных предприятий, их филиалов и представительств. Прямые инвестиции упрощают приток в страну современных технологий и управленческого опыта. Они являются, как правило, долгосрочными вложениями и служат важным источником обновления производственных мощностей предприятий, помогают овладеть передовыми методами организации производства, обусловливают появление новых перспективных отраслей и видов производства, обеспечивают создание новых рабочих мест, подготовку кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики, стимулируют рост экспорта белорусских товаров и включение национальной экономики в мировое хозяйство. К тому же прямые инвестиции не увеличивают внешний долг правительства. Более того, они способствуют зарабатыванию валюты для погашения долга. Важным моментом является и то, что при прямом инвестировании, как правило, не выдвигаются политико-экономические требования к правительству принимающей страны.
Международный валютный фонд, например, при выдаче кредита ставит весьма жесткие условия перед странами-заемщиками. Обычно они включают сокращение правительственных расходов, в том числе на образование, здравоохранение, пенсионное обеспечение и другие социальные цели: отмену или уменьшение государственных дотаций на продовольствие и товары массового спроса, что ведет к росту цен на эти товары; перевод жилищно-коммунального хозяйства на самоокупаемость; сдерживание роста или «замораживание» заработной платы; проведение рыночных реформ.
Как видим, прямые инвестиции – это значительно большее, чем простое финансирование капиталовложений, хотя это также необходимо Республике Беларусь.
По формам собственности на предоставляемые ресурсы различают государственные, частные и смешанные иностранные инвестиции.
Государственные инвестиции – это средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Они предоставляются в виде государственных инвестиционных кредитов и займов, грантов, технической помощи.
Частные инвестиции представляют собой средства частных инвесторов (банков, фирм, корпораций, физических лиц), вложенные в объекты инвестирования на территории страны-реципиента.
Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
Иностранными инвесторами на территории Республики Беларусь могут быть: иностранные государства (их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов); международные организации; иностранные юридические и физические лица; иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств (например, финансово-промышленные группы, холдинги, консорциумы, синдикаты и др.); граждане Беларуси и лица без гражданства, имеющие постоянное место жительства за границей.
Деятельность иностранных инвесторов на территории нашей страны регулируется Инвестиционным кодексом, декретами и указами Президента, другими законодательными и нормативными правовыми актами, а также межгосударственными соглашениями и договорами Республики Беларусь.
Иностранные инвесторы вправе вкладывать средства на территории нашей страны практически в те же объекты и в тех же формах, что и национальные инвесторы.
В Республике Беларусь для иностранных инвесторов установлен национальный правовой режим, хотя и с некоторыми ограничениями. В частности, иностранные инвестиции не допускаются в следующие сферы:
• обеспечение обороны и безопасности республики (без специального разрешения Президента);
• производство и реализация наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ (по перечню, утвержденному Министерством здравоохранения).
В предприятия, занимающие монопольное положение на рынке Беларуси, вкладывать иностранный капитал допускается лишь с согласия Министерства экономики.
Следует отметить, что принцип национального правового режима для иностранных инвесторов закреплен в законодательстве большинства стран мира, прежде всего высокоразвитых, а также в ряде международных соглашений, таких как «Руководящие принципы для международных инвестиций», «Кодекс либерализации движения капитала», «Декларация о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях». Предоставление иностранным инвесторам более благоприятных условий хозяйствования и дополнительных льгот обычно практикуется в развивающихся странах.
Иностранные инвесторы вправе создавать в Беларуси юридические лица с любым объемом иностранного капитала и в любых организационно-правовых формах (ООО, ОДО, ОАО, ЗАО, частные иностранные унитарные предприятия, хозяйственные товарищества, производственные кооперативы и др.), а также открывать их филиалы и представительства. Те юридические лица, в уставном фонде которых иностранные инвестиции составляют в эквиваленте не менее 20 тыс. дол. США и основной целью их деятельности является получение прибыли (дохода), распределяемой между участниками, называются коммерческими организациями с иностранными инвестициями.
Разрешено также создавать юридические лица, в уставном фонде которых доля иностранного капитала составляет менее 20 тыс. дол. США, что должно способствовать развитию малого и среднего бизнеса.
В зависимости от доли участия иностранного капитала в уставном фонде юридического лица различают коммерческие совместные и коммерческие иностранные организации. У первых уставный фонд формируется за счет доли иностранного инвестора и доли резидента Республики Беларусь, у вторых – полностью за счет иностранного капитала.
Коммерческие организации с иностранными инвестициями могут создавать дочерние и зависимые общества, дочерние унитарные предприятия, а также открывать филиалы и представительства на территории Республики Беларусь и за ее пределами.
Филиалы и представительства коммерческих организаций с иностранными инвестициями на территории Республики Беларусь не являются юридическими лицами. Они функционируют на основании утвержденных им положений и должны быть указаны в уставе создавшего их юридического лица.
В Беларуси, как и в других странах СНГ, Центральной и Восточной Европы, преобладают коммерческие совместные организации, которые составляют 2/3 общего числа организаций с иностранными инвестициями.
Дата добавления: 2014-12-03 ; просмотров: 1618 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ
Инвестиции
Важную роль в развитии национальной экономики играют иностранные инвестиции. Привлечение средств иностранных инвесторов способствует активизации инвестиционного процесса, внедрению новых технологий, использованию передового и зарубежного опыта, развития малого и среднего бизнеса, росту инвестиционного потенциала территорий и др..
В период перехода к рыночной экономике иностранные инвестиции используются для развития базовых (ракетно-космическая, самолетостроительная, судостроительная, информационная, биотехнологическая) и других отраслей (пищевая, перерабатывающая, торговля, легкая промышленность и др.)..
Цели иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции — это те ценности, которые иностранные инвесторы вкладывают в необходимые объекты инвестиционной деятельности страны, с целью получения определенной прибыли или достижения необходимого социального эффекта. Как правило, иностранными инвесторами и их представителями являются субъекты, в обязанность которых входят действия направленные на инвестиционную деятельность. Это физические лица, не проживающие постоянно в нашей стране, юридические лица — нерезиденты, иностранные государства, международные правительственные, так и частные или неправительственные организации и др..
Иностранные инвестиции по составу инвестиционных ресурсов могут осуществляться в виде: иностранной валюты (при реинвестициях), движимого и недвижимого имущества, имущественных прав, корпоративных прав, ценных бумаг, денежных требований и прав на выполнения установленных договорных обязательств (гарантированных банками), прав интеллектуальной собственности, а так же прав на осуществление хозяйственной деятельности (на пользование недрами и природными ресурсами) и других ценностей.
Общим требованием к видам инвестиций является оценка в СКВ, подтверждено страной-инвестором или международными торговыми соглашениями.
Формы иностранных инвестиций
Формами проведения иностранных инвестиций являются:
— участие в совместном с российскими инвесторами предприятии (в процессе создания или путем приобретения действующих предприятий);
— создание (или приобретение) предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
— создание (приобретение) филиалов и подразделений иностранных юридических лиц;
— приобретение недвижимого и движимого имущества;
— приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг;
— прав на пользование землей и частичное использование природных ресурсов, а так же других имущественных прав.
Оценка необходимости иностранных инвестиций осуществляется в СКВ и в валюте России по договоренности необходимых сторон, на основе цен международных рынков или внутреннего рынка . Перечисление сумм происходит по официальному курсу валюты на день подписания инвестиционных документов.
Для иностранных инвесторов на территории нашего государства устанавливается национальный режим инвестиционной или любой другой необходимый для хозяйственной деятельности. Для отдельных субъектов может устанавливаться льготный режим.
Предоставляются гарантии защиты иностранных инвестиций, которые касаются гарантий относительно принудительных изъятий, незаконных действий государственных органов и их должностных лиц. Предусматривается предоставление компенсаций и возмещение убытков иностранным инвесторам в случаях нарушения государственными органами требований законодательства относительно иностранных инвестиций. Возмещение убытков может включать учет упущенной выгоды и морального вреда.
Источники: http://mir-fin.ru/inostrannye_investicii.html, http://helpiks.org/1-24049.html, http://finansovyjgid.ru/investicii/51-inostrannue-investicii.html
Источник: