Определение объем производства при инвестициях

Определение необходимого объема производственных инвестиций;

Процесс прогнозирования (планирования) капитальных вложений на предприятиях охватывает два последовательных этапа: первый — исчисление необходимого объема реальных (производственных) инвестиций на расчетный период (год, несколько лет); второй — определение конкретных источников их финансирования.

Масштабность и сложность расчетов на первом этапе зависит от возможных вариантов конкретных экономических ситуаций на рынке и на предприятии, которые могут быть сведены к трем ситуациям:

1) по количественным и качественным характеристикам рыночный спрос удовлетворяется полностью, а поэтому нет потребности в увеличении объема производства определенной продукции на соответствующем предприятии;

2)спрос на продукцию предприятия постоянно растет, а следовательно, производитель заинтересован в соответствующем увеличении объема производства с помощью ввода в действие дополнительных производственных мощностей;

3) имеет место резкое уменьшение рыночного спроса на предлагаемую для продажи продукцию; в этом случае предприятие вынуждено модернизировать ее либо срочно организовать производство новой, конкурентоспособной продукции.

В первом варианте должно осуществляться лишь простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений. В этом случае расчетная процедура ограничивается определением аккумулированной суммы амортизационных отчислений на реновацию основных фондов и ее сравнение с потребностью капитала для замены устаревших видов оборудования современными, более совершенными его моделями.

Второй вариант предусматривает осуществление расширенного воспроизводства основных фондов и объектовсоциальной инфраструктуры с целью увеличения до необходимых размеров производственной мощности предприятия преимущественно путем его технического переоснащения, реконструкции или расширения по предварительно разработанному проекту.

Для определения необходимого объема капитальных вложений по этому варианту экономической ситуации используют в зависимости от стадии планирования два метода: первый — предварительно-приблизительных расчетов (на основании показателя удельных капитальных вложений на единицу прироста производственной мощности); второй — прямых расчетов (по данным сметы технического переоснащения и реконструкции или расширения предприятия). По первому методу расчеты ведут в такой последовательности (данные условные).

• Исчисляют необходимую среднегодовую величину производственной мощности предприятия Ncp, исходя из ожидаемого коэффициента ее использования в расчетном году (0,9) и выявленного рыночного спроса на продукцию (45 000 ед.):

• Определяют величину среднегодовой производственной мощности, которой недостает для удовлетворения рыночного спроса на продукцию, Ncр, если реальная мощность предприятия известна и составляет 45 000 ед.:

Nср= 50 000 — 45 000 = 5 000 ед.

• Рассчитывают абсолютную величину необходимой дополнительной производственной мощности Ncр, используя для этого специальный коэффициент перерасчета среднегодового ее прироста в абсолютный, который равняется 0,5 (по средним данным за длительный период):

Nабс=5000 : 0,5 = 10 000 ед.

• На основании удельных капитальных затрат на единицу прироста производственной мощности (150 000 грн.) определяют общую сумму необходимых капитальных вложений ЕКв на расчетный период:

ЕКв= 150000-10000=1 500 000 000 грн.

Рассчитанный таким укрупненным (приблизительным) методом объем капитальных вложений затем (с появлением необходимой информации) уточняется с помощью применения-второго методапрямых расчетов по данным счетной стоимости всей совокупности мероприятий, предусмотренных программой (планом) технического переоснащения, реконструкции или расширения действующего предприятия.

Третий возможный вариант экономической ситуации на рынке и предприятии требует уже не просто расширенного воспроизводства основных фондов, а коренной перестройки технико-технологической базы производства. По этому варианту расчеты необходимого объема капитальных вложений ведут по схеме второго варианта. Однако при этом необходимо дополнительно учитывать значительные капитальные затраты, связанные с маркетинговыми исследованиями и проектированием новых изделий, которые должны по своим технико-экономическим характеристикам полностью удовлетворять требования покупателей. При таких условиях предприятию следует быть готовым также к необходимой диверсификации производства, а тем самым — и к мобилизации инвестиционных ресурсов.

Читайте также  Самые большие инвестиции в страну

Вопрос 2. Равновесный объем производства. Макроэкономические методы определения равновесного объема.

Равновесным здесь считается такой объем производ­ства, который обеспечивает равенство совокупных расходов в экономике и объема произведенной в обществе продукции. Рав­новесный объем производства — равновесный ВВП — такой объем производства, который обеспечивает совокупные расходы, доста­точные для реализации данного объема производства, т. е. при рав­новесном ВВП общая стоимость произведенных товаров равна стоимости реализованных (приобретенных) товаров: равновесный ВВП = AЕ, или равновесный ВВП = С+ I&. Это условие, при ко­тором вся произведенная продукция раскупается, т. е. на нацио­нальном рынке нет ни излишков, ни дефицита продукции.

Выделяют два основных подхода к определению равновесно­го ВВП: метод сопоставления совокупных расходов и реального ВВП (объема производства в экономике) и метод сопоставления сбережений и инвестиций (метод «изъятия—инъекции»). Как следует из самого названия первого метода, он предполагает сравнение совокупных расходов на уровне всей экономической системы и объема производства, который предлагают фирмы. В том случае, когда выполняется тождество, представленное выше, вся произведенная в обществе продукция раскупается, экономика достигает макроэкономического равновесия.

Каждая точка на биссектрисе 0Б характеризует ситуацию, когда вся созданная в экономике продукция полно­стью реализуется, т. е. каждая ее точка показывает равенство ВВП и АЕ. Другими словами, 0Б — геометрическое место точек возможного макроэкономического равновесия. Чтобы построить график фактических совокупных расходов, имеющих место в экономике, нужно просуммировать две функции — потребления и инвестиций. Поскольку I& = const, то график АЕ получаем, смещая линию С вверх вдоль оси Оу на ве­личину А, которая в нашем примере составляет 20 млрд долл.. Поскольку точка АI лежит на биссектрисе 0Б, ее проекция на ось объема производства и даст значение равновес­ного ВВП для рассматриваемой модели экономики.

Здесь следует обратить внимание на механизм достижения макроэкономического равновесия. Если совокупные расходы в экономике оказываются меньше объема произведенной продук­ции (АЕ

При АЕ > ВВП в экономике наблюдается тенденция тратить больше, чем производится. Следовательно, товарные запасы будут сокращаться, а это будет стимулировать предприятия к наращиванию объемов выпуска до уровня ВВПравнов.

В экономической системе будет наблюдаться рост занятости и доходов.

К сведению. Здесь речь идет о регулирующей функции то­варных запасов, о которой уже упоминалось при анализе уста­новления равновесия совокупного спроса и совокупного пред­ложения на кейнсианском участке графика AS.

Если не происходит каких-либо изменений в намерениях до­мохозяйств относительно потребления и сбережений или в намерениях бизнеса относительно планируемых инвестиций, то равенство ВВП = АЕ может сохраняться неограниченно долго.

Теперь рассмотрим ситуацию с позиции метода «изъя­тия—инъекции». Суть этого метода заключается в следующем. Производство определенного объема продукции в экономике дает адекватный доход. Это положение подтверждает, например, модель кругооборота товаров, доходов и ресурсов, а также то, что ВВП можно рассчитать как по потоку доходов, так и по по­току расходов. Однако часть дохода, зарабатываемого в эконо­мике, сберегается. Следовательно, сбережения, представляют со­бой некоторые изъятия из общего потока доходов, поэтому про­изведенный объем продукции (ВВП) оказывается больше, чем расходы на потребление (С I& то С + I& I& будет выше равновесного. Наобо­рот, если S ВВП, т. е. ВВП будет недостаточным, чтобы быть устойчивым и равновесным. Таким образом, ситуа­ция макроэкономического равновесия будет достигаться тогда и только тогда, когда S = I&.

Читайте также  На какие цели используют инвестиции

В одних осях координат совмещаются графики S и I& Точка их пересечения и ее проекция на ось абсцисс показывает равно­весный объем производства, при котором S = I& т. е. достигается равенство АЕ= ВВП.

К какому бы методу определения равновесного ВВП мы не прибегли, получим идентичные результаты.

К сведению. При анализе ситуации как с помощью метода сопоставления совокупных расходов и реального ВВП, так и с помощью метода «изъятия—инъекции» возникает проблема, связанная со сравнением инвестиций и сбережений. С одной стороны, S и I& должны быть равны друг другу, поскольку толь­ко при этом условии достигается равновесный ВВП. С другой стороны, инвестиции и сбережения совпадают крайне редко, поскольку осуществляются разными субъектами, руководствую­щимися различными экономическими интересами. Выход из этой ситуации возможен, если разделить всю сумму инвестиций на плановые и фактические. Плановые инвестиции — инвести­ционные расходы, планируемые бизнесом и по своей сути не совпадающие со сбережениями. Фактические инвестиции — по своей природе совпадают со сбережениями, поскольку они включают в себя как плановые инвестиции, так и изменение товарных запасов. Изменение же товарных запасов — инстру­мент выравнивания S и l& в любой момент времени. Они либо растут, либо сокращаются, в зависимости от ситуации, и тем самым обеспечивают равенство S и I&

В реальной экономике объем ВВП, а соответственно и уро­вень доходов редко бывают стабильными. Чаше всего они колеб­лются, и ситуация стабильного равновесия в экономике скорее исключение, чем правило. Такое положение вещей объясняется тем, что ВВП зависит от множества факторов — изменений по­требления, сбережений, инвестиций и др. При этом самым не­стабильным фактором, влекущим колебания ВВП, являются ин­вестиции. Предположим, что по причине снижения ставки про­цента величина I& возросла. Увеличение инвестиционных расходов приведет к смешению графиков АЕ и I& вверх на вели­чину их прироста. При этом получаем новые точки равновесия, для которых характерно более высокое значение равновесного ВВП по сравнению с первоначальным.

В обратном направлении будет меняться ситуация в случае снижения инвестиционной активности из-за роста ставки про­цента — график совокупных расходов сместится вниз до поло­жения АЕ2, в том же направлении сместится и график I&на со­седнем рисунке, равновесный объем ВВП сократится с Q0 до Q2 Аналогичные изменения макроэкономического равновесия бу­дут иметь место, если изменения происходят не в инвестициях, а, допустим, в сбережениях, в потреблении или в других компо­нентах совокупных расходов.

Дата добавления: 2016-07-18 ; просмотров: 2752 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Определение необходимого объема и источников финансирования производственных инвестиций

Процесс прогнозирования (планирования) капитальных вложений на предприятиях охватывает два последовательных этапа: первый — определение необходимого объема реальных (производственных) инвестиций на расчетный период (год, несколько лет); второй — определение конкретных источников их финансирования.

Определение необходимого объема производственных инвестиций. Масштабность и сложность расчетов на первом этапе зависит от возможных вариантов конкретных экономических ситуаций на рынке и на предприятии.

Читайте также  Бизнес план по акциями и инвестициями

1) По количественным и качественным характеристикам рыночный спрос удовлетворяется полностью, а поэтому нет потребности в увеличении объема производства определенной продукции на соответствующем предприятии. В таком случае должно осуществятся только простое воспроизводство основных средств за счет амортизационных отчислений. Необходимый размер капитала определяется не основе данных о потребности в новом оборудовании, цен на него с учетом стоимости монтажа.

2) Спрос на продукцию предприятия постоянно растет, а, следовательно, производитель заинтересован в соответствующем увеличении объема производства с помощью ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Этот вариант предусматривает осуществление расширенного воспроизводства основных средств и объектов социальной инфраструктуры с целью увеличения необходимых размеров производственных мощностей предприятия, преимущественно путем его технического переоснащения, реконструкции или расширения по предварительно разработанному проекту.

3) Имеет место резкое уменьшение рыночного спроса на предлагаемую для продажи продукцию; в этом случае предприятие вынуждено модернизировать ее либо срочно организовывать производство новой, конкурентоспособной продукции. Этот вариант экономической ситуации на рынке требует уже не просто расширенного воспроизводства основных средств, а также коренной перестройки технико-технологической базы производства. Однако при этом необходимо дополнительно учитывать значительные капитальные затраты, связанные с маркетинговыми исследованиями и проектированием новых изделий, которые должны по своим технико-экономическим характеристикам полностью удовлетворять требования покупателей. При таких условиях предприятию следует быть готовым к диверсификации производства, а тем самым — и к мобилизации инвестиционных ресурсов.

Для обеспечения эффективной хозяйственной деятельности предприятия важным является обоснование определения конкретных источников финансированияпроизводственных инвестиций.

Источники финансирования перечисленных выше ситуаций, т.е. возмещение капитальных затрат, могут быть следующие:

собственные средства предприятия в виде привлечения части нераспределенной прибыли, дохода от реализации ценных бумаг, амортизационных отчислений, мобилизованная в инвестиции часть излишков оборотных активов, реинвестирование в результате продажи части основных средств;

заемные инвестиционные средства в форме долгосрочных кредитов банков, эмиссии облигаций предприятия, целевых государственных кредитов и т.д.;

привлеченные инвестиций: средства Государственного бюджета, т.е. централизованные капиталовложения, взносы иностранных инвесторов и создание совместных предприятий, взносы отечественных инвесторов в уставный фонд предприятия.

Необходимым условием эффективности инвестиционной деятельности предприятия является разработка его инвестиционной стратегии. Процесс ее разработки включает: формирование направлений инвестиционной деятельности; систему долгосрочных целей; выбор эффективных путей достижения поставленной цели.

Формирование инвестиционной стратегии предприятия состоит из следующих этапов:

1) Определение периода времени формирования инвестиционной стратегии, которая зависит от отраслевой принадлежности предприятия, прогнозного развития экономики в целом, а также инвестиционного климата.

2) Определение стратегических целей инвестиционной деятельности, которые могут состоять в обеспечении прироста капитала, увеличении уровня прибыльности инвестиций, смене технологической и восстановительной структуры капитальных вложений, смене соотношений между финансовыми и реальными инвестициями.

3) Выбор наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности, которые формируются в тесной взаимосвязи с общей стратегией предприятия, а так же определяются цели и принципы распределения инвестиционных ресурсов на определенный период.

4) Оценка разработанной инвестиционной стратегии, основными критериями которой могут выступать:

— сбалансированность инвестиционной стратегии;

— согласованность инвестиционной стратегии со стратегией развития предприятия и внешней средой функционирования;

— соответствие ресурсного потенциала предприятия инвестиционной стратегии;

— допустимый уровень риска;

— уровень экономической результативности инвестиционной стратегии.

Источники: http://studopedia.su/4_34881_opredelenie-neobhodimogo-ob-ema-proizvodstvennih-investitsiy.html, http://poznayka.org/s38880t1.html, http://lektsii.org/11-52193.html

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто