Основная деятельность фондов прямых инвестиций

Российский фонд прямых инвестиций

Инвестиции – это рациональные вложения в наиболее выгодные направления деятельности. Если говорить проще – это денежные средства, направленные на развитие какого-либо дела. Если брать инвестирование в масштаб страны, то это может быть вложение в конкретное предприятие, отрасль, группу организаций, крупный деловой проект. Инвестирование в масштабах предприятия выглядит как перенаправление чистой прибыли между секторами деятельности. Зачастую финансируют производство и обновление основных фондов. Это, так называемые капитальные инвестиции.

Прямые инвестиции в России

Российский фонд прямых инвестиций уже не первый год функционирует на территории нашего государства и благополучно привлекает денежные средства, интеллектуальный капитал из разных уголков страны. Цель его функционирования – это ознакомление возможных вкладчиков с объектами, которым необходимы денежные вливания. Экономические субъекты Российской федерации всячески пытаются попасть под программу фонда, для того, чтобы развить свои приоритетные направления деятельности. На сегодня, финансироваться иностранным капиталом может любая отрасль за исключением государственно ведомственных направлений.

Данный фонд является посредником между теми, кто хочет и может и теми, кто нуждается. Множество проектов и программ государственного значения уже были реализованы с помощью прямых инвестиций. Фонд прямых инвестиций в первую очередь, деятельность свою направляет на реализацию приоритетных направлений в экономике страны. Поэтому его услуги настолько востребованы в наше время.

Условия сотрудничества с Российским фондом прямых инвестиций

Для тесного сотрудничества с фондом необходимо стать соинвестором, то есть включиться в команду фонда и выполнить дополнительные условия сделки:

• иметь один миллиард свободных активов,
• иметь один миллиард в инвестиционном портфеле,
• инициировать сделку совместно с фондом,
• отвечать по долговым обязательствам в равных частях с фондом.

Инвестируя в уставный капитал акционерных обществ, соинвестор не имеет права на долю в нём, большую чем половина. Так как если она будет составлять сумму большую, то это будет уже контрольный пакет акций и управление предприятием перейдёт в руки соинвестора.

Российский фонд прямых инвестиций строго регламентирует права и обязанности сторон. Никаких скрытых условий, никаких двойных договорённостей. Сроки капиталовложений так же строго установлены в договоре предоставления инвестиционных услуг. Так, если проект имеет первичное финансирование, то есть, деньги будут вкладываться в совершенно новое направление, которое до этого не интересовало других предпринимателей, то срок инвестирования может быть более семи лет.

Если же, финансирование направляется на уже развёрнутый процесс, (предприятие, организация, новое производство, предоставление услуг, развитие отрасли), то срок инвестиционной активности сторон находится в пределах пяти — семи лет. Для тех, кто задаётся вопросом, в чём же выгода, в подобного рода проектах? Стоит пояснить.

Если речь идёт о вкладах в акционерные общества, тогда, участвуя в уставном капитале, соинвестор получает ежегодные дивиденды и часть чистой прибыли, пропорциональной, его вложениям. К тому же, он получает право регулировать деятельность предприятия по своему усмотрению. То есть, имеет право голоса на собрании акционеров.

Любой инвестиционный проект преследуют свою первостепенную цель — получение прибыли. Поэтому, по окончании соинвестирования, контрагент станет получать прибыль от деятельности проекта на тех же условиях, что и в первом случае. Ясно, если бы за инвестициями не стоял доход, то в такого рода проектах смысла просто не было. При этом законодательство многих стран освобождает от бремени налогового, либо существенно уменьшает его для тех фирм и корпораций, которые занимаются прямой инвестиционной деятельностью. А это действительно большой плюс для любого экономического агента, который действует в рамках закона. В любом случае, выгода найдётся для экономически-развитого предприятия.

Из чего состоит инвестиционный налоговый вычет и как его получить.

Все самое важное о федеральных законах про инвестиции.

Охрану каких прав зарубежных инвесторов обеспечивает Российская Федерация.

Фонд прямых инвестиций

В условиях современной рыночной экономики большинство предприятий принадлежат частным лицам. Значимая часть капитала, поддерживающего деятельность компаний, поступает также из частных источников. Вопрос о том, как зарегистрировать инвестиционный фонд встает все чаще, многие видят в этом возможность эффективно вложить финансы. Крупные производственные фирмы приватизированы. Происходит ситуация, в которой просить помощи у государства больше нет возможности. Именно поэтому прямые долгосрочные инвестиции становятся единственным приемлемым выходом для предпринимателей. Но концепция создания фонда имеет ряд нюансов.

На данный момент рейтинг фондов, работающих на российском рынке, пополнился зарубежными учреждениями:

• Baring Vostok Capital Partners. Значимые сделки: Яндекс, СТС.
• Delta Private Equity Partners. Значимые инвестиции: SPAR Moscow Holding.
• United Capital Partners. Значимые инвестиции: INCITY, ВКонтакте, УралМаш.
• Russia Partners. Значимые инвестиции: MTV, EuroCEMENT.

Но самым основным инвестором является Российский Фонд Прямых Инвестиций. Его капитал насчитывает более 10 миллиардов долларов.

Для чего необходим фонд прямых инвестиций

Само понятие инвестиций в России встречается часто – это совокупность вложений капитала в определенную отрасль (сельское хозяйство, транспорт, промышленность, высокие технологии). Они необходимы, чтобы поддерживать работоспособность предприятия, модернизировать или заменять оборудование, проводить реконструкцию. Фонд прямых инвестиций на данный момент является самым стабильно развивающимся. Это выгодное вложение средств с последующим получением прибыли.

Стоит отметить, что фонд прямых инвестиций – ответвление паевого инвестиционного фонда. Основной целью является доход с вложенных средств. Но прямое инвестирование имеет ряд особенностей:

• ФПИ не имеет возможности вкладывать средства в покупку акций публичной компании, а также акционерных обществ.
• Инвесторы способны влиять на работу организации, проводить контроль, вносить предложения, блокировать решения совета директоров контрольным пакетом акций.
• Прямые инвестиции не могут быть вложены в госучреждения или ценные бумаги.
• Вес принимаемых решений у участников ФИП может быть разный. Он определяется исключительно внутренним уставом фонда.

Развитие фондов прямых инвестиций только набирает обороты. Нестабильная экономическая ситуация заставляет задуматься о вложении средств в преуспевающие проекты. Именно поэтому стартапы не вызываю большого интереса у фондов прямых инвестиций, так как нет гарантии доходности.

Как создать инвестиционный фонд

Разобравшись в тонкостях самой терминологии, можно приступать к разработке концепции создания фонда прямых инвестиций. Как и любой финансовый проект, задача несет в себе определенные риски.

С чего начать: выбор ниши

Главенствующим решением перед созданием фонда прямых инвестиций станет выбор сферы, в которую учредители фонда будут готовы вложить собственные финансы. Лучше всего обратить внимание, еще до формального документального подтверждения регистрации, на популярные на данный момент направления. Только профессионал сможет оценить риски, найти слабые и сильные стороны определенной сферы или предприятия, создать программу реструктуризации, внести коррективы в работу.

Основатель фонда, он же генеральный директор, должен сотрудничать с инвестиционным консультантом – профессионалом, занимающимся операциям с акциями не публичных компаний. Как правило, инвестиционный фонд управляет несколькими проектами прямого инвестирования сроком в 10 лет. Каждые 3-5 лет необходимо создавать новые проекты по мере полного финансирования существующих.

Чаще всего фонды прямого инвестирования вкладывают финансы в портфельные компании – объект осуществления деятельности фонда с целью получения доли или полного пакета акций. Таким образом, риск минимизируется, а возможность получения быстрой и высокой прибыли возрастает.

Концепция создания ФПИ

В целом формат регистрации выглядит следующим образом:

1. Регистрация фонда в ФСФР ЦБ. Необходимо предоставить персональные данные учредителей, заявление и Правила доверительного управления. Срок на рассмотрение не более 30 дней.
2. Утверждение регламента фонда. Сюда входят признание участников квалифицированными инвесторами, внутренний учет имущества, учетная политика, фиксация стоимости активов ПИФ и регламент регулирования прав голосов акционеров.
3. Прохождение аккредитации квалифицированных инвесторов. Необходим только в случае создания ПИФ для таких лиц.
4. Открытие счета. Данная операция производится сразу после подачи все документов и регистрации в ФСФР ЦБ. Без счета депо запрещено принимать средства от инвесторов.
5. Открытие транзитного, текущего, расчетного и лицевых счетов для каждого покупателя паев.
6. Завершающий этап формирования – включение внесенных активов после оплаты инвесторами.
7. Регламент выдачи инвесторам-вкладчикам паев.
8. Передача данных об изменении правил доверительного управления в СФР ЦБ РФ.
9. Государственная регистрация.

Кажется, что процедура регистрации этого бизнеса не сложная. К тому же от государства прямые инвесторы не просят финансирования. То есть являются частными вкладчиками. Далее к инвестированию могут быть привлечены коммерческие банки, сторонние организации. Для фонда прямых инвестиций закрытого типа это редкость, но ради долгосрочных инвестиций такое допускается.

Узнать о том как работает фонд прямых инвестиций, вы можете из видео:

Российский фонд прямых инвестиций: актуальная информация

Среди отечественных инвестиционных фондов можно найти несколько десятков компаний со средними и крупными портфелями. Среди них выделяется Российский фонд прямых инвестиций, который был создан в 2011 году при активном участии президента и премьер-министра РФ. С тех пор компания вложила в отечественную экономику более 1,2 триллиона рублей и продолжает успешно развиваться.

Содержание статьи

Что такое фонд прямых инвестиций: принцип работы

Этот фонд изначально был создан в составе Внешэкономбанка, однако был выделен из него специальным указом президента. Поэтому с июня 2016 года, уже более 2 лет, он существует как суверенный фонд, который самостоятельно определяет основные направления деятельности по инвестированию. Организация имеет соответствующие лицензии на осуществление различных видов финансовой деятельности, основной из которых является вложение средств в материальное производство.

В основном компания занимается быстро развивающимися видами бизнеса. В настоящий момент успехи ее работы в цифрах можно представить так:

• в результате вложений была получена чистая прибыль, которая в 9 раз превысила инвестиции;
• благодаря капиталовложениям, удалось создать и развить компании, в которых в настоящий момент трудятся более 700 тысяч человек;
• за все годы фонд вложил средства в 50 проектов, которые территориально охватили практически всю страну (95% субъектов федерации);
• в итоге общая выручка составила 5% ВВП России;
• за прошедшие 7 лет компания совершила в основном прямые инвестиции (92% случаев), в том числе в развитие технологий (58% случаев).

Список партнеров фонда прямых инвестиций включает в себя компании из таких стран:

• Китай;
• Франция;
• Япония;
• Италия;
• Турция;
• Армения;
• Южная Корея;
• Саудовская Аравия;
• Египет;
• Катар;
• Кувейт и других.

Фонды прямых инвестиций осуществляют вложения непосредственно в производство различных товаров как для массового потребителя, так и для узкоспециализированных покупателей. Подобные вложения называются прямыми, потому что в результате инвестор получает долю в уставном капитале от 10% и выше. Такой размер не дает права принимать решения, поскольку компания не владеет контрольным пакетом акций. Однако есть реальная возможность влиять на работу фирмы путем делегирования части полномочий своему представителю, который направляется в совет директоров.

Принцип работы российского фонда не отличается от работы других подобных компаний. Основной задачей является привлечение средств для совершения вложений в реальное производство, преимущественно в динамично развивающиеся проекты, перечень которых определяется заранее. Отбор компании достаточно сложный процесс. При этом фонд вкладывает не более 10-15% своих средств. Ожидаемый срок окупаемости составляет от 5 до 8 лет. Фирма приобретает акции компании, активно развивает ее на протяжении этого срока, после чего продает ценные бумаги по существенно большей цене, за счет чего и получает свою прибыль.

Как привлекаются денежные средства

Основная цель деятельности фонда – привлечение и вложение средств для получения прибыли в средне- и долгосрочной перспективе (порядка 5-10 лет). Фонд прямых инвестиций в России направляет финансы 3 путями:

• прямое вложение в производство с заключением соответствующего договора о разделении прибыли;
• покупка достаточно большого пакета акций предприятия;
• приобретение ассоциации (консорциума) подобных фирм, которые инвестируют на рынке меньшие средства.

По сути, они работают точно также, как и венчурные фонды. Однако в отличие от них прямые вложения не совершаются в стартап, т.е. в компанию, которая хотя и имеет хорошие перспективы, но появилась на рынке сравнительно недавно (несколько лет или месяцев назад). К тому же у прямого инвестирования есть и ряд других особенностей, которые можно представить в виде такого списка отличий:

1. Требования к компаниям заметно жестче, поскольку фонд обычно вкладывает большие средства.
2. Инвестиции можно вкладывать исключительно в акционерные общества – как открытые, так и закрытые. Вложения в общества с ограниченной ответственностью, а также в индивидуальных предпринимателей не практикуются.
3. На законодательном уровне инвесторам запрещается одновременно выступать учредителем той или иной фирмы. То есть нельзя вкладывать деньги в нее и иметь долю в уставном капитале одновременно.
4. Наконец, в качестве инвесторов в основном выступают крупные игроки со средними и большими портфелями (порядка 50-100 миллионов $ и более). Это могут быть коммерческие пенсионные фонды, хедж-фонды и другие подобные организации.

Поэтому можно сказать, что фонд прямых инвестиций представляет собой группу экспертов, которая привлекает и умело распоряжается средствами вкладчиков. В качестве партнеров выступают преимущественно институциональные инвесторы, располагающие значительными активами, которые они готовы вложить для получения прибыли в среднесрочной перспективе.

Условия сотрудничества: доводы «за» и «против»

Принятие решения о сотрудничестве, т.е. одобрение на совершение вложений конкретно в данную компанию, всегда проходит сложный путь, занимающий несколько месяцев или даже лет. Принятие решения происходит в несколько стадий:

• подача заявки на участие в инвестировании, ее изучение экспертами фонда;
• принятие предварительного решения о сотрудничестве, согласование с руководством;
• due diligence – процедура проверки компании, подготовка документов для подписания;
• согласование условий о сотрудничестве, подписание соответствующих договоров.

При выборе конкретной компании фонд обращает внимание сразу на несколько важных критериев:

• понятная стратегия развития организации на ближайшие годы, реальность ее роста с описанием конкретных количественных показателей по увеличению прибыльности;
• высокий профессионализм управленцев;
• отсутствие негативной истории отношений с представителями государственной власти как на местном, так и на федеральном уровне;
• отсутствие негативной налоговой и кредитной истории;
• подробный анализ конкурентной среды, осознание компанией своих преимуществ по сравнению с другими фирмами.

Очень большую роль играет и такой фактор, как стадия развития предприятия. В основном инвесторы предпочитают совершать вложения на стадии развития, когда бизнес уже приносит стабильную прибыль (93% всех случаев). Также нередко средства инвестируют на начальном этапе (43% случаев).

Еще один критерий – сфера работы компании. В основном вкладывают в те фирмы, которые реализуют потребительские товары с быстрой окупаемостью. Это предприятия, направленные на рынок сбыта в розничной торговли, телекоммуникаций и связи, бытовых и финансовых услуг для граждан и юридических лиц.

Также руководству следует обратить внимание на ряд моментов, которые могут смутить инвесторов. Это долгосрочные периоды убытков, задержки по платежам, существенные изменения в балансе предприятия, подозрения в мошенничестве, низкокачественная отчетность и другие отрицательные факторы.

Особенности российских фондов прямых инвестиций: плюсы и минусы

Российская экономика относится к развивающейся рыночной системе. При этом в ней присутствует и ряд элементов, присущих развитым странам. Это объемы золотовалютных резервов, торговое сальдо, показатели инфляции и безработицы, которые в данный момент минимальны за последние 25-30 лет.

Поэтому основным преимуществом совершения прямых инвестиций именно в российскую компанию является получение стабильной и большой прибыли на протяжении нескольких лет и даже десятилетий. Причем размер этой прибыли оказывается существенно больше по сравнению с другими видами инвестиций. Объясняется это тем, что деньги вкладываются в производственные предприятия, которые производят продукцию, пользующуюся постоянным спросом.

Наряду с этим преимуществом можно перечислить и еще несколько плюсов:

• акции развивающихся компаний постоянно растут в цене, благодаря чему инвестор получает постоянный доход, в том числе пассивный;
• если грамотно распределить риски, вложив средства в разные компании, прибыль практически гарантирована, даже при возникновении неблагоприятных ситуаций, связанных с отдельными фирмами;
• благодаря тщательному отбору компаний, риски невозврата средств крайне малы, что и привлекает капиталовложения инвесторов;
• деятельность фонда регулируется на федеральном уровне, правила инвестирования достаточно прозрачны, чтобы принять взвешенное решение.

Однако у фонда прямых инвестиций можно выделить и несколько недостатков:

1. Вход для инвесторов малого и среднего звена фактически закрыт, потому что компания работает с крупными вкладчиками, располагающими десятками миллионов долларов.
2. Прибыль получают в средне- и долгосрочной перспективе. Это означает, что в первые годы вложения добиться стабильного получения дохода затруднительно.
3. Инвесторы могут получать пассивный доход, т.е. просто вложить средства и более никак не контролировать их распределение по разным проектам. Однако без высокого профессионализма, уровня знаний и навыков добиться получения стабильно большой прибыли практически невозможно.

Поэтому для участия в фонде прямых инвестиций нужно обладать не только достаточными средствами, но и глубоко разбираться в той сфере, в которую предполагается вложить финансы. При выполнении этих условий получение стабильного дохода, многократно превышающего прибыль по банковским депозитам, гарантировано.

Источники: http://kudainvestiruem.ru/investitsionnye-instituty/fond-pryamyh-investicij.html, http://dengikupera.ru/investicyi/fond-pryamyh-investitsij/, http://finswin.com/vlozheniya/invfond/rossijskij-fond-pryamyh-investicij.html

Источник: invest-4you.ru