Планирование инвестиций и финансовых ресурсов

Инвестиционное планирование

Залогом успешного управления инвестиционной деятельность является планирование инвестиций предприятия.

Любая инвестиционная деятельность организации, будь это реализация реального инвестиционного проекта, запуск новых мощностей или нового производства, вложения в финансовые активы или же только рассмотрение и анализ таких решений, все эти аспекты деятельности напрямую взаимосвязаны и подчиняются инвестиционному планированию.

На сегодняшний день значение и роль инвестиционного планирования возрастает. Происходит это по причине того, что результатом инвестиционного планирования является выработка и постановка конкретных задач и ориентиров для инвестиционной деятельности предприятия, что в свою очередь позволяет определить способы достижения этих целей и способствует болей легкой и точной оценке инвестиционной деятельности предприятия в целом.

определяет направление развития организации, выделяет источники финансирования, конкретизирует маркетинговую политику, отбирает перечень необходимых исследований для совершенствования производства и т.п.

Что такое инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование — это механизм, позволяющий предприятию развиваться и улучшать эффективность собственной инвестиционной деятельности за счет разработки системы планов и способов осуществления инвестиций и выделения наиболее значимых показателей и контроля над ними.

Инвестиционное планирование и его этапы

• прогнозирование инвестиций
• текущие планирование инвестиций
• оперативное планирование инвестиций.

Прогнозирование инвестиций, как часть инвестиционного планирования, является отражением инвестиционной политики и стратегии организации. В нем отражены наиболее перспективные и стратегически важные направления инвестиционной деятельности для предприятия.

Текущие планирование инвестиций, как часть инвестиционного планирования, неразрывно связано с операционной и финансовой деятельность организации и выявляет:

• формы инвестиционной деятельности и источники их финансирования
• структурирует доходы и затраты предприятия
• способствует финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
• позволяет оценить планируемый размер доходов и прирост активов.

Оперативное планирование инвестиций, как часть инвестиционного планирования, направлено на наиболее выгодное и успешное размещение инвестиционных ресурсов с целью достижения тех целей и задач, которые прописаны в инвестиционной стратегии предприятия.

Инвестиционное планирование состоит из двух основных частей, это стратегическое и тактическое планирование.

В стратегическом планировании принимают участие руководители проекта и организации, ведущие менеджеры и специалисты. Результатом стратегического планирования является составление концепции развития предприятия и определения её приоритетных задач.

Тактическое планирование направлено на поиск методов, способов и направлений осуществления инвестиционной деятельности. Основной функцией тактического планирования является распределение полномочий, разработка планов и постановка конкретных задач для производственных подразделений с целью осуществления и воплощения в жизнь стратегических целей предприятия.

(Пока оценок нет)

Планирование финансовых ресурсов и их использования;

В форме № 32 «Баланс доходов и расходов» осуществляется плани­рование финансовых ресурсов и их использования. Она заключительная в финансовой части плана сельскохозяйственного предприятия. Ба­ланс состоит из двух разделов:

1) финансовые ресурсы – собственные (прибыль, амортизация, неиспользованные остатки фонда накопления, прочие доходы), мобилизованные на финансовом рынке (долгосрочные кредиты банков и займы, средства от эмиссии ценных бумаг) и полученные в порядке перераспределения (ассигнования из бюджетов всех уровней и др.);

2) направления их использования: уплата всех видов налогов, страховых платежей, обеспеченных государственной поддержкой, долгосрочные инвестиции и финансовые вложения, прирост обо­ротных средств, убытки от основной деятельности, другие направ­ления использования прибыли, остатки ресурсов на конец плани­руемого года.

Баланс доходов и расходов строят по принципу шахматной ве­домости: каждый плановый показатель записывают на пересече­нии графы и строки, определяющих источник дохода и финанси­руемый расход .

Основные правила составления плана финансовых ресурсов следующие: каждая статья доходов имеет целевое назначение и каждый вид расходов имеет свой источник покрытия.

Форма № 32 «Баланс доходов и расходов» составляется на ос­нове всех предшествующих форм финансового плана, а также раз­дела 6 «Инвестиционная деятельность» и формы № 17 «Амортиза­ционные отчисления и затраты на ремонт» производственной программы.

«Баланс доходов и расходов» заполняется в определенной по­следовательности.

На первом этапе планируют собственные доходы по всем видам деятельности: производственно-коммерческой (прибыль), инвес­тиционной (амортизация и прочие) и финансовой (эмиссия цен­ных бумаг и др.).

На втором этапе определяют расходы, осуществляемые за счет собственных доходов и финансовых ресурсов, связанные с выпол­нением финансовых обязательств и развитием предприятия: это уплата налогов, капитальные вложения, прирост оборотных средств, выплата дивидендов и т.д.

На третьем этапе увязывают доходы с расходами по каждой статье: при недостатке собственных финансовых ресурсов планируют привлечение внешних источников – бюджетных, увеличение кредиторской задолженности, кредитов и займов. Эти суммы должны соответствовать аналогичным показателям целевых плановых форм по инвестициям, распределению прибыли и др.

На заключительном этапе подсчитывают итог доходов и расхо­дов. Их равенство свидетельствует о правильном заполнении ба­ланса и составлении других финансовых расчетов, поэтому дан­ную форму финансового плана называют проверочной ведомос­тью.

8.3. Составление финансовых бюджетов

на основе операционного бюджетирования

Осуществляемое сегодня финансовое планирование деятельно­сти сельскохозяйственных предприятий имеет существенные не­достатки. Основные из них – отсутствие планов денежных пото­ков и планового баланса (балансового отчета). Вследствие этого не реализуются важнейшие задачи финансового планирования – «прозрачность» финансовых и денежных потоков, поскольку формы основных финансовых планов и финансовой отчетности не идентичны.

Чтобы устранить эти недостатки, основные формы внутрихо­зяйственных (внутрифирменных) годовых планов должны отве­чать интересам внешних пользователей и включать:

– плановый от­чет о прибылях и убытках,

– план движения денежных средств,

– пла­новый инвестиционный бюджет

– баланс активов и пассивов, называемый также балансовым отчетом и плановым бухгалтерс­ким балансом.

Состав вспомогательных финансовых планов (рас­четов, форм) каждое предприятие может определять самостоя­тельно или по рекомендациям МСХ России, в зависимости от используемых методов и методик планирования выручки, затрат, финансовых результатов, амортизации, инвестиций, оборотного капитала (активов и источников покрытия), видов деятельности и способов их финансового обеспечения.

Один из наиболее эффективных методов совершенствования финансового планирования — операционное бюджетирование (бюджетное планирование) и составление на этой базе всех выше­названных финансовых бюджетов.

Бюджетирование – составная часть финансового планирова­ния, то есть процесса определения будущих действий предприя­тия по формированию и использованию финансовых и денежных потоков.

Оно состоит из двух этапов.

1-й этап – составление операционных бюджетов – системы бюджетов, характеризующих доходы и расходы по операциям, планируемым на предстоящий период для каждого сегмента или отдельной функции предприятия: продаж, производства, произ­водственных запасов и затрат (на материалы, оплату труда, на­кладные, коммерческие и управленческие расходы). Характерная черта операционных бюджетов – сквозные системы смет, со­ставленных по методу начислений («по отгрузке»), и планов дви­жения денежных средств, рассчитанных по кассовому методу («по оплате»).

2-й этап – составление общего (основного) финансового бюд­жета: скоординированного по всем подразделениям и функциям плана работы предприятия в целом, объединяющего все блоки операционных бюджетов. На этом этапе формируются основные финансовые планы. Три из них составляют на основе операцион­ных текущих бюджетов – бюджетный (плановый) отчет о прибы­лях и убытках, бюджет (план) движения денежных средств (денеж­ных потоков) и плановый баланс (бюджетный баланс) на конец года, а четвертый — инвестиционный бюджет (бюджет капиталь­ных вложений) — на основе капитального бюджетирования. Именно эти бюджеты обычно используют внешние пользователи при принятии решения о целесообразности инвестирования (пер­вый, второй и четвертый) или кредитования (первый, второй и третий) предприятия.

Однако для обеспечения эффективного внутрихозяйственного управления данных только из основных финансовых планов недо­статочно. Поэтому используют все операционные бюджеты и ка­питальное бюджетирование по инвестиционным проектам, а так­же вспомогательные финансовые расчеты, необходимые для их составления: расчет частных и совокупного норматива собствен­ных оборотных средств (применяется для планирования остатков производственных запасов, затрат и готовой продукции на конец года в бюджете производственных запасов, а также для опреде­ления потребности в отчислениях от прибыли планируемого года в фонд собственных оборотных средств), сводный расчет по­требности в оборотном капитале на конец планируемого года и квартальные даты (для составления планового бухгалтерского ба­ланса), расчет амортизации, планы капитальных и финансовых вложений (для планирования денежных потоков и капитального бюджетирования), налоговое планирование, смету распределения прибыли и др.

Практически все составляемые предприятиями финансо­вые формы плана, после незначитель­ных корректировок могут использоваться в качестве вспомога­тельных расчетов для составления операционных и основных фи­нансовых бюджетов, а форма № 30 «Финансовые результаты от деятельности предприятия, валовой доход» по содержанию почти тождественна форме одного из основных бюджетов «Плановый от­чет о прибылях и убытках». Для полного соответствия примерным стандартам в конце расчета финансовых результатов целесообразно определять посленалоговую (чистую) прибыль (убыток). Для этого после расчета суммы прибыли (убытка) до налогообложения целесообразно ввести дополнительные строки: условный налог на прибыль (налоговая база х налоговую ставку) и чистая прибыль (убыток) планируемого года (прибыль, очищен­ную от налога). При планировании бюджетным методом эта фор­ма финансового плана составляется на основе сквозной системы смет по всем операционным бюджетам.

После планирования финансовых результатов при использова­нии операционного бюджетирования составляют следующую форму основного финансового бюджета: «Бюджет (план) движе­ния денежных средств» (план ДДС). Цель планирования движе­ния денежных средств – расчет величины денежных ресурсов, необходимых для обеспечения всех видов деятельности предпри­ятия, синхронизация денежных поступлений (притоков) и расхо­дов (оттоков) путем определения потребности в кредитах и воз­можности их погашения, а также выявление плановых остатков денежных средств на конец планируемого года.

Планирование движения денежных средств осуществляют по кварталам (месяцам) и трем видам деятельности: основной, инве­стиционной и финансовой. По каждому виду деятельности опре­деляют все ожидаемые денежные поступления, расходы и изли­шек или дефицит денежных средств.

Производственно-коммерческая деятельность обеспечивает бо­лее регулярные поступления денежных средств по сравнению с дру­гими видами деятельности. Положительные потоки денежной наличности (избыток денежных средств) позволяют обеспечи­вать инвестиционную деятельность, а также погашать кредиты и займы. Инвестиционная деятельность, напротив, чаще приводит к оттоку денежных средств и финансируется за счет излишка по основной деятельности или привлечения долгосрочных кредитов.

В разделе «Финансовая деятельность» планируется движение кре­дитов и займов: за счет их привлечения обеспечивается покрытие дефицита денежных средств по основной и инвестиционной дея­тельности.

Основная, инвестиционная и финансовая деятельность форми­руют единую сумму денежных ресурсов предприятия, обеспечивая путем перелива денежных потоков из одной сферы в другую нор­мальное функционирование предприятия. Излишек денеж­ной наличности по всем видам деятельности формирует остаток денежных средств на конец планируемого периода.

Информационной базой для составления плана ДДС служит сквозная система планов поступления выручки и оттока денежных ресурсов, имеющаяся в операционных и капитальных бюджетах. Их величина отличается от сумм, отраженных в соответствующих сметных расчетах операционных бюджетов (продаж, оплаты тру­да, материалов, цеховых и прочих затрат, рассчитанных методом начислений) и использованных ранее при расчете прибыли, тем, что в них не входят амортизация (не является денежным расхо­дом), другие платеженеэффективные доходы и расходы, кроме того, они не совпадают по времени (поступление денег от покупа­телей, как правило, отстает от отгрузки сельскохозяйственной продукции, а оплата приобретаемых материальных ресурсов – от их поступления). Эти факторы обусловливают необходимость раз­дельного планирования прибыли и денежных средств.

Следует отметить, что планирование ДДС возможно и вне си­стемы операционного бюджетирования, но в этом случае требу­ется слишком большое число вспомогательных расчетов и доку­ментов: планы приобретения товарно-материальных запасов и отгрузки готовой продукции, договоры купли-продажи и под­рядных работ, графики выплаты заработной платы и перечисле­ния платежей и т. д.

На основе плана ДДС можно прогнозировать уровень ликвид­ности предприятия, обеспеченности платежных обязательств соб­ственными средствами и возможность финансирования инвести­ционной деятельности.

Завершающая стадия финансового планирования в системе операционного бюджетирования – плановый балансовый отчет (плановый бухгалтерский баланс). Он отражает возможное состоя­ние активов и пассивов предприятия на начало и конец планируе­мого года (квартала) после реализации всех намеченных в плане мероприятий.

Плановый балансовый отчет строится в соответствии с формой финансовой отчетности «Бухгалтерский баланс» (форма № 1). Плановый баланс состоит из двух сторон: активы (с выделением двух разделов: внеоборотные активы и оборотные активы) и пас­сивы (капитал и резервы, долгосрочные обязательства и кратко­срочные обязательства. В процессе планирования должно обеспе­чиваться равенство активов и пассивов.

Планирование балансового отчета осуществляется методом прямого счета – путем прибавления к остаткам статей бухгалтерс­кого баланса, числящимся в годовом отчете на начало года, плано­вых сумм их увеличения и (или) вычитания их уменьшения за год (квартал). В этом процессе используются данные всех других ос­новных финансовых планов и вспомогательных расчетов. Напри­мер, сумма по статье «основные средства» увеличивается (умень­шается) на стоимость вводимых в действие и выбывающих основ­ных средств в соответствии с данными инвестиционных планов (внутрипостроечного титульного списка и т. д.) и расчета опера­ционных доходов. Из полученного результата вычитают плановую сумму амортизации. Плановые суммы оборотных активов и всех источников их покрытия переносят из сводного плана оборотных средств (раздел 15.2, форма № 33 «Расчет потребности в креди­тах»). Величину собственного капитала (итог раздела 3 «Капитал и резервы»), исчисляемую на начало года, увеличивают на размер нераспределенной прибыли, предусмотренной в специальной смете (прибыль, оставшаяся после уплаты налога и выплаты диви­дендов). Долгосрочные обязательства планируют на основе инвес­тиционного бюджета, а краткосрочные кредиты и займы и остатки денежных средств – по плану ДДС.

Второй метод составления планового бухгалтерского баланса – расчетно-аналитический. Его применение основано на трех пред­положениях.

1. Переменные затраты и соответствующие виды активов и пас­сивов (текущие активы и текущие обязательства) увеличиваются пропорционально наращиванию объема продаж (на п процентов).

2. Увеличение стоимости основных средств под заданный про­цент наращивания объема продаж производится в соответствии с технологическими условиями бизнеса, наличием незагруженных производственных мощностей и другими условиями, имеющими­ся на начало планового периода.

3. Долгосрочные обязательства и уставный капитал планируют­ся неизменными, а нераспределенная прибыль – в соответствии с планом ее распределения: из чистой прибыли вычитают предпола­гаемую выплату дивидендов в соответствии с принятой на пред­приятии нормой распределения.

Если после подсчета активов и пассивов их равенство не обес­печивается, определяется разница между ними: превышение акти­вов свидетельствует о потребности предприятия во внешнем фи­нансировании (краткосрочных кредитах), а превышение пассивов показывает планируемые остатки денежных средств. Этот вариант планирования бухгалтерского баланса весьма приблизителен и ис­пользуется лишь при отсутствии операционного бюджетирования.

Составление планового бухгалтерского баланса дает возмож­ность предвидеть и проанализировать будущее финансовое состо­яние предприятия и определить перспективы его развития.

Вопросы для самоконтроля:

1. Каковы содержание финансового планирования, его цели, задачи, предъяв­ляемые к нему требования?

2. В чем различия между финансовыми планами в составе внутрихозяйствен­ного планирования и бизнес-планом для внешнего использования?

3. Назовите основные этапы процесса финансового планирования на пред­приятии.

4. Охарактеризуйте содержание и методику составления формы плана «Расчет поступления средств и результатов от реализации продукции».

5. Каковы содержание и методика составления планового расчета «Финансо­вые результаты деятельности предприятия, валовой доход»?

6. Изложите последовательность и методику осуществления плановых расче­тов финансового обеспечения текущей деятельности. Проанализируйте их досто­инства и недостатки.

7. Раскройте содержание планового расчета «Баланс доходов и расходов»

Планирование инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиции являются наиболее активной формой вовлечения накопленного капитала в экономический процесс.

В инвестиционных целях используется не весь накопленный предприятием запас капитала. Часть денежного или иного капитала сохраняет пассивную форму в качестве страхового резерва, обеспечивающего ритмичность хозяйственной деятельности, платежеспособность и т.п. Инвестиции представляют собой активную часть капитала.

Рис. 4.4. Основные характеристики инвестиций

Уровень потребления накопленного капитала как инвестиционного ресурса, вовлекаемого в реальный производственный процесс, ограничен, с одной стороны, предельным продуктом капитала, а с другой – нормами выбытия (амортизацией) капитала в производственном процессе, подлежащего возмещению для обеспечения простого воспроизводства.

В инвестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования. Наиболее универсальной с позиции сферы использования является денежная форма капитала. Однако часть для непосредственного применения требуется трансформировать его в другие формы.

Характерным признаком инвестиций является ее роль как альтернативной возможности вложения капитала в любые объекты хозяйственной деятельности. Из широкого диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самостоятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей (объектов и инструментов инвестирования), которые в учетно-финансовой терминологии называются активами. То есть с экономических позиций инвестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия. В комбинации с другими факторами производства инвестируемый капитал может быть использован как для выпуска продукции потребительского назначения, так и для капитальных вложений в товары в форме средств и предметов труда (формируя в последнем случае отложенное потребление в виде запаса реального капитала).

Используемые предприятием в процессе инвестиций разнообразные инвестиционные ресурсы, товары и инструменты в качестве объектов купли-продажи формируют инвестиционный рынок, который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также совокупностью определенных субъектов рыночных отношений. Инвестиционный рынок формируется всей системой рыночных экономических условий, тесно связан с другими рынками и функционирует под воздействием различных форм государственного регулирования.

В инвестиционных ресурсах заинтересованы не только предприятия, планирующие реализацию своей инвестиционной стратегии в сфере реального и финансового инвестирования, но и другие участники экономического процесса, осуществляющие предпринимательскую деятельность. Предложение на инвестиционные ресурсы исходит от предприятий-производителей, собственников недвижимости, разнообразных финансовых институтов.

Цена на инвестиционные товары и инструменты формируется с учетом их инвестиционной привлекательности под воздействием спроса и предложения. Ценой инвестиционных ресурсов обычно выступает ставка процента, сформированная на рынке капитала.

Инвестиции как и любой проект являются носителями фактора риска. Это связано с тем, что инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора. Осуществляя инвестиции, инвестор всегда должен сознательно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной полной или частичной потерей инвестированного капитала. Уровень риска инвестиций находится в прямой зависимости от уровня ожидаемой доходности: чем выше ожидаемый уровень доходности инвестиций, тем выше будет сопутствующий ему уровень риска, и наоборот.

Все формы и виды инвестиций характеризуются определенной ликвидностью – способностью быть реализованными при необходимости по своей реальной рыночной стоимости. Эта способность обеспечивается высвобождением капитала, вложенного в разнообразные объекты и инструменты при наступлении неблагоприятных экономических и других условий. Различные формы и виды инвестиций обладают различной степенью ликвидности. Основным параметром оценки степени ликвидности инвестиций выступает уровень их ликвидности. Он определяется с учетом периода времени, в течение которого инвестированный в различные объекты и инструменты капитал может быть конвертирован в денежную форму без потери его реальной рыночной стоимости. Ликвидность инвестиций является объективным фактором, обусловливающим выбор конкретных их форм и видов при прогнозировании необходимого уровня их предстоящей доходности. В системе обеспечения эффективного функционирования предприятия инвестиции играют важную роль.

Из описанных выше характеристик инвестиций формируется определение инвестиционной деятельности как инструмента реализации инвестиций.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который, в свою очередь, распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок капитальных вложений в воспроизводство основных фондов, рынок недвижимости, рынок ценных бумаг, рынок интеллектуальных прав и собственности, рынок инвестиционных проектов. При общих принципах инвестиционной деятельности эти рынки различаются объектами инвестиций, что определяет специфику методов, форм, способов анализа и оценки эффективности, надежности, уровня рискованности инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.

Главные участники инвестиционного процесса – государство, компании и частные лица. Это вызвано тем, что на каждом уровне исполнительной власти необходимы средства на капитальные затраты и текущие расходы. Когда расходы превышают налоговые поступления, органы власти эмитируют долговые ценные бумаги. Хотя некоторые органы власти временно могут быть поставщиками средств. В основном они являются потребителями денег. В то же время компаниям требуются огромные суммы для поддержания своей деятельности, для приобретения как краткосрочных, так и долгосрочных активов. Для финансирования своих потребностей компании выпускают самые разнообразные краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги. Временами компании могут быть поставщиками средств, но в целом они являются чистыми потребителями денег. Частные лица являются поставщиками средств для инвестиционного процесса. Это подчеркивает тот факт, что компании, органы власти и отдельные индивиды не смогли бы удовлетворить свои потребности, если бы не инвестиции частных лиц.

Основной субъект инвестиционной деятельности – инвестор – осуществляет вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами; отечественные физические и юридические лица; предпринимательские объединения и другие юридические лица; иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы делятся на институциональных и индивидуальных. Институциональные инвесторы – это специалисты, получающие вознаграждение за управление чужими деньгами, а индивидуальные инвесторы – управляют собственными средствами.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Допускается объединение средств инвесторов для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Источник инвестиций – фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Не запрещенное законодательством РФ и субъектов в составе РФ инвестирование имущества и имущественных прав признается неотъемлемым правом инвестора и охраняется законом. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор вправе владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование на территории РФ в соответствии с законодательством РФ.

Деятельность участников инвестиционного проекта регулируется законодательством РФ, международными соглашениями и нормативными документами.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс инвестирования (вложения капитала) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Основной целью управления инвестиционной деятельностью является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционного процесса на отдельных этапах его развития.

Капитальные вложения – вложения предприятия в дополнительные средства производства, включенные за определенный период времени в основные фонды.

Предприятие вкладывает капитал, т.е. осуществляет капитальные вложения при: возведении зданий и сооружений; строительно-монтажных работах; приобретении, монтаже и наладке машин и оборудования; проектно-изыскательских работах и т.д.

Структура капитальных вложений на предприятии подразделяется на:

• – отраслевые, выраженные в процентах от их общей суммы и направляемые в различные отрасли промышленности;
• – территориальные, выраженные в процентах и направляемые в отдельные территориальные единицы;
• – воспроизводственные, выраженные в процентах к их общему объему и направляемые на строительство новых предприятий, на реконструкцию и расширение действующих предприятий, обновление основных фондов в целях поддержания производственной мощности предприятий, т.е. техническое перевооружение;
• – технологические, выраженные в процентах к общему объему капитальных вложений и направляемые на приобретение оборудования и прочие вложения.

Различают производительные и непроизводительные капитальные вложения.

Производительные капитальные вложения используются для приобретения средств производства, которые служат для производства продукции или услуг на самом предприятии (например, приобретение станков для производства автомобилей).

Непроизводительные капитальные вложения используются для вложения в основные средства, не предназначенные для производства продукции или услуг, и направляются на развитие социальной сферы предприятия (например, строительство больницы или детского садика).

Капитальные вложения, как правило, имеют долгосрочный характер. Поэтому они вызывают большую заинтересованность у инвесторов: заинтересованность в долгосрочной перспективе развития инвестируемого предприятия, повышении эффективности хозяйственной деятельности.

Существует несколько правил эффективного планирования инвестиций в форме капитальных вложений.

• • До принятия решения об инвестировании очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существует несколько путей достижения целей инвестирования и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.
• • В основном капиталовложения не зависят друг от друга, это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое. Например, капиталовложения в здания и оборудование содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Поэтому такие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.
• • Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от того, насколько точно будут оценены будущие события и их риски. Анализ и оценка инвестиционных и рыночных рисков помогут сузить диапазон будущих ошибок.
• • Инвестиционный процесс всегда связан со временем: чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Для того чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, необходимо использовать специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращенияи метод дисконтирования.

И конечно же при планировании капитальных вложений предприятию необходимо провести расчеты их экономической эффективности.

Источники: http://investicii-v.ru/investicionnoe_planirovanie/, http://studopedia.su/13_25245_planirovanie-finansovih-resursov-i-ih-ispolzovaniya.html, http://studme.org/1157071823769/menedzhment/planirovanie_investitsionnoy_deyatelnosti_predpriyatiya

Источник: invest-4you.ru