Показатели и пути использования инвестиций

Пути повышения эффективности использования инвестиций

Оценивая эффективность того или иного направления инвестирования средств, учитывают преимущества и недостатки каждого из направлений. Пример, если предприятие сталкивается с выбором новое строительство или техническое перевооружение.

Преимущества нового строительства оцениваются тем, что в его процессе создаются объекты с высоким техническим уровнем производства изначально, так как, как правило, используется прогрессивная технология и техника, применяются новые виды сырья, материалов, но в тоже время строительство требует больших финансовых ресурсов единовременно и характеризуется длительным сроком возведения объектов.

Поэтому считается целесообразным в производственной сфере новое строительство осуществлять тогда, когда создаются принципиально новые виды продукции, производство которых не могут быть организованно на действующих объектах, а также, если есть необходимость создания большего количества новых рабочих мест для обеспечения занятости в том или ином регионе.

По сравнению с новым строительством, реконструкция и техническое перевооружение требует меньших инвестиций, так как экономия обеспечивается за счет пассивной части основный фондов (здания уже имеются).

Эти формы воспроизводства характеризуются более короткими сроками проведения работ.

Кроме того, наличие сложившихся квалифицированного персонала, производственных связей и опыта способствует сокращению периода освоения проектных показателей.

Эти преимущества реконструкции и технического перевооружения делают их менее капиталоемкими по сравнению с новым строительством.

Недостаток реконструкции и технического перевооружения состоит в том, что при этих формах воспроизводства невозможно добиться комплексного совершенствования всех сторон деятельности предприятия.

Эффективность инвестиций означает, что инвестиции рационально используются на всех стадиях инвестиционного цикла. Инвестиционный цикл — период времени между началом планирования инвестиций и полным освоением проектных показателей.

Инвестиционный цикл включает, как правило, четыре этапа:

• — планирование;
• — проектирование;
• — осуществление инвестиций;
• — стадия освоения.

Обеспечение эффективности инвестиций на стадии планирования означает, что предприятие имеет заранее продуманный план размещения инвестиций или инвестиций таким образом, чтобы могут быть гарантировать наибольший результат.

Этого можно достичь следующим образом:

• — путем совершенствования воспроизводственной, видовой или технологической структуры инвестиций. Совершенствование воспроизводственной структуры означает, что преимущественное направление инвестиций обеспечивается в реконструкцию и техническое перевооружение. Совершенствование видовой структуры означает преимущественное направление инвестиций на освоение производства тех видов продукции, которые позволяют обеспечить наиболее высокий уровень рентабельности продукции. Совершенствование технологической структуры инвестиций означает преимущественное вложение средств в оборудование;
• — концентрация инвестиций на пусковых объектах;
• — комплексный подход к реализации инвестиций по взаимоувязанным стадиям технологического процесса;
• — принцип сопряжения — одновременное выделение затрат в основное и вспомогательное производство, а также выделение затрат на развитие социальной сферы и решение экологических проблем.

Проектирование. На данной стадии определяется где именно и за счет чего можно получить эффект в случае вложения средств. Инвестирование происходит за счет сокращения сроков проектирования, за счет улучшения качества проекта.

Если осваивается продукция с изменяющейся технологией, то необходима разработка индивидуальных проектов. Но и здесь возможно ускорение, если в такой технологии можно выделить унифицированные (ранее применяемые) элементы.

Эффективность инвестиций может быть повышена за счет следующих слагаемых:

• — за счет ускорения ввода в действие объекта за счет сокращения сроков строительства;
• — улучшения качества строительства, реконструкции;
• — за счет снижения себестоимости строительно-монтажных работ.

Стадия освоения охватывает период от выпуска первой промышленной партии продукции до достижения новым производством проектных показателей.

Проектные показатели укрупнено разделяют на две группы:

• — которая характеризует проектную производственную мощность;
• — которая характеризует уровень издержек производимой продукции или себестоимость единицы продукции и достигаемый уровень производительности труда.

Результирующим показателем является прибыль, получаемая от выпуска освоенных видов продукции.

Это наиболее сложная стадия с точки зрения обеспечения такой эффективности инвестиций. Именно на этой стадии предприятие сталкивается с рядом проблем:

• — нехватка сырья, материалов или поставка сырья, материалов ненадлежащего качества;
• — несопряженность мощностей вводимых объектов;
• — недостаток высококвалифицированного персонала;
• — проблема обеспечения качества продукции и возможности сбыта;
• — возможность дефектов в оборудовании.

Зная об этих проблемах, наиболее важным является детальное планирование инвестиционного процесса и организации управления инвестиционными проектами.

Показатели эффективности инвестиций

Главной задачей экономического анализа инвестиций является определение их эффективности. Инвестирование с позиции владельца капитала означает отказ от сиюминутных выгод ради получения дохода в будущем. Проблема оценки инвестиционной привлекательности состоит в анализе предполагаемых вложений в проект и потока доходов от его использования. Эффективность инвестиций – это экономическая категория, характеризующая соотношение осуществленных в процессе хозяйственной деятельности затрат ресурсов и полученного за счет этого результата.

Среди показателей эффективности инвестиций принято выделять показатели, характеризующие эффективность инвестиций в отдельные отрасли экономики, и показатели, характеризующие эффективность инвестиций в отдельные проекты.

Показатели, характеризующие эффективность инвестиций в отдельные отрасли экономики, подразделяются на экономические, экологические, социальные и ресурсные.

Экономические показатели включают характеристики ввода основных фондов, нормы прибыли, фондоотдачи, объема выпуска и себестоимости продукции, а также уровня прибыльности производства.

К группе экологических показателей относятся объем выбросов вредных веществ (в натуральном выражении), ущерб от загрязнения окружающей среды (в стоимостном выражении).

Показатели социальной эффективности учитывают социальные результаты вложения инвестиций в различные отрасли экономики: уровень безработицы, количество вновь созданных рабочих мест, уровень заработной платы и уровень социальной стабильности отрасли.

Показатели ресурсной эффективности отражают влияние инвестиций на объем производства и потребления того или иного вида ресурса в отрасли.

По показателям, характеризующим экономические, экологические, социальные и ресурсные результаты вложения инвестиций в отрасли, определяют инвестиционный рейтинг отрасли.

Под инвестиционный проектомпонимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). При рассмотрении конкретного инвестиционного проекта, как правило, имеется достаточно полная информация о результате, представляющем собой доходы, полученные за счет осуществления проекта. Таким образом, возникает необходимость сопоставления доходов и инвестиций, относящихся к различным периодам. Для этого денежные суммы, затраченные или полученные в разные периоды, условно приводятся к одному периоду путем дисконтирования.

К показателям эффективности инвестиционного проекта относятся:

· срок окупаемости инвестиций (РР);

· индекс рентабельности инвестиций (PI);

· чистый приведенный доход (NPV);

· внутренняя норма доходности (IRR).

Cрок окупаемости инвестиционного проекта – это срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Индекс рентабельности (PI) инвестиций показывает, во сколько раз возрастет ценность проекта в расчете на 1 руб. затрат:

.

Суммарный дисконтированный доход (PV), полученный в результате инвестиций за т последовательных лет, приведенный к периоду, в котором были завершены инвестиции по данному проекту, находится по формуле:

,

где Рk – доход, полученный в k-м году после даты завершения инвестиций,

– ставка дисконтирования.

Если определена текущая стоимость затрат I (инвестиций), то чистые доходы (убытки) инвестора от помещения денег в проект NPV, определяются как разность между суммарным дисконтированным доходом и инвестиционными затратами, т. е.

Если деньги в проект инвестируются не единовременно, а многократно на протяжении нескольких периодов, то размеры вложений также следует дисконтировать, т. е.

I=

В этом случае чистые доходы (убытки) находятся по формуле:

Если NPV > 0, то проект является прибыльным, если NPV

Инвестиции и инвестиционная деятельность в АПК: сущность, виды, источники, приоритетные направления, показатели и пути их эффективного использования

В соответствии с Инвестиционным Кодексом Республики Беларусь под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Основные виды инвестиций:

1. В зависимости от вещественного содержания:

— целевые банковские вклады акции и другие ценные бумаги;

— движимое и недвижимое имущество;

2. В зависимости от реализации различных видов ценностей:

— финансовые инвестиции предполагают покупку ценных бумаг, а также целевые денежные вклады в производство;

— реальные инвестиции – это вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов и воспроизводства основных фондов;

— интеллектуальные инвестиции – совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства;

3. В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности:

— инвестиции предприятий негосударственных форм собственности;

4. В зависимости от источников финансирования:

5. В зависимости от формы осуществления:

— в национальной валюте;

— в иностранной валюте;

— в натурально-вещественной форме;

— в смешанной форме.

Источники инвестирования предприятий АПК:

1) собственные инвестиционныесредства субъектов хозяйствования:

— денежные поступления от реализации выбывшего и излишнего имущества;

— поступления при погашении долгосрочной задолженности;

— возвращение денежных сумм по судебным искам.

2) частные инвестиции;

3) инвестиционные фонды;

4) банковские кредиты;

5) капитальные вложения из местных бюджетов;

6) государственные бюджетные ассигнования;

8) небанковские финансовые структуры.

Направления инвестирования предприятий АПК:

1) производственное направление:

– строительство и реконструкция зданий, сооружений и других объектов (включая все затраты по смете);

– приобретение техники, оборудования, инвентаря;

– мероприятия по улучшению земель;

– формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;

– закладка садов, виноградников и других многолетних насаждений;

– расширение существующих и развитие новых производств;

2) непроизводственное направление:

– бытовое обслуживание населения;

– просвещение, культура и искусство;

– здравоохранение, физкультура и спорт;

Дисконтирование – приведение всех будущих доходов и затрат к сегодняшнему дню.

Чистый приведенный доход– разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемых в его реализацию средств. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

Где ЧПД — чистый приведенный доход;

ДП — сумма денежного потока (в настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (до начала новых инвестиций в него);

Читайте также  Инвестиции понятие сущность классификация виды

ИС — сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта.

Чистый приведенный доход позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. его конечный эффект в абсолютной сумме.

Показательиндекс доходности расчитывается по формуле:

Где ИД — индекс доходности по инвестиционному проекту;

ДП — сумма денежного потока в настоящей стоимости;

ИС — сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений также приведенная к настоящей стоимости).

Показательпериод окупаемостиявляется одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от показателя «срок окупаемости капитальных вложений» он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств и суммы денежного потока к настоящей стоимости. Расчет его осуществляется по формуле:

Где ПО — период окупаемости вложенных средств по инвестиционному проекту;

ИС — сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию нвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная настоящей стоимости);

ДПп — средняя сумма денежного потока (в настоящей стоимости) в периоде.

При краткосрочных вложениях этот период принимается за один месяц, а при долгосрочных — за один год.

Период окупаемости проекта показывает, за какой период времени проект окупается, он может рассчитываться и на базе недисконтированных доходов.

Этот показатель полезен для быстрой оценки при выборе альтернативных проектов, но он не учитывает фактора времени.

Внутренняя норма доходностихарактеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств. Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.

Показатель «внутренняя норма доходности» является наиболее приемлемым для сравнительной оценки инвестиционных проектов. При этом сравнительная оценка может осуществляться не только в рамках рассматриваемых инвестиционных проектов, но и в более широком диапазоне (например, сравнение внутренней нормы доходности по инвестиционному проекту с уровнем прибыльности используемых активов в процессе текущей хозяйственной деятельности компании; со средней нормой прибыльности инвестиций; с нормой прибыльности по альтернативному инвестированию — депозитным вкладом, приобретением государственных облигаций и т. п.).

Наименьшие затраты. Это величина расходов на проект по наименее дорогостоящему варианту. Этот показатель применяется в случаях, когда выгоды заранее заданы, но их трудно оценить в денежном выражении.

Рентабельность проекта (NPV).Это соотношение между всеми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект. Если этот показатель больше единицы, то это означает, что проект рентабельный. Этот показатель можно использовать, например, для быстрого проигрывания вариантов. Например, если для некоторого проекта показатель рентабельности составлял 1,45, то в случае роста затрат на 45% он перестанет быть доходным.

Факторы и пути повышения экономической эффективности инвестиций:

Ø направление капитальных затрат в отрасли, ускоряющие научно-технический прогресс;

Ø направление капитальных вложений в реконструкцию и модернизацию производственных мощностей;

Ø снижение сметной стоимости строительства, материалов, сокращение сроков строительства, улучшение его качества;

Ø улучшение отраслевой и технологической структуры капитальных вложений;

Ø создание равных условий для отечественных и зарубежных инвесторов.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Источники: http://vuzlit.ru/25320/puti_povysheniya_effektivnosti_ispolzovaniya_investitsiy, http://lektsia.com/1x87c0.html, http://studopedia.ru/2_129427_investitsii-i-investitsionnaya-deyatelnost-v-apk-sushchnost-vidi-istochniki-prioritetnie-napravleniya-pokazateli-i-puti-ih-effektivnogo-ispolzovaniya.html

Источник: invest-4you.ru