Научная электронная библиотека
Кибиткин А. И., Дрождинина А. И., Мухомедзянова Е. В., Скотаренко О. В.,
11.1. Понятие, классификация и оценка финансовых вложений
Финансовые вложения – это вложения организации в активы с целью получения дополнительных доходов в виде процентов, дивидендов или прироста стоимости активов.
Порядок бухгалтерского учета финансовых вложений регламентируется ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».
Активы принимаются к учету в качестве финансовых вложений при единовременном соблюдении следующих условий:
– наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и получение доходов, вытекающее их этого права;
– переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями;
– способность приносить экономические выгоды в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости.
К финансовым вложениям относят инвестиции организаций в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), в ценные бумаги и уставный капитал других организаций, а также предоставленные посторонним организациям займы на территории Российской Федерации и за ее пределами.
Ценная бумага – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу выпустившему документ.
В число финансовых вложений организации включаются:
1) государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций;
2) вклады в уставный (складочный) капитал других организаций;
3) предоставленные другим организациям займы;
4) депозитные вклады в кредитных организациях;
5) дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования и пр.
Финансовые вложения классифицируют по следующим признакам:
1) по связи с уставным капиталом;
2) по формам собственности;
3) срокам, на которые они произведены, и др.
В зависимости от связи с уставным капиталом различают:
1) финансовые вложения с целью образования уставного капитала (акции, вклады в уставный капитал других организаций);
2) долговые ценные бумаги (облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, казначейские обязательства, векселя
По формам собственности выделяют:
2) негосударственные ценные бумаги.
В зависимости от срока, на который произведены финансовые вложения, они подразделяются:
1) на долгосрочные (когда установленный срок их погашения превышает один год);
2) краткосрочные (когда установленный срок их погашения не превышает 12 месяцев).
Финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Предусмотрены различные способы формирования первоначальной стоимости финансовых вложений в зависимости от способа их приобретения.
Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов.
Первоначальной стоимостью финансовых вложений, внесенных в счет вклада в уставный капитал, признается денежная оценка согласованная учредителями.
Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных безвозмездно, признается их текущая рыночная стоимость на дату принятия к учету.
Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, признается стоимость переданных или подлежащих передаче активов.
Для целей последующей оценки финансовые вложения делятся на две группы:
– финансовые вложения, по которым может быть определена текущая рыночная стоимость (котируемые ценные бумаги) – отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Сумма корректировки учитывается в составе прочих доходов или расходов организации;
– финансовые вложения, по которым рыночная стоимость не определяется (вклады в уставные капиталы других организаций, предоставленные займы, уступленная дебиторская задолженность, некотируемые ценные бумаги и др.) – подлежат отражению в бухгалтерском учете и в бухгалтерской отчетности на отчетную дату по первоначальной стоимости, за исключением финансовых вложений, по которым произошло обесценение.
В соответствии с ПБУ 19/02 под обесценением финансовых вложений, по которым не определяется их текущая рыночная стоимость, признается устойчивое существенное снижение их стоимости ниже величины экономических выгод, предполагаемых получить от данных финансовых вложений. Если это устойчивое снижение можно подтвердить, то организация должна образовать резерв под обесценение финансовых вложений на величину разницы между их учетной и расчетной стоимостью. Величина резерва определяется по каждому виду финансовых вложений.
Сумма резерва под обесценение финансовых вложений включается в состав прочих расходов организации, создание резерва отражается бухгалтерской записью
Дт сч. 91 «Прочие доходы и расходы»
Кт сч. 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений»
Если расчетная стоимость финансовых вложений повышается, то на сумму повышения резерв будет уменьшен и увеличены доходы организации.
В бухгалтерской отчетности стоимость обесцененных финансовых вложений отражается по учетной стоимости за вычетом суммы созданного резерва под их обесценение.
Единицей бухгалтерского учета финансовых вложений может являться серия, партия, однородная совокупность.
Счет 58 «Финансовые вложения» предназначен для обобщения информации о формировании, наличии и движении финансовых вложений.
К данному счету могут быть открыты следующие субсчета:
58-1 «Паи и акции»;
58-2 «Долговые ценные бумаги»;
58-3 «Предоставленные займы»;
58-4 «Вклады по договору простого товарищества» и др.
Аналитический учет финансовых вложений ведут по их видам (паи, акции, облигации и др.) и объектам, в которые они осуществлены (организации – продавцы ценных бумаг, организации-заемщики и т.д.), с обязательным получением информации о финансовых вложениях на территории страны и за рубежом.
Построение аналитического учета финансовых вложений должно также обеспечивать возможность получения данных о долгосрочных и краткосрочных вложениях.
ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Финансовые инвестицииможно рассматривать как активную форму эффективного использования временно свободного капитала и как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Согласно П(С)БУ 2 «Баланс» финансовые инвестиции – это активы, которые содержатся предприятием с целью увеличения прибыли (процентов, дивидендов и т.п.), возрастания стоимости капитала или других выгод для инвестора.
Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в трех основных формах:
1) вложение средств в уставные капиталы других предприятий;
2) вложение средств в доходные виды денежных инструментов;
3) вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов.
Первая форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками производственных запасов (при участии в их уставном капитале); развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия); расширение возможностей сбыта продукции или проникновение на другие региональные рынки (путем вложения средств в уставные капиталы предприятий торговли); различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия. Приоритетной целью этой формы финансового инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли, сколько установление финансового влияния на предприятия-объекты инвестирования для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.
Вложение средств в доходные виды денежных инструментов (в основном, это — депозитные вклады в коммерческих банках) направлено, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Как правило, эта форма финансового инвестирования носит краткосрочный характер, и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.
Вложение активов в доходные виды фондовых инструментов (в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке) является наиболее массовой и перспективной формой финансового инвестирования. Ее целью является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления финансового влияния на объект инвестирования при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточно весомого пакета акций).
Финансовые инвестиции классифицируются по различным признакам (рис. 1).
По периоду обращения финансовые инвестиции подразделяются на:
а) краткосрочные —финансовые инвестиции на срок, не превышающий одного года, которые могут быть свободно реализованы в любой момент;
б) долгосрочные —финансовые инвестиции на период больше одного года, а также все инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в любой момент.
В свою очередь, долгосрочные финансовые инвестиции делятся на:
— инвестиции связанным сторонам по методу участия в капитале;
— другие инвестиции связанным сторонам;
— инвестиции несвязанным сторонам.
Рис. 1. Классификация финансовых инвестиций
Связанные стороны – лица, отношения между которыми обусловливают возможность одной стороны контролировать другую или осуществлять существенное влияние на принятие финансовых и оперативных решений другой стороной. Под существенным влиянием следует понимать полномочие участвовать в принятии решений по финансовой, хозяйственной и коммерческой политике объекта инвестирования без осуществления контроля этой политики.
Факторы, свидетельствующие о существенном влиянии:
1) владение двадцатью или более процентами акций (уставного капитала) предприятия;
2) представительство в совете директоров или аналогичном руководящем органе предприятия;
3) участие в принятии решений;
4) взаимообмен управленческим персоналом;
5) обеспечение предприятия необходимой технико-экономической информацией.
По степени предсказуемости инвестиционного дохода финансовые инвестиции бывают долговыми и паевыми (долевыми).
Долговые –инвестиции, удерживаемые предприятием до определенного срока их погашения. Они характеризуются четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения. Предсказуемость уровня инвестиционного дохода позволяет без особых проблем сопоставлять инвестиционные качества долговых финансовых инвестиций как по шкале «доходность-риск», так и по шкале «доходность-ликвидность». Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает риск их непогашения.
Паевые– этоинвестиции в уставные капиталы других предприятий. В свою очередь, в зависимости от доли в уставном капитале они делятся на инвестиции, составляющие:
—менее 20%(не оказывается существенного влияния на предприятие-объект инвестирования);
—20-50%(оказывается существенное влияние на предприятие-объект инвестирования (ассоциированное предприятие), но отсутствует возможность контролировать его деятельность);
—свыше 50%(осуществляется контроль деятельности предприятия-объекта инвестирования (дочернего предприятия) со стороны инвестора — материнского предприятия).
Паевые финансовые инвестиции, составляющие менее 20% уставного капитала эмитента, оцениваются на дату баланса по справедливой стоимости.При этом сумма увеличения (уменьшения) балансовой стоимости финансовых инвестиций отражается в составе прочих доходов или прочих расходов соответственно.
Финансовые инвестиции, справедливую стоимость которых определить невозможно, отражаются на дату баланса по их себестоимости с учетом уменьшения полезностиинвестиций. Потери от уменьшения полезности отражаются в составе прочих расходов с одновременным уменьшением балансовой стоимости финансовых инвестиций.
Финансовые инвестиции вассоциированные и дочерние предприятия, а также в совместную деятельность с созданием юридического лица (совместного предприятия)оцениваются следующим образом:
1) По справедливой стоимости или по себестоимости с учетом уменьшения полезности инвестиции
Оцениваются финансовые инвестиции в ассоциированные, дочерние, совместного предприятия, если:
а) инвестиции приобретены исключительно для продажи в течение 12 месяцев с даты приобретения;
б) ассоциированное, дочернее, совместное предприятие ведет деятельность в условиях, ограничивающих его способность передавать средства инвестору в течение периода, превышающего 12 месяцев.
2) По методу участия в капитале
Финансовые инвестиции отражаются по стоимости, определяемой с учетом всех изменений в собственном капитале объекта инвестирования, кроме тех, которые являются результатом операций между инвестором и объектом инвестирования.
Балансовая стоимость финансовых инвестиций увеличивается (уменьшается) на сумму, которая является долей инвестора в чистой прибыли (убытке) объекта инвестирования за отчетный период, с включением этой суммы в состав дохода (потерь) от участия в капитале. Одновременно балансовая стоимость инвестиций уменьшается на сумму признанных дивидендов от объекта инвестирования.
Балансовая стоимость финансовых инвестиций увеличивается (уменьшается) на долю инвестора в сумме других изменений в собственном капитале объекта инвестирования за отчетный период (кроме изменений за счет прибыли или убытка) с включением (исключением) этой суммы в соответствующие статьи собственного капитала инвестора. Если сумма уменьшения доли капитала инвестора в сумме других изменений в собственном капитале объекта инвестирования больше соответствующей статьи собственного капитала инвестора, то на такую разницу уменьшается нераспределенная прибыль или увеличивается непокрытый убыток.
Уменьшение балансовой стоимости финансовых инвестиций отражается в бухгалтерском учете только на сумму, которая не приводит к отрицательному значению стоимости инвестиций. Финансовые инвестиции, которые в результате уменьшения их балансовой стоимости достигают нулевой стоимости, отражаются в составе финансовых инвестиций по нулевой стоимости.
Паевые (долевые) финансовые инвестиции характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам: 1) уровню предстоящих выплат дивидендов; 2) приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По этим инвестициям при эффективной предпринимательской деятельности эмитента возможно получение более высокого уровня инвестиционного дохода в сравнении с долговыми ценными бумагами того же эмитента. Однако нестабильность инвестиционного дохода делает их более рисковыми инструментами инвестирования. Низкая эффективность хозяйственной деятельности эмитента может привести не только к потере инвестиционного дохода по паевым ценным бумагам, но и к частичной (а в случае банкротства – и полной) потере вложенного в них капитала.
Как правило, финансовые инвестиции связаны с приобретением ценных бумаг (исключение составляют вклады в уставные капитала хозяйственных обществ иных, нежели акционерные).
Ценные бумаги — документы, удостоверяющие имущественные права, которые могут быть осуществлены только при предоставлении оригинала этих документов. Паевые ценные бумаги – это ценные бумаги, по которым эмитент не несет обязательства возвратить средства, инвестированные в его деятельность, но которые удостоверяют участие его в уставном капитале, предоставляют их собственникам право на участие в управлении деятельностью эмитента, получение части прибыли в виде дивидендов и части имущества при ликвидации эмитента (акции акционерных обществ, инвестиционные сертификаты).
Долговые ценные бумаги– это ценные бумаги,по которым эмитент несет обязательство возвратить в определенный срок средства, инвестированные в его деятельность, и выплатить доход в виде фиксированного процента, но которые не предоставляют их собственникам права на участие в управлении делами эмитента (облигации, сберегательные сертификаты, казначейские обязательства, векселя, ипотечные сертификаты).
Долговые ценные бумаги оцениваются по амортизированной себестоимости. Разница между себестоимостью и стоимостью погашения финансовых инвестиций (дисконт или премия при приобретении) амортизируется инвестором в течение периода с даты приобретения до даты их погашения по методу эффективной ставки процента.
Сумма амортизации дисконта или премии начисляется одновременно с начислением процента (дохода от финансовых инвестиций), подлежащего получению, и отражается в составе прочих финансовых доходов или прочих финансовых расходов с одновременным увеличением или уменьшением балансовой стоимости финансовых инвестиций соответственно.
Ниже приведена характеристика различных видов ценных бумаг.
Акция — ценная бессрочная бумага, удостоверяющая внесение средств на развитие юридического лица и дающая право ее владельцу на получение части прибыли этого предприятия (общества и др.) в виде дивидендов. Акции акционерного обществаудостоверяют корпоративное право, то есть право собственности на долю (пай) в уставном капитале юридического лица. Акции акционерного общества бывают простыми и привилегированными. Простые дают возможность акционеру участвовать в управлении обществом. Привилегированные акции выпускаются на сумму, не превышающую 10% от уставного капитала, и предоставляют их владельцу преимущественное право на получение фиксированного дохода (независимо от размера полученной прибыли), а также на приоритетное участие в распределении имущества АО в случае его ликвидации. Но, как правило, владельцы этих акций не участвуют в управлении обществом. Могут выпускаться кумулятивные привилегированные акции, дающие право на получение дивидендов и за текущий, и за прошедшие годы, за которые по случаю отсутствия прибыли не выплачивались дивиденды.
Оценка акции:номинальная стоимость (указывается на самой акции, определяя размер паевого капитала акционера; носит информационный характер);эмиссионная стоимость (стоимость, по которой производится первичная продажа акции); курсовая (рыночная) стоимость(стоимость покупки или продажи акции на определенный момент).
Инвестиционный сертификат – ценная бумага, подтверждающая инвестирование средств в деятельность эмитента в форме вклада в уставный капитал и дающая право на участие в управлении предприятием, получение дивидендов и части имущества при ликвидации эмитента. Сертификат фонда операций с недвижимостью — инвестиционный сертификат, удостоверяющий право его собственника на получение дохода от инвестирования в операции с недвижимостью.
Облигация —ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в указанный в ней срок с выплатой фиксированного процента. Облигации предприятиймогут выпускаться предприятиями всех форм собственности, объединениями предприятий, акционерными и другими обществами и не дают их владельцам права на участие в управлении этими предприятиями. Они могут быть именными и на предъявителя, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму не более 25% от размера уставного капитала и лишь после полной оплаты акционерами всех выпущенных акций. Не допускается выпуск облигаций предприятий для покрытия убытков. Облигации государственных и местных займоввыпускаются с целью мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в общегосударственный или местный бюджет; выписываются на предъявителя.
Сберегательный (депозитный) сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. При досрочном востребовании средств, депозитору выплачивается пониженный процент, предусмотренный договором с банком.
Казначейское обязательство государства –именная ценная бумага, удостоверяющая внесение ее держателем денежных средств в бюджет и дающая право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этой ценной бумагой.
Вексель —это безусловное денежное обязательство уплатить определенную сумму денег по требованию или в установленный срок. Вексель выполняет функцию кредитных денег, средств платежа, как ценная бумага становится объектом различных сделок (купли-продажи, учета, перевода, залога). Простой вексельвыписывается заемщиком (векселедателем) с условным обязательством уплатить долг кредитору (векселедержателю) и находится у последнего. Переводной вексель (тратта)– это требование кредитора (трассанта) к заемщику (трассату) уплатить указанную сумму третьему лицу (ремитенту). Выдается в форме безусловного предложения (приказа) осуществить платеж. Тратта обязательно должна быть акцептована заемщиком. Акцепт – засвидетельствованное подписью акцептанта (трассата или посредника в акцепте) согласие оплатить переводной вексель в том виде, в котором он будет предъявлен к платежу. Хранится переводной вексель у ремитента.
Гарантия оплаты по векселю называется авальи отражается специальной надписью на лицевой стороне векселя. Авалист (физическое или юридическое лицо, оформившее аваль) отвечает по векселю наравне с плательщиком, но, оплатив вексель, может потребовать с последнего возмещение суммы платежа.
Ипотечный сертификат– особый вид ценной бумаги, обеспеченный ипотечными активами или ипотеками. Ипотечные сертификаты с фиксированной доходностью– это сертификаты, обеспеченные ипотечными активами и удостоверяющие следующие права собственности: право на получение номинальной стоимости сертификатов в предусмотренные сроки; право на получение процентов по сертификатам; преимущетсвенное право перед другими кредиторами эмитента на удовлетворение требований (в случае невыполнения эмитентом принятых на себя обязательств) из стоимости ипотечных активов, являющихся обеспечением выпуска сертификатов. Ипотечные сертификаты участия – это сертификаты, которые обеспечены ипотеками, удостоверяют долю их собственников в платежах по ипотечным активам и следующие права: право на получение доли платежах по ипотечным активам; право на удовлетворение требований (в случае неисполнения эмитентом принятых на себя обязательств) из стоимости ипотечных активов, находящихся в доверительной собственности управления.
По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют:
1) государственные ценные бумаги. Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска. Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона безрисковых инвестиций. Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, самый низкий;
2) ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств таких ценных бумаг (как правило, долговых) в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов. Уровень инвестиционного риска по ним, как и уровень инвестиционного дохода, обычно невысокие;
3) ценные бумаги, эмитированные банками. Имеют довольно высокий уровень доходности. Кроме того, система экономических нормативов банковской деятельности и высокий уровень государственного контроля их деятельности снижают потенциальный уровень риска инвестирования в эти ценные бумаги;
4) ценные бумаги предприятий. В Украине этот вид финансовых инструментов инвестирования обладает низкими инвестиционными качествами, что вызвано низкой эффективностью хозяйственной деятельности большинства предприятий на современном этапе. Кроме того, этот тип ценных бумаг характеризуется самым низким уровнем ликвидности на фондовом рынке;
5) ценные бумаги прочих эмитентов.
По характеру выпуска и обращения финансовые инвестиции могут буть представлены именными ценными бумагами и ценными бумагами на предъявителя. Первые в силу сложной процедуры их оформления и жесткого контроля эмитента за их обращением обладают очень низкой ликвидностью. Выпуск ценных бумаг на предъявителя не препятствует процессу их свободного обращения и, соответственно, повышает потенциальный уровень их ликвидности.
Принятие решений о финансовых инвестициях является важнейшей функцией в системе их управления. Поэтому зарубежные и отечественные экономисты, разрабатывающие вопросы инвестиционного менеджмента, уделяют большое внимание концептуальным основам политики управления финансовыми инвестициями, методике оценки их привлекательности и эффективности. Ниже приведены основные элементы управления финансовыми инвестициями, сведенные И.А. Бланком в единую систему [13,с. 9-48].
УЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Понятие и классификация финансовых инвестиций
Понятие финансовых инвестиций
Инвестиции являются вложением в капитал с целью последующего его увеличения или сохранения.
Инвестиционная деятельность — это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по приобретению и реализации необоротных активов, а также финансовых инвестиций, которые не являются составной частью эквивалентов денежных средств.
Инвестиционная деятельность делится на виды, которые зависят от источника инвестирования.
Инвестиционная деятельность охватывает не одну сферу экономической жизни, она направлена на научно-технический прогресс, государственное управление экономикой, финансово-банковскую деятельность, ценообразование и т.п.
Рис. 12.1. Субъекты инвестиционной деятельности
Субъекты инвестиционной деятельности (рис. 12.1) независимо от форм собственности и хозяйствования имеют равные права в осуществлении этой деятельности, определяют цели, направления, виды и объемы инвестиций независимо и самостоятельно, привлекают для их реализации любых участников инвестиционной деятельности, часто организовывая конкурсы и торги.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются: — сфера капитального строительства, экологическая сфера, инновационная сфера, сфера обращения финансового капитала и реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.
Объектом инвестиционной деятельности может быть любое имущество. Перечень объектов представлен на рис. 12.2.
Основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии фирмы или предприятия на отдельных этапах их развития.
Рис. 12.2. Объекты инвестиционной деятельности
Классификация инвестиций
И. Бланк предлагает наиболее комплексная классификация инвестиций (табл. 12.1).
в Зависимости от направлений осуществления инвестиционной деятельности выделяют:
1) интеллектуальные инвестиции — приобретение лицензий, патентов, программных продуктов; финансирование научных разработок; подготовка и переподготовка специалистов;
2) аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Прежде всего, это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.
Финансовые инвестиции — это активы, которые содержатся предприятием с целью увеличения прибыли за счет процентов, дивидендов и т.п., роста стоимости капитала или получения других выгод для инвестора.
К финансовым инвестициям относятся инвестиции в:
o депозитные сертификаты;
o казначейские обязательства;
o другие ценные бумаги;
o капитал других предприятий.
Таблица 12.1. Классификация инвестиций
Источники: http://monographies.ru/ru/book/section?id=5023, http://studopedia.ru/19_263860_ponyatie-i-klassifikatsiya-finansovih-investitsiy.html, http://studbooks.net/53272/buhgalterskiy_uchet_i_audit/uchet_finansovyh_investitsiy
Источник: