Портфельные инвестиции в российские компании

Портфельные инвестиции в России

Главная > Реферат >Экономика

Глава 1.Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля 5

1.1.ПОНЯТИЕ И ФОРМЫ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 5

1.2.ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ: ПОНЯТИЕ ,ТИПЫ И ЦЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ 7

1.3. СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ 10

1.4. ПРИНЦИПЫ И ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРФЕЛЯ 11

Глава 2. Оценка инвестиционного портфеля 13

2.1. «ПОРТФЕЛЬНАЯ ТЕОРИЯ» 13

2.2. МЕТОДЫ МОДЕЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРФЕЛЯ 14

2.3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 19

Глава 3. Портфельные инвестиции в России 25

3.1 ПРОБЛЕМА ПОРФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРВАНИЯ В УСЛОВИЯХ РОССИЙСКОГО РЫНКА 25

3.2 РОССИЙСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ В ПЕРИОД МИРОВОГО КРИЗИСА 29

Список литературы 34

Инвестиции играют важнейшую роль в экономике. Они определяют развитие страны в целом и отдельных субъектов хозяйствования. Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо анализировать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных проектов, управлять процессом формирования портфельных инвестиций.

Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

В сложившейся мировой практике под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия. Актуальность темы данной курсовой работы связана с развитием российского финансового рынка, объективно требующего нахождения оригинальных подходов к вложению в ценные бумаги.

Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Объектом исследования будет являться финансовый рынок. Предмет исследования — портфельные инвестиции.

Целью исследования является изучение процесса формирования и управления портфелем и выработка положений эффективного стратегического руководства и тактического управления портфелем финансовых инвестиций. В настоящей работе планируется решить следующие задачи:

определить экономическую сущность инвестиций;

определить роль и назначение финансового рынка, на котором функционируют финансовые (портфельные) инвестиции, предназначенные для приобретения ценных бумаг;

раскрыть сущность и цели формирования инвестиционного портфеля;

рассмотреть современные подходы к типизации инвестиционных

портфелей предприятия, обеспечивающих реализацию конкретных форм политики финансового инвестирования;

сформулировать принципы и обозначить этапы формирования инвестиционного портфеля;

проанализировать выбор оптимального инвестиционного портфеля, т. е. определения набора

активов с наибольшим уровнем доходности при наименьшем или заданном уровне инвестиционного риска;

сформулировать стратегию управления инвестиционным портфелем;

произвести оценку актуальности портфельного подхода именно для российского рынка, причем как преимуществ, которые он дает, так и возможности его корректного применения.

Глава 1.Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля

ПОНЯТИЕ И ФОРМЫ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Инвестиции предприятия представляют собой вложения капитала во всех его формах целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач . По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия: 6

реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала;

финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода .

Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:

Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий .

Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает: упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщикам сырья и материалов (при участии в их уставном капитале);

развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении

капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия);

расширение возможностей сбыта продукции или проникновения на

другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные

фонды предприятий торговли);

различные формы отраслевой и товарной диверсификации

операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия.

По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и

более оперативной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя минимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.

2.Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов

Эта форма финансового инвестирования направлена, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.

3.Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов

Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно- обращающихся на фондовом рынке (так называемые «рыночные ценные бумаги»).

Использование этой формы финансового инвестирования связано с:

широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам;

более высоким уровнем государственного регулирования защищенности инвестиций;

развитой инфраструктурой фондового рынка;

наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами.

Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций) 7

В условиях становления рыночных отношений бесперебойное формирование денежных ресурсов и их эффективное инвестирование в доходные объекты обеспечивается с помощью финансового рынка. Он представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (собственников) сбережений к заемщикам. Финансовый рынок многообразен, но предмет купли-продажи один – деньги, предоставляемые в пользование в различных формах. Он включает в себя денежный, кредитный и фондовый рынки. Последний из них является собственно финансовым рынком. На фондовом рынке функционируют финансовые (портфельные) инвестиции, предназначенные для приобретения ценных бумаг (ЦБ).

Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несовпадение потребности в денежных средствах субъектов с наличием источников ее удовлетворения. Денежные средства имеются в наличии у одних владельцев, а инвестиционные потребности возникают у других. Следовательно, назначение финансового рынка состоит в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).

Сберегателями выступают юридические лица и граждане, имеющие свободные денежные средства.

Пользователи (инвесторы)— хозяйствующие субъекты и государство, вкладывающие денежные средства в объекты предпринимательской деятельности (расширение производства, оказание услуг населению, покрытие дефицита бюджетов всех уровней).

Мобилизация временно свободных денежных средств и их инвестирование в различные виды расходов осуществляется посредством обращения на фондовом рынке ценных бумаг.

Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги другому лицу переходят все удостоверяемые ее права.

К ценным бумагам относятся: акции, государственные облигации, облигации акционерных обществ, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты и другие документы, которые действующим законодательством отнесены к фондовым ценностям (инструментам).

Иностранные инвестиции в России

жизненно необходимы, и это неоспоримый факт.

Как показывает практика, национальное хозяйство Российской Федерации не может успешно развиваться и быть конкурентно способным без привлечения и активного использования иностранного капитала, иностранных инвестиций.

Также привлечение иностранных инвестиций в Россию необходимо по причине участия Российской экономики в международном разделении труда.

Особенно востребованы иностранные инвестиции в России в тех отраслях, которые практически свободны от предпринимательства и не имеют конкурентной среды. Также законы мировой экономики, миграция капиталов, все это способствует привлечению все большего количества иностранных инвесторов.

Если не благоприятный то привлекательный инвестиционный климат является основополагающей характеристикой для привлечения иностранных инвестиций в Россию.

На сегодняшний день правительство Российской Федерации, крупные государственные компании и бизнес сообщество упорно трудятся над улучшением этого показателя.

Иностранные инвестиции в России, по большей части имеют две разновидности. Это прямые и портфельные инвестиции.

В свою очередь прямые иностранные инвестиции подразделяются ещё на две части

• капитальные межконтинентальные вложения. Главная цель данного вида инвестиций это присутствие иностранного инвестора на рынке страны
• межнациональные вложения. Главная цель это минимизация расходов и издержек на производство в конкретной стране в сравнении с головным производством.

Главные особенности иностранных прямых инвестиций в России

• такие инвестиции не позволяют быстро уйти инвестору с рынка
• повышенный уровень риска.

Прямые иностранные инвестиции в России осуществляются двумя способами

• организации нового предприятия на территории страны
• покупка или поглощение уже существующих компаний.

Портфельные иностранные инвестиции в России это вложения в ценные бумаги Российских компаний.

Особенность иностранных портфельных инвестиций в том, что они не позволяют владельцу ценной бумаги, инвестору, участвовать в управленческой деятельности компании и, как правило, носят краткосрочный характер.

Финансовые инвестиции в России быстро приходят с улучшением инвестиционного климата, либо любых других фундаментальных экономических показателей, и также быстро уходят с финансовых рынков страны при ослаблении этих показателей.

(Пока оценок нет)

Рейтинг самых крупных инвестиционных компаний России на 2017 год

Приветствую! За границей инвестиционных фондов больше, чем у нас супермаркетов. Любой работающий гражданин США или Великобритании вкладывает средства в один или несколько инвесткомпаний на протяжении всей жизни.

А как себя чувствуют инвестиционные компании в России? Чем они отличаются от зарубежных «коллег»? И можно ли им доверять?

Чем занимаются инвестиционные компании?

Инвестиционная компания – это финансовая организация, которая собирает деньги с частных инвесторов и вкладывает их в серьезные инструменты, недоступные «простым смертным». Проще говоря, осуществляет коллективные инвестиции. Это отличный вариант вложений для тех, кто не обладает достаточными знаниями и хочет передать профессионалам управление своими деньгами.

На чем зарабатывают ИК? На комиссионных, которые платят инвесторы.

Как ни странно, инвестиционные компании отличаются от инвестиционных фондов (хотя многие считают, что это одно и то же). ИК выпускают собственные акции. А полученные от продажи средства размещают в ценных бумагах других предприятий. Доход инвесткомпаний напрямую зависит от того, насколько грамотно были вложены средства.

В России же словосочетание «инвестиционная компания» имеет несколько другой смысл. Под ИК часто понимают создание юридического лица с лицензией ЦБ (а ранее ФСФР) с правом на дилерские и/или брокерские операции. Это может быть, например, финансовая группа либо холдинговая компания.

Как открыть счет в такой инвесткомпании? Очень просто: подписать договор на обслуживание и пополнить брокерский счет.

ИК закрытого типа имеют фиксированную структуру капитала. А открытого — время от времени меняют ее за счет периодического выпуска акций.

А еще в России встречается такое словосочетание как «инвестиционно-строительная компания». На практике же – это классические девелоперы. Они называют «инвестициями» покупку квартиры на стадии строительства дома с целью ее дальнейшей перепродажи.

Признаки надежной инвесткомпании в России

1. Есть лицензия на осуществление таких видов деятельности: по управлению ценными бумагами, брокерской и дилерской. Лицензию выдает ЦБ РФ
2. Компания присутствует на рынке хотя бы 10 лет. Лучший вариант — если она благополучно пережила кризис 2008 года
3. ИК располагает достаточным собственным капиталом
4. Открыты все сведения о вложениях в проекты (в том числе, и в собственные)
5. Компания не обещает доходности, размер которой в несколько раз выше средней по рынку

Крупнейшие инвесткомпании России

Финансовая группа БКС

ФК Брокеркредитсервис была основана в далеком 1995 году в городе Новосибирске. Сегодня группа входит в ТОП-10 российских брокеров (56 агентских пункта и 44 офиса). Объем клиентской базы превышает 250 000 человек.

В 2016 году международное рейтинговое агентство Standart&Poor’s присвоило холдингу рейтинг В- со стабильным прогнозом. Оценка Национального рейтингового агентства гораздо позитивней: ААА (максимальная надежность).

ФК БКС предлагает инвесторам кучу спецпрограмм. Например, пакет «БКС Премьер» включает в себя:

1. Услуги персонального инвестиционного консультанта
2. Выход на международный и российский фондовые рынки
3. Готовые инвестиционные решения

«БКС Премьер» предлагает и структурные продукты с большим выбором активов, и вложения в инвестиционные фонды с минимальным участием инвестора, и доверительное управление, и брокерское обслуживание.

АО «Инвестиционный холдинг ФИНАМ» — крупнейший российский брокер. По многим показателям (числу клиентов, совокупному обороту по сделкам, размеру региональной сети) ФИНАМ входит в ТОП-5 самых крупных российских инвесткомпаний.

Статистика на апрель 2017 года: $61 млрд. оборота на иностранных и $101 млрд. – на российском финансовом рынке. А клиентская база ФИНАМа уже превысила 400 000 человек.

Список продуктов, доступных частному инвестору:

1. Доверительное управление (два формата «Лайт» и «Премиум»)
2. ПИФы
3. Структурный продукт
4. Вложения в инвестиционный фонд «Финам Первый»
5. Продукты с гарантированной доходностью
6. Авторские стратегии

Отдельно стоит упомянуть продукт под названием «Депозит+», позиционируемый как достойная альтернатива банковским вкладам. ФИНАМ инвестирует средства клиентов в облигации федерального займа с доходностью до 29% годовых.

Порог входа на продукт «Депозит+» составляет 300 000 рублей, а рекомендуемый срок инвестирования – 1 год.

ВТБ Капитал

В начале 2017 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило АО «ВТБ Капитал» рейтинг надежности А++ со стабильным прогнозом. Одним из ключевых подразделений группы является «ВТБ Капитал Управление Инвестициями».

Самая крупная российская инвесткомпания управляет средствами частных лиц и финансовых организаций. В том числе, финансами пенсионных и благотворительных фондов, страховых компаний и саморегулирующихся организаций.

Под управлением «ВТБ Капитал Управление Инвестициями» — открытые ПИФы, закрытые ПИФы недвижимости и прямых инвестиций, венчурные и хедж-фонды. На рынке компания представлена с 2006 года.

На сайте https://www.vtbcapital-am.ru/ есть все продукты инвесткомпании. За пару минут можно составить примерный портфель инвестиций, ответив на десяток простых вопросов теста.

Но если внимательно изучить перечень предлагаемых ВТБ продуктов, становится ясно, что частному инвестору доступны только ПИФы: открытые и закрытые (структурные, недвижимости и для реализации мотивационных программ).

Главный вопрос для меня — кому вообще могут быть полезны продукты таких компаний? Я сейчас не об их брокерском бизнесе, а о успехах инвестиционных продуктов, активно рекламируемых среди клиентов имеющих брокерский счет. На мой взгляд целевая аудитория таких предложений — инвестор-новичок, который пока еще очень мало понимает как устроен околоинвестиционный бизнес. Потому как по сути все эти продукты это абсолютно обычные акцииоблигациидеривативы красиво упакованные и подающиеся под видом самостоятельного инструкмента. И только.

А каким инвестиционным компаниям в России доверяете Вы?

Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Источники: http://works.doklad.ru/view/Fgm9DSFD3VQ.html, http://investicii-v.ru/inostrannye_investicii_v_rossii/, http://capitalgains.ru/investitsii/rejting-samyh-krupnyh-investitsionnyh-kompanij-rossii-na-2017-god.html

Источник: invest-4you.ru