Иностранные инвестиции: значение, роль и проблемы
ЗНАЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Глобализация и интеграция экономических национальных связей между государствами создали предпосылки к увеличению мобильности капитала. Теперь международное движение капитала создало большие по размерам объемы международного инвестирования, особенно в развивающиеся страны.
Сегодня вывоз товаров менее выгодный способ вывоза капитала за рубеж по сравнению с любой из денежных форм. Это проявляется в изъятии определенной части капитала из национальной экономики и инъекцию (вливание) этой части в экономику другой страны. Поэтому, можно сказать, что за границу переносится процесс создания прибыли.
Данное явление приобрело наибольший размах во второй половине 20 века, что особенно стало заметно после II Мировой войн. Это произошло за счет интернационализации производства в капиталистических странах и перенос его в развивающиеся страны. Сегодня особое значение иностранных инвестиций приобрели МНК и ТНК (мультинациональные и транснациональные корпорации соответственно). Их развитие происходит не только в одной стране, но по всему миру, по средствам открытий филиалов и отделений своей компании за рубежом, а также представительств.
В связи с тем, что с формированием международных экономических отношений появилось и международное разделение различных факторов производства (земля, труд и капитал) появилась и исторически сложившиеся специализация различных стран на производство и торговлю определёнными товарами и услугами. Потребность одних государств в разных товарах и услугах, которые производятся в других государствах, создает предпосылку для международного движения капитала. При этом под ним понимаются во всех формах, которые необходимы для создания данных материальных благ.
Иностранные инвестиции являются определенной формой для выхода капитала с национального рынка на международные.
Таким образом, значение иностранных инвестиций можно свести к международному разделению капитала и поискам более выгодных путей получения прибыли от хозяйственной деятельности за рубежом по сравнению с аналогичным в стране инвестора.
РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Роль иностранных инвестиций сводится к развитию экономики страны в общем и получателей этих инвестиций (предприятий, производств и т.д.) в частности. Стране очень выгодно получать из-за рубежа иностранные инвестиции, т.к. они развивают их производства, появляются новые инновационные производства, рабочие места, а также платятся налоги в национальный бюджет и при этом из него же ничего не тратится на это.
В постсоциалистических странах остро стоит проблема с заменой изношенных и уже морально устаревших производств на новые. В некоторых странах изношенность основных средств в целом по стране составляет от 50 до 80 процентов, когда в развитых странах этот уровень не превышает 15%, а максимальным уровнем для поддержания конкурентоспособности своей продукции считается не более 25 процентов, поэтому за счет собственных средств государство не может быстро их заменить, вот тут-то и приходят на помощь те самые иностранные инвестиции, в этом и заключается одна из их ролей.
ПРОБЛЕМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Главными проблемами иностранных инвестиций по мнению Агентства PBN Company являются коррупция и безнаказанность, зависимость экономики от нефти, газа и других полезных ископаемых, нестабильность банковской системы, низкий уровень развития бизнес среды и культуры с иностранными инвесторами.
Наиболее значимым из всех приведенных проблем является коррупция и безнаказанность, которые делают процесс инвестирования иностранных инвестиций в «хождение по мукам» от одного кабинета к другому, от одного окна к другому, где каждый ждет, что ему что-нибудь за его же профессиональные обязанности кроме зарплаты дадут дополнительное поощрение. Суды во многих государствах мира являются очень коррумпированными и за деньги сделают тебя неприкасаемым для законов.
Низкий уровень развития бизнес среды и культуры с иностранными инвесторами характерен для развивающих стран, где такая ячейка как малый и средний бизнес начинают только формироваться и им очень тяжело приходится, т.к. они борются со всеми: государством, рэкетом и т.д.
Банковская система страны является кровеносной системой для бизнеса и позволяет хранить, тратить собственные денежные средства, а в условиях ее нестабильности появляются риски невозврата средств со счетов банков, что увеличивает риски невозврата иностранных инвестиций.
Роль иностранных инвестиций в экономике страны
Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая Россию. В современной экономической ситуации страны вопрос о привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования. Однако необходимость привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов определяется не только чисто финансовыми аспектами. Резкое отставание отечественного машиностроения, которое в последние десятилетия было в значительной степени ориентировано на выпуск продукции военного назначения, привело к ситуации, когда для многих отраслей экономики закупается оборудование из-за рубежа на валюту.
Для повышения эффективности производства в некоторых отраслях существенное значение имеет использование иностранных технологий. Это относится, например, и к основной экспортной отрасли — нефтедобыче и переработке нефти.
Привлечение иностранных инвестиций может способствовать увеличению выпуска определенных видов продукции (и особенно товаров народного потребления), расширению экспорта с помощью иностранных партнеров и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощью иностранных инвестиций удастся продвинуться в решении этих задач, это будет весомым вкладом в создание современной экономики.
Сотрудничество с зарубежными партнерами может дать положительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления, маркетинга, подготовки кадров и др.
Поэтому привлечение иностранных инвестиций в экономику страны является объективной необходимостью.
- а) международным разделением труда;
- б) развитием международных связей;
- в) интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство
Иностранные инвестиции способствуют:
- 1) ускорению экономического и технического прогресса;
- 2) внедрению новых форм управления;
- 3) обновлению и модернизации производственного аппарата;
- 4) активизации конкуренции;
- 5) развитию малого и среднего бизнеса;
- 6) подготовке кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики;
- 7) расширению экспортного потенциала страны;
- 8) замене импортозамещающего производства;
- 9) созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости, снятию социальной напряженности;
- 10) повышению конкурентоспособности отечественного производства;
- 11) решению проблем реформирования экономики.
Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике Росси сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Развитие многих бывших социалистических стран показывает, что появление внешних стратегических инвесторов, готовых и способных мобилизовать ресурсы для реструктуризации предприятий, сыграло немаловажную роль для экономического роста в этих странах. Особое значение иностранное инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований. В бывших социалистических странах именно из-за отсутствия или пониженного реального спроса активы оказываются недооцененными — их рыночная стоимость, как правило, значительно ниже балансовой. Приток иностранного капитала как раз способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.
Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить реальные активы, помимо этого, для нашего времени не мало важное значение имеет тот факт, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса.
Кроме положительной роли для экономики, иностранные инвестиции могут нанести вред российскому государству и обществу. Однако структура и характер иностранных инвестиций в России заставляют говорить об обратном. Вместо строительства новых предприятий, иностранные инвестиции влекут лишь смену собственников на старых. Вновь, развиваются лишь отрасли сбыта в России иностранной продукции и добыча природных ресурсов. Таким образом, приходиться констатировать помимо положительной роли и неудовлетворительную роль механизма иностранных инвестиций в России.
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
В результате изучения данной главы студент должен:
знать
- o сущность, функции и значение иностранных инвестиций;
- o формы международного движения капитала;
- o сущность прямых и портфельных иностранных инвестиций;
- o механизм влияния иностранных инвестиций на развитие национальной экономики;
уметь
- o различать прямые и портфельные иностранные инвестиции;
- o определять структуру иностранных инвестиций;
- o анализировать динамику и структуру иностранных инвестиций и выявлять факторы, повлиявшие на их изменение;
владеть
- o понятийным аппаратом в рамках данной главы;
- o методикой анализа привлечения и использования иностранных инвестиций.
Сущность и значение иностранных инвестиций
В первую очередь, необходимо отметить, что ни одно государство мира не может нормально развиваться без иностранных инвестиций. С глобализацией мировой экономики возрастает и роль иностранных инвестиций. Достаточно отметить, что за последнюю четверть XX в. ежегодный объем прямых иностранных инвестиций вырос более чем в 70 раз, достигнув к 2007 г. 1,7 трлн долл.
В Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп.) дается следующее определение: «Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации».
Иностранные инвестиции являются одной из важнейших форм международного движения капитала. Классификация форм международного движения капитала представлена на рис. 2.1 [18].
По источникам происхождения различают официальный (государственный) капитал и частный (негосударственный) капитал.
Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению Правительства РФ, а также по решению межправительственных организаций. К этой категории движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой на основе межправительственных соглашений.
Рис. 2.1. Формы международного движения капитала
Официальным также считается капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты Международного валютного фонда, Всемирного банка, расходы Организации Объединенных Наций на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно Правительством РФ и органами законодательной власти (парламентом).
Частный (негосударственный) капитал — средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. В эту категорию движения капитала входят инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, Правительство РФ обычно оставляет за собой право его регулировать или контролировать.
По характеру использования капитала выделяют ссудный и предпринимательский капитал.
Ссудный капитал — средства, даваемые взаймы с целью получения процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов.
Предпринимательский капитал — средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.
И ссудный, и предпринимательский капитал могут предоставляться на кратко-, средне- и долгосрочной основе.
Краткосрочный капитал — вложения капитала сроком менее чем на один год. Преимущественно ссудный капитал выступает в форме торговых кредитов.
Средне- и долгосрочный капитал — вложения капитала сроком более чем на один год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно являются долгосрочными.
По цели вложения иностранные инвестиции подразделяют на прямые, портфельные и прочие.
Прямые инвестиции — вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.
Портфельные инвестиции — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.
Прочие инвестиции — движение капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами.
В законодательствах разных стран вводятся критерии, которые позволяют разграничить прямые и портфельные инвестиции, главный из которых — доля в уставном капитале предприятия, приобретаемая иностранным инвестором. Так, в России считается, что если доля иностранного инвестора в уставном капитале превышает 10%, следует говорить о прямых иностранных инвестициях.
Таким образом, прямые иностранные инвестиции иностранные инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы позволить инвестору установить эффективный контроль за управлением предприятием и создать у него долговременную заинтересованность в успешном функционировании этого предприятия. К прямым иностранным инвестициям относят вложения средств в материальные и нематериальные активы создаваемого на территории принимающей страны предприятия. В результате привлечения прямых иностранных инвестиций происходит увеличение активов предприятия, создание новых имущественных и интеллектуальных ценностей.
Считается, что прямые иностранные инвестиции в сравнении с другими видами привлечения иностранного капитала имеют ряд преимуществ. Прямые иностранные инвестиции являются источником прироста производственного капитала и капитала сферы услуг, привлечения передовых технологий, ноу-хау, методов ведения бизнеса. По сравнению с займами и кредитами прямые иностранные инвестиции не увеличивают внешний долг государства. Кроме того, они обеспечивают наиболее эффективную интеграцию национальной экономики в мировую. Поэтому национальные экономики заинтересованы, в первую очередь, в привлечении прямых иностранных инвестиций.
Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Основными прямыми инвесторами являются ведущие индустриальные страны — США, Япония, ФРГ, Великобритания и Франция. В последние годы, например, США инвестируют за рубеж примерно столько же капитала, сколько иностранного капитала инвестируется в США.
Портфельные иностранные инвестиции — вложения средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства. Иностранный инвестор активно не участвует в управлении предприятием, занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к предприятию — объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им, довольствуясь получением дивидендов. Целью портфельного инвестора является получение высокой нормы прибыли и снижение риска за счет хеджирования. Таким образом, создания новых активов при данном вложении средств не происходит. Однако портфельные инвестиции позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии.
Как и в случае прямых инвестиций, более 90% портфельных зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами. Темп их роста значительно опережает темп роста прямых инвестиций.
Международный рынок портфельных инвестиций значительно больше по объему международного рынка прямых инвестиций. Однако он значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран.
Итак, иностранные портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Эти бумаги могут быть либо акционерными ценными бумагами, удостоверяющими имущественное право их владельца, либо долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношения займа. Главная причина осуществления портфельных инвестиций — стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.
При разделении понятий прямых и портфельных иностранных инвестиций более важным критерием является намерение иностранного партнера участвовать в управлении; наличие у него стратегических интересов в сотрудничестве с данным предприятием — это прямые инвестиции, стремление иностранного партнера получить прибыль по вложению своего капитала вне привязки к конкретному предприятию — это портфельные инвестиции.
Прочими иностранными инвестициями называют банковские вклады (собственные счета иностранных юридических лиц в российских банках и российских лиц в иностранных банках), товарные кредиты (оплата за экспорт или импорт и предоставление кредитов для экспорта и импорта) и прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и кредиты правительств иностранных государств и прочие кредиты, кроме торговых, получаемых не от прямых инвесторов). Их исключение из анализа вызвано прежде всего разнородностью группы, а также сложностью получения достоверной статистической информации.
Иностранные инвестиции в общем случае являются разновидностью инвестиций, и поэтому они выполняют те же функции, что и инвестиции. Функции, которые выполняют инвестиции, рассмотрены ранее.
В отечественной экономической литературе перечислены основные функции иностранных инвестиций, к которым относятся [18]:
- o регулирующая — проявляется в способности инвестиций регулировать процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов экономического роста;
- o распределительная — осуществление посредством инвестирования распределения созданного общественного продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами материального производства, видами деятельности и др.;
- o стимулирующая — ориентирована на обновление средств производства, развития науки и техники;
- o индикативная — базируется на связи инвестиций с производственными силами, отражении их состояния и развития.
Мотивы осуществления иностранных инвестиций могут быть самые разные, но чаще всего эго экономические и политические, носящие стратегический характер.
К мотивам экономического характера можно отнести: поиск новых рынков сбыта; поиск новых источников сырьевых ресурсов; поиск возможностей для ведения производства с более высокой эффективностью; поиск новой информации и др.
Мотивами политического характера являются: оказание экономической помощи дружественным странам, другим странам для поддержания или свержения в них определенного политического режима.
Необходимо иметь в виду, что политические мотивы, как правило, неотделимы от экономических в перспективе.
Иностранные инвестиции могут осуществляться в виде оказания помощи странам, существенно пострадавшим от наводнений, землетрясений и других стихийных бедствий.
Острейшая необходимость привлечения иностранных инвестиций в нашу страну обусловливается следующими причинами.
Во-первых, уровень физического и морального износа основных средств во многих отраслях достиг критического уровня, и для устранения этого негативного явления требуются значительные инвестиции для технического перевооружения отечественного производства.
Во-вторых, перевод национальной экономики на инновационный путь развития (а такая задача поставлена) вряд ли возможен без иностранных инвестиций из-за дефицита собственных источников финансирования.
В-третьих, иностранные инвестиции необходимы для обеспечения собственных темпов роста национальной экономики и, на этой основе — решения социальных проблем.
В-четвертых, прямые иностранные инвестиции позволяют получить передовой опыт в области менеджмента и доступ к новым технологиям и ноу-хау.
Все это свидетельствует о том, что иностранные инвестиции играют очень важную роль в экономике нашей страны, способствуя ее развитию.
Источники: http://dengifinance.ru/inostrannye-investicii-znachenie-rol-i-problemy/, http://studwood.ru/1482047/ekonomika/rol_inostrannyh_investitsiy_ekonomike_strany, http://studme.org/178310246842/investirovanie/inostrannye_investitsii
Источник: