Сущность, виды, классификация инвестиций
Главная > Реферат >Банковское дело
1. Экономическая сущность инвестиций……………………………4
2. Классификация инвестиций……………………………………….7
3. Структура инвестиций…………………………………………….11
Список использованной литературы………………………………..19
В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской деятельности.
Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы в будущем максимальную прибыль.
В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать множество вопросов инвестиционного характера связанных, на пример, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных проектов как с одинаковым, так и разным сроком реализации. Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.
Экономическая сущность инвестиций.
Инвестиции (от лат. investire — облачать) — вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства.
В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.
В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:
— инвестиции в физические активы;
— инвестиции в денежные активы;
— инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д.
Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы.
Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к следующим основным группам.
• Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.
• Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.
• Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.
Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.
Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления труднопредсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.
Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.
Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.
Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:
1. По объектам инвестирования:
• инвестиции в нематериальные активы.
Финансовые инвестиции — это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.
Реальные инвестиции — вложение капитала в производство на его создание и развитие.
Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.
Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем — еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).
2. По продолжительности инвестирования:
• краткосрочные (до 1 года);
Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.
Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)— это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.
Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.
3. По формам воспроизводства в реальном секторе:
• на создание объекта предпринимательской деятельности;
• на расширение производства;
• на реконструкцию, техническое перевооружение.
Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.
4. В зависимости от конечных результатов:
• на рост объемов производства;
• на повышение качества производимой продукции;
• на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);
• на увеличение количества рабочих мест.
5. По формам собственности:
Частные инвестиции — инвестиции , образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.
Государственные инвестиции — инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.
6. По источникам финансирования:
• собственные (амортизация, прибыль);
• привлеченные (посредством эмиссии акций).
Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.
7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:
• структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);
• бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).
Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции — это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.
Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.
Реинвестиции — это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.
Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.
Сущность инвестиций и их классификация.
Экономическая категория «инвестиции» является сложной и многоапектной как с точки зрения теоретических, так и прикладных позиций. Данный термин происходит от латинского термина «investire» — долгосрочное вложение средств.
Сущность понятия «инвестиции» может рассматриваться с двух точек зрения:
— как процесс (действие) — процесс размещения капитала, который обеспечивает его сохранение или рост. Данный подход имеет место в большей степени в западной экономической науке);
— как объект (объекты) – в качестве таких объектов могут быть представлены все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности, в результате чего создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Данный подход зафиксирован в Законе Украины «Об инвестиционной деятельности».
Более адекватным является первый подход. В соответствии с ним под инвестициями понимают вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) предпринимательской или другой деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта.
В соответствии с Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» к ценностям, в виде которых осуществляются инвестиции, относятся:
1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
2) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);
3) имущественные права, вытекающие из авторского нрава, опыт и другие интеллектуальные ценности;
4) совокупность технических, технологических, коммерческих и других и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, но не запатентованных;
5) права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, сооружениями, а также другие имущественные права;
6) другие ценности.
Инвестиции как процесс вложения капитала характеризуются следующими особенностями:
— являются главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям носят подчиненный характер;
— объемы инвестиций характеризуются существенной неравномерностью в разрезе отдельных периодов, предполагая тем самым цикличность масштабов инвестирования. Причинами такой цикличности являются: необходимость накопления средств; необходимость использования благоприятных условий инвестирования; временное отсутствие необходимости расширения накопленного производственного потенциала;
— прибыль от инвестиций формируется обычно со значительным временным лагом, что означает наличие несовпадение моментов вложения средств и получения прибыли. Соответственно выделяют: последовательное протекание процессов инвестирования капитала и получения прибыли; параллельное протекание этих процессов и интервальное;
— процесс инвестирования формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, который существенно различается в отдельные периоды времени («денежный поток от инвестиционной деятельности»):
— инвестиционному процессу присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск», который обычно значительно выше операционного (коммерческого). Причинами служат большие объемы вложений, наличие временного лага;
— формы и методы осуществления инвестиций в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность;
— инвестиции обладают различной степенью ликвидности.
1. По объекту вложений:
— реальные (капиталообразующие) — характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, нематериальные активы, прирост оборотных активов (часто отождествляются с капитальными вложениями);
— финансовые — вложение средств в различные финансовые инструменты.
В свою очередь, по форме воспроизводства капвложения делятся на инвестиции:
— в новое производство — создание новых предприятий на новом месте по новым проектам;
— в расширение производства — ввод в действие новых основных фондов, подобных действующим, для экстенсивного увеличения объемов производства на действующих объектах;
— в реконструкцию — переоборудование действующих предприятий на основе новой технологии и техники по новым комплексным проектам;
— в техническое перевооружение — повышение технического уровня производства путем замены старого оборудования на новое, более производительное.
В зависимости от начальных условий реализации реальные инвестиции делятся на:
а) инвестиции по созданию новых объектов;
б) инвестиции в действующие объекты:
— инвестиции по сохранению (инвестиции по замене оборудования и инвестиции в капитальный и текущий ремонты) – характеризуют простое воспроизводство;
— инвестиции по расширению — инвестиции в аналогичное оборудование и инвестиции, обеспечивающие изменение производства (инвестиции по рационализации производства и диверсификации) — характеризуют расширенное производство.
В зависимости от свободы принятия решения об осуществлении инвестиций:
1) инвестиции обязательные (должны осуществляться вне зависимости от того, являются ли они выгодными с позиции экономических критериев или нет), например, осуществляются по предписанию законодательства и действующих норм. Сюда же относятся проекты, связанные с повышением уровня техники безопасности, нормализацией экологической ситуации.
2) инвестиции не обязательные – существует определенная свобода в принятии решения относительно инвестирования средств.
2. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестора:
— прямые инвестиции — подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала;
— непрямые инвестиции — вложение капитала посредством других участников (финансовых посредников).
3. По воспроизводственной направленности:
— валовые инвестиции (Ив) — характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов, а также строительство в определенном периоде. На уровне предприятия — это общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде. Такие инвестиции осуществляются как за счет прибыли, так и за счет амортизационных отчислений (А);
— чистые инвестиции (Ич) — характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов. Осуществляются за счет нераспределенной прибыли. Рассчитываются как сумма валовых реинвестиций, уменьшенных на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.
По величине чистых инвестиций судят об экономическом потенциале промышленности:
Сущность инвестиций и их классификация
Достижение успеха в любой деятельности, как известно, определяется не только правильной постановкой целей, распределением ресурсов в пространстве и времени, умением управлять бизнес-процессами, но и пониманием самой природы и характера деятельности того, с чем приходится работать предпринимателю.
В немалой степени знание о том, что такое инвестиции, какую роль они играют в общей структуре бизнеса и как этими инвестициями управлять, определяет устойчивость всего бизнеса на многие годы и десятилетия вперед. Эта статья, сущность и классификация инвестиций в которой будут раскрыты в упрощенном для понимания виде, имеет цель дать представление о большом разнообразии инвестиционных инструментов и теми возможностями, которыми они обладают при грамотном их использовании в любой сфере предпринимательской деятельности.
Экономическая сущность и классификация инвестиций
На текущий момент существует большое множество понятий и определений инвестиций (см. Рассмотрим что значит инвестировать), начиная от строго академических и заканчивая узкоспециализированными отраслевыми дефинициями. Тем не менее, главным фактором, на котором базируется вся методология, раскрывающая сущность категории «понятие и классификация инвестиций», — это получение прибыли от вложенных материальных или интеллектуальных активов через определенный период времени в будущем. Однако здесь необходимо сделать одно небольшое уточнение, которое поможет понять сущность, классификацию, структуру и значение инвестиций.
Первое, что надо иметь в виду, это то, что не всякое вложение активов является инвестицией. Например, покупка квартиры или приобретение яхты не могут являться инвестицией до тех пор, пока они не станут источником дохода (квартира сдается в аренду, яхта используется для совершения туристических круизов)
Второй момент касается времени или периода, на который вкладываются средства для извлечения прибыли. Например, покупка пакета акций компании для того, чтобы получать дивидендные доходы, считается инвестицией, а использование его для получения краткосрочной прибыли путем перепродажи на следующий день — нет. Также определенной трудностью в определении инвестиций является и срок работы вложенного капитала.
Например, покупка авто — трейлера для кратковременного использования в сфере контейнерных перевозок формально является инвестиционным активом, но поскольку этот приобретенный актив используется для обеспечения краткосрочного бизнес-процесса, то по своему экономическому содержанию — это будет просто вложение денег в текущий производственный процесс.
Рассмотрев основные моменты, касающиеся раскрытия понятия экономическая сущность инвестиций, и классификация которых имеет определенные особенности, можно перейти непосредственно к перечню основных инвестиционных категорий.
Классификация инвестиций — методология, принципы и характеристики
Инвестиции, их сущность и современная классификация во многом определены спецификой самого бизнеса, правовой и суверенной юрисдикции, сложившейся деловой практики. Поэтому говорить о существовании какой-либо универсальной методологии, способной охватить все нюансы и тонкости инвестиционных активов и стратегий, вряд ли приходится.
Тем не менее, приведенной ниже классификации вполне достаточно для того, чтобы сориентировать начинающего инвестора или предпринимателя в том информационном многообразии, которое включает в себя понятие инвестиция:
- По типам и сферам использования:
- – капитальные инвестиции в средства производства
- – в любые виды активов, имеющих статус ликвидных финансовых инструментов
- — знания, социальные блага и гуманитарные миссии
- По своей натуральной форме:
- денежные средства и их эквиваленты (банковские депозиты, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бумаги и их производные, долговые активы и т.п.)
- земля как первоисточник всех активов, в том числе и права на нее (например, концессионные соглашения)
- здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью
- имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом («ноу хау», лицензии, товарные марки, сертификаты, авторские права и франшизы).
- По объекту инвестирования:
- , имущество, физические авуары, в том числе в драгоценные металлы
- (финансовые инвестиции)
- (нематериальные инвестиции).
- По воспроизводственной направленности, характеру использования капитала:
- нетто-инвестиции (начальные инвестиции, первичные инвестиции);
- инвестиции, предназначенные для реновации основных фондов (повышение капитальной отдачи);
- чистые инвестиции (реинвестиции), в том числе, например, и выкуп собственных акций компании с рынка;
- валовые инвестиции (брутто-инвестиции);
- По характеру решения поставленных целей и задач:
- инвестиции в повышение эффективности производства;
- инвестиции в расширение производства и рынков сбыта;
- инвестиции в создание новых производств, инновационные или венчурные инвестиции в том числе;
- инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Например, обеспечение экологической защиты путем вложения средств в очистительные сооружения, возведения объектов социальной инфраструктуры, постройка мостов, дорожной коммуникации и т.п.
- По источнику и /или форме собственности:
- государственные (суверенные), региональные и муниципальные;
- частные или принадлежащие объединению социальных групп (например, фонды коллективных инвестиций, благотворительные фонды)
- иностранные или имеющие основной источник вне суверенной юрисдикции (например, инвестиционный капитал компании, реинвестированный через офшорную фирму, по своей сути и правовому статусу будет считаться иностранным)
- смешанные или имеющие форму, например, так называемого государственного — частного партнерства
- По правовому статусу (титулу) собственности:
- собственные, принадлежащие как самой компании, так и ее дочерним или аффилированным структурам и подразделениям
- заемные или полученные с условием обременения. Например, заемные средства с обязанностью выполнения некоторой услуги, не имеющей формы денежных обязательств
- привлеченные;
- денежные средства объединений, например, отношения в рамках треста или синдиката (синдицированное страхование через привлечение сторонних участников – пула перестраховочных компаний);
- целевое финансирование из бюджета и внебюджетных фондов, например, государственный заказ, кредитные гарантии со стороны правительства, льготные государственные режимы налогообложения или таможенных процедур;
- По степени участия самого инвестора экономическая сущность инвестиций и их классификация может быть представлена в виде:
- прямые – капиталы, направленные непосредственно для осуществления конкретных производственных задач
- косвенные — или опосредованное участие в инвестиционном проекте через, например, обладание долей пакета акций и компании, через кредитное финансирование или поставку важной управленческой информации, технологии и т.п.
- портфельные — финансовые инвестиции, осуществляемые путем вложения активов в финансовые инструменты фондового рынка, акций облигации и их производных.
- По степени влияния и контроля бизнеса со стороны инвестора:
- обеспечивающие полный контроль владельцем своего бизнеса — инвестор не имеет никаких инструментов воздействия на политику компании
- не позволяющие установить полный контроль в бизнесе, но оказывающие существенное влияние на него – например, обладание инвестором блокирующего пакета акций (более 25%), зависимость инвестируемого бизнеса от условий кредитования или воздействия различных групп интересов как внутри самой компании, так и вне ее (протекционизм, лоббирование через теневые структуры в государственных органах власти);
- не позволяющие установить полный контроль инвестору и оказывающие существенное влияние на всю деятельность компании. Например, скупка контрольного пакета, обеспечение большинства в совете директоров или зависимость компании от условий главного кредитора
Экономическая сущность инвестиций, классификация инвестиций была бы не полностью раскрыта без такой характеристики как степень рискованности вложений капитала, которая напрямую влияет на всю стратегию инвестора.
В этой связи все инвестиции можно разделить на:
- рискованные инвестиции (но в то же самое время, и высокодоходные)
- со средней степенью риска
- мало рискованные или консервативные стратегии инвестирования.
В заключение этой статьи, следует отметить, что понятие сущность и классификация инвестиций гораздо шире того, что было представлено, и, естественно, сам процесс инвестирования в мире не стоит на месте, и постоянно возникают новые перспективные виды и формы вложения капитала, следуя за которыми, предприниматель может добиться более впечатляющих успехов.
Источники: http://works.doklad.ru/view/Dx0Uv9gL0nw.html, http://helpiks.org/6-68313.html, http://tv-bis.ru/ponyatiya-ob-investitsiyah/203-sushhnost-investitsiy-i-klassifikatsiya.html
Источник: