СПРАВОЧНИК
ДЛЯ ЭКОНОМИСТОВ
Инвестиционный менеджмент
Инвестиционный менеджмент является частью общего менеджмента. Инвестиционный менеджмент – это совокупность методов, принципов управления инвестиционным процессом, управления движением инвестиционных ресурсов в целях получения дохода (прибыли) в будущем при минимизации затрат и издержек.
Управленческая деятельность, связанная с инвестиционным процессом, может осуществляться на различных уровнях: на уровне государства, территории, региона, отрасли, предприятия. Это порождает особенности управления инвестиционной деятельностью в масштабах государства и в рамках отдельных хозяйствующих субъектов. Вместе с тем, менеджмент на всех уровнях опирается на единую методологическую базу оценки эффективности использования ограниченных ресурсов.
Инвестиционный менеджмент выполняет ряд функций:
• планирующая – стадия процесса управления, на которой осуществляется разработка инвестиционной стратегии и инвестиционной политики. Инвестиционная стратегия непосредственно связана с общей политикой производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта и направлена на обеспечение его устойчивости и надежности в текущем периоде и в перспективе;
• организационная – для осуществления разработанных инвестиционной стратегии и политики требуется определение потребности в финансовых средствах, соотношения между собственными и привлеченными ресурсами, форм привлечения средств. Необходим поиск стратегических инвесторов, наиболее выгодных инвестиционных проектов и портфелей, алгоритма организации управления инвестиционным процессом в целом;
• координирующая – для получения эффективного результата от инвестиционной деятельности необходимо на каждом этапе инвестиционного процесса осуществлять мониторинг и координацию всех действий и мероприятий, направленных на достижение предусмотренных инвестиционной политикой целей и задач, корректировку принятых решений в связи с изменением конъюнктуры на инвестиционном рынке.
Инвестиционный менеджмент направлен на выполнение следующих задач:
• обеспечение роста экономического и производственного потенциала хозяйствующего субъекта;
• максимизация доходности инвестиционного объекта;
• минимизация рисков инвестиционной деятельности;
Инвестиционный менеджмент предполагает анализ, выбор и оценку инвестиционных объектов с учетом риска и доходности.
Цель инвестиционного менеджмента заключается в выборе такой инвестиции, которая давала бы наибольшую выгоду (доход) и сопровождалась бы с наименьшим риском. Итак, инвестиционный менеджмент можно определить как систему эффективных мер, направленных на сохранение и приумножение капитала хозяйствующего субъекта.
Большую роль в осуществлении результативного управления инвестиционным процессом играет инвестиционный менеджер. Он выполняет следующие основные функции:
• обеспечивает инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта;
• определяет инвестиционную стратегию и тактику;
• разрабатывает инвестиционную политику;
• обеспечивает снижение риска и повышение доходности различных вложений;
• анализирует финансовое состояние хозяйствующих субъектов в целях инвестирования;
• определяет количество и качественные характеристики инвестиционных ценных бумаг;
• осуществляет корректировку инвестиционных портфелей;
• прогнозирует оценку инвестиционной привлекательности и отбор конкретных проектов;
• осуществляет планирование и оперативное управление реализацией конкретных инвестиционных проектов;
• обеспечивает регулирование инвестиционного процесса.
Инвестиционный менеджер должен быть квалифицированным специалистом в своей области. Он обязан знать теорию инвестиционного менеджмента, бухгалтерский учет, микро- и макроэкономику, принципы технического и фундаментального анализа, математическое моделирование, основные законодательные и нормативные акты, в том числе касающиеся вопросов налогообложения. Менеджер должен уметь организовывать сбор необходимой информации, проводить ее анализ и на этой основе составлять бизнес-план. В задачу менеджера входит оценка эффективности программ и инвестиционных проектов, принятие адекватного инвестиционного решения и доведение его до успешного выполнения.
Инвестиционный менеджмент – это целое искусство. Оно проявляется в том, что определенному инвестору удается выбирать инвестиционные объекты, которые приносят больше дохода, чем другим инвесторам, причем иногда с меньшим риском. Но интуиции недостаточно. Без знаний, без расчетов, без соответствующего анализа инвестор не сможет добиться успешных результатов. Для плодотворной работы в области инвестиционного менеджмента требуются знания многих дисциплин. Разработаны теории, на основе которых созданы методики расчета рисков и доходности вложения денежных средств, оптимизации инвестирования, оценки эффективности инвестиционных проектов. Освоение подобных методик, методов, принципов желательно для каждого, кто намерен заниматься инвестированием.
Инвестиционный менеджмент в области финансовых активов представляет собой систему управления финансовыми активами в целях получения дохода (прибыли).
Инвестиционный менеджмент включает стратегию и тактику управления инвестициями в финансовые средства. В его основе лежит целенаправленная работа по снижению степени риска и повышению доходности финансовых инвестиций.
Финансовые инвестиции являются относительно новым явлением в отечественной экономике. Поскольку в советское время не функционировал финансовый рынок как таковой, не было его важной составляющей – рынка ценных бумаг, то не существовало возможности вложений в финансовые инструменты и, прежде всего, в ценные бумаги. Финансовые инструменты – это различные формы финансовых обязательств как краткосрочного, так и долгосрочного характера, которые являются предметом купли-продажи на финансовом рынке.
К финансовым инструментам относятся ценные бумаги (основные и производные), драгоценные металлы, валюта, паи и др. Значительную долю во вложениях в финансовые инструменты занимают ценные бумаги.
Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования как институциональных, так и частных инвесторов. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в ряд или набор ценных бумаг, который и образует «портфель», а подобного рода инвестирование называют портфельным.
Портфельное инвестирование обладает рядом особенностей и преимуществ перед другими видами вложения средств:
• с помощью портфельного инвестирования можно придать совокупности ценных бумаг такие инвестиционные качества, которые оказываются недостижимыми при вложении капитала в отдельную ценную бумагу;
• портфельное инвестирование при умелом менеджменте обеспечивает требуемую устойчивость дохода при минимально допустимом риске;
• портфельное инвестирование позволяет подобрать такой портфель, который дает возможность решать определенную инвестиционную задачу конкретному инвестору.
Под стратегией управления финансовыми инвестициями понимают направление и способы использования финансовых активов для извлечения максимально возможной выгоды. Стратегия управления разрабатывается в рамках установленных в стране правил и ограничений в области финансовых инвестиций.
Быстро меняющаяся конъюнктура на фондовом рынке, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные всплески требуют использования гибкой инвестиционной стратегии.
Формирование стратегии управления финансовыми активами включает ряд этапов:
• выработку системы целей инвестирования;
• разработку мер по достижению намеченных целей;
• конкретизацию стратегии по отдельным периодам;
• оценку инвестиционной стратегии.
Тактика управления представляет собой совокупность методов и приемов для достижения цели в конкретных условиях.
Объектом инвестиционного менеджмента в области финансовых активов являются ценные бумаги и их производные. Цель инвестиционного менеджмента – отбор таких ценных бумаг в портфель, которые обеспечили бы высокую доходность при минимально допустимом риске.
Инвестиционный менеджмент в области финансовых активов включает различные методы и принципы принятия решения:
• о вложении денег в ценные бумаги;
• о видах и суммах финансовых инвестиций;
• о времени осуществления инвестиций.
Инвестиционный менеджмент содержит следующие этапы:
1) разработку инвестиционной политики;
2) анализ ценных бумаг;
3) формирование инвестиционного портфеля;
4) реструктуризацию инвестиционного портфеля;
5) оценку инвестиционной деятельности.
Разработка инвестиционной политики предполагает:
• определение цели вложения денежных средств в ценные бумаги;
• соотношение цели и финансовых возможностей;
• соотношение риска и доходности.
Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, которые могут дать прирост капитала. Для того, чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, применяются фундаментальный и технический анализ.
Фундаментальный анализ основан на том, что котировки ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самой фирмы-эмитента.
В связи с этим анализируют прежде всего макроэкономические показатели. Затем необходимо провести отраслевой анализ, в ходе которого выявляется та отрасль, которая может представить наибольший интерес для потенциального инвестора. Отраслевой анализ дополняется анализом фирмы (предприятия). Для этого изучается баланс фирмы, рассчитываются различные показатели, коэффициенты платежеспособности, рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности.
На базе исследования различных коэффициентов выявляются тенденции за предыдущие периоды, и, основываясь на этом, проецируется дальнейшее развитие деятельности фирмы. Подобный анализ может служить основой для принятия инвестиционного решения о вложении денежных средств в акции той фирмы, которая является более стабильной, надежной и перспективной.
Фундаментальный анализ требует изучения большого количества статистических данных.
Технический анализ представляет собой один из методов исследования динамики фондового рынка с целью прогнозирования направления движения цен.
Основными пользователями технического анализа являются трейдеры. Технические аналитики:
а) проводят исследование движения курсов ценных бумаг;
б) выявляют тенденции и направления их изменений;
в) прогнозируют на этом основании движение цен в будущем.
Технические аналитики полагают, что все происходящее на фондовом рынке подчинено тем или иным тенденциям. Основная цель технического аналитика – выявлять эти тенденции на ранних стадиях их развития и торговать ценными бумагами в соответствии с направлением данной тенденции.
Как фундаментальный, так и технический анализ нацелены на прогнозирование динамики рынка, они используются для решения одной и той же проблемы, а именно определения, в каком же направлении будут двигаться цены на фондовом рынке.
Источник — Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2007. – М., 2007. – 214 с.
.ТЕХНОЛОГИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ В РЕГИОНЕ
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ХАРАКТЕРИСТИК РЕГИОНОВ
По степени потребности в инвестициях выделяют следующие регионы:
- 1) депрессивные, демонстрировавшие в прошлом относительно высокие темпы развития;
- 2) стагнирующие, отличающиеся крайне низкими или «нулевыми» темпами развития;
- 3) пионерные, или регионы нового освоения;
- 4) микрорегионы, или первичные экономические регионы, при дальнейшем дроблении которых их признаки теряются;
- 5) генеральные, т.е. регионы, образующие схемы регионального макроделения страны;
- 6) программные (плановые) — регионы, на которые распространяются федеральные целевые программы развития;
- 7) уникальные (проблемные и проектные), например связанные с реализацией крупных новостроек (проектные регионы) или характеризующиеся крайне низким уровнем развития (проблемные) и др.
Отметим, что в ряде случаев понятие «инвестиционный регион» близко к понятию «свободная экономическая зона» (СЭЗ).
Понятие СЭЗ включало в себя до 30 типов зон. Существуют разные их классификации, основанные на различных критериях. Так, в зависимости от вида хозяйственной деятельности различали следующие группы зон:
• зоны свободной торговли — выведенные за пределы национальной таможенной территории (свободные таможенные
зоны, свободные порты и транзитные зоны);
- • промышленно-производственные — зоны со специальным таможенным режимом, в которых промышленные компании производят экспортную или импортозамещающую продукцию, используя систему стимулов. Они могут включать в себя импортные и импортозамещающие зоны, экспортно-импортозамещающие зоны, экспортные зоны;
- • технико-внедренческие — зоны, в которых находятся национальные и зарубежные исследовательские, проектные и научно-производственные компании, пользующиеся действующей системой льгот. Разновидности — научно-промышленные зоны, технополисы;
- • сервисные — территории с льготным режимом для предпринимательской деятельности фирм и институтов, оказывающих разные виды финансовых и нефинансовых услуг.
В зависимости от степени интеграции в национальную экономику различают две группы зон:
- • интегрированные в национальную экономику. Эти зоны ориентированы на развитие связей с отраслями национальной экономики, находящимися за пределами зоны, нацелены на решение проблем экспортного производства, повышения технологического уровня производства, роста качества продукции, удовлетворения внутренних потребностей;
- • анклавные (экспортно-ориентированные) зоны, в которых производство ориентировано на экспорт и пополнение валютной выручки.
Все СЭЗ (теперь — Особые экономические зоны, ОЭЗ) создаются по единому принципу: поощрение определенных видов деятельности на основе избирательной либерализации инвестиционного климата.
Каждая ОЭЗ имеет особые льготы в отношении инфраструктуры, банковских услуг, мелкого и среднего бизнеса.
Однако наличие только одних льгот не является достаточным стимулом для привлечения капитала; необходимы иные факторы, составляющие понятие инвестиционного климата: политическая и экономическая стабильность, уровень развития инфраструктуры и др.
Большое значение при принятии решения об инвестиционных вложениях имеет качество инфраструктуры зоны. Возведение объектов инфраструктуры, соответствующих мировому уровню, требует огромных финансовых вливаний. В среднем для нормального обустройства территории в 1 км 2 свободной таможенной зоны требуется 10—15 млн долл., а для экспортно-производственной зоны — 40—45 млн долл.
В современной России ни одна из существовавших СЭЗ в полной мере не отвечала предъявленным требованиям.
Таким образом, внимание владельцев средств в тех или иных регионах могут обратить на себя только проекты с высокой эффективностью, т.е. все более актуальным становится вопрос, куда лучше вкладывать средства. Как показывает мировой опыт, особо приоритетными являются те сферы инвестиций, которые позволяют добиваться быстрой окупаемости вложений.
В российских регионах к приоритетным сферам можно прежде всего отнести строительство, добычу и переработку природных ресурсов и сельскохозяйственного сырья, создание объектов инфраструктуры и др.
Об этом, в частности, убедительно свидетельствуют проведенный статистический анализ данных, например, в Архангельской области (рис. 11.1).
- 1 — лесопромышленный комплекс;
- 2 — топливно-энергетический комплекс и энергоснабжение;
- 3 — машиностроение и судостроение;
- 4 — транспорт и связь;
- 5 — агропромышленный комплекс и пищевая промышленность;
- 6 — жилищно-коммунальное хозяйство;
- 7 — другие отрасли экономики.
Рис. 11.1. Распределение потребности области в инвестициях по различным отраслям народного хозяйства в Архангельской области
Анализ того же массива проектов, но уже по объемам требуемых инвестиций приведен на рис. 11.2.
Рис. 11.2. Требуемые объемы инвестиций
Типичным в Архангельской области (как и в большинстве регионов РФ) является распределение финансовых возможностей инициаторов проектов, отнесенных к необходимым объемам инвестиций (рис. 11.3).
- 1 — отсутствие финансового участия со стороны реципиента;
- 2 — вклад до 20% относительно размера инвестиционного кредита;
- 3 — вклад от 20 до 40%;
- 4 — вклад от 40 до 60%;
- 5 — вклад от 60 до 80%;
- 6 — вклад от 80 до 100%;
- 7 — вклад свыше 100%.
Рис. 11.3. Распределение финансовых возможностей инициаторов
Данные рис. 11.3 свидетельствуют о том, что инициатор проекта в большинстве случаев не располагает средствами на его реализацию и в лучшем случае может предложить незавершенное строительство, устаревшую производственную базу, ранее созданную и требующую модернизации инфраструктуру предприятий.
Подобный вывод подтверждает также ситуация с инвестициями в инновации. Так, анализ каталога проектов г. Владивостока показал, что с ростом общей стоимости проекта вклад инициатора проекта в абсолютном выражении также растет, а в относительном выражении (доля от общей стоимости) снижается.
Таким образом, для восстановления своих позиций в мировом хозяйстве в качестве крупной индустриальной страны с достаточным уровнем экономического развития и удовлетворительными стандартами жизни населения России требуются капитальные вложения извне (рис. 11.4). Только в этом случае удастся провести необходимые структурные изменения в достаточно короткие сроки.
Рис. 11.4. Структура иностранных инвестиций в бизнес России
Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также в виде капитала международных организаций. Иностранные инвестиции поступают в российскую экономику как прямые инвестиции, в форме портфельных инвестиций, а также в виде кредитов, как ссудный капитал.
Одна из популярных форм привлечения прямых инвестиций в российскую экономику — создание предприятий с иностранными инвестициями.
Распределение иностранных инвестиций по отраслям хозяйства и регионам страны в значительной мере не соответствует ключевым экономическим задачам России. Зарубежных инвесторов прежде всего интересуют сферы, в которых можно быстро оборачивать капитал; производить продукцию с низкими затратами и при небольшом объеме инвестиций; осуществлять крупные сырьевые проекты при условии, что прибыль гарантируется экспортом произведенного продукта; использовать гарантии или финансовую поддержку со стороны международных организаций или собственных правительств.
Высокий уровень предпринимательских рисков негативно сказывается на инвестиционном процессе в стране и регионах. В мировой практике рассчитывают значения 11 наиболее важных факторов риска: задолженность, наличие средств на текущих счетах, политическая стабильность в стране и др. Наивысшее значение риска соответствует 100 баллам по 100-балльной шкале. Оценка современной России по данному показателю близка к 100 баллам.
Таким образом, по основным направлениям инвестиционной привлекательности, характеризующим экономику России, отмечены:
- 1) нестабильный характер динамики макропоказателей; значительный спад производства, резкое сокращение производственных инвестиций;
- 2) фискальная система: нерациональная структура государственных расходов, значительный объем затрат по обслуживанию внешнего долга; сложная нестабильная налоговая система; неплатежи и использование суррогатов «денег»;
- 3) сложная структура рисков; наличие высоких и переменных рисков всех видов — политических, экономических, криминальных и др.; плохая прогнозируемость рисков;
- 4) неустановившиеся рынки, в особенности это касается фондового рынка; существенные различия между «справедливой стоимостью» ценных бумаг, недвижимости и т.д. и их рыночной стоимостью;
- 5) достаточно высокая инфляция, переменная во времени, неоднородная по различным ресурсам и продуктам; существенно различается по национальной и иностранной валюте;
- 6) фактически многовалютная и неустойчивая кредитно-денежная система (рубль, доллар, евро, суррогаты); низкий уровень отношения денежного агрегата «М» к ВВП; нестабильность процентных ставок центрального и коммерческих банков; высокий уровень стоимости капитала; меняющийся темп падения ценности денег (норм дисконта).
Все это неизбежно приводит к необходимости решения проблемы управления инвестициями.
Современные информационные технологии в управлении инвестиционным
Главная > Реферат >Банковское дело
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию Государственное Образовательное Учреждение Высшего Профессионального Образования
Всероссийский заочный финансово-экономический
Кафедра «Финансовый менеджмент»
КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ
НА ТЕМУ «сОВРЕМЕННЫЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В УПРАВЛЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ»
Выполнила: Шишова А.С.
Руководитель: Сивальнева Н.Н.
ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля 8
1.1 Понятие и виды финансовых инвестиций 8
1.2 Инвестиционный портфель: понятие, типы и цели формирования 13
1.3 Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля 18
ГЛАВА 2. ПРИМЕНЕНИЕ современных информационных технологий в процессе формирования и управления инвестиционным портфелем 23
2.1 Сущность управления инвестиционным портфелем 23
2.2 Торговые системы прямого доступа и фондовые биржи 26
2.3 Электронные коммуникационные сети 29
2.4 Основные информационно-торговые системы на российском фондовом рынке 32
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМА УПРАВЛЕНИЯ инвестиционным портфелем в россии 39
3.1 Необходимость и опыт внедрения современных информационных технологий в процесс управления инвестиционным портфелем 39
3.2 Проблема прогнозирования на рынке ценных бумаг 41
3.3 Проблема оптимизации инвестиционного портфеля 42
3.4 Проблема управления портфелем 46
3.5 Проблема управления риском 47
РАСЧЕТНАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ 54
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ и других информационных источников 63
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 66
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 68
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 70
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 71
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 72
ПРИЛОЖЕНИЕ 6 74
ПРИЛОЖЕНИЕ 7 76
Переход к рыночным отношениям в экономике и научно-технический прогресс чрезвычайно ускорили темпы внедрения во все сферы социально-экономической жизни российского общества последних достижений в области информационных технологий. Достижение Россией высоких результатов в экономике и социальной области и завоевание места полноправного партнера в мировой экономической системе в значительной степени зависит от того, каковы будут масштабы использования современных информационных технологий во всех аспектах человеческой деятельности, а также от того, какую роль будут играть эти технологии в повышении эффективности общественного труда.
Большинство проблем, возникающих перед финансовыми менеджерами верхнего уровня, и, в первую очередь, проблемы принятия эффективных инвестиционных решений на фондовых, товарных и финансовых рынках, являются по самой своей природе плохо структурированными и, как следствие, не приспособленными для решения стандартными методами. Одной из основных таких проблем является задача повышения эффективности управления портфелем ценных бумаг. В процессе решения этой задачи менеджеры вынуждены учитывать большое количество противоречивых и неоднозначных данных, важность которых невозможно оценить объективно. Во всех подобных ситуациях принимаемые решения носят весьма субъективный характер и, как все интуитивные решения, не могут быть корректно объяснены. [27]
Одновременно с развитием новых теоретических подходов для создания адекватной модели поведения рынка, в западных странах и США происходило активное внедрение новых интеллектуальных компьютерных технологий в практику принятия финансовых и инвестиционных решений: вначале в виде экспертных систем и баз знаний, а затем с конца 80-х –нейросетевых технологий.
Актуальность темы данной курсовой работы обусловлена тем, что за последние несколько лет широкое распространение получили электронные коммуникационные сети (ECN), обеспечивающие оперативный доступ участников фондового рынка к международным биржевым площадкам через различные торговые системы прямого доступа. На российском рынке к подобного рода системам следует отнести системы прямого доступа к торговой площадке ММВБ.
Целью исследования являются современные информационные технологии в управлении инвестиционным портфелем и выработка положений эффективного стратегического руководства и тактического управления портфелем финансовых инвестиций.
В рамках данной цели поставлены следующие задачи:
Рассмотреть теоретические основы формирования инвестиционного портфеля: понятие и виды финансовых инвестиций; понятие, типы и цели формирования инвестиционного портфеля; принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля.
Изучить применение современных информационных технологий в процессе формирования и управления инвестиционным портфелем.
Понять сущность управления инвестиционным портфелем.
Описать торговые системы прямого доступа, фондовые биржи и электронные коммуникационные сети.
Проанализировать основные информационно-торговые системы на российском фондовом рынке.
Выявить существующие проблемы управления инвестиционным портфелем в России.
Доказать необходимость и опыт внедрения современных информационных технологий в процесс управления инвестиционным портфелем.
Изучить проблему прогнозирования на рынке ценных бумаг, проблему оптимизации инвестиционного портфеля, проблему управления портфелем и управления риском.
Объектом исследования являются современные информационные технологии. Предметом исследования выступает задача управления портфелем ценных бумаг.
Для проведения научного исследования использовались как методы эмпирического исследования, такие как сравнение, эксперимент, так и методы научного исследования: анализ, синтез, моделирование, метод статистического анализа, метод экспертных оценок.
Методология исследования современных информационных технологий в управлении инвестиционным портфелем построена на методах эмпирического исследования, анализе информации, полученной при изучении рынка информационных технологий.
Расчетная часть курсовой работы выполнена с применением системы электронных таблиц Microsoft Excel.
ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля
. Понятие и виды финансовых инвестиций
Динамичное развитие экономики России невозможно без активизации инвестиционной деятельности во всех отраслях народного хозяйства и прежде всего в промышленности. Приоритетная роль в этой деятельности в условиях переходной экономики предполагает государственное регулирование инвестиционной сферы. Однако за годы экономических преобразований интерес государства к данной сфере постепенно уменьшался. Так, в 1995 г. Величина инвестиций в основной капитал от уровня 1990 г. Составляла 31%; в 2000 г. – 26%; в 2002 г. – 20%. И это не смотря на то, что усиление инвестиционной активности в реальном секторе экономики имеет очень важное значение, так как способствует обновлению производственного потенциала практически всех базовых отраслей экономики. [6, с. 387]
Термин «инвестиции» происходит от англ. глагола «to invest» – вкладывать. В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». [7, с. 1]
Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. [5, с. 170]
Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «…инвестиции – это средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельность с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». [25]
Инвестиции – с точки зрения экономической теории, это часть совокупных расходов, направленных на новые средства производства, пополнение товарно-материальных запасов (ТМЗ) и т.д. Часть ВВП не потребленная в текущем периоде, а направленная на создание нового капитала.
Инвестиции (микроэкономика) – процесс создания нового капитала, включая средства производства и рабочую силу.
Инвестиции (финансовый менеджмент) – процесс обмена сегодняшней стоимости на будущую. Сегодняшние затраты, в результате которых мы получим будущие доходы. [12]
В таблице 1.1 представлена классификация инвестиций по различным признакам.
Источники: http://www.catback.ru/articles/theory/invest/invman.htm, http://studref.com/459939/ekonomika/tehnologii_upravleniya_investitsionnymi_protsessami_regione, http://works.doklad.ru/view/Sm-QPfEOO_0.html
Источник: