Виды инвестиций по видам экономических активов
1) финансовые инвестиции – вложения в финансовые активы в виде вложений средств в банковские вклады, ценные бумаги и т. д.;
2) инвестиции в нефинансовые активы по концепции СНС – вложения в материальный и нематериальный основной капитал, на пополнение запасов материальных оборотных средств, в ценности и др.
Однако в статистической практике инвестиции в нефинансовые активы группируются по-другому. В их состав включают:
1) инвестиции в основной капитал (затраты на строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение объектов, приобретение машин и др.);
2) инвестиции в нематериальные активы;
3) инвестиции на пополнение запасов материальных оборотных средств;
4) затраты на капитальный ремонт зданий, сооружений, машин и оборудования;
5) инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.
При изучении структуры инвестиций в основной капитал используются группировки:
1) группировка инвестиций по направления воспроизводства основных фондов;
2) группировка инвестиций источникам финансирования инвестиций;
3) группировка инвестиций технологическому назначению затрат;
4) группировка инвестиций формам собственности инвесторов и др.;
При распределении инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в целом по экономике выделяют:
1) инвестиции, финансируемые за счет бюджетных средств, в том числе федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов;
2) инвестиции, финансируемые за счет внебюджетных средств, в том числе за счет собственных средств предприятий и средств населения.
При группировке инвестиций по их технологическому назначению в составе инвестиций в основной капитал выделяют:
1) затраты на строительно-монтажные работы;
2) затраты на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;
3) прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские работы, затраты на содержание дирекции строящихся предприятий, работы по эксплуатационному и глубокому разведочному бурению на нефть, газ и на термальные воды, расходы по отводу земельных участков и переселение в связи со строительством, затраты по насаждению и выращиванию многолетних культур, затраты на формирование основного стада, расходы на подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия и другие затраты).
При группировке затрат по объектам производственного назначения выделяют инвестиции на:
1) новое строительство – строительство, которое осуществляется на новых площадках как в целях создания новых зданий, сооружений, так и взамен ликвидированных;
2) расширение действующих предприятий – процесс строительства новых цехов, объектов на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках для создания дополнительных или новых производственных мощностей;
3) на техническое перевооружение действующих предприятий – затраты на комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков с помощью внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым;
4) отдельные объекты действующих предприятий.
Виды инвестиций
Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала.
Инвестиции по направлениям вложения средств классифицируются следующим образом:
— инвестиции в материальные активы (земельные участки, средства производства, запасы, покупные комплектующие, другое имущество);
— финансовые инвестиции (ценные бумаги, долевое участие, приобретение долговых прав),
— инвестиции в нематериальные активы (НИОКР, ноу-хау, приобретение лицензий, обучение персонала, реклама, фирменный имидж, социальная сфера и пр )
Инвестиции в материальные активы принято называть реальными (прямыми) инвестициями
Прямые реальные инвестиции — это любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Эти вложения направлены на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения.
Инвестиции в реальные активы по направлениям использования подразделяются на инвестиции:
— в повышение эффективности производства;
— в расширение производства;
— в новое производство;
— для удовлетворения требований государственных органов управления.
Финансовые (портфельные) инвестиции — приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Эти вложения направлены на формирование портфеля ценных бумаг.
Следующий признак классификации инвестиций — период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Краткосрочные инвестиции — это вложения денежных средств на период до одного года.
Долгосрочные инвестиции — это вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать предприятию выгоду в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятий являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
По отношению к росту прибыльности инвестиции подразделяются на:
— пассивные инвестиции (поддержание производства);
— активные инвестиции (расширение производства).
Рис 1 Классификация инвестиций по различным критериям
По характеру участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.
В случае подразумевается непосредственное участие предприятия-инвестора в выборе объектов вложения капитала (капитальные вложения, вложения в уставные фонды других предприятий, в некоторые виды ценных бумаг).
подразумевают участие в процессе инвестирования посредника ( инвестиционного фонда или финансового посредника).
В зависимости от формы собственности инвестируемых средст различают инвестиции:
— частные российских резидентов;
— совместные инвестиции (субъектов РФ и иностранных государств)
это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных уровней и государственных внебюджетных фондов.
— это вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.
По характеру инноваций (нововведений) принято различать:
— экстенсивные инвестиции (расширение на прежней технической основе);
— интенсивные инвестиции (расширение на новой технической основе).
Кроме того, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет.
Венчурные инвестиции — это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в области новых технологий.
Это также вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.
это инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени В основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды.
В условиях рыночных отношений происходит непрерывное формирование денежных ресурсов и их эффективное вложение в наиболее доходные активы, что достигается с помощью финансового рынка.
Финансовый рынок включает в себя денежный, кредитный и фондовый рынки.
Предприятие может осуществлять финансовые инвестиции в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставлять другим организациям займы.
Рассмотрим более подробно финансовые (портфельные) инвестиции.
Портфель ценных бумаг — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.
Ключевой целью управления инвестиционным портфелем является обеспечение наиболее эффективных путей реализации стратегии предприятия на фондовом рынке.
Основными факторами, определяющими масштабы инвестиционной деятельности предприятия на рынке ценных бумаг, являются следующими:
— стадия жизненного цикла предприятия;
— наличие достаточных инвестиционных ресурсов для прямого или портфельного инвестирования;
— готовность осуществлять значительные инвестиционные затраты, не приносящие дохода в настоящем, но рассчитанные на будущий период, и другие.
В процессе управления инвестиционным портфелем решаются следующие задачи:
— обеспечение высоких темпов экономического развины предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности;
— достижение максимизации прибыли (дохода) от инвестиционной деятельности;
— обеспечение снижения уровня инвестиционных рисков;
— обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционный портфель включает совокупность ценных бумаг принадлежащих предприятию, имеющих различный срок погашения, с неодинаковой доходностью и ликвидностью.
Инвестиционный портфель формируется на основе диверсификации (разнообразия) включаемых в него финансовых активов Это означает что чем большее количество ценных бумаг входит в портфель, тем меньше» изменяется его общая стоимость в случае падения курса (цены) одной из составляющих) (например, обыкновенных акций) И, наоборот, чем меньше число типов ценных бумаг, включенных в портфель, тем болео высокий доход в общем даст рост одного из них.
Портфель может состоять из ценных бумаг одного вида, а также изменять свой состав и структуру путем замещения одного вида фондовых инструментов другими
Тип портфеля ценных бумаг — это его обобщенная характеристика с позиций задач, стоящих перед ним в целом, или отдельных видов ценных бумаг, входящих в портфель.
На практике существует следующая классификация портфелей:
— портфель рискового капитала,
— портфель стабильного роста дохода и капитала,
— портфель краткосрочных ценных бумаг,
— портфель долгосрочных фондовых инструментов, с фиксированным доходом,
— специализированные, региональные и отраслевые портфели.
ориентирован на акции тех эмитентов, которые быстро увеличивают свою курсовую стоимость (цену) на вторичном фондовом рынке (например, акции Газпрома).
предназначен для получения высокого текущею дохода (в форме дивидендов и процентов).
состоит из акций молодых компании «агрессивного» типа, выбравших стратегию быстрого расширения производства товаров (услуг) на основе новейших технологий.
формируется исключительно из высоколиквидных финансовых инструментов, которые могут быть реализованы быстро в целях получения наличных денежных средств.
инструментов ориентирован исключительно на частные долгосрочные облигации со сроком обращения свыше пяти лет. Его цель — облегчить регулярность поступления доходов по различным ценным бумагам.
означает ориентацию инвестора на вложения в специальные финансовые инструменты (муниципальные облигации, например).
включают ценные бумаги, выпускаемые исполнительными органами власти субъектов РФ, а также ценные бумаги эмитентов, представляющих данную отрасль экономики и обеспечивающих высокую доходность по ним (например, электроэнергетику, черную и цветную металлургию и т.д.).
Основные этапы формирования инвестиционного портфеля приведены на рис. 3.
Рис 3 Этапы формирования инвестиционного портфеля
Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются:
— рост вложений средств.
Под безопасностью инвестиций понимается их страхование от возможных рисков и получение дохода.
Под ликвидностью инвестиционного портфеля понимается способность финансового актива быстро превращаться в деньги для приобретения недвижимости, товаров, услуг.
Ни одна из ценных бумаг не обладает в полной мере этими свойствами. Если она доходна, то ее надежность будет низкой, так как покупатели надежных ценных бумаг будут предлагать за них реальную цену. Главная цель инвестора — достичь оптимального соотношения между риском и доходом.
Фондовый портфель является оптимальным, когда риск минимален, а доход от вложений максимален.
Управление инвестиционным портфелем включает:
— формирование и анализ его состава и структуры;
— регулирование его содержания для достижения поставленных перед портфелем целей при сохранении необходимого уровня и минимизации связанных с ним расходов.
Целями управления портфелем могут быть:
— сохранность и увеличение капитала в отношении ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью;
— приобретение ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменить наличность (векселя);
— доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитной продукции, имущественным и неимущественным правам;
— расширение сферы влияния собственности, ФПП (и иных предпринимательских структур);
— спекулятивная игра на колебаниях курсов в условиях нестабильности фондового рынка;
— зондирование рынка, страхование от излишних рисков путем приобретения государственных краткосрочных облигаций с гарантированным доходом и т.д.
В процессе инвестиционной деятельности цели вкладчика могут меняться, что приводит к изменению состава портфеля.
Обновление портфеля сводится к пересмотру соотношения между доходностью и риском входящих в него ценных бумаг. По результатам анализа принимается решение о продаже определенного вида ценных бумаг.
Инвестиционная ценная бумага продается, если:
а) она не принесла инвестору требуемого дохода и его рост не ожидается в будущем;
б) она не выполнила возложенную на нее функцию;
в) появились более доходные сферы вложения собственных денежных средств у инвестора.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Статистические методы изучения инвестиций (2)
Главная > Курсовая работа >Экономика
1.2 Система статистических показателей, характеризующих инвестиции
Инвестиции осуществляются с целью получения прибыли (дохода).
Доход от инвестирования представляет собой выгоду, получаемую от вложений средств в экономические активы. При этом вид дохода зависит от вида экономического актива – объекта инвестирования.
Состав инвестиционного дохода по видам экономических активов выглядит следующим образом:
1. Доход от инвестиций в нефинансовые активы
2. Доход от инвестиций в финансовые активы
2.1. Проценты по депозитам
2.2. Проценты (дисконт, индексация суммы долга) по ценным бумагам, кроме, акций
2.3. Проценты по ссудам
2.4. Дивиденды по акциям
2.5. Проценты по товарному кредиту
Инвестирование, в некоторые виды активов (например, ценности, наличные деньги и др.) не связано с получением дохода.
1. Доход от инвестиций в нефинансовые (реальные) активы – это доход от реализации произведенных с их помощью товаров и услуг за вычетом расходов на производство (заработная плата, стоимость использованных материалов и иные затраты). Таким образом, по экономическому содержанию этот показатель аналогичен прибыли.
Доход от инвестирования нефинансовых активов определяется:
а) для произведенных активов (здания, сооружения, машины и оборудование) – в размере чистой прибыли от деятельности по сдаче в аренду;
б) для не произведенных активов (земля, недра и т.п.) – в размере чистой ренты, получаемой их владельцем.
2. Инвестиционный доход от вложений в финансовые активы представляет собой доход от собственности, получаемый в результате предоставления этих активов в пользование другим экономическим единицам. Вид получаемого дохода от собственности определяется видом предоставляемых финансовых активов.
Инвестиционный доход по депозитам и ссудам измеряется суммой процентов, начисляемых исходя из установленной в соответствующем договоре процентной ставки. К категории ссуд относятся также соглашения о продаже ценных бумаг с последующим их выкупом. Инвестиционный доход по ним определяется как разница между ценой выкупа и ценой продажи ценных бумаг.
Инвестиционный доход по ценным бумагам, кроме акций, измеряется в зависимости от их вида суммой процентов, дисконта или индексации суммы долга.
Инвестиционный доход по акциям и другим видам участия в капитале (паи различного вида) определяется в размере начисляемых дивидендов.
К инвестиционному доходу по дебиторской задолженности относятся проценты за товарный кредит.
Показатель, характеризующий доходность инвестиций в общем виде, определяется нормой процента (дохода) на вложенные средства, которая рассчитывается по следующей формуле: ,
где r – доходность (в долях от единицы);
Д – годовой доход от инвестиций;
В условиях инфляции в показателях доходности содержится компонента, обусловленная ростом цен. Для ее устранения используется индекс потребительских цен:
,
где — реальная доходность (в долях от единицы);
r – номинальная доходность (в долях от единицы);
ИПЦ – индекс потребительских цен.
На макроуровне для характеристики доходности инвестиций рассчитывают норму инвестиций – отношение общего объема инвестиций к валовому внутреннему продукту:
Для анализа эффективности отдельных инвестиций в нефинансовые активы (инвестиционных проектов) используются показатели, учитывающие временную стоимость денег. Наиболее распространенным показателем является NPV – чистая приведенная стоимость.
Этот показатель вычисляется как разность общей суммы доходов от инвестиций и инвестиционных вложений, приведенных к одному моменту времени.
Допустим, делается прогноз, что в течение m периодов делаются инвестиции ICj (инвестиционные затраты), которые генерируют в течение последующих k лет годовые притоки в размере Р1, Р2,…, Рn.
Современная величина этих общих накопленных доходов находится дисконтированием по ставке сравнения r:
,
где Рj – размер дохода в j -ом периоде,
r – ставка сравнения (дисконтирования).
Современная величина инвестиций:
Чистый приведённый доход (эффект, стоимость) находится как разность приведённой величины дохода и капиталовложений (инвестиций):
.
Если NPV > 0, то инвестор получит прибыль, инвестиционный проект является эффективным. Если NPV 3
, где — прирост ВРП в n -й год;
— прирост автономных инвестиций в регионе в начальный период времени;
t =1,2,3… n – периоды времени;
n – временной шаг между приростами ВРП и инвестиций, когда МРД достигает максимально возможного значения.
Отсюда следует:
Кроме того сравнивая эффективность инвестиций в различных регионах можно воспользоваться еще одним способом. Можно сделать допущение, что в каждом из регионов среднегодовой (за определенное количество лет) прирост произведенного ВРП порожден среднегодовым значением инвестиций за этот период. При таком допущении эффективность инвестиций в каждый регион может быть определена по формуле:
,
где Эи – эффективность реальных инвестиций в отрасль за n лет;
-прирост ВРП в регионе в i -м году при условии что за каждый год ВРП приведен в сопоставимые цены (например, цены последнего года);
— инвестиции в i -м году при условии, что за каждый год инвестиции приведены в сопоставимые цены того же года;
n – количество лет включенных в расчет.
О результативности использования инвестиционных ресурсов в РФ и ее регионах может свидетельствовать так же динамика ввода в действие основных фондов на 1 рубль инвестиций. В 2005 г. этот показатель составлял в целом по России 82 коп., в 2006 г. – 69 коп., в 2007 г. он снизился до 64 коп., а по ряду регионов он упал до 30–40 коп. Лишь в 2008 г. обнаружились первые признаки увеличения коэффициента реализации инвестиций в основной капитал.
Снижение эффективности инвестиционного процесса в ряде регионов наряду с экономическим аспектом имеет еще социальный, экологический и другие аспекты, что выражается в сокращении числа рабочих мест, росте безработицы и уровня бедности населения.
инвестиция статистический динамика аналитический
1.3 Применение метода анализа рядов динамики в изучении инвестиций
С помощью статистических методов можно наиболее точно отразить изменения в различных видах инвестиций и процессе инвестиционной деятельности.
Основные методы, используемые в статистике для изучения инвестиций:
1. Метод статистических группировок:
2. Индексный метод.
3. Метод корреляционно-регрессионного анализа.
4. Графический и табличный методы
5. Метод обобщающих статистических показателей.
6. Выборочный метод
7. Метод анализа рядов динамики, который мы рассмотрим подробнее.
Анализ интенсивности изменения во времени осуществляется с помощью показателей, получаемых в результате сравнения уровней, к таким показателям относятся: абсолютный прирост, темп роста, темп прироста, абсолютное значение одного процента прироста, а также определяются средние величины: средний уровень ряда, средний абсолютный прирост, средний темп роста и прироста.
Показатели анализа ряда динамики могут вычисляться на постоянной и переменных базах сравнения. Принято называть сравниваемый уровень отчетным, а уровень, с которым производится сравнение, – базисным.
Для определения абсолютной величины, стоящей за каждым процентом прироста прибыли, рассчитывают показатель абсолютного значения одного процента прироста (А%). Один из способов его расчета – расчет по формуле:
— уровень первого периода; — уровень сравниваемого периода;
– уровень предыдущего периода; — уровень последнего периода;
п – число уровней ряда динамики.
Средний уровень в интервальном ряду динамики вычисляется по формуле:
Источники: http://www.e-reading.club/chapter.php/89158/94/Yakovleva_-_Ekonomicheskaya_statistika._Shpargalka.html, http://studopedia.ru/5_165079_vidi-investitsiy.html, http://works.doklad.ru/view/uzpyoQpSvJI/2.html
Источник: