Вложение инвестиций в зарубежные страны

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Инвестиции – это вложение определенного актива (деньги, силы, время), с дальнейшей перспективой получения прибыли, то есть финансового вознаграждения.

Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала, которые владельцы из других стран направляют в различные отрасли экономики России. Инвестиционный климат в стране и привлекательность объекта инвестирования определяют их объем.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения прибыли или процента.

Согласно закону об иностранных инвестициях – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории России в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

Иностранные инвестиции — это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

В иностранных инвестициях нуждается любая страна в мире, каким бы высоким ни был уровень ее экономического развития. Российская Федерация не является исключением, ей тоже требуется иностранный капитал для решения экономических задач и проведения реформ.

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства. Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам развития российской экономики. Создание благоприятных условий для увеличения притока средств иностранных инвесторов является одним из приоритетных направлений государственной экономической политики в РФ.

ВИДЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Существует ряд признаков, по которым можно классифицировать все инвестиции в целом, в том числе и иностранные.

В зависимости от активов, в которые инвестируется капитал, выделяют:
— реальные;
— финансовые;
— нематериальные иностранные инвестиции.

Реальные инвестиции – инвестирование капитала в реально существующие и действующие проекты. К реальным инвестициям можно отнести вложения в строительство каких-либо объектов, а также инвестирование в образование и медицину.

Финансовые инвестиции — инвестирование капитала путем приобретения ценных бумаг и других денежных активов.

Нематериальные инвестиции – инвестирование капитала путем приобретения нематериальных активов, то есть различных патентов, лицензий, торговых марок и др.

В зависимости от формы собственности выделяют:
— государственные;
— частные;
— смешанные инвестиции.

Государственные инвестиции осуществляются за счет средств государственного бюджета. Выделяются только при официальном решении правительства страны. Представляют собой государственные кредиты, помощь другим странам, а также различные гранты.

Частные инвестиции осуществляются за счет личных средств инвесторов. Представляют собой покупку различных объектов. Смешанные инвестиции осуществляются как государственными, так и частными инвесторами.

В зависимости от объекта вложений выделяют:
— прямые;
— портфельные;
— прочие инвестиции.

Прямые инвестиции – это вложения в акции, ценные бумаги, облигации. Процент приобретаемого капитала составляет более 10% от всех акций конкретного предприятия. Использование прямых инвестиций подразумевает непосредственное участие инвесторов в управлении данным предприятием.

Портфельные инвестиции – это вложения иностранных инвесторов в ценные бумаги. Основное отличие портфельных инвестиций от прямых заключается, в том, что процент приобретаемого капитала составляет менее 10%. Использование такого вида инвестиций не подразумевает активного участия инвесторов в делах компании.

В зарубежной литературе иностранные инвестиции обычно делятся на прямые и портфельные (предпринимательская форма инвестиций). В отечественной литературе дополнительно выделяют прочие иностранные инвестиции (ссудная форма инвестиций). Прочие инвестиции — вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных государств, прочие кредиты и т. п. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57% от общего объема инвестиций.

В зависимости от срока, в течение которого инвестор планирует получать прибыль, выделяют:
— краткосрочные (от одного дня до одного года);
— среднесрочные (от одного года до трех лет);
— долгосрочные вложения (более трех лет).

В зависимости от характера использования выделяют:
— предпринимательские;
— ссудные инвестиции.

Предпринимательские инвестиции – это инвестирование капитала в различные виды предпринимательской деятельности. Прибыль достигается путем получения дивидендов.

Ссудные инвестиции отличаются от предпринимательских только видом получаемой прибыли. Здесь прибыль достигается путем получения ссудных процентов.

С точки зрения страны, принимающей капитал, в том числе России, предпочтительнее вложения иностранного капитала в виде прямых инвестиций, так как они не требуют возврата и заинтересовывают инвестора повышать эффективность деятельности компании, в которую они вложены. Портфельные инвестиции, т. е. покупка иностранцами акций и облигаций коммерческих организаций, также может быть источником финансирования производства. Однако портфельные инвестиции очень чувствительны к изменениям конъюнктуры и могут быстро перемещаться из одной страны в другую.

ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

По закону, иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на территории РФ в любых формах, не запрещенных законодательством РФ. Основными формами иностранных инвестиций являются:
— создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
— долевое участие в капитале предприятий, создаваемых совместно с юридическими лицами либо гражданами РФ;
— приобретение предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений;
— приобретение иных имущественных прав;
— приобретение облигаций, акций, паев и иных ценных бумаг;
— инвестиции в форме государственных займов;
— приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами.

Банки выдают кредиты обычно под предоставление правительственных гарантий. Правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита иностранному инвестору в случае невозврата.

Объектами инвестиционной деятельности являются:
— недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права;
— вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях;
— ценные бумаги;
— права на интеллектуальные ценности;
— научно-техническая продукция;
— целевые денежные вклады.

Правовое регулирование иностранных инвестиций на территории РФ осуществляется Федеральным законом от 9 июля 1999 г. № 106-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с последующими изменениями и дополнениями, другими законами и правовыми актами, а также международными договорами.

РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Приоритетное значение среди различных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, так как они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:
— в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);
— в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;
— в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;
— в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;
— в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;
— в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя;
— в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы.

Факторы определяющие инвестиционную привлекательность

Положительную роль в привлечении иностранных инвестиций играют следующие факторы:
— богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (лес, нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы и др.);
— огромный внутренний рынок;
— относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;
— отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;
— кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении;
— возможность получения быстрой сверхприбыли.

Главным фактором, снижающим инвестиционную привлекательность российского рынка, подавляющее большинство инвесторов считают коррупцию.

Другим существенным фактором, сдерживающим инвестиционную активность иностранных инвесторов, являются административные барьеры, значительно увеличивающие издержки ведения бизнеса. Бюрократическая волокита при оформлении необходимых разрешений, лицензий, заключений, виз и других документов значительно осложняет хозяйственную деятельность и увеличивает сроки реализации инвестиционных проектов.

Еще одним негативным фактором является несовершенство законодательной базы и правоприменительной практики.

Также не способствует инвестиционной привлекательности неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис.

Преимущества и недостатки иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции имеют следующие преимущества по сравнению с другими видами международной экономической помощи:
1. Иностранные инвестиции способствуют развитию эффективных интеграционных процессов, включению национальной экономики в мировое хозяйство, благоприятствуют и способствуют умелому использованию преимуществ международного разделения труда, глобализации, нахождению и освоению эффективных ниш в системе мирового хозяйства.
2. Дополнительный источник капитала, существенно увеличивающий ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционной политики, обеспечивающий подъем и развитие национальной экономики, насыщение рынка конкурентоспособными товарами и услугами.
3. Иностранные инвестиции побуждают к овладению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил игры.
4. Служат источником средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга.
5. Иностранные инвестиции сближают условия функционирования капитала в стране с общепринятыми в мире и ускоряют процесс формирования благоприятного инвестиционного климата, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, что в свою очередь порождает уверенность иностранного инвестора в возврате вложенных средств с достаточной прибыльностью.
6. Способствуют обучению персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, осваивающего международный опыт.
7. Способствуют расширению ассортимента выпускаемой продукции.
8. Способствуют расширению экспорта и поступления иностранной валюты.
9. Не увеличивают внешнего долга страны, а напротив, способствуют получению средств для его погашения.
10. Увеличивают объем налоговых поступлений, позволяющих расширить государственное финансирование социальных и других программ.
11. Способствуют повышению уровня жизни и покупательной способности населения.

Вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к отрицательным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:
— подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
— усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
— репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
— увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
возможная деформация структуры национальной экономики;
— упадок традиционных отраслей национальной экономики;
— ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
— ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов.

Разумеется, все перечисленные выше преимущества и недостатки иностранных инвестиций не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Поэтому принимающие страны должны проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

Теоретические аспекты вложения иностранных инвестиций в развивающиеся страны

Любая национальная экономика в той или иной степени связана с внешним миром. Формы этих взаимосвязей весьма разнообразны и могут иметь различную степень интенсивности: от простого товарообмена при ограниченной номенклатуре товаров до всестороннего обмена не только товарами, но и капиталами, и активной совместной экономической деятельности.

В зависимости от этой степени разнообразия и интенсивности каждая из экономик может быть отнесена к открытым, ограниченно открытым и закрытым от внешнего мира. Практика при этом показала, что уровень открытости экономики страны напрямую зависит от уровня свободы предпринимательской деятельности внутри этой страны [22, c. 44].

Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.

Иностранные инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

В Законе РФ «Об иностранных инвестициях» иностранная инвестиция определяется как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота в РФ».

Данные в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей страны [28, c. 17].

В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

— недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;

— ценные бумаги (акции, облигации, паи, вклады и др.);

— права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;

— права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора [18, c. 9].

Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, самая общая их классификация представлена в таблице 1 [28, c. 18].

Вложение и объекты иностранных инвестиций

Любая страна испытывает необходимость в финансовых вливаниях со стороны граждан другой страны, организаций, зарегистрированных в другом государстве, или самих государств. Эта необходимость не связана со степенью развития страны-реципиента. Иностранные деньги позволяют успешно справляться с экономическими задачами, осуществлять реформы, реализовывать новые этапы развития. Зарубежные инвестиции контролируются на уровне государства. Если такой контроль не будет осуществляться, вложение средств будет стихийным, и польза от такой поддержки будет сомнительной. Рассматривать регулирование иностранных финансовых вливаний государством можно с позиции права или экономики.

Зарубежные инвестиции: особенности

Иностранные инвестиции – это предоставление средств на длительный период со стороны вкладчиков из других стран. Эти средства предназначаются для различных экономических отраслей. Объём этих средств определяется комплексным понятием «инвестиционный климат». Среди важных факторов, влияющих на этот показатель, можно отметить инвестиционную привлекательность.

Понятие «инвестиционный климат» характеризует среду для проведения инвест процессов. На неё оказывают значительное влияние самые разнообразные факторы любой направленности, которые могут оказать то или иное влияние на деятельность инвесторов, риски, с которыми она сопряжена, и т.п. Если совокупность этих факторов располагает к совершению вложений, создаёт среду, в которой удобно и выгодно совершать инвестиции, то капитал будет активно привлекаться, а количество инвесторов – расти. Такая среда называется благоприятной для инвестирования. Неблагоприятный климат характеризуется существованием различных препятствий для взаимовыгодного вложения иностранных средств. При этом деньги иностранных вкладчиков уходят из государства.

Инвестиционный климат оказывает прямое воздействие на то, сколько средств пожелают вложить иностранные субъекты в отрасли экономики. А объём таких средств напрямую определяет степень интеграции конкретной страны с мировым сообществом. При высоком уровне иностранных финансовых вливаний страна обретает более тесную связь с мировой экономикой, она становится более привлекательным партнёром для других государств.

Зарубежные инвестиции нередко связываются с дешёвым сырьём и рабочей силой.

Что касается государственной экономики, то в её рамках зарубежные инвестиции можно оценивать двойственно. С одной позиции, такие вливания способствуют снижению безработицы. Они стимулируют рост возможностей относительно инноваций и фабрикации. С иной же позиции, иностранные деньги в перспективе могут весьма отрицательно сказаться на функционировании и состоянии внутренней экономики страны-реципиенты. Влияние выражается тем, что доход, который будет получен благодаря достижениям, обусловленным иностранными финансами, направится по большей части самим инвесторам. В этой роли можно рассматривать отдельные лица, и даже целые государства. Получается, что граждане страны, получившей иностранную поддержку, будут трудиться на благо другого государства, а изменения, внедряемые в производство, будут приносить доход иностранцам.

Поэтому немаловажно грамотно регулировать иностранные финансовые вливания, чтобы не уничтожить собственную экономику государства, но не утратить при этом мировой поддержки. Соотношение между импортом и ввозом капитала должно поддерживаться на оптимальных показателях. При таких условиях сотрудничество между странами станет взаимовыгодным и рациональным.

Зарубежные инвестиции разделяют по различным ключевым признакам:

• Форма собственности. Вложения, совершаемые отдельными лицами, называют частными. Государственные вложения в другую страну совершаются по решению на правительственном уровне, средства на них выделяются из бюджета. Смешанная форма – это совместное инвестирование иностранных государств частными лицами и государством.
• По активам: финансовые, реальные, нематериальные. При совершении финансовых инвестиций речь идёт о приобретении ценных бумаг, вложении средств в имущество другой страны. При реальных инвестициях совершается покупка заграничных организаций с целью длительного сотрудничества. При нематериальных осуществляется покупка прав нематериального характера.
• По применению: предпринимательские, ссудные. Ссудные вложения предоставляются как кредит с выплатой обязательных процентов, которые и составляют прибыль инвестора. Если же средства направляются в бизнес ради получения прибыли от деятельности, то это предпринимательские вложения.

Объекты иностранных инвестиций

Классифицировать денежные вливания от других стран можно по объекту:

1. Портфельные. Инвестор покупает ценные бумаги, чтобы в будущем получать с них дивидендный доход или прибыль в виде процентов;
2. Прямые. Вкладывающие средства лица приобретают возможность включаться в управление организацией;
3. Прочие виды. Это вклады, кредитование и пр.

Портфельный или прямой характер обычно имеют зарубежные инвестиции, совершаемые в РФ. Вложениями ссудного характера, а также займами по облигациям чаще оперируют в более крупномасштабных сделках. Хотя инвестиций прямого типа стало меньше, они по-прежнему занимают лидирующую позицию среди всех форм использования зарубежных финансов.

Валюта не имеет особого значения для совершения инвестиций прямого типа. Она может быть национальной или конвертируемой. Такие вложения позволяют тому, кто их осуществляет, влиять на управление. Обычно инвестиции прямого типа реализуются в виде вклада, увеличивающего уставной фонд, или как кредит от иностранного совладельца.

На основании определения, содержащихся в законодательстве РФ, зарубежные инвестиции можно определить как финансовые вливания из-за границы в объекты предпринимательства, зарегистрированные в РФ. Осуществление таких вливаний может происходить посредством правовых объектов, пребывающих в расположении инвестора и не запрещённых к применению в РФ. Эти объекты – имущество (деньги, бумаги и пр.), права на имущество, интеллектуальную собственность, услуги, данные.

Объекты иностранных инвестиций – это имущество, услуги, информация, вещи, собственность интеллектуального типа, блага нематериального свойства. Также их называют «инвестиционный объект», то есть объект, привлёкший инвестора и получивший от него финансирование. В РФ существуют объекты, недоступные для иностранных финансовых вливаний.

Понятие «инвестиции» распространяется на все имущественные ценности, доступные инвестору для применения в качестве вложения в предпринимательство другой страны. Соответственно, списки, содержащиеся в законах различных стран, нельзя считать полными.

Основными объектами для вложений иностранного происхождения служат:

• Сооружения, оснащение, прочие материальные ценности, права на них, вклады, деньги, т.е. имущество;
• Интеллектуальная собственность;
• Ценные бумаги;
• Права на имущество;
• Права на хозяйственную деятельность.

Существует ряд объектов, остающихся недоступными для совершения инвестиций, которые мог бы сделать иностранный инвестор. Иностранная инвестиция недопустима относительно объекта, нарушающего экологические и прочие законодательные нормы или ущемляющего права граждан или государства.

Вложение иностранных инвестиций

Деньги и ресурсы из-за границы поступают в страну-реципиент в разнообразных формах. Среди них можно выделить наиболее часто встречающиеся:

• Кредит;
• Кредитование в форме компенсации;
• Возведение предприятий на иностранные средства;
• Формирование общих предприятий с правом реализации иностранными собственниками акций;
• С помощью раздела продукции;
• Лизинг оборудования
• По соглашению, при котором формирование юридического лица не является необходимостью;
• Объединение, основанное на создании общей собственности или передачи инноваций;
• Формирование ОЭЗ, стимулирующих приток вложений из-за рубежа.

При грамотном использовании зарубежные инвестиции станут одной из основ эффективного экономического роста и укреплении процессов в экономике. Этот тип финансовых вливаний обладает значительными сильными сторонами. Если соотнести инвестиции с прочими формами материальной поддержки странам из-за рубежа, их достоинства становятся очевидны.

1. Во-первых, зарубежные инвестиции – это средства, позволяющие использовать новые технологии. Благодаря притоку средств у предприятий появляются возможность внедрить новейшие технологии или особые производственные приёмы, протестировать их, довести до рабочего состояния, в котором их можно было бы успешно и эффективно применять. Это касается и непосредственно производства, и менеджмента. В системе менеджмента также можно применять инновационные методики, но их внедрение требует дополнительного финансирования. Однако впоследствии ноу-хау в производстве и управлении приносят заметные плоды в виде повышения качества продукции, роста производительности, снижения затрат на управление, оптимизации штата и т.п.
2. Во-вторых, иностранные деньги, направляемые на развитие предприятий, – это дополнительные финансы. Они увеличивают государственные ресурсы, позволяют увеличивать и обновлять капитал, развивать экономику в целом, предлагать рынку современные, технологичные и востребованные продукты и товары.
3. В-третьих, вливания из-за рубежа – это один из путей включения государства в экономическое пространство на мировом уровне. С их помощью можно результативно применять разделение труда на международном уровне, осваивать перспективные ниши на рынке. Без участия вложений из-за границы занять положение на мировой арене практически невозможно, потому что именно зарубежные финансовые вливания создают связи между государствами, прочное взаимовыгодное сотрудничество.

Кроме этого, с помощью опыта привлечения инвестиций страна осваивает практику экономического функционирования в мировом масштабе. Совершая вклад в иностранное предприятие, вкладчик должен оценить перспективы относительно вероятности вернуть вложенное и получить с него доход. Ведь его цель – заработать на сотрудничестве, поэтому поддержку получают только те предприятия, которые способы использовать средства для результативного роста и получения высокого дохода. Поэтому страны должны активно стремиться к формированию позитивного климата в отношении условий совершения вложений, придавать своим предприятиям привлекательность. Тогда зарубежные вливания средств будут более надёжными и регулярными, что обернётся пользой для обеих сторон. Государство получит необходимые ему ресурсы, а инвестор сделает выгодное вложение, способное обеспечить возврат денег и получение дохода с них.

Привлечение иностранных партнёров часто предполагает дополнительное обучение сотрудников. Эта необходимость сопряжена и с управленческими нюансами, и с внедряемыми методиками и решениями. Обмен знаниями практически всегда приходится применять там, где появляется иностранный инвестор. Иностранная инвестиция стимулирует освоение предприятием опыта функционирования в его сфере в мире, а также обеспечивает возможность выйти на крупный рынок.

Не менее весомое достоинство заключает в том, что за счёт таких инвестиций долги страны не увеличиваются. В этом ключевая разница инвестиций и кредитования. Поэтому из этих двух способов инвестиции гораздо более предпочтительны. С какой-то точки зрения, они даже создают среду для сокращения долгов.

Очевидно, что средства, получаемые из других стран, имеют важнейшее значение для каждой страны. Поэтому данное направление требует серьёзно проработки на всех уровнях.

Источники: http://mir-fin.ru/inostrannye_investicii.html, http://studbooks.net/2218448/ekonomika/teoreticheskie_aspekty_vlozheniya_inostrannyh_investitsiy_razvivayuschiesya_strany, http://govermedia.plus/article/zarubezhnye-investicii/

Источник: invest-4you.ru