Акции как способ привлечения инвестиций

Первый способ, это привлечение инвестиций непосредственно в уставный капитал организации. Это когда инвестор приобретает акции конкретной компании и становится её акционером. При этом прибыль, которую он получает, напрямую зависит от успешной деятельности этой организации. Доход, получаемый инвестором, может быть в виде дивидендов, либо в виде чистой прибыли после продажи своей доли.

Также стоит отметить, что вкладывая в уставный капитал, инвестор может быть двух видов, а именно финансовым и стратегическим.

Различия между этими инвесторами в их целях.

Финансовый инвестор преследует исключительно финансовые цели, то есть получение максимально возможной прибыли при установленных уровнях риска.

Стратегический инвестор ставит перед собой совершенно иные цели. Основная его цель это участие в менеджменте компании, в принятии управленческих решений. Достигает он этих целей путем приобретения значительной доли акций организации, либо её контрольного пакета.

Второй способ, это привлечение инвестиций в виде займов, кредитов и других долговых обязательств. В этом случае инвестор не становится акционером компании, а наоборот, он является её кредитором. Средства, вложенные в организацию, являются долговыми, и прибыль инвестора обеспечивается в виде процентов за пользования вложенными им средствами.

Привлечение иностранных инвестиций

Изучая данный вопрос, практически каждый инвестор согласится с тем мнением, что без законодательного закрепления отношений между иностранным инвестором и государством привлечение иностранных инвестиций практически бесполезно из-за возможных высоких рисков.

Стоит сказать, что иностранный инвестор в первую очередь смотрит на следующие финансовые показатели, а именно

• деловая репутация и кредитная история
• денежные потоки
• доля собственного капитала
• дополнительное обеспечение

Основные факторы, стимулирующие привлечение иностранных инвестиций

• потенциал экономического роста страны
• период окупаемости вложенных инвестиций
• уровень конкуренции на финансовых и торговых рынках страны, стратегия развития экономики, уровень развития инфраструктуры, а также технологические и производственные возможности страны.

Формы привлечения иностранных инвестиций

• заемные средства (кредиты, займы и т.п.)
• благотворительная и спонсорская поддержка
• собственные средства и внутрихозяйственные ресурсы
• привлеченные средства (от продажи ценных бумаг и т.п.)
• прямые вложения (оборудование, ресурсы, материалы и т.п.)

(Пока оценок нет)

Поиск инвестиций и инвесторов

Инвестирование стало достаточно распространенной современной формой заработка в нашей стране и за рубежом. Практически каждый человек задумывался над тем, чтобы вложить свои сбережения в какой-то проект. Но проблема привлечения инвестиций все равно является ключевой в России.

Определение «привлечение инвестиций» в современной экономике имеет такое значение: это вложение сбережений от частного лица или компании в какой-то проект с целью получения дохода. Лица, осуществляющие вложения, называются инвесторами.

Виды инвестиций

Существует множество классификаций вложений, которые основаны на разных критериях. Здесь приведены самые важные из них.

Их можно разделять, например, по объекту, на который направлена инвестиционная деятельность:

• реальные инвестиции – вложения в строительство, капитальный ремонт;
• финансовые – вложения в ценные бумаги, в том числе и через инвестиционные фонды, выданные кредитные средства, а также лизинг;
• спекулятивные – торговля цветными металлами и ценными бумагами.

В зависимости от формы собственности формируются определенные группы вкладчиков. Учет этого крайне важен при привлечении инвесторов в свой бизнес.

Также важным критерием для разделения вкладов на группы является форма собственности инвестиционных ресурсов. На этой классификации основаны особенности поиска и привлечения инвестиций в свой проект. Тут различают:

• государственные – выдается для обеспечения стратегически важных проектов и может даже полностью покрывать расходы по проекту;
• частные – вложения от частных инвесторов;
• иностранные – вложения от лиц, которые не являются резидентами Российской Федерации. Также сюда относятся вклады от иностранных компаний.

Более подробно вы можете прочитать в материале «Виды инвестиций».

Способы привлечения инвестиций

Есть несколько способов привлечения финансирования. К основным и часто встречающимся относятся:

• вложение средств в уставной капитал предприятия;
• долговое финансирование;
• банковское кредитование с залоговым обеспечением;
• облигационные займы.

Вкладывая деньги в уставной капитал предприятия, инвестор покупает долю в бизнесе. То есть у него на руках находится пакет акций, который подтверждает его права, как совладельца (акционера).

В случае долгового финансирования инвесторы являются кредиторами. Все выделенные компании средства оформляются в качестве задолженности.

Банковское кредитование с залоговым обеспечением предусматривает получение заемных средств на определенный срок. В качестве залога могут выступать акции и активы предприятия.

Облигационные займы по своей сути являются ссудами, которые выдаются заемщику, выпустившему облигации. Такие ценные бумаги подтверждают право владельцев на получение от компании-заемщика номинальной стоимости в установленные сроки.

Как заинтересовать и привлечь инвестора?

Как заинтересовать инвестора и мотивировать его сделать вклад? Для того чтобы человеку или представителю компании захотелось осуществить вложение в какой-либо проект, он должен убедиться, что для него этот проект выгоден. Это называется инвестиционной привлекательностью.

Считается, что для гарантированного привлечения вкладчиков в свой бизнес-проект необходимо пройти 4 последовательных шага. Если все будет сделано правильно, то вопрос, как привлечь инвесторов, больше не будет головной болью.

Шаг первый – выбор партнера, в надежности которого можно быть уверенным

В первую очередь, чтобы найти вкладчика, необходимо представлять, как он будет реагировать на какие-то обстоятельства. Например, поведение инвесторов часто зависит от того, в какой стадии своего развития находится предлагаемый им бизнес-проект. В начальной стадии своего развития он не представляет для них особого интереса, поэтому поиск инвестора и инвестиций становится в это время самой большой проблемой.

Далее по мере своего развития привлекательность проекта растет, а значит, растет и количество вкладчиков.

В завершенный проект вкладывают деньги чаще всего, потому что в этом случае уже видны риски и доходы, которые сопровождают его.

Шаг номер два – грамотно донести информацию до целевой аудитории

Проще всего осуществлять поиск вкладчиков в той же сфере деятельности, к которой относится проект, так как обычно в данном случае они будут чувствовать себя более уверено и осведомлено, это облегчает привлечение инвестиций. Но бывает и такое, что один инвестор вкладывает денежные средства в абсолютно разных сферах.

Чтобы правильно подать свой проект, нужно хорошо его проработать, оформить в привлекательном для вкладчика виде с обоснованием всех его достоинств. Эту задачу можно оставить консалтинговой службе. Также в проекте необходимо указать общий объем инвестиций, который для него необходим.

Главная цель этого этапа – доказать инвестору, что проект ему выгоден, вполне реален и рентабелен.

Успешность привлечения инвестора на этом этапе зависит от того, насколько хорошо вы подали свой проект.

Третий шаг – уверенное проведение переговоров

Если в посланном резюме хорошо описан бизнес-проект, то возможный инвестор может предложить встречу. В первую очередь внимательно ознакомьтесь с его предложением, сопоставьте, совпадает ли оно с вашими потребностями.

Если предложение инвестора не особо заинтересовало, то можно немного потянуть время и подождать ответов других потенциальных вкладчиков.

К встрече подготовьтесь самым тщательным образом, чтобы не возникало никаких заминок при вашем ответе на вопросы инвесторов. Подготовьте и отрепетируйте устное представление своего предложения, себя и своей команды. Вы должны максимально ярко и энергично себя презентовать.

Шаг четвертый – подпись договора

Привлечение инвестора и все договоренности, которые между вами были достигнуты, нужно документально закрепить. Это дает основание в случае несоблюдения договора притянуть к ответственности нарушившую ее сторону. Документальное подтверждение является завершающим этапом.

Чтобы зафиксировать все условия предоставления вклада, составляется документ, называемый «Условия сделки». Требования к его составлению:

• обозначение всех условий, которые касаются взаимоотношений между собственником проекта и инвестором;
• однозначность, четкость и недвусмысленность их написания, чтобы это не затрудняло в случае спорных ситуаций их трактовку;
• четкое и полное указание форм и объемов инвестиций, а также обозначение наказания за невыполнение условий договора.

Рынок IPO как механизм привлечения инвестиций

Одним из перспективных методов привлечения долгосрочного инвестирования и обеспечения бизнес-проектов для компаний является первичное публичное размещение акций (Initial Public Offering — 1РО). Этот финансовый механизм, предоставляющий новые возможности экспансии для бизнеса, становится все более популярным способом привлечения капитала для российских компаний. Выход предприятий на фондовую биржу совершенствует структуру рынка, стимулирует прозрачность деятельности эмитентов, преобразовывает их в открытые публичные компании.

В настоящее время емкость отечественного рынка ценных бумаг заметно отстает от потенциального притока источников финансирования. Слабая заинтересованность инвесторов обусловлена сложившейся ситуацией недоверия к российскому бизнесу. Значительную часть размещений на фондовом рынке в России составляют предприятия нефтегазового, телекоммуникационного и энергетического секторов экономики. Размещение акций на бирже — это один из способов достижения стратегических запросов бизнеса: повышение капитализации компании, конкурентоспособности и обеспечение долгосрочного финансирования.

Понятие «публичное размещение акций» в современной экономической науке имеет несколько трактовок, отражающих различные подходы исследователей к данному вопросу.

В классическом понимании IPO (Initial Public Offering) — это первичное публичное размещение акций на бирже, т. е. компания впервые выпускает свои акции на рынок для привлечения неограниченного круга инвесторов.

В российском законодательстве понятие IPO трактуется шире и под ним подразумевается публичное размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж или/и других организаторов торговли на рынке ценных бумаг. При этом в РФ при подобной трактовке под IPO понимается также первичное размещение облигаций [1] .

В российской практике под названием IPO иногда подразумеваются и вторичные размещения на рынке пакетов акций (например, публичная продажа пакетов акций действующих акционеров широкому или ограниченному кругу инвесторов).

Таким образом, IPO можно определить как первое и все последующие размещения эмиссионных ценных бумаг определенного эмитента, адресованные неограниченному кругу лиц и осуществляемые в процессе выпуска ценных бумаг путем открытой подписки или в процессе их публичного обращения на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли. Несмотря на то что понятие IPO может включать в себя размещение или обращение любых эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций, депозитарных расписок), чаще всего термин IPO применяется в отношении акций.

Рассматривая рынок IPO в широком макроэкономическом контексте, выделим его важнейшие функции.

Во-первых, рынок IPO выполняет функцию стимулирования экономического роста путем привлечения инвестиций в реальный сектор экономики. Фондовый рынок (в частности, рынок IPO) может развиваться в таком направлении, чтобы перспективные отрасли — «новые точки роста», инновационные компании могли использовать инструменты фондового рынка для привлечения долгосрочных инвестиций и таким образом стимулировать экономический рост на основе инноваций.

Во-вторых, рынок IPO способствует структурной перестройке экономики. Массовое проведение IPO способствует переливу капитала в экономике, развитию перерабатывающих и наукоемких высокотехнологичных отраслей. То есть это просто привлечение долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики, причем в самые различные отраслевые сектора экономики. Как правило, отраслевой анализ рынка IPO показывает, что доминируют на нем те отрасли, развитие которых приоритетно для экономики страны. Таким образом, рынок IPO представляет собой идеальный с точки зрения эффективности механизм структурной перестройки народного хозяйства и финансирования инновационного процесса на определенных этапах его развития.

В-третьих, важной функцией рынка IPO является информационная функция: рынок IPO является индикатором состояния и перспектив развития экономики. В период стабильного экономического роста, как правило, происходит переток капиталов основных групп инвесторов домохозяйств и институциональных инвесторов из финансовых инструментов с более низкой доходностью и риском в более рискованные и доходные ценные бумаги-акции. Тем самым формируется следующий взаимосвязанный процесс: экономический рост ведет к повышению привлекательности акций прибыльных компаний, следовательно, к росту курсовой стоимости их акций — улучшению условий привлечения новых инвестиций (посредством дополнительных эмиссий и IPO) — и приводит к дальнейшему увеличению темпов экономического роста на новой технологической базе.

В-четвертых, рынок IPO стимулирует развитие венчурного финансирования. Развитие рынка IPO содействует развитию венчурного финансирования, так как создает эффективный способ выхода венчурного инвестора из бизнеса. Между рынком IPO и венчурным инвестированием существует прямая взаимосвязь. IPO является завершающей стадией замкнутого инвестиционного цикла.

Венчурный капитал представляет собой финансовое звено инновационной компании, которая объединяет владельцев капитала и обладателей новых технологий и помогает решить проблемы финансирования стартующих инновационных проектов. Развитие венчурного капитала в России в настоящее время является одним из ключевых и наиболее часто обсуждаемых вопросов. В России уже осуществлен ряд венчурных инвестиционных проектов и активно опробываются модели государственно-частного партнерства, такие как Венчурный инновационный фонд и программа Федерального агентства по науке и инновациям. В 2006 г. были созданы Российская венчурная компания, которая сегодня уже успешно функционирует, а также Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий.

Однако объем венчурных инвестиций все еще остается незначительным по сравнению с передовыми в этой области странами.

Венчурный капитал в состоянии функционировать и развиваться только тогда, когда венчурный инвестор имеет возможность «выходить» из своих портфельных компаний через первоначальное публичное предложение их акций на фондовой бирже, однако российская практика «выхода» венчурных инвесторов из профинансированных портфельных компаний пока еще не сложилась.

Основные цели компании на рынке IPO

Во-первых, общепризнано, что основной целью при проведении IPO является привлечение эмитентом наибольшего объема капитала при размещении наименьшего количества акций, т. е. получение максимальной цены за акцию. Привлеченный капитал может быть использован на модернизацию производства или на финансирование инновационных проектов. Однако возможности использования средств ограничены проспектом эмиссии, где изложены общие направления использования привлеченных в результате проведения IPO финансовых ресурсов.

Во-вторых, для компании огромное значение имеет рост капитализации компании, создание рыночной истории для своих акций и повышение их ликвидности. Как известно, капитализацию может иметь только публичная компания. Соответственно, через IPO эмитент приобретает рыночную стоимость. При этом IPO является не только средством получения долгосрочных инвестиций, но одним из способов получения независимой оценки компании. Цена акций может вырасти уже в процессе первичного размещения, и положительная динамика сохранится, если компания будет последовательно выполнять свои обещания, данные инвесторам.

В-третьих, посредством IPO происходит повышение узнаваемости компании и укрепление бренда. Информация о курсовой стоимости акций компаний доступна всем желающим, поскольку ее можно найти в регулярных биржевых обзорах, СМИ и новостях информационных агентств. Все это способствует повышению известности и узнаваемости компании, что дает определенные конкурентные преимущества.

Россия входит в число стран, наиболее пострадавших от кризиса. Однако относительно эффективная денежно-кредитная политика государства обеспечила поддержание основных экономических показателей (уровень ВВП, государственный долг, инфляция и безработица) в рамках, допустимых в условиях мирового кризиса.

Мировой кризис 2008 г. оказал значительное влияние на активность потенциальных эмитентов. В условиях неопределенности текущей ситуации и ее последующего развития, выход на фондовый рынок представлял многочисленные риски.

Российский рынок акций, как известно, единственный среди стран БРИК и один из очень немногих из крупных развивающихся и развитых рынков, который за последнее время сумел показать рост. При этом следует особо отметить, что основной рост российскому рынку обеспечил не стабильный сектор нефтегазовых компаний, а значительно более рисковые сферы экономики — металлургия, энергетика, финансы.

Рынок IPO российских компаний за 2010 г. показал значительный рост по сравнению с 2008 и 2009 гг. В 2010 г. было проведено 25

размещений, данные итоги близки к максимальным показателям за всю историю существования IPO/SPO в России.

Становление и развитие рынка корпоративных ценных бумаг, а именно рынка акций и облигаций позволяет привлечь финансовые ресурсы для разработки и реализации инновационных проектов, связанных с высокими технологиями в России.

• [1] См.: Первичное размещение акций. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. М.: Альпина Паблишер, 2003. С. 15.

Источники: http://investicii-v.ru/privlechenie_investicij/, http://kudainvestiruem.ru/rynok/privlechenie-investicij.html, http://studref.com/393433/ekonomika/rynok_mehanizm_privlecheniya_investitsiy

Источник: invest-4you.ru