Источники финансирования инвестиций в основные фонды.
Инвестициями явл. фин., матер-ные ресурсы и др. имущ-ые и интел-ные ценности, вкладыв. в объекты предпринимательской и др. видов деятельности, в рез-те котор. образуется прибыль (доход) или достигается соц. эффект.
Субъектами инвестиц. деятельности могут быть гос-ва, советские и иностранные юридические и физические лица.
Инвесторы — субъекты инвестиц. деятельности, приним-ие решения по инвестиц. деятельности и осуществляющие инвестиции (вложения).
Объект. инвест. деятельностиявл. вновь создаваем. и модернизируемые осн. фонды, оборот. ср-ва во всех отр. и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, интеллект. ценности, научно-техническая продукция, а также имущ. права.
Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь может осуществляться за счет:
— собственных фин. ресурсов и внутрихоз. резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, сбережения, возмещение потерь страховых сумм и другие);
— заемных финансовых средств инвесторов (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты);
— привлеченных фин. средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, физ. и юр. лиц);
— бюджетных инвестиционных ассигнований;
— ден. средств предприятий, централизуемых ассоциациями в установ. ими порядке;
— средств от благотворительных мероприятий;
— денежных средств населения.
Источником финансирования уставного инвестиционного фонда (устав. капитал) могут выступать вклады, как в денежной, так и в неденежной форме (натурально-вещественной). Вклады иностранных инвесторов в ден. форме могут вноситься в ин. валюте или в руб., полученных как в резул.обмена валюты в установленном законодательством порядке, так и хоз. деятельности на терр. РБ и терр. союзных республик.
Мин. вклад иностр. инвестора в уставный фонд опред. в раз-ре 20000 долларов США. При изм. курса руб. корр-ся и мин. размер взноса в устав. фонд в долл. США. Достоверность оценки неденежных вкладов в устав. фонд может быть подвергнута экспертизе в порядке, установленном Советом Министров РБ.
Источн. Инвестиц. в устав. фонды банков могут быть только собственные средства инвестора. Привлеч. и заемные ср-ва, кредиты не могут быть направлены на формирование и пополнение устав. фондов банков.
23. Амортизация и порядок её планирования.
Начисление амортизации представляет собой процесс перенсения стоимости амортизируемыхосновных средств на стоимость производимой продукции. Могут применяться следующие методы начисления ам.:
— Линейный способ, при котором сумма амортизационных отчислений определяеся исходя из первоначальной стоимости ОA и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования ОФ.
— Способ уменьшенного остатка: Сумма ам-х отчислений определяется исходя из остаточной стоимости ОФ на начало отчётного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования ОФ.
— Способ списания стоимости по сумме лет срока полезного использования. В этом случае сумма ам. Отчислений определяется исходя из превоначальной стоимости ОФ и годового соотношения, где в числителе – число лет, оставшееся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока службы объекта.
— Способ списания стоимости пропорционален объёму продукции, начисление ам. Производится исходя из натурального показателя объёма продукции и первоначальной стоимости ОФ и предлагаемого (предполагаемого) объёма продукции за весь период.
При выборе способа начисления ам. Инвестор руководствуется желанием вернуть вложения в ОС в самый короткий срок.
Амортизационные отчисления с одной стороны являются элементом текущих эксплуатационных затрат и участвуют в формировании прибыли предприятия, а с другой- выступают налоговыми вычетами, позволяющими исключить из налогооблагаемой базы определённую часть доходов предприятия.
Ам. Отчисления являются объектом финансового планирования. Они включаются в доходный раздел финансового плана предприятия. Для определения суммы этих отчислений можно пользоваться как методом прямого счёта, так и аналитическим методом.
При использовании прямого метода расчёта сумма ам. Отчислений (А) устанавливается по формуле:
А= , где
Сбi- балансовая стоимость iобъекта или их группы,
Н- норма амортизации по объекту i- го вида ,%.
При использовании аналитического метода в начале исчисляется средняя стоимость амортизируемых ОС на планируемый год Сос по формуле:
где Сб- балансовая стоимость ОС предприятия на начало расчётного периода,
Овыб- среднегодовая стоимость ОФ,выбывших в планируемом периоде,
Оввед- среднегодовая ст-ть ОФ, введённых в эксплуатацию в планируемом периоде,
М- количество месяцев эксплуатации ОФ до конца планируемого периода.
Сумма ам. Отчисленийопределяется расчётным путём, средняя стоимость ОС, амортизируемых в плановом году, умножается на среднюю фактическую норму амортизации (Нф):
Аналитический метод расчёта (в отличие от метода прямого счёта) более прост в использовании, но даёт менее точный результат.
Методы и источники финансирования инвестиций в основные фонды
В настоящее время на предприятии источниками финансирования капитальных вложений являются собственные средства, средства мобилизованные с финансового рынка и прочие средства.
При планировании капитальных вложений в первую очередь рассчитывают собственные ресурсы:
— часть чистой прибыли
— остатки средств фондов экономического стимулирования и других специальных фондов, переходящих на начало планируемого года
— ресурсы, образующиеся в строительстве, выполняемом хозяйственным способом.
Если собственных ресурсов недостаточно, то в качестве источников финансирования могут привлекаться средства инновационных централизованных фондов министерств, ведомств, а также ресурсы других физических и юридических лиц на долевых началах; эмиссия ценных бумаг и долгосрочные средства.
Для планирования амортизации применяется следующая формула:
ОФС – среднегодовая стоимость амортизационных основных фондов.
ОФС = ОФнг + Сср ввод – Сср выб – Фна
ОФнг – балансовая стоимость амортизационных основных фондов на начало планируемого года
Сср ввод – среднегодовая стоимость вводимых в планируемом году основных фондов
Сср выб – среднегодовая стоимость основных фондов выбывающих в планируемом году
Фна – среднегодовая стоимость основных фондов, по которым в планируемом году истекает срок начисления амортизации
Стоимость вводимых и выбывающих основных фондов принимается в расчет с первого числа месяца следующего а месяцем ввода или выбытия. а при квартальном планировании с первого числа третьего квартала.
Средняя стоимость вводимых основных фондов:
Сср ввод = В * М / 12,
В – стоимость вводимых основных фондов
М – число полных месяцев функционирования
Средняя стоимость выбывших основных фондов6
ССР выб = В * (12 – М) / 12,
Если ввод или выбытие основных фондов планируется поквартально, то для расчета средней стоимости используются множители: для I квартала – 10, II – 7, III – 4, IV – 1.В аналогичном порядке определяется средняя стоимость фондов, по которым заканчивается амортизация.
Амортизационные отчисления производятся в течении нормативного срока их службы или срока, за который балансовая стоимость этих фондов полностью переносится на издержки производства и обращения.
Порядок начисления амортизации на полное восстановление по основным фондам в народном хозяйстве установлен в специальном положении. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции, работ, услуг.
Амортизация не начисляется по следующим основным фондам:
— переданным в установленном порядке на консервацию;
— находящимся в стадии реконструкции и перевооружения с полной их остановкой;
— являющимся памятниками архитектуры, музейными ценностями и др.
Расчет мобилизации внутренних ресурсов при проведении строительно-монтажных работ хозяйственным способом. Расчет размера мобилизации или иммобилизации внутренних ресурсов в строительстве:
+ — М = (О1 – О2) – (К1 – К2),
О1 – ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки на начало года
О2 – типовая потребность в оборотные средства на конец планируемого года
К1 – ожидаемая фактическая кредиторская задолженность стройки на начало планируемого года
К2 – устойчивая кредиторская задолженность на конец года
Продолжительная величина М означает мобилизацию внутренних ресурсов. Это способствует уменьшению потребности стройки в денежных ресурсах и позволяет учесть эту сумму как один из источников финансирования капитальных вложений.
Отрицательная величина М называется иммобилизацией. В этом случае происходит плановое увеличение потребности в оборотных средствах, требующих роста капитальных вложений.
Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ (СМР) устанавливается в процентах к сметной стоимости работ и достигается на основе внедрения организационно-технического мероприятия.
Прочие источники средств, образуемые в процессе проведения работ хозяйственным способом:
— экономия от снижения цен на оборудование
— договоры от попутной добычи ископаемых
— амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом
— средства, полученные в результате ликвидации временных зданий и сооружений
Дата добавления: 2015-06-12 ; просмотров: 129 . Нарушение авторских прав
Финансовое обеспечение инвестиций в основные фонды предприятия
Главная > Реферат >Финансы
3) Дана характеристика объектам инвестиционной деятельности – это объекты, в которые вкладываются инвестиции; и определена их структура (объекты реального капитала, финансовые средства, человеческий капитал и т.д.). Определены основные субъекты: инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.
4) Выявлены функции инвестиций как на макро-, так и на микроуровне, такие как: расширение производства, осуществление природоохранных мероприятий, повышение технического уровня производства и т.д. Так же названы основные источники финансирования инвестиционной деятельности: собственные, заемные и привлеченные финансовые ресурсы; средства внебюджетных фондов и т.д.
5) Дана классификация инвестициям по основным признакам, таким как: объекты вложения средств; характер участия в инвестировании; период инвестирования; формы собственности; инвестиционная территория; способ учета средств; характер использования инвестиций.
6) Дана характеристика основных фондов предприятия, выявлена их сущность. Так же названа характеристика основных средств предприятия по пяти основным признакам: назначение объектов, виды объектов, специфика выполняемых функций, принадлежность и источники финансирования.
2 ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА
2.1 Сущность финансового обеспечения инвестиций на предприятиях
В настоящее время далеко не все организации могут предложить и должным образом преподнести интересные проекты, которые могли бы активизировать поток инвестиций. Сами же инвесторы заинтересованы в получении наибольшего дохода и экономического эффекта и не собираются вкладывать деньги в не эффективный проект. Следовательно, инвестиционный процесс – это непрерывный поиск наиболее выгодных и оригинальных решений. А его финансирование – логическое продолжение реализации наиболее удачного проекта. Реализация инвестиционного процесса связана с поиском решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования.
Таким образом, финансовое обеспечение инвестиционного процесса можно охарактеризовать, как участие финансов в воспроизводстве основного капитала. Оно является как бы связующим звеном при переходе проекта «от слов к делу».
Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования. Источники формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны.
Основные формы и источники финансового обеспечения инвестиций:
1) Собственные инвестиционные ресурсы. Одной из важнейших форм финансового обеспечения инвестиционной деятельности фирм (компаний) является самофинансирование. Оно основано на использовании собственных финансовых ресурсов, в первую очередь прибыли и амортизационных отчислений. Кроме прибыли и амортизационных отчислении источниками финансирования инвестиций выступают: реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов, страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества и т.д.
2) Заемное финансирование. В условиях отсутствия собственных средств (прибыли и амортизационных отчислений) и дефицита централизованных средств заемное финансирование было и остается одной из главных форм финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятий в развитых странах. К этой группе относятся: Облигационные займы, кредиты российских банков, кредиты иностранных банков, кредиты международных банков (МБРР, ЕБРР), займы других (небанковских) организаций.
3) Централизованное финансирование за счет средств государственного бюджета. В целом схема выделения средств бюджета развития на возвратной основе и предоставления государственных гарантий оценивается как потенциально эффективная, поскольку она основана на строгом отборе приоритетных проектов и предприятий, которые могут рассчитывать на получение централизованных средств или сравнительно дешевых централизованных кредитов.
4) Акционерное финансирование за счет вкладов учредителей и стратегических инвесторов. При реализации этой схемы взаимоотношений инициатор проекта получает возможность осуществить проект за счет привлечения инвестиций и максимизировать прибыль, а инвесторам предоставляется возможность получить в собственность акции привлекательного предприятия. 11
Так же существует деление источников формирования инвестиционных ресурсов на внутренние и внешние.
С позиций предприятия (фирмы) к внешним источникам относятся: бюджетные инвестиции; средства кредитных организаций, страховых компаний, негосударственных пенсионных и инвестиционных фондов и других институциональных инвесторов; сбережения населения, которые могут быть привлечены на цели инвестирования путем продажи акций, размещения облигаций, других ценных бумаг, а также при посредстве банков в виде банковских кредитов.
Внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия.
При классификации источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных организационно-правовых форм. Так, для предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.
Анализ структуры источников финансирования инвестиций на уровне фирм в странах с развитой рыночной экономикой свидетельствует о том, что доля внутренних источников в общем объеме финансирования инвестиционных затрат в различных странах существенно колеблется в зависимости от многих объективных и субъективных факторов.
Как правило, структура источников финансирования инвестиций изменяется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита. 12
2.2 Финансовое обеспечение инвестиций в основные средства
При всем многообразии источников финансирования основными методами инвестирования являются самофинансирование, кредитный, бюджетный, а также комбинированный методы.
Метод самофинансирования является приоритетным для коммерческих предприятий. Самофинансирование обеспечивается за счет собственного капитала предприятия — уставного фонда, а также потока средств, формируемого в процессе деятельности предприятия.
С одной стороны, собственные средства служат источником капитальных вложений на техническое перевооружение, реконструкцию и расширение производства, освоение и организацию выпуска конкурентоспособной продукции, пользующейся спросом на рынке. С другой — реализация такой продукции приводит к росту выручки и прибыли, увеличению возможностей воспроизводства основного капитала.
Важнейшими собственными источниками финансирования инвестиций в основные средства в любом коммерческом предприятии, формирующими поток самофинансирования, являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.
1) Ключевую роль в структуре собственных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий играет прибыль. Она выступает как основная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта.
После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также природоохранные мероприятия. Как правило, часть прибыли, направляемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде накопления или других фондах аналогичного назначения, создаваемых на предприятии. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется учредительными и другими внутренними документами предприятия.
Нераспределенная часть прибыли также может быть направлена для капитализации, так как по своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных средств предприятия, используемых для развития.
2) Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства (фонды) предприятий являются амортизационные отчисления.
Эти отчисления образуются на предприятиях в результате переноса стоимости основных производственных фондов на стоимость готовой продукции. Функционируя длительное время, основные производственные фонды постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию частями. Поскольку основные производственные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого воспроизводственного цикла, предприятия осуществляют затраты па их восстановление по истечении нормативного срока службы. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления стоимости основных производственных фондов, аккумулируются в виде амортизационных отчислении в амортизационном фонде. 13
Величина амортизационного фонда зависит от объема основных фондов предприятия и используемых методов начисления. Начисление амортизационных отчислений по объектам основных средств производится одним из следующих способов: линейным; способом уменьшаемого остатка; способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; списанием стоимости пропорционально объему продукции (работ). В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.
Не подлежат амортизации:
— объекты основных средств, полученные по договору дарения и безвозмездно;
— объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования).
Таким образом, собственные средства предприятий являются важнейшим источником ресурсов, инвестируемых в основной капитал. Относительно амортизационных отчислений актуальна задача более полного их использования для целей инвестирования в основной капитал, расширения масштабов применения ускоренной амортизации, применения санкций к предприятиям, допускающим нецелевое использование сумм ускоренной амортизации.
Что касается прибыли, как источника инвестиций, то ее увеличение связано с ростом объемов производства и продаж конкурентоспособной продукции, ограничением экспорта добытых полезных ископаемых и углублением их переработки на отечественных предприятиях; снижением себестоимости продукции, в частности, за счет реструктуризации и технологической модернизации производства.
Рассмотренный метод самофинансирования (самоинвестирования) предприятий является наиболее перспективным. Дальнейшее наращивание инвестиционного капитала предприятий возможно за счет внешних источников финансирования инвестиций.
Самофинансирование (за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений) позволяет предприятию обеспечить возмещение затрат по расширенному воспроизводству и реализации социальных программ. 14
Одной из форм воспроизводства основных средств (фондов) является их ремонт. Ремонт зданий, сооружений, оборудования и других основных средств делится на капитальный и текущий:
1) капитальный ремонт выполняется для восстановления исправности инвентарного объекта с заменой или восстановлением любых его частей.
2) текущий ремонт производится для обеспечения или восстановления работоспособности объекта и состоит в замене отдельных его частей.
Предприятие вправе самостоятельно выбирать способ отнесения затрат на ремонт на издержки производства и обращения:
— включать в себестоимость фактические затраты на проведение ремонта непосредственно после его осуществления;
— создавать за счет себестоимости ремонтный фонд;
— относить в случае необходимости фактические затраты на проведение ремонта на расходы будущих периодов с последующим их ежемесячным списанием на себестоимость продукции.
Ремонт основных фондов непосредственного назначения возмещается за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
На основании рассмотренного материала можно сделать следующие выводы:
Определена сущность финансового обеспечения инвестиций на предприятии в целом, которая заключается в участии финансовых ресурсов в воспроизводстве основного капитала.
Названы основные источники формирования инвестиционных ресурсов, такие как: самофинансирование, заемное финансирование, централизованное и акционерное финансирование. Так же рассмотрено деление на внутренние и внешние источники.
Определено значение финансового обеспечения и инвестиций в основные средства, которое заключается в том, что инвестиции в основные средства имеют первостепенную роль для развития предприятия и определяют всю стратегию фирмы и важнейшим источником для их финансового обеспечения является самоинвестирование.
Определены важнейшие собственные источники финансирования в основные средства, такие как прибыль (основная форма чистого дохода предприятия, которая выражает стоимость прибавочного продукта) и амортизация (процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение нормативного срока службы). А так же рассмотрена одна из форм воспроизводства основных средств, такая как их ремонт.
3 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МЕТОДИК ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
Источники: http://lektsia.com/2x46f5.html, http://studopedia.info/2-93273.html, http://works.doklad.ru/view/AvyySTojl00/3.html
Источник: