Эффективность привлечения инвестиций в предприятие

Эффективность привлечения инвестиций в организацию производственных процессов на промышленных предприятиях Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Нечаев Андрей Сергеевич

Приведен анализ эффективности привлечения инвестиций в организацию производственных процессов на основе прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2012 год и плановый период 2013-2014 годов. Выявлены закономерности по вопросу инвестиций в организацию производственных процессов с взаимосвязью в части индексов промышленного производства, демонстрирующих спад или подъем по ряду отраслей в РФ. Представлен перечень финансовых инструментов и используемых форм кредитования , позволяющий производственным предприятиям существенно улучшить эффективность организации производственных процессов, посредством их сочетания.

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Нечаев Андрей Сергеевич,

EFFICIENCY OF ATTRACTING INVESTMENTS IN THE ORGANIZATION OF PRODUCTION PROCESSES AT INDUSTRIAL ENTERPRISES

The article presents the analysis of the efficiency of attracting investments in the organization of production processes based on the forecast of socio-economic development of the Russian Federation in 2012 and the planning period of 2013-2014. The former allowed to identify regularities in the problem of investment in the organization of production processes with the correlation of the indices of industrial production, showing the decline or rise in a number of industries in the Russian Federation. The article lists financial instruments and used forms of crediting that enable manufacturing companies to improve significantly the efficiency of the organization of production processes through their combination.

Текст научной работы на тему «Эффективность привлечения инвестиций в организацию производственных процессов на промышленных предприятиях»

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ОРГАНИЗАЦИЮ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

Национальный исследовательский Иркутский государственный технический университет, 664074, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

Приведен анализ эффективности привлечения инвестиций в организацию производственных процессов на основе прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2012 год и плановый период 20132014 годов. Выявлены закономерности по вопросу инвестиций в организацию производственных процессов с взаимосвязью в части индексов промышленного производства, демонстрирующих спад или подъем по ряду отраслей в РФ. Представлен перечень финансовых инструментов и используемых форм кредитования, позволяющий производственным предприятиям существенно улучшить эффективность организации производственных процессов, посредством их сочетания. Табл. 5. Библиогр. 3 назв.

Ключевые слова: эффективность привлечения инвестиций; инвестиции в организацию производственных процессов; структура промышленного производства; финансовые инструменты; формы кредитования.

EFFICIENCY OF ATTRACTING INVESTMENTS IN THE ORGANIZATION OF PRODUCTION PROCESSES AT INDUSTRIAL ENTERPRISES A.S. Nechaev

National Research Irkutsk State Technical University, 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074.

The article presents the analysis of the efficiency of attracting investments in the organization of production processes based on the forecast of socio-economic development of the Russian Federation in 2012 and the planning period of 2013-2014. The former allowed to identify regularities in the problem of investment in the organization of production processes with the correlation of the indices of industrial production, showing the decline or rise in a number of industries in the Russian Federation. The article lists financial instruments and used forms of crediting that enable manufacturing companies to improve significantly the efficiency of the organization of production processes through their combination. 5 tables. 3 sources.

Key words: efficiency of attracting investment; investment in the organization of production processes; structure of industrial production; financial instruments; forms of crediting.

Одной из важнейших проблем на современном этапе экономического развития России является осуществление структурных преобразований в промышленности, обновление и модернизация производственно-технологической базы отраслей и предприятий. Решение этой проблемы требует значительных капиталовложений и активизации инвестиционных процессов в реальном секторе российской экономики, что сдерживается недостатком собственных финансовых средств предприятий. Эта ситуация отмечается в представляемых статистических данных рядом министерств. Так, в настоящее время Минэкономразвития России составило прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2012 год и плановый период 2013-2014 годов. На основе данного прогноза проведём собственный анализ и выявим закономерности по вопросу инвестиций в организацию производственных процессов с взаимосвязью в части индексов промышленного производства, демонстрирующих спад или подъём по ряду отраслей в РФ [1].

Представим прогноз Минэкономразвития России в области инвестиций в основной капитал по комплек-

Как видно из табл. 1, в период с 2012 по 2014 год будет происходить снижение инвестиций в основной капитал в целом по всей экономике. Данное падение составит 0,6 п. Особо интенсивное падение будет наблюдаться в топливно-энергетическом комплексе и обрабатывающей промышленности — на 2,1 и 0,2 п. соответственно. Очевидный рост инвестиций будет наблюдаться только в транспортом комплексе, что составит 0,6 п. Можно утверждать, что падение инвестиций незамедлительно скажется на индексе и на структуре промышленного производства. Данная взаимосвязь также отражена в табл. 2 и 3, где можно увидеть те последствия, которые могут возникнуть при игнорировании и противопоставлении государством одних отраслей другими.

Как видно из данных, представленных в табл. 2, сокращение индекса промышленного производства в обрабатывающем секторе экономики в 2014 г. по сравнению с 2010 г. составит 6,2%. За 5 лет это падение можно считать существенным, оно последовало за сокращением инвестиций в основной капитал в

1 Нечаев Андрей Сергеевич, доктор экономических наук, профессор кафедры управления промышленными предприятиями, тел.: 89643595258, e-mail: n-a-s@mail.ru

Nechaev Andrei, Doctor of Economics, Professor of the Department of Management of Industrial Enterprises, tel.: 89643595258, e-mail: nas@mail.ru

Вклад в прирост инвестиций в основной капитал по комплексам, п.

Инвестиции в основной капитал 2012 г. 2013 г. 2014 г.

По экономике в целом 7,8 7,1 7,2

Топливно-энергетический комплекс 2,6 2,5 0,5

Транспорт (без трубопроводного) 0,3 0,5 0,9

Агпромышленный комплекс 0,3 0,4 0,4

Обрабатывающая промышленность 0,8 0,6 0,6

Образование, здравоохранение 0,5 0,3 0,5

Недвижимость и строительный комплекс 2,1 1,5 2,6

Индексы промышленного производства в 2010-2014 гг., %

Отрасли промышленности 2010 г. отчёт 2011 г. оценка 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2014 к 2010, %

Промышленность, в с е г о 108,2 104,8 103,4 103,9 104,2 117,2

Добыча полезных ископаемых 103,6 101,5 100,9 100,9 100,8 104,2

Обрабатывающие производства 111,8 106,7 104,6 105,2 105,6 124,1

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 104,1 100,8 101,2 101,5 101,6 105,2

обрабатывающую промышленность (см. табл. 1). В свою очередь снижение инвестиций в основной капитал влечёт изменения в структуре промышленного производства (табл. 3).

Сокращение инвестиций в основной капитал в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых приведёт в 2014 г. по сравнению с 2010 г. к падению производства в данной отрасли на 2,2%, а в целом по топливно-энергетическому комплексу — на 4,1%. Таким образом, сокращение инвестиций в основной капитал на 1 пункт приводит к совращению структуры промышленного производства на 2%.

Увеличение инвестиций в основной капитал в транспортном комплексе вполне закономерно приведёт к увеличению структуры промышленного производства в области машиностроения: на 3,9% в 2014 году по сравнению с 2010 годом. В данном случае рост инвестиций в основной капитал на 0,1 п. приводит к росту структуры промышленного производства на 0,65%.

По другим отраслям изменение структуры промышленного производства незначительно.

На ближайшую перспективу деятельность Правительства Российской Федерации будет сосредоточена на следующих основных направлениях:

— разработка нормативной базы, позволяющей значительно усовершенствовать инвестиционную привлекательность промышленно сектора РФ;

— информационное сопровождение иностранных инвесторов: информирование инвесторов об инвестиционном климате в Российской Федерации и возмож-

ностях инвестирования в России;

— информационное сопровождение и обеспечение юридических и экономических существенно улучшенных условий для иностранных инвесторов;

— совершенствование налогового законодательства для зарубежных компаний по локализации производственной деятельности в РФ;

— взаимодействие с иностранными инвесторами в части активизации двусторонних инвестиционных соглашений.

В настоящее время Правительство Российской Федерации уже предпринимает меры по активизации привлечения инвестиций в организацию особых экономических зон (ОЭЗ) на территории РФ, которые распределяются по четырем типом: технико-внедренческие (4 зоны), промышленно-производс-твенные (4 зоны), туристско-рекреационные (13 зон), портовые (3 зоны). Инвестиции в создание инфраструктуры ОЭЗ в общей сложности составили 63 млрд рублей. При этом были задействованы как средства федерального бюджета, так и региональных бюджетов, что в общем объёме составило 36,3 млрд рублей и 26,7 млрд рублей соответственно.

Прогноз развития особых экономических зон в Российской Федерации на период 2012-2014 годов может характеризоваться следующими данными (табл. 4).

Данные табл. 4 показывают, что первоначальное привлечение инвестиций и их рост в последующем приведёт к положительным экономическим результатам. Так при росте инвестиций резидентам ОЭЗ в пе-

риод с 2011 г. по 2014 г. на 31,07 млрд. рублей или 179,95%-та, объем товаров/услуг, произведенных/оказанных резидентами ОЭЗ в данный период времени возрастет на 88,4 млрд руб. или 299,1 %. Таким образом, можно утверждать, что рост инвестиций резидентам ОЭЗ на 1 млрд руб. приведет к росту объема товаров/услуг, произведенных/оказанных резидентами ОЭЗ на 2,85 млрд рублей.

В свою очередь это приведет к увеличение рабо-

чих мест на 5 530 ед. за 3 года. При этом эффективность одного рабочего места в 2014 году будет существенно выше в сравнении с 2011 годом. Так же рост инвестиций резидентов ОЭЗ приведет к росту налоговых отчислений, которые в 2014 году увеличатся в 3,33 раза по сравнению с 2011 г. Это позволяет судить о том, что росте инвестиций резидентам ОЭЗ на 1 млрд. руб. приведет к росту налоговых поступлений на 0,27 млрд руб.

Структура промышленного производства в ценах 2010 года, %

Отрасли промышленности 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.

отчёт оценка прогноз

Промышленность, в с е г о 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Топливно-энергетический комплекс 44,7 43,5 42,7 41,7 40,6

Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых 19,4 18,7 18,3 17,7 17,2

Производство кокса и нефтепродуктов 12,4 12,3 12,3 12,0 11,7

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 12,9 12,5 12,2 12,0 11,7

Потребительский комплекс 12,1 12,0 11,9 11,8 11,7

Пищевая промышленность 11,3 11,2 11,1 11,0 10,9

Лёгкая промышленность 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8

Отрасли инвестиционного спроса 15,7 17,1 17,9 18,9 19,9

Производство строительных материалов 2,9 2,9 3,1 3,2 3,3

Машиностроение 12,8 14,2 14,9 15,8 16,7

Отрасли промежуточного спроса 24,4 24,4 24,5 24,7 25,0

Добыча полезных ископаемых (кроме топливно-энергетических) 2,7 2,8 2,7 2,7 2,7

Лесопромышленный комплекс 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0

Химический комплекс 6,7 6,9 7,1 7,3 7,6

Металлургия 12,0 11,8 11,7 11,7 11,8

Прочие производства 3,1 3,0 2,9 2,9 2,8

Прогноз развития ОЭЗ на территории Российской Федерации до 2014 г._

Показатель 2011 г., оценка Прогноз

2012 г. 2013 г. 2014 г.

Количество ОЭЗ на территории РФ, шт. 26 28 30 32

Количество резидентов ОЭЗ всех типов, шт. 304 366 436 516

Объём инвестиций резидентов ОЭЗ, млрд руб. 38,86 41,71 57,77 69,93

Объём товаров/услуг, произведённых / оказанных резидентами ОЭЗ, млрд руб. 44,4 67 96,7 132,8

Количество рабочих мест, созданных резидентами ОЭЗ, ед. 7109 8870 10709 12639

Объём налоговых отчислений резидентов ОЭЗ всех типов, млрд руб. 3,6 5,6 8,4 12

Количество разработанных нормативных правовых актов об ОЭЗ, ед. 15 17 20 23

Количество международных конгрессно-выставочных мероприятий, на которых были представлены ОЭЗ, ед. 33 35 37 39

Динамика потока первичных обращений инвесторов, ед. 450 500 550 600

Финансирование инновационной деятельности_

Формы финансирования Источники финансирования

Собственные финансовые ресурсы Прибыль; амортизационные отчисления; средства, выплачиваемые страховыми компаниями в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и пр.

Заёмные финансовые ресурсы Облигационные займы; банковские кредиты; бюджетные кредиты

Бюджетное финансирование Государственный бюджет РФ; республиканские бюджеты; местные бюджеты; внебюджетные фонды

Лизинговое финансирование Финансовый лизинг; оперативный лизинг

Венчурное финансирование Государственные дотации; средства крупных компаний, в т.ч. банков; финансовые вложения отдельных граждан

Проектное финансирование Капитал крупных финансово-промышленных групп; финансовые ресурсы банков.

Краткосрочное финансирование «стартовых» инвестиционных возможностей малого бизнеса путём развития системы франчайзинга Финансовые ресурсы крупных предприятий, имеющих известную торговую марку, признание в деловом мире

Ипотечное финансирование Денежные средства государства; ипотечные кредиты, предоставляемые банками населению и хозяйствующим субъектам; прибыль финансовых компаний от продажи ипотечных кредитов (обязательств) на вторичном рынке.

Иностранные инвестиции Капитал иностранных юридических и физических лиц

Международные инвестиции Средства международных фондов, Всемирного банка, страховых компаний и др.

Наиболее эффективными финансовыми инструментами привлечения инвестиций в организацию производственных процессов являются [2, с. 89]:

— лизинговая форма финансирования;

— кредитная форма финансирования;

— аккредитивная форма расчётов;

— факторинговая форма расчётов;

— использованиие при кредитовании ценных бумаг;

— арендная форма финансирования;

— франчайзинговая форма расчётов;

— форфейтинговая форма расчётов [3].

Существует возможность хозяйствующим субъектам при финансировании процесса производства применять как внутренние, так и внешние формы финансирования (табл. 5).

Далее представим наиболее доступные и часто

используемые формы кредитования, применяемые российскими организациями:

— простой банковский кредит;

— синдицированный банковский кредит;

— облигации (на российском и западном рынках);

— закрытая подписка на акции;

— публичное размещение на биржах;

— получение финансирования от стратегических инвесторов;

— привлечение средств инвестиционных фондов;

— целевое государственное финансирование.

Сочетание вышеперечисленных финансовых инструментов и используемых форм кредитования, позволит производственным предприятиям существенно улучшить эффективность организации производственных процессов.

1. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2012 год и плановый период 2013-2014 годов. Минэкономразвития России. Москва, сентябрь 2011 г., 282 с.

2. Нечаев А.С., Заиченко Я.И. Создание комплексного инвестиционно-инновационного инструментария обновления

основных фондов. Иркутск: Изд-во ИрГТУ, 2011. 142 с. 3. Нечаев А.С., Морозова А.С. Система сравнения и соотнесения видов риска форфейтинговой формы финансирования с альтернативными при экспорте оборотных активов // Вестник ИрГТУ. 2012. № 2 (61). С. 124-127.

Привлечение и использование инвестиций предприятием

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 03.04.2016 2016-04-03

Статья просмотрена: 207 раз

Библиографическое описание:

Бакиева И. А., Фахридинов З. Ф. Привлечение и использование инвестиций предприятием // Молодой ученый. — 2016. — №7. — С. 769-770. — URL https://moluch.ru/archive/111/28055/ (дата обращения: 16.01.2019).

Активизация инвестиционной политики страны направлена на проведение глубоких структурных преобразований национальной экономики с использованием возможных источников финансирования.

Узбекистан обладает огромным инвестиционным потенциалом. За годы независимости получили новое развитие такие отрасли промышленности как автомобилестроение, сельхозмашиностроение, биотехнологии, фармацевтическая промышленность, информационные технологии.

Задача привлечения и эффективного использования денежного капитала — одна из ключевых задач в современных условиях. При создании своего предприятия предприниматель авансирует будущее производство, которое осуществляется в виде формирования уставного капитала, имущества и денежных средств, позволяющих приступить к реализации инвестиционного проекта, лежащего в основе создаваемого предприятия.

Инвестиционные операции связаны с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода превышающего один год. В коммерческой практике различают несколько типов таких инвестиций: 1) инвестиции в физические активы (их чаще называют инвестициями в реальные активы), это инвестиции в производственные здания и сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года и т. п.; 2) инвестиции в денежные активы, например депозиты в банках, облигации, акции и другие права за получение денежных сумм от других физических и юридических лиц и т. п.; 3) инвестиции в нематериальные (незримые) активы, такие как ценности, приобретаемы фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработка торговых знаков, приобретения лицензии и т. п.

Проблема привлечения со стороны инвестиций, способных создать мощный импульс для финансового хозяйственного развития предприятий, волнует сегодня большинство отечественных предпринимателей. Инвестиции нужны всем, но получает их не каждый. Для финансирования основных средств, краткосрочный банковский кредит является исключением, а не правилом, поскольку связанный с ним риск велик. Предприятиям приходится учитывать условия, на которых оно получает инвестиции, так как если деньги получены на невыгодных условиях, предприятие рискует понести убытки. По получаемой на основе привлекаемых средств отдачи для инвестора, инвестиции могут быть в виде: 1) субсидий, грантов, дотаций от государства, которыми обеспечиваются предприятия приоритетных стратегических направлений в экономике (это наиболее предпочтительные инвестиции для развития); 2) заемные денежные средства с фиксированной суммой процента, которые состоят из кредитов, облигаций, привилегированных акций, по каждому из которых выплачивается определенный процент; 3) привлеченные средства, на которые выплачивается дивиденд пропорционально вложениям в уставной фонд.

Предприятию при разработке инвестиционного проекта важно рационально выбрать формы привлечения капитала и, прежде всего, определить, наращивать ли собственный капитал, выпуская ценные бумаги или привлечь заемный капитал. Имеется ряд основных форм (инструментов финансирования) по привлечению средств на финансирование инвестиционного проекта для увеличения собственного капитала. Обычные акции, т. е. ценные бумаги, оформляющие право на собственный капитал компании и потому имеющие особое значение для оценки его бухгалтерской стоимости. Привилегированные акции, которые дают инвестору, по сравнению с обычными акциями определенные преимущества, т. е. гарантированные дивиденды, преимущественные права при ликвидации компании. Долгосрочные обязательства с варрантами, представляющие обязательство компании возвратить кредитору определенную сумму через фиксированный срок и с согласованной премией в виде процентного дохода. Однако в ряде случаев подобные ссуды столь рискованные, что не помогает даже повышенная доходность. Используются также конвертируемые облигации, т. е. документы, оформляющие долг. Конвертируемость позволяет кредитору по собственному желанию конвертировать в пределах ещё не погашенной ему суммы задолженности в акции по определенной цене.

В рамках долгового финансирования существует ряд основных типов кредита. Торговый кредит, который предоставляется одной компанией другой при продаже товара под обещание о его будущей оплате. Банковский кредит, предоставляемый банком или другим финансовым учреждением предприятию с целью финансирования временных потребностей. Краткосрочные ссуды могут предоставляться коммерческими банками, финансовыми компаниями, правительственными учреждениями. Практикуется также инвестиционный кредит, который, как правило, представляет собой долгосрочный кредит, предоставляемый в целях приобретения земли зданий сооружений, оборудования и других активов. Инвестиционный кредит может предоставляться лизинговыми компаниями, страховыми компаниями, коммерческими банками, сберегательными банками, трастовыми компаниями, образовательными и благотворительными учреждениями, пенсионными фондами, индивидуальными инвесторами, андеррайтерами (участниками рынка, которые занимаются перепродажей векселей, облигаций и закладных), а также правительственными учреждениями. Потребительский кредит предоставляется розничным торговцем, банком, финансовой компанией отдельному лицу. Применяется также государственный кредит, получаемый различными правительственными учреждениями для выполнения ими своих обязанностей.

Для подготовки и анализа привлечения инвестиций необходимо выявить задачи, которые фирма предполагает решить с их помощью. С этой позиции все инвестиции можно группировать как инвестиции в создание новых производств, инвестиции в расширение производства, инвестиции в повышение эффективности производства и инвестиции в целях удовлетворения требований государственных органов управления. Самый важный вопрос для менеджера получающего кредит состоит в расчете предельной процентной ставки, при которой кредит остаётся для него эффективным. Наиболее существенную роль среди названных источников финансирования по степени убывания доли в инвестиционных операциях, играют расширение акционерного капитала, займы, выпуск облигаций. Увеличение акционерного капитала является основной эффективной формой привлечения средств для развития компаний в условиях рыночной экономики, он имеет ряд достоинств (которые перевешивают недостатки): 1) доход на акцию зависит от результата работы предприятия; 2) с помощью акций капитал привлекается на неопределенный срок и без обязательств по возврату; 3) выпуск акций повышает их ликвидность; 4) открытое акционерное общество обладает большими возможностями для привлечения капитала, чем закрытое.

Прежде чем принять решение об использовании конкретного источника капитала, необходимо оценить его реальность и стоимость. Для этого необходимо использовать ряд критериев, таких как возможный размер инвестиций; характер условий, предлагаемых инвестором; организационные сложности в привлечении инвестиций; требуемые финансовые затраты; вероятность получения инвестиций; управляемость процессом инвестирования; степень свободы распоряжения инвестициями и т. п. Формируя инвестиционную политику, предприятия обязаны сформировать портфель инвестиционных (по возможности инновационных)предложений; по выбранным критериям отобрать приоритетные проекты; по каждому приоритетному проекту подготовить вариантные бизнес-планы, отвечающие международным стандартам; проработать схемы финансирования и т. д. Затем необходимо провести диагностику и поиск источников финансирования в лице государственной поддержки, коммерческих кредитов, смешанного финансирования, иностранных инвестиций. Одним из инструментов при осуществлении капиталовложений служит грамотно составленный бизнес-план проекта, который призван дать возможность инвестору сделать комплексную оценку инвестиционного предложения и показать выгоды для инвестора. Для привлечения инвестиций предприятием необходимо решение ряда внутрифирменных вопросов, особенно связанных с готовностью персонала к саморазвитию организации и формированием организационной культуры, которая делает её чувствительной и быстро реагирующей на изменения внешней среды. В общем, важно обеспечить привлекательность проекта.

Вместе с тем, в условиях Узбекистана, на наш взгляд, особенно важно в полной мере задействовать и другой источник финансовых ресурсов –внутренние накопления. Особенно важно для современных отечественных условий эффективно использовать финансовый механизм самой фирмы, представляющий систему организации, планирования и использования её финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят различные финансовые инструменты, а также финансовые приемы и методы, обеспечивающие кадровое, правовое, нормативное, информационное и программное обеспечение. Под термином «финансовые инструменты» обычно имеются в виду различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках (денежные средства, ценные бумаги, опционы, форвардные контракты, фьючерсы). Работа на финансовых рынках открывает фирме возможность максимально эффективного использования имеющихся у нее финансовых ресурсов и других возможностей, увеличения прибыли, пополнения резервных денежных фондов, формирования специальных фондов, предназначенных для инвестиционных целей. Фирме необходимо разработать стратегию привлечения финансовых ресурсов, предполагающую разработку на долгосрочную перспективу оптимальной структуры источников финансирования компании.

В помощь студентам и аспирантам

Процесс инвестирования — сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании данного вопроса.

На основе обобщения литературных источников, а также личных исследований автора все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня:

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макроуровне;

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на региональном уровне;

· факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации).

Рассмотрим классификацию факторов, влияющих на эффективность инвестиций на уровне предприятия более подробно.

Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации), являются:

· эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;

· наличие эффективной инвестиционной политики;

· качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции;

· уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;

· степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;

· компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;

· качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.

В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

· позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций;

· негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.

Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др., а к негативным — обострение экономического кризиса в стране; нестабильная социальная и политическая обстановка в стране, повышение уровня инфляции и др

В зависимости от характера возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы:

· объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;

· субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности управленческой и созидательной деятельностью.

Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в зависимости от времени их возникновения можно разграничить на временно действующие и постоянно действующие.

В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы:

· оказывающие существенное влияние;

· оказывающие менее существенное влияние;

· оказывающие слабое влияние.

Эта классификация правомерна только для небольшого отрезка времени, так как с изменением ситуации изменяется и степень влияния отдельных факторов.

Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь, т.е. эффективность инвестиций приводит к инвестиционной привлекательности, что влечет за собой организацию инвестиционной деятельности.

Таким образом, эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность — инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционную привлекательность предприятия (организации) характеризуют следующие факторы:

· показатели эффективности работы предприятия в динамике;

· показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;

· перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;

· репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;

· рыночный курс акций предприятия;

· величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 02.01.2000 № 22-ФЗ) понятие «инвестиционная деятельность» трактуется следующим образом: «Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Это официальная трактовка понятия «инвестиционная деятельность». В научной литературе приводятся и другие определения этого понятия.

Под инвестиционной деятельностью необходимо понимать деятельность юридических, физических лиц и государства, направленную на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и (или) социального эффекта.

Из этого определения следует, что чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности [26].

Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют следующие показатели:

· капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;

· доля чистой прибыли, направляемая на развитие производства;

· масштабы деятельности предприятия в динамике;

· ввод в действие производственных мощностей в динамике;

· темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;

· величина долгосрочной кредиторской задолженности;

· величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;

· величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

В связи с тем, что между инвестиционной деятельностью, инвестиционной привлекательностью и эффективностью инвестиций существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность.

Таким образом, инвестиционный процесс играет значительную роль в экономике страны, региона, предприятия и поэтому необходимо обеспечение активного функционирования всех участников данного процесса и достижение сбалансированности их интересов. Развитие предприятий и их эффективная деятельность напрямую зависит от обеспеченности инвестиционными ресурсами, поиск которых необходим как внутри страны, так и за рубежом.

Таким образом, изучив теоретические основы инвестиционной деятельности можно сделать следующие выводы:

1. На инвестиционном рынке России есть активность, есть соответствующие рейтинги. Кроме того, наблюдается увеличение иностранного присутствия, причем не только в сырьевых отраслях, но и в строительстве, торговле, сельском хозяйстве, даже в машиностроении. Все говорит о том, что инвестиционный климат в России сложился. Для улучшения инвестиционного климата РФ необходимо привлечение в российскую экономику иностранных инвестиций.

2. Все инвестиции можно классифицировать по следующим критериям:

· по объектам вложений средств;

· по характеру участия в инвестировании;

· по периоду инвестирования;

· по формам собственности инвестиционных ресурсов;

· по региональному признаку;

· по отраслевому признаку;

· по характеру использования.

3. Для привлечения инвестиций необходимо провести финансово-экономическую оценку инвестиционного проекта. Такая оценка позволит сделать вывод о возможности возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации товаров и услуг, получения прибыли не ниже желательного для фирмы уровня, окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы. Для этого рассчитываются показатели экономической эффективности проекта. Основными характеристиками являются: срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, рентабельность. Все эти показатели инвестиционного проекта тесно связаны между собой. Поэтому эффективность инвестиционного проекта следует оценивать, рассматривая эти показатели в совокупности. Необходимо также иметь представление об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции.

4. При оценки эффективности инвестиционных проектов в энергетике следует учитывать ряд технологических особенностей:

· непрерывность процессов производства и потребления энергии;

· невозможность складирования энергетической продукции;

· необходимость наличия резервных мощностей;

· невозможность отбраковки энергетической продукции.

Библиографический список

1. Инвестиции: учебное пособие. Чиненов М.В. – М.: КНОРУС,2009.–248 с.

2. Инвестиции: Учебник. Вахрин П.И., Нешитой А.С. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 380 с.

3. Коммерческая оценка инвестиций. Бузова И.А.и др. – СПб.: Питер, 2010. – 432 с.

4. Методы оценки инвестиционных проектов. Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 144 с.

5. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учеб.пособие. Виленский П.Л. и др. – М.: Дело, 2008. – 888 с.

6. Сборник бизнес-планов: с рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие. Попов В.М. и др. – М.: КНОРУС, 2010. – 336 с.

7. Сборник бизнес-планов реальных организаций: практ.пособие. Лапыгин Ю.Н. – М.: Омега-Л, 2009. – 310 с.

Источники: http://cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-privlecheniya-investitsiy-v-organizatsiyu-proizvodstvennyh-protsessov-na-promyshlennyh-predpriyatiyah, http://moluch.ru/archive/111/28055/, http://www.goodstudents.ru/invest-projects/820-process-investirovaniya.html

Источник: invest-4you.ru