Формы и особенности прямых инвестиций

57. ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ.

ФЗ «Об иност инв-х в РФ» Федеральный Закон Об Инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений №232-Фз От2006г.Наст.

ФЗ определяет осн. гарантии прав иност.

иностран инвестиция — вложение, осуществляемые иност. гражданами, юрид. лицами и государствами.

бывают в виде объектов граждан.прав, принадлежащих иностр. инвестору, денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав на интеллек. собственность.

Прямые иност. инв. – приобретение иност. инвестором не менее 10% доли в уставном капитале организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в соответствии с законом РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемой на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором лизинга оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.

Инвестор участвует в управленческом контроле над объектом, в который он инвестировал.

Правовой режим деятельности иност инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленной российс. инвесторам, за изъятиями, установленными федер. законами.

Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться за счет прямых инвестиций. Прямые инв. пред. собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию действующ. объектов основного капитала.

Соотношение затрат по этим направлениям — воспроизводственная структура прямых инвестиций.

Новое строительство — затраты по сооружению объектов на новых площадках. Расширение — допол. производства. Реконструкция — полное или част. переоборудование. Технич перевооружение — повышение уровня технич. оснащения, внедрение новой техники., модернизация оборудования.

Финансирование прям. инвестиций — порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффектив. их использованием.

В наст. время финансирование прям. инвестиций осуществляется за счет собст. финансов. ресурсов, заемных ден. средств, привлеченных ден. средств, средств иност. инвесторов.

Привлечение иностр. инвестиций обеспечивает развитие экон связей, это основ фактор экономического роста, допол источник капитал вложений

Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций остается создание на территории РФ предприятий иност. инвесторами, но объемы привлекаемых средств невелики.

Основные проблемы в процессе их развития: определение доли россий. инвесторов в уставном капитале, создаваемых п/п-ий и в распределении прибыли, а также действительн.

Приток иност. инвестиций сдерживает: неуверенности иност. инвесторов в конкретных прямых инвестициях, отсутствие соответствующих гарантий, высокий банковский процент, установившийся в России на кредитном рынке.

Выбор источников финансирования в основной капитал должен решаться п/п-ями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдач от него, соотношения собст. и заемного капитала, определяющего уровень финансов. независимости предприятия, степени риска различ источников финансирования, экономических интересов инвесторов и кредиторов.

. Риски иностр инвестиций:

1) Валютный риск связан с неопределенностью будущих ставок обменных курсов в гос-реципиенте (реципиент – потребитель иностр.инвестиции или кап-ла)

— трансляционный валютный риск связан с необх-тью конвертации показателей фин.отчетности п/п-я из одной валюты в др.;

— операционный валютный риск связан с изменчивостью стоимости будущ денеж поступлений от реализации инвест проекта в гос-ве-реципиенте при обесценении национ.валюты этого гос-ва

— экономический в. риск – связан со снижением рыночной стоим-сти иностр п/п-я

2) Политический риск рассматрив-ся в след.составляющих:

— гос.воздействие на разв-е бизнеса (национализация)

— вмешательство в деят-сть иностр п/п-ий с целью

А) предоставление конкурентных преимуществ национальн. п/п-ям;

Б) сниж-е рыночной стоим-сти иностр. п/п-ий

в) возмож=сть повыш-я налогов. ставок

??Особые формы иностр.инвестиций в России: (оч кратко по лекции Иностр инв)

1. Иностр инвест-ии в свободных экономических зонах (СЭЗ)

СЭЗ – тер-рия, на к-ой устанавливается особый режим или льготные условия хоз.деят-сти п/п-ий с иностр инвестициями. В России созд-е СЭЗ обусловлено географ преимуществами отдельн регионов

Осн хар-ки СЭЗ: сниж-е налог ставок; налог каникулы на опред период времени; упрощение порядка регистрации создаваемых п/п-ий. В России созд-е СЭЗ существеннр не повлияло на общий объем привлеч-я иностр инвестиций

2. М/ународный или иностр консалтинг

Консалтинг – научно-практич деят-сть в сфере упр-я экономики на п/п-ии; исслед-ся подробно управленческ, производствен процесс, проблемы

3. М/ународн арендные операции или М/ународн лизинг

4. Совместные п/п-я в России – такая форма фин и хоз сотрудничества с иностр инвесторами, при к-ой созд=ся общая собств-сть на финанс и материальн ресурсы, используемые во всех видах деят-сти этого п/п-я.

Осн харак-ки СП: совместная собств-сть на ресурсы; совместн управл-е ресурсами; разные цели российск и иностр инвесторов при созд-ии п/п-я

Осн виды СП: — по целям созд-я: повыш-е эффектив-сти действ. п/п-я; расширение действующ п/п-ий; созд-е нов п/п-ий; СП с целью разработки и добычи природных ресурсов.

Что такое прямые инвестиции?

Здравствуйте, уважаемые читатели блога!

В предыдущих статьях мы косвенно сталкивались с портфельными инвестициями, но не рассматривали прямые вложения. А знаете ли вы, что такое прямые инвестиции, и какая у них ключевая роль? – в этой статье опишем более подробно структуру.

Терминология и понятия

Любые вложения по международным стандартам, бывают: портфельные и прямые.

Портфельные инвестиции – это капиталовложение в акции, облигации (ценные бумаги), для извлечения прибыли. При портфельных инвестициях, вкладчику невозможно создать контроль на организации, это означает, что он не имеет никакого интереса к развитию объекта на долгое время.

Иное положение имеют инвестиции прямые — это те средства, которые вкладываются в материальное (реальное) производство. Главной целью в этом варианте будет управление организацией, учреждением, холдингом и т.д. в которые инвестируются деньги для извлечения выгоды (дохода). При прямых вложениях, инвестор автоматически владеет пакетом контрольных акций, и не только, а также минимум от десяти процентов доли в уставном капитале организации.

Особенности прямых инвестиций

1. Обладание 10% голосов – это не строгие критерии в определении прямых инвестициях. Главным фактов в правильном определении термина, является то, что инвестор всегда принимает немалую роль в управлении инвестируемой организации. Но если инвестор имеет намного больше 10 % акций, однако не принимает важного участия в управлении учреждения, его вложения не стоит принимать в качестве прямых, это скорей всего будут портфельные и не более того.
2. Акции компании, инвестируемые в организации, не должны котироваться на фондовой бирже – это также считается основным показателем определяющие действительность прямых инвестиций. Сами вложения обладают высокими рисками, так как предполагаются быть задействованными в развитии компании.
3. После приобретение части капитала предприятия, инвестор имеет право выставить своего представителя или же участвовать лично в заседании директоров. Такие инвестиции всегда имеют влияние на бизнес, и все больше набирают популярность в современном мире, в отличие от портфельных.

Огромнейшую прибыль инвесторы получают, когда проект только зарождается или, когда не успел реализовал себя. Причем эффективней в таком случае станут венчурные инвестиции (передовые и высокотехнологичные проекты, нововведение) всегда обнадеживающие и имеющие высокий потенциал.

Специальные фонды, юридические и частные лица – могут выступать в качестве вкладчика при прямых инвестициях.

Классификация инвестиций

Прямые инвестиции разделяются на два вида: исходящие и входящие.

Исходящие прямые инвестиции – это те прямые вложения, которые осуществляются субъектами данной страны за границей. Активность исходящих прямых инвестиций из развивающих странах с каждым годом достигает рекордных высот. Латинская Америка, Карибские острова и азиатские страны — значительно увеличили количество инвестиций за границу, а что касается африканского континента, наоборот уменьшили.

Если коснуться детальнее о восточной Азии, а в частности Китая, то здесь рост исходящих прямых инвестиций обуславливается за счет международных соглашений по объединению и поглощению крупных холдинговых компаний. Но, не взирая этот фактор, исходящие инвестиции из Китая всегда были в динамичном темпе и давали высокие показатели, в отличии от инвестирования в сектор экономики, здесь некоторое время преобладали оттоки капитала. Совместно с Китаем, есть государства с развивающей или переходной экономикой, которые также принимают участия в подобном виде вложений — Корея, Россия, Кувейт, Малайзия, Тайвань.

Входящие прямые инвестиции – совершенные иностранными инвесторами в данном государстве. Однако стоит выделить, что отношение исходящих и входящих прямых инвестициях характеризует важный макроэкономический показатель – инвестиционную способность государства на международном уровне.

Отдельно выделим другой вид прямых инвестиций – это ПИФ (паевые инвестиционные фонды) при котором собираются все денежные средства от разных вкладчиков в общий фонд, для дальнейшего использования, где управляющая компания будет совершать биржевые операции.

Роль прямых инвестиций в России

Особенности таких вложений становятся более заметными в свободной торговле, здоровой конкуренции, открытой инвестиционной среде и в стабильности на макроэкономическом уровне.

Общая динамика прямых инвестиций в стране наблюдалась активно до 2014 года, однако потом, резко спала, почти в два раза. Согласно итогам 2015 года сокращение произошло на 46 процентов, в денежном эквиваленте – 2,8 миллиардов долларов.

Это обозначает также, что государство сдвинулось в рейтинге, и уступила место – Боснии и Герцеговине, Марокко, Филиппинам и Казахстану. Как прогнозировал Центральный банк России, отток капитала составил — 85 миллиардов долларов. В этом году ожидается 56 миллиардов, в 2017 году – 52 миллиардов, а в 2018 году около 46 миллиардов долларов. Как мы видим, с каждым годом есть шансы, что отток капитала будет уменьшаться постепенно.

Однако есть страны-партнеры, а именно Саудовская Аравия начала инвестировать около 10 миллиардов долларов совместные проекты с Российскими фондами прямых инвестиций.

Что такое фонды прямых инвестиций в России и зачем они нужны?

Фонды прямых инвестиций — это объединение денежных средств пассивных инвесторов (пенсионные фонды хозяйственного характера, страховые компании, отдельные физические лица имеющие средства), с целью взаимного вложения в определенную организацию.

Задача фондов распределяется на несколько уровней:

• Выбрать лучший инвестиционный проект;
• Оформить соглашения;
• Максимально повысить эффективность сделки;
• Получить прибыли от финансирования в бизнес с последующим выходом;

Фонды могут разделяться на универсальные и отдельные объединения. К примеру, есть такие отдельные фонды, которые инвестируют только лишь сферу it –технологий и ничего кроме этого. Соответственно объемы фондов будут распределяться по такому же принципу, у одних капиталы, рассчитанные на миллионы долларов, у других же, на миллиарды.

В России фонды содержат не более 15 инвестиций, практически одинаковых размеров в своем портфеле. Но многие корпорации имеет не один фонд, а сразу несколько, таким образом, образуя «семейное дерево» фондов. Такая огромная сплоченность дает положительный результат, так как предугадывает предпочтения любых инвесторов согласно инвестиционным прогнозам, определения размеров и среды инвестирования.

В нашей стране доходность прямого инвестирования рассчитан на срок не более семи лет.

России выгодно иметь такие фонды, так как они заметно дают толчок в развитии организационных структур. Самые популярные и необходимые в государстве:

Альфа Групп — одна их крупнейших частных финансово-инвестиционных консорциумов в России. Владеет частями мобильной связи в Турции –Turkcell , торговыми сетями, активами некоторых венчурных фондов. Консолидированная выручка составляет около 15 миллиардов в год.

Troika Capital Partners – это частный инвестиционный фонд. Имеет наклон на более поздние этапы инвестирования. Специализация: здравоохранение, бизнес услуги, средства массовой информации. Фонд сотрудничает предпочтительно с крупными организациями с размерами инвестирования от 3 до 100 миллионов долларов.

Росбанк (ПИФ) – жестко отбирает компаний- партнеров по уровню доходности на рынке ценных бумаг.

Российский фонд прямых инвестиций — основан российским правительством для капиталовложений в развивающие отрасли государства. Стартовый капитал – 10 миллиардов долларов, общая сумма инвестирования в экономический сектор -770 миллиардов рублей.

Видео про фонд прямых инвестиций:

Вот и подошли к концу. Надеюсь, что эта информация помогла обширней разбираться в тематике инвестирования.

Поделитесь ею с вашими друзьями, нажав на кнопку «поделиться».

57. Виды и особенности прямых иностранных инвестиций (пии)в России

ПИИ – такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами. Осуществление прямого инвестирования может проходить в виде следующих операций:

Приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране-реципиенте;

Передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте;

Реинвестирование прибыли дочерних компаний

Предоставление долгосрочных и краткосрочных займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, т.е. тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное — нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

транснациональные вложения — прямые вложения, часто в соседней стране. Цель — минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

больший срок капиталовложений, что предпочтительнее для стран-импортеров иностранного капитала.

основной чертой прямых иностранных инвестиций является то, что они осуществляются с целью приобретения устойчивого влияния на предприятие. Это отличает прямые иностранные инвестиции от портфельных (покупка акций, паев, составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале организации, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг) и прочих (торговые кредиты и т.п.).

Прямые иностранные инвестиции – это инвестиции, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им.

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

1 привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе — путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

2 регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

3 привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Львиная доля таких инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные отрасли, либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью.

Иностранные инвесторы в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего это:

1. крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для них лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рисковостью и временной невыгодностью вложений.

2. средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, прежде всего — в торговле, строительстве и сфере услуг.

3. инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал.

Инвесторы практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Помимо общих рисков, присущих всем вложениям в Россию, инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, характерные для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность), отсутствие частной собственности на землю (сельскохозяйственное производство).

Чтобы добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно, очевидно, путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций.

создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах.

четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

введение частной собственности на землю;

создание механизмов страхования иностранных инвестиций.

Источники: http://xn--80aaivjfyj3e.com/finansovyiy-menedjment/vidyi-osobennosti-pryamyih-inostrannyih-98204.html, http://financial-independence.ru/slovar-investora/pryamye-investicii-eto.html, http://studfiles.net/preview/2554468/page:57/

Источник: invest-4you.ru