Инвестирование в малое предпринимательство
«Финансовая газета. Региональный выпуск», N 1, 1999
Без совершенствования механизма инвестирования малого предпринимательства нельзя ожидать значительных положительных результатов в этой сфере деятельности. К сожалению, по ряду причин инвестиционная активность остается довольно слабой. К таким причинам относится прежде всего отсутствие долгосрочной инвестиционной политики, надежных государственных гарантий западных и частных инвестиций.
Очень остро нехватка инвестиций ощущается в сфере переработки, наиболее привлекательной для малого бизнеса. Свободных средств для инвестирования недостаточно. Доля же иностранных инвестиций в российскую экономику составляет менее 1% их общемирового объема, хотя потенциально Россия остается крупнейшим рынком для иностранного инвестора.
Отдельные секторы потребительского рынка (жилье, обеспечение продовольствием, промтоварами, услугами), наиболее важные для населения, слабее всего представлены в инвестиционных программах и проектах, хотя вложение средств в эту сферу достаточно выгодно.
По оценке западных экспертов, в ближайшие 10 — 15 лет Россия в состоянии эффективно использовать 200 — 300 млрд долл. США иностранных капиталовложений.
Самый выгодный «товар», которым располагает Россия в настоящее время, — результаты научно — исследовательских разработок. Научные учреждения пытаются их внедрять, создавая малые предприятия, число которых составляет сейчас около 50 тыс. Тем не менее есть серьезные вопросы, без решения которых такие предприятия не могут успешно развиваться. Прежде всего это вопрос собственности на научные разработки. Самый перспективный путь — не выделять средства, а делать заказы на разработки. В некоторых регионах России на уровне администраций городов, областей так и поступают. Гораздо эффективнее, имея государственный заказ, объявлять тендер на разработки, с тем чтобы наиболее перспективные коллективы получали средства, а их проекты внедрялись в производство. От иностранных партнеров также нужно стремиться получать заказы на научные разработки.
Другая проблема — пересмотр нормативно — законодательной базы инвестиционного процесса. В настоящее время нельзя использовать собственные средства в качестве инвестиций прежде всего из-за больших налогов, в среднем таких же, как для крупных предприятий. Как известно, от налогов освобождается прибыль, которая идет на инвестиции, но не более 50% суммы, подлежащей налогообложению. Без этого условия малые предприятия могли бы получить необходимые для инвестиций средства.
Уже завершился этап безвозмездного финансирования и непосредственного кредитования субъектов малого бизнеса. В ближайшее время планируется перейти от практики их прямого кредитования к созданию государственных гарантий. Малые предприятия, находящиеся на стадии становления и развертывания деятельности, вместо льготных кредитов будут получать поручительства и гарантии. Это эффективный путь использования финансовых ресурсов и средств, привлечения частных инвестиций. Поддержке малого бизнеса будет способствовать создание обществ взаимного кредитования, ассоциаций банков, оказывающих услуги малым предприятиям.
Предпринимаются попытки получения иностранных кредитов, а также частных инвестиций под предоставление государственных гарантий и поручительств. Немаловажную роль должны сыграть и лизинговые операции, которые открывают возможности для обновления основных фондов малых предприятий без получения больших кредитов на всю стоимость оборудования за счет выплаты их по частям.
Но потенциальным инвесторам важно знать, кто даст гарантии, что вложенные средства окупятся и вернутся кредиторам. 60% основных фондов предприятий страны нуждаются в замене. В то же время многие российские компании, которые ищут инвесторов, рассматривают свои основные фонды в качестве гарантии для инвесторов.
Практическая работа в инвестиционной сфере в основном осуществляется силами отдельных финансовых структур (банки, инвестиционные компании) и ограничена поиском и отбором проектов для инвестирования. Инвестиционная политика таких структур по преимуществу ориентирована на хорошо проработанные проекты с короткими сроками окупаемости и гарантированным или высоколиквидным залоговым обеспечением. Вследствие этого многие перспективные проекты, не отвечающие указанным требованиям, не принимаются.
Особенно сложное положение у начинающих фирм и предприятий, не располагающих ни предпринимательским проектом, ни стартовым капиталом, ни имуществом для залога, ни возможностями для поручительства мощных предприятий и финансовых структур. Но чтобы получить инвестиции, необходимо доказать, что есть возможности для того, чтобы их эффективно использовать, вернуть деньги инвестору. А для этого нужно научиться грамотно составлять инвестиционный план. Однако по данным Центра маркетинговых исследований Республиканского исследовательского научно — консультационного центра экспертизы, из пяти тысяч инновационных проектов, прошедших независимую экспертизу, примерно 80% были признаны неудовлетворительными.
Основные недостатки в практике бизнес — планирования — это разнобой в формах представления проектов, обусловленный зачастую субъективным пониманием содержания бизнес — планов разработчиками, а также различная глубина разработки предлагаемых проектов, не связанная с объемами запрашиваемых ресурсов, слабая экономическая проработка в качественном, вариантном и временном аспектах, недостаточность или отсутствие маркетинговых исследований, бездоказательность или безосновательность приводимых оценок возможного сбыта продукции, несоразмерность запрашиваемых ресурсов размерам предприятия или фирмы, величине уставного капитала, собственных средств, имущества или других активов, отсутствие опыта работы, квалифицированного штата работников или реализаторов проекта, залога или гарантий возврата кредитов, низкая рентабельность и длительные сроки окупаемости проектов.
В свою очередь основная задача, стоящая перед структурами, обеспечивающими инвестиционную поддержку малого предпринимательства, — создание условий, для того чтобы инвестиционный процесс стал эффективным. Не секрет, что в администрациях многих регионов отделы, занимающиеся выработкой и реализацией инвестиционной политики, только формируются. Негосударственные структуры, чаще всего консалтинговые фирмы, занимающиеся вопросами разработки бизнес — планов и продвижения инвестиционных проектов, также созданы далеко не везде. Там же, где такие структуры имеются, их предпочтения остаются на стороне крупных предприятий. В этих условиях попытки инвестирования малого предпринимательства, вероятнее всего, окажутся безуспешными.
Что касается инновационной политики, то и здесь необходимо найти посредника, который объединил бы усилия изобретателя, инвестора и потребителя.
Опыт экспертизы предпринимательских проектов с целью оценки возможностей их инвестирования в России невелик. В условиях централизованной экономики эффективность капитальных вложений не всегда рассматривалась в качестве основного критерия выбора объектов финансирования. С развитием предпринимательства возникла проблема получения финансовых ресурсов под конкретные проекты от сторонних инвесторов. Последнее предполагает отработку навыков составления бизнес — планов, с одной стороны, отвечающих требованиям международной практики, а с другой — адаптированных к российским экономическим условиям.
Другая форма поддержки малого бизнеса — выставочная деятельность. В связи с тем что финансовые возможности малых предприятий, как правило, ограниченны, участвовать в выставках они могут только на льготных условиях. В настоящее время выставочная деятельность носит спонсорский характер. В перспективе будет значительно расширена работа по поиску и отбору высокоэффективных проектных разработок с привлечением региональных фондов и других заинтересованных организаций.
Предполагается также частично коммерциализировать услуги фондов по поиску и привлечению инвесторов, распространению рекламы и т.п. для реализации конкурентоспособных разработок, продукции и услуг, которые могут стать предметом сделок. Следовало бы рассмотреть вопрос о создании под эгидой фондов и в рамках их инфраструктуры предприятий, специализирующихся на организации и проведении выставок.
В структуре инновационной поддержки существует такая организация, как Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно — технической сфере. 80% средств фонда уходит на поддержку конкретных проектов и производств, 10% — на развитие инфраструктуры (бизнес — инновационных центров), 10% — на поддержку образовательных проектов.
Сейчас единственная реальная возможность развития малого предпринимательства — сотрудничество со структурами, которые обладают финансами, технологическими возможностями и практикой внедрения инновационных проектов. Мировой опыт показывает, что эффективным средством поддержки рисковых инновационных проектов является создание венчурных фондов, осуществляющих прямые инвестиции в такие проекты и участвующих в их реализации.
Основная цель венчурных фондов — поддержка перспективных российских компаний и привлечение западных инвесторов для создания условий их дальнейшего развития. Коммерческие банки выделяют деньги под соответствующие проценты, задача же венчурных фондов состоит в том, чтобы поместить деньги в наиболее перспективные компании, которые через 7 — 8 лет могут дать прибыль инвесторам. К таким компаниям прежде всего относятся недавно организованные, которые не могут сами получить кредит в банке. Сейчас в России действует венчурный фонд, который вкладывает деньги в предприятия Твери, Новгорода, Пскова и Вологды.
Один из наиболее эффективных способов защиты от разнообразных рисков — страхование. Суть его — в переносе риска со страхователя (венчурного фонда) за определенную плату (страховой взнос) на страховщика — специализированную организацию, занимающуюся управлением страховыми резервами, сформированными из взносов страхователей. Распределение рисков в группе и во времени позволяет страховщику при разумном ведении дел обеспечить эффективную защиту интересов страхователя по многим рискам. Страховая защита инновационных проектов может осуществляться по трем группам рисков:
1 — риски, связанные с изменением рыночной конъюнктуры, надежностью партнеров по проекту (например, нарушение условий контракта) и т.п.;
2 — риски, имеющие вероятностную природу — пожары, стихийные бедствия, кражи и т.д. (классические риски), которые могут привести к нарушению или остановке производственного процесса или исследования;
3 — специфические риски, такие как технологические, связанные, например, с поломкой оборудования; риски, связанные с защитой авторских прав на изобретение и т.п.
Самым реальным и перспективным, по нашему мнению, является страхование по 2-й группе рисков. Это обеспечивает непрерывность реализации инновационного проекта и как результат — снижение степени риска для инвестора потерять свои доходы.
Наиболее целесообразным представляется страхование проектов по следующим основным направлениям:
страхование жизни и здоровья ключевых фигур проекта (физических лиц, от которых напрямую зависит успех его реализации) на случай смерти и утраты постоянной трудоспособности;
страхование оборудования и другого имущества, используемого для осуществления проекта, на случай его повреждения или утраты в результате пожара, кражи и т.п.;
страхование «условий» для реализации проекта (помещений, в которых находится оборудование и работают люди и т.д.).
Перечисленные направления составляют основу страховой программы проекта и позволяют увеличить объем страхового покрытия.
Участие же в конкурсах и представление своих проектов на престижных выставках предопределяют возможность получения соответствующих инвестиционных ресурсов для конкретного предпринимателя. Это один из важнейших механизмов успешной реализации не только бизнес — идеи, но и самой разработки.
Проблемы инвестиций в малый и средний бизнес
Основные проблемы развития малого и среднего бизнеса
Очевидно, что развитие страны во многом зависит от делового климата и развития малого и среднего бизнеса. Обратимся к мировому опыту. Возьмем для примера Швецию. При самом высоком в Европе ВВП на душу населения и самых высоких социальных гарантиях 80% этого ВВП создается предприятиями малого и среднего бизнеса. В России о роли малого и среднего бизнеса тоже очень много говорят. Как и во всем мире, в России общество делится на две неравные части: на тех, кто говорит, и тех, кто делает. К сожалению, тех, кто говорит значительно больше. Не по количеству особей, а по удельному весу на политических весах. Очень много говорят об этом власти и чиновники всех уровней, много говорят депутаты, много – кандидаты, банкиры… но, как повелось, именно те, кто много говорит, очень сильно мешает тем, кто делает. Или пытается делать. И далеко не все попытки что-то сделать приводят к положительному результату. Давайте проанализируем, почему.
Возможности, перспективы и проблемы инвестиций в малый и средний бизнес
На сегодняшний день существует достаточно количество проектов, которые имеют отличную перспективу и важное значение для экономики регионов, городов и страны в целом. Проблема у всех одна: отсутствие финансирования ввиду невозможности получения необеспеченных кредитов. Ведь не секрет, что наши банки готовы кредитовать сегодня тех, у кого уже имеется значительный потенциал для залога. Причем, и для них кредиты имеют характер тихого, но бессовестного грабежа из-за процентов, комиссий, всевозможных затрат на обслуживание и пр. На поверку, при заявленных в среднем 10 – 15% годовых на практике выходит все 17 – 22%. Выдержать такой кредит не каждому под силу. Как правило, на это способны предприятия торговли, делающие «быстрые деньги». Но ведь они не создают продукт, то есть сам предмет продаж. В результате рынок наполняется не всегда качественным импортом, не всегда «белым», но всегда более выгодным по цене, чем отечественный. А почему? Не потому, что наши предприниматели такие жадные хапуги, а потому, что экономически обоснована более высокая себестоимость. Почему? Потому что руководству страны не выгодно развивать малый и средний бизнес? Или власть в стране настолько крепко связана с олигархическим капиталом, которому это не выгодно?
Не берусь сейчас однозначно ответить на этот вопрос. Просто констатируем факты. С 2011 г. увеличивается налоговое бремя, которое особенно больно ударит именно по малому и среднему бизнесу: платили 26% на социалку (а те, кто использует УСН, – 14%), будем теперь все платить 34%. Для крупного капитала это не так страшно. Для малого и среднего – вопрос выживаемости. Почему? Попробуем проследить причинно-следственную связь. Итак, повышаются налоги – это причина, далее смотрим на последствия:
1. Прогнозирую, что процентов тридцать малых и средних предприятий закроются.
2. На рынок труда выплеснется очередная партия безработных.
3. Оставшиеся будут вынуждены снижать белую зарплату и уйдут в тень.
4. Повысится спрос на «помойки», т.е. вырастет спрос криминальный бизнес по «обналичке».
5. С ним надо будет бороться, на что потребуются новые бюджетные средства.
6. Но их не будет, потому что налогов больше собирать не станут, а скорее – меньше.
7. Банки, видя усиление криминала, защищаются и ужесточают условия кредитования для всех, в том числе для честных предпринимателей, авторов прогрессивных технологий и инноваций, которые по определению не могут иметь достаточного обеспечения.
8. Существующий сегодня малый и средний бизнес будет хиреть и разоряться, а новый не родится вообще.
9. Самые талантливые и активные, но не востребованные поедут на чужбину искать применения своим талантам.
10. Страна не получит множество инноваций и не будет развиваться теми темпами, которыми могла бы.
Я назвал только десять самых очевидных последствий одного, на мой взгляд, ошибочного шага. Дальнейшую цепочку можно раскручивать бесконечно. Но результат плачевный, с какой стороны не посмотри. Возникает вопрос: почему руководство страны, постоянно повторяя, как мантру, что надо развивать малый и средний бизнес, не хочет видеть лежащее на поверхности решение этой проблемы? Почему вместо того, чтобы не на словах, а на деле поддержать активную часть населения, ее постоянно давят и топят? Почему, призывая «не кошмарить бизнес», государство упорно продолжает это делать само? Почему вместо создания государственных инвестиционных фондов (не формальных, а настоящих) создаются мутанты вроде нового инкубатора для коррупции – «Сколково», куда вход стоит столько, что простому смертному не под силу? Как известно, дорогой вход вовсе не гарантирует хорошей пьесы! А сколько идей и инновационных решений остается никому неизвестными! Сколько проектов с прекрасными перспективами остается нереализованными! Ну, что ж, практика использования российских идей для открытий и создания шедевров техники за рубежом для нас не новинка – мы привыкли! Сколько наших Нобелевских лауреатов сегодня работают не на свою страну!
Впрочем, оставим руководство в покое. Не ругайте пианиста – он играет, как может!
Но все ли так плохо и безнадежно? Есть ли решение? Вспомним старую, как свет, истину: спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Нужно рассчитывать только на свои силы. Сил хватает, – скажете вы – но где же брать деньги на развитие? Если их трудно найти в родных краях, надо искать за рубежом. Иностранные инвесторы и кредиторы задыхаются в конкурентной борьбе за выгодные вложения в своих странах. Россия предлагает сегодня огромные возможности для этого. Они готовы к сотрудничеству, несмотря на риски, которые пока пугают иностранных инвесторов. Как же добиться снижения рисков и создать привлекательные для инвестиций условия? Можно ли эти условия обеспечить? Оказывается, это возможно!
Инвестиции: отечественные или иностранные?
Почему мы этим занялись? Идея войти на рынок инвестиций родилась, во-первых, на основе анализа рынков в разных областях бизнеса, который показал перспективность, несомненную полезность, выгодность и если угодно, благородство целей. Во-вторых, потенциал компетенций нашей команды, обладающей огромным и разнообразным опытом работы в разных областях, знаниями и навыками, необходимыми для успешного понимания рыночной ситуации, выявления и решения проблем, характерных для этого рынка. В-третьих, сама ситуация с малым и средним бизнесом, который сегодня имеет колоссальный интеллектуальный и творческий потенциал, но не способен развиваться так, как мог бы, если бы не главная проблема – деньги!
А где у нас деньги? Правильно – в банках. Но тот, кто пытался взять кредит на развитие бизнеса, связанного не с торговлей, а с реальным сектором, меня поймет: вероятность получения финансирования в наших банках приближается к нулю. Почему? Да, потому что, как правило, проекты, в основе которых лежит инновация, план серьезного рывка в развитии или начала нового производства, не имеют обеспечения, кроме интеллектуального. Ведь те, кто уже что-то успел заработать, не так нуждаются в инвестициях для развития. Лучше не привлекать чужие средства, если есть свои! Например, Е-мобиль Прохорова. Не знаю, что из этого получится, но само стремление человека сделать прорыв в технологии, вкладывая свои деньги – уже достоин глубокого уважения. Но сегодня мы говорим не о Прохорове. Сегодня мы говорим о малом и среднем бизнесе. Его героев не знают по фамилиям. А жаль! Потому что именно в этом пласте сконцентрированы инновационные решения, которые могли бы поднять страну в экономическом, технологическом и интеллектуальном отношении.
Приведу только несколько фактов.
Сравним средний процент кредитов для малого и среднего бизнеса в России и в странах ЕС. ЦБ РФ декларировал, что средняя ставка по кредитам для российских предприятий в 2010 г составила 9,7%. Во-первых, я бы очень хотел познакомиться с человеком, которому удалось такой кредит получить. На практике это невозможно, если у вас дядя не банкир. На практике ставки колеблются в пределах 19 – 22% по рублевым кредитам, и 12 – 16% по валютным. Во-вторых, при этом российские банки требуют обеспечения от 100 до 120% от суммы кредита, плюс поручители, плюс гарантии, а иногда и откат в открытом или завуалированном виде. Что требуют отечественные инвесторы? Долю с контрольным пакетом, прибыль не меньше 30%, то же обеспечение, гарантии, своих людей в штате, ежегодное «выгребание» прибыли на дивиденды в карманы акционеров, вместо направления прибыли на развитие. Принцип один: хапнуть и убежать.
Что предлагают зарубежные банки? Процентная ставка – от 3 до 5% годовых, обеспечение – 70 — 80%, собственный капитал – 10 – 20%. Правда, при этом с их стороны часто требуется жесткий контроль расходования средств. В качестве обеспечения иногда достаточно гарантий банков, или поручителей, иногда – страхования кредита. Зарубежные частные кредиторы сочтут за счастье вложить деньги в надежный проект под 3-4% годовых. Правда, нервов помотают и крови попьют изрядно, но с ними можно договориться. Зарубежные инвесторы часто готовы финансировать 100% стоимости проекта при своей доле от 25% до 49% участия, причем часто пассивного, то есть без физического присутствия и невмешательстве в хозяйственную деятельность, ограничиваясь ежегодными отчислениями от прибыли пропорциональной их доле в капитале, ежеквартальными отчетами и ежегодными проверками.
Выражу свое мнение: общая привлекательность работы с иностранными инвесторами по отношению к отечественным очевидна, несмотря на сложность и повышенный риск. Ну, что ж! Кто не рискует, тот не пьет шампанского!
Риски для собственников проектов
На последнем экономическом форуме в Давосе снова подтвердилось устойчивое пятое место России в ряде наиболее привлекательных для инвестиций стран в 2010 году. И это несмотря на риски, связанные в основном с коррупцией, нестабильностью законодательства и условность его исполнения, зависимость от сумасбродства и произвола местных чиновников в трактовке законов, не побежденную пока криминальную среду и прочие прелести – мы все равно – пятые! Это радует нас как патриотов, и привлекает иностранных инвесторов. Но честные инвесторы идут к нам с большой осторожностью, в отличие от мошенников, для которых наш инвестиционный рынок – лакомый кусок. И в связи с незащищенностью, именно малый и средний бизнес оказывается мишенью для их махинаций.
Уважаемые господа собственники малых и средних предприятий! Будьте бдительны! Eсть большой риск нарваться на мошенников! Это тема отдельной статьи, но сейчас хочу сказать, что на этом рынке среди тех, кто рекламирует себя в Интернете, их процентов девяносто! Надо быть предельно острожным, и, прежде чем начинать отношения, проводить тщательную проверку на легитимность, порядочность, источник капитала и вообще его наличие. Первый тест «на вшивость» — up-front fee (предварительные платежи) якобы на подготовку и сопровождение кредитных документов, всякого рода комиссии и пр. Чаще такие платежи просят перевести через Western Union. Сумма может колебаться от 1,5 тыс. евро до 10 тыс. евро. Для тех, кто не жадный, сам факт требования такой предоплаты – 100%-ное указание на то, что вы имеете дело с мошенником. Это полная гарантия потери этих денег и исчезновения после этого вашего «партнера». Но это не единственный признак. Эти господа довольно изобретательны и совершенствуют свои методы «развода лохов».
Вам повезло, и вы нашли инвестора! Вам удалось получить иностранный займ на развитие своего бизнеса! Проект запущен. Деньги пришли. Внимание! Пришли деньги. И это знают многие, например, банки, налоговые органы, чиновники, рекламщики… Рано или поздно, это будут знать слишком многие из тех, кого вы бы не хотели посвящать в свои дела. На деньги всегда слетаются любители отщипнуть. Как защитить себя и чужие деньги от неоправданных затрат? Прежде всего, помнить, что это не ваши деньги, не впадать в эйфорию и не демонстрировать рост своего благосостояния. Во-вторых, четко контролировать расходы, не запланированные бизнес-планом, не поддаваться на уговоры разного рода рекламных, информационных и прочих компаний, обещающих вам многократное увеличение продаж от их деятельности, тщательно отбирать персонал и построить работу с учетом требований информационной безопасности, быть прозрачным для инвестора и не скрывать от него положения дел. И наконец, в-третьих, беспрекословно соблюдать законодательство, не давая ни малейшего повода для наездов контролирующих госорганов. Что касается защиты от криминала, то это также тема отдельной статьи.
А теперь, уважаемые инициаторы новых проектов, ответьте сами себе на несколько вопросов:
1. Чувствуете ли вы себя достаточно профессиональным специалистом?
2. Сможете ли четко и грамотно построить систему управления и контроля?
3. Сможете ли удержать власть над коллективом и создать профессиональную команду?
4. Сможете ли быть бескомпромиссным в отношениях с партнерами, поставщиками, потребителями, государственными органами?
5. Готовы ли вы ошибаться, признавать свои ошибки и учиться снова и снова?
6. Готовы ли вы к работе 24 часа в сутки в ущерб семье, личным интересам?
7. Готовы ли вы переживать стрессы, находить быстрые и профессиональные решения неожиданно возникающих форс-мажоров?
8. Готовы ли вы не впадать в уныние и не отступать при неудачах, а снова и снова начинать все с начала?
9. Готовы ли вы к тому, что результат работы в материальном выражении может быть ощутим не через месяц, не через два…, а, например, через год – два?
10. Готовы ли вы рисковать, и поддержит ли вас в вашем деле ваша семья?
Все это, и еще множество других вопросов обязательно будет сопровождать вас в работе. Если вы на все вопросы честно ответили себе «да», − вы настоящий менеджер от Бога! Поздравляю! Если есть хотя бы малейшая степень сомнения в своих силах, привлекайте сторонних профессиональных консультантов.
Риски для иностранных инвесторов
Среди российских соискателей инвестиций также встречаются мошенники – это не секрет! Забавны случаи, когда сталкиваются мошенники и с одной, и с другой стороны и соревнуются: кто кого «перемошеннит». В каком-то смысле это можно сравнить с попыткой украсть мед из улья голой рукой. Точно известно, что мед там есть и пахнет так аппетитно! Но неизвестно – дома пчелы или нет. Бывают у нас такие «пчелы», что можно и без руки остаться! Но оставим это развлечение им самим. Мы говорим о честном бизнесе.
Повторюсь: самым большим камнем преткновения для иностранных инвесторов является отсутствие обеспечения и гарантий возврата. Нужна защита. Требование многих кредиторов: предоставить справку из банка о наличии на счете собственных средств инвестора в размере от 10 до 20%, наличие ликвидной собственности – от 70 до 100% размера кредита, гарантии банка из списка TOP100, или страхового полиса от страховых компаний из первой пятерки мира. Это обычно невыполнимые для наших предпринимателей условия. Единственным ликвидным капиталом, которым они обладают, часто являются только идеи, технологии, опыт… – интеллект, одним словом. Ну и, разумеется, воля и огромное стремление к развитию своего дела, к созданию современного высокоэффективного производства, услуг, продукта. Можно ли оценить такой вклад, как обеспечение? Вряд ли. Есть только одна категория инвесторов, которые готовы на рисковые вложения – бизнес-ангелы. Но убедить такого инвестора в целесообразности инвестирования в рисковый бизнес – это искусство. Мало кто из предпринимателей, занятых мыслями о технологиях, способен на создание внятного бизнес-плана, а часто даже на описание своей идеи. Разумеется, что при отсутствии понимания, даже бизнес-ангелы не рискуют своими деньгами. При этом ценность тех идей и технологий, которые лежат в основе инновационных проектов, трудно переоценить. Это именно тот капитал, который может принести настоящую прибыль. Главное – грамотно этот капитал оценить и этим капиталом распорядиться.
Так есть возможность привлечения инвестиций в такие необеспеченные проекты? Да, она есть, но реализовать ее можно только с помощью профессионалов.
Подведем итог: главный риск для иностранного инвестора – потеря вложенных средств, во-первых, из-за неправильного выбора проекта и его собственника; во-вторых, из-за просчетов в бизнес-плане и его недостаточной обоснованности, связанной, прежде всего, с некачественным маркетинговым анализом; в-третьих, из-за известных особенностей национального бизнеса в России, упомянутых выше.
Как защититься от всех этих рисков? Только тщательной проверкой исходных данных, анализом предоставленного бизнес-плана, личным знакомством с собственниками и открытости в личных отношениях, «погружением» в проблему, которую бизнес будет решать и, конечно, привлечением профессиональных консультантов, не являющихся представителями одной из сторон, и поэтому способных к объективной оценке перспектив со всех точек зрения.
Выводы и рекомендации
1. Рынок не знает национальностей и не имеет границ. Работать надо там, где выгодно.
2. Работать надо, надеясь только на свои силы.
Итак, как решить проблему финансирования? Тактические рекомендации:
Во-первых, продумайте и разработайте бизнес-план.
Во-вторых, попытайтесь все же найти возможности для обеспечения: недвижимость, ликвидное имущество, оборотные средства, поручительства, банковские гарантии.
В-третьих, прежде чем начинать, пробейте вашего потенциального инвестора по «черным спискам» и по регистрационным базам на предмет его благонадежности и легитимности.
В-четвертых, продумайте систему защиты вашего бизнеса изнутри и снаружи, предусмотрите эти меры в бизнес-плане.
И, наконец, в-пятых, не стесняйтесь обращаться за помощью к профессионалам. Вместе вы пройдете все стадии подготовки проекта к инвестированию и найдете приемлемый выход для решения проблемы снижения рисков при выборе инвестора.
Финансовый гений
Финансовая грамотность, эффективное управление личными финансами
Инвестиции и гарантии
Давайте рассмотрим очень важный вопрос: как связаны между собой инвестиции и гарантии, существуют ли гарантии возврата инвестиций или получения определенного дохода от вложения капитала, и если да – то кто может давать такие гарантии и насколько их можно считать надежными. Все это я буду рассматривать с точки зрения частного инвестора.
Я уже неоднократно писал о том, что инвестиционный процесс неизбежно связан с рисками: вкладывая свой капитал в любой инструмент или актив человек неизбежно берет на себя инвестиционные риски. Перейдя по ссылке, вы сможете узнать, что таких рисков много, они могут быть разных видов, и они неизбежно есть всегда , просто в каких-то ситуациях они могут велики, в каких-то невелики, а в каких-то близки к нулю.
Опытные инвесторы прекрасно это понимают, и готовы нести такие риски, стараясь при этом их минимизировать. Но когда речь идет об инвесторах-новичках, они часто боятся потерять деньги, и хотят иметь определенные гарантии возврата инвестиций, а также гарантии получения по ним заранее оговоренного дохода.
В ряде случаев такие гарантии действительно могут быть предоставлены. Однако, насколько им можно доверять – другой вопрос. Ведь в некоторых случаях гарантии возврата инвестиций и определенной доходности могут, наоборот, являться признаком мошенничества.
Чтобы точно знать, где нужны гарантии инвестиций, а где их в принципе не может быть, а также кто имеет право гарантировать возврат и доходность инвестиций, нужно просто изучать законодательство своей страны в области того финансового инструмента, в который вы решили инвестировать деньги. Однозначного ответа тут быть не может.
Также следует понимать, что даже если вы получите определенные гарантии под инвестиции, это еще не означает, что они будут выполнены. К сожалению, в наших странах законы часто могут быть истолкованы двояко, а могут и вообще поменяться уже после того, как деньги будут вложены.
Рассмотрим несколько примеров.
Пример 1 . Вклады в банках, не превышающие определенную сумму, попадают под действие государственных гарантий. Здесь, казалось бы, гарантию возврата инвестиций предоставляет само государство: что может быть надежнее? Однако, для наших стран я бы не был так уверен в точном соблюдении законодательства в области гарантирования вкладов. Фонд гарантирования формируется за счет отчислений, которые банки производят с каждого привлеченного депозита. Этого фонда хватит, чтобы выплатить компенсации вкладчикам нескольких небольших банков, но простая математика показывает, что если вдруг “рухнут” крупнейшие банковские учреждения страны, или, допустим, хотя бы 20% банковской системы, то средств фонда не хватит для расчета со всеми вкладчиками. Есть и другие нюансы, подробнее о них в статье Государственные гарантии вкладов: стоит ли доверять?
Пример 2 . Вклады в микрофинансовые организации не гарантируются государством, но договор такого вклада оговаривает четкую доходность, которую должен получить инвестор. Что произойдет, если МФО будет лишена лицензии и прекратит свою деятельность? Возврат вкладов будет осуществляться только за счет реализации активов компании. Этих средств хватит только на удовлетворение требований малой части вкладчиков. Таким образом, гарантии возврата инвестиций здесь предоставляет сама МФО, согласно договору, но выполнить эти гарантии и выплатить причитающиеся проценты она способна только при условии успешной, прибыльной работы.
Пример 3 . Передача капитала в доверительное управление, как правило, не дает вообще никаких гарантий. если компания по управлению активами или частный управляющий вкладывают капитал инвесторов в ценные бумаги, недвижимость, биржевую торговлю и другие спекулятивные инструменты (как происходит в подавляющем большинстве случаев), они никак не могут гарантировать рост этих активов в цене. Они даже не могут гарантировать, что активы точно не упадут в цене или торгующий на бирже трейдер не допустит ошибки и капитал не будет потерян. Поэтому, если какая-то управляющая компания предоставляет своим клиентам гарантии возврата инвестиций (в договоре, разумеется, не на словах), то я бы отнесся к ней с большим недоверием. Рекомендую в таком случае поинтересоваться, чем гарантированы инвестиции и почему они гарантируются.
Даже самые надежные гарантии могут ничего не значить при возникновении определенных обстоятельств. Самый яркий пример этому – пропавшие вклады сбербанка СССР.
К тому же, следует понимать, что чем выше доходность инвестиций, тем более настороженно следует относиться к субъектам, дающим гарантии доходности таких вложений. Вполне вероятно, что при наличии таких гарантий вы имеете дело с хайпом, а не серьезной инвестиционной компанией, которой он себя называет.
На этом все. Учитесь грамотно инвестировать и управлять личными финансами вместе с Финансовым гением: на сайте вы найдете много полезной практической информации в этой области. До новых встреч!
Автор Константин Белый Дата 09.12.2014 · Категория Инвестиции
Источники: http://wiseeconomist.ru/poleznoe/31837-investirovanie-maloe-predprinimatelstvo, http://www.e-xecutive.ru/management/practices/1555163-problemy-investitsii-v-malyi-i-srednii-biznes, http://fingeniy.com/investicii-i-garantii/
Источник: