ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ИНВЕСТИЦИЙ
Инвестиционный спрос — намерения или планы фирм по увеличению своего реального физического капитала и товарно-материального запаса .
? Инвестиционный спрос — это спрос предпринимателей или предпринимательских структур на основной производственный капитал с целью использования последнего для расширения объемов воспроизводства.
К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:
• ожидаемая норма прибыли;
• ставка банковского процента .
? Процентная ставка — это плата за кредит в процентном выражении к сумме кредита в расчете на определенный период времени: год, месяц и т. д. Процентные ставки зависят от количества денег в обращении, спроса на заемные средства, политики правительства, оценки кредитором риска невозвращения займа, периода займа и курса национальной валюты.
Зависимость здесь следующая:
• во-первых, если ожидаемая норма прибыли высока, то спрос на инвестиции будет расти . И наоборот, если норма прибыли падает, то соответственно снижаются инвестиции;
• во-вторых, на инвестиционный спрос влияет ставка банковского процента . Если ставка банковского процента превышает ожидаемую норму прибыли, то инвестирование будет невыгодным И наоборот, если ожидаемая норма прибыли превышает ставку банковского процента, то инвестирование будет выгодным
Смысл заключается в том, что потенциальный инвестор будет оценивать экономическую эффективность вложений денежных средств либо в инвестиционный проект (ожидаемая норма прибыли), либо в банковский сектор (банковский процент).
Зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна (рис . 12 .3) .
На положение кривой спроса на инвестиции влияет и ряд других факторов.
Факторы, вызывающие прирост ожидаемой чистой доходности инвестиций, сместят кривую вправо (то есть спрос на инвестиции увеличится), и наоборот, факторы, ведущие к снижению ожидаемой чистой доходности инвестиций, будут смещать кривую
Рис. 12.3. Спрос на инвестиции в зависимости от ставки банковского процента
К данным факторам следует отнести:
1 . Издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования .
2 . Налоги на предпринимательскую деятельность .
3 . Технические изменения .
4 . Наличие основного капитала (хорошее техническое оснащение отрасли будет сдержи
Инвестиции: классификация и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций.
Инвестиции — это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.
Инвестиции можно классифицировать по целому ряду признаков. Различают прямые и косвенные, стратегические, портфельные, реальные, валовые и чистые инвестиции. Прямые инвестиции — предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции; фонды и компании.Косвенные инвестиции — осуществляемые через различного рода финансовых посредников.Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции (капиталообразующие) – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Валовые внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике. Чистые инвестиции представляют собой добавочные инвестиции, имевшие место в течение текущего года. Если из общего объема инвестиций, или “Валовых инвестиций”(IT), вычесть амортизационные отчисления (А), то полученные “Чистые инвестиции” (IN) будут представлять собой вложения средств во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат. При этом возможно возникновение следующих макроэкономических пропорций:
а) IN IT, что приводит к снижению производственного потенциала, уменьшению объемов продукции и услуг, ухудшению состояния экономики;
б) IN = 0, или IT = А, что свидетельствует об отсутствии экономического роста;
в) IN > 0, или IT > А, обеспечивающее тем самым расширенное воспроизводство, экономический рост за счет роста доходов, темпы которого превышают темпы роста объема чистых инвестиций.
На величину чистых инвестиций влияют два основных фактора:
— ожидаемая норма прибыли, которую предприниматели рассчитывают
получать от расходов на эти инвестиции;
К факторам, благоприятствующим инвестициям в ту или иную страну относят: высокий потенциал внутреннего рынка, высокую норму прибыли (дохода), низкий уровень конкуренции, стабильную налоговую систему, низкую стоимость ресурсов, трудовых, финансовых, сырьевых, эффективную поддержку государства.
К факторам, препятствующим развитию инвестиционным процессам, ухудшающим инвестиционный климат в стране относят: политическая не стабильность, социальная напряженность, забастовки, войны, мафия, этнические и религиозные распри, высокий уровень инфляции, высокие ставки рефинансирования, высокий уровень внешнего и внутреннего долга, дефицит бюджета, не развитое законодательство, не исполнение закона, регулирующих инвестиционную сферу.
Экономические теории цикличности развития экономической системы. Длинные волны. Содержание экономического цикла. Фазы цикла. Экономический кризис.
Цикличность предполагает отклонение эк-ки от состояния равновесия, которое м/б представлено в 3-х видах:1.Отклонение рын. спроса от предложения товаров и услуг ;2.Отклонение связано с измен-ем спроса на оборудование, сооружения и т.д.. Это промышленные циклы (циклы средней продолжительности); 3.Отклонение связано с переходом одного технологического способа произв-ва к другому. Рубежи м/д ними отграничивают крупные этапы чел. цивилизации (циклы сроком в 40-60 лет — длинные волны Кондратьева). Причины циклов по-разному трактуются в эк. теории: неоклассич. направление рассматривало кризисы как случайное, быстро проходящее явление; кредитно-денежная концепция цикла представляет кризисы как рез-т нарушений в области ден. спроса и предложения; марксистская концепция видит причину кризиса в противоречиях капитализма: между общественным характером производства и частнокапиталистической формой присвоения; кейнсианская теория объясняла причины отклонения системы от равновесия слабостью рыночного механизма, что предопределяет государственное вмешательство в регулирование производства. Современные эк-ты выд-ют 3 подхода к опр-ю причин циклов: 1) объяснение циклов внешними (экзогенными) факторами (изобретения и инновации, воины); 2) внутренними (эндогенными) факторами (потребление, инвестирование и деятельность правительства); 3) синтезом тех и других. Современная теория связана с моделью делового цикла Самуэльсона-Хикса В ней цикл рассматривается как результат взаимодействия национального дохода (либо ВНП), потребления и накопления капитала. Картина цикла представляет собой результат сложения колебаний различных показателей экономической активности: темп роста ВНП, общий объем продаж, общий уровень цен, уровень безработицы и др. Основное своийство цикла — колебание темпа роста ВНП во времени, когда экономическая система проходит четыре последовательные фазы оживление, подъем, бум, спад (см график).
роста ВНП Б оживление
Спад: ликвидируются запасы, сокращаются производственные инвестиции, падает спрос на труд, происходит снижение или замедление роста товарных цен, наблюдается резкое уменьшение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижается процентная ставка. РЕЦЕССИЯ — это спад до 6 мес. ДЕПРЕССИЯ – более 6 мес.Подъем: Зеркальное отражение спада.Бум: вершина деловой активности, эк-ка работает на пределе своих возможностей.Антикризисный инструментарий: денежно-кредитнаяполитика; фискальная политика; политика заработной платы и тарифов; политика гос инвестиций.В период подъема гос-во в целях предотвращения «перегрева» эк-ки проводит политику сдерживания деловой активности, а в период спада – на стимулирование.
Инвестиции и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций
Инвестиции— это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.
Различают валовые, чистые, автономные и индуцированные инвестиции.
Валовые инвестиции— это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.
Чистые инвестиции— это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.
Автономные инвестиции— это инвестиции, обусловленные нововведениями, вызванными НТП.
Индуцированные инвестиции— это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги.
Этот вид инвестиций необходим при условии, если повышенный спрос на продукцию не удовлетворяется за счет увеличения интенсивности эксплуатации имеющегося оборудования. Потребности в инвестициях выступают в виде инвестиционного спроса.
Инвестиционный спрос — это спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения.
Среди факторов, которые реально воздействуют на величину инвестирования, можно выделить следующие.
1. Норма ожидаемой прибыли,т. е. рентабельность того дела или проекта, которые финансируются. Если будущая прибыль по приблизительным расчетам меньше или немногим больше сегодняшних затрат, то такое финансирование считается невыгодным. В этом случае важно учесть все альтернативные варианты вложения капитала, а будущая их стоимость рассчитывается путем дисконтирования сегодняшней.
2. Ставка процента,причем реальная, т. е. та, которая учитывает темпы инфляции. Если фирма вкладывает деньги под определенный процент регулярного получения дохода, то этот процент должен быть величиной максимальной или оптимальной, которая устраивает инвестора. Когда фирма для осуществления инвестиций берет кредит в банке, то желательной становится наименьшая его величина.
3. Налоговые отчисления.Чем большую долю дохода фирма отдает государству в качестве налогов, тем меньшую величину составляет ее прибыль, которая как раз и определяет возможность инвестирования.
4. Технологические измененияна производстве требуют большой суммы денежных средств, нуждаются в финансировании. Чем более устаревшими считаются оборудование и другие основные фонды, тем в больших инвестициях нуждается производство.
5. Экономические ожидания.Если фирма предвидит будущий рост цен на основные фонды, инфляцию или рост процентной ставки по кредиту, она будет стараться осуществить инвестиции в текущем периоде.
Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе.
Мультипликатор (МР) – это коэффициент, показывающий связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величины дохода.
При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом.
МР = .
Например, прирост инвестиций – 10 млрд.руб., что привело к росту ВНП на 20 млрд.руб. Следовательно, мультипликатор, равен 2.
Чтобы выразить воздействие прироста дохода на прирост инвестиций, применяется акселератор.
Акселератор – это коэффициент, указывающий на количественное отношение прироста инвестиций данного года к приросту национального дохода прошлого года:
Акселератор = .
Он выражает воздействие прироста дохода на прирост инвестиций.
Парадокс бережливости
Парадокс бережливости — это парадоксальное явление, суть которого состоит в сокращении сбережений вследствие усиления стремления к сбережениям (то есть роста бережливости). Причины этого явления заключаются в том, что бережливость обусловливает снижение потребления и, следовательно, ведет к сокращению объема реализации продукции. В результате компании тормозят инвестиционный процесс и нанимают все меньше рабочей силы. Доходы падают. В конечном итоге, несмотря на возможный рост той доли доходов, которая направляется на сбережения, сами доходы сокращаются так, что и общий объем сбережений также уменьшается.
Вопросы для самоконтроля:
1) Что такое потребление и сбережение? Назовите факторы, на них влияющие.
2) Опишите функции потребления и сбережения. Из каких элементов они состоят?
3) Что такое инвестиции? Какие виды инвестиций вы знаете?
4) Назовите факторы, которые реально воздействуют на величину инвестирования.
5) Что такое мультипликатор и акселератор? Что они показывают?
Источники: http://finlit.online/ekonomicheskaya-teoriya/osnovnyie-faktoryi-vliyayuschie-velichinu-52553.html, http://cyberpedia.su/5x84fb.html, http://lektsii.org/11-76724.html
Источник: