Характер отношений с получателем инвестиций

Финансовый учет и учет финансовых вложений

Страницы работы

Фрагмент текста работы

предназначенные для роста ее капитала посредством участия в распределении прибыли других организаций или для получения иных выгод. Виды финансовых вложений:

акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя, др.документы, которые законодательством о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.Инвестиции в уставные капиталы др.предприятий, не являющихся акционерным обществом. Предоставляемые др.организациям займы. Особенности финансовых вложений:

Обладают большей ликвидностью по сравнению с др.активами, дают возможность достаточно быстро получать больший доход, который складывается из %, дивидендов, прироста капитала, вложенного в них. Обеспечивают лучшую защиту от инфляции.Инвестиции в ценные бумаги и уставные капиталы др.предприятий, в займы позволяют, кроме получения денежного дохода, контролировать деятельность др.предприятий.Рыночная стоимость финансовых вложений подвержена значительным колебаниям, причем они могут происходить в достаточно короткий промежуток времени. Эти колебания обусловлены, как правило, действием внешних факторов.

2.1. Классификация финансовых вложений

По назначению: долевые (акции, вклады в уставной капитал; свидетельствуют о том, что их обладатель является совладельцем другого хозяйственного органа).Долговые (инвестиции в государственные облигации, облигации коммерческих организаций, депозитные сертификаты, векселя, займы, предоставляемые другими организациям; используются эмитентом для решения текущих и перспективных задач; не подтверждают права собственности, лишь право получения определенной суммы или % дохода).

Краткосрочные (1 года);

Долгосрочные (1 года).

По характеру отношений с получателем инвестиций (основывается на возможности и степени влияния инвестора на деятельность получателя инвестиций). Вложения в дочерние общества (позволяют инвестору определять финансовые решения, принимаемые получателем инвестиций, если инвестор владеет 50% голосующих акций);Вложения в зависимые общества (инвестор принимает участие в финансовой политике предприятия-получателя инвестиций, но не конкретизирует его деятельность);

Прочие вложения (все остальные вложения, которые не дают возможности инвестору контролировать и оказывать существенное влияние на деятельность получателя инвестиций).Способы оценки ценных бумаг: Номинальная (нарицательная) стоимость – стоимость, обозначенная на бланке. Рыночная стоимость – цена, по которой ценная бумага может покупаться или продаваться на рынке ценных бумаг. Эта оценка является для инвестора определяющей.

Балансовая стоимость – стоимость, по которой ценные бумаги будут представлены в бухгалтерском балансе.Бухгалтерская стоимость акций – расчетная оценка, исчисляемая по данным бухгалтерского отчета акционерного общества как разница между активами и обязательствами, делённая на общее число простых акций, находящихся в обращении. Показывает размер капитала, приходящегося на 1 акцию.Справедливая стоимость финансовых вложений – сумма денежных средств, на которую можно обменять данный актив при сделках между хорошо осведомленными независимыми друг от друга сторонами, т.е.сумма, за которую продавец может продать ценные бумаги покупателю. В ряде случаев это рыночная оценка, экспертная оценка.Финансовые вложения, стоимость которых при приобретении определена в иностранной валюте, принимают к бухгалтерскому учету в рублях по официальному курсу, действующему на день оприходования организацией данных активов.Для получения обобщенной информации о финансовых вложениях в бухгалтерском учете ведется 2 счета:

06 “Долгосрочные финансовые вложения”;

58 “Краткосрочные финансовые вложения”.

К ним организуется развернутый аналитический учет по видам инвестиций; по объектам, в которые осуществляются финансовые

§ 1. Понятия инвестиций и инвестиционной деятельности

В этом смысле инвестиционный процесс, связанный с аккумулированием, передачей инвестиций от одного субъекта инвестиционной деятельности (инвестора) другому — получателю инвестиций (реципиенту), можно назвать инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность в экономическом смысле является элементом управления собственными финансами, реализацией финансовой политики или плана. Ее целью является достижение максимальной эффективности совокупных активов, имеющихся в распоряжении. И в этом смысле этот процесс может затрагивать практически любой хозяйствующий субъект, физическое лицо или группу лиц. Так, приобретение группой фермеров сельхозтехники «вскладчину» не что иное, как коллективное инвестирование в об-щие средства производства. Как видно из примера, подобная дея-тельность относится к внутрихозяйственным операциям наряду с учетной или кадровой политикой и вполне самостоятельна по отношению к основной (уставной) деятельности, и в частности, к предпринимательству.

Современная инвестиционная деятельность очень разнообразна: от простых форм, например, депозитов, до сложных долгосрочных многоэтапных концессионных соглашений. В сложных инвестиционных правоотношениях инвесторам приходят на помощь профес-сиональные посредники и консультанты. Это посредничество при проведении инвестиционной деятельности может осуществляться специализированными организациями на основании выданных им лицензий. Так, в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг операции купли-продажи на организованном рынке совершают специальные субъекты — профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление определенного вида деятельности. В остальном инвестиционная деятельность есть многообразный спектр операций весьма широкого круга субъектов по управлению собственными активами.

Вложения, осуществляемые инвестором, являются или его собственными финансами, временно изъятыми из внутреннего оборота, или привлеченными в виде кредита, займа. Таким образом, указанные экономические понятия (инвестиция, инвестиционная деятельность, инвестор) находятся во внутренней логической взаимосвязи.

В мировой экономике инвестиционные процессы играют ключевую роль и обеспечивают естественный переток капиталов между финансовыми рынками отдельных стран, образуя мировой финансовый рынок. Данный процесс охватывает самый широкий круг субъектов экономических отношений: от групп государств, межпра-вительственных организаций и крупнейших международных корпораций, оперирующих миллиардными оборотами, до мелких частных инвесторов, осуществляющих инвестиции, например, в виде пенсионных накоплений. Все они являются инвесторами. Не менее широк и круг получателей инвестиций.

Наиболее распространенная классификация различает инвестиции:

Прямые инвестиции в соответствии со ст. 2 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Рос-сийской Федерации»1 представляют собой инвестиции в уставный капитал хозяйствующего общества в размере более 10% акций (до-лей) уставного капитала. Принято считать, что, приобретая акции (доли), превышающие этот рубеж, инвестор имеет долгосрочные цели, связанные с желанием принимать участие в деятельности об-щества.

В то же время наличие пакета акций (долей) общества менее 10% можно рассматривать как портфельные инвестиции, имеющие краткосрочный характер и спекулятивные цели. Этот достаточно формальный признак не всегда соответствует целям инвестирования. На практике ситуация может зависеть от ряда факторов, а именно от уровня капитализации общества; величины активов, находящихся в свободном обращении; корпоративной модели управления; величины и срочности инвестируемых средств (все это влияет на инвестиционную стратегию).

¦ По сроку инвестирования можно выделить инвестиции:

Длительность инвестиций, в первую очередь связанная со срочностью инвестируемых ресурсов, закрепляется договорными обяза-тельствами и в дальнейшем определяется общей рыночной конъюнктурой:

краткосрочные инвестиции в рамках биржевой торговой сессии могут составлять от нескольких минут до 30 дней;

среднесрочные инвестиции — до одного года;

долгосрочные инвестиции — свыше одного года;

бессрочные инвестиции не ограничены сроком инвестиро-вания;

инвестиции до востребования возвращаются инвестору по первому его требованию. По своей направленности инвестиции бывают:

Внешние инвестиции по отношению к самому инвестору направлены во внешнюю среду, предназначены для внешних субъектов. Получателем инвестиций в данном случае является иное, отличное от инвестора лицо или группа лиц. Любые операции, связанные с передачей инвестором собственных или заемных ресурсов в распоря-жение другого лица в целях стоимостного прироста или иного поло-жительного эффекта, можно рассматривать как процесс инвестирования.

Таким образом, выданные займы и кредиты, осуществление иных форм финансирования, приобретение долей, ценных бумаг организаций являются инвестированием во внешнюю среду, или внешним инвестированием.

Оплату студентом или рабочим своего обучения можно рассматривать как инвестиции в образование, повышение квалификации самого инвестора, т.е.

Таким образом, главной целью внутренних инвестиций можно считать улучшение (повышение) качественных характеристик самого инвестора.

Инвестиции можно классифицировать по территориальному

признаку. Так, выделяют:

Иностранные инвестиции предоставляются иностранными государствами, международными и межправительственными организациями, а также частными иностранными компаниями и гражданами иностранных государств.

Национальными инвесторами могут выступать все субъекты национальной экономики с учетом особенностей их деятельности.

Оба источника инвестиций в равной степени важны для посту-пательного развития экономики. При этом величина иностранных инвестиций отражает степень открытости национальной экономики для иностранных инвесторов и их защищенности.

По источнику формирования инвестиции, как и финансы в целом, можно разделить:

Централизованные инвестиции аккумулируются государством, муниципальными образованиями, различными их органами и учрежде-ниями.

Децентрализованные инвестиции формируются частными инвесторами, как юридическими, так и физическими лицами.

Возможно инвестирование различными группами лиц. Так, на-пример, организация синдицированного кредита осуществляется группой банков. В этом случае организатором может выступать наиболее крупный банк.

Инвестор, передав имеющиеся активы, не прерывает своих взаимоотношений с получателем инвестиций, поскольку он заинтересован в правильном их использовании. В большинстве случаев инвестор не имеет возможности существенно влиять на предпринимательскую деятельность получателя инвестиций. Это влияние ограничено, и разные формы инвестиционной деятельности имеют разную степень воздействия на предпринимательскую деятельность организации — получателя инвестиций.

По степени участия и возможности воздействия на деятельность

получателя инвестиций условно можно разделить способы осуществления инвестиций:

Инвестирование имеет целью получение прибыли путем прироста стоимости инвестиционного актива или получение иного положительного эффекта, в связи с чем каждая из приведенных инвестиционных моделей имеет свой выраженный акцент. Это может быть величина прибыли, время ее получения, степень риска, наличие гарантийных инструментов и проч.

Активное инвестирование связано с возможностью и реализацией данной возможности в той или иной степени участвовать в деятельности организации, в капитал которой была направлена инвестиция. Став участником (акционером) хозяйствующего субъекта инвестор получает возможность через корпоративные механизмы воздействовать на объект инвестирования. Например, войдя в состав совета директоров предприятия, инвестор вправе получать соответствующую информацию о его деятельности; через решения совета директоров влиять на производственную, финансовую, кадровую политику предприятия.

Как правило, такие инвестиции имеют долгосрочные цели, являются частью продуманной стратегии. Эти инвестиции не приносят быстрого дохода или доход может быть получен косвенно через увеличение объемов продаж, сокращение производственных издержек, получение более дешевых источников сырья или иных конкурентных преимуществ.

Форма пассивного инвестирования не предполагает какого-либо влияния инвестора на бизнес-процессы предприятия — объекта ин-вестирования. Инвестор не ставит цель разобраться в особенностях деятельности объекта инвестирования или воздействовать на прини-маемые решения. Эта инвестиционная модель строится на ожиданиях роста стоимости инвестиционного актива в силу независящих от инвестора факторов: высокой доходности бизнеса, эффективности избранной стратегии предприятия или положительной макроэконо-мической обстановки. Осуществляя депозитный вклад в банке, приобретая вексель организации, инвестор ограничивается правом получения только инвестиционного дохода, оговоренного заранее.

Агрессивное инвестирование предполагает получение инвестиционного дохода за счет изменений стоимости (волатильности) отдельных активов в течение времени: чем выше степень изменчивости стоимости, тем выше возможности инвесторов получения доходов от разницы купли-продажи активов. Данное инвестирование предполагает очень короткий период инвестирования и преследует цель получения быстрого спекулятивного дохода. Существенный инвестиционный доход в этом случае возможен даже при небольшой волатильности фондового рынка и достигается путем привлечения больших финансовых ресурсов.

Аккумулировать значительные ресурсы для подобных операций возможно, например, с использованием привлеченных средств, что, в свою очередь, сопряжено с существенными рисками для инвесторов. Для фондового рынка в целом подобные инвестиции имеют отрицательный эффект, так как несколько искажают реальную рыночную стоимость актива и могут провоцировать искусственное расшатывание фондового рынка участниками торгов.

§ 1. Понятия инвестиций и инвестиционной деятельности

В этом смысле инвестиционный процесс, связанный с аккуму­лированием, передачей инвестиций от одного субъекта инвестици­онной деятельности (инвестора) другому — получателю инвестиций (реципиенту), можно назвать инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность в экономическом смысле явля­ется элементом управления собственными финансами, реализа­цией финансовой политики или плана. Ее целью является достиже­ние максимальной эффективности совокупных активов, имеющихся в распоряжении. И в этом смысле этот процесс может затрагивать практически любой хозяйствующий субъект, физическое лицо или группу лиц. Так, приобретение группой фермеров сельхозтехники «вскладчину» не что иное, как коллективное инвестирование в об­щие средства производства. Как видно из примера, подобная дея­тельность относится к внутрихозяйственным операциям наряду с учетной или кадровой политикой и вполне самостоятельна по отно­шению к основной (уставной) деятельности, и в частности, к пред­принимательству.

Современная инвестиционная деятельность очень разнообразна: от простых форм, например, депозитов, до сложных долгосрочных многоэтапных концессионных соглашений. В сложных инвестици­онных правоотношениях инвесторам приходят на помощь профес­сиональные посредники и консультанты. Это посредничество при проведении инвестиционной деятельности может осуществлять­ся специализированными организациями на основании выданных им лицензий. Так, в соответствии с Законом о рынке ценных бу­маг операции купли-продажи на организованном рынке соверша­ют специальные субъекты — профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление определенного вида деятельности. В остальном инвестиционная деятельность есть многообразный спектр операций весьма широкого круга субъектов по управлению собственными активами.

Вложения, осуществляемые инвестором, являются или его соб­ственными финансами, временно изъятыми из внутреннего оборота, или привлеченными в виде кредита, займа. Таким образом, указан­ные экономические понятия (инвестиция, инвестиционная деятель­ность, инвестор) находятся во внутренней логической взаимосвязи.

В мировой экономике инвестиционные процессы играют клю­чевую роль и обеспечивают естественный переток капиталов между финансовыми рынками отдельных стран, образуя мировой финан­совый рынок. Данный процесс охватывает самый широкий круг субъектов экономических отношений: от групп государств, межпра­вительственных организаций и крупнейших международных корпо­раций, оперирующих миллиардными оборотами, до мелких частных инвесторов, осуществляющих инвестиции, например, в виде пенси­онных накоплений. Все они являются инвесторами. Не менее широк и круг получателей инвестиций.

Наиболее распространенная классификация различает инвес­тиции:

Прямые инвестиции в соответствии со ст. 2 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Рос­сийской Федерации»1 представляют собой инвестиции в уставный капитал хозяйствующего общества в размере более 10% акций (до­лей) уставного капитала. Принято считать, что, приобретая акции (доли), превышающие этот рубеж, инвестор имеет долгосрочные цели, связанные с желанием принимать участие в деятельности об­щества.

В то же время наличие пакета акций (долей) общества менее 10% можно рассматривать как портфельные инвестиции, имеющие крат­косрочный характер и спекулятивные цели. Этот достаточно фор­мальный признак не всегда соответствует целям инвестирования. На практике ситуация может зависеть от ряда факторов, а именно от уровня капитализации общества; величины активов, находящих­ся в свободном обращении; корпоративной модели управления; ве­личины и срочности инвестируемых средств (все это влияет на инве­стиционную стратегию).

■ По сроку инвестирования можно выделить инвестиции:

Длительность инвестиций, в первую очередь связанная со сроч­ностью инвестируемых ресурсов, закрепляется договорными обяза­тельствами и в дальнейшем определяется общей рыночной конъюнк­турой:

• краткосрочные инвестиции в рамках биржевой торговой сес­сии могут составлять от нескольких минут до 30 дней;

• среднесрочные инвестиции — до одного года;

• долгосрочные инвестиции — свыше одного года;

• бессрочные инвестиции не ограничены сроком инвестиро­вания;

• инвестиции до востребования возвращаются инвестору по первому его требованию.

■ По своей направленности инвестиции бывают:

Внешние инвестиции по отношению к самому инвестору направ­лены во внешнюю среду, предназначены для внешних субъектов. Получателем инвестиций в данном случае является иное, отличное от инвестора лицо или группа лиц. Любые операции, связанные с пе­редачей инвестором собственных или заемных ресурсов в распоря­жение другого лица в целях стоимостного прироста или иного поло­жительного эффекта, можно рассматривать как процесс инвестиро­вания.

Таким образом, выданные займы и кредиты, осуществление иных форм финансирования, приобретение долей, ценных бумаг организаций являются инвестированием во внешнюю среду, или внешним инвестированием.

Оплату студентом или рабочим своего обучения можно рассма­тривать как инвестиции в образование, повышение квалификации самого инвестора, т.е.

Таким образом, главной целью внутренних инвестиций можно считать улучшение (повышение) качественных характеристик са­мого инвестора.

■ Инвестиции можно классифицировать по территориальному

признаку. Так, выделяют:

Иностранные инвестиции предоставляются иностранными госу­дарствами, международными и межправительственными организа­циями, а также частными иностранными компаниями и гражданами иностранных государств.

Национальными инвесторами могут выступать все субъекты наци­ональной экономики с учетом особенностей их деятельности.

Оба источника инвестиций в равной степени важны для посту­пательного развития экономики. При этом величина иностранных инвестиций отражает степень открытости национальной экономики для иностранных инвесторов и их защищенности.

■ По источнику формирования инвестиции, как и финансы в це­лом, можно разделить:

Централизованные инвестиции аккумулируются государством, му­ниципальными образованиями, различными их органами и учрежде­ниями.

Децентрализованные инвестиции формируются частными инве­сторами, как юридическими, так и физическими лицами.

Возможно инвестирование различными группами лиц. Так, на­пример, организация синдицированного кредита осуществляется группой банков. В этом случае организатором может выступать наи­более крупный банк.

Инвестор, передав имеющиеся активы, не прерывает своих вза­имоотношений с получателем инвестиций, поскольку он заинте­ресован в правильном их использовании. В большинстве случаев инвестор не имеет возможности существенно влиять на предпри­нимательскую деятельность получателя инвестиций. Это влияние ограничено, и разные формы инвестиционной деятельности имеют разную степень воздействия на предпринимательскую деятельность организации — получателя инвестиций.

■ По степени участия и возможности воздействия на деятельность

получателя инвестиций условно можно разделить способы осу­ществления инвестиций:

Инвестирование имеет целью получение прибыли путем приро­ста стоимости инвестиционного актива или получение иного поло­жительного эффекта, в связи с чем каждая из приведенных инвести­ционных моделей имеет свой выраженный акцент. Это может быть величина прибыли, время ее получения, степень риска, наличие га­рантийных инструментов и проч.

Активное инвестирование связано с возможностью и реализацией данной возможности в той или иной степени участвовать в деятель­ности организации, в капитал которой была направлена инвестиция. Став участником (акционером) хозяйствующего субъекта инвестор получает возможность через корпоративные механизмы воздейство­вать на объект инвестирования. Например, войдя в состав совета ди­ректоров предприятия, инвестор вправе получать соответствующую информацию о его деятельности; через решения совета директо­ров влиять на производственную, финансовую, кадровую политику предприятия.

Как правило, такие инвестиции имеют долгосрочные цели, явля­ются частью продуманной стратегии. Эти инвестиции не приносят быстрого дохода или доход может быть получен косвенно через уве­личение объемов продаж, сокращение производственных издержек, получение более дешевых источников сырья или иных конкурент­ных преимуществ.

Форма пассивного инвестирования не предполагает какого-либо влияния инвестора на бизнес-процессы предприятия — объекта ин­вестирования. Инвестор не ставит цель разобраться в особенностях деятельности объекта инвестирования или воздействовать на прини­маемые решения. Эта инвестиционная модель строится на ожидани­ях роста стоимости инвестиционного актива в силу независящих от инвестора факторов: высокой доходности бизнеса, эффективности избранной стратегии предприятия или положительной макроэконо­мической обстановки. Осуществляя депозитный вклад в банке, при­обретая вексель организации, инвестор ограничивается правом по­лучения только инвестиционного дохода, оговоренного заранее.

Агрессивное инвестирование предполагает получение инвести­ционного дохода за счет изменений стоимости (волатильности) от­дельных активов в течение времени: чем выше степень изменчивости стоимости, тем выше возможности инвесторов получения доходов от разницы купли-продажи активов. Данное инвестирование предпола­гает очень короткий период инвестирования и преследует цель полу­чения быстрого спекулятивного дохода. Существенный инвестици­онный доход в этом случае возможен даже при небольшой волатиль­ности фондового рынка и достигается путем привлечения больших финансовых ресурсов.

Аккумулировать значительные ресурсы для подобных операций возможно, например, с использованием привлеченных средств, что, в свою очередь, сопряжено с существенными рисками для инвесто­ров. Для фондового рынка в целом подобные инвестиции имеют от­рицательный эффект, так как несколько искажают реальную рыноч­ную стоимость актива и могут провоцировать искусственное расша­тывание фондового рынка участниками торгов.

Источники: http://vunivere.ru/work55169, http://knigi.news/finansovoe/ponyatiya-investitsiy-investitsionnoy-37129.html, http://textbook.news/finansovoe-pravo_822/ponyatiya-investitsiy-investitsionnoy-41083.html

Источник: invest-4you.ru