Иностранные инвесторы основные признаки инвестиций

Finansday.com

В условиях усиления процессов глобализации иностранные инвестиции являются одним из важнейших объектов экономических исследований. Теоретические обоснования развития международного движения капитала нашли свое отражение во многих теориях.

Теория международных портфельных инвестиций предполагает наличие совершенных рынков и базируется на разнице в процентных ставках стран. Она объясняет международное движение портфельных инвестиций с учетом обменных курсов и других видов риска. Однако эта теория не рассматривает движение прямых иностранных инвестиций (далее — ПИИ).

Прямое иностранное инвестирование в условиях совершенной конкуренции является неуместным. Отклонение от совершенной конкуренции дает иностранным инвесторам преимущества по сравнению с местными производителями. В связи с этим чрезвычайно интересны современные теории иностранного инвестирования (теория монополистического преимущества, теория интернационализации ПИИ и теория эклектической парадигмы ПИИ), которые, предлагают подходы к объяснению необходимости ПИИ в условиях несовершенного рынка.

Анализ теорий иностранного инвестирования позволяет глубже понять сущность и различные мотивации иностранного инвестирования, оценить преимущества и недостатки различных форм международного сотрудничества в странах с транзитивной экономикой в процессе определения особенностей инвестиционной политики.

В теории ПИИ, однако, до сих пор не существует четко разработанной схемы их классификации, поскольку существуют различия в разделении иностранных инвестиций на отдельные виды по определенным признакам и степени их детализации.

В экономической литературе некоторые авторы выделяют такие формы ПИИ:

1) «Браунфилд» инвестиции (англ. brownfield investment) — покупка предприятия (или его части) через получение и приобретение прав собственности на существующее предприятие в объеме, который позволяет принимать непосредственное участие в управлении этим предприятием (инвестиции этого типа доминировали в начальный период экономического трансформации в странах центральной и восточной Европы);

2) «Гринфилд» инвестиции (англ. greenfield investment) — размещение капитала за пределами материнской страны инвестора с целью осуществления хозяйственной деятельности с самого начала, то есть процесс инвестирования в проект, который начинается «с нуля» и, в отличие от покупки существующего предприятия, предусматривает создание нового объекта.

По типу интеграции международного сотрудничества все потоки ПИИ разделяют на два типа:

1) «горизонтальные» ПИИ — прямые инвестиции в предприятия за рубежом в пределах одной отрасли для производства продукции, которая ранее производилась инвестором в его стране. Побудительным мотивом для «горизонтальных» инвестиций являются таможенные тарифы, уменьшение транспортных расходов и эффект масштаба производства;

2) «вертикальные» ПИИ — прямые инвестиции в отрасли, принадлежащие к разным стадиям производства отдельного продукта. Они позволяют транснациональной компании заменять отдельные части внутрифирменных систем производства и сбыта на неэффективных рынках.

Комплексный подход при исследовании прямого иностранного инвестирования, его регулировании и управлении предусматривает также классификацию по составу иностранных инвесторов.

Поскольку деятельность различных групп инвесторов неоднозначно влияет на экономику страны-получателя, то в современной экономической литературе прямых иностранных инвесторов, как правило, принято выделять в следующие группы:

• стратегические инвесторы (в основном транснациональные компании);
• небольшие или средние инвесторы;
• «экспансионисты», или «сырьевики»;
• фирмы-аутсайдеры;
• уголовные инвесторы.

Однако такая классификация с точки зрения направленности действия не является достаточно полной. Поэтому необходимо дополнить ее такими типами иностранных инвесторов, как институциональные инвесторы и венчурные.
Хотя венчурные инвестиции можно рассматривать как разновидность институциональных, однако, в связи с тем, что венчурный бизнес рассматривается как важная составляющая развития современной инновационной экономики, а венчурное финансирование считается идеальным инструментом финансирования современных компаний, имеющих перспективы роста, выделение нового типа «венчурных иностранных инвесторов » является целесообразным.
Кроме этого, венчурная инвестиционная деятельность значительно отличается от традиционной инвестиционной деятельности.

Их принципиальное отличие заключается в том, что в венчурной деятельности объект инвестирования и инвестор выступают как одно целое. Они заинтересованы в достижении конечного результата в равной степени, а критерием оценки результата является наращивание потенциала предприятия. Итак, венчурный инвестиционный процесс — это процесс в большей степени управленческий, с такими составляющими, как маркетинг, производство, НИОКР.

Таким образом, иностранных инвесторов целесообразно классифицировать также по формам и методам их деятельности.

Рассмотренные и предложенные классификационные признаки не исчерпывают всего многообразия видов ПИИ и типов иностранных инвесторов. Они лишь учитывают сущностные признаки понятия ПИИ, многогранность их видов и форм, раскрывает мотивы, цели и побуждения иностранных инвесторов, что важно для обоснования необходимости привлечения ПИИ в экономику страны и разработки эффективной политики по их регулированию.

ИНВ_АНАЛИЗ / Сущность и виды иностранных инвестиций

Сущность и виды иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. Так, по иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.

представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Под понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

Согласно классификации ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям относят:

приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10—20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;

внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и ее зарубежным филиалом.

К разряду относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

В соответствии с положениями ЮНКТАД портфельные инвестиции, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала.К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

Под понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Количественные границы между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно предполагается, что вложения на уровне 10—20% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10—20% — портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.

Правовую основу для привлечения иностранных инвестиций в РФ создает Федеральный закон от 09.07.1999г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Согласно ст.2 данного законодательного акта, «иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральным законодательством, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации».

В российском законодательстве под прямой иностранной инвестицией понимают:

приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале предприятия, созданного или вновь образуемого на территории РФ в форме хозяйственного общества или товарищества;

вложение капитала в основные фонды иностранного юридического лица, созданного на территории РФ;

осуществление иностранным инвестором на территории России как арендодателем финансовой среды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1,0 млн. руб.

Прочие инвестиции – международные займы и банковские депозиты. В основу этих инвестиций положен личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов.

Все законодательство, регулирующее зарубежные инвестиции, можно систематизировать так:

специальное; 2. общегражданское; 3. нормы международных договоров.

Специальное законодательство – Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» и многочисленные сопутствующие нормативные акты, изменяющие и дополняющие данный закон, а также постановления Правительства РФ по регулированию зарубежных инвестиций.

Гражданское законодательство – опосредует взаимоотношения предприятий с иностранным участием и их многочисленных контрагентов. В этом случае имеются в виду различного рода сделки, договоры. Вещные права, отношения представительства и исковой давности – эти проблемы регулируют Гражданским кодексом РФ. Общегражданское законодательство применяют в том случае, когда регулирование деятельности иностранного инвестора с помощью специального законодательства невозможно вследствие его узкой направленности.

Нормы международных договоров являются частью правовой системы страны. Особое значение международный договор приобретает в регулировании международных экономических отношений, а именно с принятием и использованием зарубежных инвестиций:

международные двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций. Это дополнительные гарантии к нормам, содержащимся в национальном законодательстве.;

международные двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения обычно определяют доход (прибыль) и имущество, которое облагают налогом без каких-либо ограничений в стране (источник доходов) или полностью освобождаться от налогообложения;

многосторонние конвенции имеют важное значение для регулирования отношений, связанных с иностранными инвестициями, в частности для разрешения споров странами-донорами и реципиентами.

Появление многосторонней системы гарантий инвестиций предшествовало создание и развитие государственных систем страхования экспорта капитала в промышленно-развитых странах. Следует отметить, что многие из заключаемых сейчас соглашений предусматривают предоставление иностранным инвесторам «смешанного режима», что связано с относительно неблагоприятным климатом в России. Подобный режим предполагает, что в каждом случае зарубежный инвестор вправе выбрать, какой из двух режимов (национальный или наибольшего благоприятствования) ему подходит.

Виды иностранных инвестиций

На сегодняшний день экономические отношения активно развиваются между большим числом стран по всему миру.

Страны третьего мира обладают огромным количеством полезных ископаемых, природных ресурсов, плодородных почв и т.п. Но для их эффективного развития и использования не хватает средств. Не хватает инвестиций, квалифицированного рабочего персонала, технических и технологических возможностей.

Одним из путей решения этой проблемы являются иностранные инвестиции и их привлечение. Именно различные могут дать возможность этому потенциалу реализоваться.

Иностранные инвестиции – это вложение средств иностранного капитала в национальные компании определенной страны.

Иностранные инвестиции могут быть разных видов и классифицируются согласно определенных критериев .

Виды иностранных инвестиций исходя из источников их происхождения:

• государственные инвестиции – бюджетные средства иностранных государств. Такие средства инвестируются на основе решения правительства или других структур. Государственные инвестиции осуществляются в форме ссуд, займов, грантов.
• частные инвестиции – средства частных лиц, компаний, организаций, которые вкладываются в инвестиционные объекты другой страны.
• смешанные инвестиции – совместные вложения частных и государственных инвесторов за рубежом.

Виды иностранных инвестиций исходя из объектов инвестирования:

• Прямые инвестиции – вложение в инвестиционные проекты, предусматривающие приобретение нового или уже существующего производственного объекта.
• Финансовые инвестиции – вложение в любой вид финансового имущества (ценные бумаги, денежные активы, долговые обязательства других организаций и т.д.)
• Нематериальные инвестиции – приобретение патентов, грантов, лицензий и т.д.

Виды иностранных инвестиций исходя из характера их использования

• бизнес инвестиции – инвестирование в бизнес для получения прибыли в виде дивидендов.
• заемные инвестиции – предоставление средств на заемной в форме для получения прибыли в виде процентов за пользование этими средствами.

Виды иностранных инвестиций исходя из их сроков

Вне зависимости от вида иностранных инвестиций, которые удалось привлечь в страну, в любом случае это положительно влияет на экономику данной страны в целом и стимулирует развитие внутренних инвестиций.

Виды иностранных инвестиций и преимущества их привлечения в страну

Привлечение иностранных инвестиций дает целый ряд преимуществ для любой страны

• это дополнительный источник финансирования
• приобретение ценного опыта, накопленного инвестором в его предшествующей деятельности
• толчок для развития и роста внутренних инвестиций
• возможность получения новых технологий, методологий производства

Виды иностранных инвестиций и способы их осуществления

Как существует множество видов иностранных инвестиций, так существует и множество способов их осуществления.

• покупка ценных бумаг компании
• поглощение или покупку целой компании
• запуск организации полностью принадлежащей иностранным инвесторам
• долевое участие в капитале совместных проектов
• предоставление займов и ссуд
• покупка права собственности или права пользования на различные объекты
• реинвестиции прибыли
• предоставление права на пользование новыми технологиями.

(Пока оценок нет)

Источники: http://finansday.com/formyi-i-priznaki-pryamyih-inostrannyih-investitsiy.html, http://studfiles.net/preview/2801922/, http://investicii-v.ru/vidy_inostrannyh_investicij/

Источник: invest-4you.ru